Склад характеристика та аналіз використання оборотного капіталу. Основні напрями аналізу обігових коштів. Структура оборотних коштів є співвідношення окремих елементів оборотних виробничих фондів і фондів обігу, тобто

Федеральне агентство з освіти

Новосибірський державний університетекономіки та управління

Кафедра бухгалтерського обліку

Курсова робота з КЕАХД

на тему: Аналіз оборотного капіталу організації

Новосибірськ 2010

Вступ	3
1. Характеристика оборотного капіталу організації	6
	6
	9
2. Методика аналізу оборотного капіталу організації	11
	11
	14
2.3. Розрахунок та оцінка оборотності оборотних коштів	16
	19
3. Резерви підвищення ефективності використання оборотних коштів	24
Висновок	27
	33

Вступ

В умовах ринкової економіки особливо ретельного аналізу вимагають зміни складу та динаміки оборотних коштів як найбільш мобільної частини капіталу, від стану яких значною мірою залежить фінансовий стан підприємства. При цьому слід мати на увазі, що стабільна структура оборотного капіталу свідчить про стійкий, добре налагоджений процес виробництва та збуту продукції.

Наявність у підприємства власного оборотного капіталу, його склад і структура, швидкість обороту та ефективність використання багато в чому визначають фінансовий стан суб'єкта господарювання та стійкість його становища на фінансовому ринку, а саме: платоспроможність, ліквідність, можливості подальшої мобілізації фінансових ресурсів.

Ефективне використання оборотного капіталу відіграє значну роль у забезпеченні нормалізації роботи економічного суб'єкта, підвищенні рівня рентабельності виробництва та залежить від безлічі факторів. До зовнішніх факторів, як правило, відносять загальну економічну ситуацію: податкове законодавство, умови отримання кредитів та процентні ставкиза ними, можливість цільового фінансування, участь у програмах, що фінансуються з бюджету. Названі фактори визначають рамки, в яких будь-який економічний суб'єкт може скористатися внутрішніми резервами раціонального рухуоборотних засобів.

Отримання прибутку сьогодні – це результат правильних рішень про пропорції вкладення капіталу оборотні кошти, прийнятих ще початку операційної діяльності підприємства. Від, як використовуються оборотні виробничі фонди, залежить величина прибутку підприємства, отже, і його розвиток.

Оборотний капітал бере участь у процесі виробництва та одна із основних питань управління для підприємства. Раціональне та економне використання оборотних фондів є першочерговим завданням підприємства. У зв'язку з цим особливого значення набуває дослідження проблем, пов'язаних з підвищенням ефективності використання оборотних коштів підприємств, оскільки незалежно від форм власності, галузевих та технологічних особливостей, масштабів виробництва, рух вартості ресурсів та їх кругообіг стають можливими лише завдяки обслуговуванню цих процесів оборотними засобами. .

Ефективне використання оборотного капіталу грає значну роль забезпеченні нормалізації роботи підприємства, підвищенні рівня рентабельності виробництва. В умовах ринкової економіки стабільна його структура свідчить про стійкий, добре налагоджений процес виробництва та збуту продукції.

В даний час негативний вплив на зміну ефективності використання оборотних коштів та уповільнення їх оборотності надають розрив господарських зв'язків, порушення договірної та платіжно-розрахункової дисципліни та зниження доступу до кредитів унаслідок високих банківських відсотків. У зв'язку з цим особливого значення набуває дослідження проблем, пов'язаних з підвищенням ефективності використання оборотних коштів підприємств, оскільки незалежно від форм власності, галузевих та технологічних особливостей, масштабів виробництва рух вартості ресурсів та їх кругообіг стають можливими лише завдяки обслуговуванню цих процесів оборотними засобами.

Усе сказане вище зумовлює важливість проведення аналізу оборотного капіталу. Завданнями комплексного економічного аналізу стану та використання оборотного капіталу організації є:

1) визначення обсягу оборотних коштів, необхідні забезпечення безперервності господарської діяльностіорганізації;

2) перевірка відповідності запасів матеріальних цінностей встановленим нормативам та виявлення у складі виробничих запасів зайвих та непотрібних організації матеріалів;

3) забезпечення безпеки оборотних засобів, тобто. виявлення та зведення до мінімуму втрат оборотних коштів;

4) забезпечення використання оборотних коштів за цільовим призначенням;

5) визначення впливу організації матеріально-технічного постачання та повноти використання матеріальних ресурсів на найважливіші показники роботи організації (обсяг випуску продукції, собівартість, продуктивність праці та ін.);

6) обґрунтування ефективності використання оборотних коштів за рахунок прискорення їх оборотності та умовного вивільнення з обороту;

7) обґрунтування оптимальної потреби у матеріальних ресурсах;

8) виявлення резервів підвищення ефективності використання оборотних засобів та ін.

Метою даної курсової є дослідження методики аналізу оборотного капіталу. Виходячи з цієї мети, можна поставити такі завдання:

1) дати характеристику поняття оборотного капіталу, його економічної сутності та складу;

2) охарактеризувати джерела, з допомогою яких формується оборотний капітал;

3) визначити джерела надання інформації, необхідні аналізу оборотного капіталу;

4) показати методику розрахунку та оцінки величини власних оборотних коштів;

5) розкрити методику розрахунку потреби в оборотних коштах;

6) показати методику розрахунку та оцінки показників оборотності оборотних коштів;

7) показати методику розрахунку та оцінки показників ефективності використання оборотних коштів;

8) виявити резерви підвищення ефективності використання обігових коштів.

При написанні даної курсової роботи використовувалися роботи вітчизняних фахівців у галузі фінансового та економічного аналізу: Іонов А.Ф. та Селезньової Н.М., Васильєвої Л.С., Гіляровської Л.Т. та інших авторів.

1. Характеристика оборотного капіталу організації

1.1. Характеристика, склад та економічна сутність оборотного капіталу

Під виробничим чи операційним циклом розуміється проміжок часу від придбання запасів досі надходження грошей від продажу продукції.

У процесі обороту виробничих фондівта фондів обігу відбуваються стадії кругообігу:

1-ша стадія кругообігу – кругообіг фондів починається з авансування вартості у грошовій формі на придбання сировини, матеріалів, палива та інших засобів виробництва. Через війну кошти набувають форми виробничих запасів, здійснюється перехід із сфери звернення у сферу виробництва, вартість сировини авансується у виробництво;

2-я стадія кругообігу відбувається у процесі виробництва, де створюється новий продуктза допомогою робочої сили, створюється знову вартість, авансована вартість змінює свою форму – з продуктивної форми вона перетворюється на товарну форму;

3-тя стадія кругообігу – реалізація виробленої готової продукції і на отримання коштів. Оборотні кошти знову переходять із сфери виробництва у сферу обігу.

Різниця між сумою коштів, витрачених на виготовлення та реалізацію продукції та отриманих від реалізації виробничої продукції, становить грошові накопичення підприємства.

Кругообіг може відбуватися тільки за наявності певної авансованої вартості у грошовій формі. Вступаючи в кругообіг, вона не залишає його, послідовно змінюючи свої функціональні форми. Зазначена вартість у грошовій формі є оборотними коштами організації. Вони є вартісною категорією, на відміну товарно-матеріальної цінностей, оборотні кошти не витрачаються, не витрачаються, не споживаються, а авансуються, повертаючись після закінчення одного кругообігу та вступаючи до наступного кругообігу.

Оборотний капітал організації, здійснюючи кругообіг, обслуговує і сферу виробництва, і звернення. У цьому натурально-речова форма оборотного капіталу постійно змінюється. Відповідно до виконуваних функцій натурально-речовий склад оборотного капіталу поділяється на оборотні виробничі фонди та фонди обігу.

Схема складу оборотного капіталу виробничого підприємствапредставлена ​​малюнку 1.1.

Малюнок 1.1. Склад оборотного капіталу виробничого підприємства

Виробничі запаси – це предмети праці, підготовлені для запуску виробничого процесу. До них належить сировина, основні та допоміжні матеріали, паливо, пальне, покупні напівфабрикати та комплектуючі вироби, тара, тарні матеріали, запасні частини для поточного ремонту основних фондів тощо. У торгових підприємствах це товарні запаси, тобто. товари, які на час підбиття балансу закуплені, але ще не продані.

Незавершене виробництво та напівфабрикати власного виготовлення – це предмети праці, що вступили у виробничий процес: матеріали, деталі, вузли та вироби, що перебувають у процесі обробки чи збирання, а також напівфабрикати власного виготовлення, які не закінчені повністю.

Витрати майбутніх періодів - це нематеріальні елементи оборотних фондів, що включають витрати на підготовку та освоєння нової продукції, які виробляються в даному періоді (квартал, рік), але відносяться на продукцію майбутнього періоду (наприклад, витрати на конструювання та розробку технології нових видів виробів, перестановку обладнання, навчання персоналу та ін.).

Запаси готової продукції – це запаси готової продукції складі підприємства у очікуванні реалізації чи накопичення необхідної транспортної норми чи партії.

Товари відвантажені, але не сплачені споживачем – це товари, відвантажені споживачеві згідно з договором про постачання і які він зобов'язується сплатити після отримання та перевірки замовленої партії.

Дебіторська заборгованість – нормальна заборгованість клієнтів щодо оплати отриманого товару. Ця заборгованість може виникати під час продажу товарів у кредит (товарні дебітори) або в результаті видачі грошових позик (грошові дебітори).

Цінні папери та інші короткострокові фінансові вкладеннявключаються до оборотного капіталу, якщо мова йдепро активи, що легко реалізуються, які не призначені для тривалого володіння. Подібні активи часто становлять ліквідні резерви підприємства.

Кошти включають кошти фірми на банківських рахунках, а також касову готівку.

Також оборотні кошти класифікують за такими ознаками:

· Особливості планування та організації;

· Джерела формування;

· Ступінь ліквідності.

Залежно від особливостей планування та організації оборотні кошти поділяються на нормовані та ненормовані. До нормованих належать елементи оборотних засобів, мінімальні запаси яких можна розрахувати з достатньою мірою точності. До ненормованих відносять незакінчену продукцію, готову продукцію, що є складі, відвантажену і неоплачену продукцію, гроші у касі і рахунку підприємства та інших. Усе це елементи оборотних засобів, мінімальні запаси яких важко визначити.

За джерелами формування оборотні кошти поділяються за власні, позикові і залучені та інших. Власні оборотні кошти – утворюються з допомогою статутного капіталу та прибутку організації. Позикові кошти – це найчастіше банківські позички. Крім того, підприємство в ряді випадків може залучити кошти інших організацій на певний проміжок часу. Наприклад, підприємство отримало попередню оплату товарів (робіт, послуг) тощо.

За рівнем ліквідності (швидкості перетворення на кошти) в оборотному капіталі виділяють:

· Абсолютно ліквідні кошти, серед яких – кошти та короткострокові фінансові вкладення без короткострокових позик;

· Швидко реалізовані оборотні кошти - короткострокові позики іншим організаціям, короткострокова дебіторська заборгованість, товари відвантажені;

· Повільно реалізовані оборотні кошти (включають запаси без товарів відвантажених та довгострокову дебіторську заборгованість).

Як свідчить статистика, найбільший питома вагав оборотних засобах промисловості посідає виробничі запаси, а їх складі сировину, основні матеріали та покупні напівфабрикати, незавершене виробництво. Перед виробничих запасів і незавершеного виробництва, у промислових організаціях припадає близько 80% загальної величини оборотних засобів.

У запасах торгово-посередницьких організацій переважають товари складі, товари у дорозі, а транспортної організації – паливо і пальне, запасні частини на ремонту, інструменти і господарський інвентар. Також і для будь-якої організації, що володіє своєю специфікою, якийсь із видів оборотних коштів буде переважним у складі запасів.

Джерелами інформації проведення комплексного аналізу оборотних коштів є:

· бухгалтерська звітністьорганізації (форми №1, 2, 4, 5);

· План матеріально-технічного постачання;

· Контракти на поставку сировини та матеріалів;

· Форми статистичної звітностіпро наявність та використання матеріальних ресурсів;

· Оперативні дані відділу матеріально-технічного постачання;

· Відомості аналітичного бухгалтерського обліку про надходження, витрати та залишки матеріальних ресурсів та ін.

1.2. Джерела формування оборотного капіталу організації

Джерелами формування оборотних коштів є власні, позикові та додатково залучені кошти.

Інформація про розміри власних джерел коштів представлена ​​в основному в розділі балансу «Капітал та резерви» та додатку до річного балансу. Інформація про позикові та залучені джерела коштів представлена ​​в пасиві балансу у розділі «Короткострокові зобов'язання», а також у додатку до річного балансу.

Позикові оборотні кошти, з допомогою яких задовольняються додаткові потреби у оборотних коштів, надаються підприємству як короткострокових банківських кредитів чи кредиторську заборгованість.

Кредити під оборотні кошти використовуються на поповнення запасів сировини, матеріалів та витрат, пов'язаних із сезонним процесом виробництва; тимчасове заповнення нестачі власних оборотних засобів; здійснення розрахунків та опосередкування платіжного обороту.

Банківські кошти мають характер інвестиційних (довгострокових) кредитів чи короткострокових позичок. Вони призначені для фінансування витрат, пов'язаних з придбанням основних та поточних активівзростання товарно-матеріальних запасів, зростання дебіторської заборгованості, податкових платежів та інших екстраординарних витрат.

Поряд із банківськими кредитами джерелами фінансування можуть виступати комерційні кредити інших підприємств та організацій, оформлені як позики, векселі, товарний кредит та авансовий платіж. Короткострокові позички можуть надаватися: урядовими установами, фінансовими компаніями, комерційними банками, факторинговими компаніями.

Інвестиційний податковий кредит є тимчасовим відстроченням податкових платежів підприємства. Для отримання інвестиційного податкового кредиту підприємство укладає кредитну угоду із податковим органом за місцем реєстрації підприємства.

Інвестиційний внесок працівника – це фінансовий внесок працівника у розвиток економічного суб'єкта під певний відсоток. Інтереси сторін оформлюються угодою сторін.

Потреби організації у оборотних коштах можуть покриватися з допомогою випуску звернення боргових цінних паперів (облігацій). Облігація засвідчує факт позики між власником облігації та особою, яка емітувала документ.

Оптимальне співвідношення власних, позикових та залучених джерел оборотних засобів сприяє зміцненню фінансового стануорганізації.

2. Методика аналізу оборотного капіталу організації

2.1. Розрахунок та оцінка величини власних оборотних коштів та чистих активів

Наявність власних оборотних коштів (СОС) визначається за даними бухгалтерського балансу як різницю між власним капіталом та необоротними активами. При цьому величина власного капіталу підприємства для різних цілей визначається двома методами:

1) при оцінці критеріїв неплатоспроможності (банкрутства) організації вона приймається у розмірі підсумку Ш розділу балансу «Капітал та резерви» за вирахуванням підсумку I розділу балансу «Необоротні активи»:

СОС = стор 490 - стор 190;

2) при проведенні економічного аналізу величина власного капіталу визначається як сума підсумку III розділу балансу «Капітал та резерви», рядка 640 «Доходи майбутніх періодів» та рядки 650 Резерви майбутніх витрат та платежів», за вирахуванням підсумку I розділу балансу «Необоротні активи»:

СОС = стор 490 + стор 640 + стор 650 - стор 190.

У процесі аналізу розглядається динаміка власних оборотних засобів, визначаються абсолютні та відносні відхилення від плану та фактичних даних минулих років. Надалі під час аналізу фінансової стійкості проводиться порівняння величини власних оборотних засобів із потребою підприємства у запасах. Порівняння темпів зростання цих показників дозволяє судити про забезпеченість підприємства власними обіговими коштами.

Другим етапом аналізу є оцінка чинників, які впливають рівень власних оборотних засобів. Як фактори виступають структурні елементи, що формують як розділ III балансу «Капітал і резерви», так і необоротні активи підприємства.

Для визначення частки участі власних коштіву формуванні оборотних активів підприємства розраховуються такі показники.

1. Коефіцієнт забезпеченості підприємства власними оборотними засобами:

розрахунок коефіцієнта забезпеченості власними коштами здійснюється за такою формулою:

Кобесп = (III - I) / I,

Кобесп = (III + стор. 640, 650 - I) / II,

де III – результат розділу III пасиву балансу «Капітал і резерви»;

I – результат розділу I активу балансу «Необоротні активи»;

II – результат розділу II активу балансу «Оборотні активи»;

стор. 640 – «Доходи майбутніх періодів»

стор. 650 - "Резерви майбутніх витрат".

Якщо значення цього коефіцієнта менше 0,1, структура балансу може бути визнана незадовільною, а підприємство неплатоспроможним.

2. Коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними коштами визначається так:

Кобз = (III - I) / стор 210,

Кобз = (III + стор 640, 650 - I) / стор 210,

де I – результат розділу I активу балансу «Необоротні активи»;

стор 210 – «Запаси».

Вважається, що коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними коштами має змінюватися не більше 0,6 – 0,8, тобто. 60 – 80% запасів підприємства мають формуватися із джерел.

3. Коефіцієнт маневреності:

км = (III - I) / III,

Км = (III + стор 640, 650 - I) / (III + стор 640, 650).

Цей коефіцієнт показує, яка частина власні кошти перебуває у мобільної формі, що дозволяє щодо вільно маневрувати цими засобами.

Оптимальним вважається значення коефіцієнта 0,5.

p align="justify"> Коефіцієнти аналізуються в динаміці, порівнюються зі встановленими нормативами і можуть бути використані при проведенні комплексної оцінки фінансової стійкості підприємства.

Для комплексної оцінки ліквідності балансу визначають абсолютну величину чистого оборотного капіталу, який є перевищенням поточних активів над поточними пасивами.

Показник чистого оборотного капіталу визначається як різницю між поточними оборотними активами та поточними короткостроковими зобов'язаннями. У свою чергу, поточні оборотні активи розраховуються як різницю підсумку розділу II балансу «Оборотні активи» (стор. 290) та податку на додану вартість за придбаними цінностями (стор. 220).

Поточні короткострокові зобов'язання – це сума наступних показників розділу V балансу «Короткострокові зобов'язання»:

Позики та кредити (стор. 610);

Кредиторська заборгованість (стор. 620);

Заборгованість перед учасниками (засновниками) щодо виплати доходів (стор. 630);

Інші короткострокові зобов'язання (стор. 660).

Разом алгоритм розрахунку чистого оборотного капіталу наступний:

(Стор. 290-Стор. 220) - (Стор. 610 + 620, 630, 660).

Абсолютна величина чистого оборотного капіталу як міра ліквідності може бути використана лише у співвідношенні з такими показниками, як:

Розмір активів;

Обсяг реалізації тощо.

Чистий оборотний капітал у літературі часто називається працюючим капіталом (WorkingCapital). Динаміка його величини та склад вирішальною мірою визначають:

Поточний фінансовий стан організації, його здатність відповідати за зобов'язаннями перед бізнесовими партнерами, державою, засновниками, своїми працівниками;

Здатність забезпечувати стабільність виробництва та постачання.

Ознаками неблагополуччя стану чистого оборотного капіталу є затримки в оплаті постачальників та виплаті заробітної плати; штрафні санкції постачальників та погіршення умов постачання (строки, ціни, порядок платежу); штрафні санкції за несвоєчасні виплати до бюджету та позабюджетних фондів; зниження ділової активності та невиконання зобов'язань перед замовниками; зростання короткострокових банківських кредитів та збільшення залежності від банку.

Оборот чистого працюючого капіталу показує, скільки разів протягом року поточні активи використовувалися для генерації доходу. Наприклад, при обсязі середньорічної реалізації 4100 д. е. та чистому оборотному капіталі 525 д. е. він становить 4100/5252 = 7,8 обороту.

Чим швидше оборот чистого працюючого капіталу (кошти - запаси – незавершене виробництво - дебітори - кошти) при постійному обсязі продажів, тим вищий фінансовий результат діяльності.

Прискорити оборот чистого працюючого капіталу можна за рахунок обсягу реалізації та чистого оборотного капіталу.

Так, щоб збільшити обсяг реалізації, слід дізнатися краще про пріоритети цільових замовників; продавати продукцію та послуги відповідно до пріоритетів замовників; проводити послідовну політику якісного покращення портфеля замовлень; вести контроль за виконанням контрактів та виключити затримки у виставленні рахунків.

Оборот чистого працюючого капіталу може бути прискорений шляхом підвищення оборотності запасів, незавершеного виробництва; покращення показника покриття незавершеного виробництва; скорочення періоду інкасації дебіторську заборгованість.

Прискорення оборотності запасів (матеріали, комплектуючі на складі та матеріали, що комплектують у процесі переміщення, незавершене виробництво, готова продукціяна складі) передбачає достатній та регулярно відновлюваний складський запас для забезпечення ритмічного виробництва, більш ефективного здійснення процесу закупівель, наявність достатнього запасу готової продукції для забезпечення коротких термінів постачання, ритмічності виробництва. З цією метою необхідно проводити систематично ревізію складських запасів, забезпечити поточну звітність про стан складу. Бажано також поділити запаси на групи за критерієм швидкості обороту; розробити нормативи запасів за групами матеріалів. Важливу роль грає продаж неліквідів за максимально досяжними цінами. У разі складання бюджету доцільно налагодити планування закупівель на тиждень, місяць, квартал; проводити аналіз постачальників та умов поставок.

Щоб прискорити оборотність незавершеного виробництва, необхідно насамперед впроваджувати прогресивні форми виробництва, планувати та здійснювати контроль за рухом матеріальних потоків та робочої сили щодо виконання контрактів, вести контроль та відповідальність за простої як з вини виконавців, так і через непідготовленість робочих площ.

Покриття незавершеного виробництва показує, яку частину незавершеного виробництва виставлені рахунки замовнику, т. е., яка частина незавершеного виробництва профінансована замовником. Щоб збільшити покриття незавершеного виробництва, слід скоротити цикл та виключити затримки у виставленні рахунків, у контрактах мають бути зазначені не лише ціна, а й терміни виставлення рахунків, а також передбачати у контрактах максимально часте виставлення рахунків.

Для скорочення часу інкасації дебіторської заборгованості слід встановити тижневу звітність про стан дебіторської заборгованості, запровадити заохочення за збирання заборгованості, заохочувати збільшення частки контрактів із сприятливими умовами платежу.

Таким чином, управління чистим оборотним капіталом зводиться до:

Оптимізації виробничих та складських запасів;

Ретельного відбору замовників та контролю за дебіторською заборгованістю;

Ретельного відбору постачальників та отримання пільгових умов постачання;

Складання та виконання графіка платежу та надходжень.

Власний оборотний капітал пов'язані з формуванням фінансово-експлуатаційних потреб підприємства. У поточній діяльності підприємство відчуває потребу у коштах. Різниця між коштами, іммобілізованими в запасах (МОЗ) та дебіторською заборгованістю (ДЗ) з одного боку, та кредиторською заборгованістю постачальникам (КЗ) з іншого боку, називається фінансово-експлуатаційними потребами (ФЕП).

ФЕП = МОЗ + ДЗ - КЗ = II - стор. 250 - стор. 260 - стор. 620.

Для підприємства сприятлива відстрочка платежу від постачальників, із зарплати, від держави.

На фінансово-експлуатаційні потреби впливають:

· Тривалість виробничого циклу;

· Темпи виробництва (величина ФЕП буде змінюватися зі зміною обороту);

· Величина доданої вартості (що менше додана вартість, тим більше кредит постачальників може компенсувати дебіторську заборгованість).

Негативні фінансово-експлуатаційні потреби на короткий період можуть бути додатковим джерелом фінансування.

2.2. Методика розрахунку потреби в оборотних коштах

В основі управління оборотним капіталом організації лежить визначення оптимального обсягу та структури поточних оборотних активів, джерел їх покриття та співвідношення між ними, що забезпечують стабільну та ефективну діяльність підприємства.

Оборотні засоби забезпечують безперервність процесу виробництва, тому склад та обсяг потреби визначається потребами виробництва та обігу.

Розрахунок потреби у оборотних коштах ведеться залежно від часу перебування в сфері виробництва та звернення.

Час перебування у сфері виробництва – період процесу виробництва, де оборотні кошти є запаси.

Час обігу оборотних коштів – період, що вони перебувають у вигляді залишків нереалізованої продукції, коштів у касі підприємства, на рахунках банку і розрахунках з суб'єктами господарювання.

Загальний час обороту оборотних коштів (тривалість одного обороту визначається):

у загальному випадку

Тоб = ОбС: Vр (їжак)

Тоб = ОБС: Vр × Д,

де Тоб - час обороту оборотних коштів;

ОБС - оборотні кошти;

Vр(їжак) – щоденний обсяг реалізації;

Vр - обсяг реалізації;

Д – тривалість звітний період.

Що менше час обороту, то ефективніше використовуються оборотні кошти. За слабкої ділової активності кожен рубль поточних активів генерує менше виручки та прибутку. Внаслідок чого необхідно залучати додаткові кошти для господарського обороту і насамперед за рахунок прибутку.

З наведених вище визначень часу загального обороту видно, що швидкість обороту характеризує рівень виробничого споживання коштів. Чим ця швидкість вища, тим менша потреба підприємства в оборотних коштах.

Іншим параметром служить кількість оборотів оборотних коштів, що визначається ставленням:

Коб ОбС = Vр: ОбСср,

де Коб ОбС - кількість оборотів оборотних коштів;

Vр - обсяг реалізації;

ОбСр - середньорічна величина оборотних коштів.

Цей показник називається «коефіцієнтом оборотності обігових коштів».

Усі оборотні кошти діляться на нормовані та ненормовані. До нормованих відносяться оборотні виробничі фонди (матеріали, незавершене виробництво) та частина фондів обігу – готова продукція на складі.

Завданням нормування є визначення потреби у ресурсах, необхідні формування мінімально необхідного обсягу оборотних средств . Розрахунок нормативів оборотних коштів проводиться щорічно, а також у разі змін у планах випуску та (або) технологічних процесах(Нові види сировини, способи обробки тощо). Норма оборотних засобів характеризує співвідношення необхідних запасів матеріальних та грошових коштів та відповідного показника діяльності об'єднання, підприємства.

Розрахунок нормативів оборотних засобів виконується трьома методами:

Аналітичним, або дослідно-статистичним методом. Наявні товарно-матеріальні цінності коригуються з їхньої фактичні запаси, виключаючи непотрібні цінності;

Коефіцієнтним методом - шляхом коригування зведеного нормативу попереднього періоду на заплановані зміни обсягу випуску та прискорення оборотності оборотних коштів;

Шляхом прямого рахунку, коли нормативи визначено за оборотними коштами загалом і за кожним елементом (сировина й у запасах, незавершене виробництво, готова продукція складі, і навіть загальний норматив оборотних засобів).

Основним є метод прямого рахунку. Загальний норматив власних оборотних засобів розраховується у розмірі їх мінімальної потреби для функціонування виробництва та реалізації розрахунків у встановлені терміни.

Нормування оборотних коштів полягає в:

розроблення та встановлення норм запасів всіх оборотних коштів за окремими елементами, вираженими в днях;

Розробці нормативів власних оборотних засобів загалом і з кожному елементу в грошах.

Норматив власних оборотних коштів залежить від таких вартісних об'ємних (кількісних) показників:

Обсягів виробництва та реалізації продукції;

Витрат на виробництво, зберігання та реалізацію продукції;

Матеріальних витрат з окремих видів товарно-матеріальних цінностей.

2.3. Розрахунок та оцінка показників оборотності

На тривалість знаходження коштів у обороті впливають чинники зовнішнього та внутрішнього характеру.

Чинники зовнішнього характеру - це сфера діяльності підприємства, галузева приналежність, масштаби підприємства, економічна ситуація в країні та пов'язані з нею умови господарювання підприємства.

Внутрішні фактори - цінова політика підприємства, структура активів, методика оцінки запасів.

Для оцінки оборотності оборотного капіталу застосовуються такі показники.

1. Коефіцієнт оборотності оборотного капіталу:

Коб = В: СО,

-

де Коб – коефіцієнт оборотності (в оборотах);

В - прибуток від реалізації; продукції, робіт, послуг (тис. руб.);

СО – середня величина оборотного капіталу (тис. руб.).

За даними бухгалтерської звітності цей показник можна розрахувати так:

Коб = В: 0,5 (стор. 290 бал. п.р. + стор. 290 бал. к. р.).

p align="justify"> Коефіцієнт оборотності показує кількість оборотів, що здійснюються оборотним капіталом за певний період часу, і характеризує обсяг реалізованої продукції на 1 рубль, вкладений в оборотні кошти.

2. Тривалість одного обороту оборотного капіталу:

Тоб = CОt: В,

де Тоб - тривалість періоду обігу оборотного капіталу (в днях);

СО – середня величина оборотного капіталу;

t – звітний період (щодня);

У – прибуток від реалізації продукції.

3. Коефіцієнт закріплення оборотних коштів:

Кз = ЗІ: У.

p align="justify"> Коефіцієнт закріплення (або завантаження) оборотних засобів - показник, зворотний коефіцієнту оборотності, використовується для планування і показує величину оборотних коштів на 1 рубль реалізованої продукції.

Торгові організації при розрахунку показників оборотності використовують показник реалізації товарів у продажних цінах.

Прискорення оборотності капіталу сприяє скороченню потреби в оборотному капіталі (абсолютне вивільнення), приросту обсягів продукції (відносне вивільнення) та зростання одержуваного прибутку. В результаті покращується фінансове становище підприємства, зміцнюється платоспроможність.

Основними факторами, що впливають на величину та швидкість обороту оборотних коштів підприємства, є:

масштаб діяльності підприємства (малий бізнес, середній, великий);

характер бізнесу чи діяльності, т. е. галузева приналежність підприємства (торгівля, промисловість, будівництво тощо. буд.);

Тривалість виробничого циклу (кількість та тривалість технологічних операцій з виробництва продукції, надання послуг, робіт);

Кількість та різноманітність споживаних видів ресурсів;

Географія споживачів продукції та географія постачальників та суміжників;

система розрахунків за товари, роботи, послуги;

Платоспроможність клієнтів;

Якість банківського обслуговування;

Темпи зростання виробництва та реалізації продукції;

Частка доданої вартості в ціні товару;

Облікова політика підприємства;

Кваліфікація менеджерів;

інфляція.

Величину абсолютної економії (залучення) оборотного капіталу можна розрахувати двома способами.

1. Вивільнення (залучення) оборотних коштів з обороту визначається за формулою

ΔСО = СО1 – СО0 × Крп,

де ΔСО – величина економії (-) (залучення) (+) оборотного капіталу;

СО1, СО0 – середня величина оборотного капіталу підприємства за звітний та базисний період;

Kрп - коефіцієнт зростання продукції (у відносних одиницях).

2. Вивільнення (залучення) оборотних коштів у результаті зміни тривалості обороту визначається за формулою

ΔСО = (Тоб1 - Тоб0) × Водн,

де Тоб0, Тоб1 - тривалість одного обороту обігових коштів (щодня);

Водн – одноденна реалізація продукції.

Розмір приросту обсягу продукції з допомогою прискорення оборотних засобів визначається шляхом ланцюгових підстановок:

ΔVр = (Тоб1 - Тоб0) × СО1.

Вплив оборотності оборотного капіталу на збільшення прибутку ΔР можна розрахувати за формулою:

ΔР = Р0× Коб1 / Коб0– Р0,

де Р0 - прибуток за базисний період;

Коб1, Коб0 - коефіцієнти оборотності оборотних коштів за звітний та базисний періоди.

Нерідко в аналітичних цілях потрібно визначення приватних показників оборотності, причому замість загальної суми оборотних активів застосовуються окремі складові елементи. Приватні показники оборотності розраховуються за особливим оборотом. У цьому вся особливого обороту використовують показники для матеріальних запасів – величину їхньої витрати виробництва, для незавершеного виробництва – надходження товарів складу, для готової продукції – відвантаження, для відвантаженої продукції – її реалізація.

Абсолютне вивільнення (завантаження) коштів з обороту є сумою величин двох зазначених факторів.

Загальну суму абсолютного вивільнення оборотних коштів або їх завантаження в оборот можна визначити за даними другого розділу бухгалтерського балансу. Різниця загальної величини оборотних активів на початок і кінець року (кварталу, місяця) покаже загальну зміну в обороті підприємства за аналізований період

p align="justify"> Велике значення для ефективності використання оборотних коштів має розрахунок величини відносного вивільнення оборотних коштів (ОВ), яка визначається як різниця між величиною оборотних засобів базового періоду (ОСб), перерахованих (скоригованих) за оборотом реалізації продукції та послуг аналізованого (звітного) періоду (Вотч) , та фактичною величиною оборотних коштів у аналізованому (звітному) періоді (ОСвідч):

ОВ = ОСб × Вотч / Вбаз - ОСотч,

де Вбаз, Вотч - оборот щодо реалізації продукції та послуг відповідно в базовому та звітному періодах.

Відносне вивільнення показує, наскільки фактична величина оборотних коштів (ОСотч) менша (більша) тієї їх величини, яка знадобилася б підприємству в аналізованому періоді, виходячи з умов їх використання у базовому році (кварталі, місяці). З цією метою базова величина оборотних коштів (ОСбаз) коригується на темпи зростання (зниження) обсягу реалізації.

2.4. Розрахунок та оцінка ефективності використання оборотних коштів

Ефективність використання оборотних засобів характеризується двома факторами:

· Зростанням оборотності оборотного капіталу;

· Зниженням потреби в оборотних коштах на 1 рубль обсягу продукції, що випускається.

Зростання оборотності капіталу сприяє економії цього капіталу (скорочення потреби в оборотному капіталі); приросту обсягів продукції і на кінцевому рахунку, збільшення одержуваного прибутку.

Через війну прискорення обороту вивільняються речові елементи оборотних засобів, менше потрібно запасів сировини, матеріалів, палива, закладів незавершеного виробництва та ін., отже, вивільняються і фінансові ресурси, раніше вкладені у ці запаси і заділи. Вивільнені фінансові ресурси відкладаються на розрахунковий рахунок підприємств, у результаті поліпшується їх фінансове становище, зміцнюється платоспроможність.

За результатами оборотності розраховують суму економії оборотних коштів (абсолютне або відносне вивільнення) або суму їхнього додаткового залучення.

Для визначення величини відносної економії (перевитрати) оборотного капіталу може бути використано два підходи.

При першому підході ця величина перебуває як різниця між фактично що мала місце у звітному періоді величиною оборотного капіталу та його величиною за період, що передує звітному, наведеному до обсягів виробництва, що мали місце у звітному періоді:

ΔОбС = ОбС1 - ОбС0 × Тр,

де ОбС1 - величина оборотних коштів підприємства на кінець звітного року роботи;

ОбС0 – величина оборотних засобів підприємства наприкінці базисного року;

Тр - коефіцієнт зростання продукції.

У цьому вся виразі ОбС0 – значення величини оборотного капіталу – перераховується з допомогою Тр – коефіцієнта зростання продукції. В результаті виходить значення величини оборотних коштів, які були б потрібні підприємству при збереженні постійними обсягів виробництва. Отримане значення можна порівняти з фактичним значенням цього показника у звітному періоді.

При другому підході розрахунку величини відносної економії оборотних коштів виходять із порівняння оборотності оборотних коштів у різні звітні періоди:

ΔОбС = В / 360 (Коб1 - Коб0),

де В/360 – одноденна реалізація;

Коб1 – оборотність оборотного капіталу у другому звітному періоді, дні;

Коб0 – оборотність оборотного капіталу першому звітному періоді, дні.

У цьому вся виразі (Коб1 – Коб0) – різниця у оборотності оборотних засобів наводиться до обсягу реалізованої продукції з допомогою коефіцієнта одноденної реалізації (В / 360).

Для визначення величини приросту обсягу продукції за рахунок збільшення оборотності оборотних коштів (за інших рівних умов) скористаємося залежністю В – обсягу реалізації продукції підприємства – від ОБС – величини необхідних для функціонування підприємства оборотних засобів:

В = Коб × ОБС,

де Коб - кількість оборотів оборотних коштів, тобто коефіцієнт оборотності оборотних коштів, який дорівнює

Коб = В / Оср.

У ринкової економікиОсновним обмежувачем є фінанси. Якщо є фінансові ресурси, інші ресурси, необхідних забезпечення зростання обсягів реалізації продукції, може бути придбано.

Позначимо через ΔВ приріст продукції з допомогою прискорення оборотності оборотних засобів. Для визначення його величини можна скористатися методом ланцюгових підстановок.

Враховуючи, що зміна числа оборотів є інтенсивним фактором, що впливає на приріст (зменшення) обсягів реалізації продукції, розрахунки проводяться таким чином:

ΔВ = ΔКоб × ОбС1,

де ΔКоб = Коб1 - Коб0 - збільшення за звітний період числа оборотів оборотних коштів.

Оборотний капітал забезпечує оборот всіх ресурсів для підприємства. Потреба сукупному оборотному капіталі (поточних оборотних активах) поруч із масштабами виробництва визначається часом його оборота. Скорочення цього часу дозволяє підвищити ефективність використання оборотних коштів, збільшити їхню віддачу (рентабельність).

Кругообіг оборотного капіталу пов'язаний із здійсненням всього комплексу господарських операцій з:

Купівлі сировини та матеріалів, комплектуючих виробів. У цих операцій утворюється кредиторська заборгованість;

Оплаті праці, коли також утворюється нормальна кредиторська заборгованість

Оплату послуг сторонніх організацій та кредитних платежів;

відвантаження та реалізації продукції і на послуг, у яких виникає дебіторська заборгованість;

Сплати податків та розрахунків із податковими органами.

З цією метою при проведенні аналізу ефективності використання оборотних засобів проводять аналіз залежності рентабельності оборотних коштів від показників оборотності оборотних коштів та рентабельності продажів (Rпр), який розраховують як співвідношення прибутку від реалізації продукції (Пр) до обсягу реалізованої продукції (Вр):

Rпр = Пр / Вр;

Rоб = П / Ос,

тобто рентабельність оборотних коштів прямо пропорційна рентабельності продажів та оборотності оборотних коштів. Цей висновок має велике значення для розробки стратегії підприємства щодо підвищення фінансової ефективностіоборотних засобів.

При аналізі ефективності використання оборотного капіталу необхідно досліджувати всі складові операційного циклу та фінансового циклу, виявити та реалізувати резерви прискорення оборотності оборотних коштів. Операційний цикл (Оц) вимірюється часом повного обороту всіх коштів підприємства, включаючи кошти у вигляді кредиторської заборгованості з постачання сировини та матеріалів.

Фінансовий цикл (Фц) вимірюється часом від оплати сировини та матеріалів до моменту повернення коштів у вигляді виручки за реалізовану продукцію:

Оц = Фц + Ткз = Тз + Тдз + Ткз;

Фц = Оц - Ткз = Тз + Тдз,

де Оц - тривалість операційного циклу;

Фц - тривалість фінансового циклу;

Тз - час обігу коштів, включених у запаси (складські, незавершене виробництво, готова продукція та ін);

Тдз - час обігу дебіторської заборгованості;

ТКЗ - час звернення кредиторської заборгованості.

Прискорення обігу оборотних активів та скорочення часу фінансового циклу залежить, таким чином, від безлічі факторів, пов'язаних насамперед із:

· Скороченням часу обігу коштів, включених у запаси:

Тз = Середня величина запасів/Одноденний оборот за собівартістю;

· Скороченням часу звернення дебіторської заборгованості:

Тдз = Середня дебіторська заборгованість / Одноденний оборот реалізації продукції

Час операційного циклу залежить, крім того, від скорочення часу обігу кредиторської заборгованості:

Ткз = Середня кредиторська заборгованість / одноденний оборот щодо постачання матеріалів.

Всі фактори, що впливають на ефективність використання оборотних активів підприємства, можна, таким чином, об'єднати у три великі блоки:

1) виробничо-технологічні, що впливають на запаси;

2) організаційно-розрахункові, що визначають величину дебіторської заборгованості;

3) кредитно-організаційні, що визначають обсяг залучення в обіг ресурсів у вигляді кредиторської заборгованості.

Аналітична робота на підприємстві має бути спрямована на виявлення можливостей прискорення обороту за цими найважливішими напрямами. Крім того, необхідно максимально враховувати те, що завершенням обороту ресурсів виступає акт продажу товарів та отримання виручки (її зарахування на розрахунковий рахунок).

Очевидно, що ефективність господарської діяльності, стійкий фінансовий стан можуть бути досягнуті лише за достатнього та узгодженого контролю за рухом прибутку, оборотного капіталу та грошових коштів.

Основним джерелом інформації для проведення аналізу взаємозв'язку прибутку, руху оборотного капіталу та грошових коштів є баланс, додаток до балансу, звіт про прибуток та збитки. Особливістю формування інформації у цих звітах є метод нарахування, а не касовий метод. Це означає, що отримані доходи чи понесені витрати можуть відповідати реальному «припливу» чи «відпливу» коштів для підприємства.

У звіті може бути показана достатня величина прибутку, і тоді оцінка рентабельності буде високою, хоча водночас підприємство може відчувати гостру нестачу коштів на своє функціонування. І навпаки, прибуток може бути незначним, а фінансовий стан підприємства – цілком задовільним. Показані у звітності підприємства дані про формування та використання прибутку не дають повного уявлення про реальний процес руху грошових коштів. Наприклад, для підтвердження сказаного достатньо зіставити величину балансового прибутку, показаного у звіті про прибутки та збитки, з величиною зміни коштів у балансі. Прибуток є лише одним із факторів (джерел формування) ліквідності балансу. Іншими джерелами є: кредити, позики, емісія цінних паперів, вклади засновників та ін.

Тому в деяких країнах нині віддається перевага звіту про рух грошових коштів як інструмент аналізу фінансового стану фірми. Такий підхід дозволяє більш об'єктивно оцінити ліквідність фірми в умовах інфляції та з урахуванням того, що при складанні інших форм звітності використовується метод нарахування, тобто він передбачає відображення витрат незалежно від того, отримані чи сплачені відповідні грошові суми.

Основним фінансовим критерієм ефективності використання оборотних коштів є їх рентабельність (Rос), що розраховується як відсоткове співвідношення валового прибутку (Р) до середньої вартості оборотних коштів (ОС) за аналізований період:

Rос = Р / ОС × 100% = Прибуток до оподаткування / 0,5 (стор. 290поч. - стор 290кон. балансу).

Цей показник характеризує величину прибутку, що припадає на карбованець функціонуючих оборотних коштів, тобто їх фінансову рентабельність; може розраховуватися як щодо величини власних оборотних коштів, і їх загальної величини.

З метою найбільш повного відображення реальної рентабельності оборотних активів підприємства у чисельнику дробу доцільно брати величину прибутку-нетто (очищеного від усіх податків та інших виплат до бюджету). Такий показник відбиває реальну фінансову ефективність використання оборотного капіталу підприємства. Що цей показник, то краще.

Рентабельність оборотних коштів прямо пропорційна рентабельності продажів та оборотності оборотних коштів. Цей висновок має велике значення для вироблення стратегії підприємства щодо підвищення фінансової ефективності оборотних коштів. Підприємство має два шляхи вирішення цього завдання: або зростання рентабельності продажів, або збільшення оборотності оборотних коштів. Обидва ці напрями дають максимальний ефект у їх оптимальному поєднанні у конкретних умовах діяльності підприємства. У цьому слід враховувати, що оборотні кошти виступають найактивнішою частиною загального капіталу підприємства міста і від ефективного використання великою мірою залежить загальна рентабельність використання капіталу підприємства у целом. І що більше частка оборотного капіталу його загальному обсязі, то відчутнішим є вплив цього чинника. Насправді підвищення рівня фінансової ефективності використання оборотних коштів є важливим резервом зростання фінансової стійкості підприємств і корпорацій.

3. Шляхи та резерви підвищення ефективності використання оборотних коштів

Фінансове становище, ліквідність і платоспроможність організації переважно залежить від рівня ділової активності, оптимальності використання оборотного капіталу, оцінки його величини і структури. У зв'язку з тим, що оборотні кошти формують основну частку ліквідних активів фірми, їх величина має бути достатньою для забезпечення ритмічної та рівномірної роботи організації та, як наслідок, отримання прибутку.

Використання оборотних коштів у господарській діяльності має здійснюватися на рівні, що мінімізує час та максимізує швидкість обігу оборотного капіталу та перетворення його на реальну грошову масу для подальшого фінансування та придбання нових оборотних коштів. Потреба фінансуванні пропорційно залежить від швидкості обороту активів.

Що нижча оборотність оборотних коштів, то більше вписувалося потреба у залученні додаткових джерел фінансування, оскільки в організації відсутні свої кошти реалізації господарську діяльність. Таким чином, показники оборотності оборотного капіталу тісно пов'язані з платоспроможністю та ліквідністю структури бухгалтерського балансу.

Основні резерви прискорення оборотності оборотних засобів з урахуванням особливостей кожної стадії кругообігу наведено у таблиці 3.1.

Як видно з таблиці 3.1, підвищення ефективності оборотних коштів може бути досягнуто в результаті на вироблену продукцію, систему планування та організацію виробництва. Значні резерви є й у сфері організації виробництва та праці. Велике значення також має правильне використання економічних стимулів. На стадії виробництва існують три основних напрями економії матеріалів за рахунок скорочення питомих витрат: удосконалення конструкції виробів, скорочення відходів при обробці (за рахунок використання досконаліших технологій) та ліквідація шлюбу, що має призвести до зниження матеріаломісткості продукції.

Таблиця 3.1

Резерви прискорення оборотності оборотних коштів

Резерви	Об'єкт впливу	Отримуваний результат
Зменшення матеріаломісткості продукції, що випускається	Виготовлена ​​продукція	Зменшення потреби у матеріалах, сировині, комплектуючих виробах, скорочення частки обігових коштів у виробничих запасах
Скорочення тривалості виробничого циклу виготовлення продукції	Вироблена продукція та	Скорочення частки оборотних коштів у незавершеному виробництві
Удосконалення порядку планування та формування оборотних коштів	Техніко-організаційний рівень виробництва	Підвищення точності розрахунку нормативів оборотних коштів та посилення контролю за їх величиною
Удосконалення системи матеріально-технічного постачання	Техніко-організаційний рівень виробництва	Скорочення нормативу обігових коштів у виробничих запасах
Автоматизація та механізація вантажно-розвантажувальних та складських робіт	Техніко-організаційний рівень виробництва	Скорочення нормативу оборотних засобів у виробничих запасах та готової продукції на складі фірми
Вдосконалення системи збуту продукції	Система маркетингу	Скорочення нормативу обігових коштів у готовій продукції
Впровадження оптимальних методів у витрачання матеріалів	Організація та технологія виробництва	Зменшення потреби в матеріалах та сировині

Тепер розглянемо етапи оптимізації оборотного капіталу.

1. Оптимізація обсягу оборотного капіталу. Якщо величина оборотного капіталу занижена, то підприємство постійно відчуватиме брак коштів, мати низький рівень ліквідності, перебої у виробничому процесі, втрату прибутку. Навпаки, що більше перевищення поточних активів над поточними зобов'язаннями, то вище ліквідність підприємства, проте, збільшення величини оборотних засобів проти оптимальної потреби у яких призводить до уповільнення їх оборотності і знижує величину прибутку. Тому оптимізація обсягу оборотного капіталу має виходити із обраного типу політики формування оборотних активів, забезпечуючи заданий рівень співвідношення ефективності їх використання та ризику. Процес оптимізації відбувається з урахуванням результатів аналізу обігового капіталу попередньому періоді. На даний етап прямо впливає планований обсяг виробництва. Результатом є оптимальний обсяг оборотного капіталу майбутній період.

2. Оптимізація співвідношення постійної та змінної частин оборотного капіталу. Потреба окремих видах оборотних активів та його сума загалом значно коливається залежно від сезонних та інших особливостей здійснення операційної діяльності. Тому в процесі управління оборотними активами слід визначати їх сезонну (або циклічну) складову, яка є різницею між максимальною та мінімальною потребою в них протягом року. Оптимізація співвідношення постійної та змінної частин оборотного капіталу будується на основі результатів аналізу динаміки рівня оборотних коштів.

3. Оптимізація структури обігового капіталу. У процесі оптимізації вирішується завдання визначення такої структури оборотного капіталу, що забезпечує найбільше значення прибутків та рентабельності оборотних коштів. Крім того, ця структура має забезпечувати фінансову стійкість підприємства, що безпосередньо пов'язане із вибором джерел фінансування оборотних коштів. Результатом виконання цієї функції є:

· Оптимальний обсяг та структура оборотного капіталу, які є кількісним обґрунтуванням прийняття рішень для фінансового менеджера в процесі планування та оперативного управлінняоборотним капіталом;

· Розраховані максимальні значення прибутку та рентабельності оборотного капіталу, які були отримані в результаті оптимізації оборотного капіталу.

Висновок

Оборотним капіталом називається частина капіталу, яка змінює свою натурально-речову форму і повністю переносить свою вартість на готову продукцію протягом одного виробничого циклу.

Основне завдання оборотного капіталу у тому, щоб забезпечити безперервність, безперебійність виробничо-господарську діяльність. Тому розмір оборотного капіталу підприємства, його склад та структура повинні забезпечувати виконання цього завдання весь той час, поки із сировини виробляється продукція та продається у сфері обігу.

Оборотний капітал організації, здійснюючи кругообіг, обслуговує і сферу виробництва, і звернення. У цьому натурально-речова форма оборотного капіталу постійно змінюється. Відповідно до виконуваних функцій натурально-речовий склад оборотного капіталу поділяється на оборотні виробничі фонди та фонди обігу. До оборотних виробничих фондів належать: виробничі запаси, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів, готова продукція складі. Фонди звернення включають: товари відвантажені, але не сплачені, дебіторську заборгованість, кошти та кошти у розрахунках, цінні паперита короткострокові вкладення.

У процесі обороту виробничих фондів та фондів обігу відбуваються стадії кругообігу. Кругообіг фондів починається з авансування вартості у грошовій формі на придбання сировини, матеріалів, палива та інших засобів виробництва. Через війну кошти набувають форми виробничих запасів, здійснюється перехід із сфери звернення у сферу виробництва, вартість сировини авансується у виробництво. Друга стадія кругообігу відбувається в процесі виробництва, де створюється новий продукт за допомогою робочої сили, створюється знову вартість, авансована вартість змінює свою форму - з продуктивної форми вона переходить у товарну форму. Третя стадія кругообігу – реалізація виробленої готової продукції і на отримання коштів. Оборотні кошти знову переходять із сфери виробництва у сферу обігу.

Кругообіг може відбуватися тільки за наявності певної авансованої вартості у грошовій формі. Вступаючи в кругообіг, вона не залишає його, послідовно змінюючи свої функціональні форми. Зазначена вартість у грошовій формі є оборотними коштами організації.

Джерелами формування оборотних засобів є власні, позикові та додатково залучені кошти.

За рахунок власних джерел формується мінімальна стабільна частина обігових коштів. Наявність власних оборотних засобів дозволяє підприємству вільно маневрувати, підвищувати результативність та стійкість своєї діяльності.

p align="justify"> Формування оборотних коштів відбувається в момент організації підприємства, при створенні його статутного капіталу. Джерелом освіти у разі служать інвестовані кошти засновників підприємства. Надалі мінімальна потреба підприємства у оборотних коштах покривається з власних джерел: прибутку, статутного капіталу, фонду накопичення та цільового фінансування. Проте з низки об'єктивних причин (інфляції, зростання обсягів виробництва, затримок у оплаті рахунків клієнтів та інших.) у підприємства виникають тимчасові додаткові потреби у оборотних коштах, покрити які з допомогою джерел неможливо.

У цих випадках фінансове забезпечення господарської діяльності йде за рахунок залучення позикових джерел: банківських та комерційних кредитів, позик, інвестиційного податкового кредиту, інвестиційного вкладу працівників підприємства, облігаційних позик та інших джерел, прирівняних до власних коштів, про стійких пасивів. Кошти, які не належать підприємству, але постійно перебувають у його обороті, є джерелом формування оборотних коштів в обсязі їх мінімального залишку. До них відносяться: мінімальна перехідна з місяця на місяць заборгованість з оплати праці працівникам організації, резерви на покриття майбутніх видатків, мінімальна перехідна заборгованість перед бюджетом та позабюджетними фондами, кошти кредиторів, отримані як передплата за продукцію (роботи, послуги), кошти покупців за заставам за зворотну тару, перехідні залишки фонду споживання тощо.

При аналізі оборотного капіталу оцінюється потреба підприємства у оборотних коштах та порівнюється з величиною наявних фінансових джерел. Причому аналіз оборотних засобів відстежує як динаміку, а й структури загалом за видами джерел, деталізацію внутрішньої структури окремих елементів.

Доцільність залучення конкретного фінансового джерела проводиться на основі зіставлення показників рентабельності вкладень даного виду та вартості (ціни) джерела. Особливо це актуально для позикових коштів.

Змінюваність пріоритетів у кон'юнктурі ринку тягне у себе зміну потреби підприємства у оборотних коштах, роблячи їх нестабільними. У зв'язку із чим покрити ці потреби виключно за рахунок власних джерел практично неможливо. Досвід показує, що найчастіше використання позикових коштів виправданіше, ніж власних.

Інформація про розміри власних джерел коштів представлена ​​в основному в розділі балансу «Капітал та резерви» та додатку до річного балансу. Інформація про позикові та залучені джерела коштів представлена ​​в пасиві балансу у розділі «Короткострокові зобов'язання», а також у додатку до річного балансу. Загалом виділяють такі джерела інформації щодо аналізу оборотного капіталу: бухгалтерська звітність організації (форми № 1, 2, 4, 5), план матеріально-технічного постачання, контракти на поставку сировини і матеріалів, форми статистичної звітності про наявність і використання матеріальних ресурсів, оперативні дані відділу матеріально-технічного постачання, відомості аналітичного бухгалтерського обліку про надходження, витрату та залишки матеріальних ресурсів та ін.

У процесі аналізу оборотного капіталу розглядається динаміка власних оборотних засобів, визначаються абсолютні та відносні відхилення від плану та фактичних даних минулих років. Надалі під час аналізу фінансової стійкості проводиться порівняння величини власних оборотних засобів із потребою підприємства у запасах. Порівняння темпів зростання цих показників дозволяє судити про забезпеченість підприємства власними обіговими коштами.

Другим етапом аналізу є оцінка чинників, які впливають рівень власних оборотних засобів. Як фактори виступають структурні елементи, що формують як розділ III балансу «Капітал і резерви», так і необоротні активи підприємства. Для визначення частки власних коштів у формуванні оборотних активів підприємства розраховуються такі показники: коефіцієнт забезпеченості підприємства власними оборотними коштами, коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними коштами, коефіцієнт маневреності. p align="justify"> Коефіцієнти аналізуються в динаміці, порівнюються зі встановленими нормативами і можуть бути використані при проведенні комплексної оцінки фінансової стійкості підприємства.

Для комплексної оцінки ліквідності балансу визначають абсолютну величину чистого оборотного капіталу (його також часто називають чистим працюючим капіталом), який є перевищенням поточних активів над поточними пасивами. Динаміка його величини та склад вирішальною мірою визначають: поточний фінансовий стан організації, його здатність відповідати за зобов'язаннями перед партнерами по бізнесу, державою, засновниками, своїми працівниками; здатність забезпечувати стабільність виробництва та поставок. Ознаками неблагополуччя стану чистого оборотного капіталу є затримки в оплаті постачальників та виплаті заробітної плати; штрафні санкції постачальників та погіршення умов постачання (строки, ціни, порядок платежу); штрафні санкції за несвоєчасні виплати до бюджету та позабюджетних фондів; зниження ділової активності та невиконання зобов'язань перед замовниками; зростання короткострокових банківських кредитів та збільшення залежності від банку.

Оборот чистого працюючого капіталу показує, скільки разів протягом року поточні активи використовувалися для генерації доходу. Чим швидше оборот чистого працюючого капіталу (кошти - запаси – незавершене виробництво - дебітори - кошти) при постійному обсязі продажів, тим вищий фінансовий результат діяльності. Прискорити оборот чистого працюючого капіталу можна за рахунок обсягу реалізації та чистого оборотного капіталу.

Управління чистим оборотним капіталом зводиться до: оптимізації виробничих та складських запасів; ретельного відбору замовників та контролю за дебіторською заборгованістю; ретельного відбору постачальників та отримання пільгових умов постачання; складання та виконання графіка платежу та надходжень.

В основі управління оборотним капіталом організації лежить визначення оптимального обсягу та структури поточних оборотних активів, джерел їх покриття та співвідношення між ними, що забезпечують стабільну та ефективну діяльність підприємства. Оборотні засоби забезпечують безперервність процесу виробництва, тому склад та обсяг потреби визначається потребами виробництва та обігу. Розрахунок потреби у оборотних коштах ведеться залежно від часу перебування в сфері виробництва та звернення. Що менше час обороту, то ефективніше використовуються оборотні кошти. За слабкої ділової активності кожен рубль поточних активів генерує менше виручки та прибутку. Внаслідок чого необхідно залучати додаткові кошти для господарського обороту і насамперед за рахунок прибутку.

Усі оборотні кошти діляться на нормовані та ненормовані. До нормованих відносяться оборотні виробничі фонди (матеріали, незавершене виробництво) та частина фондів обігу – готова продукція на складі. Завданням нормування є визначення потреби у ресурсах, необхідні формування мінімально необхідного обсягу оборотних средств. Норма оборотних засобів характеризує співвідношення необхідних запасів матеріальних та грошових коштів та відповідного показника діяльності об'єднання, підприємства. Розрахунок нормативів оборотних засобів виконується трьома методами: аналітичним, чи дослідно-статистичним методом; коефіцієнтним методом; шляхом прямого рахунку. Основним є метод прямого рахунку. Загальний норматив власних оборотних засобів розраховується у розмірі їх мінімальної потреби для функціонування виробництва та реалізації розрахунків у встановлені терміни.

На тривалість знаходження коштів у обороті впливають чинники зовнішнього та внутрішнього характеру. Чинники зовнішнього характеру - це сфера діяльності підприємства, галузева приналежність, масштаби підприємства, економічна ситуація в країні та пов'язані з нею умови господарювання підприємства. Внутрішні фактори - цінова політика підприємства, структура активів, методика оцінки запасів. Для оцінки оборотності оборотного капіталу застосовуються такі показники: коефіцієнт оборотності оборотного капіталу, тривалість одного обороту оборотного капіталу, коефіцієнт закріплення оборотних коштів.

Прискорення оборотності оборотних коштів дозволяє зменшити потребу в них і використовувати засоби, що вивільняються, для вирішення інших завдань підприємства. Збільшення коефіцієнта оборотності оборотних коштів, що дорівнює кількості оборотів оборотних коштів протягом року, означає зменшення потреб організації в оборотних коштах.

p align="justify"> Коефіцієнт закріплення (величина зворотна коефіцієнту оборотності) характеризує частку оборотних коштів, що припадають на 1 рубль реалізованої продукції. У успішно працюючій організації він повинен мати тенденцію до зменшення.

Тривалість одного обороту оборотного капіталу – це показник, що дорівнює кількості днів здійснення одного обороту оборотних коштів. Чим менший час обороту, тим менше потреба організації у нормованих оборотних коштах. Засоби, що вивільняються, можуть бути використані для розвитку інших галузей виробництва або рішення соціальних завдань, а також для зростання обсягів виробництва без залучення додаткових коштів.

Ефективність використання оборотних коштів характеризується двома чинниками: зростанням оборотності оборотного капіталу; зниженням потреби в оборотних коштах на 1 рубль обсягу продукції, що випускається. За результатами оборотності розраховують суму економії оборотних коштів (абсолютне чи відносне вивільнення) чи їх додаткового залучення.

Ефективність використання оборотних засобів полягає у прискоренні їх оборотності, а й у зниженні собівартості продукції з допомогою економії натурально-речових елементів оборотних продуктивних фондів і витрат звернення. Оскільки узагальнюючими показниками ефективності роботи промислових підприємств є величина прибутку та рівень загальної рентабельності, слід визначити вплив використання оборотних коштів на ці показники.

Кругообіг оборотного капіталу пов'язаний із здійсненням всього комплексу господарських операцій з: купівлі сировини та матеріалів, комплектуючих виробів; оплаті праці; оплаті послуг сторонніх організацій та кредитних платежів; відвантаження та реалізації продукції і на послуг, у яких виникає дебіторська заборгованість; сплати податків та розрахунків із податковими органами. З цією метою при проведенні аналізу ефективності використання оборотних засобів проводять аналіз залежності рентабельності оборотних коштів від показників оборотності оборотних коштів та рентабельності продажів, що розраховують як співвідношення прибутку від реалізації продукції до обсягу реалізованої продукції.

При аналізі ефективності використання оборотного капіталу необхідно досліджувати всі складові операційного циклу та фінансового циклу, виявити та реалізувати резерви прискорення оборотності оборотних коштів.

Підвищення ефективності оборотних засобів може бути досягнуто в результаті на вироблену продукцію, систему планування та організацію виробництва. Значні резерви є й у сфері організації виробництва та праці. Велике значення також має правильне використання економічних стимулів. На стадії виробництва існують три основних напрями економії матеріалів за рахунок скорочення питомих витрат: удосконалення конструкції виробів, скорочення відходів при обробці (за рахунок використання досконаліших технологій) та ліквідація шлюбу, що має призвести до зниження матеріаломісткості продукції.

На стадії реалізації слід звернути увагу на показник частки готової продукції в загальній величині оборотних коштів. Як показує практика, висока питома вага готової продукції складі характерний для неплатоспроможних підприємств (до 60% вартості оборотних активів). З метою досягнення ефективності економічної діяльностінеобхідно домагатися зниження цього показника.

Керівники організації з метою підвищення ефективності його діяльності повинні організувати постійний моніторинг дотримання нормативів та динаміки у часі фактичних питомих витрат та оборотності обігових коштів. Справа в тому, що матеріальні витрати в багатьох випадках мають значну питому вагу у загальних виробничих витратах, які, у свою чергу, суттєво впливають на прибуток.

Список використаних джерел

1. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства/За ред. А.І.Любушина. - М.: ЮНІТІ-ДАНА, 2000. - 312с.

2. Баканов М.І та ін. Теорія економічного аналізу. - М.: Фінанси та статистика, 2000. - 416 с.

3. Васильєва Л.С., Петровська М.В. Фінансовий аналіз. - М.: КНОРУС, 2007. - 816 с.

4. Гіляровська А.Т. Комплексний економічний аналіз господарську діяльність. - М.: ТК Велбі, Вид-во Проспект, 2006. - 360 с.

5. Єфімова О. В. Фінансовий аналіз. - М.: Бухгалтерський облік, 2001. - 402 с.

6. Іонова А.Ф., Селезньова Н.М. Фінансовий аналіз. - М.: ТК Велбі, Вид-во Проспект, 2007. - 624 с.

7. Ковальов А.І. та ін Аналіз фінансового стану підприємства. - М.: Центр економіки та маркетингу, 2000. - 408 с.

8. Ковальов В.В., Волкова О.М. Аналіз господарську діяльність підприємства. - М.: ТОВ "ТК Велбі", 2002 - 523 с.

9. Комплексний економічний аналіз господарської діяльності/О.І. Алексєєва, Ю.В. Васльєв, А.В. Малєєва, Л.І. Ушвицький. - М.: КНОРУС, 2009. - 688 с.

10. Комплексний економічний аналіз підприємства / За ред. Н.В. Войтоловського, А.П. Калініної, І.І. Мазуровий. - СПб.: Пітер, 2009. - 576 с.

11. Крейніна М.М. Фінансове становище підприємства: Методи оцінки. - М.: ДИС, 2000 - 325 с.

12. Мокій М.С. Економіка організації (підприємства). - М.: видавництво «Іспит», 2005. - 224 с.

13. Савицька Г.В. Аналіз господарську діяльність підприємства. - М.: ІНФРА-М, 2002. - 413 с.

14.Стоянова Є.С., Биков Є.В. Управління обіговим капіталом. - М.: Перспектива, 2000. - 156 с.

15. Чернов В.А. Економічний аналіз - М.: ЮНІТІ-ДАНА, 2009. - 639 с.

Оборотний капітал (оборотні активи) - це фінансові ресурси, вкладені в об'єкти, використання яких здійснюється підприємством або в рамках одного відтворювального циклу, або в межах відносно короткого календарного періоду (як правило, не більше одного року).

Призначення оборотного капіталу (оборотних коштів) полягає у забезпеченні динамічної складової економічної діяльності підприємства, тобто потоку матеріальних та грошових ресурсів.

Оборотні кошти перебувають у постійному русі, набуваючи форми грошей, сировини, матеріалів, палива та інших предметів праці. У процесі кругообігу вони проходять три стадії. Перша стадія (заготівельна) охоплює період, необхідний освіти виробничих запасів. Оборотні кошти на цій стадії використовуються у грошовій формі для придбання сировини, матеріалів та інших предметів праці. Друга стадія (виробнича) починається з одержання предметів праці та закінчується відправкою готової продукції складу підприємства. Оборотні кошти виступають на цій стадії у вигляді предметів праці, незакінченої та готової продукції. Третя стадія (реалізації) починається з надходження готової продукції складу підприємства і закінчується отриманням виручки від продукції. Оборотні кошти на цій стадії виступають у вигляді готової продукції та грошей. Зі сказаного випливає, що оборотні кошти обслуговують як процес виробництва, так і процес обміну (реалізації продукції).

Аналіз складу, структури, динаміки оборотного капіталу проводять на основі даних II розділу балансу "Оборотні активи", в якому представлені основні функціональні форми оборотних коштів:

• запаси;
• дебіторська заборгованість;
• фінансові вкладення (короткострокові);
• грошові кошти.

Найбільша питома вага в оборотних коштах посідає виробничі запаси, а їх складі - сировину, основні матеріали та покупні напівфабрикати, незавершене виробництво.

Залежно від особливостей планування та організації оборотні кошти поділяються на нормовані та ненормовані. До нормованих належать елементи оборотних засобів, мінімальні запаси яких можна розрахувати з достатньою мірою точності. До ненормованих відносять незакінчену продукцію, готову продукцію, що є складі, відвантажену і неоплачену продукцію, гроші у касі і рахунку підприємства та інших. Усе це елементи оборотних засобів, мінімальні запаси яких важко визначити.

За джерелами формування оборотні кошти поділяються на власні та позикові. Власні оборотні кошти утворюються за рахунок статутного капіталу та прибутку організації, а також за рахунок коштів, прирівняних до власних коштів. Позикові кошти - це найчастіше банківські позички, і навіть залучені кошти інших організацій та підприємств на певний проміжок часу.

За рівнем ліквідності (швидкості перетворення на кошти) в оборотному капіталі виділяють:

• абсолютно ліквідні кошти, серед яких - кошти та короткострокові фінансові вкладення;
• оборотні кошти, що швидко реалізуються - короткострокові позики іншим організаціям, короткострокова дебіторська заборгованість;
• оборотні кошти, що повільно реалізуються (включають запаси сировини, матеріалів, товарів і довгострокову дебіторську заборгованість).

Структура оборотних коштів характеризується питомою вагою окремих груп загальної вартостіоборотних засобів.

Наявність оборотних коштів, що є у розпорядженні підприємства, може бути розрахована як за певною датою (за даними бухгалтерського балансу, а більш детально - за даними бухгалтерського синтетичного та аналітичного обліку), так і в середньому за минулий звітний період. Такі показники можуть бути визначені як за всіма оборотними засобами підприємства, так і за окремими елементами або групами оборотних коштів.

Середній залишокоборотних коштів (м) за місяць визначають як півсуму залишків на початок (О н) та кінець (О к) цього місяця:

Середній залишок оборотних коштів за більш тривалий період (квартал, рік), що включає кілька рівних за тривалістю відрізків часу, визначається за середньою хронологічною:

Показники середнього залишку оборотних коштів застосовуються під час аналізу ефективності їх використання (оборотності).

ВСТУП

1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ УПРАВЛІННЯ ОБОРОТНИМ

КАПІТАЛОМ ПІДПРИЄМСТВА

1.1. Поняття, склад та класифікація оборотного капіталу

1.2. Призначення оборотного капіталу та його роль у виробництві

1.3. Ефективність використання та оборотність оборотного

капіталу

1.4. Цілі, завдання та інформаційні джерела аналізу оборотного

капіталу

2. АНАЛІЗ ВИКОРИСТАННЯ ОБОРОТНОГО КАПІТАЛУ

ЗАТ ”БУДІВЕЛЬНИК”

2.1. Аналіз динаміки та структури оборотних активів

2.2. Аналіз ліквідності

2.3. Аналіз оборотності

2.4. Факторний аналізпоказників оборотності оборотного капіталу

ВИСНОВОК

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

Вступ.

Удосконалення механізму управління оборотними коштами підприємства одна із головних чинників підвищення економічної ефективності виробництва на етапі розвитку вітчизняної економіки. У разі соціально-економічної нестабільності та мінливості ринкової інфраструктури важливе місце у поточної повсякденної роботі фінансового менеджера займає управління оборотними засобами, т.к. саме тут криються основні причини успіхів та невдач усіх виробничо-комерційних операцій фірми. Зрештою, раціональне використання оборотних засобів за умов їх хронічного дефіциту одна із пріоритетних напрямів діяльності підприємства у час.

Теоретичні та практичні розробки вищевказаних авторів відносяться в основному до підприємств, що функціонують у відносно стабільному та передбачуваному економічному середовищі, у той час як проблеми управління оборотними коштами в умовах кризи та певні труднощі з реалізацією цих розробок у реальній господарській практиці зумовили дуже обмежене застосування зарубіжних методик російських умовах.

Викладені обставини визначили актуальність та вибір теми дипломного дослідження.

Метою написання курсової є проведення аналізу використання оборотних активів ЗАТ “Будівельник” і на його підставі розробка заходів щодо підвищення ефективності управління оборотними засобами підприємства.

До завдань курсової роботи входить:

Вивчення теоретичних та організаційних засадоборотності оборотного капіталу;

Безпосередньо аналіз оборотного капіталу досліджуваної організації (ЗАТ "Будівельник") з висновками про його результати;

Об'єктом дослідження є Закрите акціонерне товариство«Будівельник», Засновником підприємства є фізична особа, яка також є генеральним директором. Метою діяльності товариства є отримання прибутку. Основний вид діяльності підприємства ЗАТ "Будівельник" - виробництво загальнобудівельних робіт.

1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ УПРАВЛІННЯ ОБОРОТНИМ КАПІТАЛОМ ПІДПРИЄМСТВА

1.1. Поняття, склад та класифікація оборотного капіталу

Оборотним капіталом зазвичай називають активи (кошти), які будуть перетворені на готівку в ході нормальних операцій фірми протягом періоду, що не перевищує один рік.

Оборотні кошти підприємства являють собою мобільні активи підприємства, які є грошовими коштами або можуть бути звернені до них протягом року або одного виробничого циклу.

Оборотний капітал - це фінансові ресурси, вкладені в об'єкти, використання яких здійснюється підприємством або в рамках одного відтворювального циклу, або в межах відносно короткого календарного періоду (як правило, не більше 1 року).

Ці кошти постійно здійснюють кругообіг у процесі господарської діяльності, змінюючи свою форму з грошової на товарну та навпаки. Таким чином, вони формують основну частину собівартості продукції. З іншого боку, є гарантом ліквідності підприємства, тобто його спроможність заплатити за своїми зобов'язаннями. Під складом оборотних засобів розуміється сукупність елементів, що утворюють оборотні виробничі фонди та фонди обігу, тобто їх розміщення за окремими елементами.

Структура оборотних засобів є співвідношення окремих елементів оборотних виробничих фондів та фондів обігу, тобто показує частку кожного елемента в загальній сумі оборотних коштів.

Переважну частину оборотних виробничих фондів становлять предмети праці - сировина, основні та допоміжні матеріали, покупні напівфабрикати, паливо та пальне, тара та тарні матеріали. Крім того, до оборотних виробничих фондів відносяться і деякі знаряддя праці - малоцінні та швидкозношувані предмети (МШП), інструменти, спеціальні пристрої, змінне обладнання, інвентар, запасні частини для поточного ремонту, спеціальний одягта взуття. Ці знаряддя праці функціонують менше року або мають обмеження вартості. Ліміти вартості коштів в обороті періодично змінюються, що пов'язано з переоцінками основних фондів, що проводяться, і періодом їх придбання.

Крім того, на підприємствах ці знаряддя праці найчастіше обчислюються тисячами найменувань, що технічно ускладнює облік їхнього зносу. Тому на практиці їх належать не до основних, а до оборотних фондів.

Перелічені предмети та знаряддя праці становлять групу оборотних виробничих фондів – виробничі запаси. Крім них до оборотних виробничих фондів входять незавершене виробництво та витрати майбутніх періодів.

Основне призначення коштів, авансованих в оборотні виробничі фонди, полягає у забезпеченні безперервного та ритмічного процесу виробництва.

Окрім оборотних виробничих фондів на підприємствах формуються фонди обігу. До них відносяться: - готова продукція на складі; товари відвантажені; кошти у касі підприємства міста і на рахунках банку; дебіторська заборгованість; кошти інших розрахунках.

Основне призначення фондів обігу полягає у забезпеченні ресурсами процесу обігу.

Склад і структура оборотних засобів не однакові в різних галузях та підгалузі економіки. Вони визначаються багатьма факторами виробничого, економічного та організаційного порядку. Так, у машинобудуванні, де виробничий цикл тривалий, висока питома вага незавершеного виробництва. На підприємствах легкої та харчової промисловості головне місце займають сировину та матеріали (наприклад, у текстильної промисловості). У той самий час у харчової промисловості (наприклад, молочної, маслосиродельной) щодо високі запаси допоміжних матеріалів, тари, готової продукції.

На підприємствах, де застосовується велика кількість інструментів, пристосувань, приладів, висока питома вага малоцінних та швидкозношуваних предметів (наприклад, у машинобудуванні та металообробці).

У видобувних галузях практично відсутні запаси сировини та основних матеріалів, але велика питома вага витрат майбутніх періодів. Крім того, наприклад, у нафтовидобувній промисловості підвищену частку становлять допоміжні матеріали, запасні частини для ремонту основних фонів.

На величину готової продукції, товарів відвантажених, дебіторської заборгованості впливають такі чинники як умови збуту продукції, форми та стан рахунків.

Основною рисою оборотних активів є ліквідність, тобто. швидкість перетворення елемента активу на готівку.

У порядку зменшення ліквідності оборотний капітал можна класифікувати:

1. Кошти. Є найбільш ліквідним елементом оборотних активів. До них відноситься готівка в касі, кошти на розрахункових та валютних та інших рахунках у банках. Вони є найважливішим показником платоспроможності організації.

2. Ці цінні папери, що легко реалізуються: Компанії часто вкладають надлишкову готівку в депозитні сертифікати, акцептовані банками векселі, державні цінні папери або високоякісні цінні папери великих компаній, власні акції. Такі цінні папери мають бути легко реалізованими, мати короткий термін обігу, виключати ризик основної суми. Акції інших компаній не відносяться до оборотних активів, тому що: вартість акцій схильна до значних коливань, акції є правом власності на підприємство (не на активи), власники акцій отримують компенсацію тільки після задоволення вимог кредиторів. Тому акції відносять до необоротних активів (крім акцій власної компанії).

3. Рахунки дебіторів. Продаж продукції кредит до отримання відповідних сум відбивається у балансі як рахунки дебіторів. Ліквідність залежить від фінансового стану дебіторів та їх ділової репутації.

4. Векселі для отримання. Неоплачені векселі рамках особливих угод про оплату поставок продукції і на послуг.

5. Матеріальні запаси. До них відносять готову продукцію, запаси сировинних матеріалів, незавершене виробництво.

6. Інші оборотні активи. До них можна віднести короткострокові вкладення акції інших підприємств, внески довічного страхування.

Оборотний капітал класифікується за своєю формою (за місцем та роллю в процесі відтворення):

1) виробничі чи матеріальні (запаси, незавершене виробництво, готова продукція);

2) платіжні (кошти тощо.).

Розгляд складу та структури оборотних коштів дозволяє торкнутися такої важливої ​​проблеми організації оборотних коштів, як раціональне розміщенняїх між сферами виробництва та звернення.

Встановлення оптимального співвідношення оборотних засобів у виробництві та обігу має важливе значення для забезпечення коштами виконання виробничої програми, а також є одним із основних факторів ефективності використання оборотних коштів.

Оборотні кошти (оборотні активи, поточні активи)- це

кошти, які інвестуються організацією в поточні операції протягом кожного циклу. Оборотні кошти характеризують наявність оборотного капіталу організації. Оборотні засоби характеризують такі ознаки:

• 1) повне споживання протягом одного виробничого циклу та перенесення вартості на новостворену продукцію (для матеріальних засобів);
• 2) перебування у постійному обороті;
• 3) зміна форми протягом одного обороту з грошової на товарну та з товарної на грошову. У процесі обороту оборотні кошти проходять три стадії: закупівлю, споживання, реалізацію:

де ДіД" - кошти;

ПЗ – виробничі запаси;

НП – незавершене виробництво;

ДП – готова продукція;

ДЗ – дебіторська заборгованість.

Аналіз оборотних активів займає важливе місце у аналізі фінансового становища комерційної організації, оскільки стосовно її господарську діяльність вони виконують обслуговувальну функцію, тобто. у процесі кругообігу оборотних активів формується прибуток за продажів, багато в чому є основним джерелом коштів, що забезпечує успішне функціонування організації.

Для аналізу оборотного капіталу необхідно диференціювати його за такими ознаками.

Залежно від обслуговуваннясфери відтворення оборотні активи поділяються на дві групи:

• оборотні виробничі фонди: виробничі запаси (сировина, матеріали та інші аналогічні цінності), витрати на незавершеному виробництві, витрати майбутніх періодів і податку додану вартість (ПДВ) по придбаним цінностям;
• фонди обігу: готова продукція та товари для перепродажу, товари відвантажені, дебіторська заборгованість, короткострокові фінансові вкладення, кошти та інші оборотні активи.

Отже, оборотний капітал організації є кошти, вкладені в оборотні виробничі фонди та фонди звернення, які здійснюють безперервний кругообіг у процесі господарської діяльності організації.

За рівнем ліквідностіоборотні кошти поділяються:

• 1) на абсолютно ліквідні кошти - кошти, ліквідні короткострокові вкладення цінних паперів;
• 2) оборотні кошти, що швидко реалізуються - дебіторська заборгованість строком погашення до одного року; готова продукція складі (крім шлюбу);
• 3) повільно реалізовані кошти - дебіторська заборгованість терміном погашення понад рік, товарно-матеріальні запаси.

За рівнем ризикувкладення оборотного капіталу:

• оборотні фондиз мінімальним ризиком вкладень: кошти, короткострокові фінансові вкладення;
• оборотні фонди з мінімальним ризиком вкладень: дебіторська заборгованість, виробничі запаси (з відрахуванням покладених), залишки готової продукції і на товарів (за вирахуванням не користуються попитом);
• із середнім ризиком вкладень – незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів;
• з високим ризиком вкладень: сумнівна дебіторська заборгованість, залежалі виробничі запаси, готова продукція та товари, які не мають попиту.

Можна виділити такі завдання аналізу оборотних активів:

• 1) вивчення зміни складу та структури оборотних коштів;
• 2) визначення джерел формування обігових коштів;
• 3) визначення показників ефективності використання оборотних засобів.

Інформаційна база аналізу: бухгалтерський баланс, звіт про фінансових результатах. Для більш глибокого аналізу можуть бути використані пояснення до бухгалтерського балансу та звіту про фінансові результати – розділ 4 «Запаси» та розділ 5 «Дебіторська та кредиторська заборгованість».

Аналіз оборотних засобів організації традиційно починають з аналізу динаміки їхньої наявності та структури (горизонтальний та вертикальний аналіз), який проводять на основі даних II розділу балансу «Оборотні активи».

При цьому за різної ефективності використання оборотних засобів зростання запасів в одному випадку може бути оцінене як наслідок розширення обсягів діяльності, а в іншому - як наслідок зниження ділової активності та відповідного збільшення періоду обороту коштів. Позитивна або негативна характеристикадинаміки дебіторську заборгованість, короткострокових фінансових вливань і коштів може бути дано лише з урахуванням зіставлення цих статей з динамікою обсягу продажу та фінансових результатов.

Найбільш важливим елементоманалізу оборотних засобів у оцінці фінансового становища організації є наявність джерел формування.

Джерелами формування оборотних засобів є власні та додатково залучені кошти. Оптимальне співвідношення власних, позикових та залучених джерел коштів сприяє зміцненню фінансового стану організації.

За рахунок власних джерел формується мінімальна стабільна частина обігових коштів. Наявність власних оборотних засобів дозволяє організації вільно маневрувати, підвищувати результативність та стійкість своєї діяльності.

p align="justify"> При аналізі оборотного капіталу доцільно провести розрахунок наступних показників.

Наявність власних оборотних коштів(СОС) обчислюється різницею суми власного капіталу – СК (розділ III балансу «Капітал та резерви») та вартістю необоротних активів – ЗНА (розділ I балансу):

Наявність власних оборотних засобів показує, скільки власного капіталу можна використовувати організацією на фінансування своїх оборотних активів чи, іншими словами, якою мірою оборотні активи організації фінансуються з допомогою лише власного капіталу, тобто. без урахування довгострокових запозичень.

У фінансовому менеджменті у тому, щоб оцінити, якою мірою оборотні кошти організації фінансуються з допомогою довгострокового капіталу, практикується обчислення наявності власних оборотних засобів з урахуванням довгострокових зобов'язань - СОС до:

де ДО - довгострокові зобов'язання, тис. руб. (Розділ IV балансу).

Цей підхід обумовлюється тим, що довгострокові зобов'язання, крім власного капіталу, також є джерелом відтворення основних фондів, відображених у розділі активу балансу.

Коефіцієнт забезпеченості поточних активів власними оборотними коштами(Л^ос) показує, яка частина оборотних (поточних) активів фінансується за рахунок власних коштів організації:

де Кеос – коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами (власний капітал в обороті);

ОА – оборотні активи (II розділ бухгалтерського балансу).

Коефіцієнт забезпеченості поточних активів власними оборотними коштами належить до основних аналітичних показників при прогнозі банкрутства організації. При цьому можна привести низку підходів окремих учених до аналізу складових власного та позикового капіталу. У даному випадкуоб'єктом нашої уваги є стаття бухгалтерського балансу «Доходи майбутніх періодів».

Аналізуючи джерела фінансових ресурсів організації, О.В. Єфімова та М.В. Мельник відбивають у структурі власного капіталу доходи майбутніх періодів як потенційний капітал.

При характеристиці власного капіталу Л.С. Васильєва та М.В. Петровська називають величину власного капіталу з урахуванням доходів майбутніх періодів уточненим варіантом. Не вдаючись у докладну характеристику формування даних статей, слід зазначити, що за статтею «Доходи майбутніх періодів» враховують майбутні надходження заборгованостей, що виникають внаслідок перевищення цінностей, що стягуються з винних осіб, над їх балансовою вартістю.

Тому розрахунок коефіцієнта забезпеченості власними оборотними коштами (Кеос)ми вважаємо за доцільне розраховувати наступним співвідношенням. У чисельнику - наявність власних оборотних коштів, що дорівнює різниці між реальним власним капіталом (підсумок III розділу пасиву балансу плюс стаття V розділу пасиву балансу «Доходи майбутніх періодів») та сумою необоротних активів, у знаменнику - сума підсумку II розділу бухгалтерського балансу «Оборотні активи» :

де СК Р – реальний власний капітал, тис. руб. або

де ДБП – доходи майбутніх періодів, тис. руб.

У частині цього показника вчені не мають єдиної точки зору щодо його нормального обмеження. Так, В.Д. Коротнєв, Н.М. Бондіна, І.А. Бондін та А.М. Ковальова, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай вважають, що його значення має бути не більше 0,6-0,8.

На думку більшості аналітиків, нормальне обмеження коефіцієнта забезпеченості власними обіговими коштами >0,1, тобто. 10% оборотних активів має бути сформовано за рахунок власного капіталу, а решта - за рахунок позикових та залучених коштів.

Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними засобами (А "СОМЗ) показує, яка частина матеріальних запасів (М3) забезпечена власними оборотними засобами:

Рівень аналізованого показника оцінюється насамперед залежно від матеріальних запасів організації. Якщо їх величина значно вища за обгрунтовану потребу, то власні оборотні кошти можуть покрити лише частину матеріальних запасів, тобто. показник буде менше одиниці. І навпаки, при недостатності матеріальних запасів показник може бути вищим за одиницю, але це навряд чи можна вважати ознакою гарного фінансового стану організації.

Більшість аналітиків вважають нормальне обмеження цього показника >0,5.

p align="justify"> Коефіцієнт маневреності власного капіталу (К м СК) показує, яка частина власного капіталу використовується для поточної діяльності, тобто. вкладена в оборотні кошти:

Високе значення цього показника позитивно характеризує фінансовий стан організації. Рекомендовані критерії – 0,5-0,6. Коефіцієнт маневреності може і негативне значення, якщо весь власний капітал вкладено основні кошти.

Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів (К мСО с) характеризує ту частину власних оборотних коштів, що знаходиться у формі коштів (ДС):

Зростання цього показника у поступовій динаміці сприймається як позитивна тенденція. Прийнятне значення показника встановлюється організацією самостійно і від того, наскільки висока щоденна потреба в неї у вільних фінансових ресурсах.

Розрахунок вищеназваних показників наведено нижче та представлений у табл. 3.10.

Наявність СОС у попередньому році: 71191 – 35147 = 36044.

Наявність СОС у звітному році: 78699 - 36289 = 42410.

Кеосу попередньому році: Кеос = 36 044: 45 518 = 0,79.

А"сос у звітному році: До З ос = 42 410: 48 477 = 0,88.

^сосмз у попередньому році: До СО сш = 36 044: 42 843 = 0,84.

^сосмз у звітному році: Ясосмз = 42410: 45455 = 0,93.

До м.еку попередньому році: До мС к = 36044: 71191 = 0,51.

До м.еку звітному році: К м ск = 42 410: 78 699 = 0,54.

Кі.сосу попередньому році: До мС ос = 401:36 044 = 0,011.

Ам.сос у звітному році: До мС ос = 393: 42 410 = 0,009.

Таблиця ЗЛО

Відносні показники оборотного капіталу організації

Показник	Попередній	Звітний	Зміни
Необоротні активи, тис. руб.
Оборотні активи, тис. руб.:
зокрема запаси, тис. крб.
грошові кошти
Власний капітал, тис. руб.
Наявність власних оборотних коштів
Коефіцієнт забезпеченості поточних активів власними обіговими коштами
Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними обіговими коштами
Коефіцієнт маневреності власного капіталу
Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів

У досліджуваної організації наявність власних оборотних засобів протягом року зросла на 6366 тис. крб. Це пов'язано насамперед із зростанням власного капіталу. Наявність та структура джерел формування оборотних коштів відповідає рекомендованим значенням: коефіцієнт забезпеченості поточних активів власними оборотними коштами за нормативу 0,1 до кінця звітного періоду фактично майже в дев'ять разів вищий; спостерігається тенденція його зростання. Матеріальні запаси сформовані переважно з допомогою власного капіталу - початку року його частка у яких становила 84%, до кінця року - 93%, що сприятливо впливає забезпечення стійкого фінансового становища організації. Маневреність власного капіталу висока: більше половини його обсягу спрямовано оборотні активи. Проте спостерігається низьке значення маневреності власних оборотних коштів - коефіцієнт маневреності початку року становив лише 0,011, наприкінці року - 0,009. Це означає, що кошти у складі власних оборотних коштів становили початку року лише 1,1 %, наприкінці року значно менше - 0,9%.

Від забезпеченості оборотними коштами, їх структури та рівня використання багато в чому залежить ефективність функціонування та фінансова стійкість підприємств. Тому в систему управління оборотними активами поряд з плануванням, нормуванням та обліком входить регулярний аналіз їх складу, динаміки, відповідності до потреб поточної виробничо-господарської діяльності.

Склад та структура оборотних активів ТОВ «Краснодарторгтехніка» представлені в таблиці 2.18.

За даними таблиці видно, що у 2007 значну частину оборотних активів становлять матеріально виробничі запаси (26,4%) та дебіторська заборгованість (55,4%). Велике відсоткове співвідношення першого фактора викликано тим, що підприємству у зв'язку з договорами з обслуговування та ремонту проданого обладнання необхідно мати в наявності запасні частини у разі надходження заявки з ремонту, високий рівеньдебіторську заборгованість викликано тим, що підприємство працює з бюджетними організаціями, а 2007 року було затримано платежі з бюджету.

Таблиця 2.18 - Склад та структура оборотних активів ТОВ «Краснодарторгтехніка», тис. рублів

Найменування активів				Абсолютне відхилення
3 Дебіторська заборгованість
4 Кошти

У 2008 році відбувається скорочення договорів ремонту, що у свою чергу знижує рівень виробничих запасів, хоча відсоткове співвідношення із загальною сумою оборотних активів та зростає до 37,1 %. У зв'язку з погашенням боргів значно знижується рівень дебіторської заборгованості (22,1 % до загального рівня оборотних активів), що веде до зростання коштів (40,8 % до загального рівня оборотних активів). Ці зміни дуже позитивно відбиваються на економічній діяльності підприємства. У 2009 році ситуація практично не змінюється, частка матеріально-виробничих запасів у відсотковому співвідношенні трохи знижується (30,3% до загального рівня), частка дебіторської заборгованості збільшується до 33,2% до загального рівня, а частка коштів знижується до 36,6 %.

Раціональне співвідношення джерел формування оборотних активів залежить від галузевої специфіки організацій. Вочевидь, що у торгових організаціях у високій частці власні кошти не потрібно. А в виробничій сферіВисока частка своїх джерел бажана, але труднодосяжна.

Розглянемо взаємозв'язок зміни структури оборотних активів, джерел формування оборотних активів та рівень абсолютної ліквідності підприємства.

Для цього структури джерел формування оборотних активів подаємо у таблиці 2.19

Таблиця 2.19 – Структура джерел формування оборотних коштів ТОВ «Краснодарторгтехніка» за 2007 – 2009 роки, %

Звісно, ​​структура джерел формування оборотних засобів підприємства ТОВ «Краснодарторгтехніка» далека від оптимальної, але у динаміці фактично представлена ​​стійко позитивно. За даними таблиці можна дійти невтішного висновку, що ТОВ «Краснодарторгтехника» має резерви підвищення позикових і залучених коштів, а це означає, що воно має можливість нарощувати обороти виробничої діяльності.

Розрахуємо показники оборотності ТОВ «Краснодарторгтехніка» Дані зведемо у таблиці 2.20

За даними таблиці можна зробити такі висновки. У 2007 році загальна оборотність оборотних активів склала 4,8, це означає, що на кожний карбованець вкладений в оборотні активи припадає 4,8 рубля виручки. Цей показник високий у зв'язку зі специфікою діяльності ТОВ «Краснодарторгтехніка». У 2008 та 2009 роках цей показник мав стійку тенденцію до зростання і відповідно становив 5,1 та 7. Це означає, що при відносно невеликих коливаннях величини оборотного капіталу темпи зростання виручки від продажу значно високі.

Таблиця 2.20 – Показники оборотності ТОВ «Краснодарторгтехніка» за 2007-2009 роки.

Показники				Абсолютне відхилення	Темпи зростання
Коефіцієнт оборотності активів
Коефіцієнт оборотності поточних активів
Коефіцієнт оборотності запасів
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості
Коефіцієнт оборотності власного капіталу
Коефіцієнт оборотності коштів
Тривалість 1 обороту

Коефіцієнт оборотності поточних активів у 2007 році становив 7,1. Це означає, що у 1 карбованець оборотних активів виключаючи матеріально-виробничі запаси доводиться 7,1 рублів виручки від продажів. У 2008 році ситуація трохи змінилася і цей показник склав 7,5. А ось у 2009 році темпи зростання даного показника становили 138,8%, що означає, що на один карбованець поточних активів припадало вже 10,5 рублів загального обсягу виручки.

У 2007 році коефіцієнт оборотності запасів становив 14,9, що означає, що на один карбованець матеріально-виробничих запасів припадало 14,9 рублів валової виручки. У 2008 та 2009 роках темпи зростання даного показника відповідно становили 111,7 % та 126, 2 %, що означає, що цей показник став дорівнює 16,6 та 21 відповідно.

Коефіцієнт оборотності дебіторську заборгованість 2007 року становив 9,6 % , це що на карбованець, абстрактний в дебіторську заборгованість, виручка становить 9,6 рублів. У 2008 році темп зростання показника склав 124,4%, в абсолютному вираженні становить 11,9%. У 2009 році цей показник збільшився більш ніж у 2 рази і склав 24,7. Це викликано зростанням валової виручки вищими темпами, ніж зростання дебіторську заборгованість.

У 2007 році найнижчим виявився коефіцієнт оборотності власного капіталу, він становив 0,4, це означає, що на 1 карбованець власного капіталу віддача від обсягу виручки становила лише 40 копійок. Натомість цей показник у 2008 році зріс найвищими темпами і збільшився більш ніж у 5,5 разів. У 2009 році було відзначено відносно невелику зміну, темп зростання показника становив 102,3%.

Коефіцієнт оборотності коштів був найвищим у 2007 році. Він становив 54,6, що означає, що у 1 карбованець коштів доводилося 54,6 рублів загальної виручки. У 2008 році цей показник скоротився більш ніж у 2 рази і становив 23,7, а в 2009 році знизився до 18,2.

Розрахуємо показники використання обігового капіталу. Отримані нами дані подаємо у Таблиці 2.21

Таблиця 2.21 – Показники використання оборотного капіталу

Показники				Абсолютне відхилення	Темпи зростання
Коефіцієнт автономії
Коефіцієнт іммобілізації капіталу
Коефіцієнт забезпеченості власним капіталом
Коефіцієнт забезпеченості оборотного капіталу власними джерелами
Коефіцієнт загальної ліквідності
Коефіцієнт критичної ліквідності
Коефіцієнт абсолютної ліквідності
Чистий оборотний капітал

Коефіцієнт автономії у 2007 році становив 0,54, у 2008 та 2009 роках були відзначені темпи зростання відповідно 127 % та 109 %. Цей показник характеризує частку власності власників підприємства у сумі авансованих коштів. Чим вище значення коефіцієнта, тим більш стійко і незалежно від зовнішніх кредиторів підприємство. Значить, що зі зростанням цього показника зростає фінансова стійкість ТОВ «Краснодарторгтехніка». Коефіцієнт іммобілізації показує, яку частину власного капіталу вкладено основні кошти. У аналізованому періоді цей показник має тенденцію до зниження, це своє чергу викликано зниженням суми основних засобів щодо високими темпами.

Коефіцієнт забезпеченості запасів власним оборотним капіталом протягом аналізованого періоду зростає хоч і невеликими темпами. Це означає, що частка власних джерел оборотного капіталу загальній структурікапіталу зростає.

У 2007 році коефіцієнт забезпеченості оборотного капіталу власними джерелами становив 0,57. Це означає, що в 1 рубль оборотного капіталу було вкладено 57 копійок джерел фінансування. 2008 року цей показник збільшився до 0,75, а 2009 року до 0,79.

Коефіцієнт загальної ліквідності 2007 року становив 2,64. Нормативне значення цього показника 1 це означає, що показник покриває допустиму межу. У 2008 році цей показник зростає в 4 рази, а в 2009 році ще на 80%, що в абсолютному вираженні становить 10,87 та 19,4 відповідно.

У 2007 році коефіцієнт критичної ліквідності склав 0,19, це значно нижче за необхідний рівень (0,7 - 0,8), але в 2008 - 2009 роках ситуація змінилася на краще, даний показник склав 1,21 і 1,39 відповідно, що не лише перевищило мінімальний поріг, а й значно покращило економічну привабливість ТОВ «Краснодарторгтехніка».

Так як у ТОВ «Краснодарторгтехніка» відсутні короткострокові фінансові вкладення коефіцієнти критичної та абсолютної ліквідності рівні. У світовій практиці достатнім вважається значення коефіцієнта абсолютної ліквідності, що дорівнює 0,2 – 0,3, тобто підприємство може негайно погасити 20 – 30% поточних зобов'язань. Це означає, що показник абсолютної ліквідності в аналізованому періоді задовольняє оптимальному значенню.

Величина чистого оборотного капіталу 2007 року становила 3013 тис. рублів, 2008 року знизилася до 2764 тыс.рублей, а 2009 року зросла на 30 % і перевищила у абсолютному вираженні і 2007 рік і становить 3588 тис. рублів.

З усього вищесказаного можна зробити такі висновки. Основні економічні показники, такі як валовий виторг і чистий прибуток зростають, що сприятливо позначається на його економічній діяльності. Собівартість від продажу зростає меншими темпами, що також позитивно впливає на економічну привабливість ТОВ «Краснодарторгтехніка». Підприємство для організації безперебійного процесу виробництва не потребує значних вкладень у основні фонди. ТОВ «Краснодарторгтехніка» використовує агресивний підхід політики формування оборотних активів і з року в рік знижує їхню суму.

З огляду на специфічність наданих послуг та товарів, що реалізуються (продаж, монтаж та налагодження промислового холодильного та технологічного обладнання), підприємство реалізації конкурентно здатної діяльності має мати постійний штат висококваліфікованих співробітників (механіків), оскільки підготовка фахівців необхідного рівня займає щонайменше 8-10 років.

Баланс ТОВ «Краснодарторгтехніка» є абсолютно ліквідним, оскільки статті А1-А3 перевищують статті П1-П3. Підприємство є повністю платоспроможним.

Проаналізувавши структуру притоків відтоків фінансових ресурсів (фондів) ТОВ «Краснодарторгтехніка» за 2007-2009 роки можна зробити висновок, що компанія має хорошу фінансову стійкість, тому що основний приплив фінансових ресурсів здійснюється за рахунок чистого прибутку, а основний відтік спрямований на розширення виробничого потенціалу компанії та повернення раніше отриманого короткострокового кредиту.

Чистий грошовий потікза операційною діяльністю протягом аналізованого періоду був негативним, але з кожним роком його негативна сума знижувалася. Проаналізувавши такі показники, як маржинальний дохід, поріг рентабельності та запас фінансової міцності, ми можемо сказати що ТОВ «Краснодарторгтехніка» використовує наявні резерви підвищення цих коефіцієнтів раціонально.

Запас фінансової міцності у відносному вираженні 2009 року становив 94,3 %. Загальноприйнятим нормальним значенням ЗФП у відносному вираженні вважається 60%, що означає дуже високу міцність нашого підприємства. Також було відзначено позитивні зміни ефектів операційного, фінансового та операційно-фінансового левереджів.

Незначне абсолютне відхилення величини матеріально-виробничих запасів свідчить про застосування підприємством оптимальної стратегії щодо постачання та використання матеріально-виробничих запасів, враховуючи специфічність та сезонність основного виду діяльності організації. Значне зниження дебіторську заборгованість говорить про правильну розробку договорів купівлі-продажу, враховуючи специфіку покупців. Значне збільшення коштів свідчить про освіті резерву на короткострокові фінансові вкладення.

Раціональне співвідношення джерел формування оборотних активів залежить від галузевої специфіки організацій. Вочевидь, що у торгових організаціях у високій частці власні кошти не потрібно. А у виробничій сфері висока частка власних джерел бажана, але важкодосяжна. Звісно, ​​структура джерел формування оборотних засобів підприємства ТОВ «Краснодарторгтехніка» далека від оптимальної, але у динаміці фактично представлена ​​стійко позитивно. За даними таблиці можна дійти невтішного висновку, що ТОВ «Краснодарторгтехника» має резерви підвищення позикових і залучених коштів, а це означає, що воно має можливість нарощувати обороти виробничої діяльності.

Аналізуючи показники оборотності, можна виявити активне зростання за всіма показниками, крім оборотності коштів, що знижується за рахунок накопичення їх у нерозподіленому прибутку.

Простеживши динаміку показника тривалості одного обороту, можна сказати, що у зв'язку з прискоренням загальної оборотності цей показник до 2009 року знизився з 74 до 51 дня, це своє чергу є позитивним чинником для економічної діяльності ТОВ «Краснодарторгтехника»

Провівши аналіз показників використання оборотного капіталу, можна виявити позитивні зміни. Показники ліквідності як перевищують нормативні значення, а й зростають протягом аналізованого періоду, але це говорить про підвищення економічної привабливості ТОВ «Краснодарторгтехника».