เออร์วิง ฟิชเชอร์เป็นนักเศรษฐศาสตร์แนวนีโอคลาสสิกชาวอเมริกัน เศรษฐศาสตร์. เกิดเมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2410 ที่เซาเจอร์ตีส์ พีซี นิวยอร์ก. เขามีส่วนร่วมอย่างมากในการสร้างทฤษฎีเงิน และยังได้รับ "สมการฟิสเชอร์" และ "สมการการแลกเปลี่ยน"
งานของเขาถูกนำมาใช้เป็นพื้นฐานสำหรับวิธีการที่ทันสมัยในการคำนวณระดับเงินเฟ้อ นอกจากนี้ ยังช่วยให้เข้าใจรูปแบบเงินเฟ้อและการกำหนดราคาในหลาย ๆ ด้าน
สูตรฟิชเชอร์แบบเต็มและเรียบง่าย
ในรูปแบบที่เรียบง่าย สูตรจะมีลักษณะดังนี้:
ผม = r + p
- ผม - อัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย;
- r คืออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง
- π คืออัตราเงินเฟ้อ
บันทึกนี้เป็นค่าโดยประมาณ ยิ่งค่าของ r และ π น้อยเท่าไร สมการนี้จะยิ่งแม่นยำมากขึ้นเท่านั้น
ต่อไปนี้จะแม่นยำยิ่งขึ้น:
r = (1 + i)/(1 + π) - 1 = (i - π)/(1 + π)
ทฤษฎีปริมาณเงิน
ทฤษฎีปริมาณเงินเป็นทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์ที่ศึกษาผลกระทบของเงินต่อระบบเศรษฐกิจ
ตามแบบจำลองที่เออร์วิง ฟิชเชอร์เสนอ รัฐต้องควบคุมจำนวนเงินในระบบเศรษฐกิจเพื่อหลีกเลี่ยงการขาดแคลนหรือส่วนเกิน
ตามทฤษฎีนี้ ปรากฏการณ์เงินเฟ้อเกิดขึ้นเนื่องจากการไม่ปฏิบัติตามหลักการเหล่านี้
ปริมาณเงินหมุนเวียนไม่เพียงพอหรือมากเกินไปทำให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น
ในทางกลับกัน การเติบโตของอัตราเงินเฟ้อหมายถึงการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย
- เรท อัตราดอกเบี้ยสะท้อนเฉพาะรายได้ปัจจุบันจากเงินฝาก ไม่รวมเงินเฟ้อ
- จริง อัตราดอกเบี้ยคืออัตราดอกเบี้ยที่ระบุลบด้วยอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง
สมการของฟิชเชอร์อธิบายความสัมพันธ์ระหว่างตัวบ่งชี้สองตัวนี้กับอัตราเงินเฟ้อ
วีดีโอ
วิธีคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุน
สมมติว่าคุณฝากเงิน 10,000 อัตราดอกเบี้ยที่ระบุคือ 10% และอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 5% ต่อปี ในกรณีนี้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะอยู่ที่ 10% - 5% = 5% ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงยิ่งต่ำ อัตราเงินเฟ้อยิ่งสูงขึ้น
เป็นอัตราที่ควรนำมาพิจารณาเพื่อคำนวณจำนวนเงินที่เงินฝากนี้จะนำคุณในอนาคต
ประเภทการคำนวณดอกเบี้ย
ตามกฎแล้วดอกเบี้ยคงค้างจากกำไรจะเกิดขึ้นตามสูตรดอกเบี้ยทบต้น
ดอกเบี้ยทบต้นเป็นวิธีการเพิ่มดอกเบี้ยจากกำไร ซึ่งจะถูกบวกเข้ากับเงินต้นและมีส่วนร่วมในการสร้างผลกำไรใหม่ในภายหลัง
บทสรุปสั้น ๆ ของสูตรดอกเบี้ยทบต้นมีลักษณะดังนี้:
K = X * (1 + %)n
- K คือยอดรวม;
- X คือจำนวนเงินเริ่มต้น
- % - มูลค่าร้อยละของการชำระเงิน;
- n คือจำนวนงวด
ในเวลาเดียวกัน ดอกเบี้ยที่แท้จริงที่คุณได้รับจากการฝากเงินแบบทบต้นจะยิ่งต่ำลง อัตราเงินเฟ้อก็จะยิ่งสูงขึ้น
ในขณะเดียวกันสำหรับการลงทุนประเภทใดก็ควรคำนวณผล (จริง) อัตราดอกเบี้ย: โดยพื้นฐานแล้ว นี่คือเปอร์เซ็นต์ของเงินสมทบเริ่มต้นที่ผู้ลงทุนจะได้รับเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการลงทุน พูดง่ายๆ ก็คืออัตราส่วนของจำนวนเงินที่ได้รับต่อจำนวนเงินที่ลงทุนไปในตอนแรก
r(ef) = (P n - P)/P
- r ef คือเปอร์เซ็นต์ที่มีประสิทธิภาพ
- Pn คือยอดรวม
- P คือผลงานเริ่มต้น
โดยใช้สูตรดอกเบี้ยทบต้นเราได้รับ:
r ef = (1 + r/m) m - 1
โดยที่ m คือจำนวนคงค้างสำหรับงวด
เอฟเฟคฟิชเชอร์นานาชาติ
ผลกระทบของฟิชเชอร์ระหว่างประเทศคือทฤษฎีอัตราแลกเปลี่ยนที่เออร์วิง ฟิชเชอร์เสนอ สาระสำคัญของแบบจำลองนี้คือการคำนวณอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันและอนาคตเพื่อกำหนดการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน ทฤษฎีนี้ทำงานในรูปแบบที่บริสุทธิ์ที่สุดหากทุนเคลื่อนไหวอย่างอิสระระหว่างรัฐต่างๆ ที่สกุลเงินสามารถสัมพันธ์กันในมูลค่าได้
วิเคราะห์แบบอย่างของเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นใน ประเทศต่างๆอ่า ฟิชเชอร์สังเกตเห็นรูปแบบในอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงนั้น ถึงแม้ว่าจำนวนเงินที่เพิ่มขึ้นจะไม่เพิ่มขึ้นก็ตาม ปรากฏการณ์นี้อธิบายได้จากข้อเท็จจริงที่ว่าพารามิเตอร์ทั้งสองมีความสมดุลเมื่อเวลาผ่านไปผ่านการเก็งกำไรของตลาด ยอดคงเหลือนี้คงอยู่ด้วยเหตุผลที่มีการกำหนดอัตราดอกเบี้ยโดยคำนึงถึงความเสี่ยงของอัตราเงินเฟ้อและการคาดการณ์ของตลาดสำหรับคู่สกุลเงิน ปรากฏการณ์นี้มีชื่อว่า ฟิชเชอร์เอฟเฟกต์ .
คาดการณ์ทฤษฎีนี้ให้เป็นสากล ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจ, เออร์วิง ฟิชเชอร์ สรุปว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยได้ อิทธิพลโดยตรงการแข็งค่าหรือค่าเสื่อมราคาของสกุลเงิน
รุ่นนี้ไม่ได้ทดสอบในสภาพการใช้งานจริง หลัก ข้อเสียเป็นที่ยอมรับกันโดยทั่วไปว่าจำเป็นต้องเติมเต็มความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อ (ต้นทุนเท่ากันของสินค้าที่คล้ายคลึงกันในประเทศต่างๆ) เพื่อการคาดการณ์ที่แม่นยำ และนอกจากนั้น ยังไม่ทราบว่าฟิชเชอร์เอฟเฟคท์ระดับนานาชาติสามารถใช้ใน สภาพที่ทันสมัยโดยคำนึงถึงอัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวน
การพยากรณ์เงินเฟ้อ
ปรากฏการณ์เงินเฟ้อเป็นจำนวนเงินที่หมุนเวียนในประเทศมากเกินไป ซึ่งนำไปสู่ค่าเสื่อมราคา
การจำแนกประเภทของอัตราเงินเฟ้อเกิดขึ้นบนพื้นฐานของ:
ความสม่ำเสมอ - การพึ่งพาอัตราเงินเฟ้อตรงเวลา
ความสม่ำเสมอ — การกระจายอิทธิพลต่อสินค้าและทรัพยากรทั้งหมด
การพยากรณ์เงินเฟ้อคำนวณโดยใช้ดัชนีเงินเฟ้อและอัตราเงินเฟ้อที่ซ่อนอยู่
ปัจจัยหลักในการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อคือ:
- การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน
- เพิ่มจำนวนเงิน;
- การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย
อีกวิธีหนึ่งที่ใช้กันทั่วไปคือการคำนวณอัตราเงินเฟ้อโดยพิจารณาจากตัวปรับลด GDP สำหรับการคาดการณ์ในเทคนิคนี้ การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจต่อไปนี้จะถูกบันทึกไว้:
- การเปลี่ยนแปลงผลกำไร
- การเปลี่ยนแปลงการชำระเงินให้กับผู้บริโภค
- การเปลี่ยนแปลงราคานำเข้าและส่งออก
- การเปลี่ยนแปลงในอัตรา
การคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนโดยคำนึงถึงระดับเงินเฟ้อและไม่มีค่า
สูตรผลตอบแทนโดยไม่คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อจะมีลักษณะดังนี้:
X \u003d ((P n - P) / P) * 100%
- X - ความสามารถในการทำกำไร;
- P n - จำนวนเงินทั้งหมด;
- P - การชำระเงินครั้งแรก;
ในแบบฟอร์มนี้ ความสามารถในการทำกำไรขั้นสุดท้ายจะคำนวณโดยไม่คำนึงถึงเวลาที่ใช้ไป
X t \u003d ((P n - P) / P) * (365 / T) * 100%
โดยที่ T คือจำนวนวันที่สินทรัพย์ถูกถือครอง
ทั้งสองวิธีไม่คำนึงถึงผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อต่อการทำกำไร
อัตราผลตอบแทนปรับตามอัตราเงินเฟ้อ(ผลผลิตจริง) ควรคำนวณโดยใช้สูตร:
R = (1 + X) / (1 + ผม) - 1
- R - ผลกำไรที่แท้จริง;
- X คืออัตราผลตอบแทนเล็กน้อย
- ฉันเป็นอัตราเงินเฟ้อ
จากแบบจำลองฟิชเชอร์ ข้อสรุปหลักประการหนึ่งสามารถสรุปได้: เงินเฟ้อไม่ได้สร้างรายได้
การเพิ่มขึ้นของอัตราเล็กน้อยเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อจะไม่มีวันมากกว่าจำนวนเงินที่ลงทุนไปซึ่งค่าเสื่อมราคา นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อที่สูงแสดงถึงความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับธนาคาร และการชดเชยความเสี่ยงเหล่านี้ขึ้นอยู่กับผู้ฝากเงิน
การประยุกต์ใช้สูตรฟิชเชอร์ในการลงทุนระหว่างประเทศ
ดังที่คุณเห็นในสูตรและตัวอย่างข้างต้น อัตราเงินเฟ้อที่สูงจะลดผลตอบแทนจากการลงทุนลงเสมอในอัตราคงที่
ดังนั้น เกณฑ์หลักสำหรับความน่าเชื่อถือของการลงทุนไม่ใช่จำนวนเงินที่ชำระเป็นเปอร์เซ็นต์ แต่ เป้าหมายเงินเฟ้อ.
คำอธิบายของตลาดการลงทุนของรัสเซียโดยใช้สูตรฟิชเชอร์
โมเดลข้างต้นแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนในตัวอย่างของตลาดการลงทุนของสหพันธรัฐรัสเซีย
อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงในปี 2554-2556 จาก 8.78% เป็น 6.5% ทำให้การลงทุนจากต่างประเทศเพิ่มขึ้น: ในปี 2551-2552 ไม่เกิน 43 พันล้านรูเบิล ดอลลาร์ต่อปี และภายในปี 2556 ถึง 70 พันล้านดอลลาร์ ดอลลาร์
อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปี 2557-2558 ส่งผลให้การลงทุนจากต่างประเทศลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ในช่วงสองปีที่ผ่านมาจำนวนเงินลงทุนในระบบเศรษฐกิจของรัสเซียมีเพียง 29 พันล้านรูเบิลเท่านั้น ดอลลาร์
ในขณะนี้ อัตราเงินเฟ้อในรัสเซียลดลงเหลือ 2.09% ซึ่งนำไปสู่การไหลเข้าของการลงทุนใหม่จากนักลงทุน
ที่ ตัวอย่างนี้สามารถสังเกตได้ว่าในเรื่องของการลงทุนระหว่างประเทศ พารามิเตอร์หลักคืออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอย่างแม่นยำ ซึ่งคำนวณตามสูตรของฟิชเชอร์
วิธีคำนวณดัชนีเงินเฟ้อสำหรับสินค้าและบริการ
ดัชนีเงินเฟ้อหรือดัชนีราคาผู้บริโภคเป็นตัวบ่งชี้ที่สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าและบริการที่ซื้อโดยประชากร
ตัวเลขดัชนีเงินเฟ้อคืออัตราส่วนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ใน ระยะเวลาการรายงานกับราคาสินค้าที่คล้ายคลึงกันในช่วงเวลาฐาน
ฉัน p = p 1 / p
- ฉัน p - ดัชนีเงินเฟ้อ;
- p 1 - ราคาสินค้าในรอบระยะเวลารายงาน
- p 2 - ราคาสินค้าในช่วงเวลาฐาน
พูดง่ายๆ ก็คือ ดัชนีเงินเฟ้อระบุว่าราคาเปลี่ยนแปลงไปกี่ครั้งในช่วงระยะเวลาหนึ่ง
เมื่อทราบดัชนีเงินเฟ้อแล้ว เราสามารถสรุปเกี่ยวกับพลวัตของอัตราเงินเฟ้อได้ หากดัชนีเงินเฟ้อใช้ค่าที่มากกว่าค่าหนึ่ง แสดงว่าราคาจะเพิ่มขึ้น ซึ่งหมายความว่าอัตราเงินเฟ้อก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ดัชนีเงินเฟ้อน้อยกว่าหนึ่ง — เงินเฟ้อมีค่าติดลบ
ในการทำนายการเปลี่ยนแปลงของดัชนีเงินเฟ้อ ใช้วิธีการต่อไปนี้:
สูตร Laspeyres:
ฉัน L = (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 0)
- I L คือดัชนี Laspeyres;
- ตัวเศษคือต้นทุนรวมของสินค้าที่ขายในงวดก่อนหน้าที่ราคาของรอบระยะเวลารายงาน
- ตัวส่วนคือมูลค่าที่แท้จริงของสินค้าในงวดก่อนหน้า
อัตราเงินเฟ้อ เมื่อราคาสูงขึ้น จะได้รับค่าประมาณที่สูง และเมื่อราคาลดลง จะถูกประเมินต่ำเกินไป
ดัชนี Paasche:
Ip = (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 1)
ตัวเศษคือต้นทุนจริงของผลิตภัณฑ์ในรอบระยะเวลารายงาน
ตัวส่วนคือต้นทุนจริงของผลิตภัณฑ์ในรอบระยะเวลารายงาน
ดัชนีราคาฟิชเชอร์ในอุดมคติ:
ฉัน p = √ (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 1) * (∑p 1 * q) / (∑p 0 * q 0)
การบัญชีสำหรับอัตราเงินเฟ้อเมื่อคำนวณโครงการลงทุน
การบัญชีสำหรับอัตราเงินเฟ้อในการลงทุนดังกล่าวมีบทบาทสำคัญ อัตราเงินเฟ้อสามารถส่งผลกระทบต่อการดำเนินโครงการได้สองวิธี:
- ที่ ในประเภท - นั่นคือทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในแผนการดำเนินโครงการ
- ในเรื่องเงิน- นั่นคือจะส่งผลต่อการทำกำไรขั้นสุดท้ายของโครงการ
วิธีสร้างอิทธิพล โครงการลงทุนในกรณีที่อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น:
- การเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟ้อ
- การบัญชีสำหรับอัตราเงินเฟ้อพิเศษในอัตราคิดลด
การวิเคราะห์ระดับเงินเฟ้อและผลกระทบที่เป็นไปได้ต่อโครงการลงทุนต้องใช้มาตรการดังต่อไปนี้:
- การบัญชีดัชนีผู้บริโภค
- การคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของดัชนีเงินเฟ้อ
- การคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงรายได้ของประชากร
- การพยากรณ์ปริมาณการเก็บเงินสด
สูตรของฟิชเชอร์สำหรับคำนวณการพึ่งพาต้นทุนสินค้าตามจำนวนเงิน
ที่ ปริทัศน์สูตรของฟิชเชอร์สำหรับการคำนวณการพึ่งพาต้นทุนสินค้าตามจำนวนเงินมีรายการต่อไปนี้:
- M - ปริมาณเงินหมุนเวียน;
- V คือความถี่ในการใช้เงิน
- P - ระดับต้นทุนสินค้า
- Q - ปริมาณสินค้าหมุนเวียน
โดยการแปลงบันทึกนี้ เราสามารถแสดงระดับราคาได้: P=MV/Q.
ข้อสรุปหลักจากสูตรนี้คือสัดส่วนผกผันระหว่างมูลค่าของเงินและปริมาณ ดังนั้นการหมุนเวียนของสินค้าภายในรัฐจึงจำเป็นต้องควบคุมปริมาณเงินหมุนเวียน การเพิ่มปริมาณของสินค้าและราคาสำหรับพวกเขาต้องเพิ่มจำนวนเงินและในกรณีที่ตัวบ่งชี้เหล่านี้ลดลงปริมาณเงินควรลดลง ข้อบังคับเกี่ยวกับจำนวนเงินหมุนเวียนนี้ถูกกำหนดให้กับเครื่องมือของรัฐ
สูตรของฟิชเชอร์ที่ใช้กับการผูกขาดและราคาที่แข่งขันได้
การผูกขาดอย่างหมดจดก่อนอื่นถือว่าผู้ผลิตรายหนึ่งควบคุมตลาดอย่างสมบูรณ์และตระหนักถึงสถานะของมันอย่างสมบูรณ์ เป้าหมายหลักของการผูกขาดคือการเพิ่มผลกำไรสูงสุดด้วยต้นทุนขั้นต่ำ การผูกขาดมักจะกำหนดราคาให้สูงกว่าต้นทุนส่วนเพิ่มและผลผลิตที่ต่ำกว่า การแข่งขันที่สมบูรณ์แบบ.
การปรากฏตัวของผู้ผลิตผูกขาดในตลาดมักมีผลกระทบทางเศรษฐกิจที่ร้ายแรง: ผู้บริโภคใช้จ่าย เงินมากขึ้นมากกว่าในสภาวะการแข่งขันที่รุนแรง ในขณะที่ราคาที่เพิ่มขึ้นเกิดขึ้นพร้อมกับการเติบโตของดัชนีเงินเฟ้อ
หากการเปลี่ยนแปลงในพารามิเตอร์เหล่านี้ถูกนำมาพิจารณาในสูตรของฟิชเชอร์ เราจะเพิ่มปริมาณเงินและจำนวนสินค้าหมุนเวียนลดลงอย่างต่อเนื่อง สถานการณ์นี้ทำให้เศรษฐกิจเข้าสู่วงจรอุบาทว์ซึ่งการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาเท่านั้นซึ่งในท้ายที่สุดจะกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อมากยิ่งขึ้น
ในทางกลับกัน ตลาดที่มีการแข่งขันก็ตอบสนองต่อการเพิ่มขึ้นของดัชนีเงินเฟ้อในลักษณะที่ต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง การเก็งกำไรในตลาดนำไปสู่ความสอดคล้องของราคากับการประนีประนอม ดังนั้นการแข่งขันจึงป้องกันไม่ให้ปริมาณเงินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นมากเกินไป
ตัวอย่างความสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อของรัสเซีย
ในตัวอย่างของรัสเซีย คุณสามารถเห็นการพึ่งพาอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของเงินเฟ้อโดยตรง
จึงเห็นได้ว่าความไม่มั่นคง สภาพภายนอกและความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในตลาดการเงินทำให้ธนาคารกลางต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น
(สถานการณ์นี้เป็นเรื่องปกติสำหรับประเทศที่มีเศรษฐกิจตลาดพัฒนาแล้ว) พวกเขายังใช้สูตรฟิชเชอร์เวอร์ชันโดยประมาณ
อะไรเป็นตัวกำหนดสูตรฟิชเชอร์
ค่าอะไรในสูตรฟิชเชอร์เรียกว่าเบี้ยประกัน
คุณสามารถใช้สูตรฟิชเชอร์เวอร์ชันโดยประมาณได้ในกรณีใดบ้าง
ใครมีกำไรมากกว่าใช้สูตรฟิชเชอร์รุ่นโดยประมาณในสัญญาสำหรับผู้ให้กู้หรือผู้กู้
วิธีการแก้. ในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ต้องการ เราใช้สูตร Fisher (111) โดยมีค่า r = 0.16 และ h = OD
โปรดทราบว่าเมื่อแก้ตัวอย่างนี้ สามารถใช้สูตร (46) ได้เช่นกัน เห็นได้ชัดว่าสูตร Fisher ช่วยให้เราสามารถตอบคำถามของตัวอย่างได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการแทนที่ค่าของอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อของกรณีแรก (ในสัญกรณ์ของสูตรฟิชเชอร์ F = 0.45, /r = OD5) เราได้รับสมการ 0.45 = r + OD5 + 0.15r , เหตุใด
ใช้สูตร Fisher กำหนดความสามารถในการทำกำไรที่แท้จริงของธุรกรรมทางการเงินหากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากสำหรับ 12 เดือนคือ 15% และอัตราเงินเฟ้อประจำปีคือ 10%
ความสัมพันธ์ที่แม่นยำยิ่งขึ้นระหว่างอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อนั้นมาจากสูตรของฟิชเชอร์
ผลลัพธ์ของการคำนวณดังกล่าวอาจแตกต่างกันอย่างมาก วิธีหนึ่งในการได้ผลลัพธ์เดียวคือการสร้างค่าเฉลี่ยเรขาคณิตของดัชนีอาณาเขตสองแห่งของปริมาตรทางกายภาพของการผลิต (สูตรของฟิสเชอร์)
สำหรับงานหมายเลข 8 เราแนะนำเงื่อนไขว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงต่อปีคือ 80% และอัตราดอกเบี้ยที่ระบุเพิ่มขึ้นเป็น 250% กำหนดอัตราเงินเฟ้อ (เพื่อให้งานเสร็จสมบูรณ์ ค้นหานิพจน์ของสูตรของฟิชเชอร์ในแหล่งที่มาของวรรณกรรมเพื่อการศึกษา)
เพื่อหลีกเลี่ยงการจ่ายดอกเบี้ยที่สูงเกินควร ขอแนะนำให้ทำข้อตกลงเงินกู้เพื่อกำหนดอัตราดอกเบี้ยใหม่โดยขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟ้อ หนึ่งในความเป็นไปได้ของประเภทนี้คือการแก้ไขในสัญญาเงินกู้ไม่ใช่เล็กน้อย แต่เป็นอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (ดูภาคผนวก 1) เพื่อเพิ่ม (ตามสูตรฟิชเชอร์) ในการคำนวณและการจ่ายดอกเบี้ยตาม กับอัตราเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นจริงในช่วงเวลานี้
คำนวณราคาและดัชนีปริมาณโดยใช้สูตรฟิชเชอร์
ฟิชเชอร์ไม่พบสูตรที่สมบูรณ์แบบ ไม่มีค่าเฉลี่ยเดียวที่ตรงกับการทดสอบที่เสนอไปพร้อม ๆ กัน อย่างไรก็ตาม นี่เป็นเพียงการยืนยันสมมติฐานเบื้องต้นของเขาว่าไม่มีสูตรในอุดมคติสำหรับดัชนีเฉลี่ย สิ่งที่ดีที่สุดคือสูตร ซึ่งเป็นการผสมผสานระหว่างดัชนี Laspeyres และ Paasche เรียกว่าดัชนีฟิชเชอร์ในอุดมคติ
แล้วมันโกหกอะไร เหตุผลหลักฟิชเชอร์ได้ผลลัพธ์แปลก ๆ เมื่อคำนวณตามสูตรที่แตกต่างกันฟิชเชอร์แย้งว่าข้อผิดพลาดหลักสะสมในขั้นตอนของการจัดกลุ่มสินค้าออกเป็นกลุ่มรวม
สูตรของฟิชเชอร์ไม่ถูกต้องภายใต้มาตรฐานทองคำเพราะไม่สนใจมูลค่าที่แท้จริงของเงิน อย่างไรก็ตาม เมื่อเงินกระดาษหมุนเวียนซึ่งไม่สามารถแลกเปลี่ยนเป็นทองคำได้ มันจึงมีความหมายบางอย่าง ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ การเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงินจะส่งผลต่อระดับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ แม้ว่า I. Fischer ได้ปรับกลไกราคาในอุดมคติในระดับหนึ่งแล้วก็ตาม เนื่องจากเขาถือว่าความยืดหยุ่นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์นั้นแน่นอน ฟิชเชอร์ก็เหมือนกับนัก neoclassicists คนอื่น ๆ ที่เริ่มจากการแข่งขันที่สมบูรณ์แบบและขยายข้อสรุปของเขาไปสู่สังคมที่การผูกขาดครอบงำและราคาได้สูญเสียความยืดหยุ่นในอดีตไปเป็นส่วนใหญ่
สมการใหม่ของการแลกเปลี่ยนคือการเปลี่ยนแปลงของทฤษฎีปริมาณของเงิน ดังนั้นจึงมีข้อดีและข้อเสียร่วมกันทั้งหมด แน่นอนว่าวิธีการชำระเงินเป็นองค์ประกอบอินทรีย์ของปริมาณเงินสมัยใหม่ แต่จากสูตรของฟิชเชอร์นั้นส่งผลโดยตรงและโดยตรงต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งไม่เป็นความจริง
M/P)° = /.(/, Y) เนื่องจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น Y ความมั่งคั่งสะสมของบุคคล W จะเพิ่มขึ้น และสูตรฟิชเชอร์ / = r + jf บอกเราว่าด้วยอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น , ดอกเบี้ยเล็กน้อยเพิ่มขึ้น (ค่าเสียโอกาสของการจัดเก็บสภาพคล่อง ) และด้วยเหตุนี้ ความต้องการเงินจึงลดลง
สูตรของฟิชเชอร์นั้นสมเหตุสมผลกับมาตรฐานเหรียญทองเท่านั้น เมื่อเปลี่ยนไปใช้การหมุนเวียนของเงินกระดาษจะสูญเสียความหมาย (ใช่)
สูตรของฟิชเชอร์ - สูตรที่เรียกว่าอุดมคตินั้นเกี่ยวข้องกับการคำนวณดัชนีหุ้นโดยใช้ค่าเฉลี่ยทางเรขาคณิตของดัชนีที่คำนวณจากสูตร Laspey-Rese และ Paasche
ตะวันตกใช้สูตรทางคณิตศาสตร์ที่เสนอโดยนักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน I. ฟิชเชอร์ แสดงการพึ่งพาระดับราคาบนปริมาณเงิน MV = PQ โดยที่ M คือปริมาณเงิน V คือความเร็วของการไหลเวียนของเงิน P คือระดับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ Q คือจำนวนสินค้าหมุนเวียน ตามสูตรนี้ ระดับของราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะถูกกำหนดโดยสูตร / == Ml f/Q, i.e. ผลคูณของมวลธนบัตรโดยความเร็ว -Axe ของการไหลเวียนหารด้วยจำนวนสินค้าปริมาณเงิน mabs M = PQ / F. จากสูตรนี้ ฟิชเชอร์สรุปว่ามูลค่าของเงินแปรผกผันกับปริมาณของมัน I. สมการการแลกเปลี่ยนของฟิชเชอร์ MV = PQ แสดงถึงการพึ่งพาเชิงปริมาณระหว่างผลรวมของราคาสินค้าโภคภัณฑ์และปริมาณเงินหมุนเวียน
สูตรนี้สะท้อนประสิทธิผลของการลงทุนในกองทุน GKO ได้แม่นยำยิ่งขึ้นด้วยการลงทุนซ้ำครั้งต่อๆ ไปตลอด 1 ปี แต่ภายใต้เงื่อนไขของตลาดที่มีเสถียรภาพและราคาพันธบัตรของแต่ละฉบับที่เปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยเท่านั้น ด้วยอัตราเงินเฟ้อและความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของปัญหา GKO โดยเฉพาะสามารถคำนวณได้โดยใช้สูตร Fisher ที่พิจารณาก่อนหน้านี้
เพื่อให้เข้าใจแนวคิดของฟิชเชอร์ ผู้เขียนจึงจำเป็นต้องสร้างมันขึ้นมาเพื่อค้นพบ ทางที่ง่ายและการคำนวณดัชนีอย่างรวดเร็ว และหนึ่งในข้อกำหนดที่ไม่เป็นทางการสำหรับสูตรดัชนี ฟิชเชอร์ถือว่าดัชนีต่อไปนี้เป็นแบบง่ายและเข้าใจได้สำหรับผู้ที่ไม่ได้ฝึกหัด
มีข้อผิดพลาดค่อนข้างน้อยที่เกี่ยวข้องกับการคำนวณอัตราเงินเฟ้อ หุ้นที่พบมากที่สุดคือการคำนวณอัตราเงินเฟ้อไม่ได้เป็นไปตามสูตรฟิชเชอร์ แต่ตามสูตรโดยประมาณ K - N-I ลองดูตัวอย่างว่าสิ่งนี้นำไปสู่อัตราเงินเฟ้อในระดับต่างๆ ได้อย่างไร
ลีโอนาร์ด หลุยส์ เลวินสัน นักเขียนชาวอเมริกัน แดกดันว่า “เงินเฟ้อคือเมื่อเงินของคุณซื้อไม่ได้มากเท่ากับในสมัยนั้นที่คุณไม่มีเงิน”
ยอมรับว่าเศร้าแค่ไหนแต่มันคือเรื่องจริง อัตราเงินเฟ้อคงที่กินไปที่รายได้ของเรา
เราลงทุนโดยนับเปอร์เซ็นต์ แต่ในความเป็นจริงแล้วเราได้อะไร?
เพื่อตอบคำถามเหล่านี้และคำถามที่คล้ายกัน ได้มีการพัฒนาสูตรของฟิชเชอร์ อัตราเงินเฟ้อ ปริมาณเงิน ระดับราคา อัตราดอกเบี้ย และการทำกำไรที่แท้จริง - เราอ่านเกี่ยวกับเรื่องนี้ในบทความ
ความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณเงินและราคา - สมการของฟิชเชอร์
การควบคุมปริมาณเงินหมุนเวียนและระดับราคาเป็นหนึ่งในวิธีการหลักที่มีอิทธิพลต่อเศรษฐกิจแบบตลาด ความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณเงินกับระดับราคาถูกกำหนดโดยตัวแทนของทฤษฎีปริมาณเงิน ในตลาดเสรี (เศรษฐกิจการตลาด) จำเป็นต้องควบคุมกระบวนการทางเศรษฐกิจในระดับหนึ่ง (แบบจำลองเคนส์)
สูตรฟิชเชอร์: อัตราเงินเฟ้อ
กฎระเบียบของกระบวนการทางเศรษฐกิจดำเนินการโดยรัฐหรือ หน่วยงานพิเศษ. ตามแนวทางปฏิบัติของศตวรรษที่ 20 ตัวแปรทางเศรษฐกิจที่สำคัญอื่น ๆ อีกมากมายขึ้นอยู่กับจำนวนเงินที่ใช้ในระบบเศรษฐกิจ โดยหลักแล้วคือระดับของราคาและอัตราดอกเบี้ย (ราคาเงินกู้) ความสัมพันธ์ระหว่างระดับราคาและปริมาณเงินหมุนเวียนถูกกำหนดไว้อย่างชัดเจนภายในกรอบของทฤษฎีปริมาณเงิน
ราคาและจำนวนเงินเกี่ยวข้องกันโดยตรง ขึ้นอยู่กับ เงื่อนไขต่างๆราคาอาจเปลี่ยนแปลงได้เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงิน แต่ปริมาณเงินยังสามารถเปลี่ยนแปลงได้ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของราคา
ไม่ต้องสงสัยเลยว่าสูตรนี้เป็นสูตรเชิงทฤษฎีล้วนๆ และไม่เหมาะสมสำหรับการคำนวณในทางปฏิบัติ สมการของฟิชเชอร์ไม่มีคำตอบเดียว ภายในกรอบของแบบจำลองนี้ ตัวแปรหลายตัวแปรเป็นไปได้ ในขณะเดียวกัน ภายใต้ความคลาดเคลื่อนบางอย่าง สิ่งหนึ่งที่แน่นอนคือ ระดับราคาขึ้นอยู่กับจำนวนเงินที่หมุนเวียน โดยปกติจะทำสองค่าเผื่อ:
- ความเร็วในการหมุนเวียนเงินเป็นมูลค่าคงที่
- ทั้งหมด กำลังการผลิตได้ใช้ประโยชน์อย่างเต็มที่ในระบบเศรษฐกิจ
ความหมายของสมมติฐานเหล่านี้คือการกำจัดอิทธิพลของปริมาณเหล่านี้ที่มีต่อความเท่าเทียมกันของด้านขวาและด้านซ้ายของสมการฟิชเชอร์ แต่ถึงแม้จะเป็นไปตามสมมติฐานทั้งสองนี้ แต่ก็ไม่สามารถยืนยันได้อย่างไม่มีเงื่อนไขว่าการเติบโตของปริมาณเงินเป็นสิ่งสำคัญ และการขึ้นราคาก็เป็นเรื่องรอง การพึ่งพาอาศัยกันที่นี่มีร่วมกัน
ภายใต้เงื่อนไขของการพัฒนาเศรษฐกิจที่มั่นคง ปริมาณเงินทำหน้าที่เป็นผู้ควบคุมระดับราคา แต่ด้วยความไม่สมดุลของโครงสร้างในระบบเศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงเบื้องต้นของราคาก็เป็นไปได้ และจากนั้นก็เปลี่ยนปริมาณเงิน
สูตรของฟิชเชอร์ (สมการของการแลกเปลี่ยน) กำหนดจำนวนเงินที่ใช้เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนเท่านั้น และเนื่องจากเงินทำหน้าที่อื่น การกำหนดความต้องการใช้เงินทั้งหมดจึงมีการปรับปรุงอย่างมากในสมการดั้งเดิม
จำนวนเงินหมุนเวียน
จำนวนเงินหมุนเวียนและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั้งหมดมีความสัมพันธ์กันดังนี้
สูตรข้างต้นเสนอโดยตัวแทนของทฤษฎีปริมาณเงิน ข้อสรุปหลักของทฤษฎีนี้คือในแต่ละประเทศหรือกลุ่มประเทศ (เช่น ยุโรป) จะต้องมีเงินจำนวนหนึ่งซึ่งสอดคล้องกับปริมาณการผลิต การค้า และรายได้ เฉพาะในกรณีนี้เท่านั้นที่จะรับประกันความเสถียรของราคา ในกรณีของความไม่เท่าเทียมกันในจำนวนเงินและปริมาณของราคา การเปลี่ยนแปลงในระดับราคาจะเกิดขึ้น:
- MV = PT - ราคามีเสถียรภาพ
- MV > PT - ราคากำลังสูงขึ้น (สถานการณ์เงินเฟ้อ)
ดังนั้น เสถียรภาพด้านราคาจึงเป็นเงื่อนไขหลักในการกำหนดจำนวนเงินที่เหมาะสมในการหมุนเวียน
ที่มา: "grandars.ru"
สูตรฟิชเชอร์: อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย
นักเศรษฐศาสตร์เรียก ดอกเบี้ยธนาคารอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย และกำลังซื้อที่เพิ่มขึ้นตามอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง หากเรากำหนดอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยเป็น i และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเป็น r, อัตราเงินเฟ้อเป็น π แล้ว ความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรทั้งสามนี้สามารถเขียนได้ดังนี้: r = i - π, i.e. อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่ระบุและอัตราเงินเฟ้อ
การจัดกลุ่มเงื่อนไขของสมการนี้ใหม่ เราจะเห็นว่าอัตราดอกเบี้ยระบุคือผลรวมของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและอัตราเงินเฟ้อ: i = r + π สมการที่เขียนในรูปแบบนี้เรียกว่าสมการฟิชเชอร์ มันแสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยสามารถเปลี่ยนแปลงได้ด้วยเหตุผลสองประการ: เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงหรือเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อ
ทฤษฎีปริมาณเงินและสมการของฟิชเชอร์แสดงให้เห็นว่าปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยอย่างไร ตามทฤษฎีปริมาณเงิน ปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้น 1% ทำให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น 1%
ตามสมการของฟิชเชอร์ อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น 1% ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยระบุเพิ่มขึ้น 1% ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่ระบุนี้เรียกว่าผลกระทบจากฟิชเชอร์
จำเป็นต้องแยกความแตกต่างระหว่างสองแนวคิดที่แตกต่างกันของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง:
- อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ผู้กู้และผู้ให้กู้คาดหวังเมื่อออกเงินกู้ (อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง) – เช่น คาดว่าน่าจะ;
- อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือ expost
ผู้ให้กู้และผู้กู้ไม่อยู่ในฐานะที่จะคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในอนาคตได้อย่างแน่นอน แต่พวกเขามีความคาดหวังบางประการเกี่ยวกับเรื่องนี้ ระบุด้วย π อัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงในอนาคต และโดย e อัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้ในอนาคต จากนั้นอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะเท่ากับ i - πе และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะเท่ากับ i - π x v
ผลกระทบของ Fisher ได้รับการแก้ไขอย่างไรเพื่อพิจารณาความแตกต่างระหว่างอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวังและอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงในอนาคต สามารถแสดงเอฟเฟกต์ Fisher ได้แม่นยำยิ่งขึ้นดังนี้: i = r + πеความต้องการใช้เงินในแง่จริงขึ้นอยู่กับทั้งระดับของรายได้และอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย ยิ่งระดับรายได้ Y สูงขึ้น ความต้องการสินค้าคงคลังก็จะยิ่งมากขึ้น เงินในแง่จริง ยิ่งอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ i สูง ความต้องการก็จะยิ่งต่ำลง
ที่มา: "infomanagement.ru"
อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง - เอฟเฟกต์ฟิชเชอร์
อัตราดอกเบี้ยที่ระบุคืออัตราดอกเบี้ยในตลาดที่ไม่มีอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งสะท้อนถึงการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่เป็นตัวเงินในปัจจุบัน
อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคืออัตราดอกเบี้ยที่ระบุลบด้วยอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง
ตัวอย่างเช่น อัตราดอกเบี้ยที่ระบุคือ 10% ต่อปี และอัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้คือ 8% ต่อปี จากนั้นอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะเป็น: 10 - 8 = 2%
ความแตกต่างระหว่างอัตราปกติกับอัตราจริงนั้นสมเหตุสมผลในสภาวะเงินเฟ้อหรือภาวะเงินฝืดเท่านั้น
นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน เออร์วิง ฟิชเชอร์ ได้เสนอสมมติฐานเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงกับอัตราเงินเฟ้อที่เรียกว่า ผลกระทบของฟิชเชอร์ ซึ่งระบุว่าอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยเปลี่ยนแปลงไปตามจำนวนเงินที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
ในรูปแบบสูตร เอฟเฟกต์ Fisher จะมีลักษณะดังนี้:
ตัวอย่างเช่น หากอัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้คือ 1% ต่อปี อัตราที่ระบุจะเพิ่มขึ้น 1% ในปีเดียวกัน ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะไม่เปลี่ยนแปลง จึงเข้าใจกระบวนการยอมรับ การตัดสินใจลงทุนตัวแทนทางเศรษฐกิจเป็นไปไม่ได้โดยไม่คำนึงถึงความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง
ลองพิจารณาตัวอย่างง่ายๆ สมมติว่าคุณตั้งใจจะให้เงินกู้แก่ใครบางคนเป็นเวลาหนึ่งปีในสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อ คุณกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่แน่นอนไว้เป็นเท่าใด หากอัตราการเติบโตของระดับราคาทั่วไปอยู่ที่ 10% ต่อปี จากนั้นกำหนดอัตราปกติที่ 10% ต่อปีด้วยเงินกู้ 1,000 บาท คุณจะได้รับ 1,100 บาทต่อปี
แต่กำลังซื้อที่แท้จริงของพวกเขาจะไม่เหมือนกับปีที่แล้วอีกต่อไป รายได้ที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 100 บาท จะถูก "กิน" โดยอัตราเงินเฟ้อ 10% ดังนั้น ความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจึงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการทำความเข้าใจว่าสัญญาเกิดขึ้นได้อย่างไรในระบบเศรษฐกิจที่มีระดับราคาทั่วไปที่ไม่แน่นอน (เงินเฟ้อและภาวะเงินฝืด)
ที่มา: "economicportal.ru"
ฟิชเชอร์เอฟเฟกต์
ผลกระทบในฐานะปรากฏการณ์ เป็นรูปแบบ อธิบายโดยเออร์วิง ฟิชเชอร์ นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกันผู้ยิ่งใหญ่ในปี พ.ศ. 2439 ความคิดทั่วไป– มีความสัมพันธ์ระยะยาวระหว่างอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวังกับอัตราดอกเบี้ย (ผลตอบแทนจากพันธบัตรระยะยาว) เนื้อหา - การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้ทำให้อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเช่นเดียวกัน และในทางกลับกัน
สมการฟิชเชอร์เป็นสูตรสำหรับหาความสัมพันธ์ระหว่างอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวังกับอัตราดอกเบี้ยสมการอย่างง่าย: หากอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย N คือ 10 อัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง I คือ 6 R คืออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือ 4 เพราะ R = N – I หรือ N = R + I
สมการที่แน่นอน อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะแตกต่างไปจากอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดหลายครั้งตามราคาที่เปลี่ยนแปลง 1 + R = (1 + N)/(1 + I) หากวงเล็บเปิด ในสมการผลลัพธ์ ค่าของ NI สำหรับ N และ I ที่น้อยกว่า 10% จะถือว่ามีแนวโน้มเป็นศูนย์ เป็นผลให้เราได้รับสูตรอย่างง่าย
การคำนวณตามสมการที่แน่นอนด้วย N เท่ากับ 10 และ I เท่ากับ 6 จะให้ ค่าต่อไปร.
1 + R = (1 + N)/(1 + I), 1 + R = (1 + 0.1)/(1 + 0.06), R = 3.77%
ในสมการอย่างง่าย เราได้ 4 เปอร์เซ็นต์ เห็นได้ชัดว่าขอบเขตของการใช้สมการอย่างง่ายคือค่าของเงินเฟ้อและอัตราปกติที่น้อยกว่า 10%
ที่มา: "dictionary-economics.ru"
สาระสำคัญของอัตราเงินเฟ้อ
ลองนึกภาพว่าในหมู่บ้านทางเหนืออันเงียบสงบ คนงานทุกคนได้รับค่าจ้างเป็นสองเท่า อะไรจะเปลี่ยนแปลงในร้านค้าในพื้นที่ที่มีข้อเสนอเดียวกัน เช่น ช็อคโกแลต? ราคาดุลยภาพจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร? ทำไมช็อคโกแลตชนิดเดียวกันถึงมีราคาแพงกว่า? ปริมาณเงินที่มีให้กับประชากรในหมู่บ้านนี้เพิ่มขึ้น ความต้องการก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ในขณะที่ปริมาณช็อคโกแลตก็ไม่เพิ่มขึ้น
ส่งผลให้ราคาช็อกโกแลตพุ่งสูงขึ้น แต่การขึ้นราคาช็อกโกแลตยังไม่เป็นอัตราเงินเฟ้อ แม้ว่าอาหารทุกอย่างในหมู่บ้านจะขึ้นราคา แต่ก็ยังไม่เป็นอัตราเงินเฟ้อ และแม้ว่าสินค้าและการบริการทั้งหมดในหมู่บ้านนี้จะมีราคาสูงขึ้น แต่ก็จะไม่เกิดภาวะเงินเฟ้อเช่นกัน
อัตราเงินเฟ้อเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในระยะยาวในระดับราคาทั่วไป อัตราเงินเฟ้อเป็นกระบวนการของการคิดค่าเสื่อมราคาของเงินซึ่งเกิดขึ้นจากการล้นของช่องทางหมุนเวียนกับปริมาณเงิน เงินต้องหมุนเวียนในประเทศเท่าไหร่เพื่อให้ระดับราคามีเสถียรภาพ?
สมการการแลกเปลี่ยน - สูตรของฟิชเชอร์ - ช่วยให้คุณคำนวณปริมาณเงินที่จำเป็นสำหรับการหมุนเวียน:
โดยที่ M คือจำนวนเงินหมุนเวียน
V คือความเร็วของเงิน ซึ่งแสดงจำนวนครั้งที่ 1 รูเบิลเปลี่ยนมือในช่วงเวลาหนึ่ง
P คือราคาเฉลี่ยต่อหน่วยของผลผลิต
Y - ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริง
RU - GDP ที่ระบุ
สมการของการแลกเปลี่ยนแสดงให้เห็นว่าทุก ๆ ปีเศรษฐกิจต้องการจำนวนเงินที่ต้องจ่ายสำหรับมูลค่าของ GDP ที่ผลิต หากมีการหมุนเวียนเงินมากขึ้น หรือถ้าความเร็วของการไหลเวียนเพิ่มขึ้น ระดับราคาก็จะสูงขึ้น
เมื่ออัตราการเติบโตของปริมาณเงินเกินอัตราการเติบโตของมวลสินค้าโภคภัณฑ์: MU > RU
ดุลยภาพกลับคืนมาอันเป็นผลมาจากราคาที่สูงขึ้น: MU = R|U
ช่องทางการหมุนเวียนเงินล้นอาจเกิดขึ้นได้หากความเร็วของการหมุนเวียนเงินเพิ่มขึ้น ผลที่ตามมาเช่นเดียวกันอาจเกิดจากการลดลงของอุปทานของสินค้าในตลาด (ลดลงในการผลิต)
ระดับของค่าเสื่อมราคาของเงินถูกกำหนดในทางปฏิบัติโดยการวัดอัตราการเติบโตของราคา
เพื่อให้ระดับราคาในระบบเศรษฐกิจมีเสถียรภาพ รัฐบาลต้องรักษาอัตราการเติบโตของปริมาณเงินที่ระดับอัตราการเติบโตเฉลี่ยของ GDP ที่แท้จริง ปริมาณเงินถูกควบคุมโดยธนาคารกลาง การปล่อยคือการออกจำนวนเงินเพิ่มเติมในการหมุนเวียน
ขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราเงินเฟ้อมีความโดดเด่นตามเงื่อนไข:
- ปานกลาง
- ควบม้า
- สูง
- ภาวะเงินเฟ้อรุนแรง
หากราคาเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ มากถึงประมาณ 10% ต่อปี ก็มักจะพูดถึงอัตราเงินเฟ้อที่ "คืบคลาน" ในระดับปานกลาง
หากราคาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและฉับพลัน โดยวัดเป็นตัวเลขสองหลัก เงินเฟ้อก็จะพุ่งสูงขึ้น ด้วยอัตราเงินเฟ้อดังกล่าว ราคาจะสูงขึ้นไม่เกินสองเท่า
อัตราเงินเฟ้อถือว่าสูงเมื่อราคาเพิ่มขึ้นมากกว่า 100% นั่นคือราคาเพิ่มขึ้นหลายครั้ง
Hyperinflation เกิดขึ้นเมื่อค่าเสื่อมราคาของเงินกลายเป็นสิ่งที่ยั่งยืนและควบคุมไม่ได้ และอัตราการเติบโตของราคาและปริมาณเงินก็สูงเป็นพิเศษ ภาวะเงินเฟ้อรุนแรงมักเกี่ยวข้องกับสงคราม การหยุดชะงักทางเศรษฐกิจ ความไม่มั่นคงทางการเมือง และนโยบายของรัฐบาลที่ผิดพลาด อัตราการเติบโตของราคาในช่วงภาวะเงินเฟ้อรุนแรงเกิน 1,000% กล่าวคือ ในระหว่างปี ราคาเพิ่มขึ้นมากกว่า 10 เท่า
การพัฒนาอย่างเข้มข้นของอัตราเงินเฟ้อทำให้เกิดความไม่ไว้วางใจในเงิน ดังนั้นจึงมีความปรารถนาอย่างมากที่จะเปลี่ยนให้เป็นมูลค่าที่แท้จริง "การหนีจากเงิน" เริ่มต้นขึ้น มีการเพิ่มขึ้นของความเร็วของการไหลเวียนของเงินซึ่งนำไปสู่การเร่งค่าเสื่อมราคาของพวกเขาเงินหยุดทำหน้าที่ของตน และระบบการเงินมีความผิดปกติและการเสื่อมถอยโดยสิ้นเชิง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสิ่งนี้เป็นที่ประจักษ์ในการแนะนำการหมุนเวียนของตัวแทนทางการเงินต่างๆ (คูปอง, การ์ด, หน่วยการเงินในท้องถิ่นอื่น ๆ ) เช่นเดียวกับสกุลเงินต่างประเทศที่แข็ง
การล่มสลายของระบบการเงินอันเป็นผลมาจากภาวะเงินเฟ้อมากเกินไปทำให้เกิดความเสื่อมโทรมของเศรษฐกิจของประเทศทั้งหมด การผลิตกำลังลดลง ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจตามปกติกำลังถูกรบกวน และส่วนแบ่งของธุรกรรมการแลกเปลี่ยนก็เพิ่มขึ้น มีความต้องการแยกตัวทางเศรษฐกิจในภูมิภาคต่างๆ ของประเทศ ความตึงเครียดทางสังคมที่เพิ่มขึ้น ความไม่มั่นคงทางการเมืองเป็นที่ประจักษ์ในการขาดความไว้วางใจในรัฐบาล
นอกจากนี้ยังตอกย้ำความไม่ไว้วางใจในเงินและการเสื่อมราคา
ตัวอย่างคลาสสิกของภาวะเงินเฟ้อรุนแรงคือสถานะของการหมุนเวียนเงินของเยอรมนีหลังสงครามโลกครั้งที่หนึ่งในปี 2465-2466 เมื่ออัตราการเติบโตของราคาสูงถึง 30,000% ต่อเดือนหรือ 20% ต่อวัน
ไม่แยแส ระบบเศรษฐกิจอัตราเงินเฟ้อแสดงออกในรูปแบบต่างๆ ในระบบตลาด ราคาจะเกิดขึ้นภายใต้อิทธิพลของอุปสงค์และอุปทาน ค่าเสื่อมราคาของเงินเปิดอยู่ ที่ ระบบรวมศูนย์ราคาเกิดขึ้นจากคำสั่ง เงินเฟ้อถูกระงับ ซ่อนเร้น อาการของมันคือการขาดแคลนสินค้าและบริการการเติบโตของการออมเงินการพัฒนาเศรษฐกิจเงา
ปัจจัยที่ก่อให้เกิดเงินเฟ้ออาจเป็นได้ทั้งตัวเงินและตัวเงิน ลองพิจารณาสิ่งหลัก ๆ อัตราเงินเฟ้อจากอุปสงค์ดึงเป็นผลจากการใช้จ่ายภาครัฐ ผู้บริโภค และการลงทุนภาคเอกชนที่ขยายตัวมากเกินไป สาเหตุอีกประการของความต้องการเงินเฟ้ออาจเป็นเรื่องของเงินเพื่อใช้จ่ายภาครัฐในภาวะเงินเฟ้อต้นทุน ราคาจะสูงขึ้นเมื่อบริษัทเพิ่มต้นทุนการผลิต ตัวอย่างเช่น การเติบโต ค่าจ้างถ้ามันแซงหน้าการเติบโตของผลิตภาพแรงงาน ก็อาจทำให้ต้นทุนเงินเฟ้อสูงขึ้นได้
- อัตราเงินเฟ้อเป็นราคาที่เพิ่มขึ้นโดยทั่วไป เกิดจากปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นเกินมวลของสินค้าโภคภัณฑ์
- ตามอัตราการเติบโตของราคา อัตราเงินเฟ้อสี่ประเภทมีความโดดเด่น ซึ่งที่แข็งแกร่งที่สุดคือภาวะเงินเฟ้อรุนแรง ซึ่งทำลายเศรษฐกิจ
- อัตราเงินเฟ้อคาดเดาไม่ได้ ผู้ที่มีรายได้คงที่ได้รับผลกระทบมากที่สุด
ที่มา: "knigi.news"
วิธีคำนวณผลตอบแทนจริงที่ปรับอัตราเงินเฟ้ออย่างถูกต้อง
ทุกคนคงรู้ว่าผลตอบแทนที่แท้จริงคือผลผลิตลบด้วยอัตราเงินเฟ้อ ทุกอย่างขึ้นราคา ทั้งสินค้า สินค้า บริการ จากข้อมูลของ Rosstat ในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา ราคาได้เพิ่มขึ้น 5 เท่า ซึ่งหมายความว่ากำลังซื้อของเงินที่เพิ่งนอนอยู่บนโต๊ะข้างเตียงตลอดเวลานี้ลดลง 5 เท่า ก่อนที่พวกเขาจะสามารถซื้อแอปเปิ้ลได้ 5 ผล ตอนนี้ 1.
เพื่อที่จะรักษากำลังซื้อของเงินของพวกเขาไว้ ผู้คนก็ลงทุนในเงินต่างๆ เครื่องมือทางการเงิน: ส่วนใหญ่มักจะเป็นเงินฝาก สกุลเงิน อสังหาริมทรัพย์ ขั้นสูงกว่านั้นใช้หุ้น กองทุนรวม พันธบัตร โลหะมีค่า ด้านหนึ่งจำนวนเงินลงทุนเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน ค่าเสื่อมราคาเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ
หากคุณลบอัตราเงินเฟ้อออกจากอัตราผลตอบแทนที่ระบุ คุณจะได้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง อาจเป็นบวกหรือลบ หากผลตอบแทนเป็นบวก แสดงว่าการลงทุนของคุณทวีคูณตามจริง กล่าวคือ คุณสามารถซื้อแอปเปิ้ลเพิ่มได้ หากผลเป็นลบ แสดงว่ามีการคิดค่าเสื่อมราคา
นักลงทุนส่วนใหญ่คำนวณผลตอบแทนที่แท้จริงโดยใช้สูตรง่ายๆ:
ผลตอบแทนจริง = ผลตอบแทนที่กำหนด - อัตราเงินเฟ้อ
แต่ วิธีนี้ไม่ถูกต้อง ผมขอยกตัวอย่าง: ลองเอา 200 รูเบิลและฝากไว้ 15 ปีในอัตรา 12% ต่อปี อัตราเงินเฟ้อในช่วงเวลานี้คือ 7% ต่อปี หากเราพิจารณาผลตอบแทนที่แท้จริงโดยใช้สูตรง่ายๆ เราจะได้ 12-7=5% ลองตรวจสอบผลลัพธ์นี้ด้วยการนับนิ้ว
เป็นเวลา 15 ปีในอัตรา 12% ต่อปี 200 รูเบิลจะเปลี่ยนเป็น 200 * (1 + 0.12) ^ 15 = 1094.71 ราคาในช่วงเวลานี้จะเพิ่มขึ้น (1+0.07)^15=2.76 เท่า ในการคำนวณความสามารถในการทำกำไรที่แท้จริงในรูเบิล เราหารจำนวนเงินฝากด้วยค่าสัมประสิทธิ์เงินเฟ้อ 1094.71/2.76=396.63 ในการแปลงผลตอบแทนจริงเป็นเปอร์เซ็นต์ เราพิจารณา (396.63/200)^1/15 -1 * 100% = 4.67% ซึ่งแตกต่างจาก 5% นั่นคือการทดสอบแสดงให้เห็นว่าการคำนวณผลตอบแทนที่แท้จริงในวิธี "ง่าย" นั้นไม่ถูกต้อง
โดยที่อัตราผลตอบแทนจริง - ผลตอบแทนจริง
อัตราเล็กน้อย - อัตราผลตอบแทนเล็กน้อย;
อัตราเงินเฟ้อ - อัตราเงินเฟ้อ
เราตรวจสอบ:
(1 + 0.12) / (1 + 0.07) -1 * 100% \u003d 4.67% - บรรจบกัน ดังนั้นสูตรจึงถูกต้อง
สูตรอื่นที่ให้ผลลัพธ์เหมือนกันมีลักษณะดังนี้:
RR=(อัตราเงินเฟ้อเล็กน้อย)/(1+เงินเฟ้อ)
ยิ่งความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนเล็กน้อยและอัตราเงินเฟ้อมากเท่าใด ผลลัพธ์ที่คำนวณโดยสูตร "ง่าย" และ "ถูกต้อง" ก็จะยิ่งมีความแตกต่างมากขึ้นเท่านั้น สิ่งนี้เกิดขึ้นมากมายในตลาดหุ้น บางครั้งข้อผิดพลาดถึงหลายเปอร์เซ็นต์
ที่มา: "activeinvestor.pro"
การคำนวณอัตราเงินเฟ้อ ดัชนีเงินเฟ้อ
ดัชนีเงินเฟ้อคือ ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจซึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาสำหรับบริการและสินค้าที่ประชากรของประเทศจ่ายให้ นั่นคือ สำหรับผลิตภัณฑ์ที่ซื้อเพื่อการใช้งานต่อไป ไม่ใช่สำหรับการผลิตเกินขนาด
ดัชนีเงินเฟ้อเรียกอีกอย่างว่าดัชนีราคาผู้บริโภคซึ่งเป็นตัวบ่งชี้การวัดระดับราคาเฉลี่ยสำหรับสินค้าอุปโภคบริโภคในช่วงระยะเวลาหนึ่ง มีการใช้วิธีการและสูตรต่างๆ ในการคำนวณดัชนีเงินเฟ้อ
การคำนวณดัชนีเงินเฟ้อโดยใช้สูตร Laspeyres
ดัชนี Laspeyres คำนวณโดยการชั่งน้ำหนักราคา 2 ช่วงเวลาตามปริมาณการใช้ที่เท่ากันของช่วงเวลาฐาน ดังนั้น ดัชนี Laspeyres จึงสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในต้นทุนการบริการและสินค้าของงวดฐานที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาปัจจุบัน
ดัชนีถูกกำหนดเป็นอัตราส่วนของการใช้จ่ายของผู้บริโภคในการซื้อสินค้าอุปโภคบริโภคชุดเดียวกัน แต่ที่ราคาปัจจุบัน (∑Qo×Pt) ต่อการใช้จ่ายในสินค้าและบริการในช่วงฐาน (∑Qo×Po):
โดยที่ Pt - ราคาในช่วงเวลาปัจจุบัน Qo - ราคาสำหรับบริการและสินค้าในช่วงเวลาฐาน Po - จำนวนบริการและสินค้าที่ผลิตในช่วงเวลาพื้นฐาน (ตามกฎแล้วจะใช้ 1 ปีสำหรับช่วงเวลาฐาน)
ควรสังเกตว่าวิธี Laspeyres มีข้อเสียที่สำคัญเนื่องจากไม่คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการบริโภค
ดัชนีนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในระดับรายได้เท่านั้น ไม่ได้คำนึงถึงผลกระทบของการทดแทน เมื่อราคาของสินค้าบางรายการลดลงและทำให้ความต้องการเพิ่มขึ้น ดังนั้น วิธีการคำนวณดัชนีเงินเฟ้อตามวิธี Laspeyres ในบางกรณีจึงให้ค่าที่ประเมินสูงไปเล็กน้อย
การคำนวณดัชนีเงินเฟ้อโดยใช้สูตร Paasche
อีกวิธีในการคำนวณดัชนีอัตราเงินเฟ้อขึ้นอยู่กับสูตร Paasche ซึ่งเปรียบเทียบราคาของสองช่วงเวลาด้วย แต่ในแง่ของปริมาณการบริโภคของช่วงเวลาปัจจุบัน:
โดยที่ Qt คือราคาสำหรับบริการและสินค้าในงวดปัจจุบัน
อย่างไรก็ตาม วิธี Paasche ก็มีข้อเสียเปรียบที่สำคัญเช่นกัน: ไม่คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาและไม่สะท้อนระดับของความสามารถในการทำกำไร ดังนั้นเมื่อราคาสำหรับบริการหรือผลิตภัณฑ์บางอย่างลดลง ดัชนีจะประเมินค่าสูงไป และเมื่อราคาเพิ่มขึ้น ดัชนีก็จะประเมินต่ำเกินไป
การคำนวณดัชนีเงินเฟ้อโดยใช้สูตรฟิชเชอร์
เพื่อขจัดข้อบกพร่องที่มีอยู่ในดัชนี Laspeyres และ Paasche สูตร Fisher ใช้ในการคำนวณดัชนีเงินเฟ้อ สาระสำคัญคือการคำนวณค่าเฉลี่ยเรขาคณิตของ 2 ดัชนีข้างต้น:
นักเศรษฐศาสตร์หลายคนถือว่าสูตรนี้เหมาะสมที่สุด เนื่องจากเป็นการชดเชยข้อบกพร่องของสูตร Laspeyres และ Paasche แต่ถึงกระนั้น ผู้เชี่ยวชาญในหลายประเทศก็เลือกที่จะเลือกวิธีใดวิธีหนึ่งจากสองวิธีแรก
ตัวอย่างเช่น สูตร Laspeyres ใช้สำหรับการรายงานระหว่างประเทศ เนื่องจากโดยหลักการแล้วสินค้าและบริการบางอย่างอาจไม่สามารถบริโภคได้ในช่วงเวลาปัจจุบันด้วยเหตุผลใดสาเหตุหนึ่งโดยเฉพาะในช่วง วิกฤตเศรษฐกิจในประเทศ.
ตัวกำหนดผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ
สถานที่สำคัญในดัชนีเงินเฟ้อถูกครอบครองโดย GDP deflator ซึ่งเป็นดัชนีราคาที่รวมบริการและสินค้าทั้งหมดในตะกร้าผู้บริโภค GDP deflator ช่วยให้คุณสามารถเปรียบเทียบการเติบโตในระดับทั่วไปของราคาสำหรับบริการและสินค้าบางอย่างได้ ยุคเศรษฐกิจ.
ตัวบ่งชี้นี้คำนวณในลักษณะเดียวกับดัชนี Paasche แต่วัดเป็นเปอร์เซ็นต์ นั่นคือจำนวนผลลัพธ์จะถูกคูณด้วย 100% ตามกฎแล้ว deflator GDP จะถูกใช้โดยสำนักงานสถิติของรัฐในการรายงาน
ดัชนีบิ๊กแม็ค
นอกจากวิธีการคำนวณดัชนีเงินเฟ้ออย่างเป็นทางการข้างต้นแล้ว ยังมีวิธีการที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมสำหรับกำหนดดัชนีดังกล่าว เช่น ดัชนีบิ๊กแม็คหรือดัชนีแฮมเบอร์เกอร์ วิธีการคำนวณนี้ทำให้สามารถศึกษาว่าผลิตภัณฑ์เดียวกันมีมูลค่าในประเทศต่างๆ ในปัจจุบันอย่างไร
แฮมเบอร์เกอร์ที่มีชื่อเสียงถูกนำมาใช้เป็นพื้นฐานและทั้งหมดเนื่องจากมีการขายในหลายประเทศทั่วโลกจึงมีองค์ประกอบที่คล้ายกันเกือบทุกที่ (เนื้อ, ชีส, ขนมปังและผัก) และผลิตภัณฑ์สำหรับการผลิตเป็น กฎมีถิ่นกำเนิด
ดังนั้น แฮมเบอร์เกอร์ที่แพงที่สุดในปัจจุบันจึงมีขายในสวิตเซอร์แลนด์ ($6.81) นอร์เวย์ ($6.79) สวีเดน ($5.91) แฮมเบอร์เกอร์ที่ถูกที่สุดอยู่ในอินเดีย ($1.62) ยูเครน ($2.11) ฮ่องกง ($2.12) สำหรับรัสเซีย แฮมเบอร์เกอร์ที่นี่ราคา 2.55 ดอลลาร์ ในขณะที่ในสหรัฐอเมริกา แฮมเบอร์เกอร์ราคา 4.2 ดอลลาร์
ดัชนีแฮมเบอร์เกอร์พูดว่าอย่างไร? ความจริงที่ว่าหากราคาของ Big Mac ของรัสเซียเป็นดอลลาร์ต่ำกว่าราคาของแฮมเบอร์เกอร์จากสหรัฐอเมริกา อัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการของรูเบิลรัสเซียนั้นถูกประเมินต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับดอลลาร์
ดังนั้นจึงเป็นไปได้ที่จะเปรียบเทียบสกุลเงินของประเทศต่าง ๆ ซึ่งง่ายมากและ วิธีง่ายๆการคำนวณใหม่ของสกุลเงินประจำชาตินอกจากนี้ ต้นทุนแฮมเบอร์เกอร์ในแต่ละประเทศโดยตรงขึ้นอยู่กับปริมาณการผลิต ราคาวัตถุดิบ ค่าเช่า แรงงาน และปัจจัยอื่นๆ ดังนั้นดัชนี Big Mac จึงเป็นหนึ่งใน วิธีที่ดีที่สุดเห็นความแตกต่างระหว่างมูลค่าของสกุลเงิน ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งในช่วงวิกฤต เมื่อสกุลเงินที่ "อ่อนแอ" ให้ข้อดีบางประการในแง่ของราคาและต้นทุนสำหรับผลิตภัณฑ์ และสกุลเงินที่มีราคาแพงจะกลายเป็นเพียงผลกำไรไม่ได้
ดัชนี Borscht
ในยูเครนหลังจากดำเนินการแล้วเพื่อนำการปฏิรูปที่ไม่เป็นที่นิยมอย่างอ่อนโยนได้สร้างอะนาล็อกของดัชนี Big Mag ตะวันตกซึ่งมีชื่อรักชาติว่า "ดัชนี Borscht" ที่ กรณีนี้การศึกษาการเปลี่ยนแปลงของราคาดำเนินการเฉพาะกับต้นทุนของส่วนผสมที่ประกอบเป็นอาหารยูเครนระดับชาติ - บอร์ชท์
อย่างไรก็ตาม หากในปี 2553-2554 ดัชนี Borscht สามารถ "ช่วยสถานการณ์" โดยแสดงให้ผู้คนเห็นว่าจาน Borscht มีราคาต่ำกว่านี้เล็กน้อย ในปี 2012 สถานการณ์ก็เปลี่ยนไปอย่างมาก ดังนั้น ดัชนี Borscht แสดงให้เห็นว่าในเดือนกันยายน 2555 ชุด Borscht เฉลี่ยซึ่งประกอบด้วยผักมีราคาสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้วถึง 92%
การเพิ่มขึ้นของราคานี้ได้นำไปสู่ความจริงที่ว่าปริมาณการซื้อผักโดยประชากรในยูเครนลดลงโดยเฉลี่ย 10-20%
สำหรับเนื้อสัตว์โดยเฉลี่ยแล้วมีราคาสูงขึ้น 15-20% แต่ในฤดูหนาวนี้ราคาจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วถึง 30-40% เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคาเมล็ดพืชอาหารสัตว์ โดยเฉลี่ยแล้ว Borscht ที่ทำจากมันฝรั่ง เนื้อ หัวบีต แครอท หัวหอม กะหล่ำปลี มะเขือเทศ และผักใบหนึ่งเป็นพื้นฐานสำหรับการประเมินการเปลี่ยนแปลงในระดับราคาตามดัชนี Borscht
ที่มา: "provinciallynews.ru"
อัตราแลกเปลี่ยนและอัตราเงินเฟ้อ
อัตราเงินเฟ้อเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุดในการพัฒนากระบวนการทางเศรษฐกิจ และสำหรับตลาดสกุลเงิน - หนึ่งในเกณฑ์มาตรฐานที่สำคัญที่สุด ผู้ค้าสกุลเงินกำลังเฝ้าดูข้อมูลเงินเฟ้ออย่างระมัดระวัง จากมุมมองของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ผลกระทบของเงินเฟ้อจะรับรู้โดยธรรมชาติผ่านความสัมพันธ์กับอัตราดอกเบี้ย
เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนของราคา จึงเปลี่ยนผลประโยชน์ที่ได้รับจริงจากรายได้ที่เกิดจากสินทรัพย์ทางการเงินด้วย ผลกระทบนี้มักจะวัดโดยใช้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (Real Interest Rates) ซึ่งตรงกันข้ามกับแบบปกติ (อัตราดอกเบี้ยที่ระบุ) จะพิจารณาค่าเสื่อมราคาของเงินที่เกิดขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของราคาโดยทั่วไป
อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจะลดอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง เนื่องจากบางส่วนจะต้องถูกหักออกจากรายได้ที่ได้รับ ซึ่งจะครอบคลุมเพียงแค่การเพิ่มขึ้นของราคาและไม่ได้ให้ผลประโยชน์ (สินค้าหรือบริการ) ที่ได้รับเพิ่มขึ้นอย่างแท้จริงวิธีที่ง่ายที่สุดการบัญชีอัตราเงินเฟ้ออย่างเป็นทางการและประกอบด้วยความจริงที่ว่าอัตราที่ระบุ i ถือเป็นอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลบด้วยค่าสัมประสิทธิ์เงินเฟ้อ p (กำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์ด้วย)
ความสัมพันธ์ที่แม่นยำยิ่งขึ้นระหว่างอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อนั้นมาจากสูตรของฟิชเชอร์ ด้วยเหตุผลที่ชัดเจน ตลาดภาครัฐ เอกสารที่มีค่า(อัตราดอกเบี้ยของหลักทรัพย์ดังกล่าวได้รับการแก้ไขในขณะที่ออกหลักทรัพย์) มีความอ่อนไหวต่อภาวะเงินเฟ้อมาก ซึ่งสามารถทำลายผลประโยชน์ของการลงทุนในตราสารดังกล่าวได้
ผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อต่อตลาดหลักทรัพย์ของรัฐบาลสามารถโอนไปยังตลาดสกุลเงินที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดได้อย่างง่ายดาย: การทุ่มตลาดของพันธบัตรในสกุลเงิน crs หนึ่ง ซึ่งเกิดขึ้นเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น จะนำไปสู่ตลาดเงินสดส่วนเกินใน crs สกุลเงินนี้ และ จึงตกลงมาในอัตราแลกเปลี่ยน
นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อยังเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุดของ "สุขภาพ" ของเศรษฐกิจ ดังนั้นจึงได้รับการตรวจสอบอย่างรอบคอบจากธนาคารกลาง
วิธีการต่อสู้กับเงินเฟ้อคือการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย อัตราที่สูงขึ้นเบี่ยงเบนส่วนหนึ่งของเงินสดจากการหมุนเวียนของธุรกิจ เนื่องจากสินทรัพย์ทางการเงินมีความน่าสนใจมากขึ้น เป็นผลให้จำนวนเงินที่สามารถจ่ายสำหรับสินค้าและบริการที่ผลิตลดลงและอัตราการเติบโตของราคาก็ลดลงเช่นกัน
เนื่องจากความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดกับการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจึงติดตามตัวบ่งชี้อัตราเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด แน่นอนว่าการเบี่ยงเบนของระดับอัตราเงินเฟ้อส่วนบุคคล (สำหรับหนึ่งเดือนหนึ่งในสี่) ไม่ก่อให้เกิดปฏิกิริยาของธนาคารกลางในรูปแบบของการเปลี่ยนแปลงของอัตรา ธนาคารกลางปฏิบัติตามแนวโน้ม ไม่ใช่ค่านิยมส่วนบุคคล
ตัวอย่างเช่น อัตราเงินเฟ้อที่ต่ำในช่วงต้นทศวรรษ 1990 ทำให้ FED สามารถคงอัตราคิดลดไว้ที่ 3% ซึ่งดีต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ แต่ในท้ายที่สุด ตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อก็กลายเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่สำคัญสำหรับตลาดสกุลเงินเนื่องจากอัตราคิดลดเล็กน้อยมีขนาดเล็ก และเวอร์ชันจริงโดยทั่วไปถึง 0.6% นี่หมายถึงตลาดที่มีเพียงการขยับขึ้นของดัชนีเงินเฟ้อเท่านั้นที่สมเหตุสมผล แนวโน้มขาลงของอัตราคิดลดของสหรัฐฯ ถูกทำลายในเดือนพฤษภาคม 2537 เมื่อ FED ขึ้นพร้อมกับอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของมาตรการควบคุมอัตราเงินเฟ้อล่วงหน้า จริงอยู่ การขึ้นอัตราไม่สามารถสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์ได้
ดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อหลักที่เผยแพร่ ได้แก่ ดัชนีราคาผู้บริโภค (ดัชนีราคาผู้บริโภค) ดัชนีราคาผู้ผลิต (ดัชนีราคาผู้ผลิต) และดัชนีมวลรวมภายในประเทศ (GDP ดัชนีชี้วัดโดยนัย) แต่ละคนเผยให้เห็นส่วนหนึ่งของภาพรวมของการเติบโตของราคาในระบบเศรษฐกิจ รูปที่ 1 แสดงกราฟการเติบโตของราคาผู้บริโภคในสหราชอาณาจักรในช่วง 12 ปีที่ผ่านมา
รูปที่ 1 ราคาผู้บริโภคในสหราชอาณาจักร
ตัวเลขนี้แสดงต้นทุนของตะกร้าสินค้าอุปโภคบริโภคโดยตรง อัตราการเติบโตของมูลค่าตะกร้านี้เป็นดัชนีราคาผู้บริโภคที่เผยแพร่โดยทั่วไป บนแผนภูมิ อัตราการเติบโตจะแสดงโดยความชันของเส้นแนวโน้ม ซึ่งตามแนวโน้มที่สูงขึ้นของราคาไป
จะเห็นได้อย่างชัดเจนว่าหลังจากเอาชนะปัญหาในปี 1992 ซึ่งนำไปสู่การถอนตัวของอังกฤษออกจากสหภาพการเงินยุโรป การปฏิรูปที่ดำเนินการได้นำเศรษฐกิจไปสู่แนวการเติบโตที่แตกต่างกันไปพร้อมกับราคาที่เพิ่มขึ้น (ความลาดเอียงของแนวโน้มที่ถูกต้อง บรรทัด) น้อยกว่าที่เคยเป็นเมื่อปลายทศวรรษที่ผ่านมาและมีลักษณะเฉพาะ - ใน 91-92 ปีที่ผ่านมา
ตัวอย่างของการกระทำของธนาคารกลางตามตำแหน่งในกระบวนการเงินเฟ้อ และปฏิกิริยาของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่เกิดจากการกระทำดังกล่าว แสดงไว้ในรูปที่ 2 ซึ่งแสดงแผนภูมิของเงินปอนด์อังกฤษต่อดอลลาร์
ภาพที่ 2 กราฟของเงินปอนด์อังกฤษ ธนาคารกลางอังกฤษขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 8 กันยายน 2542 และปฏิกิริยาต่อข่าวลือเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง
เมื่อวันที่ 8 กันยายน พ.ศ. 2542 ได้มีการจัดประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ ไม่มีผู้เชี่ยวชาญคนใดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจไม่ได้แสดงสัญญาณเงินเฟ้อที่ชัดเจน และค่าเงินปอนด์ถูกประเมินสูงเกินไปแล้ว จริงอยู่ก่อนการประชุมมีความคิดเห็นมากมายว่าการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษในปี 2542 หรือต้นปี 2543 นั้นหลีกเลี่ยงไม่ได้
แต่ไม่มีใครคาดการณ์ไว้สำหรับการประชุมครั้งนี้ ดังนั้น การตัดสินใจของธนาคารที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักโดยหนึ่งในสี่ของเปอร์เซ็นต์จึงเป็นเรื่องที่น่าแปลกใจสำหรับทุกคน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในครั้งแรกของเงินปอนด์
ธนาคารอธิบายการตัดสินใจของตนด้วยความปรารถนาที่จะป้องกันไม่ให้ขึ้นราคาอีก สัญญาณที่เขาเห็นในตลาดที่อยู่อาศัยที่ร้อนจัด ความต้องการของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง และความเป็นไปได้ของแรงกดดันเงินเฟ้อจากค่าจ้าง เนื่องจากการว่างงานในอังกฤษอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ แม้ว่าจะเป็นไปได้ว่าการตัดสินใจของธนาคารได้รับผลกระทบจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ที่เพิ่งดำเนินการไปเมื่อเร็วๆ นี้
การเพิ่มขึ้นครั้งที่สองของแผนภูมิในวันรุ่งขึ้นเกิดจากการอภิปรายในตลาดเกี่ยวกับความหลีกเลี่ยงไม่ได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยใหม่ในไม่ช้า เห็นได้ชัดว่ามีหลายคนที่เต็มใจที่จะไม่ซื้อเงินปอนด์จนสาย จนกว่าราคาจะพุ่งสูงขึ้นไปอีก การอ่อนค่าของเงินปอนด์ในปลายสัปดาห์เกิดจากปฏิกิริยาต่อข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ซึ่งจะกล่าวถึงในภายหลัง
อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย
ความเชื่อมโยงระหว่างอัตราเงินเฟ้อกับสภาวะของการไหลเวียนของเงินสามารถแสดงให้เห็นได้บนพื้นฐานของสมการพื้นฐานของทฤษฎีเงิน หากเราเขียนมันสำหรับการเปลี่ยนแปลงสัมพัทธ์ในค่าที่เป็นส่วนประกอบ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ การเติบโตของราคา (เงินเฟ้อ) ) ถูกกำหนดอย่างสมบูรณ์โดยการดำเนินการด้านกฎระเบียบของธนาคารกลางผ่านการเปลี่ยนแปลงของปริมาณเงิน
ในความเป็นจริง สาเหตุของเงินเฟ้อค่อนข้างซับซ้อนและมีจำนวนมาก การเติบโตของปริมาณเงินเป็นเพียงหนึ่งในนั้น
สมมติว่าจำนวน S ถูกลงทุนในช่วงเวลาเดียวกันที่อัตราดอกเบี้ย i (ซึ่งเรียกว่าอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ อัตราดอกเบี้ยที่ระบุ) นั่นคือจำนวน S จะเปลี่ยนในช่วงเวลาเดียวกันเป็น S -> S (l + i ). ในตอนต้นของช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการตรวจสอบ (ที่ราคาเดิม) เป็นไปได้ที่จะซื้อสินค้าจำนวน Q=S/P สำหรับจำนวน S
อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเรียกว่าอัตราดอกเบี้ยตามเงื่อนไขจริง กล่าวคือ กำหนดโดยการเพิ่มปริมาณสินค้าและบริการ ตามคำจำกัดความนี้ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง r จะให้ในช่วงเวลาเดียวกันภายใต้การพิจารณาการเปลี่ยนแปลงของปริมาณ Q
รวบรวมความสัมพันธ์ทั้งหมดที่ได้รับ
Q(l + r) = S(l + i)/ P(l + p) = Q * (1 + i)/ (1 + p),
ดังนั้นเราจึงได้รับนิพจน์สำหรับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในแง่ของอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยและอัตราเงินเฟ้อ
r=(l+i)/(l+p)-l.
สมการเดียวกัน เขียนในรูปแบบต่างกันเล็กน้อย
แสดงลักษณะพิเศษของฟิชเชอร์ที่รู้จักกันดีในด้านเศรษฐศาสตร์มหภาค
สูตรฟิชเชอร์และราคาผูกขาดเพิ่มขึ้น
เห็นได้ชัดว่ามีราคาสองประเภท: การแข่งขันและการผูกขาด กลไกของราคาที่แข่งขันได้นั้นได้รับการวิจัยมาเป็นอย่างดี ด้วยปริมาณเงินที่มั่นคง จึงไม่นำไปสู่การขึ้นราคาอย่างไม่อาจเพิกถอนได้ เมื่อสินค้าโภคภัณฑ์ขาดตลาด ผู้ประกอบการที่ผลิตสินค้าอาจขึ้นราคาชั่วคราว
อย่างไรก็ตาม หลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่ง เงินทุนจะไหลเข้าสู่ภาคส่วนของเศรษฐกิจ นั่นคือ ที่ซึ่งอัตรากำไรสูงได้ก่อตัวขึ้นชั่วคราว การไหลเข้าของเงินทุนจะทำให้สามารถสร้างขีดความสามารถใหม่สำหรับการผลิตสินค้าที่หายากและผ่าน เวลาที่แน่นอนมีส่วนเกินของสินค้านี้ในตลาด ในกรณีนี้ ราคาอาจต่ำกว่าระดับทั่วไปและต่ำกว่าระดับต้นทุน
ตามหลักการแล้ว เมื่อไม่มีการผูกขาดอย่างสมบูรณ์ในตลาดและด้วยความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่อง หากไม่มีปริมาณเงินหมุนเวียนมากเกินไป เศรษฐกิจตลาดก็ไม่ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ ในทางตรงกันข้ามเศรษฐกิจดังกล่าวมีลักษณะเป็นภาวะเงินฝืดการผูกขาดเป็นอีกเรื่องหนึ่ง พวกเขากีดกันการแข่งขันและสามารถขยายราคาได้ตามต้องการ การเติบโตของการผูกขาดมักเป็นผลตามธรรมชาติของการแข่งขัน เมื่อคู่แข่งที่อ่อนแอเสียชีวิตและผู้ชนะเพียงคนเดียวยังคงอยู่ในตลาด มันจะกลายเป็นผู้ผูกขาด การผูกขาดเป็นเรื่องทั่วไปและในระดับท้องถิ่น บางส่วนของพวกเขาเป็นธรรมชาติ (ไม่สามารถถอดออกได้)
การผูกขาดอื่น ๆ เกิดขึ้นชั่วคราว แต่สิ่งนี้ไม่ได้ทำให้ผู้บริโภคและเศรษฐกิจทั้งหมดของประเทศง่ายขึ้น พวกเขาต่อสู้กับการผูกขาด ในประเทศที่พัฒนาแล้วทั้งหมด เศรษฐกิจตลาดมีอยู่ กฎหมายป้องกันการผูกขาด. อย่างไรก็ตาม นี่เป็นการยอมรับความจริงที่ว่าการผูกขาดไม่สามารถจัดการได้ด้วยวิธีการทางการตลาดเพียงอย่างเดียว รัฐบังคับให้แบ่งแยกการผูกขาดขนาดใหญ่ แต่ในสถานที่ของพวกเขา ผู้ขายน้อยรายสามารถเกิดขึ้นได้
การสมรู้ร่วมคิดราคายังถูกติดตามโดยรัฐ แต่ก็ไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะพิสูจน์ บางครั้งการผูกขาดบางอย่าง โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน การขนส่ง และการผลิตทางการทหาร ถูกควบคุมโดยรัฐอย่างเข้มงวด เช่นเดียวกับที่ทำในประเทศสังคมนิยม
การเพิ่มขึ้นของราคาโดยพลการจากการผูกขาดคือ จุดสำคัญในทฤษฎีอัตราเงินเฟ้อต้นทุน
ดังนั้น สมมติว่ามีการผูกขาดบางอย่างที่ตั้งใจจะใช้ตำแหน่งของตนในตลาดเพื่อขึ้นราคา นั่นคือ เพื่อเพิ่มส่วนแบ่งของรายได้ใน NI ทั้งหมดของประเทศ อาจเป็นการผูกขาดด้านพลังงาน การขนส่ง หรือข้อมูล8 อาจเป็นสหภาพการค้าซึ่งถือได้ว่าเป็น กำลังแรงงาน. (John Keynes เองถือว่าสหภาพแรงงานเป็นการผูกขาดที่ก้าวร้าวที่สุดในแง่นี้)
การผูกขาดอาจรวมถึงรัฐซึ่งเก็บภาษีเพื่อชำระค่าบริการที่จัดหาให้เพื่อรักษาความปลอดภัย ความสงบเรียบร้อย ประกันสังคมและอื่นๆ เริ่มจากกรณีที่เป็นไปได้อย่างใดอย่างหนึ่ง สมมติว่าเอกชนผูกขาดขึ้นภาษี (ไม่ว่ารัฐบาลจะเพิ่มภาษีหรือสหภาพแรงงานได้รับค่าจ้างที่สูงขึ้น) ในกรณีนี้ เรายอมรับเงื่อนไขว่าปริมาณเงิน M คงที่
จากนั้นสำหรับการหมุนเวียนของปริมาณเงินหนึ่งเงื่อนไขต่อไปนี้:
ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดในสมการ หากเกิดขึ้นเลย จะต้องเกิดขึ้นทางด้านขวาของสมการ (p * q) มีการเปลี่ยนแปลง - เป็นการเพิ่มขึ้นของราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก p ดังนั้น การเพิ่มขึ้นของราคาจะทำให้ปริมาณการขาย q ลดลง
- ภายใต้เงื่อนไขความไม่แน่นอนของปริมาณเงินในช่วงเวลาหนึ่งของการหมุนเวียน การผูกขาดที่เพิ่มขึ้นในราคานำไปสู่การขาย (และการผลิต) ของสินค้าที่ลดลง
- อย่างไรก็ตาม มีข้อสรุปในแง่ดีอีกประการหนึ่งที่สามารถสรุปได้ นั่นคือ อัตราเงินเฟ้อที่เกิดจากการผูกขาดซึ่งมาจากปริมาณเงินที่คงที่ ไม่สามารถคงอยู่ได้นานเท่ากับอัตราเงินเฟ้อที่เกิดจากการพิมพ์เงิน การหยุดการผลิตโดยสมบูรณ์ไม่เป็นผลดีต่อการผูกขาด มีข้อ จำกัด ที่เป็นประโยชน์สำหรับการผูกขาดเอกชนในการเพิ่มภาษี
เพื่อสนับสนุนข้อสรุปของสูตรฟิชเชอร์ เราสามารถหาตัวอย่างจำนวนเท่าใดก็ได้ในประวัติศาสตร์เศรษฐศาสตร์ อัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งมักจะมาพร้อมกับการลดการผลิต อย่างไรก็ตาม ในกรณีนี้ เกือบทุกครั้ง การปล่อยเงินก็ถูกเพิ่มเข้ามาในการผูกขาดราคาที่เพิ่มขึ้นด้วย ในขณะเดียวกัน ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่ง มักจะมีการหดตัวสัมพัทธ์ในการจัดหาเงิน
