Ирвинг Фишер - Америкийн эдийн засагч, неоклассик хөдөлгөөний төлөөлөгч эдийн засгийн шинжлэх ухаан. 1867 оны 2-р сарын 27-нд Кожертис хотод төрсөн. Нью-Йорк. Мөнгөний онолыг бий болгоход асар их хувь нэмэр оруулсан тэрээр "Фишерийн тэгшитгэл", "солилцооны тэгшитгэл"-ийг гаргаж авсан.
Түүний бүтээлүүдийг инфляцийн түвшинг тооцоолох орчин үеийн аргуудын үндэс болгон авчээ. Нэмж дурдахад тэд инфляци, үнийн хэв маягийг ойлгоход ихээхэн тусалсан.
Фишерийн бүрэн бөгөөд хялбаршуулсан томъёо
Хялбаршуулсан хэлбэрээр томъёо дараах байдлаар харагдах болно.
i = r + π
- i бол нэрлэсэн хүү;
- r нь бодит хүүгийн түвшин;
- π нь инфляцийн түвшин юм.
Энэ оруулга нь ойролцоо байна. R ба π-ийн утга бага байх тусам энэ тэгшитгэл илүү нарийвчлалтай хангагдана.
Илүү нарийвчлалтай оруулах нь:
r = (1 + i)/(1 + π) - 1 = (i - π)/(1 + π)
Мөнгөний тоо хэмжээний онол
Мөнгөний тоо хэмжээний онол нь эдийн засгийн тогтолцоонд мөнгөний нөлөөг судалдаг эдийн засгийн онол юм.
Ирвинг Фишерийн дэвшүүлсэн загварын дагуу улс эдийн засаг дахь мөнгөний нийлүүлэлтийн хэмжээг түүний хомсдол, хэт их тоо хэмжээнээс зайлсхийхийн тулд зохицуулах ёстой.
Энэ онолоор бол эдгээр зарчмуудыг баримтлаагүйгээс инфляцийн үзэгдэл үүсдэг.
Гүйлгээнд байгаа мөнгөний нийлүүлэлт хангалтгүй эсвэл хэт их байх нь инфляцийн түвшин нэмэгдэхэд хүргэдэг.
Эргээд инфляцийн өсөлт нь нэрлэсэн хүүгийн өсөлтийг илэрхийлдэг.
- Нэрлэсэн Зээлийн хүү нь инфляцийг харгалзахгүйгээр зөвхөн хадгаламжаас олсон орлогыг тусгадаг.
- Бодит Зээлийн хүү гэдэг нь инфляцийн хүлээгдэж буй түвшинг хассан нэрлэсэн хүү юм.
Фишерийн тэгшитгэл нь эдгээр хоёр үзүүлэлт болон инфляцийн түвшин хоорондын хамаарлыг тодорхойлдог.
Видео
Хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг тооцохдоо үүнийг хэрхэн ашиглах вэ
Та 10,000 байршуулсан, нэрлэсэн хүү 10%, инфляцийн түвшин жилийн 5% байна гэж бодъё. Энэ тохиолдолд бодит хүү 10% - 5% = 5% байна. Тэгэхээр инфляцийн түвшин өндөр байх тусам бодит хүү буурна.
Ирээдүйд энэ хадгаламж танд авчрах мөнгөний хэмжээг тооцоолохын тулд яг энэ ханшийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.
Хүүгийн тооцооны төрлүүд
Дүрмээр бол хүүг нийлмэл хүүгийн томъёоны дагуу тооцдог.
Нийлмэл хүү гэдэг нь ашгийн хүүг тооцох арга бөгөөд үүнийг үндсэн төлбөрт нэмж, дараа нь шинэ ашиг бий болгоход оролцдог.
Нийлмэл хүүгийн томъёоны товч хураангуй нь дараах байдалтай байна.
K = X * (1 + %) n
- K - нийт дүн;
- X - анхны дүн;
- % - төлбөрийн хувь хэмжээ;
- n нь үеүүдийн тоо юм.
Үүний зэрэгцээ нийлмэл хүүгээр хөрөнгө оруулалт хийснээр таны авах бодит хүү бага байх тусам инфляцийн түвшин өндөр байх болно.
Үүний зэрэгцээ аливаа төрлийн хөрөнгө оруулалтын хувьд үр дүнтэй (бодит) -ийг тооцоолох нь зүйтэй юм. хүү: Үндсэндээ энэ нь хөрөнгө оруулалтын хугацааны эцэст хөрөнгө оруулагчийн авах анхны хөрөнгө оруулалтын хувь юм. Энгийнээр хэлбэл, энэ нь хүлээн авсан дүнг анх оруулсан хөрөнгөтэй харьцуулсан харьцаа юм.
r(ef) = (P n - P)/P
- r ef - үр дүнтэй хувь;
- Pn - нийт дүн;
- P нь анхны хувь нэмэр юм.
Нийлмэл хүүгийн томъёог ашигласнаар бид дараахь зүйлийг олж авна.
r ef = (1 + r/m) m - 1
Энд m нь тухайн үеийн хуримтлалын тоо юм.
Олон улсын Фишер эффект
Олон улсын Фишерийн нөлөө нь Ирвинг Фишерийн дэвшүүлсэн валютын ханшийн онол юм. Энэ загварын мөн чанар нь валютын ханшийн өөрчлөлтийн динамикийг тодорхойлохын тулд одоогийн болон ирээдүйн нэрлэсэн хүүг тооцох явдал юм. Валют нь өөр хоорондоо үнэ цэнийн харьцаатай байх боломжтой мужуудын хооронд капитал чөлөөтэй хөдөлдөг бол энэ онол цэвэр хэлбэрээр ажилладаг.
Инфляцийн өсөлтийн өмнөх нөхцөл байдалд дүн шинжилгээ хийж байна өөр өөр улс орнуудАа, Фишер мөнгөний хэмжээ өссөн ч бодит хүү өсдөггүй хэв маягийг анзаарсан. Энэ үзэгдлийг зах зээлийн арбитражаар дамжуулан хоёр параметр нь цаг хугацааны явцад тэнцвэржүүлсэнтэй холбон тайлбарладаг. Инфляцийн эрсдэл болон валютын хосын зах зээлийн таамаглалыг харгалзан хүүгийн хэмжээг тогтоодог тул энэхүү тэнцвэрийг хадгалж байна. Энэ үзэгдлийг гэж нэрлэдэг Фишерийн нөлөө .
Энэ онолыг олон улсын хэмжээнд тайлбарлах эдийн засгийн харилцаа, Ирвинг Фишер нэрлэсэн хүүгийн түвшинд өөрчлөлт орсон гэж дүгнэсэн шууд нөлөөүнийн өсөлт эсвэл мөнгөн тэмдэгтийн ханш сулрах.
Энэ загварыг хэзээ ч бодит нөхцөлд туршиж үзээгүй. Түүний гол сул талХудалдан авах чадварын паритет (янз бүрийн улс орнуудын ижил төстэй барааны ижил өртөг) нь урьдчилсан таамаглалыг үнэн зөв гаргахад зайлшгүй шаардлагатай гэдгийг ерөнхийд нь хүлээн зөвшөөрдөг. Үүнээс гадна олон улсын Фишер эффектийг ашиглах боломжтой эсэх нь тодорхойгүй байна орчин үеийн нөхцөл, ханшийн хэлбэлзлийг харгалзан .
Инфляцийн таамаглал
Инфляцийн үзэгдэл гэдэг нь тухайн улсад эргэлдэж буй мөнгөний хэт их хэмжээ нь түүний ханшийг бууруулахад хүргэдэг.
Инфляцийг дараахь шалгуураар ангилдаг.
Нэгдмэл байдал - инфляцийн түвшин цаг хугацааны хамаарал.
Нэгдмэл байдал - бүх бараа, нөөцөд нөлөөллийн хуваарилалт.
Инфляцийн таамаглалыг инфляцийн индекс болон далд инфляцийг ашиглан тооцдог.
Инфляцийг урьдчилан таамаглах гол хүчин зүйлүүд нь:
- валютын ханшийн өөрчлөлт;
- мөнгөний хэмжээ нэмэгдэх;
- зээлийн хүүгийн өөрчлөлт;
Өөр нэг түгээмэл арга бол ДНБ-ий дефлятор дээр үндэслэн инфляцийн түвшинг тооцох явдал юм. Урьдчилан таамаглахын тулд энэхүү аргачлал нь эдийн засагт гарсан дараах өөрчлөлтүүдийг бүртгэдэг.
- ашгийн өөрчлөлт;
- хэрэглэгчдэд төлөх төлбөрийн өөрчлөлт;
- импорт, экспортын үнийн өөрчлөлт;
- ханшийн өөрчлөлт.
Хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг инфляцийг харгалзан тооцсон бөгөөд үүнгүйгээр тооцох
Инфляцийг тооцохгүйгээр өгөөжийн томъёо дараах байдалтай байна.
X = ((P n - P) / P)*100%
- X - ашигт ажиллагаа;
- P n - нийт дүн;
- P - анхны төлбөр;
Энэ хэлбэрээр эцсийн ашигт ажиллагааг зарцуулсан цаг хугацааг харгалзахгүйгээр тооцдог.
X t = ((P n - P) / P) * (365 / T) * 100%
Энд T нь тухайн хөрөнгийг эзэмшсэн өдрийн тоо юм.
Энэ хоёр арга нь инфляцийн ашигт байдалд үзүүлэх нөлөөг харгалздаггүй.
Инфляцид тохируулсан өгөөж(бодит өгөөж)-ийг дараах томъёогоор тооцоолно.
R = (1 + X) / (1 + i) - 1
- R - бодит ашиг орлого;
- X нь нэрлэсэн өгөөжийн түвшин;
- i - инфляци.
Фишерийн загвар дээр үндэслэн нэг үндсэн дүгнэлтийг хийж болно: инфляци нь орлого авчирдаггүй.
Инфляциас шалтгаалсан нэрлэсэн хүүгийн өсөлт хэзээ ч суларсан оруулсан хөрөнгө оруулалтын хэмжээнээс их болохгүй. Нэмж дурдахад инфляцийн өндөр өсөлт нь банкуудад ихээхэн эрсдэл дагуулдаг бөгөөд эдгээр эрсдлийн нөхөн төлбөр хадгаламж эзэмшигчдийн нуруун дээр ирдэг.
Олон улсын хөрөнгө оруулалтад Фишерийн томъёог ашиглах
Дээрх томьёо болон жишээнүүдээс харахад инфляцийн өндөр түвшин нь тогтмол нэрлэсэн ханшаар тооцвол хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг үргэлж бууруулдаг.
Тиймээс хөрөнгө оруулалтын найдвартай байдлын гол шалгуур нь төлбөрийн хэмжээ биш харин хувь хэмжээгээр илэрхийлэгддэг. инфляцийн зорилт.
Фишерийн томъёог ашиглан Оросын хөрөнгө оруулалтын зах зээлийн тодорхойлолт
Дээрх загварыг ОХУ-ын хөрөнгө оруулалтын зах зээлийн жишээнээс тодорхой харж болно.
2011-2013 онд инфляци 8.78% -иас 6.5% хүртэл буурсан нь гадаадын хөрөнгө оруулалтыг нэмэгдүүлэхэд хүргэсэн: 2008-2009 онд 43 тэрбумаас хэтрээгүй. доллар, 2013 он гэхэд 70 тэрбумд хүрсэн. доллар.
2014-2015 онд инфляцийн огцом өсөлт нь гадаадын хөрөнгө оруулалтыг түүхэн доод хэмжээнд хүртэл бууруулахад хүргэсэн. Энэ хоёр жилийн хугацаанд Оросын эдийн засагт оруулсан хөрөнгө оруулалтын хэмжээ ердөө 29 тэрбум болжээ. доллар.
Одоогийн байдлаар ОХУ-д инфляци 2.09% хүртэл буурсан нь хөрөнгө оруулагчдын шинэ хөрөнгө оруулалтыг аль хэдийн оруулаад байна.
IN энэ жишээндОлон улсын хөрөнгө оруулалтын асуудалд гол үзүүлэлт нь Фишерийн томъёогоор тооцдог бодит хүү байдаг гэдгийг тэмдэглэж болно.
Бараа, үйлчилгээний инфляцийн индексийг хэрхэн тооцдог вэ?
Инфляцийн индекс буюу хэрэглээний үнийн индекс нь хүн амын худалдан авч буй бараа, үйлчилгээний үнийн өөрчлөлтийг илэрхийлдэг үзүүлэлт юм.
Тоон утгаараа инфляцийн индекс нь бараа бүтээгдэхүүний үнийн харьцаа юм тайлангийн хугацаасуурь үеийн ижил төрлийн барааны үнэд.
i p = p 1 / p
- i p - инфляцийн индекс;
- p 1 - тайлант үеийн барааны үнэ;
- p 2 - суурь үеийн барааны үнэ.
Энгийнээр хэлбэл, инфляцийн индекс нь тодорхой хугацаанд үнэ хэдэн удаа өөрчлөгдсөнийг илэрхийлдэг.
Инфляцийн индексийг мэдэхийн тулд бид инфляцийн динамикийн талаар дүгнэлт хийж болно. Хэрэв инфляцийн индекс нэгээс их байвал үнэ өснө, энэ нь инфляци бас өснө гэсэн үг юм. Инфляцийн индекс нэгээс бага байна - инфляци сөрөг утгыг авдаг.
Инфляцийн индексийн өөрчлөлтийг урьдчилан таамаглахын тулд дараахь аргуудыг ашигладаг.
Ласпейресийн томъёо:
I L = (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 0)
- I L - Ласпейресийн индекс;
- Тоолуур - тайлант үеийн үнээр өмнөх хугацаанд борлуулсан барааны нийт өртөг;
- хуваагч - бодит зардалөмнөх үеийн бараа .
Инфляцийг үнэ өсөхөд өндөр үнэлдэг, буурахад нь дутуу үнэлдэг.
Пааше индекс:
Ip = (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 1)
Тоолуур - тайлант хугацааны үйлдвэрлэлийн бодит өртөг;
Хуваарь нь тайлант үеийн үйлдвэрлэлийн бодит өртөг юм.
Фишерийн хамгийн тохиромжтой үнийн индекс:
I p = √ (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 1) * (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 0)
Хөрөнгө оруулалтын төслийг тооцохдоо инфляцийг харгалзан үзэх
Ийм хөрөнгө оруулалтад инфляцийг тооцох нь гол үүрэг гүйцэтгэдэг. Төслийн хэрэгжилтэд инфляци хоёр талаар нөлөөлж болно.
- IN төрөл хэлбэрээр - өөрөөр хэлбэл төслийг хэрэгжүүлэх төлөвлөгөөнд өөрчлөлт оруулах.
- Мөнгөний хувьд- өөрөөр хэлбэл төслийн эцсийн ашигт байдалд нөлөөлнө.
Нөлөөлөх арга замууд хөрөнгө оруулалтын төсөлинфляци өссөн тохиолдолд:
- Инфляциас хамаарч валютын урсгалын өөрчлөлт;
- Хөнгөлөлтийн түвшинд инфляцийн урамшууллыг харгалзан үзсэн.
Инфляцийн түвшин, түүний хөрөнгө оруулалтын төсөлд үзүүлэх нөлөөллийн дүн шинжилгээ нь дараахь арга хэмжээг авах шаардлагатай.
- хэрэглэгчийн индексийн нягтлан бодох бүртгэл;
- инфляцийн индексийн өөрчлөлтийг урьдчилан таамаглах;
- хүн амын орлогын өөрчлөлтийг урьдчилан таамаглах;
- бэлэн мөнгө цуглуулах хэмжээг урьдчилан таамаглах.
Барааны өртгийн мөнгөн дүнгээс хамаарлыг тооцоолох Фишерийн томъёо
IN ерөнхий үзэлБарааны өртгийн мөнгөн дүнгээс хамаарлыг тооцоолох Фишерийн томъёо нь дараахь оруулгатай байна.
- M нь гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээ;
- V нь мөнгө ашиглах давтамж;
- P - барааны өртгийн түвшин;
- Q - гүйлгээнд байгаа барааны тоо хэмжээ.
Энэ оруулгыг өөрчилснөөр бид үнийн түвшинг илэрхийлж болно: P=MV/Q.
Энэ томьёоны гол дүгнэлт нь мөнгөний үнэ цэнэ ба түүний тоо хэмжээний урвуу пропорциональ байдал юм. Тиймээс улсын хэмжээнд бараа бүтээгдэхүүний хэвийн эргэлтэд орохын тулд гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээг хянах шаардлагатай. Барааны тоо хэмжээ, үнийн өсөлт нь мөнгөний хэмжээг нэмэгдүүлэх шаардлагатай бөгөөд хэрэв эдгээр үзүүлэлтүүд буурвал мөнгөний нийлүүлэлтийг бууруулах шаардлагатай. Гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээг ийм төрлийн зохицуулалтыг төрийн аппаратад даатгадаг.
Фишерийн томъёоллыг монополь ба өрсөлдөхүйц үнэд ашигласан
Цэвэр монополь гэдэг нь юуны түрүүнд нэг үйлдвэрлэгч зах зээлээ бүрэн хянаж, түүний төлөв байдлын талаар төгс мэдлэгтэй байхыг шаарддаг. Монополийн гол зорилго бол хамгийн бага зардлаар ашгийг нэмэгдүүлэх явдал юм. Монополь нь үргэлж ахиу зардлаас дээгүүр үнийг тогтоож, нөхцөл байдлаас доогуур гарц тогтоодог төгс өрсөлдөөн.
Зах зээлд монополист үйлдвэрлэгч байх нь ихэвчлэн эдийн засгийн ноцтой үр дагаварт хүргэдэг: хэрэглэгч зарцуулдаг илүү их мөнгөширүүн өрсөлдөөний нөхцөлд инфляцийн индекстэй зэрэгцэн үнэ өсдөг.
Хэрэв эдгээр үзүүлэлтүүдийн өөрчлөлтийг Фишерийн томъёонд харгалзан үзвэл бид мөнгөний нийлүүлэлт нэмэгдэж, эргэлтэд байгаа барааны тоо тогтмол буурдаг. Энэ нөхцөл байдал нь эдийн засгийг инфляцийн түвшин өсөх нь зөвхөн үнийн өсөлтөд хүргэдэг харгис мөчлөг рүү хөтөлж, улмаар инфляцийн хурдыг улам өдөөж байна.
Өрсөлдөөнт зах зээл нь эргээд инфляцийн индексийн өсөлтөд тэс өөр байдлаар хариу үйлдэл үзүүлдэг. Зах зээлийн арбитраж нь үнийг зах зээлийн нөхцөл байдалд нийцүүлнэ. Ийнхүү өрсөлдөөн нь гүйлгээнд байгаа мөнгөний нийлүүлэлтийг хэт их өсгөхөөс сэргийлдэг.
Зээлийн хүүгийн өөрчлөлт ба инфляцийн түвшний хоорондын хамаарлын жишээ нь Оросын хувьд
ОХУ-ын жишээг ашиглан хадгаламжийн хүүгийн түвшин инфляцаас шууд хамааралтай болохыг анзаарч болно
Тэгэхээр тогтворгүй байдал гэдэг нь ойлгомжтой гадаад нөхцөлМөн санхүүгийн зах зээл дэх тогтворгүй байдал нэмэгдсэн нь инфляци өсөхийн хэрээр Төв банк хүүгээ бууруулахад хүргэдэг.
(энэ нөхцөл байдал нь зах зээлийн эдийн засагтай орнуудын хувьд ердийн зүйл юм) тэд мөн Фишерийн томъёоны ойролцоо хувилбарыг ашигладаг.
Фишерийн томъёо юуг тодорхойлдог вэ?
Фишерийн томьёоны ямар утгыг инфляцийн урамшуулал гэж нэрлэдэг
Ямар тохиолдолд та Фишерийн томъёоны ойролцоо хувилбарыг ашиглаж болох вэ?
Гэрээнд Фишерийн томъёоны ойролцоо хувилбарыг ашиглах нь хэнд ашигтай вэ: зээлдүүлэгч эсвэл зээлдэгч?
Шийдэл. Хүссэн хүүг тодорхойлохын тулд бид r = 0.16 ба h = OD гэсэн Фишерийн томъёог (111) ашиглана.
Энэ жишээг шийдвэрлэхдээ бид (46) томъёог бас ашиглаж болохыг анхаарна уу. Мэдээжийн хэрэг, Фишерийн томъёо нь жишээний асуултуудад хариулах боломжийг бидэнд олгодог. Тодруулбал, эхний тохиолдлын хүүгийн түвшин ба инфляцийн утгыг орлуулж (Фишерийн томъёоны тэмдэглэгээнд F = 0.45, / r = OD5) бид 0.45 = r + OD5 + 0.15 г тэгшитгэлийг олж авна. , үүнээс
Фишерийн томьёог ашиглан 12 сарын хадгаламжийн хүү 15%, жилийн инфляцийн түвшин 10% байвал санхүүгийн гүйлгээний бодит ашгийг тодорхойл.
Фишерийн томьёо нь хүүгийн түвшин болон инфляцийн хоорондын хамаарлыг илүү нарийвчлалтай харуулдаг.
Ийм тооцооллын үр дүн ихээхэн ялгаатай байж болно. Нэг үр дүнд хүрэх аргуудын нэг нь үйлдвэрлэлийн физик эзлэхүүний нутаг дэвсгэрийн хоёр индексийн геометрийн дундажийг байгуулах явдал юм (Фишерийн томъёо).
8-р даалгаврын хувьд жилийн бодит хүү 80%, нэрлэсэн хүү 250% хүртэл өссөн байх нөхцөлийг танилцуулж байна. Инфляцийн түвшинг тодорхойлох (даалгавраа дуусгахын тулд эх сурвалжаас олоорой боловсролын уран зохиолФишерийн томъёоны илэрхийлэл).
Үндэслэлгүй өндөр хүү төлөхөөс зайлсхийхийн тулд зээлийн гэрээ байгуулахдаа инфляциас хамааран хүүгийн хэмжээг эргэн харахыг зөвлөж байна. Энэ төрлийн боломжуудын нэг нь зээлийн гэрээнд нэрлэсэн биш, харин бодит хүүг (Хавсралт 1-ийг үзнэ үү) зааж өгөх бөгөөд ингэснээр хүүг тооцох, төлөхдөө (Фишерийн томъёоны дагуу) нэмэгдүүлнэ. энэ хугацаанд бодитоор гарсан инфляци .
Фишерийн томъёогоор үнэ болон эзлэхүүний индексийг тооцоолъё
Фишер төгс томъёо олоогүй; Гэсэн хэдий ч энэ нь зөвхөн дундаж индексийн хувьд хамгийн тохиромжтой томьёо байхгүй гэсэн түүний анхны таамаглалыг баталгаажуулсан юм. Хамгийн сайн томьёо нь Ласпейрес болон Пааше индексүүдийн хослол байсан. Үүнийг Фишерийн хамгийн тохиромжтой индекс гэж нэрлэдэг
Тэгээд юу худлаа гол шалтгаанӨөр өөр томьёо ашиглан тооцоолохдоо хачирхалтай үр дүнд хүрсэн Фишер гол алдаанууд нь барааг нэгтгэсэн бүлэгт бүлэглэх үе шатанд хуримтлагддаг гэж мэдэгджээ.
Фишерийн томъёо нь мөнгөний дотоод үнэ цэнийг үл тоомсорлодог учир алтан зоосны стандартын дагуу буруу юм. Харин алтаар нөхөгдөөгүй цаасан мөнгийг гүйлгээнд гаргахдаа тодорхой утга учиртай болдог. Ийм нөхцөлд мөнгөний нийлүүлэлтийн өөрчлөлт нь түүхий эдийн үнийн түвшинд нөлөөлдөг ч мэдээжийн хэрэг И.Фишер түүхий эдийн үнийн үнэмлэхүй уян хатан чанарыг өөртөө авснаас хойш үнийн механизмыг тодорхой хэмжээгээр оновчтой болгосон. Фишер бусад неоклассикистуудын нэгэн адил төгс өрсөлдөөнөөс гарч, монополь ноёрхож, үнэ урьдын уян хатан байдлаа аль хэдийнээ алдсан нийгэмд дүгнэлтээ өргөжүүлэв.
Солилцооны шинэ тэгшитгэл нь мөнгөний тоо хэмжээний онолын хувилбар тул түүний бүх давуу болон сул талуудыг хуваалцдаг. Мэдээжийн хэрэг төлбөрийн хэрэгсэл нь орчин үеийн мөнгөний нийлүүлэлтийн органик бүрэлдэхүүн хэсэг боловч Фишерийн томъёоллоос харахад тэдгээр нь түүхий эдийн үнэд шууд, шууд нөлөөлдөг гэсэн үг бөгөөд энэ нь үнэн биш юм.
M/P)° = /.(/, Y), учир нь Y орлого нэмэгдэхийн хэрээр хувь хүний хуримтлагдсан баялаг W нэмэгдэж, Фишерийн томъёогоор / = r + jf инфляцийн түвшин өсөхөд . нэрлэсэн хүү (хөрвөх чадварыг хадгалах боломжийн зардал) нэмэгдэж, үүний дагуу мөнгөний эрэлт буурдаг.
Фишерийн томъёолол нь цаасан мөнгөний эргэлтэд шилжихэд л утга учиртай болно (тиймээ).
Фишерийн томъёо - хамгийн тохиромжтой томьёо гэж нэрлэгддэг томьёо нь Ласпейрессе ба Пааше томъёоны үндсэн дээр тооцоолсон индексүүдийн геометрийн дундажийг ашиглан хувьцааны индексийг тооцоолоход оршино.
Барууныхан Америкийн эдийн засагч И.Фишерийн санал болгосон математикийн томьёог ашиглаж, үнийн түвшин нь мөнгөний нийлүүлэлтээс хамаарах MV = PQ, энд M - мөнгөний нийлүүлэлт V - мөнгөний эргэлтийн хурд P - барааны түвшин. үнэ Q нь эргэлтэд байгаа барааны тоо хэмжээ юм. Энэ томьёоны дагуу барааны үнийн түвшинг / == Ml f/Q томъёогоор тодорхойлно, i.e. мөнгөн дэвсгэртийн масс ба хурдны үржвэр -Гүйлгээний тэнхлэгийг барааны тоонд хувааж, мөнгөний нийлүүлэлтийн хэмжээ M = PQ/F. Энэ томъёонд үндэслэн Фишер мөнгөний үнэ цэнэ нь түүний тоо хэмжээтэй урвуу хамааралтай гэж дүгнэсэн. I. Фишерийн солилцооны тэгшитгэл MV = PQ нь түүхий эдийн үнийн нийлбэр ба эргэлтийн мөнгөний нийлүүлэлтийн тоон хамаарлыг илэрхийлдэг.
Энэхүү томьёо нь зах зээлийн тогтвортой нөхцөл, гаралт бүрийн бондын үнэ бага зэрэг өөрчлөгддөг нөхцөлд зөвхөн нэг жилийн дотор дахин хөрөнгө оруулалт хийх замаар төрийн үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах үр нөлөөг илүү нарийвчлалтай тусгасан болно. Инфляци болон зээлийн хүүгийн хэлбэлзэл гарсан тохиолдолд GKO-ийн тодорхой асуудлын бодит өгөөжийн хэмжээг өмнө нь хэлэлцсэн Фишерийн томъёог ашиглан тооцоолж болно.
Фишерийн үзэл баримтлалыг ойлгохын тулд зохиогч үүнийг олох зорилгоор бүтээсэн нь маш чухал юм хялбар аргаИндексийг хурдан тооцоолох, индексийн томъёонд тавигдах албан бус шаардлагуудын нэг болох Фишер дараахь зүйлийг авч үзсэн: индекс нь мэдлэггүй хүмүүст энгийн бөгөөд ойлгомжтой байх ёстой.
Инфляцийг тооцоолохтой холбоотой маш олон алдаа байдаг. Тэдгээрийн хамгийн түгээмэл нь инфляцийг Фишерийн томъёогоор биш, K - N-I ойролцоо томъёоны дагуу тооцоолох явдал юм. Инфляцийн янз бүрийн түвшинд энэ нь юунд хүргэдэг тухай жишээг авч үзье.
Америкийн зохиолч Леонард Луис Левинсон хэлэхдээ "Инфляци гэдэг бол мөнгөгүй байсан тэр үеийнх шиг мөнгөөр их зүйлийг худалдаж авах боломжгүй болсон үе юм."
Хичнээн гунигтай байсан ч энэ үнэн гэдгийг хүлээн зөвшөөр. Тогтмол инфляци бидний орлогыг идэж байна.
Бид тодорхой ашиг сонирхлын үүднээс хөрөнгө оруулалт хийдэг, гэхдээ бидэнд яг юу байгаа вэ?
Эдгээр болон үүнтэй төстэй асуултуудад хариулахын тулд Фишерийн томъёог боловсруулсан. Инфляци, мөнгөний нийлүүлэлт, үнийн түвшин, зээлийн хүү, бодит ашиг - энэ талаар бид нийтлэлээс уншсан.
Мөнгөний нийлүүлэлт ба үнийн хамаарал - Фишерийн тэгшитгэл
Гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээ, үнийн түвшинг зохицуулах нь зах зээлийн хэлбэрийн эдийн засагт нөлөөлөх гол аргуудын нэг юм. Мөнгөний тоо хэмжээ ба үнийн түвшний хоорондын уялдаа холбоог мөнгөний тоо хэмжээний онолын төлөөлөгчид томъёолсон. Чөлөөт зах зээлийн (зах зээлийн эдийн засаг) үед эдийн засгийн үйл явцыг тодорхой хэмжээгээр зохицуулах шаардлагатай (Кейнсийн загвар).
Фишерийн томъёо: Инфляци
Зохицуулалт эдийн засгийн үйл явцДүрмээр бол төр эсвэл мэргэшсэн байгууллагууд. 20-р зууны туршлагаас харахад эдийн засгийн бусад олон чухал үзүүлэлтүүд, ялангуяа үнэ, зээлийн хүүгийн түвшин (зээлийн үнэ) нь эдийн засагт ашигласан мөнгөний хэмжээнээс хамаардаг. Үнийн түвшин болон гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээ хоорондын хамаарлыг мөнгөний тоо хэмжээний онолын хүрээнд тодорхой томъёолсон.
Үнэ болон мөнгөний хэмжээ шууд хамааралтай. -аас хамааран өөр өөр нөхцөл байдалМөнгөний нийлүүлэлтийн өөрчлөлтөөс шалтгаалан үнэ өөрчлөгдөж болох ч үнийн өөрчлөлтөөс хамаарч мөнгөний нийлүүлэлт бас өөрчлөгдөж болно.
Энэ томъёо нь цэвэр онолын шинж чанартай бөгөөд практик тооцоололд тохиромжгүй гэдэгт эргэлзэх зүйл алга. Фишерийн тэгшитгэлд ганц шийдэл байхгүй; Энэ загварт олон хувьсах боломжтой. Гэсэн хэдий ч тодорхой хүлцлийн хүрээнд нэг зүйл тодорхой байна: үнийн түвшин нь гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээнээс хамаарна. Ихэвчлэн хоёр хүлцэл хийгддэг:
- мөнгөний эргэлтийн хурд нь тогтмол үнэ цэнэ юм;
- Бүгд үйлдвэрлэлийн хүчин чадалферм дээр бүрэн ашиглаж байна.
Эдгээр таамаглалын гол зорилго нь Фишерийн тэгшитгэлийн баруун ба зүүн талуудын тэгшитгэлд эдгээр хэмжигдэхүүнүүдийн нөлөөллийг арилгах явдал юм. Гэхдээ эдгээр хоёр таамаглал биелсэн ч мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт нь анхдагч, үнийн өсөлт хоёрдогч гэдгийг болзолгүйгээр баталж чадахгүй. Эндхийн хамаарал нь харилцан хамааралтай.
Эдийн засгийн тогтвортой хөгжлийн нөхцөлд мөнгөний нийлүүлэлт нь үнийн түвшинг зохицуулагч үүрэг гүйцэтгэдэг. Гэхдээ эдийн засагт бүтцийн тэнцвэргүй байдал үүссэн тохиолдолд үнийн анхдагч өөрчлөлт, дараа нь мөнгөний нийлүүлэлт өөрчлөгдөх боломжтой.
Фишерийн томьёо (солилцооны тэгшитгэл) нь зөвхөн арилжааны хэрэгсэл болгон ашигладаг мөнгөний хэмжээг тодорхойлдог бөгөөд мөнгө нь бусад үүргийг гүйцэтгэдэг тул мөнгөний нийт хэрэгцээг тодорхойлох нь анхны тэгшитгэлийг мэдэгдэхүйц сайжруулахад хүргэдэг.
Гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээ
Гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээ болон түүхий эдийн үнийн нийт хэмжээ нь дараахь байдлаар хамааралтай болно.
Дээрх томъёог мөнгөний тоо хэмжээний онолын төлөөлөгчид санал болгосон. Энэ онолын гол дүгнэлт нь улс орон, бүлэг улс орон (жишээлбэл, Европ) өөрийн үйлдвэрлэл, худалдаа, орлогын хэмжээнд тохирсон тодорхой хэмжээний мөнгөтэй байх ёстой. Зөвхөн энэ тохиолдолд үнийн тогтвортой байдал хангагдана. Мөнгөний тоо хэмжээ, үнийн хэмжээ тэгш бус байгаа тохиолдолд үнийн түвшинд дараахь өөрчлөлтүүд орно.
- MV = PT - үнэ тогтвортой байна;
- MV > PT - үнэ өсч байна (инфляцийн нөхцөл байдал).
Ийнхүү гүйлгээнд байгаа мөнгөний оновчтой хэмжээг тодорхойлох гол нөхцөл бол үнийн тогтвортой байдал юм.
Эх сурвалж: "grandars.ru"
Фишерийн томъёо: Инфляци ба зээлийн хүү
Эдийн засагчид дуудаж байна банкны хүүнэрлэсэн хүү, таны худалдан авах чадварын өсөлт нь бодит хүү юм. Хэрэв нэрлэсэн хүүг i, бодит хүүг r, инфляцийг π гэж тэмдэглэвэл эдгээр гурван хувьсагчийн хоорондын хамаарлыг дараах байдлаар бичиж болно: r = i - π, i.e. Бодит хүү гэдэг нь нэрлэсэн хүү, инфляцийн түвшин хоёрын зөрүү юм.
Энэ тэгшитгэлийн нөхцлүүдийг дахин бүлэглэвэл нэрлэсэн хүү нь бодит хүү ба инфляцийн түвшин хоёрын нийлбэр болохыг харж байна: i = r + π. Энэ хэлбэрээр бичигдсэн тэгшитгэлийг Фишерийн тэгшитгэл гэж нэрлэдэг. Бодит хүүгийн өөрчлөлтөөс эсвэл инфляцийн түвшин өөрчлөгдсөнөөс үүдэн нэрлэсэн хүү хоёр шалтгаанаар өөрчлөгдөж болохыг харуулж байна.
Мөнгөний тоо хэмжээний онол ба Фишерийн тэгшитгэл нь мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт нь нэрлэсэн хүүгийн түвшинд хэрхэн нөлөөлдөгийг харуулдаг. Мөнгөний тоо хэмжээний онолын дагуу мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлтийн хурд 1%-иар нэмэгдсэнээр инфляцийн түвшин мөн 1%-иар нэмэгддэг.
Фишерийн тэгшитгэлийн дагуу инфляцийн түвшин 1% өсөх нь эргээд нэрлэсэн хүү 1% өсөх шалтгаан болдог. Инфляцийн түвшин ба нэрлэсэн хүүгийн хоорондын энэ хамаарлыг Фишерийн эффект гэж нэрлэдэг.
Бодит хүүгийн хоёр өөр ойлголтыг ялгах шаардлагатай.
- Зээл олгохдоо зээлдэгч болон зээлдүүлэгчийн хүлээгдэж буй бодит хүү (exxante бодит хүү) – i.e. хүлээгдэж буй, хүлээгдэж буй;
- бодит бодит хүү – экспост.
Зээлдүүлэгчид болон зээлдэгчид инфляцийн ирээдүйн түвшинг бүрэн тодорхой таамаглах боломжгүй ч энэ талаар тодорхой хүлээлттэй байдаг. Ирээдүйн инфляцийн бодит түвшинг π-ээр, ирээдүйн хүлээгдэж буй инфляцийн түвшинг e-ээр тэмдэглэе. Тэгвэл бодит хүүгийн эксанте нь i - πе, бодит хүүгийн экспост нь i - π x v-тэй тэнцүү байна.
Хүлээгдэж буй болон бодит ирээдүйн инфляцийн түвшин хоорондын зөрүүг тооцохын тулд Фишерийн нөлөөг хэрхэн өөрчилсөн бэ? Фишерийн эффектийг дараах хэлбэрээр илүү нарийвчлалтай илэрхийлж болно: i = r + πе.Бодит мөнгөний эрэлт нь орлогын түвшин болон нэрлэсэн хүүгийн аль алинаас хамаарна. Орлогын Y түвшин өндөр байх тусам бараа материалын эрэлт нэмэгдэнэ Мөнгөбодит утгаараа. Нэрлэсэн хүү i өндөр байх тусам тэдний эрэлт бага байна.
Эх сурвалж: "infomanagement.ru"
Нэрлэсэн болон бодит хүүгийн түвшин - Фишерийн нөлөө
Нэрлэсэн хүү гэдэг нь мөнгөний хөрөнгийн өнөөгийн үнэлгээг тусгасан инфляцийг тооцохгүйгээр зах зээлийн хүү юм.
Бодит хүү гэдэг нь хүлээгдэж буй инфляцийн түвшинг хассан нэрлэсэн хүү юм.
Тухайлбал, нэрлэсэн хүү нь жилийн 10 хувь, инфляцийн төсөөлөл нь жилийн найман хувь байна. Дараа нь бодит хүү нь: 10 - 8 = 2% болно.
Нэрлэсэн ханш ба бодит ханшийн зөрүү нь зөвхөн инфляци эсвэл дефляцийн нөхцөлд л утга учиртай.
Америкийн эдийн засагч Ирвинг Фишер нэрлэсэн болон бодит хүүгийн түвшин ба инфляцийн хоорондын уялдааг Фишерийн эффект гэж нэрлэсэн бөгөөд үүнд: бодит хүү өөрчлөгдөхгүй байх хэмжээгээр нэрлэсэн хүү өөрчлөгддөг.
Томъёоны хэлбэрээр Фишерийн эффект дараах байдалтай байна.
Жишээлбэл, хүлээгдэж буй инфляцийн түвшин жилд 1% байвал тухайн жилийн нэрлэсэн хүү 1%-иар өсөх тул бодит хүү өөрчлөгдөхгүй байна. Иймд нэрлэсэн болон бодит хүүгийн зөрүүг тооцохгүйгээр эдийн засгийн агентуудын хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргах үйл явцыг ойлгох боломжгүй юм.
Энгийн жишээ татъя гэвэл та инфляцийн нөхцөлд хэн нэгэнд нэг жилийн хугацаатай зээл олгох гэж байна гэж бодъё, яг ямар хүү тогтоох вэ? Хэрэв үнийн ерөнхий түвшний өсөлтийн хурд жилд 10% байвал 1000 рублийн зээлийн нэрлэсэн хүүг жилийн 10% -иар тогтоосноор та жилд 1100 рубль авах болно.
Гэвч тэдний бодит худалдан авах чадвар жилийн өмнөх шигээ байхаа болино. Орлогын нэрлэсэн өсөлт 100 евро. 10 хувийн инфляцид “идэх” болно. Иймд нэрлэсэн хүү ба бодит хүүгийн хоорондын ялгаа нь үнийн ерөнхий түвшин (инфляци ба дефляци) тогтворгүй эдийн засагт гэрээ яг яаж байгуулдгийг ойлгоход чухал ач холбогдолтой.
Эх сурвалж: "economicportal.ru"
Фишерийн нөлөө
Энэхүү үр нөлөөг үзэгдэл, загвар болгон Америкийн агуу эдийн засагч Ирвинг Фишер 1896 онд тодорхойлсон байдаг. Ерөнхий санаа– хүлээгдэж буй инфляци болон хүүгийн түвшин (урт хугацаат бондын өгөөж) хооронд урт хугацааны хамаарал байдаг. Агуулга - хүлээгдэж буй инфляцийн өсөлт нь хүүгийн түвшин ойролцоогоор ижил өсөлтийг үүсгэдэг ба эсрэгээр.
Фишерийн тэгшитгэл нь хүлээгдэж буй инфляци болон зээлийн хүүгийн хоорондын хамаарлыг тоон хэлбэрээр илэрхийлэх томьёо юм.Хялбаршуулсан тэгшитгэл: Хэрэв нэрлэсэн хүү N 10, хүлээгдэж буй инфляци I 6, R нь бодит хүү, R = N – I эсвэл N = R + I учир бодит хүү 4 болно.
Яг тэгшитгэл. Үнэ өөрчлөгдөхөд бодит хүү нь нэрлэсэн хэмжээнээс хэд дахин ялгаатай байх болно. 1 + R = (1 + N) / (1 + I). Хэрэв бид хаалтуудыг нээвэл үүссэн тэгшитгэлд N ба I-ийн NI-ийн утгыг 10% -иас бага бол тэг рүү чиглэж байна гэж үзэж болно. Үүний үр дүнд бид хялбаршуулсан томъёог авдаг.
N нь 10, I нь 6-тай тэнцэх яг тэгшитгэлийг ашиглан тооцоолно дараагийн утгаР.
1 + R = (1 + N) / (1 + I), 1 + R = (1 + 0.1) / (1 + 0.06), R = 3.77%.
Хялбаршуулсан тэгшитгэлд бид 4 хувийг авсан. Мэдээжийн хэрэг, хялбаршуулсан тэгшитгэлийг ашиглах хязгаарлалт нь инфляцийн утга ба нэрлэсэн хувь хэмжээ 10% -иас бага байх болно.
Эх сурвалж: "dictionary-economics.ru"
Инфляцийн мөн чанар
Хойд зүгийн нэгэн тосгонд бүх ажилчдын цалин хоёр дахин нэмэгдсэн гэж төсөөлөөд үз дээ. Жишээлбэл, шоколадны нийлүүлэлт өөрчлөгдөөгүй хэвээр байвал орон нутгийн дэлгүүрт юу өөрчлөгдөх вэ? Түүний тэнцвэрт үнэ хэрхэн өөрчлөгдөх вэ? Ижил шоколад яагаад илүү үнэтэй болдог вэ? Энэ тосгоны хүн амын хүртээмжтэй мөнгөний нийлүүлэлт нэмэгдэж, тэр хэрээр эрэлт хэрэгцээ нэмэгдэж, харин шоколадны хэмжээ нэмэгдээгүй байна.
Үүний үр дүнд шоколадны үнэ өссөн. Гэхдээ шоколадны үнийн өсөлт нь инфляци биш. Тосгоны бүх хүнсний бүтээгдэхүүн илүү үнэтэй болсон ч энэ нь инфляци болж чадахгүй. Хэдийгээр энэ тосгоны бүх бараа, үйлчилгээ илүү үнэтэй болсон ч энэ нь инфляци биш байх болно.
Инфляци гэдэг нь үнийн ерөнхий түвшний урт хугацааны тогтвортой өсөлт юм. Инфляци гэдэг нь мөнгөний нийлүүлэлттэй гүйлгээний сувгууд дүүрсэний үр дүнд үүсдэг мөнгөний ханш сулрах үйл явц юм. Үнийн түвшин тогтвортой байхын тулд тухайн улсад хэр их мөнгө эргэлдэх ёстой вэ?
Солилцооны тэгшитгэл - Фишерийн томъёо нь эргэлтэд шаардагдах мөнгөний нийлүүлэлтийг тооцоолох боломжийг танд олгоно.
энд M нь гүйлгээнд байгаа мөнгөний хэмжээ;
V нь мөнгөний эргэлтийн хурд бөгөөд энэ нь тодорхой хугацаанд 1 рубль хэдэн удаа гараа сольж байгааг харуулдаг;
P - үйлдвэрлэлийн нэгжийн дундаж үнэ;
Y - дотоодын нийт бүтээгдэхүүн;
RU - нэрлэсэн ДНБ.
Валютын тэгшитгэлээс харахад жил бүр эдийн засагт үйлдвэрлэсэн ДНБ-ий үнэ цэнийг төлөхөд шаардагдах хэмжээний мөнгө шаардлагатай байдаг. Хэрэв илүү их мөнгө гүйлгээнд орвол эсвэл түүний эргэлтийн хурд нэмэгдсэн бол үнийн түвшин нэмэгддэг.
Мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлтийн хурд нь барааны нийлүүлэлтийн өсөлтийн хурдаас давсан үед: MU > RU,
Үнийн өсөлтийн үр дүнд тэнцвэрт байдал сэргэнэ: MU = P|U.
Мөнгөний эргэлтийн хурд нэмэгдвэл мөнгөний эргэлтийн сувгуудын халилт үүсч болно. Үүнтэй ижил үр дагавар нь зах зээл дээрх барааны нийлүүлэлт буурсан (үйлдвэрлэлийн хэмжээ буурах) байж болно.
Мөнгөний элэгдлийн зэрэг нь практикт үнийн өсөлтийн хурдыг хэмжих замаар тодорхойлогддог.
Эдийн засаг дахь үнийн түвшинг тогтвортой байлгахын тулд Засгийн газар мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлтийн хурдыг бодит ДНБ-ий дундаж өсөлтийн түвшинд барих ёстой. Мөнгөний нийлүүлэлтийн хэмжээг Төв банк зохицуулдаг. Асуудал нь гүйлгээнд нэмэлт мөнгө гаргах явдал юм.
Инфляцийн түвшингээс хамааран инфляцийг дараахь байдлаар хуваадаг.
- дунд зэрэг,
- давхих,
- өндөр,
- гиперинфляци.
Хэрэв үнэ аажмаар, жилд 10% хүртэл өсдөг бол тэд ихэвчлэн дунд зэргийн, "мөлхөгч" инфляцийн тухай ярьдаг.
Хоёр оронтой тоогоор хэмжигдэх үнэ огцом, огцом өсөх юм бол инфляци огцом өсдөг. Ийм инфляцитай үед үнэ хоёр дахин өсдөггүй.
Үнийн өсөлт 100% давсан, өөрөөр хэлбэл үнэ хэд дахин өсөхөд инфляцийг өндөр гэж үздэг.
Мөнгөний ханшийн уналт нь өөрөө тогтвортой, хяналтгүй болж, үнийн өсөлт, мөнгөний нийлүүлэлтийн хурд хэт өндөр болох үед гиперинфляци үүсдэг. Хэт инфляци нь ихэвчлэн дайн, эдийн засгийн сүйрэл, улс төрийн тогтворгүй байдал, төрийн алдаатай бодлоготой холбоотой байдаг. Гипер инфляцийн үед үнийн өсөлтийн хурд 1000% -иас давж, өөрөөр хэлбэл үнэ жилийн туршид 10-аас дээш удаа өсдөг.
Инфляцийн эрчимтэй хөгжил нь мөнгөнд үл итгэх байдлыг бий болгож, улмаар түүнийг бодит үнэт зүйл болгон хувиргах асар их хүсэл эрмэлзэл үүсч, "мөнгөнөөс нисэх" эхэлдэг. Мөнгөний эргэлтийн хурд нэмэгдэж байгаа нь ханшийн уналтыг хурдасгахад хүргэдэг.Мөнгө нь үүргээ биелүүлэхээ больж, мөнгөний систем бүрэн эмх замбараагүй байдал, задралд ордог. Энэ нь ялангуяа янз бүрийн мөнгөн орлуулагч (купон, карт, бусад орон нутгийн мөнгөний нэгж), түүнчлэн хатуу гадаад валютыг эргэлтэд оруулахад илэрдэг.
Хэт инфляцийн үр дүнд мөнгөний тогтолцооны уналт нь эргээд үндэсний эдийн засгийг бүхэлд нь доройтуулж байна. Үйлдвэрлэл буурч, эдийн засгийн хэвийн хэлхээ холбоо тасарч, бартер гүйлгээний эзлэх хувь нэмэгдэж байна. Улс орны янз бүрийн бүс нутгийг эдийн засгийн хувьд тусгаарлах хүсэл эрмэлзэл байдаг. Нийгмийн хурцадмал байдал нэмэгдэж байна. Улс төрийн тогтворгүй байдал нь төрд итгэх итгэлгүй байгаагаар илэрдэг.
Энэ нь мөн мөнгөнд үл итгэх байдал, ханшийн уналтыг нэмэгдүүлдэг.
Гиперинфляцийн сонгодог жишээ бол 1922-1923 оны Дэлхийн нэгдүгээр дайны дараах Германы мөнгөний эргэлтийн байдал бөгөөд үнийн өсөлтийн хурд нь сард 30,000% буюу өдөрт 20% хүрч байжээ.
Өөр өөр эдийн засгийн тогтолцооинфляци янз бүрээр илэрдэг. Зах зээлийн тогтолцоонд эрэлт нийлүүлэлтийн нөлөөгөөр үнэ бүрддэг; мөнгөний ханшийн уналт нээлттэй байна. IN төвлөрсөн системудирдамжаар үнэ бүрдүүлдэг, инфляцийг дарж, далдалдаг. Үүний илрэл нь бараа, үйлчилгээний хомсдол, бэлэн мөнгөний хуримтлал нэмэгдэж, далд эдийн засгийн хөгжил юм.
Инфляцийг үүсгэдэг хүчин зүйлүүд нь мөнгөн болон мөнгөн бус шинж чанартай байж болно. Голыг нь авч үзье. Эрэлтээс үүдэлтэй инфляци нь засгийн газар, хэрэглээний болон хувийн хэвшлийн хөрөнгө оруулалтын зардлын хэт өсөлтөөс үүсдэг. Эрэлтийн инфляцийн өөр нэг шалтгаан нь засгийн газрын зардлыг санхүүжүүлэх мөнгөний асуудал байж болно.Зардлаас үүдэлтэй инфляцитай үед пүүсүүдийн үйлдвэрлэлийн өртөг нэмэгдсэний үр дүнд үнэ өсдөг. Жишээлбэл, өндөр цалин, хөдөлмөрийн бүтээмжийн өсөлтөөс давж гарвал зардлын инфляцийг үүсгэж болно.
- Инфляци гэдэг нь үнийн ерөнхий өсөлт юм. Энэ нь мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлтийн хурд нь түүхий эдийн нийлүүлэлтээс хэтэрсэнтэй холбоотой юм.
- Үнийн өсөлтийн хурдаар тооцвол дөрвөн төрлийн инфляци байдгаас хамгийн хүнд нь эдийн засгийг сүйрүүлдэг хэт инфляци юм.
- Инфляцийг урьдчилан таамаглах аргагүй. Үүний үр дагавраас тогтмол орлоготой хүмүүс хамгийн их хохирдог.
Эх сурвалж: "book.news"
Инфляцийг харгалзан бодит өгөөжийг хэрхэн зөв тооцох вэ
Жинхэнэ ашиг гэдэг нь инфляцийг хассан ашиг гэдгийг хүн бүр мэддэг байх. Бүх зүйл илүү үнэтэй болж байна - бүтээгдэхүүн, бараа, үйлчилгээ. Росстатын мэдээлснээр сүүлийн 15 жилийн хугацаанд үнэ 5 дахин өссөн байна. Энэ нь энэ бүх хугацаанд зүгээр л хэвтэж байсан мөнгөний худалдан авах чадвар 5 дахин буурч, өмнө нь 5 алим худалдаж авах боломжтой болсон гэсэн үг юм.
Хүмүүс мөнгөнийхөө худалдан авах чадварыг ямар нэгэн байдлаар хадгалахын тулд янз бүрийн зүйлд хөрөнгө оруулалт хийдэг санхүүгийн хэрэгсэл: ихэнхдээ эдгээр нь хадгаламж, валют, үл хөдлөх хөрөнгө юм. Илүү дэвшилтэт хүмүүс хувьцаа, хамтын сан, бонд, үнэт металлыг ашигладаг. Нэг талаас хөрөнгө оруулалтын хэмжээ өсч, нөгөө талаас инфляциас шалтгаалж үнэ нь буурдаг.
Нэрлэсэн өгөөжөөс инфляцийн түвшинг хасвал бодит өгөөжийг авна. Энэ нь эерэг эсвэл сөрөг байж болно. Хэрэв өгөөж эерэг бол таны хөрөнгө оруулалт бодитоор өссөн, өөрөөр хэлбэл, сөрөг байвал илүү их алим худалдаж авах боломжтой;
Ихэнх хөрөнгө оруулагчид энгийн томъёогоор бодит өгөөжийг тооцдог.
Бодит өгөөж = Нэрлэсэн өгөөж - Инфляци
Гэхдээ энэ аргабуруу Би танд жишээ хэлье: 200 рубль аваад жилийн 12 хувийн хүүтэй 15 жилийн хугацаатай хадгаламжид оруулъя. Энэ хугацаанд инфляци жилийн долоон хувь байсан. Хэрэв бид бодит өгөөжийг энгийн томъёогоор тооцоолвол 12-7 = 5% авна. Энэ үр дүнг хуруугаараа тоолж шалгацгаая.
15 жилийн хугацаанд жилийн 12% -иар 200 рубль 200*(1+0.12)^15=1094.71 болж хувирна. Энэ хугацаанд үнэ (1+0.07)^15=2.76 дахин өснө. Бодит өгөөжийг рублиэр тооцохдоо хадгаламжийн дүнг инфляцийн коэффициент 1094.71/2.76=396.63-д хуваана. Одоо бодит ашгийг хувь болгон хөрвүүлэхийн тулд бид (396.63/200)^1/15 -1 *100% = 4.67% тооцоолно. Энэ нь 5% -иас ялгаатай, өөрөөр хэлбэл бодит өгөөжийг "энгийн" аргаар тооцоолох нь үнэн зөв биш болохыг туршилт харуулж байна.
Энд бодит өгөөж нь бодит ашиг юм;
нэрлэсэн хувь хэмжээ - өгөөжийн нэрлэсэн түвшин;
инфляцийн түвшин - инфляци.
Бид шалгаж байна:
(1+0.12)/(1+0.07)-1 * 100%=4.67% - Нэгнэ гэдэг нь томьёо зөв гэсэн үг.
Ижил үр дүнг өгөх өөр нэг томъёо дараах байдалтай байна.
RD=(нэрлэсэн түвшин-инфляци)/(1+инфляци)
Нэрлэсэн өгөөж ба инфляцийн зөрүү их байх тусам "энгийн" ба "зөв" томъёогоор тооцоолсон үр дүнгийн зөрүү их байна. Энэ нь хөрөнгийн зах зээл дээр ихэвчлэн тохиолддог. Заримдаа алдаа нь хэдэн хувьд хүрдэг.
Эх сурвалж: "activeinvestor.pro"
Инфляцийн тооцоо. Инфляцийн индексүүд
Инфляцийн индекс нь эдийн засгийн үзүүлэлт, тухайн улсын хүн амын төлж буй үйлчилгээ, барааны үнийн динамикийг тусгасан, өөрөөр хэлбэл хэт үйлдвэрлэлд бус цаашдын хэрэглээнд зориулж худалдаж авсан бүтээгдэхүүний үнэ.
Инфляцийн индексийг хэрэглээний үнийн индекс гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь өргөн хэрэглээний барааны үнийн дундаж түвшинг тодорхой хугацаанд илэрхийлдэг үзүүлэлт юм. Инфляцийн индексийг тооцоолохын тулд янз бүрийн арга, томъёог ашигладаг.
Ласпейресийн томъёог ашиглан инфляцийн индексийг тооцоолох
Ласпейресийн индексийг суурь үеийн хэрэглээний ижил хэмжээний 2 хугацааны үнийг жинлэх замаар тооцдог. Тиймээс Ласпейресийн индекс нь тухайн үеийн үндсэн үеийн үйлчилгээ, барааны үнийн өөрчлөлтийг тусгасан болно.
Энэ индексийг тухайн үеийн үнээр (∑Qo×Pt) ижил төрлийн өргөн хэрэглээний барааг худалдан авахад зарцуулсан хэрэглээний зардлыг тухайн үеийн бараа, үйлчилгээ худалдан авахад зарцуулсан зардалд (∑Qo×Po) харьцуулсан харьцаагаар тодорхойлогддог. ):
Энд Pt нь тухайн үеийн үнэ, Qo нь суурь үеийн үйлчилгээ, барааны үнэ, Po нь суурь хугацаанд үйлдвэрлэсэн үйлчилгээ, барааны тоо (дүрмээр бол суурь хугацааг 1 жил гэж тооцдог).
Ласпейресийн арга нь хэрэглээний бүтцэд гарсан өөрчлөлтийг тооцдоггүйгээс ихээхэн сул талтай гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй.
Индекс нь зарим барааны үнэ буурах үед орлуулах нөлөөг харгалзахгүйгээр зөвхөн орлогын түвшний өөрчлөлтийг тусгасан бөгөөд энэ нь эрэлтийг нэмэгдүүлэхэд хүргэдэг. Тиймээс Ласпейресийн аргыг ашиглан инфляцийн индексийг тооцоолох арга нь зарим тохиолдолд арай хэтрүүлсэн утгыг өгдөг.
Пааше томъёог ашиглан инфляцийн индексийг тооцоолох
Инфляцийн индексийг тооцоолох өөр нэг арга бол хоёр үеийн үнийг харьцуулдаг Паше томъёонд үндэслэсэн боловч тухайн үеийн хэрэглээний хэмжээгээр үндэслэнэ.
Энд Qt нь тухайн үеийн үйлчилгээ, барааны үнэ юм.
Гэсэн хэдий ч Paasche арга нь бас өөрийн гэсэн мэдэгдэхүйц сул талтай: үнийн өөрчлөлтийг харгалздаггүй бөгөөд ашигт ажиллагааны түвшинг тусгаагүй болно. Иймээс тодорхой үйлчилгээ, бүтээгдэхүүний үнэ буурахад индекс хэт үнэлэгдсэн үр дүнг, үнэ өсөхөд дутуу үнэлдэг.
Фишерийн томъёог ашиглан инфляцийн индексийг тооцоолох
Ласпейрес ба Паше индексүүдийн дутагдлыг арилгахын тулд инфляцийн индексийг тооцоолохдоо Фишерийн томъёог ашигладаг бөгөөд үүний мөн чанар нь дээрх 2 индексийн геометрийн дундаж утгыг тооцоолоход оршино.
Олон эдийн засагчид энэ томъёог Ласпейрес, Паашийн томъёоны дутагдлыг нөхдөг тул хамгийн тохиромжтой гэж үздэг. Гэсэн хэдий ч олон орны мэргэжилтнүүд эхний хоёр аргын аль нэгийг нь сонгохыг илүүд үздэг.
Жишээлбэл, Ласпейресийн томъёог олон улсын тайлан гаргахад ашигладаг, учир нь энэ нь зарчмын хувьд зарим бараа, үйлчилгээ тухайн хугацаанд ямар нэг шалтгаанаар, ялангуяа тухайн үеийн хэрэглээнээс гарч болзошгүйг харгалзан үздэг. эдийн засгийн хямралХөдөө.
Дотоодын нийт бүтээгдэхүүний дефлятор
Инфляцийн индексүүдийн дунд чухал байрыг ДНБ-ий дефлятор эзэлдэг - хэрэглээний сагсан дахь бүх үйлчилгээ, бараа бүтээгдэхүүнийг багтаасан үнийн индекс. ДНБ-ий дефлятор нь тухайн хугацаанд үйлчилгээ, барааны үнийн ерөнхий түвшний өсөлтийг харьцуулах боломжийг олгодог. эдийн засгийн үе.
Энэ үзүүлэлтийг Paasche индекстэй ижил аргаар тооцдог боловч хувиар хэмжигддэг, өөрөөр хэлбэл үр дүнгийн тоог 100% -иар үржүүлдэг. Дүрмээр бол ДНБ-ий дефляторыг улсын статистикийн байгууллагууд тайлагнахдаа ашигладаг.
Big Mac индекс
Инфляцийн индексийг тооцоолох албан ёсны аргуудаас гадна Big Mac эсвэл гамбургерын индекс гэх мэт үүнийг тодорхойлох уламжлалт бус аргууд байдаг. Тооцооллын энэ арга нь өнөөдөр өөр өөр улс оронд ижил бүтээгдэхүүн хэрхэн үнэлэгдэж байгааг судлах боломжийг олгодог.
Үүний үндэс нь алдартай гамбургер бөгөөд дэлхийн олон оронд зарагддаг тул бараг хаа сайгүй ижил төстэй найрлагатай (мах, бяслаг, талх, хүнсний ногоо) бөгөөд түүнийг үйлдвэрлэх бүтээгдэхүүн нь дүрэм ёсоор байдаг. дотоодын гарал үүсэлтэй.
Тиймээс өнөөдөр хамгийн үнэтэй гамбургер Швейцарь (6.81 доллар), Норвеги (6.79 ам. доллар), Швед ($5.91), хамгийн хямд нь Энэтхэг (1.62 ам.доллар), Украин (2.11 ам.доллар), Хонг Конгод (2.12 ам. доллар) зэрэг улсад зарагдаж байна. ОХУ-ын хувьд энд нэг гамбургер 2,55 ам.доллар байхад АНУ-д 4,2 ам.долларын үнэтэй байна.
Гамбургерын индекс юу гэж хэлдэг вэ? Хэрэв Оросын Big Mac-ийн үнэ доллараар үнэлэгдсэн бол АНУ-ын гамбургерын үнээс доогуур байвал Оросын рублийн албан ёсны ханш доллартай харьцуулахад доогуур үнэлэгддэг.
Ийм байдлаар өөр өөр улс орны мөнгөн тэмдэгтүүдийн хооронд харьцуулалт хийх боломжтой бөгөөд энэ нь маш энгийн бөгөөд хялбар аргаүндэсний мөнгөн тэмдэгтийг дахин тооцоолох.Түүгээр ч зогсохгүй улс орон бүрийн гамбургерын өртөг нь үйлдвэрлэлийн хэмжээ, түүхий эдийн үнэ, түрээс, ажиллах хүч болон бусад хүчин зүйлээс шууд хамаардаг тул Big Mac индекс нь нэг юм. хамгийн сайн арга замууд"Сул" валют нь бүтээгдэхүүний үнэ, өртөгт зарим давуу талыг өгч, үнэтэй валют нь зүгээр л ашиггүй болох үед хямралын үед онцгой чухал ач холбогдолтой валютын үнийн зөрүүг хараарай.
Борщ индекс
Украинд, зөөлөн хэлэхэд, дургүйцсэн шинэчлэлийг хийсний дараа "борщийн индекс" гэсэн эх оронч нэртэй барууны том ид шидийн индексийн аналогийг бий болгосон. IN энэ тохиолдолдҮнийн динамикийн судалгааг зөвхөн Украины үндэсний хоол болох борщийг бүрдүүлдэг найрлагын өртөг дээр үндэслэн хийдэг.
Гэсэн хэдий ч 2010-2011 онд борщны индекс одоо нэг таваг борщны үнэ арай бага байгааг хүмүүст харуулж "нөхцөл байдлыг аварч" чадсан бол 2012 онд байдал эрс өөрчлөгдсөн. Ийнхүү 2012 оны 9-р сард хүнсний ногоогоос бүрдсэн борцын дундаж иж бүрдэл нь өнгөрсөн оны мөн үеийнхээс 92%-иар илүү үнэтэй байгааг борцын индекс харуулжээ.
Энэхүү үнийн өсөлт нь Украины хүн амын хүнсний ногооны худалдан авалтын хэмжээ дунджаар 10-20 хувиар буурахад хүргэсэн.
Махны хувьд дунджаар 15-20 хувиар өссөн бол энэ өвөл гэхэд тэжээлийн үр тарианы үнэ өссөнөөс болж 30-40 хувь хүртэл огцом өсөх төлөвтэй байна. Дунджаар үнийн түвшний өөрчлөлтийг борщийн индексээр үнэлэхийн тулд төмс, мах, манжин, лууван, сонгино, байцаа, улаан лооль, олон тооны ногооноос бэлтгэсэн борцыг үндэс болгон авдаг.
Эх сурвалж: "provincialynews.ru"
Валютын ханш ба инфляци
Инфляци нь эдийн засгийн үйл явцын хөгжлийн хамгийн чухал үзүүлэлт бөгөөд валютын зах зээлийн хувьд энэ нь хамгийн чухал удирдамжийн нэг юм. Валютын дилерүүд инфляцийн мэдээллийг маш нарийн хянадаг. Валютын зах зээлийн өнцгөөс харахад инфляцийн нөлөөлөл нь зээлийн хүүтэй харьцах харьцаагаар нь аяндаа мэдрэгддэг.
Инфляци нь үнийн харилцааг өөрчилснөөр санхүүгийн хөрөнгөөс бий болсон орлогоос олж авсан бодит үр өгөөжийг өөрчилдөг. Энэхүү нөлөөллийг ихэвчлэн бодит хүүгийн түвшин (Бодит хүүгийн түвшин) ашиглан хэмждэг бөгөөд энэ нь энгийн (нэрлэсэн, нэрлэсэн хүү) хүүгээс ялгаатай нь үнийн ерөнхий өсөлтөөс үүдэлтэй мөнгөний ханшийн уналтыг харгалзан үздэг.
Инфляцийн өсөлт нь бодит хүүгийн түвшинг бууруулдаг, учир нь хүлээн авсан орлогоос тодорхой хэсгийг хасах шаардлагатай бөгөөд энэ нь үнийн өсөлтийг нөхөхөд чиглэх бөгөөд хүлээн авсан ашиг (бараа, үйлчилгээ) бодит өсөлтийг хангахгүй болно.Хамгийн энгийн аргаинфляцийн албан ёсны бүртгэл бөгөөд бодит хүүг нэрлэсэн хувь хэмжээ i-аас инфляцийн коэффициент p (мөн хувиар зааж өгсөн) гэж үзэхээс бүрдэнэ.
Фишерийн томьёо нь хүүгийн түвшин болон инфляцийн хоорондын хамаарлыг илүү нарийвчлалтай харуулдаг. Тодорхой шалтгааны улмаас нийтийн зах зээл үнэт цаас(ийм үнэт цаасны хүүг гаргах үед нь тогтмол байдаг) инфляцид маш мэдрэмтгий байдаг бөгөөд энэ нь ийм хэрэглүүрт хөрөнгө оруулахын үр ашгийг зүгээр л устгаж чаддаг.
Засгийн газрын үнэт цаасны зах зээл дэх инфляцийн нөлөө нь хоорондоо нягт уялдаатай валютын зах зээлд амархан шилждэг: инфляцийн өсөлтөөс үүдэлтэй тодорхой мөнгөн тэмдэгтээр үнэлэгдсэн бондыг хаях нь энэ мөнгөн тэмдэгтийн зах зээл дээр бэлэн мөнгөний илүүдэл үүсэхэд хүргэнэ. , улмаар валютын ханшийн уналт.
Түүнчлэн инфляцийн түвшин нь эдийн засгийн “эрүүл мэнд”-ийн хамгийн чухал үзүүлэлт учраас төв банкууд үүнийг сайтар хянаж байдаг.
Инфляцитай тэмцэх арга бол зээлийн хүүг нэмэгдүүлэх явдал юм. Санхүүгийн хөрөнгө илүү сонирхол татахуйц (түүний ашиг хүүгийн түвшин нэмэгддэг), зээл нь илүү үнэтэй болж, бизнесийн эргэлтээс тодорхой хэмжээний бэлэн мөнгө сарниулдаг; Үүний үр дүнд үйлдвэрлэсэн бараа, үйлчилгээнд төлж болох мөнгөний хэмжээ буурч, улмаар үнийн өсөлтийн хурд буурдаг.
Төв банкуудын ханшийн шийдвэртэй ийм нягт холбоотой байдаг тул валютын зах зээл инфляцийн үзүүлэлтүүдийг сайтар хянаж байдаг. Мэдээжийн хэрэг, инфляцийн түвшний хувь хүний хазайлт (нэг сар, дөрөвний нэг) нь төв банкнаас ханшийн өөрчлөлт хэлбэрээр хариу үйлдэл үзүүлэхгүй; Төв банкууд хувь хүний үнэт зүйл биш харин чиг хандлагыг баримталдаг.
Ийнхүү 1990-ээд оны эхээр инфляци бага байсан нь ХНС-д хөнгөлөлтийн хэмжээг 3 хувьд барих боломжийг олгосон нь эдийн засгийг сэргээхэд ашигтай байсан юм. Гэвч үүний үр дүнд инфляцийн үзүүлэлтүүд валютын зах зээлд чухал удирдамж байхаа больсон.Нэрлэсэн хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ бага байсан бөгөөд түүний бодит сонголт нь ерөнхийдөө 0.6%-д хүрсэн тул энэ нь зөвхөн инфляцийн индексийн өсөлтийн хөдөлгөөн л утга учиртай гэсэн үг юм. АНУ-ын хөнгөлөлтийн хүү буурах хандлага 1994 оны 5-р сард л эвдэрч, ХНС инфляцтай тэмцэх идэвхтэй арга хэмжээ болгон холбооны сангийн хүүтэй хамт өсгөсөн. Үнэн, тэр үед ханшийн өсөлт долларын ханшийг дэмжих боломжгүй байсан.
Нийтлэгдсэн инфляцийн гол үзүүлэлтүүд нь хэрэглээний үнийн индекс, үйлдвэрлэгчийн үнийн индекс, ДНБ-ий дефлятор юм. Тэд тус бүр нь эдийн засаг дахь үнийн өсөлтийн ерөнхий дүр төрхийг илтгэдэг. Зураг 1-д Их Британид сүүлийн 12 жилийн хэрэглээний үнийн өсөлтийн графикийг үзүүлэв.
Зураг 1. Их Британийн хэрэглээний үнэ
Энэ зураг нь тодорхой хэрэглээний сагсны зардлыг шууд харуулдаг; Энэхүү сагсны үнийн өсөлт нь ихэвчлэн нийтлэгдсэн хэрэглээний үнийн индекс юм. График дээр өсөлтийн хурдыг чиг хандлагын шугамын налуугаар дүрсэлсэн бөгөөд энэ дагуу үнийн өсөлтийн гол чиг хандлага ажиглагдаж байна.
Англи улсыг Европын валютын холбооноос гарахад хүргэсэн 1992 оны бэрхшээлийг даван туулсны дараа хийсэн өөрчлөлтүүд нь эдийн засгийг өөр өөр өсөлтийн шугам руу авчирсан нь тодорхой харагдаж байна. өмнөх 10 жилийн эцэс болон онцлог шинж чанараараа 91-92 оныхоос хамаагүй бага байв.
Үйлдлийн жишээ төв банк, инфляцийн үйл явцтай холбоотой өөрийн байр суурь, тэдгээрээс үүдэлтэй гадаад валютын зах зээлийн хариу үйлдлийг үндэслэн Британийн фунт стерлингийн доллартай харьцах ханшийн графикийг Зураг 2-т үзүүлэв.
Зураг 2. Британийн фунтын график; 1999 оны 9-р сарын 8-нд Английн Төв банкны хүүгийн өсөлт, шинэ өсөлтийн тухай цуурхалд үзүүлэх хариу үйлдэл
1999 оны 9-р сарын 8-нд Английн Банкны Мөнгөний бодлогын хорооны хурал болов. Эдийн засгийн үзүүлэлтүүд инфляцийн тодорхой шинж тэмдэг илрээгүй, фунтын ханшийг аль хэдийн хэт өндөр гэж үнэлдэг байсан тул тухайн үед шинжээчдийн хэн нь ч зээлийн хүү өснө гэж таамаглаагүй. Уулзалтын өмнөхөн Английн банкны хүү 1999 онд буюу 2000 оны эхээр өсөх нь гарцаагүй гэсэн санал олон гарсан.
Гэхдээ энэ уулзалтын талаар хэн ч таамаглаагүй. Тиймээс банк үндсэн хүүгээ дөрөвний нэг хувиар өсгөх шийдвэр гаргасан нь хүн бүрт гэнэтийн зүйл болсон нь фунтын ханшийн анхны огцом өсөлтөөс харагдаж байна.
Англид ажилгүйдэл нэлээд доогуур түвшинд байгаа тул орон сууцны зах зээлийн хэт халалтын шинж тэмдэг, хэрэглэгчдийн эрэлт ихтэй, цалингаас үүдэлтэй инфляцийн дарамт үүсэх магадлалтай байгаа зэрэг нь үнийн өсөлтөөс урьдчилан сэргийлэх хүсэлтэй байгаагаас банк шийдвэрээ тайлбарлав. Хэдийгээр саяхан хэрэгжиж буй ХНС-ын хүүгийн өсөлт нь банкны шийдвэрт нөлөөлсөн байж магадгүй юм.
Маргааш нь графикийн хоёр дахь өсөлт нь удалгүй шинэ хүүгийн өсөлт зайлшгүй байх тухай зах зээл дээр идэвхтэй хэлэлцсэнээс үүдэлтэй (хувийн өсөлт нь төв банкуудын хүүг өсгөх зах зээлийн хэллэгт түгээмэл хэрэглэгддэг нэршил юм); Пундыг бүр ч өсөхөөс нь өмнө авах хүсэлтэй хүмүүс олон байсан бололтой. Долоо хоногийн сүүлээр фунт стерлингийн ханш унасан нь Америкийн инфляцийн талаарх мэдээлэлд үзүүлэх хариу үйлдэлтэй холбоотой бөгөөд үүнийг дараа хэлэлцэх болно.
Инфляци ба зээлийн хүү
Инфляци ба мөнгөний эргэлтийн нөхцлийн хоорондын уялдааг мөнгөний онолын үндсэн тэгшитгэл дээр үндэслэн, хэрэв бид үүнийг оруулсан тоо хэмжээний харьцангуй өөрчлөлтөөр бичвэл эдгээр нөхцөлд үнийн өсөлт (инфляци) байгааг харуулж байна. ) мөнгөний нийлүүлэлтийн өөрчлөлтөөр дамжуулан төв банкны зохицуулалтын үйл ажиллагаанаас бүрэн тодорхойлогддог.
Бодит байдал дээр мэдээж инфляцийн шалтгаан нь нэлээд төвөгтэй бөгөөд олон тооны мөнгөний нийлүүлэлтийн өсөлт нь зөвхөн нэг нь юм.
Тухайн хугацаанд тодорхой хэмжээний S-ийг i хүүтэй (үүнийг нэрлэсэн хүү гэж нэрлэдэг) хөрөнгө оруулалт хийсэн гэж бодъё, өөрөөр хэлбэл S хэмжээ нь тухайн хугацаанд S -> S(l + i) болж хувирна. Хянаж буй хугацааны эхэнд (хуучин үнээр) S дүнгээр Q=S/P хэмжээний барааг худалдан авах боломжтой байсан.
Бодит хүү гэдэг нь бараа, үйлчилгээний хэмжээг нэмэгдүүлэх замаар тодорхойлогддог бодит хүүгийн түвшин юм. Энэхүү тодорхойлолтын дагуу бодит хүүгийн түвшин r нь тухайн хугацаанд Q эзлэхүүний өөрчлөлтийг өгөх болно,
Өгөгдсөн бүх харилцааг цуглуулсны дараа бид олж авна.
Q(l + g) = S(l + i)/ P(l + p) = Q * (1 + i)/ (1 + p),
үүнээс бид бодит хүүгийн илэрхийлэлийг нэрлэсэн хүү болон инфляцийн коэффициентээр олж авна.
r=(l+i)/(l+p)-l.
Бага зэрэг өөр хэлбэрээр бичигдсэн ижил тэгшитгэл,
макро эдийн засагт мэдэгдэж буй Фишерийн нөлөөг тодорхойлдог.
Фишерийн томъёолол ба монополь үнийн өсөлт
Өрсөлдөх, монополь гэсэн хоёр төрлийн үнэ байдаг. Өрсөлдөөнт үнийн механизмыг сайтар судалсан. Тогтвортой мөнгөний нийлүүлэлт нь хэзээ ч үнийн байнгын өсөлтөд хүргэдэггүй. Зах зээл дээр ямар нэгэн бүтээгдэхүүний хомсдол үүссэн тохиолдолд түүнийг үйлдвэрлэдэг аж ахуйн нэгжүүд түр зуур үнээ өсгөх боломжтой.
Гэсэн хэдий ч тодорхой хугацааны дараа капитал нь эдийн засгийн энэ салбар руу, өөрөөр хэлбэл ашгийн өндөр түвшин түр зуур бий болсон газар руу урсах болно. Хөрөнгийн урсгал нь хомс бараа бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх шинэ хүчин чадлыг бий болгох боломжийг олгоно тодорхой хугацааЗах зээл дээр энэ бүтээгдэхүүний илүүдэл бий. Энэ тохиолдолд үнэ ерөнхий түвшнээс доогуур, мөн зардлын түвшнээс доогуур ч байж болно.
Зүй нь бол зах зээлд монополь бүрэн байхгүй, технологийн байнгын дэвшил, гүйлгээнд байгаа мөнгөний илүүдэл байхгүй үед зах зээлийн эдийн засаг инфляцийг үүсгэдэггүй. Харин ч эсрэгээрээ ийм эдийн засаг нь дефляциар тодорхойлогддог.Монополь бол өөр асуудал. Тэд өрсөлдөөнд саад болж, үнээ дураараа хөөрөгддөг. Монополийн өсөлт нь ихэвчлэн өрсөлдөөний үр дагавар юм. Сул өрсөлдөгчид үхэж, зах зээл дээр ганцхан ялагч байвал монополист болж хувирдаг. Монополь нь ерөнхий болон орон нутгийн байж болно. Тэдний зарим нь байгалийн (багасгах боломжгүй) байдаг.
Бусад монополь компаниудыг түр хугацаагаар байгуулдаг ч энэ нь хэрэглэгчдэд болон улс орны нийт эдийн засгийг хөнгөвчлөхгүй. Тэд монополийн эсрэг тэмцэж байна. Бүх өндөр хөгжилтэй орнуудад зах зээлийн эдийн засагбайдаг монополийн эсрэг хууль тогтоомж. Гэхдээ энэ нь зах зээлийн арга дангаараа монополь байдлыг даван туулж чадахгүй гэдгийг хүлээн зөвшөөрсөн хэрэг юм. Томоохон монополь компаниудыг төр хүчээр хуваадаг. Гэхдээ тэдний оронд олигополиуд үүсч болно.
Засгийн газар ч мөн адил үнэ тогтоодог ч үүнийг батлахад амаргүй. Заримдаа зарим монополь, ялангуяа эрчим хүч, тээвэр, цэргийн үйлдвэрлэл эрхэлдэг компаниуд социалист орнуудад байдаг шиг төрийн хатуу хяналтанд байдаг.
Монополь компаниуд дур зоргоороо үнээ нэмдэг чухал цэгзардлын инфляцийн онолд.
Тэгэхээр зах зээл дээрх байр сууриа ашиглан үнээ өсгөх, өөрөөр хэлбэл улсын нийт орлогод ногдох орлогын хувийг нэмэгдүүлэх зорилготой тодорхой монополь байна гэж бодъё. Энэ нь эрчим хүч, тээвэр, мэдээллийн монополь байж болно.8 Энэ нь борлуулалтын монополь гэж үзэж болох үйлдвэрчний эвлэл байж болно. ажиллах хүч. (Жон Кейнс өөрөө үйлдвэрчний эвлэлийг энэ талаар хамгийн түрэмгий монополь гэж үздэг байсан).
Монопольд аюулгүй байдал, дэг журам, аюулгүй байдлыг хангах зорилгоор үзүүлж буй үйлчилгээнийхээ төлбөр болгон татвар авдаг улс орно. нийгмийн даатгалгэх мэт. Эхлээд боломжит тохиолдлуудын нэгийг авч үзье. Хувийн монополь тарифаа нэмсэн (эсвэл засгийн газар татвар нэмсэн, эсвэл үйлдвэрчний эвлэлүүд цалингийн нэмэгдэл хүртсэн) гэж бодъё. Энэ тохиолдолд бид мөнгөний нийлүүлэлт М тогтмол байх нөхцөлийг хүлээн зөвшөөрч байна.
Мөнгөний нийлүүлэлтийн нэг эргэлтийн хувьд дараахь нөхцөл хангагдсан байна.
Тиймээс тэгшитгэлийн бүх өөрчлөлтүүд, хэрэв тэдгээр нь огт тохиолдвол тэгшитгэлийн баруун талд (p * q) гарах ёстой. Өөрчлөлт байна - энэ нь жигнэсэн дундаж үнийн өсөлт юм p. Иймээс үнийн өсөлт нь борлуулсан барааны хэмжээ буурахад хүргэнэ q.
- Нэг эргэлтийн хугацаанд тогтмол мөнгөний нийлүүлэлтийн нөхцөлд үнийн монополь өсөлт нь барааны борлуулалт (мөн үйлдвэрлэл) буурахад хүргэдэг.
- Гэсэн хэдий ч, бас нэг илүү өөдрөг дүгнэлтийг хийж болно: Монополь байдлаас үүдэлтэй инфляци, тогтмол мөнгөний нийлүүлэлт нь мөнгөний ялгаралтаас үүдэлтэй инфляци хүртэл удаан үргэлжлэх боломжгүй юм. Үйлдвэрлэлээ бүрмөсөн зогсоох нь монополь компаниудад ашигтай байж чадахгүй. Тариф нэмэх нь хувийн монопольд ашигтай байх хязгаар бий.
Фишерийн томьёоны дүгнэлтийг батлах эдийн засгийн түүхэнд бид хэдэн ч жишээ олж болно. Хүчтэй инфляцийг ихэвчлэн үйлдвэрлэлийн бууралт дагалддаг. Гэсэн хэдий ч бараг үргэлж монополь үнийн өсөлтийг мөнгөний ялгарал дагалддаг. Үүний зэрэгцээ хүчтэй инфляцитай үед мөнгөний нийлүүлэлт харьцангуй багасдаг.
