Sellest kirjutasin viis aastat tagasi selles raamatus: „Me peaksime imetlema uhkete brittide vastupidavust. Nad tahavad tõesti jääda meie nafta- ja gaasiturule, nad tahavad seda väga mõjutada ja selle kaudu mõjutada Venemaa välispoliitikat. Aga see ei tööta. TNK-BP raskused sellega ei lõppenud. Ja varem või hiljem pressitakse Suurbritannia naftamonopol Venemaalt välja ja selle naftavarad müüakse Venemaa ettevõttele. "See on halb meile, halb ettevõttele ja loomulikult väga halb Venemaale," hindab Briti naftahiiu juhatuse esimees Peter Sutherland arenevaid sündmusi. Kuid selle raamatu autor arvab, et see on vastupidi hea. Väga hea. Kontroll planeedi peamise ressursi üle, oma riigi peamise ressursi üle tema valitsuse käes – kas see on hea või halb? Vasta sellele küsimusele ise."
Ja lõpuks pressitakse britid TNK-BP-st välja. Nad pigistavad välja õrnalt, Putini-stiilis. Aga järjekindlalt ja järjekindlalt. Osaühingu TNK-BP ostab riigifirma Rosneft aktsionäride käest täielikult välja.
«Täna varem sai teatavaks, et naftafirma Rosneft ostab 100% TNK-BP aktsiatest AAR konsortsiumilt ja Briti naftafirmalt BP. Vastava lepingu allkirjastamisest teatas Rosnefti juht Igor Sechin. "
Kas see tähendab, et kontroll suure osa meie maavarade üle naaseb Vene riigi kätte? Jah see on.
Mõistame naftavarade ostmise ja müümise segadust tekitavat skeemi.
Esiteks, teeme kindlaks, et Rosneft on tõesti riigiettevõte.
Me läheme ettevõtte veebisaidile ja loeme:
Aktsiakapitali struktuur
OJSC NK Rosneft aktsionäride (aktsionäride) koosseis, kellele kuulub 1. oktoobri 2012 seisuga üle 1% ettevõtte põhikapitalist.
1. 75,16% kuulub , mis on 100% föderaalne omand.
2. Veel 9,53% kuulub LLC-le RN-Razvitie, mis omakorda kuulub LLC-le RN-Trade, mille osalised on OJSC NK Rosneft (99,9999%) ja LLC Neft-Aktiv (0,0001%), 100% OJSC NK Rosneft kontrolli all. See tähendab, et Rosneft ise kontrollib ettevõtet, millele kuulub 9,53% selle aktsiatest. See tähendab, et need huvid kuuluvad riigile.
3. Ettevõtte enda, OJSC NK Rosneft, bilansis on, see tähendab, et ta omab 3,04% "sina ise."
Siin lõpeb riigi osalus. 10,19% Sberbankile kuuluvaid ei saa liigitada riigivaraks, kuna Sberbanki kontrollpaki omanikud on. Samuti ei huvita meid praegu teised füüsilised ja juriidilised isikud.
Seega: 75,16% + 9,53% +3,04% = 87,73% Rosneftist kuulub riigile.
Vaatame nüüd, millistel tingimustel nõustusid meie Briti "sõbrad" TNK-BP aktsiaid Rosneftile andma.
". Pärast valmimist saab BP paketi, mis koosneb 18,5% Rosnefti aktsiatest ja 12,3 miljardit dollarit sularahas. Võttes arvesse BP olemasolevat 1,25% osalust Rosneftis, on BP osalus Venemaa ettevõtte aktsiakapitalis 19,75%.
Nii et selleks, et britid kaotaksid 50% Venemaa suuruselt kolmanda naftafirma aktsiatest, anname neile 18,5% Rosneftist.
Selle tulemusel jääb kontroll täielikult Venemaa kätte: meile jääb 69,23%, British Petroleumile -19,75%.
Muidugi tahaksime, et meie Briti partnerite osa Venemaa maapõuest oleks võrdne nullpunktiga nulliga. Poliitika on aga võimalike kunst. Mitte soovmõtlemise kunst. Britid eemaldatakse kontrolli alt aluspinnase üle, andes neile vaid tüki õlipirukast. Nad eemaldavad selle pärast kaheksa aastat nendega VÕITLUST!
(Sisestage lihtsalt otsingumootorisse "TNK-BP" ja sõna "probleemid" ning saate lugeda, kui palju raskusi ja õnnetusi tuli teha, et "veenda" BP-d TNK-BP aktsiatest loobuma).
Nüüd järeldused, mis tulenevad kõigest eelnevast.
Rosnefti erastamist enam ei tohiks toimuda. Vastasel juhul võite kaotada kontrolli selle tähtsa ettevõtte üle. Rääkige erastamisest, naeratage, kuid lükake seda kogu aeg edasi ja ärge kunagi viige seda ellu.
Venemaa juhtkonna strateegiline suund täieliku suveräänsuse saavutamiseks on täielik kontroll Venemaa maavarade üle. Aga kõigepealt – armee ja mereväe täielik ümberrelvastumine, uue riikliku patriootilise ideoloogia väljatöötamine. Ja alles siis meie Briti “sõpradega” läbirääkimiste laua taha – uute trumpidega.
Täna nõuda brittide "räpase luudaga meie naftatööstusest välja ajamist" on tänase geopoliitilise tegelikkuse adekvaatse hinnangu puudumine. See on sama, mis nõuda Stalinilt 1939. aasta augustis Kolmanda Reichi saatmist, selle asemel, et sellega mittekallaletungipaktile alla kirjutada. Ainult Svanidzes on selleks võimeline...
Kuigi "nad" on tugevamad, peame läbirääkimisi pidama.
See on poliitiku ja riigipea põhikunst.
Venemaa Föderatsiooni arktilise riiuli vastastikuse vahetuse ja ühise arendamise kohta. Tehingu blokeeris aga TNK-BP Venemaa aktsionäre esindav AAR konsortsium.
21. märtsil 2013 lõpetas Rosneft tehingu TNK-BP 100% ostmiseks. Ettevõttele pakutud sularaha ja väärtpaberite kogusumma oli 55,3 miljardit dollarit. Neist 27,5 miljardit dollarit sai Briti naftakompanii BP (sealhulgas 12,84% osalus Rosneftis) ja 27,7 miljardit dollarit AAR konsortsium.
Osana sõlmitud kokkulepetest omandas BP 4,87 miljardi dollari eest ka 5,66% osaluse Rosneftis riigile kuuluvalt Rosneftegaz OJSC-lt. Selle tulemusena sai BP-st Rosnefti suurim aktsionär riigi järel oma 19,75% osalusega ettevõttes (enne tehingut kuulus BP-le 1,25% aktsiatest) ja õigusega esitada kandidaate juhatuse liikmeteks.
Pärast Rosnefti tehingu sõlmimist tootmismahtude ja süsivesinikuvarude osas. Rosnefti presidendi Igor Setšini sõnul on 2013. aastal ühendatud ettevõtte toodang 206 miljonit tonni naftat ja 47 miljardit kuupmeetrit gaasi, rafineerimine ulatub 95 miljoni tonnini naftani ning tulu 4,9 triljonit rubla.
27. septembril 2013 nõustus Rosnefti president Igor Setšin investeerimisfoorumi Sotši-2013 plenaaristungil kõlanud Venemaa peaministri Dmitri Medvedevi ettepanekuga osta ettevõttele TNK-BP vähemusaktsionäridelt aktsiad tagasi. . Sechin teatas Rosnefti valmisolekust osta viimase 18 kuu jooksul TNK-BP vähemusaktsionäride aktsiaid välja 20-30% preemiaga võrreldes kaalutud keskmise turuhinnaga.
Materjal koostati RIA Novosti ja avatud allikate teabe põhjal
Riigile kuuluv Rosneft teatas täna 2012. aasta oktoobris välja kuulutatud projekti lõpuleviimisest. tehinguid, et osta Briti BP-lt ja Venemaa konsortsiumilt AAR Venemaa suuruselt kolmas tootja TNK-BP. Tehing, mida BP tegevjuht Robert Dudley kirjeldas kui "huvitavat seiklust", lõpetati oodatust varem: algselt plaaniti see lõpule viia selle aasta esimese poole lõpuks. Ostu eest tasus Rosneft eelkõige laenurahaga, mida oli varem õnnestunud soodsatel tingimustel kaasata, ja aktsiatega, mille tulemusena suurendas BP oma osalust Venemaa naftafirmas 19,75%-ni. Eksperdid nimetavad tehingut Rosnefti jaoks geniaalseks ja Venemaa naftasektori ajaloo üheks parimaks. Nad hindavad Rosnefti kapitalisatsiooni kasvupotentsiaali väga kõrgeks, rõhutades, et ettevõtte juhtimise tase selles võib paraneda Briti BP osakaalu suurenemisega Venemaa naftafirmas...
Tehingu tulemused...
Täna hommikul ilmus mitteametlik info, et tehing võidakse täna lõpetada. Selle tulemusena, nagu Rosneft teatas, viidi aktsiate tagasiost lõpule kell 15:53 Moskva aja järgi. Tehing viidi läbi samaaegselt mitmes paigas Maal (Kariibi mere saared, Küpros, Euroopa), sealhulgas avameretsoonides. Kontroll ettevõtte TNK-BP üle anti täielikult Rosneftile.
Rosneft maksis 50% ettevõttest kuulunud TNK-BP Venemaa aktsionäridele 27,73 miljardit dollarit – Alfa Groupi, Access Industriesi ja Renova Groupi (AAR) kaasomanik Mihhail Fridman on sellest rahast juba teatanud jääb Venemaale. Samal ajal märkis AARi tegevdirektor Stan Polovets, et "TNK-BP osaluse müügitehing avab võimalused osaleda uutes suuremahulistes projektides Vene Föderatsioonis ja välismaal."
Mis puudutab ülejäänud 50% Vene-Briti ühisettevõtte endist omanikku BP-d, siis sai ta 12,84% Rosnefti aktsiatest ja 16,65 miljardit dollarit sularahas (sealhulgas BP-le 2012. aasta detsembris saadud dividendid 0,71 miljardit dollarit, kogusumma jõudis varem kokku lepitud – 17,12 miljardit dollarit). Samal ajal eraldas BP 4,87 miljardit dollarit, et osta Rosneftegaz OJSC-lt 5,66% Rosnefti osalusest. Kõigi nende tehingute tulemusena sai BP 12,48 miljardit dollarit ja võttes arvesse juba talle kuulunud 1,25% Rosnefti aktsiatest, sai BP 19,75% OJSC NK Rosnefti aktsiate omanikuks.
Samuti sai teatavaks, et R. Dudley juht liitus TNK-BP integratsioonikomiteega, mida juhib Venemaa riikliku naftakompanii president Igor Sechin. Nagu varem teatatud, esitati Venemaa valitsuse korraldusel R. Dudley riigi esindajana ka Rosnefti juhatusse...
Rosnefti president Igor Setšin võtab TNK-BP juhtimise enda kätte isiklikult, vahendab Interfax. Ta ise vastas ajakirjanike küsimusele selle kohta. „See ei ole ühinemis- ja ülevõtmisleping, see on maailma suurim majanduse omandamise tehing. Kes ostis, see kontrollib,” kommenteeris Igor Sechin...
Müür Rosnefti taga...
Tehingut kommenteerides rõhutas I. Sechin, et ta "tervitab BP-d kui Rosnefti aktsionäri, kes läbi esindatuse direktorite nõukogus osaleb ettevõtte strateegia kujundamises." "Loodame, et BP laialdased kogemused võimaldavad meil integratsiooni käigus mitmetes valdkondades sünergilist efekti maksimeerida," ütles I. Sechin. Ta avaldas veendumust, et üleminek suhete uuele tasemele toob kasu mitte ainult Rosneftile ja selle aktsionäridele, vaid ka Venemaa naftatööstusele tervikuna.
R. Dudley avaldas omakorda arvamust, et tänane päev on muutunud "BP jaoks Venemaal ajalooliseks". Ta rõhutas, et BP on Venemaa Föderatsioonis tegutsenud üle kahekümne aasta ning viimase kümne aasta jooksul on olnud TNK-BP-s osalemise kaudu Venemaa suurim välisinvestor. „Oleme pühendunud sellele edule tänase tehinguga, mis suurendab meie osalust Rosneftis ja annab meile suurepärase võimaluse luua uusi partnerlussuhteid Venemaa suurima naftafirmaga,“ ütles R. Dudley.
Samuti märgime, et I. Sechin ja R. Dudley osalesid kohtumisel Venemaa presidendi Vladimir Putiniga, kes õnnitles tehingus osalejaid selle lõpuleviimise puhul ja soovis edu. „Tehing oli suur, keeruline, mitmetahuline, väga suure ulatusega. See, nagu ma aru saan, on täna maailmamajanduses suurim otseostu-müügitehing,” märkis V. Putin. Ta nimetas BP Rosnefti aktsiate omandamist "väga oluliseks sammuks riigivara erastamisel".
R. Dudley märkis V. Putinile vastates, et TNK-BP osaluse müük oli "väga huvitav seiklus". "Meile meeldis see väga ja meil oli tore koos Igor Ivanovitši (Sechin) ja kogu Rosnefti meeskonnaga töötada," rõhutas R. Dudley. "Meil on väga hea meel, et meist saab Rosnefti suuruselt teine aktsionär, oleme väga toetavad, seisame selle ettevõtte taga, tulime tõsiselt ja pikalt ning kui äkki peaks levima kuulujutte, et tahame aktsiaid müüa, - "Ärge uskuge neid kuulujutte, palun," kinnitas BP juht Venemaa presidendile.
Langevarjuhüpped…
Kohe pärast teadet, et TNK-BP müük on lõpule viidud, teatasid mitmed võtmetähtsusega tippjuhid ettevõttest lahkumisest. Eelkõige lahkusid ettevõttest selle endised kaasomanikud German Khan ja Viktor Vekselberg. TNK-BP finantsdirektor Jonathan Muir ja asepresident Mihhail Slobodin teatasid samuti oma vallandamisest TNK-BP-st. Varem ilmus mitteametlik info, et TNK-BP tippjuhtkond saaks vallandamise korral “kuldsed langevarjud” kahe aastapalga ulatuses, kuid seni pole Rosneft, AAR ega TNK-BP ametlikult kommenteerinud. see.
Odav ost...
TNK-BP ostutehingu tingimustest rääkides avaldas FG BCS analüütik Vladislav Metnev RBC-le arvamust, et "see on üks parimaid tehinguid Venemaa naftasektori ajaloos". Rosneft kasutas edukalt ära aktsionäridevahelise konflikti olukorra ja suutis pakkuda nii AAR-ile kui ka BP-le mõistliku väljapääsu konfliktiolukorrast. Tehingu struktuur omakorda aitas BP-l oma kohalolekut Venemaal säilitada ning AAR aitas selle vara rahaks realiseerida,“ toob V. Metnev välja. Veles Capitali analüütik Vassili Tanurkov nimetab tehingut Rosnefti jaoks "väga-väga kasumlikuks". Rosneft ostis TNK-BP laenurahaga ja väga odavalt - me räägime 3,25-3,5% -st. TNK-BP toob laias laastus umbes 7-8 miljardit dollarit kasumit aastas ja nad maksid selle eest 56 miljardit dollarit. See tähendab, et suhteliselt öeldes selgub, et me võtsime raha 3,5% ja asetasime selle 12-le. 15% tootlust.“ toob välja V. Tanurkov.
Ta rõhutab, et TNK-BP on Venemaa naftat tootvate ettevõtete seas üks efektiivsemaid. „Tema kasumlikkus on olnud tööstuse jaoks ajalooliselt kõrgeimal tasemel ning tootmise kasv on jätkunud üsna hästi. Tegelikult osutub investeering lihtsalt geniaalseks,” võtab ekspert kokku.
Väljavaated...
V. Tanurkovi sõnul mängib Rosnefti investeerimisatraktiivsuse seisukohalt välismaalaste jaoks väga positiivset rolli asjaolu, et BP on saanud üheks suurimaks aktsionäriks. “Põhiosalus kuulub siiski riigile, kuid kuna plaanis on Rosnefti järkjärguline erastamine, võib tulevikus ilmselt selguda, et BP on üldiselt suurim aktsionär. See meelitab loomulikult välismaalasi,” räägib V. Tanurkov. V. Metnev usub, et BP osakaalu suurendamine võib kaasa tuua Rosnefti ühingujuhtimise taseme tõusu, "vähemalt investeerimisprogrammide osas oluliste otsuste langetamise tasemel, mis puudutab ettevõtte arengustrateegiat." Seoses võimalusega BP osalust Rosneftis veelgi suurendada, usub ta, et „BP sooviks saada blokeerivat osalust, kuid see ei tundu olevat üks Rosnefti peaaktsionäri, keda esindab Rosneftegaz, ihaldatud stsenaariume. Venemaa võimud." Uralsib Capitali analüütik Aleksei Kokin usub, et BP saab Rosnefti direktorite nõukogus tõenäoliselt kaks kohta. Samuti loodab ekspert, et tänu BP-le saab Rosneft "lõpuks oma arengustrateegia". Analüütik märgib, et aasta lõpuks võib ettevõte koos BP-ga oma strateegia sõnastada.
Alpari analüütilise osakonna direktor Aleksander Razuvaev rõhutab, et ühendatud ettevõte hakkab tootma umbes 4 miljonit barrelit. päevas ulatuvad varud 28 miljardi barrelini, hinnanguline müügimaht - 160 miljardit dollarit, EBITDA - 32,9 miljardit dollarit. Samal ajal andis I. Sechin kohtumisel V. Putiniga oma hinnangu ühendfirma väljavaadetele. . “Tootmine uuendatud andmetel 2013.a moodustab üle 206 miljoni tonni naftat, gaasi tootmismahud - 47 miljardit kuupmeetrit. m, töötlemine - 95 miljonit tonni Tulu on 4,9 triljonit rubla. (umbes 160 miljardit dollarit – RBC),“ ütles Rosnefti juht. Ettevõtete ühinemise võimalikku sünergilist mõju hindas ta kuni 10 miljardi dollari suuruseks.
V. Tanurkov Veles Capitalist leiab, et võimaliku sünergilise efekti suurust on raske hinnata, meenutades, et varasemad hinnangud olid 3-5 miljardit dollarit, kuid ta on kindel, et see mõju on "väga märkimisväärne". "Selge on see, et see on tingitud vähemalt transpordi- ja halduskuludest," märgib analüütik.
Samas võrdlevad nii V. Tanurkov kui ka A. Razuvajev pärast TNK-BP ostmist “suureks kasvanud” Rosnefti Gazpromiga. "Uus Rosneft on muutumas väga sarnaseks Gazpromiga. Ainus erand on see, et Venemaal on tooraine transport endiselt tootmisest eraldatud, mis on meie seisukohalt õigem,” toob A. Razuvaev välja. Tema arvates tuleb Transneft jätta iseseisvaks. «Kahe riigifirma (Rosneft ja Transneft) ühinemine on meie vaatenurgast väga halb mõte. Samas on Rosneft palju läbipaistvam ja efektiivsem ettevõte kui Gazprom, mis tähendab, et ta väärib hindamisel lisatasu,” ütles A. Razuvaev.
AForexi ekspert Narek Avakyan rõhutab, et tehing avab Rosneftile uued võimalused rahvusvahelise äri arendamiseks, kuna TNK-BP-l oli varem kogemusi rahvusvaheliste projektide elluviimisel (eelkõige Lähis-Idas) ja sellega seoses Rosnefti rahvusvaheliste tellimuste portfell. saab oluliselt täiendada. „Igal mündil on aga ka tagakülg – nafta- ja gaasitööstuse veelgi suurem tugevnemine Venemaal suurendab föderaaleelarve sõltuvust naftahinna välisturu tingimustest. Seetõttu poleks ka päris korrektne seda tehingut hinnata ainult optimistlikust vaatenurgast,“ leiab ekspert.
Rääkides Rosnefti võimaliku edasise laienemise väljavaadetest, märgib A. Razuvajev Alparist, et "Surgutneftegaz võib olla tema järgmine sihtmärk." "Tehing võib toimuda sügisel ja on kindlasti Rosnefti ja riigi huvides," ennustab analüütik.
Tagasi Arktikasse...
Lisaks on V. Tanurkov Veles-Capitalist ja V. Metnev BCS-ist üksmeelsed ootuses, et pärast TNK-BP tehingut võivad Rosneft ja BP naasta koostööplaanide juurde arktilise riiuli arendamise vallas. Varem plaanisid ettevõtted nendel eesmärkidel liidu luua, kuid plaanid läksid sassi TNK-BP Venemaa aktsionäride vastuseisu tõttu, kes nõudsid, et BP Venemaal peaks olema koos Vene-Briti ühisettevõttega. Neil õnnestus oma seisukohta kohtus kaitsta ning nüüdseks on takistused Rosnefti ja BP koostööst Arktikas kadunud. Tõsi, viimase aja jooksul on Rosneft suutnud sõlmida arktilise šelfi koostöölepingud Ameerika Exxoniga...
http://quote.rbc.ru/
Mitteametlik info, et tehing võidakse lõpetada 21. märtsil, ilmus hommikul. Selle tulemusena, nagu teatas Rosneft, viidi aktsiate tagasiost lõpule kell 15:53 Moskva aja järgi. Tehing viidi läbi samaaegselt mitmes kohas Maal (Kariibi mere saared, Küpros, Euroopa), sealhulgas avameretsoonides. Kontroll ettevõtte TNK-BP üle anti täielikult Rosneftile.
Rosneft maksis 50% ettevõttest kuulunud TNK-BP Venemaa aktsionäridele - Alfa Groupi, Access Industriesi ja Renova Groupi (AAR) konsortsiumile 27,73 miljardit dollarit. AARi kaasomanik on juba teatanud, et suurem osa sellest rahast Samal ajal märkis AAR-i tegevdirektor Stan Polovets, et "tehing TNK-BP osaluse müügiks avab võimalused osaleda uutes suuremahulistes projektides Vene Föderatsioonis ja välismaal."
Mis puudutab ülejäänud 50% Vene-Briti ühisettevõtte endist omanikku BP-d, siis sai ta 12,84% Rosnefti aktsiatest ja 16,65 miljardit dollarit sularahas (sealhulgas BP-le 2012. aasta detsembris saadud dividendid 0,71 miljardit dollarit, kogusumma jõudis varem kokkulepitud summa – 17,12 miljardit dollarit). Samal ajal eraldas BP 4,87 miljardit dollarit, et osta Rosneftegaz OJSC-lt 5,66% Rosnefti osalusest. Kõigi nende tehingute tulemusena sai BP 12,48 miljardit dollarit ja võttes arvesse juba talle kuulunud 1,25% Rosnefti aktsiatest, sai BP 19,75% OJSC NK Rosnefti aktsiate omanikuks.
Samuti sai teatavaks, et R. Dudley juht liitus TNK-BP integratsioonikomiteega, mida juhib Venemaa riikliku naftakompanii president. Nagu varem teatatud, esitati Venemaa valitsuse korraldusel R. Dudley riigi esindajana ka Rosnefti juhatusse.
Müür Rosnefti taga
Tehingut kommenteerides rõhutas I. Sechin, et ta "tervitab BP-d kui Rosnefti aktsionäri, kes läbi esindatuse direktorite nõukogus osaleb ettevõtte strateegia kujundamises." "Loodame, et BP laialdased kogemused võimaldavad meil integratsiooni käigus mitmes valdkonnas sünergilist efekti maksimeerida," ütles I. Sechin. Ta avaldas veendumust, et üleminek suhete uuele tasemele toob kasu mitte ainult Rosneftile ja selle aktsionäridele, vaid ka Venemaa naftatööstusele tervikuna. Seega kavatseb Rosneft I. Sechini sõnul pärast TNK-BP ostmist tugevdada geoloogilist uurimis- ja tootmisplokki. "Me tugevdame uurimis- ja tootmisplokki Ettevõtte peageoloog ilmub esimest korda," ütles ta ajakirjanikele.
R. Dudley avaldas omakorda arvamust, et tänane päev on muutunud "BP jaoks Venemaal ajalooliseks". Ta rõhutas, et BP on Venemaa Föderatsioonis tegutsenud üle kahekümne aasta ning viimase kümne aasta jooksul on olnud TNK-BP-s osalemise kaudu Venemaa suurim välisinvestor. „Oleme pühendunud sellele edule tänase tehinguga, mis suurendab meie osalust Rosneftis ja annab meile suurepärase võimaluse luua uusi partnerlussuhteid Venemaa suurima naftafirmaga,“ ütles R. Dudley.
Samuti märgime, et I. Sechin ja R. Dudley võtsid osa kohtumisest Vene Föderatsiooni presidendiga, kes õnnitles tehingus osalejaid selle lõpuleviimise puhul ja soovis edu. „Tehing oli mahukas, keeruline, mitmetahuline, mahult väga suur, minu arusaamise järgi on see maailma majanduses täna suurim ostu-müügitehing,“ märkis V. Putin. Ta nimetas Rosnefti aktsiate omandamist BP poolt "väga oluliseks sammuks riigivara erastamisel".
R. Dudley märkis V. Putinile vastates, et TNK-BP osaluse müük oli "väga huvitav seiklus". "Meile väga meeldis ja meil oli väga hea töötada koos Igor Ivanovitšiga (Sechin. - RBC märkus) ja kogu Rosnefti meeskonnaga," rõhutas R. Dudley. "Meil on väga hea meel, et saame suuruselt teiseks Rosnefti aktsionär, oleme väga toetavad, seisame selle ettevõtte taga, oleme siin pikaks ajaks ja kui äkki peaks liikuma mingid kuulujutud, et tahame aktsiaid müüa, siis ärge uskuge neid kuulujutte," ütles BP juht. kinnitas Venemaa president .
Selle tehingu edukaks lõpuleviimiseks tehti palju tööd. Selle tulemusena õnnestus tervel juhtide meeskonnal eesotsas I. Sechiniga läbi viia üks meie aja elegantsemaid tehinguid - TNK-BP 100% aktsiate ühekordne väljaost.
Langevarjuhüpped
Kohe pärast teadet, et TNK-BP müük on lõpule viidud, teatasid mitmed võtmetähtsusega tippjuhid ettevõttest lahkumisest. Eelkõige selle endised kaasomanikud German Khan ja. TNK-BP finantsdirektor Jonathan Muir ja asepresident Mihhail Slobodin teatasid samuti oma vallandamisest TNK-BP-st. Varem ilmus mitteametlik info, et TNK-BP tippjuhtkond saaks vallandamise korral “kuldsed langevarjud” kahe aastapalga ulatuses, kuid seni pole Rosneft, AAR ega TNK-BP ametlikult kommenteerinud. see.
Odav ost
TNK-BP ostutehingu tingimustest rääkides avaldas FG BCS analüütik Vladislav Metnev RBC-le arvamust, et "see on üks parimaid tehinguid Venemaa naftasektori ajaloos". Rosneft kasutas edukalt ära aktsionäridevahelise konflikti olukorra ja suutis pakkuda nii AAR-ile kui ka BP-le mõistliku väljapääsu konfliktiolukorrast. Tehingu struktuur omakorda aitas BP-l säilitada oma kohalolekut Venemaal ja AAR aitas seda vara rahaks realiseerida," juhib tähelepanu V. Metnev. Veles Capitali analüütik Vassili Tanurkov nimetab tehingut Rosnefti jaoks "väga-väga tulusaks". "Rosneft" ostis TNK-BP laenurahaga ja väga odavalt - me räägime umbes 3,25-3,5% -st, TNK-BP toob jämedalt öeldes umbes 7-8 miljardit dollarit kasumit aastas ja nad maksid selle eest 56 miljardit dollarit. Ehk siis võrdlemisi öeldes tuleb välja, et võtsime raha 3,5% pealt ja paigutasime 12-15% tootlusele,” toob V. Tanurkov välja.
Ta rõhutab, et TNK-BP on Venemaa naftat tootvate ettevõtete seas üks efektiivsemaid. „Tema kasumlikkus on olnud tööstuse jaoks ajalooliselt maksimumtasemel, toodangu kasv on jätkunud päris hästi.
Väljavaated
V. Tanurkovi sõnul mängib Rosnefti investeerimisatraktiivsuse seisukohalt välismaalaste jaoks väga positiivset rolli asjaolu, et BP on saanud üheks suurimaks aktsionäriks. "Põhiosalus kuulub siiski riigile, kuid kuna plaanis on Rosnefti järkjärguline erastamine, võib tulevikus ilmselt selguda, et BP on üldiselt suurim aktsionär. See meelitab loomulikult välismaalasi," ütleb V Tanurkov. V. Metnev usub, et BP osaluse suurendamine võib kaasa tuua Rosnefti ettevõtte juhtimise taseme tõusu, "vähemalt investeerimisprogrammide osas põhiotsuste tegemise tasandil, mis puudutab ettevõtte arengustrateegiat".
Seoses võimalusega BP osalust Rosneftis veelgi suurendada, usub ta, et "BP sooviks saada blokeerivat osalust, kuid ei tundu, et see oleks üks Rosnefti peaaktsionäri, keda esindab Rosneftegaz, soovitud stsenaariume. Venemaa võimud." Uralsib Capitali analüütik Aleksei Kokin usub, et BP saab Rosnefti direktorite nõukogus tõenäoliselt kaks kohta. Samuti loodab ekspert, et tänu BP-le saab Rosneft "lõpuks oma arengustrateegia". Analüütik märgib, et aasta lõpuks võib ettevõte koos BP-ga oma strateegia sõnastada.
Alpari analüütilise osakonna direktor Aleksander Razuvaev rõhutab, et ühendatud ettevõte hakkab tootma umbes 4 miljonit barrelit. päevas ulatuvad varud 28 miljardi barrelini, hinnanguline müügimaht - 160 miljardit dollarit, EBITDA - 32,9 miljardit dollarit. Samal ajal andis I. Sechin kohtumisel V. Putiniga oma hinnangu ühendfirma väljavaadetele. . Uuendatud andmetel on 2013. aasta toodang üle 206 miljoni tonni naftat, gaasi tootmismahud - 47 miljardit kuupmeetrit, rafineerimine - 95 miljonit tonni. Käive on 4,9 triljonit rubla (umbes 160 miljardit dollarit - Märkus. RBC). ,” ütles Rosnefti juht. Ettevõtete ühinemise võimalikku sünergilist mõju hindas ta kuni 10 miljardi dollari suuruseks.
V. Tanurkov Veles Capitalist leiab, et võimaliku sünergilise efekti suurust on raske hinnata, meenutades, et varasemad hinnangud olid 3-5 miljardit dollarit, kuid ta on kindel, et see mõju on "väga märkimisväärne". "Selge on see, et see on tingitud vähemalt transpordi- ja halduskuludest," märgib analüütik.
Samas võrdlevad nii V. Tanurkov kui ka A. Razuvajev pärast TNK-BP ostmist “suureks kasvanud” Rosnefti Gazpromiga. „Uus Rosneft on muutumas väga sarnaseks Ainsaks erandiks on see, et tooraine vedu Venemaal on endiselt tootmisest eraldatud, mis on meie seisukohalt õigem,“ toob A. Razuvajev välja. Tema arvates tuleks " " jätta iseseisvaks. „Kahe riigiettevõtte (Rosneft ja Transneft) ühinemine on meie vaatevinklist väga halb idee. Samas on Rosneft palju läbipaistvam ja tõhusam ettevõte kui Gazprom, mis tähendab, et ta väärib lisatasu. hindamisel,” usub A. Razuvaev.
AForexi ekspert Narek Avakyan rõhutab, et tehing avab Rosneftile uued võimalused rahvusvahelise äri arendamiseks, kuna TNK-BP-l oli varem kogemusi rahvusvaheliste projektide elluviimisel (eelkõige Lähis-Idas) ja sellega seoses Rosnefti rahvusvaheliste tellimuste portfell. saab oluliselt täiendada. "Igal mündil on aga ka tagakülg - nafta- ja gaasitööstuse veelgi suurem tugevnemine suurendab föderaaleelarve sõltuvust naftahinna välisturu tingimustest. Seega, hinnates seda tehingut ainult optimistlikust vaatenurgast poleks ka päris õige,” usub ekspert .
Rääkides Rosnefti võimaliku edasise laienemise väljavaadetest, toob A. Razuvajev Alparist välja, et "tema järgmine sihtmärk võiks olla "Tehing võib toimuda sügisel ja on kindlasti Rosnefti ja riigi huvides". analüütik ennustab.
Tagasi Arktikasse
Lisaks on V. Tanurkov Veles-Capitalist ja V. Metnev BCS-ist üksmeelsed ootuses, et pärast TNK-BP tehingut võivad Rosneft ja BP naasta koostööplaanide juurde arktilise riiuli arendamise vallas. Varem plaanisid ettevõtted nendel eesmärkidel liidu luua, kuid plaanid läksid sassi TNK-BP Venemaa aktsionäride vastuseisu tõttu, kes nõudsid, et BP Venemaal peaks olema koos Vene-Briti ühisettevõttega. Neil õnnestus oma seisukohta kohtus kaitsta ning nüüdseks on takistused Rosnefti ja BP koostööst Arktikas kadunud. Tõsi, viimase aja jooksul on Rosneft suutnud sõlmida arktilise šelfi koostöölepingud Ameerika Exxoniga.
Ja lõpuks ma ütlen
Eksperdid oma prognoosides ei eksinud: 21. märtsi õhtul toimunud pressikonverentsil teatas I. Sechin, et Rosneft ja tema Briti partner British Petroleum (BP) kavatsevad ühiselt arendada väljad Vene Föderatsiooni arktilisel riiulil.
I. Sechin märkis, et Rosneftil on litsentsid tööde tegemiseks 41 avamereväljal. Sellega seoses paluti BP-l valida kõige optimaalsem projekt.
Venemaa ettevõtte president märkis ka, et Rosneft kavatseb lähiajal keskenduda geoloogilise uuringu ja tootmisplokile ning tutvustada ettevõttes peageoloogi ametikohta. I. Sechin lisas, et Rosneft kavatseb moodustada uue divisjoni, mis hakkab arendama ettevõtte gaasiäri.
Venemaa ettevõtte juht valgustas operatiivjuhtimise küsimusi. I. Sechini sõnul ei tõstatata juhi küsimust ostutingimuste kohta. “Nii kurb kui see mõne jaoks ka poleks, erineb omandamistehingu olemus ühinemis-omandamise tehingust, sest kui toimub ühinemine-omandamine, siis liidetakse juhtkond, lepitakse kokku, kes mille eest vastutab, kes millise kompetentsi saab. ,” lisas I. Sechin . Ta märkis, et Rosneft arvestab uue vara arendamise vajadusega ja kõik, kes tahavad töötada, "töötavad edasi". I. Sechin lisas, et teise kandidaadi juhatuse liikme kohale saab BP esitada suvel, pärast aktsionäride aastakoosolekut.
"Vastavalt korporatiivsetele protseduuridele saab Ülemraada oma kandidaadid üles seada, ma arvan, et see juhtub aktsiaseltside seaduse kohaselt millalgi suvel," ütles I. Sechin. Riigikorporatsiooni aktsionäride aastakoosolek toimub 20. juunil Peterburis.
TNK-BP tegevjuht vaatas oma kabinetis koos oma asetäitja Maxim Barskyga televiisorist uudiseid. Ekraanil kirjutasid Venemaa president Vladimir Putin, BP juht Robert Dudley, asepeaminister ja Rosnefti direktorite nõukogu esimees Igor Sechin ning Rosnefti president Eduard Khudainatov alla ülemaailmse strateegilise liidu lepingule. Pärast tehingut pidi Rosneft saama 5% maailma ühe suurima naftafirma aktsiate omanikuks vastutasuks 9,5% aktsiate eest. Partnerid leppisid kokku ka ühisettevõtte loomises arktilise riiuliga tegelemiseks.
"Noh, lähme kohtusse," ütles Friedman Barskyle pärast uudiste vaatamist. TNK-BP omanike - Briti BP ja AAR konsortsiumi (Alfa Group, Access Industries, Renova) - vaheline aktsionärileping eeldas eksklusiivset tööd Venemaa naftaturul ilma kolmandate isikute osaluseta. "Kuidas kohtusse pöörduda? - Barsky oli üllatunud. "Me elame Venemaal, nad võivad kõik ära võtta!" "Noh, mis me teha saame, siis me võitleme," kehitas Friedman õlgu.
Alfale pole kohtusse kaevamine võõras. Ja kaks kuud hiljem keelas Stockholmi vahekohus BP ja Rosnefti vahelise tehingu. See tegi lõpu niigi pingelistele suhetele TNK-BP Vene ja Briti omanike vahel. 21. märtsil 2013 ostis Rosneft TNK-BP ja tõusis tootmismahtude ja toorainevarude poolest maailma suurimaks riiklikuks nafta- ja gaasiettevõtteks.
“Sajandi tehingu” korraldas Sechin, kes lahkus valitsusest eelnevalt ja asus juhtima Rosnefti. TNK-BP ostmine toimus naftahindade tipus: riigifirma maksis oma ülevuse eest rekordilised 56 miljardit dollarit. Nüüd, kui energiahinnad on kokku kukkunud, on kogu Rosneft väärt 46 miljardit dollarit – vähem kui AAR ja BP sai kätte. Friedman ja ettevõte investeerivad müügist saadud tulu peamiselt välismaale. Seni on nad naftasektorisse investeerinud 5,7 miljardit dollarit – 2015. aasta märtsis ostsid nad Saksamaa naftafirma Dea.
Igor Setšinil ja Mihhail Fridmanil on kardinaalselt erinev lähenemine elule, ärile ja riigile. Võtame näiteks naftahinna. Peame madalate naftahindadega harjuma, kirjutas Friedman oma artiklis Financial Timesis. Hinnad ikka tõusevad, tuleb vaid oodata, tõrjus Sechin samas väljaandes. Kumb neist võitis?
Friedmani viga
Sechin ja Friedman on absoluutsed antipoodid, kuigi mõlemal on Venemaa majandusele tohutu mõju ja mõlemad soovisid saada osa globaalsest majandusest, lihtsalt erineval viisil, ütleb nende ühine sõber. Friedmanil oli pikka aega olnud ambitsioone saada rahvusvaheliseks ärimeheks. See oleks võinud juhtuda, kui ta oleks vahetanud oma Venemaa naftavarad osaluse vastu mõnes globaalses ettevõttes, näiteks BP-s. Kaks Friedmani tuttav ärimeest ütlesid Forbesile, et väidetavalt toetas isegi Putin tema kavatsusi seoses BP-ga, sest Venemaa investeeringud läände võivad olla poliitilise mõjutamise tööriist.
Kuid Friedman tegi globaalse vea – juba 2000. aastatel rikkus ta oma suhte BP tulevase tegevjuhi Robert Dudleyga ja sulges enda teadmata tee BP-sse, selgitab üks Forbesi vestluskaaslasi.
1990. aastatel tuli BP Venemaale ja käitus nagu kolonialist. Nii käituvad globaalsed nafta- ja gaasigigandid ükskõik millises kolmanda maailma riigis, kuid Venemaal neil see lähenemine ei õnnestunud, meenutab endine TNK-BP töötaja. «Nad arvasid, et kui neil oleks valitsusega kokkulepe, siis saaks ilma probleemideta areneda. Kuid see ei toiminud: Vene partneritega tekkis regulaarselt probleeme,” rõhutab ta. Samal ajal pidas BP Venemaad endiselt oluliseks turuks. Ta vajas partnerit, kellel oleks lobitöö ressursse. Naftavarade pärast lahingutes kogenud Alfistad vajasid omakorda rahvusvahelist investorit. "See oli omamoodi kindlustus riigipoolse vaenuliku ülevõtmise vastu ja see toimis," ütleb TNK-BP ühe suurima vähemusaktsionäri Prosperity Capital Managementi Venemaa esinduse juht Ivan Mazalov. 2003. aastal ühendasid Alpha, Access Industries, Renova ühelt poolt ja BP teiselt poolt oma varad TNK-BP-ks.
Pärast ettevõtte loomist tekkis alati erimeelsusi, meenutab endine TNK-BP töötaja. Arenguplaanid, milliseid varasid soetada, millesse investeerida ja millesse mitte – iga teema sai lahinguväljaks. Nad vaidlesid isegi dividendide üle: enne 2010. aastal Mehhiko lahes toimunud BP puurimisplatvormi õnnetust tegid britid sageli ettepaneku dividende investeeringute kasuks kärpida. Pärast õnnetust vajas BP kiiresti raha ja olukord muutus täpselt vastupidiseks.
Traditsiooniliselt on BP-l olnud ettevõttele tugevam mõju. Ja kuigi omandiõigus oli pariteetne ja aktsionärid olid direktorite nõukogus võrdselt esindatud, määrati aktsionäride lepingus BP-le peadirektori koht. TNK-BP juhti Robert Dudleyt kirjeldavad inimesed, kes teda Vene-Briti naftakompaniis töötamise ajal tundsid, kui "tarka, adekvaatset, positiivset" inimest. Tõeline demokraat: ta sõitis kõigiga liftis, meenutab üks endistest töötajatest. Tema viimane tööaasta ettevõttes, 2008, oli aga eriti raske.
Ahistamine, läbiotsimised, viisa andmisest keeldumised - Dudley tunnistas oma siseringile, et kõige toimuva taustal hakkas talle tunduma, et töötajad naeravad ta selja taga. Omal ajal pidi Dudley isegi juhtima ettevõtet mõnest salajasest kohast. Putin kommenteeris avalikult AARi ja BP konflikti. Ta nentis, et hoiatas TNK-BP aktsionäre võimalike probleemide eest juba ettevõtte loomisel: 50/50 pariteedi struktuur ei tööta. „Leppige omavahel kokku, et ühel teist oleks kontrollpaki osalus. Meil pole selle vastu midagi, et see on VR. Toetame, kui tegemist on ühisettevõtte Venemaa osaga - TNK-ga, aga omanik peab olema ja kui pole selgelt määratletud volitusi, siis on sellises struktuuris probleeme," ütles ta 31. mail. 2008 intervjuus Prantsuse ajalehele Le Monde.
Dudley lahkus lõpuks TNK-BP-st. Ja BP ise hakkas mõtlema Venemaalt lahkumisele, kinnitab Forbesi allikas Rosneftis. "Tegelikult sai asjaolu, et Rosneft hiljem TNK-BP omandas, ainsaks võimaluseks BP säilitamiseks Venemaal," ütleb ta. Kuid see ei olnud BP suhetes Venemaaga määrav. Dudley nimetati üheks kandidaadiks BP tegevjuhi kohale juba 2006. aastal, kuid lõpuks läks see koht Tony Haywardile. Ja kui Hayward 2010. aastal pärast Mehhiko lahe õnnetust lahkus, tahtis tema asemele asunud Dudley oma Venemaalt pärit kurjategijatele kuidagi vastata, usub üks Forbesi vestluskaaslasi: „Niipea, kui Dudley asus BP-le Friedmani poole, olenemata sellest, mida teda ette kujutati, suleti igasugune tehing, mis teeb temast BP aktsionäri – Dudley lihtsalt ei lubaks seda kunagi.
Sechini ambitsioonid
Dudley sõlmis Rosneftiga Arktika lepingu, rikkudes täiesti tahtlikult TNK-BP aktsionäride lepingut AAR-iga, ütles üks Forbesi vestluskaaslasi. Tema arvates nägi ülemraada juht Setšini ambitsioone väga hästi ja mängis tema soovile "kõik enda ümber purustada". Maxim Barsky, kes täna juhib ettevõtet Matra Petroleum, ütles Forbesile, et enne Rosneftiga lepingu allkirjastamist lendas Dudley mitu korda Moskvasse ja kohtus TNK-BP Venemaa aktsionäride selja taga Rosnefti juhtkonnaga.
Päeval, mil Rosneftiga leping allkirjastati, külastas Dudley oma Venemaa partnerite kontorit TNK-BP-s. Temaga kohtusid Alfa kaasomanik German Khan ja Barsky. Selleks ajaks olid nad eelseisvast tehingust juba teadlikud, kuid Dudleyl polnud sellest aimugi. "Ja Dudley ütles meile, et kavatseb Rosneftiga aktsiaid vahetada. "Kas sa ei viitsi?" "Ei," vastasime, "mul pole selle vastu midagi." Ja mitte sõnagi Arktikast. Siis ma ei suutnud seda taluda ja ütlesin talle: "Noh, kas sa ei taha meile Arktikast midagi rääkida?" Ta vastas, et midagi pole veel teada. Ja nii ta lahkus meie hulgast ja õhtul allkirjastas ta selle lepingu Rosneftiga,” meenutab Barsky.
Friedman ei teinud nalja, kui ähvardas pärast telerist uudiste vaatamist Dudley kohtusse kaevata. Sel ajal töötas ta TNK-BP tegevjuhina, ettevõtte juriidiline osakond oli täielikult Venemaa aktsionäride kontrolli all ja see juriidiline osakond lõi Briti advokaadid kohtus puruks. Peamine argument oli asjaolu, et BP ei pakkunud TNK-BP-le osaleda Rosneftiga sõlmitud Arktika tehingus. "Kui nad oleksid pakkunud, oleksime nõus olnud, sest see oli tol ajal väga paljutõotav lugu," ütleb Barsky.
Pärast Stockholmi vahekohtu otsust oli BP sunnitud kutsuma TNK-BP osalema ühistöös Arktikas. Pärast seda kogunes TNK-BP direktorite nõukogu pidevalt ja arutas, kas minna koos BP ja Rosneftiga Arktikasse. Neli AARi esindajat olid poolt, meenutab Barsky, ja neli BP esindajat direktorite nõukogus märkisid mõistlikult: "Mis te Arktikas aru saate, te ei saa seal töötada." Üks sõltumatutest režissööridest Aleksander Šohhin oli AAR-i poolel, teine, James Lang, oli BP poolel. Otsustavaks hääletuseks sai kolmas sõltumatu direktor – endine Saksamaa liidukantsler Gerhard Schröder ja tema eest võitlesid parteid, meenutab Barsky.
Schroeder sattus tõesti raskesse olukorda ja ootas poliitilist signaali. Ühes intervjuus küsiti Putinilt taas TNK-BP konflikti kohta ja ta vastas, et kõik erimeelsused tuleb lahendada aktsionäride lepinguga. Schroederi jaoks oli see signaal - ja TNK-BP hääletas projektis osalemise poolt. Rosnefti tehing BP-ga lagunes sisuliselt kohe, meenutab Barsky. Rosneft vajas riiulil töötamiseks BP tehnoloogiaid, kuid mitte rasket partnerlust Alfaga.
Stockholmi vahekohus andis kaks kuud, et lahendada kõik "Arktika" leppega seotud vastuolulised küsimused, vastasel juhul poleks seda lihtsalt toimunud. Rosneftil oli jäänud vaid paar päeva ja siis tegi Sechin AAR-i konsortsiumile ettepaneku müüa oma osalus TNK-BP-s, kuigi esialgu seda võimalust üldse ei kaalutud. Päev enne tähtaega oli Friedmani laual väljaostupakkumine, mis oli AAR-ile üldiselt vastuvõetav. Kuid Sechin seadis tingimuse: esiteks peab AAR Stockholmi arbitraažikohtus nõude tagasi võtma ja alles seejärel allkirjastama TNK-BP osaluse müügi dokumendid. Friedman soovitas vastupidist protseduuri.
"See oli võtmehetk. Igor Ivanovitš ütles siis: siin on asepeaminister, ma annan oma sõna, mine, võta [Stockholmi vahekohtu dokumendid], on jäänud vaid päev,” meenutab neid sündmusi pealtnägija. AAR-is oli selles küsimuses lahkarvamusi: "kõigil pole nii terased närvid kui Friedmanil." Selle tulemusena toetas konsortsium Friedmani seisukohta ja ühtegi tehingut ei toimunud. 2011. aasta juunis ütles Sechin The Wall Street Journalile antud intervjuus, et "Arktika" tehingu tühistamise olukorra peamine kaotaja oli AAR, et küsimus ei olnud AARi "kättemaksu või karistuse" kohta. ja soovis neile "palju edu".
Ja kuigi konflikt Vene ja Briti aktsionäride vahel sellega ei lõppenud, pani vaidlus Arktika üle aluse tulevasele “sajandi tehingule”: ebastabiilne “50/50” struktuur on lõpuks oma aja ära elanud. Jätkuva korporatiivse konflikti tõttu oli TNK-BP praktiliselt halvatud ja keegi pidi lahkuma. Ligi kaks aastat arutasid AAR, BP ja Rosneft, kes ja mis tingimustel lahkuvad. 2012. aasta oktoobris teatas Igor Sechin Putinile, et riigifirma ostab kogu TNK-BP välja ja BP-st saab ühinenud ettevõtte aktsionär. President kiitis selle plaani heaks.
Abi kauplejatele
Friedman on hingepõhjani ärimees: külm, kalkuleeriv, küüniline. Paljud teda tundvad inimesed märgivad tema taiplikkust ja intelligentsust. Ta rõhutas alati, et tegeleb eranditult eraettevõtlusega ja vältis näiteks riigihangete sfääri. Friedman, kes pole riigiettevõtete ja poliitiliste tegelastega lähedalt seotud, räägib võimudest alati lugupidamisega. Ja Setšin oli tõhus asepeaminister, ta tegi otsuseid riigi huvides, väga õigeid otsuseid, ütleb üks Rosnefti presidendi tuttav. Sechin võrdsustas Putini tahte, riigi julgeoleku ja avaliku hüve. Pärast TNK-BP ostmist on palju muutunud.
2015. aasta kevadel kirjutas Bloomberg Venemaa presidendi nõunike allikatele viidates, et Vladimir Putini ja Igor Setšini suhetes on tekkimas mõra, mis on väidetavalt tingitud Rosnefti tohututest võlgadest, pidevatest riigipoolsete toetuste taotlustest. ja maksusoodustusi, samuti vahetuskursi rubla kokkuvarisemise tõttu pärast ettevõtte võlakirjade paigutamist 2014. aasta detsembris. Ja kuigi Sechini häbist pole tõelisi tõendeid, on tõsiasi, et Rosneftil on tohutud võlad ja see ise on vähem väärt, kui kunagi TNK-BP eest maksis.
„Ettevõtte kapitaliseeritus ei ole esinduslik näitaja, eriti Venemaal ja eriti praegustes tingimustes. See kajastab riigiriske suuremal määral kui ettevõtte olukord. Ettevõtet tuleb hinnata fundamentaalsetest näitajatest lähtuvalt, rõhutab Rosnefti asepresident Mihhail Leontjev. - Ja need ei ole ainult tootmismahud ja reservid, need on ka kvalitatiivsed näitajad: tootmiskulud, laenukoormus. "Rosneft on täna naasnud võlakoormuse tasemele, mis tal oli enne TNK-BP ostmist." Enne tehingut oli Rosnefti võla ja EBITDA suhe 1,17 ning 2015. aasta kolmanda kvartali lõpus (viimased andmed märtsi kohta) - 1,61 rublades ja 1,27 dollarites. Suur välisvaluutavõlg, nagu ettevõte ise on korduvalt märkinud, makstakse regulaarselt ära. See on tõsi, kuid on nüansse.
Rosnefti netovõlg oli 2015. aasta kolmanda kvartali lõpus 24,5 miljardit dollarit, koguvõlg oli 47,5 miljardit dollarit See ei võta arvesse ekspordieelset finantseerimist – Rosneft ei arvesta seda koguvõlgade hulka. Seetõttu on reaalne laenukoormus palju suurem. 2015. aasta kolmandas kvartalis näitas Rosneft oma finantsaruandes, et sai "maailma suurimatelt naftakaubandusettevõtetelt" peaaegu 1 triljoni rubla ehk ligikaudu 16 miljardit dollarit. Millest me räägime? Kõik sai alguse TNK-BP ostmisest.
Maailmal ei jätkunud raha, et osta TNK-BP, irvitab ühe ülemaailmse naftaärimehe endine töötaja. 2012. aasta novembris – 2013. aasta veebruaris laenas Rosneft välispankadelt 31 miljardit dollarit ja paigutas eurovõlakirju 3 miljardi dollari väärtuses. vahetus 67 miljoni tonni nafta vastu viie aasta jooksul: Glencore - 46,9 miljonit tonni ja Vitol - 20,1 miljonit tonni Lepingute väärtust müüja ja ostjad ei avaldanud, kuid hind on üle 100 dollari barreli kohta, selline maht. nafta maksaks vähemalt 49 miljardit dollarit.
Ühe kaubandusettevõtte endine töötaja ütleb, et tegelikult said kauplejad turuhinnast oluliselt allahindlust. Nafta tarned ja ekspordieelse rahastamise tagasimaksmine toimub spetsiaalselt loodud ettevõtete (SPV) Ros-GIP (Glencore) ja Ros-Vit (Vitol) kaudu - mõlemad ettevõtted kuuluvad Venemaa nafta suurimate ostjate reitingusse (vt lehekülge 233). Just TNK-BP ostutehingu struktureerimisega katsetas Rosneft uut viisi kauplejatega töötamiseks.
2013. aasta juunis sõlmis Rosneft Trafiguraga sarnase lepingu 1,5 miljardi dollari suuruse ettemaksuga ja viie aasta jooksul 10 miljoni tonni nafta tarnimisega. 2015. aasta veebruaris sõlmiti veel üks leping, mille tingimused on teadmata, kuid tarnemaht ületab 15 miljonit tonni ning ettemaks võimaldas Rosneftil USA ja EL-i sanktsioonide taustal võlgade tagasimaksmise raames tasuda üle 7 miljardi dollari. Sarnased lepingud sõlmiti Hiina Hiina National United Oil Corporationiga (CNPC tütarettevõte) ja Tonner S.A.R.L.
7. septembril 2015. aastal Singapuris toimunud konverentsil Igor Sechin, nähes endist TNK-BP asepresidenti ja praegust Trafigura Eurasia juhti Jonathan Kollekit, suudles teda mõlemale põsele, mida Financial Times pidas tõendiks sügavaimad sidemed Šveitsi naftakaupleja ja Kremli naftamehe vahel. Muidugi, sest Rosneft sõltub suuresti oma kauplejatest.
Naftahinna languse tõttu on ettevõte sunnitud suurendama tarneid ekspordieelsete finantseerimislepingute alusel ning seetõttu mõnikord tühistab ka tavalisi müügipakkumisi. Kui rikute ekspordieelse finantseerimise tingimusi, on kauplejal võimalik nõuda ettevõttelt eksporditulu. Seega on peaaegu kogu Rosnefti naftaga juba sõlmitud lepingud ja makstud mitu aastat ette, ütleb üks tööstusallikas. Teine Forbesi vestluskaaslane aga märgib, et "võib-olla oleks Rosneft teistsuguse juhiga juba ammu pankrotti läinud, kuid see töötab."
Huvitav detail: 2015. aasta novembris omandas Alfa Bank sündikaatliikmelt Morgan Stanley pangalt osaluse (150 miljonit dollarit) sündikaatlaenus Ros-GIP ja Ros-Vit, mille tagatiseks on Rosnefti naftatarned.
Kas Friedman leidis TNK-BP eest saadud rahale kasutust?
Vahetult pärast TNK-BP müüki ütles ta, et investeerib nendesse sektoritesse, mis teda varem huvitasid: kütuse- ja energiakompleks, telekommunikatsioon, jaekaubandus, pangandussektor. Ja kogu Friedmani edasine investeerimistegevus näitas tema huvi eranditult rahvusvaheliste projektide vastu. 2013. aasta juunis teatas Alfa Groupi kontrollitav investeerimiskorporatsioon LetterOne Group L1 Energy loomisest, et investeerida rahvusvahelisse nafta- ja gaasisektorisse. Herman Khan määrati L1 Energy tegevjuhiks ning nõuandekogusse kuulusid endine BP Lord John Browni juht ja AAR juht Stan Polovets.
Juba 2013. aasta novembris teatas ettevõte oma huvist Saksa RWE - Dea ettevõtte nafta- ja gaasivarade vastu. Vaid poolteist aastat hiljem, pärast võitlust Briti võimudega, kes ei olnud nõus tehingut heaks kiitma, lõpetas Friedman varade ostmise tehingu. Samal ajal tuli tal müüa osalusi Suurbritannia jurisdiktsiooni alla kuuluvatel Põhjamere põldudel. Briti valitsus ei kiitnud kunagi heaks Friedmani tööd nende projektide kallal. Deal on aga endiselt gaasihoidlate võimsus Saksamaal, samuti projektid Norras, Taanis, Alžeerias ja Liibüas. Egiptuses sai Friedman pärast Dea omandamist BP-ga ühisprojekti (suhtes 35% kuni 65%), kuid hiljem teatas L1 selles projektis osaluse müügist. Dea põhjal plaanib Friedman arendada rahvusvahelist naftaäri: 2015. aasta detsembris ostis Dea 1,6 miljardi dollari eest E.ON-i varad Norra riiulil ning teatas ka plaanist tegutseda Mehhikos, Lõuna-Ameerikas, Iraanis ja Brasiilias.
Dea L1 kulutas ostule vaid väikese osa TNK-BP eest saadud rahast, kuna kaasas laenu. L1 investeeris Alfa Groupi endise partneri Alex Knasteri Pamplona fondidesse umbes 4,5 miljardit dollarit, umbes miljard Ühendkuningriigis õpilaskodude ostmiseks ja 200 miljonit dollarit Uberi aktsiate ostmiseks. Ülejäänud raha haldab spetsiaalne riigikassa, vahendid on paigutatud pangahoiustele ja riskivabadesse väärtpaberitesse, ütles Alfale lähedane allikas.
Ajalehe vaidlus
2015. aasta alguses avaldasid Friedman ja Sechin, sõna otseses mõttes kahenädalase vahega, Financial Timesis artikleid ja esitasid oma nägemuse naftaturust. Nende seisukohad olid radikaalselt erinevad: Sechin järgis "tipptoodangu" kontseptsiooni ja Friedman järgis "tippnõudluse" kontseptsiooni. Friedmani mõtted naftast avaldati 28. jaanuaril ja Sechini oma 15. veebruaril, mis tekitas lugejates tunde, nagu oleks Sechin otsustanud Friedmani artiklile vastata. Kuid Forbes sai teada, et Financial Times ei avaldanud Sechini artiklit kohe, kuigi see saadeti "palju ette" ja selle algatas tegelikult autor ise.
Sechin selgitas nafta maailmaturu hinna langust sellega, et hinnakujundus turul sattus spekulantide ja manipulaatorite kontrolli alla. Ta avaldas veendumust, et nõudlus nafta järele on maailmas endiselt tohutu. Friedmani sõnul sõltuvad hinnad mängijate turutunnetusest: kui varem arvasid kõik, et maailma naftavarud on ebapiisavad, siis nüüd minnakse üle uutele tehnoloogiatele ja asendatakse nafta taastuvate energiaallikatega. Ärimees rõhutas, et ta pole "professionaalne naftamees" ja tema mõttekäik põhineb sellel, et "inimene leiab alati võimaluse oma teel olevast takistusest mööda hiilida."
Setšin lubas aasta lõpuks mõningast hinnatõusu ja edasist taastumist 90–110 dollarini barreli eest, sest madalate hindade perioodil külmutatakse kallid naftatootmisprojektid. Friedman on veendunud, et maailm on jõudnud pikka aega madalate naftahindade perioodi, mis tõstab ettevõtete efektiivsust ja vähendab lobitöö mõju naftasektoris. Ärimehe sõnul on energiauuendustest huvitatud peamiselt riigid, kus on turumajandus ja kaitstud õigused eraomandile. Sechin nõustub temaga selles: ta kirjutab, et turu suurem reguleerimine on tarbetu ja "see ainult halvendab olukorda".
Sechini ettekujutust ülemaailmsest naftaturust võis mõjutada kuulsa teose Extraction: A World History of the Struggle for Oil, Money and Power autor Daniel Yergin. Raamat ilmus Venemaal kaks korda, teine trükk 2011. aastal Rosnefti sponsorlusel. "Naftatööliste jaoks aitab raamat paljastada tööstuse põhiprotsesse, selle liikumapanevaid jõude ja paremini ennustada tulevikku," kirjutas Sechin eessõnas. Ergini ennustused aga ei täitunud.
Ekspert suhtus “põlevkivirevolutsiooni” skeptiliselt, pidas naftat tulevikutooteks ja ootas pikka kõrge naftahinna perioodi. See vastab otseselt Sechini artiklile, kus ta kirjutab, et "maailm vajab naftat". Nagu Kommersant kirjutas, luges Sechin Ergini raamatut 2004. aastal ja "jutustas selles kirjeldatud lugusid entusiastlikult". Seejärel kohtus ta autoriga ja palkas ta valitsuse ja Rosnefti konsultandina. "Ma arvan, et Ergin eksitas Sechinit teadlikult või alateadlikult oma tipptoodangu teooriaga ja nüüd on meil see, mis meil on: Rosneft võlgadega madalate hindade taustal," ütleb üks Forbesi vestluskaaslasi. Rosnefti allikas ei nõustu Sechini ja Ergini vaadete täieliku kokkulangemisega. "Ergini positsioon on loomulikult kohandatud USA-le ja tema huvidele naftaturul, Sechini oma aga Venemaa ja selle huvidega," märgib ta.
Kas Friedman nägi TNK-BP müümisel ette, et naftahinnad langevad nii palju? Vaevalt. Mitmed tema tuttavad räägivad, et ta ei tahtnud firmat maha müüa. Kuid nagu öeldakse, veab tugevamatel.
