Analiza faktora koji utječu na učinkovitost poduzeća. Analiza financijske aktivnosti poduzeća Uključuje analizu sustava različitih financijskih pokazatelja

Prije nego što prijeđete izravno na temu članka, trebali biste razumjeti bit koncepta financijske aktivnosti poduzeća.

Financijska aktivnost u poduzeću- ovo je financijsko planiranje i proračuna financijsku analizu, upravljanje financijskim odnosima i novčanim fondovima, utvrđivanje i provođenje investicijske politike, organizacija odnosa s proračunima, bankama i dr.

Financijska aktivnost rješava probleme kao što su:

• osiguravanje poduzeću potrebnih financijskih sredstava za financiranje svoje proizvodne i tržišne aktivnosti, kao i za provedbu investicijske politike;
• korištenje prilika za poboljšanje učinkovitost aktivnosti poduzeća;
• osigurati pravovremeno otplata tekuće i dugoročne obveze;
• određivanje optimalnog uvjeti kreditiranja proširiti obujam prodaje (na odgodu, na rate i sl.), kao i naplatu formiranih potraživanja;
• kontrola pokreta i preraspodjela financijski izvori unutar granica poduzeća.

Značajka analize

Financijski pokazatelji omogućuju mjerenje učinkovitosti rada u navedenim područjima. Na primjer, omjeri likvidnosti mjere sposobnost otplate kratkoročnih obveza na vrijeme, dok omjeri financijske snage, koji su omjer kapitala i duga, mjere sposobnost podmirivanja obveza u dugom roku. Koeficijenti financijske stabilnosti druge skupine koji pokazuju dostatnost obrtni kapital, omogućuju razumijevanje raspoloživosti financijskih sredstava za financiranje aktivnosti.

Pokazatelji profitabilnosti i poslovne aktivnosti(promet) pokazuju kako poduzeće koristi raspoložive mogućnosti za poboljšanje radne učinkovitosti. Analiza potraživanja i obveza omogućuje vam razumijevanje kreditne politike. S obzirom da se dobit formira pod utjecajem svih čimbenika, može se tvrditi da analiza financijskog rezultata i analiza profitabilnosti omogućuje dobivanje kumulativne ocjene kvalitete financijske aktivnosti poduzeća.

Učinkovitost financijske aktivnosti može se procijeniti prema dva aspekta:

1. rezultate financijske aktivnosti;
2. Financijski stanje poduzeća.

Prvi se izražava koliko učinkovito poduzeće može koristiti imovinu koju ima, i što je najvažnije, može li generirati profit i u kojoj mjeri. Što je veći financijski rezultat za svaku rublju uloženih sredstava, to je bolji rezultat financijske aktivnosti. No, profitabilnost i promet nisu jedini pokazatelji financijske uspješnosti poduzeća. Suprotna i srodna kategorija je razina financijskog rizika.

Trenutno financijsko stanje poduzeća samo znači kako održivi je ekonomski sustav. Ako poduzeće može kratkoročno i dugoročno ispuniti svoje obveze, osigurati kontinuitet proizvodnog i tržišnog procesa, te reproducirati utrošene resurse, tada se može pretpostaviti da uz održavanje trenutne tržišni uvjeti obrt će nastaviti s radom. U ovom slučaju, financijsko stanje može se smatrati prihvatljivim.

Ako je tvrtka u stanju generirati visoku dobit u kratkom i dugom roku, onda možemo razgovarati o učinkovit financijski učinak.

U procesu analize financijskih aktivnosti poduzeća, kako u analizi financijskih rezultata tako iu postupku procjene stanja, treba koristiti sljedeće metode:

• horizontalna analiza – analiza zvučnici financijski rezultat, kao i imovinu i izvore njezina financiranja, omogućit će utvrđivanje opći trendovi razvoj poduzeća. Kao rezultat toga, može se razumjeti srednjoročno i dugoročno njegovo djelovanje;
• vertikalna analiza – procjena formiranog strukture imovina, obveze i financijski rezultati će otkriti neravnoteže ili osigurati da je trenutni učinak tvrtke stabilan;
• metoda usporedbe - usporedba podaci s konkurentima i prosjekom industrije omogućit će vam da odredite učinkovitost financijskih aktivnosti tvrtke. Ako tvrtka demonstrira više visoka profitabilnost, onda možemo razgovarati o kvalitetan rad u ovom smjeru;
• metoda koeficijenta - u slučaju proučavanja financijskih aktivnosti poduzeća, ova metoda je važna, jer će vam njezina uporaba omogućiti da dobijete skup indikatori, koji karakteriziraju i sposobnost pokazivanja visokih rezultata i sposobnost održavanja stabilnosti.
• faktorska analiza - omogućuje određivanje glavnih čimbenika koji su utjecali na trenutnu financijsku poziciju i financijsku uspješnost poduzeća.

Analiza financijskih rezultata poduzeća

Ulagače zanima profitabilnost, jer vam omogućuje procjenu učinkovitosti aktivnosti upravljanja i korištenja kapitala koji je osigurao potonji u svrhu ostvarivanja dobiti. Drugi sudionici u financijskim odnosima, kao što su vjerovnici, zaposlenici, dobavljači i kupci također su zainteresirani za razumijevanje profitabilnosti poduzeća, jer to omogućuje procjenu koliko će tvrtka glatko poslovati na tržištu.

Stoga vam analiza profitabilnosti omogućuje da shvatite koliko učinkovito menadžment provodi strategiju tvrtke za formiranje financijskih rezultata. S obzirom na veliki broj alata koji su u rukama analitičara pri ocjeni profitabilnosti, važno je koristiti kombinaciju različitih metoda i pristupa u procesu.

Iako poduzeća iskazuju neto prihod, ukupni financijski rezultat smatra se važnijim, kao mjera koja bolje pokazuje povrat na dionice poduzeća. Postoje dva glavna alternativna pristupa procjeni profitabilnosti.

Prvi pristup predviđa razmatranje različitih transformacija financijskog rezultata. Drugi pristup– pokazatelji rentabilnosti i isplativosti. U slučaju prvog pristupa koriste se pokazatelji kao što su profitabilnost dionica poduzeća, horizontalna i vertikalna analiza, procjena rasta pokazatelja, razmatranje različitih financijskih rezultata (bruto dobit, dobit prije oporezivanja i drugi). U slučaju drugog pristupa koriste se pokazatelji povrata na aktivu i povrata na kapital, koji omogućuju dobivanje informacija iz bilance i računa dobiti i gubitka.

Ove dvije metrike mogu se raščlaniti na profitnu maržu, financijsku polugu i promet kako bi se bolje razumjelo kako tvrtka stvara bogatstvo za svoje dioničare. Osim toga, pokazatelji marže, prometa i financijske poluge mogu se detaljnije analizirati i raščlaniti u različite retke financijsko izvješćivanje.

Analiza financijskog poslovanja poduzeća

Vrijedno je napomenuti da najviše važna metoda je metoda pokazatelja, to je i metoda relativnih pokazatelja. Tablica 1 predstavlja skupine financijskih pokazatelja koji su najprikladniji za analizu učinka.

Tablica 1 - Glavne skupine pokazatelja koji se koriste u procesu procjene financijskog rezultata poduzeća

Vrijedno je detaljnije razmotriti svaku od skupina.

Pokazatelji prometa (pokazatelji poslovne aktivnosti)

Tablica 2 prikazuje najčešće korištene pokazatelje poslovne aktivnosti. Prikazuje brojnik i nazivnik svakog koeficijenta.

Tablica 2 - Pokazatelji prometa

Pokazatelj poslovne aktivnosti (promet)	Brojnik	Nazivnik
	Cijena	Prosječna vrijednost zaliha
	Broj dana u razdoblju (na primjer, 365 dana ako se koriste godišnji podaci)	promet zaliha
		Prosječna vrijednost potraživanja
	Broj dana u razdoblju	Promet potraživanja
	Cijena	Prosječna vrijednost dugovanja
	Broj dana u razdoblju	Promet obveza prema dobavljačima
Obrt obrtnog kapitala		Prosječna cijena obrtnog kapitala
		Prosječna cijena dugotrajne imovine
		Prosječna vrijednost imovine

Tumačenje pokazatelja prometa

Obrt zaliha i jedan obrtni period . Promet zaliha okosnica je poslovanja mnogih organizacija. Indikator označava resurse (novac) koji su u obliku rezervi. Stoga se takav omjer može koristiti za označavanje učinkovitosti upravljanja zalihama. Što je veći koeficijent obrta zaliha, to je kraće razdoblje zaliha u skladištu iu proizvodnji. Općenito, promet zaliha i razdoblje jednog prometa zaliha treba procijeniti prema industrijskim standardima.

visoko Omjeri obrtaja zaliha u usporedbi s industrijskim normama mogu ukazivati ​​na visoku učinkovitost upravljanja zalihama. Međutim, također je moguće da ovaj omjer prometa (i niska stopa prometa u jednom razdoblju) može značiti da tvrtka ne stvara odgovarajuće zalihe, što bi moglo naštetiti zaradi.

Kako bi procijenio koje je objašnjenje vjerojatnije, analitičar može usporediti rast zarade tvrtke s rastom industrije. Sporiji rast u kombinaciji s većim prometom zaliha može ukazivati ​​na nedovoljne razine zaliha. Rast prihoda jednak ili iznad rasta industrije podupire tumačenje da veliki promet odražava veću učinkovitost u upravljanju zalihama.

Kratak omjer obrtaja zaliha (a time i dugo razdoblje obrtaja) u odnosu na industriju u cjelini može biti pokazatelj sporog kretanja zaliha u operativnom procesu, možda zbog tehnološke zastarjelosti ili promjene u modi. Opet, uspoređujući rast prodaje tvrtke s industrijom, može se dobiti suština trenutnih trendova.

Promet potraživanja i razdoblje jednog prometa potraživanja . Razdoblje obrta potraživanja predstavlja vrijeme proteklo između prodaje i naplate, što odražava koliko brzo tvrtka prikuplja gotovinu od kupaca kojima nudi kredit.

Iako je ispravnije koristiti prodaju na kredit kao brojnik, podaci o prodaji na kredit nisu uvijek dostupni analitičarima. Stoga se prihod iskazan u računu dobiti i gubitka općenito koristi kao brojnik.

Relativno visok koeficijent obrta potraživanja može ukazivati ​​na visoku učinkovitost robnog kreditiranja klijenata i naplate novca od strane njih. S druge strane, visok omjer obrta potraživanja može ukazivati ​​na to da su uvjeti naplate kredita ili duga prestrogi, što ukazuje na mogući gubitak prodaje konkurentima koji nude blaže uvjete.

Relativno nizak promet potraživanja često postavlja pitanja o učinkovitosti postupaka kredita i naplate. Kao i kod upravljanja zalihama, usporedba rasta prodaje tvrtke i industrije može pomoći analitičaru da procijeni je li prodaja izgubljena zbog stroge kreditne politike.

Osim toga, usporedbom nenaplativih potraživanja i stvarnih gubitaka po kreditima s prošlim iskustvima i konkurentima, može se procijeniti odražava li nizak promet problem u upravljanju komercijalnim kreditiranjem klijenata. Tvrtke ponekad daju podatke o liniji potraživanja. Ovi se podaci mogu koristiti zajedno sa stopama prometa kako bi se izvukli točniji zaključci.

Promet obveza prema dobavljačima i razdoblje prometa obveza prema dobavljačima . Razdoblje prometa obveza prema dobavljačima odražava prosječan broj dana koje tvrtka provede plaćajući svojim dobavljačima. Koeficijent obrtaja obveza pokazuje koliko puta godišnje poduzeće uvjetno pokriva dugove svojim vjerovnicima.

Za potrebe izračuna ovih pokazatelja pretpostavlja se da poduzeće sve svoje nabave obavlja uz pomoć robnog (komercijalnog) kredita. Ako količina kupljene robe nije dostupna analitičaru, tada se u procesu izračuna može koristiti pokazatelj troška prodane robe.

visoko Koeficijent obrtaja obveza prema dobavljačima (nisko razdoblje jednog obrta) u odnosu na industriju može ukazivati ​​na to da tvrtka ne koristi u potpunosti raspoloživa kreditna sredstva. S druge strane, to može značiti da tvrtka koristi sustav popusta za ranije uplate.

Preniska koeficijent obrtaja može ukazivati ​​na probleme s pravovremenim plaćanjem dugova prema dobavljačima ili aktivno korištenje povoljnih kreditnih uvjeta za dobavljača. Ovo je još jedan primjer kada treba promatrati druge metrike da bi se došlo do ponderiranih zaključaka.

Ako pokazatelji likvidnosti upućuju na to da poduzeće ima dovoljno gotovine i druge kratkoročne imovine za podmirivanje obveza, a ipak je rok obrtaja dugovanja visok, tada će to ukazivati ​​na blage kreditne uvjete dobavljača.

Obrt obrtnog kapitala . Radni kapital se definira kao tekuća imovina minus tekuće obveze. Obrt obrtnog kapitala pokazuje koliko učinkovito poduzeće ostvaruje prihod od obrtnog kapitala. Na primjer, omjer obrtnog kapitala od 4 znači da tvrtka stvara 4 USD prihoda za svaki 1 USD obrtnog kapitala.

Visoka vrijednost pokazatelja ukazuje na veću učinkovitost (tj. poduzeće ostvaruje visoku razinu prihoda u odnosu na manji iznos prikupljenog obrtnog kapitala). Za neka poduzeća iznos radnog kapitala može biti blizu nule ili negativan, što ovaj pokazatelj čini teškim za interpretaciju. Sljedeća dva koeficijenta bit će korisna u ovim okolnostima.

Obrt dugotrajne imovine (produktivnost kapitala) . Ova metrika mjeri koliko učinkovito poduzeće generira povrat svojih fiksnih ulaganja. U pravilu, više visoka koeficijent obrta dugotrajne imovine pokazuje učinkovitije korištenje dugotrajne imovine u procesu stvaranja prihoda.

Niska vrijednost može ukazivati ​​na neučinkovitost, kapitalnu intenzivnost poslovanja ili da poduzeće ne funkcionira puna moć. Osim toga, promet dugotrajne imovine može se formirati pod utjecajem drugih čimbenika koji nisu povezani s poslovnom učinkovitošću.

Stopa povrata na imovinu bit će niža za tvrtke čija je imovina novija (i stoga manje amortizirana, što se u financijskim izvještajima odražava višom knjigovodstvenom vrijednošću) u usporedbi s tvrtkama sa starijom imovinom (koja je više amortizirana i stoga se odražava na nižu knjigovodstvenu vrijednost (uz primjenu mehanizma revalorizacije).

Stopa povrata na imovinu može biti nestabilna, jer prihodi mogu imati stabilne stope rasta, a povećanje dugotrajne imovine je naglo; stoga svaka godišnja promjena pokazatelja ne znači nužno važne promjene u uspješnosti poduzeća.

Promet imovine . Omjer ukupnog obrta imovine mjeri ukupnu sposobnost poduzeća da generira prihod s određenom razinom imovine. Omjer od 1,20 značio bi da tvrtka stvara 1,2 rublje prihoda za svaku 1 rublju privučene imovine. Veći omjer ukazuje na veću učinkovitost poduzeća.

Budući da ovaj omjer uključuje i dugotrajnu imovinu i radni kapital, loše upravljanje obrtnim kapitalom može iskriviti cjelokupno tumačenje. Stoga je korisno odvojeno analizirati radni kapital i povrat na imovinu.

Kratak omjer obrtaja imovine može ukazivati ​​na nezadovoljavajuću izvedbu ili relativno visoku razinu kapitalne intenzivnosti poslovanja. Indikator također odražava strateške odluke upravljanje: na primjer, odluka da zauzmete radno intenzivniji (i manje kapitalno intenzivan) pristup svom poslovanju (i obrnuto).

Drugi važna grupa pokazatelji su omjeri profitabilnosti i profitabilnosti. To uključuje sljedeće omjere:

Tablica 3 - Pokazatelji profitabilnosti i profitabilnosti

Pokazatelj profitabilnosti i profitabilnosti	Brojnik	Nazivnik
	Neto dobit	Prosječna vrijednost imovine
	Neto dobit
Bruto marža	Bruto dobit
	Prihod od prodaje
	Neto dobit
	Prosječna vrijednost imovine	Neto dobit
	Prosječna cijena kapitala	Neto dobit

Pokazatelj profitabilnosti imovina pokazuje koliko dobiti ili gubitka tvrtka dobiva za svaku rublju uloženih sredstava. Visoka vrijednost pokazatelja ukazuje na učinkovitu financijsku aktivnost poduzeća.

Povrat na kapital je važniji pokazatelj za vlasnike poduzeća, budući da se ovaj omjer koristi pri ocjeni investicijskih alternativa. Ako je vrijednost pokazatelja veća nego kod alternativnih instrumenata ulaganja, tada se može govoriti o kvaliteti financijske aktivnosti poduzeća.

Mjerila marže daju uvid u uspješnost prodaje. Bruto marža pokazuje koliko još sredstava poduzeću ostaje za troškove upravljanja i prodaje, troškove kamata itd. Operativna marža pokazuje učinkovitost operativnog procesa organizacije. Ovaj vam pokazatelj omogućuje da shvatite koliko će se operativna dobit povećati s povećanjem prodaje za jednu rublju. neto marža uzima u obzir utjecaj svih faktora.

Povrat na imovinu i kapital omogućuje vam da odredite koliko je vremena potrebno tvrtki da isplati prikupljena sredstva.

Analiza financijskog stanja poduzeća

Financijsko stanje, kao što je gore navedeno, znači stabilnost trenutnog financijskog i ekonomskog sustava poduzeća. Za proučavanje ovog aspekta mogu se koristiti sljedeće skupine pokazatelja.

Tablica 4 - Skupine pokazatelja koji se koriste u postupku procjene stanja

Omjeri likvidnosti (omjeri likvidnosti)

Analiza likvidnosti, koja je usredotočena na novčani tijek, mjeri sposobnost poduzeća da ispuni svoje kratkoročne obveze. Glavni pokazatelji ove skupine su mjera kojom se brzo imovina pretvara u gotovinu. U svakodnevnom poslovanju upravljanje likvidnošću obično se postiže učinkovitim korištenjem imovine.

Razinu likvidnosti potrebno je razmotriti ovisno o djelatnosti u kojoj tvrtka posluje. Pozicija likvidnosti određene tvrtke također može varirati ovisno o očekivanoj potrebi za sredstvima u bilo kojem trenutku.

Procjena primjerenosti likvidnosti zahtijeva analizu povijesnih potreba poduzeća za financiranjem, trenutnu poziciju likvidnosti, očekivane buduće potrebe za financiranjem i opcije za smanjenje zahtjeva za financiranjem ili prikupljanje dodatnih sredstava (uključujući stvarne i potencijalne izvore takvog financiranja).

Velike tvrtke obično imaju bolju kontrolu nad razinom i sastavom svojih obveza nego manje tvrtke. Stoga mogu imati više potencijalnih izvora financiranja, uključujući vlasnički kapital i fondove kreditnog tržišta. Pristup tržištima kapitala također smanjuje potrebni zaštitni sloj likvidnosti u usporedbi s poduzećima bez takvog pristupa.

Potencijalne obveze kao što su akreditivi ili financijska jamstva također mogu biti relevantne u procjeni likvidnosti. Važnost potencijalnih obveza razlikuje se za nebankarski i bankarski sektor. U nebankarskom sektoru potencijalne obveze (koje se obično objavljuju u financijskim izvješćima poduzeća) predstavljaju potencijalni odljev novca i trebale bi biti uključene u procjenu likvidnosti poduzeća.

Izračun koeficijenata likvidnosti

Glavni pokazatelji likvidnosti prikazani su u tablici 5. Ovi pokazatelji likvidnosti odražavaju položaj poduzeća u određenom vremenskom trenutku i stoga koriste podatke na kraju datuma bilance, a ne prosječne bilančne vrijednosti. Pokazatelji tekuće, brze i apsolutne likvidnosti odražavaju sposobnost poduzeća da podmiruje tekuće obveze. Svaki od njih koristi sve strožu definiciju likvidnih sredstava.

Mjeri koliko dugo tvrtka može plaćati svoje dnevne novčane troškove koristeći samo postojeća likvidna sredstva, bez dodatnih novčanih tokova. Brojnik ovog omjera uključuje ista likvidna sredstva koja se koriste u brzoj likvidnosti, a nazivnik je procjena dnevnih novčanih troškova.

Da bi se dobili dnevni novčani troškovi, ukupni novčani troškovi za razdoblje dijele se s brojem dana u razdoblju. Stoga, kako bi se dobili novčani troškovi za razdoblje, potrebno je sažeti sve troškove u računu dobiti i gubitka, uključujući kao što su: trošak; marketinški i administrativni troškovi; drugi troškovi. Međutim, iznos troškova ne bi trebao uključivati ​​negotovinske troškove, na primjer, iznos amortizacije.

Tablica 5 - Pokazatelji likvidnosti

Pokazatelji likvidnosti	Brojnik	Nazivnik
	Trenutna imovina	Trenutna odgovornost
	Tekuća imovina – zalihe	Trenutna odgovornost
	Kratkoročna ulaganja te novac i novčani ekvivalenti	Trenutna odgovornost
Indikator zaštitnog intervala	Tekuća imovina – zalihe	Dnevni troškovi
	Razdoblje prometa zaliha + Razdoblje prometa potraživanja – Razdoblje prometa obveza prema dobavljačima

Financijski ciklus je metrika koja se ne izračunava u obliku omjera. Mjeri vrijeme koje je potrebno poduzeću da prijeđe od ulaganja novca (uloženog u aktivnosti) do primanja gotovine (kao rezultat aktivnosti). Tijekom tog vremenskog razdoblja, tvrtka mora financirati svoje investicijske operacije iz drugih izvora (tj. duga ili kapitala).

Tumačenje pokazatelja likvidnosti

Tekuća likvidnost . Ova mjera odražava tekuću imovinu (imovina za koju se očekuje da će biti potrošena ili pretvorena u gotovinu unutar jedne godine) po rublji tekućih obveza (obveze koje dospijevaju u roku od jedne godine).

Više visoka omjer ukazuje na višu razinu likvidnosti (tj. veću sposobnost podmirenja kratkoročnih obveza). Tekući omjer od 1,0 značio bi da je knjigovodstveni iznos tekuće imovine točno jednak knjigovodstvenom iznosu svih tekućih obveza.

Više nizak vrijednost pokazatelja ukazuje na manju likvidnost, što implicira veću ovisnost o poslovanju protok novca i vanjsko financiranje za podmirenje kratkoročnih obveza. Likvidnost utječe na sposobnost poduzeća da posuđuje novac. Trenutni omjer temelji se na pretpostavci da su zalihe i potraživanja likvidni (ako su zalihe i potraživanja niski, to nije slučaj).

Koeficijent brze likvidnosti . Brzi omjer je konzervativniji od trenutnog omjera jer uključuje samo najlikvidniju tekuću imovinu (ponekad se naziva "brza imovina"). Kao i trenutni koeficijent, veći brzi koeficijent ukazuje na sposobnost podmirivanja dugova.

Ovaj pokazatelj također odražava činjenicu da se zalihe ne mogu lako i brzo pretvoriti u gotovinu, a osim toga, tvrtka neće moći prodati svoje cjelokupne zalihe sirovina, materijala, robe itd. za iznos jednak knjigovodstvenom iznosu vrijednost, posebno ako se taj inventar treba brzo prodati. U situacijama kada su zalihe nelikvidne (na primjer, ako su koeficijenti obrta zaliha niski), brza likvidnost može biti bolji pokazatelj likvidnosti od koeficijenta likvidnosti.

Apsolutna likvidnost . Omjer gotovine i tekućih obveza obično je pouzdana mjera likvidnosti pojedinog poduzeća kriznu situaciju. U ovaj pokazatelj uključena su samo visokolikvidna kratkoročna ulaganja i novac. Međutim, treba uzeti u obzir da tijekom krize fer vrijednost likvidnih vrijednosnih papira može značajno pasti kao posljedica tržišnih čimbenika, te je u tom slučaju preporučljivo koristiti samo novac i novčane ekvivalente u procesu izračuna apsolutne likvidnosti. .

Indikator zaštitnog intervala . Ovaj omjer mjeri koliko dugo tvrtka može nastaviti plaćati svoje troškove iz postojeće likvidne imovine bez primanja dodatnih novčanih priljeva.

Zaštitni interval od 50 značio bi da tvrtka može nastaviti plaćati svoje troškovi poslovanja u roku od 50 dana na teret brzih sredstava bez dodatnih novčanih priljeva.

Što je viši zaštitni interval, to je veća likvidnost. Ako je rezultat zaštitnog intervala tvrtke vrlo nizak u usporedbi s konkurentima ili u usporedbi s vlastitu povijest Poduzeće, analitičar treba utvrditi postoji li dovoljan novčani priljev da poduzeće ispuni svoje obveze.

financijski ciklus . Ovaj pokazatelj označava količinu vremena koja protekne od trenutka kada tvrtka investira novac u druge oblike imovine do trenutka kada naplati novac od kupaca. Tipičan operativni proces je primanje zaliha na odgođenu osnovi, što stvara obveze prema dobavljačima. Poduzeće zatim te zalihe prodaje i na kredit, što rezultira povećanjem potraživanja. Nakon toga poduzeće plaća svoje račune za isporučenu robu i usluge, te prima uplate od kupaca.

Vrijeme između trošenja novca i prikupljanja novca naziva se financijskim ciklusom. Više kratki ciklus ukazuje na veću likvidnost. To znači da tvrtka mora samo kratko vrijeme financirati svoje zalihe i potraživanja.

Više dugi ciklus ukazuje na manju likvidnost; to znači da poduzeće mora financirati svoje zalihe i potraživanja kroz duži vremenski period, što može rezultirati potrebom za prikupljanjem dodatnih sredstava za izgradnju obrtnog kapitala.

Pokazatelji financijske stabilnosti i solventnosti

Omjeri solventnosti su u osnovi dvije vrste. Omjeri duga (prva vrsta) usredotočeni su na bilancu i mjere iznos duga u odnosu na kapital ili ukupni iznos izvora financiranja poduzeća.

Omjeri pokrivenosti (druga vrsta metrike) usredotočuju se na račun dobiti i gubitka i mjere sposobnost poduzeća da podmiri svoje dugove. Svi ovi pokazatelji mogu se koristiti u ocjeni kreditne sposobnosti poduzeća, a time iu ocjeni kvalitete obveznica i drugih dužničkih obveza poduzeća.

Tablica 6 - Pokazatelji financijske stabilnosti

Indikatori	Brojnik	Nazivnik
	Ukupne obveze (dugoročne + kratkoročne obveze)	Ukupne obveze
	Vlasnički kapital	Ukupne obveze
Dug prema kapitalu	Ukupne obveze	Vlasnički kapital
financijska poluga		Vlasnički kapital
Omjer pokrivenosti kamata	Dobit prije poreza i kamata	Postotak koji treba platiti
Omjer pokrivenosti fiksnog plaćanja	Dobit prije poreza i kamata + plaćanja najma + najam	Plaćanje kamata + plaćanja najma + najamnina

Općenito, ti se pokazatelji najčešće izračunavaju na način prikazan u tablici 6.

Tumačenje omjera solventnosti

Pokazatelj financijske ovisnosti . Ovaj omjer mjeri postotak ukupne imovine financirane dugom. Na primjer, omjer duga i imovine od 0,40 ili 40 posto pokazuje da je 40 posto imovine poduzeća financirano dugom. Općenito, veći udio duga znači veći financijski rizik a time i slabiju solventnost.

Pokazatelj financijske autonomije . Pokazatelj mjeri postotak vlasničkog kapitala poduzeća (dug i kapital) predstavljen kapitalom. Za razliku od prethodnog omjera, viša vrijednost obično znači niži financijski rizik i time ukazuje na jaku solventnost.

Omjer duga i kapitala . Omjer duga i vlasničkog kapitala mjeri iznos dužničkog kapitala u odnosu na vlasnički kapital. Tumačenje je slično prvom pokazatelju (tj. veći omjer ukazuje na lošu solventnost). Omjer od 1,0 značio bi jednake iznose duga i kapitala, što je ekvivalentno omjeru duga i obveza od 50 posto. Alternativne definicije ovog omjera koriste tržišnu vrijednost dioničkog kapitala umjesto njegove knjigovodstvene vrijednosti.

financijska poluga . Ovaj omjer (često se jednostavno naziva omjerom financijske poluge) mjeri iznos ukupne imovine koju podržava svaka valutna jedinica kapitala. Na primjer, vrijednost 3 za ovaj pokazatelj znači da svaka 1 rublja kapitala podržava 3 rublje ukupne imovine.

Što je omjer veći financijska poluga tvrtka ima veću polugu za korištenje duga i drugih obveza za financiranje imovine. Taj se omjer često definira u smislu prosječne ukupne imovine i prosječnog ukupnog kapitala i igra važnu ulogu u proširenju povrata na kapital u DuPont metodologiji.

Omjer pokrivenosti kamata . Ova metrika mjeri koliko puta tvrtka može pokriti svoja plaćanja kamata iz zarade prije oporezivanja i plaćanja kamata. Viši omjer pokrivenosti kamata ukazuje na jaču solventnost i solventnost, pružajući vjerovnicima veliko povjerenje da tvrtka može servisirati svoj dug (tj. dug bankarskog sektora, obveznice, mjenice, dug drugih poduzeća) iz poslovnih prihoda.

Omjer pokrivenosti fiksnog plaćanja . Ova metrika uzima u obzir fiksne troškove ili obveze koje rezultiraju stabilnim odljevom novca za tvrtku. Mjeri koliko puta zarada poduzeća (prije kamata, poreza, najma i najma) može pokriti kamate i plaćanja najma.

Poput omjera pokrivenosti kamata, viši omjer fiksnog plaćanja podrazumijeva jaku solventnost, što znači da tvrtka može servisirati svoj dug kroz osnovnu djelatnost. Pokazatelj se ponekad koristi za određivanje kvalitete i vjerojatnosti primanja dividende na povlaštene dionice. Ako je vrijednost pokazatelja veća, to ukazuje na veliku vjerojatnost primanja dividendi.

Analiza financijske aktivnosti poduzeća na primjeru PJSC "Aeroflot"

Proces analize financijske aktivnosti može se prikazati na primjeru poznate tvrtke PJSC Aeroflot.

Tablica 6 – Dinamika imovine PJSC Aeroflot u 2013.-2015., milijuni rubalja

Indikatori				Apsolutno odstupanje, +,-		Relativno odstupanje, %
Nematerijalna imovina
Rezultati istraživanja i razvoja
osnovna sredstva
Dugoročna financijska ulaganja
Odgođena porezna imovina
Ostala dugotrajna imovina
DUGOTRAJNA IMOVINA UKUPNO
Porez na dodanu vrijednost na stečene dragocjenosti
Potraživanja
Kratkoročna financijska ulaganja
Gotovina i gotovinski ekvivalenti
Ostala trenutna imovina
KRATKOTRAJNA IMOVINA UKUPNO

Kao što se može suditi iz podataka u tablici 6., tijekom 2013.-2015. godine bilježi se porast vrijednosti imovine - za 69,19% zbog rasta kratkotrajne i dugotrajne imovine (tablica 6.). Općenito, tvrtka je u mogućnosti učinkovito upravljati radnim resursima, jer je u uvjetima rasta prodaje od 77,58% iznos kratkotrajne imovine povećan za samo 60,65%. Kreditna politika poduzeća je kvalitetna: u kontekstu značajnog povećanja prihoda, iznos potraživanja, čija je osnova bila dug kupaca i kupaca, porastao je samo za 45,29%.

Iznos novca i novčanih ekvivalenata raste iz godine u godinu i iznosio je oko 29 milijardi rubalja. S obzirom na vrijednost pokazatelja apsolutne likvidnosti, može se tvrditi da je ovaj pokazatelj previsok - ako je apsolutna likvidnost najvećeg konkurenta UTair samo 19,99, tada je u Aeroflot PJSC ovaj pokazatelj bio 24,95%. Novac je najmanje produktivan dio imovine, pa ako ima slobodnih sredstava, treba ih usmjeriti, primjerice, u instrumente kratkoročnog ulaganja. To će osigurati dodatni financijski prihod.

Zbog deprecijacije rublje značajno su porasli troškovi zaliha zbog povećanja troškova komponenti, rezervnih dijelova, materijala, kao i zbog povećanja troškova mlaznog goriva unatoč padu cijena nafte. Stoga zalihe rastu brže od količine prodaje.

Glavni čimbenik rasta dugotrajne imovine je povećanje potraživanja čija se plaćanja očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvješća. Osnova ovog pokazatelja su avansna plaćanja za nabavu zrakoplova A-320/321, koje će tvrtka primiti u 2017.-2018. Općenito gledano, ovaj trend je pozitivan jer omogućuje poduzeću da osigura razvoj i povećanje konkurentnosti.

Politika financiranja poduzeća je sljedeća:

Tablica 7 - Dinamika izvora financijskih sredstava Aeroflot PJSC u 2013.-2015., milijuni rubalja

Indikatori				Apsolutno odstupanje, +,-		Relativno odstupanje, %
Ovlašteni kapital (temeljni kapital, ovlašteni fond, ulozi drugova)
Vlastite dionice otkupljene dioničarima
Revalorizacija dugotrajne imovine
Rezervni kapital
Zadržana dobit (nepokriveni gubitak)
VLASTITI KAPITAL I REZERVE
Dugoročne pozajmice
Odgođene porezne obveze
Rezerviranja za potencijalne obveze
DUGOROČNE OBVEZE UKUPNO
Kratkoročne pozajmice
Računi za plaćanje
prihoda budućih razdoblja
Rezerve za buduće troškove i plaćanja
KRATKOROČNE OBVEZE UKUPNO

Izrazito negativan trend je smanjenje iznosa kapitala za 13,4 za promatrano razdoblje zbog značajnog neto gubitka u 2015. godini (tablica 7). To znači da je bogatstvo ulagača značajno smanjeno, a razina financijskih rizika porasla zbog potrebe prikupljanja dodatnih sredstava za financiranje rastućeg obujma imovine.

Time je iznos dugoročnih obveza porastao za 46%, a iznos kratkoročnih obveza za 199,31%, što je dovelo do katastrofalnog pada pokazatelja solventnosti i likvidnosti. Značajno povećanje posuđenih sredstava dovodi do povećanja financijskih troškova za servisiranje duga.

Tablica 8 - Dinamika financijskih rezultata PJSC Aeroflot u 2013.-2015., milijuni rubalja

Indikatori				Apsolutno odstupanje, +,-		Relativno odstupanje, %
Trošak prodaje
Bruto dobit (gubitak)
Troškovi prodaje
Troškovi upravljanja
Dobit (gubitak) od prodaje
Prihodi od sudjelovanja u drugim organizacijama
Potraživanja za kamate
Postotak koji treba platiti
Ostali prihod
drugi troškovi
Dobit (gubitak) prije oporezivanja
Tekući porez na dohodak
Promjena odgođenih poreznih obveza
Promjena odgođene porezne imovine
Neto dobit (gubitak)

Općenito, proces formiranja financijskog rezultata bio je neučinkovit zbog povećanja obveza za kamate i ostalih rashoda za 270,85%, kao i zbog povećanja ostalih rashoda za 416,08% (Tablica 8). Otpis udjela PJSC Aeroflot u odobren kapital DOO "Dobrolet" u vezi s prestankom djelatnosti. Iako se radi o značajnom gubitku sredstava, to nije trajni trošak, pa ne govori ništa loše o mogućnosti nesmetanog poslovanja. Međutim, drugi razlozi rasta ostalih rashoda mogu ugroziti stabilno poslovanje poduzeća. Osim otpisa dijela dionica, ostali rashodi su porasli i zbog rashoda leasinga, rashoda od hedging poslova, kao i zbog formiranja značajnih rezervi. Sve to ukazuje na neučinkovito upravljanje rizicima u okviru financijskih aktivnosti.

Indikatori

Apsolutno odstupanje, +,-

Koeficijent tekuće likvidnosti

Koeficijent brze likvidnosti

Koeficijent apsolutne likvidnosti

Odnos kratkoročnih potraživanja i obveza

Pokazatelji likvidnosti ukazuju na ozbiljne probleme s solventnošću već u kratkom roku (Tablica 9). Kao što je ranije spomenuto, apsolutna likvidnost je prekomjerna, što dovodi do nepotpunog korištenja financijskog potencijala poduzeća.

S druge strane, trenutni omjer je znatno ispod norme. Ako je u UTairu, izravnom konkurentu tvrtke, pokazatelj bio 2,66, tada je u Aeroflot PJSC bio samo 0,95. To znači da tvrtka može imati problema s pravovremenim otplaćivanjem tekućih obveza.

Tablica 10 – Pokazatelji financijske stabilnosti PJSC Aeroflot u 2013.-2015.

Indikatori				Apsolutno odstupanje, +,-
Vlastiti obrtni kapital, milijun rubalja
Omjer sigurnosti tekuće imovine vlastita sredstva
Vlastita manevarska sposobnost obrtni kapital
Koeficijent osiguranosti vlastitim zalihama obrtnog kapitala
Omjer financijske autonomije
Omjer financijske ovisnosti
Omjer financijske poluge
Omjer upravljivosti kapitala
Omjer kratkoročne zaduženosti
Omjer financijske stabilnosti (pokriće ulaganja)
Omjer mobilnosti imovine	Financijska autonomija također je značajno pala na 26% u 2015. s 52% u 2013. To ukazuje na nižu razinu zaštite vjerovnika i visoku razinu financijskih rizika. Pokazatelji likvidnosti i financijske stabilnosti omogućili su da se shvati da je stanje poduzeća nezadovoljavajuće. Uzmite u obzir i sposobnost poduzeća da ostvari pozitivan financijski rezultat. Tablica 11 – Pokazatelji poslovne aktivnosti Aeroflot PJSC (pokazatelji prometa) u 2014.-2015. Indikatori Apsolutno odstupanje, +,- Promet kapitala Obrt sredstava, koeficijent transformacije povrat na imovinu Koeficijent obrtaja obrtnog kapitala (promet) Razdoblje jednog obrta obrtnog kapitala (dani) Omjer obrtaja zaliha (okreti) Razdoblje jednog prometa zaliha (dani) Omjer obrtaja potraživanja (promet) Rok otplate potraživanja (dani) Omjer obrtaja obveza prema dobavljačima (promet) Razdoblje otplate obveza (dani) Vrijeme isporuke (dani) Razdoblje radnog ciklusa (dani) Razdoblje financijskog ciklusa (dani) Općenito, porastao je promet glavnih elemenata imovine, kao i kapitala (Tablica 11). No, valja napomenuti da je razlog ovakvog trenda rast nacionalne valute, što je dovelo do značajnog povećanja cijena karata. Također je vrijedno napomenuti da je promet sredstava znatno veći od onog izravnog konkurenta UTaira. Stoga se može tvrditi da je, općenito, operativni proces poduzeća učinkovit. Tablica 12 - Profitabilnost (omjer gubitka) PJSC Aeroflot Indikatori Apsolutno odstupanje, +,- Profitabilnost (obveze) imovine, % Povrat na kapital, % Profitabilnost proizvodna sredstva, % Rentabilnost prodanih proizvoda prema dobiti od prodaje, % Profitabilnost prodanih proizvoda u smislu neto dobiti, % Omjer reinvestiranja, % Koeficijent održivosti gospodarskog rasta, % Razdoblje povrata sredstava, godina Razdoblje povrata kapitala, godina Društvo u 2015. godini nije bilo u mogućnosti ostvariti dobit (Tablica 12.), što je dovelo do značajnog pogoršanja financijskog rezultata. Za svaku privučenu rublju imovine, tvrtka je dobila 11,18 kopecks neto gubitka. Osim toga, vlasnici su dobili 32,19 kopejki neto gubitka za svaku rublju uloženih sredstava. Stoga je očito da financijska učinkovitost tvrtka je nezadovoljavajuća. 2. Thomas R. Robinson, Analiza međunarodnih financijskih izvješća / Wiley, 2008., 188 str. 3. stranica - Online program za izračun financijskih pokazatelja // URL: https://www.site/ru/

Financijski pokazatelji su relativni pokazatelji financijsko stanje poduzeća. Izračunavaju se kao omjeri apsolutnih pokazatelja financijskog stanja ili njihovih linearnih kombinacija. Analiza financijskih pokazatelja sastoji se u usporedbi njihovih vrijednosti s osnovnim vrijednostima, kao iu proučavanju njihove dinamike za izvještajno razdoblje i za niz godina. Kao osnovne vrijednosti koriste se vrijednosti pokazatelja datog poduzeća, usrednjene u vremenskoj seriji, koji se odnose na protekla povoljna razdoblja sa stajališta financijskog stanja. Osim toga, kao osnova za usporedbu mogu poslužiti teorijski potkrijepljene ili stručno dobivene vrijednosti. Takve vrijednosti zapravo služe kao standardi za financijske omjere, iako metodologija za njihov izračun ovisno o industriji nije stvorena, jer trenutno nije uspostavljen skup relativnih pokazatelja koji se koriste za procjenu financijskog stanja poduzeća. Za točnu i potpunu karakterizaciju financijskog stanja potreban je relativno mali broj pokazatelja. Važno je samo da svaki od ovih pokazatelja odražava najznačajnije aspekte financijskog stanja.

Sustav relativnih koeficijenata može se podijeliti u više karakterističnih skupina:

Pokazatelji za ocjenu profitabilnosti poduzeća.

Pokazatelji za ocjenu učinkovitosti upravljanja ili profitabilnosti.

Pokazatelji za ocjenu stabilnosti tržišta.

Pokazatelji za ocjenu likvidnosti bilančne aktive kao osnove solventnosti.

1. Pokazatelji profitabilnosti poduzeća.

Indeks	Stav	Karakteristično
1. Ukupna profitabilnost poduzeća	bruto (bilančna) dobit prosj. vrijednost imovine	Procjena sposobnosti poduzeća za dobivanje najbolje rezultate na imovinu poduzeća ne uzimajući u obzir način financiranja te imovine i učinkovitost metode poreznog planiranja.
2. Neto profitabilnost poduzeća	neto dobit prosj. vrijednost imovine	Procjena sposobnosti poduzeća da postigne najbolje rezultate na imovini poduzeća ne uzimajući u obzir način financiranja te imovine, ali uzimajući u obzir metodu poreznog planiranja
3. Neto povrat na kapital	neto dobit prosječno dobro na vlastiti cap-la	Karakterizira odnos između dobiti i ulaganja. Omogućuje vam da procijenite povrat na kapital i usporedite njegovu vrijednost s onom koja bi se dobila alternativnom upotrebom kapitala.

2. Pokazatelji profitabilnosti proizvoda Ocjena učinkovitosti upravljanja.

stopa povrata = neto dobit
temeljni kapital

neto dobit x obujam prodaje x imovina
obujam prodaje aktiva dionički kapital

koeficijent = granični X promet X financijski
povrat na imovinu poluga dobiti

3. Ocjena poslovne aktivnosti (koeficijenti prometa).

Indeks	Stav	Karakteristično
1. Ukupni promet sredstava	obujam prodaje prosječni trošak svih sredstava	Pokazuje učinkovitost kojom poduzeće koristi svu imovinu za postizanje glavnog cilja – outputa.
2. Povratak glavne proizvodnje. Sredstva i nematerijalna dobra. imovina	obujam prodaje prosječni trošak kapitalne proizvodnje prosjek (dugotrajna imovina)	Pokazuje učinkovitost kojom poduzeće koristi dugotrajnu imovinu za postizanje glavnog cilja - outputa.
3. Obrt svih obrtnih sredstava	obujam prodaje prosječni trošak tekuće imovine	Prikazuje učinkovitost kojom poduzeće koristi tekuću (tekuću) imovinu za postizanje glavnog cilja – outputa.
4. Obrt zaliha	troškovi prodane robe prosječni trošak rezervi	Prosječna stopa po kojoj se zalihe pretvaraju u potraživanja kao rezultat prodaje krajnjeg proizvoda. Koristi se kao pokazatelj likvidnosti zaliha
5. Promet potraživanja	obujam prodaje prosječni dužnik	Prosječna stopa otplate potraživanja za razdoblje. Koristi se kao pokazatelj likvidnosti potraživanja.
6. Vlastiti promet. kapital	obujam prodaje prosječno dobro po vlastitoj kap-la

4. Ocjena likvidnosti imovine poduzeća.

Za ocjenu solventnosti koriste se 3 pokazatelja relativne likvidnosti koji se razlikuju po skupu likvidnih sredstava koja se smatraju pokrivanjem obveza. Normalna ograničenja omjera likvidnosti navedena u nastavku temelje se na empirijskim podacima, stručne procjene i matematičko modeliranje. Oni mogu poslužiti kao smjernice u analizi financijskog stanja domaćih poduzeća.

Indeks	Stav	Karakteristično
1. Koeficijent apsolutne likvidnosti	ponuda novca + Centralna banka(vjerovnik.dug+ +namirenja++kratkoročni.krediti++ dospjeli.zajmovi)	Koeficijent apsolutne likvidnosti karakterizira solventnost poduzeća na datum bilance. Normalan. vrijednost K>=0,2-0,5
1. Kritični koeficijent likvidnosti	novac-CB + debit.debt-t- - izračuni krediti + poravnanja + kratkoročni krediti + dospjeli krediti	Kritični omjer likvidnosti karakterizira očekivanu solventnost poduzeća za razdoblje jednako prosječnom trajanju jednog obrta duga. Normalan. vrijednost K>=1
3. Koeficijent tekuće likvidnosti	sva tekuća imovina Trenutna odgovornost	Koeficijent tekuće likvidnosti karakterizira očekivanu solventnost poduzeća za razdoblje koje je jednako trajanju obrta cjelokupnog radnog kapitala. Normalan. vrijednost K>2

financijska poluga

Korištenje posuđenih sredstava s fiksnom kamatom za povećanje dobiti običnih dioničara.

Tržišna cijena.

U pripremi ovog rada korišteni su materijali sa stranice http://www.studentu.ru.

Financijska analiza u poduzeću potrebna je za objektivnu ocjenu gospodarskog i financijskog stanja u razdobljima prošlih, sadašnjih i predviđenih budućih aktivnosti. Glavni financijski pokazatelji.

Objektivna procjena položaja poduzeća u gospodarskom i financijskom smislu temelji se na financijski pokazatelji, koji su manifestacija omjera pojedinačnih računovodstvenih podataka. Svrha financijske analize je rješavanje odabranog skupa analitičkih zadataka, odnosno specifična analiza svih primarnih izvora računovodstvenog, upravljačkog i ekonomskog izvještavanja.

Glavni ciljevi ekonomske i financijske analize

Ako se smatra da analiza glavnih financijskih pokazatelja poduzeća otkriva pravo stanje u poduzeću, onda su rezultati odgovori na sljedeća pitanja:

• sposobnost poduzeća da investira u ulaganje u nove projekte;
• trenutni tijek stvari u vezi s materijalnom i drugom imovinom i obvezama;
• stanje zajmova i sposobnost poduzeća da ih otplati;
• postojanje rezervi za sprječavanje bankrota;
• utvrđivanje izgleda za daljnje financijske aktivnosti;
• vrednovanje poduzeća u smislu troška za prodaju ili konverziju;
• praćenje dinamičkog rasta ili pada ekonomske ili financijske aktivnosti;
• utvrđivanje uzroka koji negativno utječu na rezultate upravljanja i pronalaženje izlaza iz situacije;
• sagledavanje i usporedba prihoda i rashoda, utvrđivanje neto i ukupne dobiti od prodaje;
• proučavanje dinamike prihoda za glavne robe i općenito od cjelokupne prodaje;
• utvrđivanje dijela dohotka koji se koristi za nadoknadu troškova, poreza i kamata;
• proučavanje razloga odstupanja iznosa bilančne dobiti od iznosa prihoda od prodaje;
• proučavanje profitabilnosti i rezervi za njezino povećanje;
• utvrđivanje stupnja usklađenosti vlastitih sredstava, imovine, obveza poduzeća i iznosa posuđenog kapitala.

Sudionici

Analiza glavnih financijskih pokazatelja poduzeća provodi se uz sudjelovanje različitih gospodarskih predstavnika odjela zainteresiranih za dobivanje najpouzdanijih informacija o poslovima poduzeća:

• interni subjekti uključuju dioničare, upravitelje, osnivače, revizijske ili likvidacijske komisije;
• vanjske predstavljaju vjerovnici, uredi za reviziju, investitori i zaposlenici državnih tijela.

Mogućnosti financijske analize

Inicijatori analize rada poduzeća nisu samo njegovi predstavnici, već i zaposlenici drugih organizacija zainteresiranih za utvrđivanje stvarne kreditne sposobnosti i mogućnosti ulaganja u razvoj novih projekata. Na primjer, bankovne revizore zanima likvidnost imovine poduzeća ili njegova trenutna sposobnost plaćanja računa. Pravni i pojedinaca Oni koji žele uložiti u razvojni fond ovog poduzeća pokušavaju razumjeti stupanj profitabilnosti i rizike doprinosa. Procjena glavnih financijskih pokazatelja posebnom metodologijom predviđa bankrot institucije ili govori o njenom stabilnom razvoju.

Interna i eksterna financijska analiza

Financijska analiza je dio cjelokupnog ekonomske analize poduzeća i, sukladno tome, dio cjelovite ekonomske revizije. Potpuna analiza podijeljena je na upravljačku reviziju na farmi i vanjsku financijsku reviziju. Ovakva podjela nastala je zbog dva praktično uspostavljena sustava u računovodstvu - upravljačkog i financijskog računovodstva. Podjela se prepoznaje kao uvjetna, jer se u praksi vanjska i unutarnja analiza međusobno nadopunjuju informacijama i logično su međusobno povezane. Postoje dvije glavne razlike između njih:

• dostupnošću i širinom korištenog informacijskog polja;
• stupanj primjene analitičkih metoda i postupaka.

Provodi se interna analiza glavnih financijskih pokazatelja kako bi se dobile generalizirane informacije unutar poduzeća, utvrdili rezultati posljednjeg izvještajnog razdoblja, identificirali slobodni resursi za rekonstrukciju ili ponovnu opremu itd. Za dobivanje rezultata koriste se svi dostupni pokazatelji , koji su također primjenjivi u studiji vanjskih analitičara.

Eksternu financijsku analizu provode neovisni revizori, vanjski analitičari koji nemaju pristup internim rezultatima i učinku tvrtke. Metode vanjske revizije sugeriraju određeno ograničenje informacijskog polja. Bez obzira na vrstu revizije, njezine metode i metode uvijek su iste. Zajedničko u vanjskoj i internoj analizi je izvođenje, generalizacija i detaljno proučavanje financijskih pokazatelja. Ovi osnovni financijski pokazatelji poslovanja društva daju odgovore na sva pitanja vezana uz rad i prosperitet ustanove.

Četiri glavna pokazatelja financijskog stanja

Glavni zahtjev za ravnomjerno poslovanje poduzeća u uvjetima tržišni odnosi je gospodarska i druga djelatnost koja osigurava rentabilnost i rentabilnost. Gospodarske aktivnosti usmjerene su na nadoknadu troškova dobivenim prihodom, stvaranje dobiti za zadovoljenje gospodarskih i društvenih potreba članova tima i materijalnih interesa vlasnika. Postoje mnogi pokazatelji koji karakteriziraju aktivnosti, posebice oni uključuju bruto prihod, promet, profitabilnost, dobit, troškove, poreze i druge karakteristike. Za sve vrste poduzeća identificirani su glavni financijski pokazatelji aktivnosti organizacije:

• financijska stabilnost;
• likvidnost;
• profitabilnost;
• poslovne aktivnosti.

Pokazatelj financijske stabilnosti

Ovaj pokazatelj karakterizira omjer vlastitih sredstava organizacije i posuđeni kapital, posebno koliko posuđenih sredstava čini 1 rublja novca uloženog u materijalnu imovinu. Ako se takav pokazatelj u izračunu pokaže većim od 0,7, tada je financijski položaj poduzeća nestabilan, aktivnost poduzeća u određenoj mjeri ovisi o privlačenju vanjskih posuđenih sredstava.

Karakteristika likvidnosti

Ovaj parametar označava glavne financijske pokazatelje poduzeća i karakterizira dostatnost tekuće imovine organizacije za otplatu vlastitih kratkoročnih dugova. Izračunava se kao omjer vrijednosti tekuće tekuće imovine i vrijednosti tekućih pasivnih obveza. Pokazatelj likvidnosti ukazuje na mogućnost pretvaranja imovine i vrijednosti poduzeća u novčani kapital te pokazuje stupanj pokretljivosti takve transformacije. Likvidnost poduzeća određena je iz dva kuta:

• vremensko razdoblje potrebno za pretvaranje tekuće imovine u novac;
• sposobnost prodaje imovine po određenoj cijeni.

Da bi se identificirao pravi pokazatelj likvidnosti, poduzeće uzima u obzir dinamiku pokazatelja, što omogućuje ne samo određivanje financijske snage poduzeća ili njegove nelikvidnosti, već i prepoznavanje kritičnog stanja financija organizacije. Ponekad je omjer likvidnosti nizak zbog povećane potražnje za proizvodima industrije. Takva je organizacija prilično likvidna i ima visok stupanj solventnosti, budući da se njezin kapital sastoji od gotovine i kratkoročnih zajmova. Dinamika glavnih financijskih pokazatelja pokazuje da je situacija lošija ako organizacija ima obrtni kapital samo u obliku velike količine pohranjenih proizvoda u obliku tekuće imovine. Za njihovu transformaciju u kapital potrebno je određeno vrijeme za implementaciju i prisutnost baze kupaca.

Glavni financijski pokazatelji poduzeća, koji uključuju likvidnost, pokazuju stanje solventnosti. Tekuća imovina poduzeća trebala bi biti dostatna za otplatu tekućih kratkoročnih zajmova. U najboljem položaju, ove vrijednosti su približno na istoj razini. Ako poduzeće ima radni kapital puno veći od vrijednosti kratkoročnih zajmova, onda to ukazuje na neučinkovito ulaganje novca od strane poduzeća u Trenutna imovina. Ako je iznos obrtnog kapitala manji od troška kratkoročnih kredita, to ukazuje na skori stečaj poduzeća.

Kao poseban slučaj tu je pokazatelj brze tekuće likvidnosti. Izražava se u sposobnosti otplate kratkoročnih obveza na teret likvidnog dijela imovine koji se izračunava kao razlika između ukupnog kratkoročnog dijela i kratkoročnih obveza. Međunarodni standardi odrediti optimalnu razinu koeficijenta u rasponu od 0,7-0,8. Prisutnost dovoljnog broja likvidnih sredstava ili neto obrtnog kapitala u poduzeću privlači vjerovnike i investitore da ulažu u razvoj poduzeća.

Pokazatelj profitabilnosti

Glavni pokazatelji financijske uspješnosti organizacije uključuju vrijednost profitabilnosti, koja određuje učinkovitost korištenja sredstava vlasnika poduzeća i, općenito, pokazuje koliko je profitabilan rad poduzeća. Vrijednost profitabilnosti glavni je kriterij za određivanje razine tečajne kotacije. Za izračun pokazatelja iznos neto dobiti dijeli se s iznosom prosječne dobiti od prodaje neto imovine poduzeća za odabrano razdoblje. Pokazatelj otkriva koliko je neto dobiti donijela svaka jedinica prodanog proizvoda.

Omjer ostvarenog prihoda koristi se za usporedbu prihoda ciljnog poduzeća s istim pokazateljem drugog poduzeća koje posluje pod drugačijim sustavom oporezivanja. Izračun glavnih financijskih pokazatelja ove skupine predviđa omjer dobiti prije oporezivanja i pripadajućih kamata prema imovini poduzeća. Kao rezultat toga, pojavljuje se informacija o tome koliko je profita donijela svaka novčana jedinica uložena za rad u imovini poduzeća.

Pokazatelj poslovne aktivnosti

Karakterizira koliko se financijskih sredstava dobiva od prodaje svake novčane jedinice određene vrste imovine i pokazuje stopu obrta financijskih i materijalna sredstva organizacije. Za izračun se uzima omjer neto dobiti za odabrano razdoblje i prosječnog troška troškova u materijalnom smislu, novcu i kratkoročnim vrijednosnim papirima.

Ne postoji normativno ograničenje za ovaj pokazatelj, ali rukovodstvo poduzeća nastoji ubrzati promet. Konstantno korištenje tuđih kredita u gospodarskoj aktivnosti ukazuje na nedovoljan protok financijskih sredstava kao rezultat prodaje, koji ne pokriva troškove proizvodnje. Ako je iznos obrtne imovine u bilanci organizacije precijenjen, to rezultira plaćanjem dodatnih poreza i kamata na bankovne kredite, što dovodi do gubitka dobiti. Niska aktivna sredstva dovode do kašnjenja u izvršenju plan proizvodnje i gubitak profitabilnih komercijalnih projekata.

Za objektivan vizualni pregled pokazatelja gospodarske aktivnosti sastavljaju se posebne tablice koje prikazuju glavne financijske pokazatelje. Tablica sadrži glavne karakteristike rada za sve parametre financijske analize:

• koeficijent obrtaja zaliha;
• pokazatelj obrtaja potraživanja poduzeća u vremenskom razdoblju;
• vrijednost povrata imovine;
• indikator povrata resursa.

Koeficijent obrtaja zaliha

Prikazuje omjer prihoda od prodaje robe i iznosa u novčanom smislu zaliha u poduzeću. Vrijednost karakterizira stopu prodaje materijalnih i robnih resursa klasificiranih kao skladište. Povećanje koeficijenta ukazuje na jačanje financijske pozicije organizacije. Pozitivna dinamika pokazatelja posebno je važna u kontekstu velikih obveza prema dobavljačima.

Omjer obrtaja potraživanja

Ovaj omjer se ne smatra glavnim financijskim pokazateljem, ali je važna karakteristika. Prikazuje prosječno vremensko razdoblje u kojem tvrtka očekuje plaćanje nakon prodaje robe. Za izračun se uzima omjer potraživanja i prosječnog dnevnog prihoda od prodaje. Prosjek se dobije dijeljenjem ukupnog godišnjeg prihoda sa 360 dana.

Dobivena vrijednost karakterizira ugovorne uvjete rada s kupcima. Ako je pokazatelj visok, to znači da partner daje povlaštene uvjete rada, ali to izaziva oprez kod kasnijih ulagača i vjerovnika. Mala vrijednost pokazatelja dovodi u tržišnim uvjetima do revizije ugovora s ovim partnerom. Opcija za dobivanje pokazatelja je relativni izračun, koji se uzima kao omjer prihoda od prodaje i potraživanja poduzeća. Povećanje koeficijenta ukazuje na neznatnu zaduženost dužnika i veliku potražnju za proizvodima.

Vrijednost povrata imovine

Glavni financijski pokazatelji poduzeća najpotpunije se nadopunjuju pokazateljem povrata imovine, koji karakterizira stopu obrtaja financijskih sredstava utrošenih na nabavu dugotrajne imovine. Izračun uzima u obzir omjer prihoda od prodana roba na godišnji prosječni trošak dugotrajne imovine. Povećanje pokazatelja ukazuje na nisku cijenu rashoda dugotrajne imovine (strojevi, oprema, zgrade) i visoku količinu prodane robe. Visok povrat na imovinu ukazuje na niske troškove proizvodnje, a nizak povrat na imovinu ukazuje na neučinkovito korištenje imovine.

Stopa povrata resursa

Za najpotpunije razumijevanje načina na koji se formiraju glavni financijski pokazatelji aktivnosti organizacije, postoji jednako važan koeficijent povrata resursa. Pokazuje stupanj učinkovitosti korištenja cjelokupne imovine poduzeća u bilanci, bez obzira na način stjecanja i primitka, naime koliki je prihod primljen za svaku novčanu jedinicu dugotrajne i tekuće imovine. Pokazatelj ovisi o postupku obračuna amortizacije usvojenom u poduzeću i otkriva stupanj nelikvidne imovine koja se odlaže kako bi se povećao koeficijent.

Ključni financijski pokazatelji LLC

Koeficijenti za upravljanje izvorima prihoda pokazuju strukturu financija, karakteriziraju zaštitu interesa investitora koji su dugoročno uložili sredstva u razvoj organizacije. Oni odražavaju sposobnost poduzeća da otplati dugoročne zajmove i kredite:

• udio kredita u ukupnom iznosu financijskih izvora;
• omjer vlasništva;
• omjer kapitalizacije;
• omjer pokrivenosti.

Glavni financijski pokazatelji karakterizirani su udjelom posuđenog kapitala u ukupnoj masi financijskih izvora. Omjer financijske poluge određuje specifične iznose stjecanja imovine posuđenim novcem, što uključuje dugoročne i kratkoročne financijske obveze poduzeća.

Koeficijent vlasništva nadopunjuje glavne financijske pokazatelje poduzeća s karakteristikom udjela kapitala utrošenog na stjecanje imovine i dugotrajne imovine. Jamstvo dobivanja kredita i ulaganja novca investitora u projekt razvoja i ponovne opreme poduzeća pokazatelj je udjela vlastitih sredstava utrošenih na imovinu u iznosu od 60%. Ova razina je pokazatelj stabilnosti organizacije i štiti je od gubitaka tijekom pada poslovnih aktivnosti.

Stopa kapitalizacije određuje proporcionalni odnos između posudbe iz različitih izvora. Za određivanje omjera između vlastitih sredstava i posuđenih sredstava koristi se inverzni omjer financijske poluge.

Pokazatelj sigurnosti plaćanja kamata ili pokazatelj pokrića karakterizira zaštitu svih vrsta vjerovnika od neplaćanja. kamatna stopa. Ovaj omjer izračunava se kao omjer iznosa dobiti prije plaćanja kamata i iznosa novca namijenjenog plaćanju kamata. Indikator pokazuje koliko je tijekom odabranog razdoblja tvrtka stekla novca za plaćanje posuđenih kamata.

Indikator tržišne aktivnosti

Glavni financijski pokazatelji organizacije u smislu tržišne aktivnosti ukazuju na položaj poduzeća na tržištu vrijednosnih papira i omogućuju menadžerima da prosude stav vjerovnika prema ukupnim aktivnostima poduzeća u proteklom razdoblju iu budućnosti. Pokazatelj se smatra omjerom početne knjigovodstvene vrijednosti dionice, prihoda ostvarenog na njoj i tekuće tržišna cijena u ovo vrijeme. Ako su svi ostali financijski pokazatelji u prihvatljivom rasponu, tada će i pokazatelj tržišne aktivnosti biti normalan uz visoku tržišnu vrijednost dionice.

Zaključno treba napomenuti da je financijska analiza ekonomske strukture organizacije važna za sve poslovne subjekte, dioničare, kratkoročne i dugoročne vjerovnike, osnivače i menadžment.

Financijski pokazatelji relativni su pokazatelji financijskog stanja poduzeća. Izračunavaju se kao omjeri apsolutnih pokazatelja financijskog stanja ili njihovih linearnih kombinacija.

Sustav relativnih financijskih omjera u ekonomskom smislu može se podijeliti u nekoliko karakterističnih skupina:

• -pokazatelji procjene profitabilnosti poduzeća
• - pokazatelji procjene poslovne aktivnosti
• -pokazatelji za ocjenu stabilnosti tržišta
• -pokazatelji za ocjenu likvidnosti bilančne aktive kao osnove solventnosti.

Procjena profitabilnosti poduzeća.

Pokazatelji za ocjenu profitabilnosti poduzeća - karakteriziraju profitabilnost poduzeća i izračunavaju se kao omjer primljene dobiti i utrošenih sredstava ili obujma prodaje.

Pokazatelji rentabilnosti najopćenitija su karakteristika učinkovitosti gospodarske aktivnosti. Ovisno o osnovi usporedbe, razlikuje se rentabilnost svih kapitalnih, proizvodnih sredstava. kapital, itd.

1) Omjeri profitabilnosti cjelokupnog kapitala pokazuju koliko se bilance ili neto dobiti dobiva na 1000 rubalja vrijednosti imovine:

bilančna dobit

Ukupni povrat na kapital = ______________________ x 100% (1)

Vrijednost imovine

Neto dobit

Neto povrat na kapital = ____________________ x 100% (2)

Vrijednost imovine

2) Koeficijenti učinkovitosti korištenja vlastitih sredstava odražavaju udio bilance ili neto dobiti u vlastitim sredstvima društva:

Ukupna profitabilnost Bilančna dobit

kapital = _____________________ x 100% (3)

Vlastita sredstva

Neto marža Neto dobit

kapital = ______________________ x 100% (4)

Vlastita sredstva

Povrat kapitala pokazuje koliko je dobiti dobiveno od svakih 1000 rubalja uloženih od strane vlasnika poduzeća. Ovaj pokazatelj karakterizira učinkovitost korištenja uloženog vlasničkog kapitala i služi kao važan kriterij za ocjenu razine kotacije dionica. Omjer vam omogućuje procjenu potencijalnog prihoda od ulaganja u vrijednosni papiri razna poduzeća.

Omjer ukupne profitabilnosti poduzeća uspoređuje se s omjerom ukupne profitabilnosti vlastitih sredstava. Razlika između ovih pokazatelja karakterizira privlačnost vanjskih izvora financiranja.

3) Rentabilnost proizvodnih sredstava izračunava se omjerom iznosa dobiti i troška dugotrajne imovine i zaliha:

Ukupna profitabilnost knjigovodstvena dobit

proizvodna sredstva \u003d ___________________________ x100% (5)

obrtni kapital

Neto dobit neto dobit

proizvodna sredstva \u003d __________________________ x 100% (6)

Osnovna sredstva + materijal

obrtni kapital

U ruskoj praksi ovi su pokazatelji od velike važnosti jer odražavaju udio dobiti na tisuću proizvodnih sredstava.

4) Profitabilnost glavnog (fundamentalna profitabilnost):

bilančna dobit

Ukupni povrat na kapital = __________________________ x 100% (7)

sredstava i druge dugotrajne imovine

Neto dobit

Neto povrat na kapital = __________________________ x 100% (8)

Prosječna vrijednost glavnog

sredstava i druge dugotrajne imovine

Rentabilnost dugotrajne imovine i ostale dugotrajne imovine odražava učinkovitost korištenja dugotrajne imovine i ostale dugotrajne imovine, mjereno iznosom dobiti po jedinici troška sredstava. Rast ovog pokazatelja ukazuje na pretjerano povećanje mobilna sredstva, što može biti posljedica stvaranja viška zaliha, prekomjernih zaliha gotovih proizvoda kao posljedica smanjene potražnje, prekomjernog rasta potraživanja ili gotovine

5) Povrat od prodaje (razlika između ovih pokazatelja u brojniku formula, tj. u financijskim rezultatima koji odražavaju određeni aspekt gospodarske aktivnosti):

Neto dobit po Neto dobit poduzeća

1000 rubalja prihoda \u003d _________________________________x100% (9)

Prihodi od prodaje

Dobit od prodaje Dobit od prodaje proizvoda

Proizvodi po = __________________________________ x100% (10)

1000 rubalja prihoda Prihod od prodaje

Ukupna dobit na knjigovodstvenu dobit

1000 rubalja prihoda \u003d ________________________________x100% (11)

Prihodi od prodaje

Ovi omjeri pokazuju koliko profita otpada na jedinicu prodaje. Rast ovog pokazatelja posljedica je porasta cijena pri stalnim troškovima proizvodnje i prodaje roba i usluga ili smanjenja troškova kada stalne cijene. Smanjenje rentabilnosti prodaje označava smanjenje cijena pri stalnim troškovima proizvodnje i prodaje proizvoda ili povećanje troškova pri stalnim cijenama, tj. smanjenje potražnje za proizvodima tvrtke.

6) Profitabilnost financijska ulaganja izračunava se kao omjer prihoda primljenih od vrijednosnih papira i od udjela u kapitalu u temeljnom kapitalu drugih poduzeća i troška financijskih ulaganja:

Prihod od + prihod od

Povrat na vlasničke vrijednosne papire

financijska ulaganja =__________________________ h100% (12)

Trošak financijskih ulaganja

7) Povrat na vlasnički i dugoročno posuđeni (trajni) kapital služi za ocjenu učinkovitosti korištenja cjelokupnog dugoročnog kapitala poduzeća:

Ukupna profitabilnost bilančna dobit trajno = x100% (13)

posuđena sredstva

Ukupna profitabilnost neto dobit trajna = ________________________________________________ x100% (14)

kapital Vlasnički + Dugor

posuđena sredstva

Procijenjeni pokazatelji profitabilnosti za 1996. - 1998. godinu prikazani su u tablici 7.

Tablica 7

Pokazatelji profitabilnosti.

	Naziv indikatora	Vrijednost indikatora,
	Ukupna profitabilnost kapital
Neto dobit Kapital
	Ukupna profitabilnost kapital
Neto dobit kapital
	Ukupna profitabilnost proizvodna sredstva
Neto dobit proizvodna sredstva
	Opći fondorent- bjelina
Neto fondorenta bjelina
	Neto dobit po 1000 rubalja prihoda
Dobit od prodaje proizvodi za 1000 rubalja
Ukupna dobit po 1000 rubalja prihoda
	Ukupni povrat trajnog kapitala
	Neto povrat na trajni kapital

Podaci tablice 7 omogućuju nam da izvučemo sljedeće zaključke. Općenito, za analizirano poduzeće postoji poboljšanje u učinkovitosti korištenja njegove imovine. Od svake rublje vrijednosti imovine poduzeće je 1996. imalo sljedeće rezultate: bilančna dobit od 12,3 i neto dobit od 10,0. To sugerira da je za 1 rublju vrijednosti imovine OAO kms dobio 12 kopejki bilančne dobiti i 10 kopejki neto dobiti. Prema tome, za 1997. ove brojke su 10,2 i 8,4 - to ukazuje na pogoršanje profitabilnosti poduzeća. Najbolji nastup primio 1998. godine - 16 kopecks ravnoteže i 11 kopecks neto dobiti po 1 rublju vrijednosti imovine. Analiza povrata na kapital omogućuje nam izvlačenje sličnih zaključaka, najprofitabilnija godina bila je 1998. - 20,8 odnosno 14,2, tj. Od svake rublje temeljnog kapitala dobiveno je 20,8 kopejki knjigovodstvene dobiti i 14,2 kopejke čiste dobiti. Manje profitabilna 1996., čije su brojke 15,0 odnosno 12,5. A najgore brojke dobivene su 1997. godine - 13 kopejki knjigovodstvene dobiti i 11 kopejki neto dobiti na 1 rublju dioničkog kapitala.

U ruskoj praksi pokazatelji profitabilnosti proizvodnih sredstava od velike su važnosti, jer odražavaju udio dobiti za svaku rublju proizvodnih sredstava. Za OAO ISS, ove vrijednosti su 39 i 27 za 1998, 25 i 28 za 1997, te 23 i 18,8 za 1996.

Profitabilnost dugotrajne imovine odražava učinkovitost korištenja dugotrajne imovine i druge dugotrajne imovine, pokazuje iznos dobiti po jedinici troška sredstava. U našem slučaju te brojke su 23,4 bruto dobiti i 16 neto dobiti za 1998. godinu, 13,5 odnosno 11 za 1997. godinu i 16 13,3 za 1996. godinu.

Povrat od prodaje, koji pokazuje koliko učinkovito i profitabilno poduzeće obavlja svoje aktivnosti, u 1996. godini ove su vrijednosti jednake 10,4, 13,3 i 12,8, tj. 10,4 kopejki neto dobiti po rublji prihoda, 13,3 kopejki - dobit od prodaje proizvoda za svaku rublju prihoda i 12,8 kopejki bruto dobiti po 1 rublji prihoda. Za 1997. godinu neto dobit po rublji prihoda iznosi 7,1, dobit od prodaje proizvoda po 1 rublji prihoda iznosi 9,4, a ukupna dobit po 1 rublji prihoda iznosi 8,7. Iz analize 1996. i 1997. godine. vidljivo je da je došlo do smanjenja rentabilnosti prodaje - to ukazuje na smanjenje cijena pri stalnim troškovima proizvodnje ili povećanje troškova proizvodnje pri stalnim cijenama, tj. smanjenje potražnje za proizvodima. Pokazatelji za 1998. značajno su se promijenili - ove brojke su jednake 8,6 neto dobiti, 13,7 dobiti od prodaje proizvoda i 12,6 ukupne dobiti na 1 rublju prihoda. Takva promjena pokazatelja posljedica je povećanja cijena pri stalnim troškovima proizvodnje i prodaje robe ili smanjenja troškova pri stalnim cijenama. S obzirom na gospodarsku situaciju u zemlji, kao i prosperitet ovog poduzeća, oba ova razloga su opravdana. Jer u bilanci dd mks nema kratkoročnih financijskih ulaganja, tada se ne izračunava pokazatelj rentabilnosti financijskih ulaganja.

Procjena poslovne aktivnosti.

Relativni financijski pokazatelji mogu se izraziti iu omjerima iu postocima. Pokazatelji poslovne aktivnosti jasnije su prikazani u koeficijentima.

Povrat kapitala:

Prihodi od prodaje

Povrat kapitala =__________________________ (15)

Vrijednost imovine

2) Povrat na imovinu:

Povrat glavnog prihoda od prodaje

sredstva za proizvodnju =__________________________________ (16)

i nematerijalna imovina Prosječna cijena dugotrajne imovine

i nematerijalna imovina

Obrt obrtnog kapitala:

obrtni kapital =_____________________________________ (17)

Prosječna vrijednost obrtne imovine

Promet zaliha:

Troškovi prodane robe

Obrt zaliha =________________________________ (18)

Prosječna vrijednost zaliha

Promet potraživanja:

potraživanja = ________________________________ (19)

Prosječna vrijednost

potraživanja

Omjer obrtaja potraživanja pokazuje povećanje ili smanjenje komercijalnog kredita koji daje poduzeće. Ako se omjer izračunava na temelju prihoda od prodaje ostvarenih plaćanjem računa, povećanje ovog pokazatelja znači smanjenje prodaje na kredit. Smanjenje u ovom slučaju ukazuje na povećanje iznosa osiguranog kredita.

6) Prosječno razdoblje obrta potraživanja:

Prosječno vrijeme obrade 365

potraživanja = ________________________________________________ (20)

dugovi Koeficijent obrtaja potraživanja

dug

Prosječno razdoblje obrta potraživanja karakterizira prosječno razdoblje otplate potraživanja.

7) Promet bankarske imovine:

Prihod od prodaje

bankovna imovina=_______________________________________ (21)

Prosječna slobodna gotovina

8) Promet vlastitog kapitala:

Prihod od prodaje

kapital =__________________________ (22)

Vlastita sredstva

Koeficijent obrtaja kapitala pokazuje stopu obrtaja kapitala, koja za dionička društva znači aktivnost fondova koja je rizična za dioničare. Nagli porast ovog pokazatelja odražava povećanje razine prodaje, koja bi trebala biti u velikoj mjeri osigurana kreditima i stoga smanjiti udio vlasnika u ukupnom kapitalu poduzeća. Značajno smanjenje - odražava tendenciju neaktivnosti dijela vlastitih sredstava.

9) Omjer obrtaja pokretnih sredstava:

promet = _______________________________________ (23)

Prosjek mobilnih sredstava za razdoblje + prosjek za razdoblje

zalihe i troškove iznos gotovine

sredstava i druge imovine

Koeficijent obrta pokretne imovine pokazuje stopu obrta sve mobilne (materijalne i nematerijalne) imovine poduzeća. Rast ovog pokazatelja okarakteriziran je pozitivno.

10) Omjer obrtaja obveza prema dobavljačima:

Omjer prihoda od prodaje proizvoda

promet = ________________________________________________ (24)

povjerilac

zaduženost Prosječne obveze za razdoblje

Omjer obrtaja obveza prema dobavljačima pokazuje širenje ili smanjenje komercijalnog zajma danog poduzeću. Rast ovog pokazatelja znači povećanje brzine plaćanja dugova tvrtke, smanjenje - povećanje kupnje na kredit.

11) Prosječni rok obrta obveza:

Prosječno vrijeme obrade 365

obveze prema dobavljačima = _____________________________ (25)

Koeficijent obrtaja

računi za plaćanje

Prosječno razdoblje obrta obveza prema dobavljačima odražava prosječno razdoblje otplate dugova poduzeća (bez obveza prema bankama i ostalih kredita).

Procijenjeni pokazatelji poslovne aktivnosti prikazani su u tablici 8.

Tablica 8

Pokazatelji poslovne aktivnosti

	Naziv indikatora	Vrijednost indikatora
	povrat kapitala
	povrat na imovinu
	Obrt obrtnog kapitala
	promet zaliha
	Promet potraživanja
	Prosječno razdoblje obrta potraživanja
	Obrt bankarskih sredstava
	Promet kapitala
	Omjer obrtaja pokretnih sredstava
	Omjer obrtaja obveza prema dobavljačima
	Prosječno razdoblje obrta obveza prema dobavljačima

Kao što je vidljivo iz tablice 8., koeficijenti povrata na kapital za dd ms iznose 0,965 za 1996. godinu, 1,173 za 1997. godinu. i 1.279 za 1998. tj. 965 rubalja na 1.000 rubalja vrijednosti imovine u 1996.; slično, 1.173 rublje i 1.279 rubalja na 1.000 rubalja vrijednosti imovine u 1997. odnosno 1998. godini.

Omjer povrata imovine pokazuje koliko rubalja prihoda od prodaje pada na 1000 rubalja dugotrajne imovine poduzeća. NA ovaj slučaj ove vrijednosti su 1,282 1,547 i 1,870 za 1996, 1997 i 1998. prema tome, svake godine ova brojka raste, što ukazuje na učinkovito korištenje raspoloživih resursa od strane poduzeća.

Obrt obrtnog kapitala za ovo poduzeće u posljednje 3 godine iznosio je 4,58 5,01 i 4,35 obrtaja godišnje, tako da je razdoblje obrta za 1996. godinu iznosilo 79,7 dana, za 1997. godinu - 72,8 dana i za 1998. godinu - 83,9 dana, u isto vrijeme, za većinu civiliziranih zemalja standard obrtaja obrtnih sredstava je 3 obrtaja tj. otprilike 122 dana. Dakle, u usporedbi s razvijenim zemljama, promet je vrlo visok. Primjećuje se i porast koeficijenta obrta zaliha - iznosi 5,1 7,3 i 9,1 obrtaja, tj. promet je 71,9 dana, 49,9 dana i 40,1 dan respektivno. To pozitivno karakterizira marketinške aktivnosti poduzeća, a također ukazuje na povećanje potražnje za gotovim proizvodima.

Promet potraživanja za OAO kms za 1996. godinu iznosi 30,04 za 1997. godinu -15,97 za 1998. godinu -11,43. Smanjenje ovog pokazatelja može ukazivati ​​na povećanje količine pruženog kredita. Prosječno razdoblje obrta potraživanja, u ovom slučaju, iznosi 12,2 22,9 31,9, odnosno za 1996., 1997., 1998. godinu. ovaj trend povećanja pokazatelja može se dati negativna ocjena, jer. prosječno razdoblje obrta potraživanja karakterizira prosječno dospijeće potraživanja.

Obrt sredstava banaka jednak je sljedećim vrijednostima

93,4 - za 1996. godinu, 88,9 - za 1997. godinu. i 56,3 za 1998. godinu. povećanje gotovine poduzeća utjecalo je na smanjenje prometa.

Promet dioničkog kapitala iznosi 1,25 1,49 odnosno 1,75 prometa za svaku analiziranu godinu. Ovaj pokazatelj pokazuje koliko rubalja prihoda pada na 1000 rubalja vlastitih sredstava. Stoga, za 1996. - 1246 rubalja. prihod pada na 1000 rubalja. vlastita sredstva i promet traje 304 dana, za 1997. -1496 rubalja. za 1000 rubalja. vlastitih sredstava i obrtaja od 244 dana, a za 1998. obrt vlastitih sredstava traje 208 dana i 1748 rubalja. prihod od prodaje pada na 1000 rubalja. vlastita sredstva. Rast ovog pokazatelja, kao iu našem slučaju, odražava trend većeg zapošljavanja u proizvodnji vlastitih sredstava poduzeća.

Koeficijent obrtaja pokretnih sredstava pokazuje stopu obrtaja svih mobilnih, materijalnih i nematerijalnih sredstava poduzeća. Za ovo poduzeće jednak je stopi obrtaja obrtnog kapitala.

Koeficijent obrtaja obveza prema dobavljačima iznosi 7,64 10,08 odnosno 12,98 za tri analizirana razdoblja. Rast ovog pokazatelja, kao i za dd ISS, znači povećanje brzine plaćanja dugova tvrtke.

Prosječni rok obrta dugova odražava prosječni rok dugova poduzeća. u ovom slučaju, ovi pokazatelji su jednaki 47,77 36,21 i 28,12 ili 7,6 10,1 i 12,9 dana, redom, za 1996, 1997, 1998.

procjena stabilnosti tržišta.

Koeficijenti financijske stabilnosti - karakteriziraju stupanj zaštite interesa ulagača i vjerovnika.

1) Jedna od najvažnijih karakteristika stabilnosti financijskog stanja poduzeća, njegove neovisnosti o pozajmljenim izvorima sredstava je koeficijent autonomije, jednak udjelu izvora sredstava u ukupnoj bilanci:

Vlastita sredstva

Koeficijent autonomije =__________________________________ (26)

Vrijednost imovine

Dovoljno visokom razinom koeficijenta autonomije u SAD-u i europskim zemljama smatra se vrijednost jednaka 0,5 - 0,6. U tom je slučaju rizik vjerovnika sveden na minimum: prodajom polovice imovine formirane na teret vlastitih sredstava, tvrtka može otplatiti svoje dužničke obveze, čak i ako je druga polovica, u koju su uložena posuđena sredstva, amortiziran iz nekog razloga. U Japanu se ovaj pokazatelj može smanjiti na 0,2, jer se vrlo striktno poštuju ugovorne obveze i pridaje velika važnost ugledu tvrtke.

Rast koeficijenta autonomije ukazuje na povećanje financijske neovisnosti poduzeća, smanjujući rizik od financijskih poteškoća u budućim razdobljima. Sa stajališta vjerovnika, ovaj trend povećava sigurnost obveza poduzeća.

2) Indikator, recipročna vrijednost koeficijenta autonomije, je specifična gravitacija pozajmljena sredstva u vrijednosti imovine:

Iznos duga

Udio posuđenih sredstava = ___________________________ (27)

Vrijednost imovine

Udio posuđenih sredstava = 1- Koeficijent autonomije

3) Koeficijent autonomije nadopunjuje omjer posuđenih i vlastitih sredstava, jednak omjeru vrijednosti obveza poduzeća prema vrijednosti vlastitih sredstava, ili se može izračunati pomoću druge formule:

Faktor omjera 1

posuđena i vlastita sredstva = ______________________ - 1 (28)

Koeficijent autonomije

Kako više vrijednosti pokazatelja, to je veći rizik dioničara, jer se u slučaju neplaćanja povećava mogućnost bankrota. Kao kritična vrijednost pokazatelja uzima se 1. Višak iznosa duga nad iznosom vlastitih sredstava ukazuje na to da je financijska stabilnost poduzeća upitna.

• 4) Uz održavanje minimalne financijske stabilnosti poduzeća, omjer posuđenih i vlastitih sredstava trebao bi biti ograničen odozgo vrijednošću omjera troška mobilnih sredstava poduzeća prema trošku njegovih imobiliziranih sredstava. Taj se pokazatelj naziva omjer pokretnih i nepokretnih sredstava i izračunava se dijeljenjem kratkotrajne imovine (imovina odjeljka 2) s nepokretnom imovinom (imovina odjeljka 1).
• 5) Vrlo značajna karakteristika stabilnosti financijskog stanja je koeficijent manevarske sposobnosti, jednak omjeru vlastitih obrtnih sredstava poduzeća prema ukupnoj vrijednosti izvora vlastitih sredstava:

Koeficijent agilnosti=_______________________________ (29)

Vlastita sredstva

Pokazuje koji je dio vlastitih sredstava poduzeća u mobilnom obliku, omogućujući relativno slobodno manevriranje tim sredstvima. Visoke vrijednosti koeficijent manevriranja pozitivno karakterizira financijsko stanje, međutim, ne postoje normalne vrijednosti pokazatelja koje su dobro utvrđene u praksi. ponekad se u literaturi kao optimalna vrijednost koeficijenta preporučuje 0,5. Obračun vlastitih obrtnih sredstava nastaje oduzimanjem iznosa dugotrajne imovine od vlastitih sredstava poduzeća, a preostala vrijednost je vlastiti obrtni kapital poduzeća.

6) U skladu s odlučujućom ulogom koju za analizu financijske stabilnosti imaju apsolutni pokazatelji sigurnosti poduzeća sredstvima iz izvora formiranja rezervi i troškova, jedan od glavnih relativnih pokazatelja stabilnosti financijskog stanja je je omjer vlastitih obrtnih sredstava, jednak omjeru vrijednosti vlastitih obrtnih sredstava prema vrijednosti zaliha i troškova poduzeća:

Vlastiti obrtni kapital

Omjer sigurnosti=__________________________ (30)

vlastita obrtna sredstva Trošak zaliha i troškovi

sredstva

Normalna granica ovog pokazatelja je:

Koeficijent osiguranosti vlastitim obrtnim sredstvima je 0,6 - 0,8.

7) Važna karakteristika strukture imovine poduzeća daje koeficijent proizvodnih sredstava, jednak omjeru zbroja vrijednosti (preuzetih iz bilance) dugotrajne imovine, kapitalna ulaganja, oprema, zalihe i nedovršena proizvodnja u bilančnu sumu.

Na temelju podataka gospodarske prakse, sljedeće ograničenje pokazatelja smatra se normalnim:

Omjer industrijskog vlasništva 0,5 ili 50%

U slučaju smanjenja pokazatelja ispod kritične granice, preporučljivo je privući dugoročna posuđena sredstva za povećanje imovine u proizvodne svrhe, ako su financijski rezultati u izvještajno razdoblje ne dopuštaju značajno nadopunjavanje izvora vlastitih sredstava.

8) Za karakterizaciju strukture izvora sredstava poduzeća, uz koeficijente autonomije, odnos posuđenih i vlastitih sredstava, fleksibilnost, treba koristiti i privatne pokazatelje koji odražavaju različite trendove u promjeni strukture pojedinih skupina poduzeća. izvori.

Koeficijent kratkoročne zaduženosti izražava udio

Odnos kratkoročnih obveza prema kreditima

kratkoročni dug = _____________________ (31)

ukupni dug

9) Omjer obveza prema dobavljačima i ostalih obveza izražava udio obveza prema dobavljačima i ostalih obveza u ukupnom iznosu obveza društva:

Omjer obveza prema dobavljačima i ostalih obveza = 1 - Omjer kratkoročnog duga

U našem slučaju, to je jednako: na 01.07.96 - 0,48 i na početku godine - 0,423.

10) Podaci o dugu poduzeća moraju se usporediti s dugovima dužnika, čiji se udio u vrijednosti imovine izračunava po formuli:

Potraživanja

Omjer potraživanja=___________________ (32)

Vrijednost imovine

11) Financijska stabilnost poduzeća također odražava udio vlastitih i dugoročno posuđenih sredstava (za razdoblje duže od godinu dana) u vrijednosti imovine:

Udio vlastitih sredstava Dugoročna pozajmljena sredstva

Vlastiti =_______________________________________ (33)

i dugoročno

posuđena sredstva Vrijednost imovine

Procijenjeni pokazatelji za ocjenu stabilnosti tržišta prikazani su u tablici 9.

Tablica 9

Pokazatelji za ocjenu stabilnosti tržišta.

	Ime indikator					Standardna vrijednost indikatora
	Koeficijent autonomija					ne niži od 0,5 - 0,6
	Specifična gravitacija Posuđeni novac					ne veći od 0,5
	Koeficijent Omjer duga i kapitala
	Koeficijent Omjeri pokretnih i nepokretnih sredstava
	Koeficijent manevarska sposobnost
	Koeficijent sigurnosti vlastita sredstva
	Omjer industrijskog vlasništva					Više od 0,5
	Dionički i dugoročni krediti
	Omjer kratkoročne zaduženosti
	Omjer obveza prema dobavljačima
	Omjer potraživanja

Iz podataka u tablici 9, koeficijent autonomije za JSC ISS od 1. siječnja 1996. bio je 0,81, od 1. siječnja 1997. - 0,84, od 1. siječnja 1998. - 0,81, a na kraju analiziranog razdoblja - 0, 82, što ukazuje na prilično visoku neovisnost poduzeća o vanjskim financijskim izvorima.

Udio posuđenih sredstava na početku 1996. godine iznosio je 0,19, ali se do kraja godine smanjio za 0,03, ali je sljedeća 1997. godina bila manje uspješna i ta je brojka porasla na prethodnu razinu - 0,19, no do kraja 1998. g. iznosio je 0,18, što ukazuje na pozitivan trend u strukturi bilance. Koeficijent omjera posuđenih i vlastitih sredstava za ovo poduzeće od 1. siječnja 1996. bio je 0,23; od 1. siječnja 1997. ovaj se pokazatelj smanjio na 0,19; 0,23, što, kao što je već spomenuto, ukazuje na prilično visoku neovisnost od vanjskih izvori financiranja. U našem slučaju odnos pokretnih i nepokretnih sredstava na dan 1. siječnja 1999. godine iznosio je 0,45, a ako ga usporedimo s prethodnim pokazateljima, vidimo da je odnos pozajmljenih i vlastitih sredstava u rasponu od 0 do 0,45, što govori o prilično stabilnom neovisnom stanju poduzeća. 1. siječnja 1998. taj je koeficijent iznosio 0,33, 1. siječnja 1997. 0,28, a 1. siječnja 1996. 0,27.

Koeficijent manevriranja pokazuje koji je dio vlastitih sredstava tvrtke u mobilnom obliku, što vam omogućuje slobodno manevriranje tim sredstvima. Preporučena optimalna vrijednost koeficijenta je 0,5. U našem slučaju pokazatelji nisu dosegli optimalnu razinu i iznosili su -0,03 1. siječnja 1996.; -0,09, no trend povećanja ovog koeficijenta može se ocijeniti pozitivnim.

Koeficijent osiguranosti vlastitim obrtnim sredstvima ima ograničenja od 0,6 - 0,8. Za JSC ISS te su brojke bile 0,13 - od 01.01.96, 0,13 od 01.01.97. 0,23 od 01.01.98 i 0,54 - od 01.01.99. to je mnogo manje od normativnih koeficijenata, što ukazuje na nedovoljnu opskrbljenost poduzeća sredstvima izvora formiranja rezervi i troškova. Međutim, postoji povoljan trend njegova povećanja, posebice u 1998. godini ovaj se pokazatelj više nego udvostručio.

Važna karakteristika strukture sredstava poduzeća daje koeficijent industrijskog vlasništva. Normativna vrijednost je 0,5 ili 50. Za analizirano razdoblje dobiven je visok koeficijent svojstva 0,95 - 01.01.96. 0,94 - 01.01.97. 0,87 - 01.01.98. i 0,83 - 01.01.99. , odnosno vrijednost ovog pokazatelja je normalna i od početka godine bilježi se trend pada.

Koeficijent kratkoročne zaduženosti, u ovom slučaju radi se o kreditima banaka, na dan 01. 01. 1996. iznosio je 0,32, pa do 0,46. U 1998. godini javlja se trend pada te od 1. siječnja 1999. godine iznosi 0,42.

Koeficijent obveza prema dobavljačima za ovo poduzeće početkom 1996. godine iznosio je 0,68, a na kraju godine 0,78. Tijekom 1997. godine taj se pokazatelj smanjio na 0,54, a krajem 1998. godine porastao je za 0,004 i iznosio je 0,58.

Koeficijent potraživanja od kupaca na početku analiziranog razdoblja iznosio je 0,025, au 3 godine je naglo rastao krajem 1996. godine - 0,039, početkom 1998. godine - 0,11 i krajem 1998. godine - 0,13. Takvo povećanje je negativno, jer sredstva se preusmjeravaju iz optjecaja, što prijeti smanjenjem dobiti.

Udio vlastitih i dugoročno posuđenih sredstava iznosio je 01.01.96.godine 0,81, 01.01.97.godine 0,88, 01.01.98.godine 0,85, a 01.01.99.godine 0,82. Takav visoke performanse reći da financijska stabilnost poduzeća nije upitna.

Procjena likvidnosti poduzeća.

Opći pokazatelj likvidnosti, o kojem se gore govori, izražava sposobnost poduzeća da izvrši podmirenje svih vrsta obveza - kako za najbliže tako i za udaljene. Ovaj pokazatelj ne daje predodžbu o mogućnostima poduzeća u pogledu otplate kratkoročnih obveza. Stoga se za ocjenu solventnosti poduzeća koriste tri relativna pokazatelja likvidnosti, koji se razlikuju u skupu likvidnih sredstava koja se smatraju pokrivanjem kratkoročnih obveza. Pri izračunu ovih pokazatelja kao osnovica za izračun uzimaju se kratkoročne obveze.

1) Koeficijent apsolutne likvidnosti.

Ovaj omjer jednak je omjeru najlikvidnijih sredstava prema zbroju najhitnijih obveza i kratkoročnih obveza. Najlikvidnija imovina su novac i kratkoročni vrijednosni papiri. Kratkoročne obveze poduzeća predstavljaju zbroj najhitnijih obveza i kratkoročnih obveza:

kratkoročni

ratio gotovinska financijska investicija

apsolutna likvidnost = ________________________________ (34)

Kratkoročne obveze

Granična teorijska vrijednost ovog pokazatelja je 0,2 - 0,35.

Srednji koeficijent pokrića kratkoročnih obveza (koeficijent kritične likvidnosti).

Za izračun ovog omjera, potraživanja i druga imovina uključeni su u sastav likvidnih sredstava u brojnicima relativnog pokazatelja:

Kratkoročno

intermedijarna novčana financijska potraživanja

omjer duga investicijskih fondova

premazi =________________________________________________ (35)

Kratkoročne obveze

Koeficijent likvidnosti odražava projiciranu platežnu sposobnost poduzeća, podložnu pravovremenom poravnanju s dužnicima. Teorijska vrijednost pokazatelja prepoznata je kao dovoljna na razini od 0,7 - 0,8.

3) Koeficijent tekuće likvidnosti ili koeficijent pokrića. Jednak je omjeru vrijednosti sve tekuće (mobilne) imovine poduzeća i vrijednosti kratkoročnih obveza.

vrijednost indikatora ne smije pasti ispod jedinice. Prema drugim podacima, vrijednost veća od jedan smatra se normalnom za to:

Kratkoročno

međusrednja novčana financijska potraživanja i

ratio investicijski fondovi troškovi duga

premazi =____________________________________________________ (36)

Kratkoročne obveze

Koeficijent pokrića karakterizira očekivanu solventnost poduzeća za razdoblje jednako prosječnom trajanju jednog obrta svih tekućih sredstava.

4) Pokazatelji solventnosti također uključuju udio rezervi i troškova u iznosu kratkoročnih obveza:

Zalihe i troškovi

Udio zaliha i troškova =__________________________ (37)

u tekućim obvezama Tekuće obveze

Izračunati pokazatelji za ocjenu likvidnosti bilance prikazani su u tablici 10.

Tablica 10

Pokazatelji procjene likvidnosti bilance

Koeficijent apsolutne likvidnosti pokazuje koji dio kratkoročnog duga poduzeće može otplatiti u bliskoj budućnosti. Granična teorijska vrijednost ovog pokazatelja je 0,2 - 0,35. Ovaj pokazatelj je posebno važan za investitore. Koeficijent apsolutne likvidnosti karakterizira solventnost poduzeća na datum bilance.

Za dd mks ovaj pokazatelj je jednak 0,04 - na dan 01.01.96., što ukazuje na nisku tekuću likvidnost poduzeća, na dan 01.01.97. - 0,08, na dan 01.01.98. - 0,07, a na kraju god. analiziranom razdoblju ovaj pokazatelj iznosio je znatno veći iznos - to znači da u skoroj budućnosti može otplatiti 19% svojih kratkoročnih obveza.

Srednji omjer pokrića kratkoročnih obveza karakterizira očekivanu solventnost poduzeća za razdoblje koje je jednako prosječnom trajanju jednog prometa potraživanja. Ovaj pokazatelj je od posebnog interesa za dioničare. Standardna vrijednost indikatora je 0,6-0,8.

Za ovo poduzeće na dan 01.01.96. iznosi 0,17 ili 17%, na dan 01.01.97. - 0,35 ili 35, što potvrđuje podatke prethodnog pokazatelja o niskoj trenutnoj solventnosti poduzeća. krajem 1997. i početkom 1998. godine ovaj pokazatelj iznosio je 0,64, što je unutar normativne vrijednosti, što ukazuje na normalnu trenutnu solventnost poduzeća. Dana 01.01.99 srednji omjer pokrića za kratkoročne obveze je 0,89 - to premašuje standardne vrijednosti i karakterizira visoku solventnost poduzeća.

Koeficijent pokrića pokazuje platežnu sposobnost poduzeća, procijenjenu uz uvjet ne samo pravodobnog obračuna s dužnicima i povoljne prodaje gotovih proizvoda, već i prodaje, u slučaju potrebe, ostalih elemenata materijalne imovine. Likvidna sredstva trebaju biti dostatna za podmirenje kratkoročnih obveza, tj. vrijednost indikatora ne smije pasti ispod jedinice.

Za OAO ms, ova brojka je 1,09 1,36 1,32, redom, početkom 1996., 1997., 1998., 1999. godine. - svi pokazatelji su veći od jedan, a rast ovog koeficijenta karakterizira pozitivan trend povećanja kratkoročne solventnosti poduzeća.

Udio zaliha i troškova u kratkoročnim obvezama na dan 01.01.96. jednako 0,91 od 01.01.97. - 1.03 od 01.01.98 - 0,67 i na dan 01.01.99. - 0,71, vrijednosti pokazatelja pokazuju da vrijednost rezervi i troškova, izuzev podataka od 01.01.97. ne prelazi vrijednost kratkoročnih obveza, a trend rasta ovog pokazatelja ocjenjuje se pozitivno.

Dakle, za analizirano razdoblje od 1996. do 1998., Stavropol Dairy Plant JSC ima dinamičan model razvoja.

Organizacijska struktura OJSC MKS osigurava prilično stabilno financijsko stanje poduzeća. Ovo potvrđuje analiza financijskih rezultata poduzeća.

Tijekom analize uočava se povećanje pokazatelja profitabilnosti. Najveća vrijednost koeficijenata profitabilnosti poduzeća ostvarena je 1998. godine - ukupni povrat na kapital iznosi 16%, neto profitabilnost 11%, što ukazuje na učinkovito korištenje imovine poduzeća.

Analizom koeficijenata poslovne aktivnosti također se može zaključiti da se poslovanje poduzeća poboljšava, budući da dolazi do povećanja koeficijenata povrata kapitala, kapitalne produktivnosti i visokog obrtaja obrtnog kapitala. Pokazatelj obrtaja potraživanja zaslužuje negativnu ocjenu jer se povećao prosječni rok otplate potraživanja.

Analiza pokazatelja stabilnosti tržišta ukazuje na prilično visoku neovisnost poduzeća o vanjskim izvorima poduzeća, au analiziranom razdoblju dolazi do značajnog poboljšanja kod svih pokazatelja stabilnosti tržišta, osim udjela potraživanja. Omjer potraživanja od kupaca je povećan i ta je promjena negativna jer se sredstva preusmjeravaju iz prometa.

Pokazatelji za procjenu likvidnosti bilance, ako ne odgovaraju, tada su izuzetno blizu normativnim vrijednostima koeficijenata, što karakterizira normalnu solventnost poduzeća.

Financijski pokazatelji relativni su pokazatelji financijskog zdravlja poduzeća. Izračunavaju se kroz omjer apsolutnih vrijednosti koeficijenata financijskog stanja poduzeća.
Analiza financijskih pokazatelja sastoji se u usporedbi vrijednosti tih pokazatelja s normativnim ili osnovnim vrijednostima, kao i analizi i proučavanju njihove dinamike u određenom razdoblju.

Postoji veliki broj financijskih pokazatelja, ali dovoljan je mali broj da se u potpunosti okarakterizira stanje poduzeća. Glavna stvar je da ovaj koeficijent odražava jednu od strana financijske i ekonomske aktivnosti poduzeća.

Prva grupa– skupina pokazatelja profitabilnosti. Ovdje izdvajamo koeficijent ukupne profitabilnosti, neto profitabilnosti, neto profitabilnosti vlasničkog kapitala, profitabilnost proizvodnih sredstava.
Co.r = bruto dobit / vrijednost imovine
Kch.r. = neto prihod / vrijednost imovine
Kr.sk \u003d neto dobit / vrijednost kapitala
Kr.pf \u003d bruto dobit / vrijednost dugotrajne i tekuće imovine

Druga grupa- skupina koeficijenata učinkovitosti upravljanja poduzećem.
Neto dobit po 1 rub. = neto dobit / promet proizvoda
Dobit od prodaje od 1 rub. = dobit od prodaje / promet proizvoda
Dobit od svih prodaja po 1 rub. = dobit od cjelokupne prodaje / prometa proizvoda
Ukupna dobit po 1 rub. = bruto dobit / promet proizvoda

Treća skupina– skupina koeficijenata poslovne aktivnosti.
Ukupni povrat kapitala = promet / prosječna vrijednost nekretnine
Povrat dugotrajne imovine i nematerijalne imovine = promet / prosječni trošak proizvodne imovine i nematerijalne imovine
Obrt svih obrtnih sredstava = promet / prosječna vrijednost obrtnih sredstava
Obrt potraživanja = promet / prosječna vrijednost potraživanja

Četvrta skupina- koeficijenti financijske stabilnosti poduzeća.
Koeficijent autonomije \u003d izvori sredstava / ukupni saldo (> 0,5 standard)
Omjer duga i kapitala = obveze/vlasnički kapital (omjer >1)
Omjer pokretnih i nepokretnih sredstava = kratkotrajna imovina / dugotrajna imovina
Koeficijent agilnosti = vlastiti obrtni kapital / ukupna vrijednost izvora sredstava poduzeća
Omjer kapitala = vlastiti obrtni kapital / trošak zaliha i troškovi (>0,6 standard)

Peta skupina– pokazatelji likvidnosti.
Omjer apsolutne likvidnosti = Najlikvidnija imovina / Najročnije obveze i kratkoročne obveze
Kritični omjer likvidnosti = potraživanja i ostala imovina / većina kratkoročnih obveza i kratkoročnih obveza
Koeficijent tekuće likvidnosti = vrijednost sve tekuće imovine / kratkoročnih obveza