Uvod 3

1. Analiza i procjena rizika 5

1.1. Zone rizika i krivulja rizika 7

1.2. metoda stručne procjene 12

2. Analiza vanjski rizik u istraživačko-proizvodnom poduzeću "Samara Horizons" 15

2.2. Faze modeliranja prema metodi 25

Zaključak 35

Literatura 37

Uvod

Rizik je svojstven svakom polju ekonomska aktivnost. Problem rizika posebno je važan u poduzetništvu, gdje intenzivne promjene u okruženju poslovnog subjekta zahtijevaju brz i energičan odgovor na transformacije koje dolaze u poslovanju. Pritom je potrebno uzeti u obzir specifičnosti industrije koje određuju čimbenike rizika, stupanj njihove manifestacije i značaj.

Nedostatak pristupa utemeljenih na dokazima za analizu i procjenu rizika istraživačkih i proizvodnih poduzeća dovodi do takvih neželjenih posljedica kao što su gubitak dobiti, neprodane zalihe robe, smanjena učinkovitost ulaganja, pojava gubitaka u transakcijama, smanjenje baze resursa itd.

Radovi domaćih i stranih znanstvenika posvećeni su pitanjima analize i procjene rizika u poslovanju poduzeća. Značajan doprinos razvoju ove problematike dali su ekonomisti: V. A. Abchuk, A. P. Algin, K. M. Arginbaev, M. I. Bakanov, I. T. Balabanov, V. V. Bokov, V. A. Borovkova, E.S. Vasilčuk, V. V. Gluščenko, P. G. Grabovyi, V. M. Granaturov, A. M. Dubrov, B.A. Lagosha, A.A. Pervozvanski, B.A. Raizberg, V.T. Sevruk, A.A. Spivak, V.A. Chernov, A.S. Shapkin, A.D. Sheremet i dr. Od stranih znanstvenika mogu se istaknuti sljedeći radovi: W. Barton, T. Bachkai, E. Vogkhan, M. Green, S. Williams, K. Redhead i dr. V. A. Borovkova, A. M. Omarova, V. M. Granaturova, E.V. Seregina, G.A. Taktarova, G.V. Černov i drugi.

No, usprkos značajnoj količini istraživanja u području analize rizika i aktivnom traženju načina za objektivnu procjenu veličine rizika, mnoga metodološka i metodološka pitanja ovog važnog problema još uvijek nisu riješena. Tako, konkretno, do sada ne postoji konsenzus o prirodi i sadržaju gospodarskog rizika poduzeća, nisu potkrijepljeni kriteriji i pokazatelji (opći i privatni) za procjenu gospodarskog rizika, ne postoji na dokazima utemeljena klasifikacija čimbenika koji odrediti ekonomske rizike, posebno vanjske rizike poduzeća tržišni uvjeti funkcioniranje.

Potreba za poboljšanjem procjene rizika poduzeća, a posebno istraživačko-proizvodnog poduzeća u tržišnim uvjetima predodredila je relevantnost teme istraživanja.

Svrha i ciljevi istraživanja. Cilj seminarski rad sastoji se u poboljšanju teorijskih osnova i razvoju metodoloških odredbi za analizu vanjskog rizika i ekspertne metode za procjenu rizika istraživačko-proizvodnih poduzeća u tržišnim uvjetima funkcioniranja u cilju povećanja učinkovitosti njihova razvoja.

Za ostvarenje ovog cilja u kolegiju su postavljeni i riješeni sljedeći zadaci:

Analiza izvora rizika istraživačko-proizvodnih poduzeća i njihova klasifikacija;

Identifikacija obilježja rizika u istraživačkim i proizvodnim poduzećima i njihova procjena u suvremenim uvjetima;

Razvoj metodološkog pristupa procjeni rizika u istraživačkim i proizvodnim poduzećima korištenjem ekspertne metode.

Predmet proučavanja je vanjska analiza rizika. Pod analizom vanjskog rizika podrazumijeva se procjena stupnja utjecaja vanjskog okruženja na aktivnosti istraživačko-proizvodnog poduzeća.

Kao predmet istraživanja odabrano je istraživačko-proizvodno poduzeće Zatvoreno dioničko društvo "Samarski horizonti".

Teorijska i metodološka osnova kolegija bili su radovi domaćih i stranih istraživača.

Informacijska baza studije. Kao početna informacija u istraživanju korišteni su podaci CJSC NPP "Samara Horizons".

1. Analiza i procjena rizika

Problem analize, procjene i upravljanja rizicima u provedbi proizvodnih aktivnosti od strane poduzeća danas je jedan od središnjih problema ruskog gospodarstva. U planskom gospodarstvu, kada su neprofitabilna poduzeća dobivala subvencije preraspodjelom sredstava iz profitabilnih poduzeća, ti problemi nisu bili toliko hitni. Trenutno, ako tvrtka ne ostvaruje dobit, a još više ako nema povrata uloženog, tada je tvrtka na rubu stečaja. Stoga je racionalno korištenje sredstava i uzimanje u obzir čimbenika rizika najvažniji trenutak u aktivnostima poduzeća.

U kontekstu formiranja tržišnih odnosa uloga i značaj pojedinačni elementi procesa upravljanja, stoga se mijenjaju i teorijski pristupi njihovoj analizi, vrednovanju i organizaciji u poduzeću.

Broj neriješenih problema u području upravljanja ekonomskim i industrijskim rizicima u industrijskim poduzećima značajno se povećao u današnje vrijeme s pojavom konkurentskog okruženja.

Pritom je važno uzeti u obzir da je bilo koji od objekata i subjekata proizvodne djelatnosti izložen sustavnom utjecaju rizika različitih hijerarhijskih razina: geopolitičkih, političkih, društvenih, ekonomskih, financijskih, industrijskih, komercijalnih i stvorene ljudskom rukom.

Rizik se prije svega može smanjiti pažljivim prethodnim proučavanjem, proračunom operacija, izborom racionalnog, manje opasnog načina djelovanja. Ispravno vođenje računa o čimbenicima rizika i racionalno upravljanje rizicima u poduzeću pridonosi njegovom uspješnom tržišnom djelovanju, dok druga poduzeća čiji menadžment ne pridaje dužnu pozornost rizicima, na sličan način stanje na tržištu neminovno se pokažu neisplativim. Stoga su pitanja teorije i prakse procjene i upravljanja rizicima u današnje vrijeme dobila posebnu aktualnost.

Svrha analize rizika je pružiti potencijalnim partnerima potrebne podatke za donošenje odluke o primjerenosti sudjelovanja u projektu i predvidjeti mjere zaštite od mogućih financijskih gubitaka. Analiza rizika provodi se redoslijedom prikazanim na sl. jedan.

Slika 1. Redoslijed analize rizika.

Opća načela analize rizika. Kada se govori o potrebi uzimanja u obzir rizika u upravljanju projektom, najčešće se misli na njegove glavne sudionike: kupca, investitora, izvođača (izvođača) ili prodavatelja, kupca, ali i osiguravajuće društvo. Pri analizi rizika bilo kojeg od sudionika projekta koriste se sljedeći kriteriji koje je predložio poznati američki stručnjak B. Berlimer:

Gubici rizika neovisni su jedni o drugima;

Gubitak u jednom smjeru iz "portfelja rizika" ne mora nužno povećati vjerojatnost gubitka u drugom (osim u okolnostima više sile);

Najveća moguća šteta ne smije premašiti financijske mogućnosti sudionika.

Analiza rizika može se podijeliti u dvije komplementarne vrste: kvalitativnu i kvantitativnu. Kvalitativna analiza može biti relativno jednostavna, njezin glavni zadatak je utvrditi čimbenike rizika, faze rada tijekom kojih se rizik pojavljuje, odnosno utvrditi potencijalna područja rizika, a zatim identificirati sve moguće rizike. Kvantitativna analiza rizika, odnosno numeričko određivanje veličine pojedinačnih rizika i rizika projekta u cjelini, složeniji je problem. Svi čimbenici, na ovaj ili onaj način koji utječu na porast stupnja rizika u projektu, mogu se uvjetno podijeliti na objektivne i subjektivne.

1.1. Zone rizika i krivulja rizika

Poduzetnik uvijek treba nastojati uzeti u obzir mogući rizik te predvidjeti mjere za smanjenje njegove razine i kompenzaciju mogućih gubitaka. To je bit upravljanja rizikom (risk management). Glavni cilj upravljanja rizikom (osobito za uvjete moderne Rusije) je osigurati da se u najgorem slučaju može govoriti o nedostatku profita, ali ne i o bankrotu organizacije. Za procjenu prihvatljivosti komercijalnog rizika potrebno je rasporediti zone rizika ovisno o očekivanom iznosu gubitaka. Opća shema zona rizika prikazana je na sl. 2.

Slika 2. Zone rizika.

Područje u kojem se ne očekuju gubici, odnosno gdje je ekonomski rezultat gospodarske aktivnosti pozitivan, naziva se zona bez rizika. Zona prihvatljivog rizika je područje unutar kojeg iznos vjerojatnih gubitaka ne premašuje očekivanu dobit, te stoga komercijalna aktivnost ima ekonomsku isplativost. Granica zone prihvatljivog rizika odgovara razini gubitaka koja je jednaka izračunatoj dobiti. Zona kritičnog rizika - područje mogućih gubitaka koji prelaze iznos očekivane dobiti do vrijednosti ukupnog procijenjenog prihoda (zbroj troškova i dobiti). Ovdje se poduzetnik izlaže riziku ne samo da neće ostvariti prihode, već i imati izravne gubitke u visini svih nastalih troškova.

Zona katastrofalnog rizika je područje vjerojatnih gubitaka koji prelaze kritična razina a može doseći vrijednost jednaku temeljnom kapitalu organizacije. Katastrofalni rizik može organizaciju ili poduzetnika dovesti do kolapsa i bankrota. Osim toga, kategorija katastrofalnog rizika (bez obzira na visinu materijalne štete) treba uključiti rizik povezan s prijetnjom životu ili zdravlju ljudi i pojavom gospodarskih katastrofa. Vizualni prikaz razine komercijalni rizik daje grafički prikaz ovisnosti vjerojatnosti gubitaka o njihovoj veličini – krivulja rizika (slika 3).

Slika 3. Krivulja rizika.

Konstrukcija takve krivulje temelji se na hipotezi da je dobit kao slučajna varijabla podložna normalnom zakonu raspodjele i uključuje sljedeće pretpostavke.

1. Najvjerojatnije dobiti dobit jednaku izračunatoj vrijednosti - Pr. Vjerojatnost (Vr) dobivanja takve dobiti je maksimalna i vrijednost P se može smatrati matematičkim očekivanjem dobiti. Vjerojatnost ostvarivanja dobiti, veće ili manje od izračunate, monotono opada kako se odstupanja povećavaju.

2. Gubicima se smatra smanjenje dobiti (ΔP) u odnosu na izračunatu vrijednost. Ako je stvarni profit P, tada je ΔP = Pr - P.

Iznesene pretpostavke su u određenoj mjeri kontroverzne i ne vrijede uvijek za sve vrste rizika, ali u cjelini sasvim ispravno odražavaju najopćenitije obrasce promjena u komercijalnom riziku i omogućuju konstruiranje krivulje distribucije vjerojatnosti gubitka dobiti, koja je naziva se krivulja rizika (slika 4).

Slika 4. Krivulja distribucije vjerojatnosti gubitka dobiti.

Glavna stvar u procjeni komercijalnog rizika je sposobnost izgradnje krivulje rizika i određivanja zona i pokazatelja prihvatljivih, kritičnih i katastrofalnih rizika. Dakle, proces analize rizika uključuje sljedeće faze:

Izrada prediktivnog modela;

Definicija varijabli rizika;

Određivanje distribucije vjerojatnosti odabranih varijabli i određivanje raspona mogućih vrijednosti za svaku od njih;

Utvrđivanje prisutnosti ili odsutnosti korelacija među varijablama rizika;

Modeli;

Analiza rezultata.

varijable rizika. To su varijable koje su ključne za održivost projekta, tj. čak i mala odstupanja od njegove očekivane vrijednosti negativno utječu na projekt. Za odabir varijabli koristi se analiza osjetljivosti i nesigurnosti. Analiza osjetljivosti mjeri odgovor rezultata projekta na promjene u određenoj varijabli projekta.

NA diplomski rad procjena rizika tvrtke Tekhnologii LLC provodi se uz pomoć stručnjaka. Ova metoda koristi se kada nema dovoljno podataka o predmetu proučavanja. Uloga vještačenja je pribaviti neovisno subjektivno mišljenje svakog stručnjaka – vještaka o postavljenim pitanjima i uopćiti ta mišljenja radi dobivanja objektivne ocjene predmeta analize.

Za provedbu studije odabrali smo stručnjake: zaposlenike poduzeća, budući da rade u poduzeću dugo vremena i prilično su kompetentni u trenutnoj situaciji poduzeća, prilikama i prijetnjama koje obećavaju poduzeću vanjsko okruženje. Ukupno je 10 osoba djelovalo kao eksperti. Kao stručnjaci u ovaj slučaj voditelji strukturne podjele Technologies LLC.

Predlaže se da se procjena rizika analiziranog poduzeća izvrši prema formuli:

gdje je Kp - razina rizika poduzeća;

i - 1,2,.. n - broj stručnjaka;

j - 1,2,..7 - broj procijenjenih parametara;

aj - težina j-tog parametra;

bij- i-ti rezultat ekspert j-tog parametra po sustavu od pet bodova;

5n je najveći mogući broj bodova koje ocjenjivano poduzeće može dobiti.

Za procjenu parametara rizika poduzeća od strane stručnjaka utvrđeni su sljedeći uvjeti:

• - bez kvalitete - 1 bod;
• - kvaliteta se javlja vrlo rijetko - 2 boda;
• - kvaliteta nije jaka i nije slaba - 3 boda;
• - kvaliteta se često pojavljuje - 4 boda;
• - kvaliteta se manifestira sustavno, postojano, vizualno - 5 bodova.

Tako postaje moguće procijeniti parametre rizika s visokim stupnjem objektivnosti i na temelju toga donijeti informirane upravljačke odluke.

Kako više vrijednosti ponderirani zbroj bodova, to je veća vjerojatnost rizika.

Dobiveni rezultati prikazani su u tablici 6.

Tablica 6

Stručna procjena razine rizika Tekhnologii LLC u glavnim područjima analize

Mogući rizici

Težina indikatora

Stručne procjene

1. Pojava ograničenja tehnoloških resursa

2. Loše upravljanje osobljem

3. Smanjenje potražnja na tržištu, podcjenjivanje utjecaja konkurenata

4. Inflacija troškova

5. Viša sila, materijalna šteta

Kao rezultat toga dobili smo razinu analiziranih parametara rizika poduzeća Kr = 0,674 ili 67,4% od maksimalne vrijednosti od 100%. To znači srednji rizik.

Istodobno, u pet područja mogućih rizika za poduzeće koje se proučava: pojava ograničenja tehnoloških sirovina, loše upravljanje osobljem, smanjenje potražnje, podcjenjivanje utjecaja konkurenata, inflacija troškova, viša sila, materijalna šteta , dobivene su procjene koje se međusobno značajno razlikuju.prijatelj.

Podaci za analizu prikazani su u tablici 7.

Tablica 7

Vjerojatnost pojave rizika

Kao što je vidljivo iz podataka u tablici 7., stručnjaci najveću vjerojatnost nastanka rizika procjenjuju na temelju pokazatelja rada s kadrovima i tržišnih parametara.

Nadalje, u područjima s velikom vjerojatnošću rizika, provest ćemo dublja istraživanja. Za tržišne aspekte vezane uz procjenu poslovnog portfelja preporučljivo je koristiti BCG model u strukturi analize portfelja. Za razvoj odluka uprave o kadrovima, provedena je kadrovska anketa, identificirani su glavni problemi u ovom području.

A. Točkasta procjena pokazatelja rizika. Da bi se koristio pokazatelj ove vrste, potrebno je poznavati i vrstu i parametre zakona raspodjele vrijednosti koji odražavaju rezultate aktivnosti. Pod pretpostavkom da je dovoljno velik broj ne samo unutarnjih, već također vanjski faktori rizik utječe na rezultate poduzetništva, postavljamo hipotezu da ti rezultati podliježu normalnom zakonu raspodjele.

Na sl. 2.3 prikazuje krivulju funkcije gustoće normalne distribucije. Ovo je grafički odraz ovisnosti gustoće distribucije vjerojatnosti očekivanih vrijednosti rezultata. Nakon analize ove krivulje, možete vidjeti da su sve vrijednosti rezultata gušće grupirane oko vrijednosti x(krivulja gustoće u ovoj točki ima max), međutim, budući da su rezultati raspoređeni i lijevo i desno od vrijednosti x opaža se smanjenje gustoće.

Riža. 2.3.

Na primjer, ocjena rizika R(vjerojatnost dobivanja rezultata na potrebnoj razini) definira se kao površina ispod krivulje, koja se može izračunati pomoću sljedeće formule:

gdje su numeričke karakteristike distribucije: očekivana vrijednost i disperzija; Dtp je tražena vrijednost rezultata.

Za izradu krivulja gustoće vjerojatnosti za moguće poduzetničke rezultate potreban je veliki niz statističkih informacija provjeriti statističku hipotezu o parametrima i obliku zakona raspodjele. U osnovi, teško je dobiti takve početne podatke unaprijed, stoga se u ovom obliku vjerojatnosni pokazatelji rijetko koriste.

B. Intervalna procjena pokazatelja rizika. Točkasta procjena rizika ne daje informacije o točnosti postupka procjene. U tom pogledu treba koristiti i poduzetnik koji procjenjuje rizik vlastite djelatnosti intervalni pristup,što je određivanje vjerojatnosti dobivanja određenog rezultata unutar zadanih i potrebnih granica.

Na primjer, vjerojatnost da će rezultat biti jednak vrijednosti koja pripada intervalu [ x 1, x 2] jednako je

ili

Predstavimo ovu interpretaciju grafički (sl. 2.4).

Riža. 2.4.

Takva intervalna procjena razine rizika služi kao osnova za koncepti vrijednosti rizikaVaR (VaR – vrijednost al rizik ), koji je razvijen krajem 1980-ih. posljednje stoljeće. Određeni iznos vrijednosti rizika kao generalizirana procjena tržišnog rizika prvenstveno je nužan za koordinaciju operativnih odluka na razini najvišeg menadžmenta poduzeća.

VaR je prepoznata kao najuniverzalnija metoda koja se koristi za izračun sljedećih vrsta rizika:

• cjenovni rizik - promjene tržišne vrijednosti cijene financijske imovine;
• valutni rizik - povezan s promjenom tečaja nacionalne valute u odnosu na stranu valutu na tržištu;
• kreditni rizik - proizlazi iz potpune ili djelomične nelikvidnosti zajmoprimca po primljenom zajmu;
• rizik likvidnosti - povezan s nemogućnošću prodaje financijske imovine ili mogućnošću prodaje samo uz velike gubitke koji nastaju pri prodaji imovine zbog značajne razlike u iznosu kupnje u odnosu na prodaju koja postoji na tržištu.

trošak rizikaVaR odražava najveći mogući gubitak od promjene vrijednosti financijski instrumenti, portfelj imovine itd., koji će se dogoditi u određenom vremenskom razdoblju od unaprijed data vjerojatnost njegov izgled.

Iz ovoga možemo zaključiti da se glavnim pokazateljima u određivanju vrijednosti rizika može smatrati razina intervala pouzdanosti (vjerojatnost povjerenja) i vremenski horizont.

Razina intervala pouzdanosti je granica koja (na temelju mišljenja upravitelja rizika) odvaja "normalne" tržišne fluktuacije od nepredviđenih, ekstremnih skokova cijena u smislu njihove učestalosti. U pravilu je vjerojatnost gubitaka unutar 1 - γ = (1,0; 2,5 ili 5% ) (odgovarajuća razina intervala pouzdanosti jednaka je g=(99; 97,5 ili 95%)). U ovom slučaju treba uzeti u obzir da će se s povećanjem razine intervala pouzdanosti povećati i pokazatelj vrijednosti rizika: očito je da će gubici koji nastanu s vjerojatnošću ne većom od 1% biti veći od gubici koji se javljaju s vjerojatnošću od 5%.

Prilikom odabira vremenski horizont vrijedno je razmotriti, prvo, koliko se često provode transakcije s tom imovinom; drugo, njihova likvidnost. Za one financijske institucije koje su aktivne na tržištima kapitala, tradicionalno razdoblje namire je jedan dan, dok za strateške ulagače može biti prihvatljivo korištenje dužih vremenskih razdoblja. Osim produljenja vremenskog horizonta, povećava se i vrijednost rizika. Očito, mogući dobici i gubici, primjerice, u pet dana mogu biti veći nego u jednom danu. U praksi se obično pretpostavlja da tijekom razdoblja P dana, vrijednost vrijednosti rizika približno će biti jednaka vrijednosti puta više nego u jednom danu.

Ekspertne metode procjene rizika

U današnjem nestabilnom okruženju, kada je ponavljanje bilo koje ekonomske situacije za poduzetnika pod istim uvjetima gotovo nemoguće i nema ažurnih informacija o vjerojatnosti rizičnih događaja, vrijedi se obratiti subjektivne metode stručne ocjene, presude i osobno iskustvo stručnjaka, mišljenje financijskog direktora i sl. Metode vještačenja omogućuju utvrđivanje razine financijskih rizika, ako poduzeće nema potrebne informacije za izvođenje izračuna ili usporedbi. Ove metode sastoje se od anketiranja stručnjaka (kvalificiranih stručnjaka iz osiguravajućih, poreznih, financijskih tijela, investicijskih menadžera, zaposlenika relevantnih specijaliziranih tvrtki) i daljnje statističke obrade rezultata ankete. Anketa bi se trebala usredotočiti na određene vrste rizike identificirane u ovoj operaciji.

Stručna procjena stupnja rizika nije odluka sama po sebi, već samo nužna i korisna informacijašto pomaže u donošenju informirane odluke. Samo risk manager može odlučiti o razini rizika, a odgovornost je na njemu.

Najčešće se metode ekspertnog vrednovanja koriste za utvrđivanje razine inflatornog, kamatnog, emisijskog, valutnog, investicijskog i nekih drugih vrsta financijskih rizika.

Moguće je privući heuristička pravila, predstavlja skup logičkih metoda za pronalaženje istine (slika 2.5).

Riža. 2.5.

Dakle, razmotrili smo mnoge metode procjene rizika (računske i analitičke, probabilističke, statističke i ekspertne). Ove metode se često koriste u kombinaciji jedna s drugom, npr. računalne i analitičke metode sa statističkim (korelacijsko-regresijskim). Kombinirane metode uključuju metode predviđanja bankrota, procjene financijsko stanje poduzeća, procjena financijskih i drugih rizika na temelju financijskih i pogonske poluge itd. Na temelju takve kombinacije metoda razvijene su metode analize financijskog rejtinga i dr. Moguće su i druge, specijaliziranije metode procjene rizika.

Sada pogledajmo neke od pristupa detaljnije.

• Tokarenko G.S. Tehnologija upravljanja financijskim rizicima // Financijski menadžment. 2006. br. 5.
• Cm.: Tokarenko G.S. Tehnologija upravljanja financijskim rizicima.

U praksi su najpopularniji sljedeći metode analize rizika:

• statistički;
• procjene isplativosti troškova;
• stručne procjene;
• analitički;
• način korištenja analoga;
• procjene i ;
• analiza posljedica akumulacije rizika;
• kombinirana metoda.

Razmotrimo detaljnije glavne metode analize rizika i njihove značajke.

Statistička metoda analize rizika

Statistička metoda analize rizika koristi se kada poduzeće ima dovoljno analitičkih i statističkih informacija o predmetu analize. Bit ove metode leži u činjenici da se za izračun vjerojatnosti gubitaka analiziraju svi povijesni podaci koji se tiču ​​učinkovitosti analiziranog poslovanja poduzeća u prošlosti.

Prednost statističke metode analize rizika je što omogućuje analizu i procjenu razne opcije razvoja i uzeti u obzir razni faktori rizik unutar jednog pristupa. Nedostatak ove metode je potreba korištenja probabilističkih karakteristika.

U praksi se koriste sljedeće statističke metode analize rizika:

• procjena vjerojatnosti izvršenja;
• analiza vjerojatne distribucije tijeka plaćanja;
• stabla odlučivanja;
• simulacija rizika.

Metoda procjene vjerojatnosti izvršenja omogućuje vam davanje pojednostavljene statističke procjene vjerojatnosti izvršenja bilo koje odluke izračunavanjem udjela izvršenih i neizvršenih odluka u ukupnom iznosu donesene odluke.

Metoda analize distribucija vjerojatnosti tokova plaćanja omogućuje, uz poznatu distribuciju vjerojatnosti za svaki element tijeka plaćanja, procjenu mogućih odstupanja troškova tijeka plaćanja od očekivanih. Tijek s najmanjim varijacijama smatra se najmanje rizičnim.

Stabla odlučivanja obično se koriste za analizu rizika događaja koji imaju predvidljiv ili razuman broj razvojnih opcija. Posebno su korisni u situacijama kada odluke donesene u određenom trenutku ovise o odlukama donesenim ranije.

Simulacija- jedna od najmoćnijih metoda analize ekonomskog sustava. Podrazumijeva se kao proces izvođenja pokusa na računalu s matematički modeli složeni sustavi stvarnog svijeta. Simulacijsko modeliranje koristi se u slučajevima kada se realni eksperimenti, na primjer, sa ekonomski sustavi, nerazumno, skupo i/ili neizvedivo. Prikupljanje potrebnih informacija za donošenje odluka često je skupo. U takvim slučajevima stvarni podaci koji nedostaju zamjenjuju se vrijednostima dobivenim tijekom simulacijskog eksperimenta.

Metoda analize troškova i koristi

Esencija metoda analize troškova i koristi leži u činjenici da tijekom poslovanja poduzeća troškovi svakog smjera, kao i troškovi pojedinih elemenata, imaju različitu razinu rizika. Utvrđivanje razine rizika analizom troškova i koristi usmjereno je na prepoznavanje područja potencijalnog rizika. To zauzvrat pruža priliku za prepoznavanje "uskih grla" u smislu rizika, a zatim razvijanje načina za njihovo uklanjanje.

Metoda troškovne izvedivosti omogućuje određivanje kritičnog obujma proizvodnje ili prodaje, tj. donja granica outputa na kojoj je profit jednak nuli. Proizvodnja proizvoda u količinama manjim od kritičnih donosi samo gubitke. Kritični obujam proizvodnje mora se procijeniti pri razvoju novih proizvoda i pri smanjenju proizvodnje uzrokovanom padom potražnje, smanjenjem ponude materijala i komponenti, pooštravanjem ekoloških zahtjeva i drugim razlozima.

Prekoračenje troškova može biti posljedica jednog od četiri glavna čimbenika ili njihove kombinacije:

1. početno podcjenjivanje troškova;
2. mijenjanje granica dizajna;
3. razlika u produktivnosti;
4. povećanje početnog troška.

Ovi glavni čimbenici mogu se detaljno opisati. Na temelju generičke liste za provjeru može se sastaviti detaljna lista za provjeru za određeni projekt ili elemente projekta.

Neki istraživači razlikuju tri pokazatelja financijske stabilnosti poduzeća kako bi odredili razinu rizika financijskih sredstava:

1. višak ili nedostatak vlastitih sredstava;
2. višak ili nedostatak vlastitih, srednjoročnih i dugoročnih posuđenih izvora za formiranje rezervi i troškova;
3. višak ili manjak ukupne vrijednosti glavnih izvora za formiranje rezervi i troškova.

Metoda vještačenja

Metoda za određivanje razine rizika po stručne procjene je subjektivnija (u usporedbi s drugim metodama). Ova subjektivnost je posljedica činjenice da grupa stručnjaka koji rade analizu rizika izražava vlastite subjektivne sudove kako o prošloj situaciji (ostvarenom događaju), tako i o izgledima za njen razvoj.

Najčešće se metoda stručnih procjena koristi kada nema dovoljno informacija ili kada se utvrđuje razina rizika u takvim područjima djelatnosti koja nemaju analoga.

U generaliziranom obliku, bit ove metode leži u činjenici da tvrtka identificira određenu skupinu rizika i razmatra kako oni mogu utjecati na njezine aktivnosti. Ovo razmatranje se svodi na bodovanje vjerojatnosti pojedine vrste rizika, kao i stupnja njegovog utjecaja na aktivnosti poduzeća.

Analitička metoda analize rizika

Analitička metoda konstruiranja krivulje rizika je najteža, budući da su elementi teorije igara na kojoj se temelji dostupni samo vrlo uskim stručnjacima. Najčešće korištena podvrsta analitičke metode je − analiza osjetljivosti modela.

Analitička metoda analize rizika provodi se u nekoliko faza.

Na prva razina provodi se priprema za analitičku obradu informacija koja sadrži:

• određivanje ključnog parametra u odnosu na koji se vrši procjena osjetljivosti ( , itd.);
• izbor čimbenika koji utječu na aktivnosti organizacije i, sukladno tome, ključni parametar (, stanje gospodarstva, itd.);
• izračun vrijednosti ključnih parametara na različite faze realizacija projekta (nabava sirovina, proizvodnja, prodaja, transport, kapitalna izgradnja itd.);
• tako formirane sekvence troškova i primitaka financijski izvori omogućuju utvrđivanje ne samo općeg ekonomska učinkovitost istraživanog područja djelovanja, ali i utvrditi njegovu vrijednost u svakoj fazi.

Na druga faza konstruirani su dijagrami koji odražavaju ovisnost odabranih rezultirajućih pokazatelja o vrijednosti početnih parametara. Uspoređujući dobivene dijagrame međusobno, moguće je utvrditi tzv ključni pokazatelji , koji najviše utječu na ocjenu isplativosti projekta.

Na treća faza određuju se kritične vrijednosti ključnih parametara. Najviše na jednostavan način ovo je izračun kritične točke ili , koji odražava minimalni dopušteni obujam proizvodnje ili pružanja usluga za pokrivanje troškova.

Na četvrta faza, na temelju prethodno dobivenih kritičnih vrijednosti ključnih parametara i čimbenika, provodi se analiza da li na njih utječu moguće načine poboljšanje učinkovitosti i stabilnosti organizacije, tj. Postoje li načini za smanjenje rizika?

Analiza osjetljivosti modela. Analiza osjetljivosti modela sastoji se od sljedećih koraka:

• izbor glavnog ključnog pokazatelja, odnosno parametra kojim se procjenjuje osjetljivost. Takvi pokazatelji mogu poslužiti kao: interna stopa povrata ili neto sadašnji prihod;
• izbor čimbenika (stopa inflacije, stupanj stanja gospodarstva itd.);
• izračun ključnih vrijednosti pokazatelja u različitim fazama projekta: traženje, projektiranje, izgradnja, ugradnja i puštanje u rad opreme, proces povrata ulaganja.

Ovako formiran redoslijed izdataka i primitaka omogućuje utvrđivanje financijski tokovi za svaku točku u vremenu, odnosno odrediti pokazatelje uspješnosti.

Prvo se izrađuju dijagrami koji odražavaju ovisnost odabranih rezultirajućih pokazatelja o vrijednosti početnih parametara. Uspoređujući dobivene dijagrame međusobno, moguće je odrediti ključne pokazatelje koji najviše utječu na ocjenu projekta.

Zatim se određuju kritične (za projekt) vrijednosti ključnih parametara. Najjednostavniji način je izračunati "točku rentabilnosti", koja odražava minimalni dopušteni obujam usluga pri kojem projekt ne donosi dobit, ali se ne ispostavlja da je neprofitabilan.

Ako se projekt financira kreditima, kritična će biti i minimalna stopa po kojoj projekt neće moći otplatiti dug. U budućnosti se može dobiti varijanta prihvatljivih vrijednosti, unutar kojih je projekt učinkovit (u smislu isplativosti) s financijskog i ekonomskog gledišta.

Analiza osjetljivosti omogućuje stručnjacima iz analize dizajna da uzmu u obzir. Ako se utvrdi da je projekt osjetljiv na promjene u rezultatima projekta, više pažnje treba posvetiti programu obuke osoblja i menadžmenta, kao i drugim mjerama za poboljšanje produktivnosti.

Međutim, analiza osjetljivosti ima dva ozbiljna nedostatka:

1. nije sveobuhvatan jer nije osmišljen da obuhvati sve moguće okolnosti;
2. ne specificira vjerojatnost provedbe alternativnih projekata.

Metoda korištenja analoga

Pri analizi rizika novog projekta podaci o učincima nepovoljnih čimbenika rizika na druge projekte mogu biti vrlo korisni.

suština način korištenja analoga leži u činjenici da je pri analizi stupnja rizika određenog područja djelatnosti subjekta preporučljivo koristiti podatke o razvoju istih sličnih područja u prošlosti.

Analiza prošlih čimbenika rizika provodi se na temelju informacija dobivenih iz različitih izvora. Ovako dobiveni podaci obrađuju se kako bi se utvrdile ovisnosti između planiranih rezultata aktivnosti i uvažavanja potencijalnih rizika.

Svrhovitost korištenja ove metode leži u činjenici da ako je potrebno identificirati stupanj rizika iz bilo kojeg inovativnog smjera poduzeća, kada nema stroge osnove za usporedbu, bolje je znati prošlo iskustvo, čak i ako ga ima. ne odgovaraju modernim uvjetima.

Pri korištenju metode analogije treba biti oprezan. Čak iu odgovarajućim slučajevima neuspjeha projekta, vrlo je teško pripremiti pozornicu za buduću analizu, tj. pripremiti opsežan i realan skup mogućih scenarija neuspjeha projekta. Činjenica je da većinu negativnih posljedica karakteriziraju određene značajke.

Rizik je svojstven svakom području ekonomske aktivnosti. Problem rizika posebno je važan u poduzetništvu, gdje intenzivne promjene u okruženju poslovnog subjekta zahtijevaju brz i energičan odgovor na transformacije koje dolaze u poslovanju. Pritom je potrebno uzeti u obzir specifičnosti industrije koje određuju čimbenike rizika, stupanj njihove manifestacije i značaj.
Nedostatak pristupa utemeljenih na dokazima za analizu i procjenu rizika istraživačkih i proizvodnih poduzeća dovodi do takvih neželjenih posljedica kao što su gubitak dobiti, neprodane zalihe robe, smanjena učinkovitost ulaganja, pojava gubitaka u transakcijama, smanjenje baze resursa itd.
Unatoč značajnoj količini istraživanja u području analize rizika i aktivnom traženju načina za objektivnu procjenu veličine rizika, mnoga metodološka i metodološka pitanja ovog važnog problema još uvijek nisu riješena. Tako, konkretno, do sada ne postoji konsenzus o prirodi i sadržaju gospodarskog rizika poduzeća, nisu potkrijepljeni kriteriji i pokazatelji (opći i privatni) za procjenu gospodarskog rizika, ne postoji na dokazima utemeljena klasifikacija čimbenika koji utvrditi ekonomske rizike, posebice vanjske rizike poduzeća u tržišnim uvjetima poslovanja.
Potreba za poboljšanjem procjene rizika poduzeća, a posebno istraživačko-proizvodnog poduzeća u tržišnim uvjetima predodredila je relevantnost teme istraživanja.
Svrha sažetka je poboljšati teorijske osnove i razviti metodološke odredbe za analizu eksternog rizika i ekspertnu metodu za procjenu rizika istraživačko-proizvodnih poduzeća u tržišnim uvjetima funkcioniranja kako bi se povećala učinkovitost njihova razvoja.

1. Analiza i procjena rizika

Problem analize, procjene i upravljanja rizicima u provedbi proizvodnih aktivnosti od strane poduzeća danas je jedan od središnjih problema ruskog gospodarstva. U planskom gospodarstvu, kada su neprofitabilna poduzeća dobivala subvencije preraspodjelom sredstava iz profitabilnih poduzeća, ti problemi nisu bili toliko hitni. Trenutno, ako tvrtka ne ostvaruje dobit, a još više ako nema povrata uloženog, tada je tvrtka na rubu stečaja. Stoga je racionalno korištenje sredstava i uzimanje u obzir čimbenika rizika najvažniji trenutak u djelovanju poduzeća.
U uvjetima formiranja tržišnih odnosa uloga i značaj pojedinih elemenata procesa upravljanja radikalno se promijenila, stoga se mijenjaju i teorijski pristupi njihovoj analizi, vrednovanju i organizaciji u poduzeću.
Broj neriješenih problema u području upravljanja ekonomskim i industrijskim rizicima u industrijskim poduzećima značajno se povećao u današnje vrijeme s pojavom konkurentskog okruženja.
Pritom je važno uzeti u obzir da je bilo koji od objekata i subjekata proizvodne djelatnosti izložen sustavnom utjecaju rizika različitih hijerarhijskih razina: geopolitičkih, političkih, društvenih, ekonomskih, financijskih, industrijskih, komercijalnih i stvorene ljudskom rukom.
Rizik se prije svega može smanjiti pažljivim prethodnim proučavanjem, proračunom operacija, izborom racionalnog, manje opasnog načina djelovanja. Ispravno vođenje računa o čimbenicima rizika i racionalno upravljanje rizicima u poduzeću pridonosi njegovom uspješnom tržišnom djelovanju, dok se druga poduzeća čije rukovodstvo ne pridaje dužnu pozornost rizicima, u sličnoj tržišnoj situaciji, neizbježno ispostavljaju neprofitabilnima. Stoga su pitanja teorije i prakse procjene i upravljanja rizicima u današnje vrijeme dobila posebnu aktualnost.
Svrha analize rizika je pružiti potencijalnim partnerima potrebne podatke za donošenje odluke o primjerenosti sudjelovanja u projektu i predvidjeti mjere zaštite od mogućih financijskih gubitaka. Analiza rizika provodi se redoslijedom prikazanim na sl. jedan.

Slika 1. Redoslijed analize rizika.

Opća načela analize rizika. Kada se govori o potrebi uzimanja u obzir rizika u upravljanju projektom, najčešće se misli na njegove glavne sudionike: kupca, investitora, izvođača (izvođača) ili prodavatelja, kupca, ali i osiguravajuće društvo. Pri analizi rizika bilo kojeg od sudionika projekta koriste se sljedeći kriteriji koje je predložio poznati američki stručnjak B. Berlimer:
gubici rizika neovisni su jedni o drugima;
gubitak u jednom smjeru iz "portfelja rizika" ne mora nužno povećati vjerojatnost gubitka u drugom (osim u slučaju više sile);
maksimalna moguća šteta ne smije premašiti financijske mogućnosti sudionika.
Analiza rizika može se podijeliti u dvije komplementarne vrste: kvalitativnu i kvantitativnu. Kvalitativna analiza može biti relativno jednostavna, njezin glavni zadatak je utvrditi čimbenike rizika, faze rada tijekom kojih se rizik pojavljuje, odnosno utvrditi potencijalna područja rizika, a zatim identificirati sve moguće rizike. Kvantitativna analiza rizika, odnosno numeričko određivanje veličine pojedinačnih rizika i rizika projekta u cjelini, složeniji je problem. Svi čimbenici, na ovaj ili onaj način koji utječu na porast stupnja rizika u projektu, mogu se uvjetno podijeliti na objektivne i subjektivne.

1.1. Zone rizika i krivulja rizika

Poduzetnik uvijek treba nastojati uzeti u obzir mogući rizik i predvidjeti mjere za smanjenje njegove razine i nadoknadu mogućih gubitaka. To je bit upravljanja rizikom (risk management). Glavni cilj upravljanja rizikom (osobito za uvjete moderne Rusije) je osigurati da se u najgorem slučaju može govoriti o nedostatku profita, ali ne i o bankrotu organizacije. Za procjenu prihvatljivosti komercijalnog rizika potrebno je rasporediti zone rizika ovisno o očekivanom iznosu gubitaka. Opća shema zona rizika prikazana je na sl. 2.

Slika 2. Zone rizika.

Područje u kojem se ne očekuju gubici, tj. gdje ekonomski rezultat gospodarska aktivnost je pozitivna, naziva se zona bez rizika. Zona prihvatljivog rizika je područje unutar kojeg iznos vjerojatnih gubitaka ne premašuje očekivanu dobit, te stoga komercijalna aktivnost ima ekonomsku isplativost. Granica zone prihvatljivog rizika odgovara razini gubitaka koja je jednaka izračunatoj dobiti. Zona kritičnog rizika - područje mogućih gubitaka koji prelaze iznos očekivane dobiti do vrijednosti ukupnog procijenjenog prihoda (zbroj troškova i dobiti). Ovdje se poduzetnik izlaže riziku ne samo da neće ostvariti prihode, već i imati izravne gubitke u visini svih nastalih troškova.
Zona rizika od katastrofe je područje vjerojatnih gubitaka koji prelaze kritičnu razinu i mogu doseći vrijednost jednaku vlastitom kapitalu organizacije. Katastrofalni rizik može organizaciju ili poduzetnika dovesti do kolapsa i bankrota. Osim toga, kategorija katastrofalnog rizika (bez obzira na visinu materijalne štete) treba uključiti rizik povezan s prijetnjom životu ili zdravlju ljudi i pojavom gospodarskih katastrofa. Vizualni prikaz razine komercijalnog rizika dan je grafičkim prikazom ovisnosti vjerojatnosti gubitaka o njihovoj veličini – krivulja rizika (slika 3).

Slika 3. Krivulja rizika.

Konstrukcija takve krivulje temelji se na hipotezi da je dobit kao slučajna varijabla podložna normalnom zakonu raspodjele i uključuje sljedeće pretpostavke.
1. Najvjerojatnije dobiti dobit jednaku izračunatoj vrijednosti - Pr. Vjerojatnost (Vr) dobivanja takve dobiti je maksimalna i vrijednost P se može smatrati matematičkim očekivanjem dobiti. Vjerojatnost ostvarivanja dobiti, veće ili manje od izračunate, monotono opada kako se odstupanja povećavaju.
2. Gubicima se smatra smanjenje dobiti (?P) u odnosu na obračunsku vrijednost. Ako je stvarni profit jednak P, tada? P = Pr - P.
Iznesene pretpostavke su u određenoj mjeri kontroverzne i ne vrijede uvijek za sve vrste rizika, ali u cjelini sasvim ispravno odražavaju najopćenitije obrasce promjena u komercijalnom riziku i omogućuju konstruiranje krivulje distribucije vjerojatnosti gubitka dobiti, koja je naziva se krivulja rizika (slika 4).

Slika 4. Krivulja distribucije vjerojatnosti gubitka dobiti.

Glavna stvar u procjeni komercijalnog rizika je sposobnost izgradnje krivulje rizika i određivanja zona i pokazatelja prihvatljivih, kritičnih i katastrofalnih rizika. Dakle, proces analize rizika uključuje sljedeće faze:
izrada prediktivnog modela;
definiranje varijabli rizika;
određivanje distribucije vjerojatnosti odabranih varijabli i određivanje raspona mogućih vrijednosti za svaku od njih;
utvrđivanje prisutnosti ili odsutnosti korelacija među varijablama rizika;
modeliranje;
analiza rezultata.
varijable rizika. To su varijable koje su ključne za održivost projekta, tj. čak i mala odstupanja od njegove očekivane vrijednosti negativno utječu na projekt. Za odabir varijabli koristi se analiza osjetljivosti i nesigurnosti. Analiza osjetljivosti mjeri odgovor rezultata projekta na promjene u određenoj varijabli projekta.
Analiza nesigurnosti pomaže u isticanju varijabli visokog rizika. Skup očekivanih vrijednosti varijable treba biti dovoljno širok, ali s granicama: minimalne i maksimalne vrijednosti. Dakle, raspon mogućih vrijednosti postavljen je za svaku varijablu rizika. Mogu se razlikovati dvije glavne kategorije distribucije vjerojatnosti: 1) normalna, uniformna i trokutasta distribucija (oni šire vjerojatnost unutar istog raspona, ali s različitim stupnjevima koncentracije u odnosu na prosječne vrijednosti). Ove vrste distribucije nazivaju se simetrične; 2) stepenasta i diskretna raspodjela. S diskretnom distribucijom, raspoređuju se intervali raspona, od kojih se svakom postupno dodjeljuje određena težina vjerojatnosti (slika 5).

Slika 5. Distribucija vjerojatnosti.

korelirane varijable. Određivanje varijabli rizika i davanje odgovarajuće distribucije vjerojatnosti nužan je uvjet za analizu rizika. Uspješnim završetkom ove dvije faze analize, s pouzdanim računalnim programom, možete prijeći na fazu modeliranja. U ovoj fazi računalo generira niz scenarija temeljenih na nasumičnim brojevima generiranim pomoću specificiranih distribucija vjerojatnosti.
Za analizu dostupnih podataka obično se koriste regresija i korelacija kako bi se olakšalo predviđanje zavisne varijable iz stvarnih ili hipotetskih vrijednosti nezavisne varijable. Kao rezultat takvih analiza izvode se regresijska jednadžba i koeficijent korelacije. Za analizu rizika ovo su samo početni podaci, a rezultat su informacije generirane tijekom simulacije. Zadatak korelacijske analize u odnosu na analizu rizika je kontrolirati vrijednosti zavisne varijable, omogućujući vam da zadržite korespondenciju sa suprotnim vrijednostima nezavisne varijable.
Trenutno su najčešće sljedeće metode analize rizika:
statistički;
stručne procjene;
analitički;
procjena financijske stabilnosti i solventnosti;
procjene isplativosti troškova;
analiza posljedica akumulacije rizika;
način korištenja analoga;
kombinirana metoda.

1.2. Metode vještačenja

U nestabilnom okruženju, kada je praktički nemoguće da poduzetnik ponovi gospodarsku situaciju pod istim uvjetima i nema informacija o mogućnostima rizičnih događaja, subjektivnih metoda stručnih procjena, prosudbi i osobnog iskustva stručnjaka, mišljenje financijskog menadžera itd. mogu se koristiti.
Metode stručne procjene omogućuju vam da odredite razine financijskih rizika u slučaju da poduzeće nema potrebne informacije za izračune ili usporedbe. Ove se metode temelje na anketi stručnjaka (kvalificiranih stručnjaka iz osiguravajućih, poreznih, financijskih tijela, investicijskih menadžera, zaposlenika relevantnih specijaliziranih tvrtki) uz naknadnu statističku obradu rezultata ankete. Anketa bi se trebala usredotočiti na specifične vrste rizika identificiranih u ovoj operaciji.
Stručna procjena rizika nije odluka, već samo korisna informacija koja će vam pomoći da donesete informiranu odluku. Samo upravitelj rizika može odlučiti o razini rizika na temelju svojih preferencija i za njih je odgovoran.
Metode ekspertne procjene naširoko se koriste u određivanju razina inflatornog, kamatnog, emisijskog, valutnog, investicijskog i nekih drugih vrsta financijskih rizika.
Ova metoda uključuje prikupljanje i proučavanje procjena različitih stručnjaka (internih ili vanjskih stručnjaka) o vjerojatnosti nastanka različitih razina gubitaka. Procjene se temelje na uzimanju u obzir svih čimbenika financijskog rizika, kao i na statističkim podacima. Primjena metode stručnih procjena znatno je kompliciranija ako je broj pokazatelja ocjenjivanja mali.
Varijanta i vjerojatna priroda mnogih projektnih procesa povećava ulogu stručne prosudbe u određivanju ekonomske i financijske izvedbe. Takve se procjene dosta redovito koriste kako u domaćoj tako i u stranoj praksi. Tijekom prijelaznog razdoblja značajno se povećava uloga vještačenja u određivanju relevantnih pokazatelja, budući da pokazatelji koji se koriste za izračun nisu direktivni. Odgovarajuća stručna procjena može se dobiti i nakon provođenja posebnih studija i korištenjem prikupljenog iskustva vodećih stručnjaka. Povećanje rizika u provedbi projekta zahtijeva temeljitiju procjenu kritičnih trenutaka njegove provedbe. Mnogi početni pokazatelji, koji se često međusobno natječu, uključuju korištenje stručnih procjena za izradu kriterija kvalitete projekta. Stoga sustav procjene ulaganja u suvremenim uvjetima nužno postaje “ljudsko-algoritamski”, a uloga čovjeka stručnjaka je odlučujuća.
Vještačenje je mišljenje vještaka o određenom pitanju utvrđenom posebnom metodologijom. Za donošenje odluke u fazi izrade PTES-a neophodna je stručna procjena. Ali već u studiji izvodljivosti broj stručnih procjena trebao bi biti minimalan. Etapna procjena rizika temelji se na tome da se rizici određuju za svaku fazu projekta zasebno, a zatim se utvrđuje ukupni rezultat za cijeli projekt. Obično se u svakom projektu razlikuju sljedeće faze: pripremne (izvršenje cjelokupnog niza radova potrebnih za početak projekta); građenje (izgradnja potrebnih zgrada i građevina, nabava i ugradnja opreme); funkcioniranje (dovođenje projekta do puna moć i stvaranje profita). Priroda investicijskog projekta kao nečega što se radi na individualnoj osnovi u biti ostavlja jedinu mogućnost procjene vrijednosti rizika - korištenje mišljenja stručnjaka. Svaki stručnjak, koji radi zasebno, ima popis primarnih rizika za sve faze projekta i pozvan je da procijeni vjerojatnost pojave rizika u skladu sa sljedećim sustavom ocjenjivanja:
0 - rizik se smatra beznačajnim;
25 - rizik najvjerojatnije nije realiziran;
50 - ništa određeno o pojavi događaja
ne može se reći;
75 - rizik će se najvjerojatnije manifestirati;
100 - rizik je realiziran.
Stručne ocjene podliježu analizi konzistentnosti koja se provodi prema određenim pravilima. Prvo, najveća dopuštena razlika između procjena dvaju stručnjaka za bilo koji čimbenik ne smije premašiti 50. Usporedbe se rade modulo (predznak plus ili minus se ne uzima u obzir), što omogućuje uklanjanje neprihvatljivih razlika u procjenama stručnjaka o vjerojatnosti poseban rizik. Ako je broj vještaka veći od tri, ocjenjuju se parovi usporedivih mišljenja. Drugo, za procjenu dosljednosti stručnih mišljenja o cijelom skupu rizika, identificira se par stručnjaka čija se mišljenja najviše razlikuju. Za izračune, razlike u procjeni zbrajaju se modulo i rezultat se dijeli s brojem jednostavnih rizika. Kvocijent dijeljenja ne smije biti veći od 25. Ako se pronađu kontradiktornosti između mišljenja stručnjaka (ne poštuje se barem jedno od gore navedenih pravila), o njima se raspravlja na sastancima sa stručnjacima. U nedostatku proturječja, sve stručne procjene svode se na prosjek (aritmetičku sredinu) koji se koristi u daljnjim izračunima.
Poseban problem je obrazloženje i vrednovanje prioriteta. Njegova je bit u potrebi oslobađanja stručnjaka koji procjenjuju vjerojatnost rizika od procjene važnosti svakog pojedinog događaja za cijeli projekt. Ovaj posao trebaju obaviti nositelji projekta, odnosno tim koji priprema popis rizika koje treba procijeniti. Zadatak stručnjaka je dati procjenu rizika. Nakon utvrđivanja vjerojatnosti jednostavni rizici(dobivanje prosječne stručne ocjene) potrebno je ishoditi integralnu procjenu rizika cjelokupnog projekta. Da bi se to postiglo, prvo se izračunavaju rizici svake podfaze ili sastava faza: funkcionalni, financijski i ekonomski, tehnološki, društveni i ekološki. Zatim se izračunavaju rizici svake faze - pripremne, građevinske, funkcionalne.
Još važna metoda istraživanje rizika - modeliranje problema selekcije pomoću "stabla odlučivanja". Ova metoda uključuje grafičku konstrukciju opcija odlučivanja koje se mogu poduzeti. Grane "stabla" koreliraju subjektivne i objektivne procjene mogućih događaja. Prateći izgrađene grane i koristeći posebne metode za izračunavanje vjerojatnosti, procjenjuje se svaki put, a zatim se bira manje rizičan.
Gotovih recepata u upravljanju rizicima nema i ne može ih biti. Ali poznavajući njegove metode, tehnike, načine rješavanja određenih gospodarskih zadataka, možete postići opipljiv uspjeh u određenoj situaciji.
Intuicija i pronicljivost menadžera imaju posebnu ulogu u rješavanju rizičnih zadataka. Intuicija je sposobnost da se izravno, kao iznenada, bez logičnog razmišljanja, pronađe pravo rješenje problema. Intuicija je neizostavna komponenta kreativnog procesa. Uvid je svijest o rješavanju određenog problema. U trenutku uvida odluka se jasno uočava, ali je ta jasnoća često kratkotrajna. Stoga je neophodna svjesna fiksacija odluke.
U slučajevima kada se rizik ne može izračunati, rizične odluke donose se pomoću heuristike, koja je skup logičkih tehnika i metodoloških pravila za teorijsko istraživanje i pronalaženje istine. Drugim riječima, to su načini rješavanja posebno složenih problema. Upravljanje rizikom ima vlastiti sustav heurističkih pravila i tehnika za donošenje odluka pod rizikom (slika 6).

Slika 6. Heuristička pravila za donošenje rizične odluke.

2. Upravljanje rizikom
U tržišnom gospodarstvu proizvođači, prodavači, kupci djeluju neovisno u konkurentskom okruženju, odnosno na vlastitu odgovornost i rizik. Njihova financijska budućnost stoga je nepredvidiva i malo predvidljiva. Upravljanje rizicima je sustav za procjenu rizika, upravljanje rizicima i financijskim odnosima koji nastaju tijekom poslovanja. Rizikom se može upravljati nizom mjera koje omogućuju u određenoj mjeri predvidjeti nastanak rizičnog događaja i pravodobno poduzeti mjere za smanjenje stupnja rizika.
Na stupanj i veličinu rizika doista se može utjecati financijskim mehanizmom koji se provodi metodama strategije i financijsko upravljanje. Ovakav mehanizam upravljanja rizikom je upravljanje rizikom. Upravljanje rizicima temelji se na organizaciji rada na utvrđivanju i smanjenju stupnja rizika.
Upravljanje rizikom je sustav upravljanja rizikom i ekonomskim (točnije financijskim) odnosima koji nastaju u procesu tog upravljanja, a uključuje strategiju i taktiku djelovanja menadžmenta.
Strategija upravljanja odnosi se na smjerove i metode korištenja sredstava za postizanje cilja. Svaka metoda odgovara određenom skupu pravila i ograničenja za usvajanje. najbolje rješenje. Strategija pomaže usredotočiti napore na različita rješenja koja nisu u suprotnosti s općom crtom strategije i odbaciti sve druge opcije. Nakon postizanja postavljenog cilja ova strategija prestaje postojati, budući da novi ciljevi postavljaju zadatak razvoja nove strategije.
Taktika - praktične metode i tehnike upravljanja za postizanje postavljenog cilja u specifičnim uvjetima. Zadaća taktike upravljanja je odabrati najoptimalnije rješenje i najkonstruktivnije metode i tehnike upravljanja u danoj gospodarskoj situaciji.
Upravljanje rizicima kao sustav upravljanja sastoji se od dva podsustava: upravljanog podsustava – objekta upravljanja i upravljačkog podsustava – subjekta upravljanja. Predmet upravljanja u upravljanju rizicima su rizična ulaganja kapitala i ekonomski odnosi između poslovnih subjekata u procesu realizacije rizika. Takvi ekonomski odnosi uključuju odnose između osiguranika i osiguravatelja, zajmoprimca i zajmodavca, između poduzetnika, konkurenata itd.
Subjekt upravljanja u upravljanju rizicima je skupina menadžera (financijski menadžer, specijalist za osiguranje i dr.), koja kroz različite opcije svog utjecaja ostvaruje svrhovito funkcioniranje objekta upravljanja. Ovaj se proces može provesti samo ako potrebne informacije cirkuliraju između subjekta i objekta upravljanja. Proces upravljanja uvijek uključuje primanje, prijenos, obradu i praktičnu upotrebu informacija. Prikupljanje informacija koje su pouzdane i dostatne u određenim uvjetima ima veliku ulogu jer pomaže u donošenju ispravne odluke o postupanju u rizičnom okruženju. Informacijsku potporu čine različite vrste informacija: statističke, ekonomske, komercijalne, financijske itd.
Ove informacije uključuju informacije o vjerojatnosti pojedinog osiguranog slučaja, događaja, prisutnosti i veličini potražnje za robom, kapitalom, financijskoj stabilnosti i solventnosti svojih kupaca, partnera, konkurenata itd.
Gospodarski subjekt mora biti sposoban ne samo prikupljati informacije, već ih po potrebi pohraniti i dohvatiti. Najbolja kartoteka za prikupljanje podataka je računalo koje ima i dobru memoriju i sposobnost brzog pronalaženja informacija koje trebate.
Postoje sljedeće funkcije upravljanja rizikom:
– objekt upravljanja koji uključuje organizaciju za rješavanje rizika; ulaganja rizičnog kapitala; raditi na smanjenju veličine rizika; proces osiguranja rizika; ekonomski odnosi te veze između subjekata ekonomskog procesa.
- predmet gospodarenja, u sklopu kojeg se predviđa, organizira, koordinira, regulira, potiče, kontrolira.
Prije odluke o rizičnom kapitalnom ulaganju, financijski menadžer mora odrediti maksimalni iznos gubitka za ovaj rizik; usporediti s iznosom uloženog kapitala; usporedite ga sa svim svojim vlastitim financijskim resursima i odredite hoće li gubitak tog kapitala dovesti do bankrota investitora. Iznos gubitka od ulaganja kapitala može biti jednak iznosu ovog kapitala, biti manji od njega ili veći.
Organizacija upravljanja rizicima podrazumijeva definiranje tijela za upravljanje rizicima, a to može biti financijski menadžer, upravitelj rizika ili odgovarajući upravljački aparat, recimo odjel ulaganja rizičnog kapitala, koji treba obavljati sljedeće funkcije:
- provoditi venture i portfeljna ulaganja, odnosno rizična ulaganja sukladno trenutno zakonodavstvo i statut gospodarskog subjekta;
- izraditi program rizičnih investicijskih aktivnosti;
- prikupljati, analizirati, obrađivati ​​i pohranjivati ​​informacije o okolišu;
- odrediti stupanj i cijenu rizika, strategiju i tehnike upravljanja;
- izraditi program rizičnih odluka i organizirati njegovu provedbu, uključujući praćenje i analizu rezultata;
- obavlja poslove osiguranja, sklapa ugovore o osiguranju i reosiguranju, obavlja poslove osiguranja i reosiguranja;
- razvija uvjete za osiguranje i reosiguranje, utvrđuje tarife za poslove osiguranja;
- izdati jamstvo na jamstvo domaćih i strane tvrtke, naknaditi gubitke o svom trošku, povjeriti drugim osobama obavljanje sličnih poslova u inozemstvu;
- voditi odgovarajuće računovodstveno, statističko i operativno izvješćivanje o rizičnim kapitalnim ulaganjima.
Strategija upravljanja rizikom je umjetnost upravljanja rizikom u neizvjesnoj ekonomskoj situaciji, koja se temelji na predviđanju rizika i tehnikama smanjenja rizika. Ova strategija uključuje pravila na temelju kojih se donose rizične odluke i načine odabira njihove opcije.
U strategiji upravljanja rizikom primjenjuju se sljedeća pravila:
- maksimalan dobitak
- optimalna vjerojatnost rezultata,
- optimalna varijabilnost rezultata,
- optimalna kombinacija dobiti i rizika.
Bit pravila maksimalne dobiti je da se od mogućih opcija rizičnih ulaganja kapitala izabere ona koja daje najveću učinkovitost rezultata uz minimalni ili prihvatljivi rizik za investitora.
Želja za optimalnom kombinacijom veličine dobitka i iznosa rizika leži u činjenici da menadžer procjenjuje očekivane vrijednosti dobitka i rizika i odlučuje investirati u događaj koji vam omogućuje da dobijete očekivani dobitak. a ujedno izbjeći visoki rizik. Pravila odlučivanja o rizičnom ulaganju kapitala dopunjuju se različitim načinima odabira mogućnosti rješenja. Među najnovijim izborima:
- rješenje, pod uvjetom da su poznate vjerojatnosti mogućih ekonomskih situacija;
– mogućnost rješenja, pod uvjetom da su vjerojatnosti mogućih ekonomskih situacija nepoznate, ali postoje procjene njihovih relativnih vrijednosti,
- mogućnost rješenja, pod uvjetom da su nepoznate vjerojatnosti mogućih ekonomskih situacija, ali su poznati glavni pravci za ocjenu rezultata kapitalnih ulaganja.
U prvom slučaju utvrđuje se prosječna očekivana vrijednost stope povrata na uloženi kapital za svaku opciju i odabire opcija s najvećom stopom povrata. U drugom se stručnom procjenom utvrđuje vrijednost vjerojatnosti uvjeta gospodarskih situacija i izračunava prosječna očekivana vrijednost stope povrata na uloženi kapital. U trećem slučaju postoje tri smjera za ocjenu rezultata kapitalnih ulaganja: odabir maksimalnog rezultata od minimalne vrijednosti; izbor minimalne vrijednosti rizika od maksimalnih rizika; izbor prosječne vrijednosti rezultata. Izračun za procjenu rizika i izbor optimalne opcije za ulaganje kapitala vrši se korištenjem matematičke metode, koje proučavaju takve discipline kao što su ekonometrija, financijski menadžment, ekonomska analiza.
Središnje mjesto u procjeni poduzetničkog rizika zauzima analiza i predviđanje mogućih gubitaka resursa u tijeku poduzetničke aktivnosti. Pritom se ne misli na utrošak sredstava, objektivno determiniran prirodom i opsegom poduzetničkih akcija, već na slučajne, nepredviđene, ali potencijalno moguće gubitke koji proizlaze iz odstupanja stvarnog tijeka poduzetništva od planiranog scenarija.
Ako slučajni događaj ima dvostruki učinak na konačne rezultate poduzetništva, ima nepovoljne i povoljne posljedice, tada oba treba podjednako uzeti u obzir pri procjeni rizika. Drugim riječima, pri utvrđivanju ukupnih mogućih gubitaka, dobitak koji ih prati treba oduzeti od izračunatih gubitaka.
Gubitke koji mogu nastati u poduzetničkoj djelatnosti preporučljivo je podijeliti na materijalne, radne, financijske, vremenske i posebne vrste gubitaka. Materijalne vrste gubitaka očituju se dodatnim troškovima nepredviđenim poduzetničkim projektom ili izravnim gubicima opreme, imovine, proizvoda, sirovina, energije i sl. Za svaku pojedinu od navedenih vrsta gubitaka koriste se vlastite mjerne jedinice. Najprirodnije je materijalne gubitke mjeriti u istim jedinicama u kojima se mjeri količina određene vrste. materijalna sredstva, tj. u fizičkim jedinicama težine, volumena, površine itd.
Međutim, nije moguće spojiti gubitke izmjerene u različitim jedinicama i izraziti ih u jednoj vrijednosti. Ne možete zbrajati kilograme i metre. Stoga je obračun gubitaka u vrijednosnom izrazu, u novčanim jedinicama, neizbježan. Da bi se to postiglo, gubici u fizičkoj dimenziji pretvaraju se u dimenziju troška množenjem s jediničnom cijenom odgovarajućeg materijalnog resursa. Za materijalne resurse, čija je cijena poznata, gubici se mogu odmah procijeniti u novčanom iznosu. Imajući procjenu vjerojatnih gubitaka za svaku pojedinu vrstu materijalnih resursa u smislu vrijednosti, realno ih je objediniti, poštujući pravila postupanja sa slučajnim varijablama i njihovim vjerojatnostima.
Gubici radne snage predstavljaju gubitak radnog vremena uzrokovan slučajnim, nepredviđenim okolnostima. U izravnom mjerenju, gubici rada izražavaju se u ljudskim satima, ljudskim danima ili jednostavno satima radnog vremena. Prevođenje gubitaka rada u vrijednosne, novčane izraze provodi se množenjem radnih sati s troškom (cijenom) jednog sata.
Financijski gubitak je izravni novčani gubitak povezan s nepredviđenim plaćanjima, plaćanjem kazni, plaćanjem dodatnih poreza, gubitkom sredstava i vrijedni papiri. Osim toga, financijski gubici mogu nastati u slučaju manjka ili neprimika novca iz osiguranih izvora, u slučaju nevraćanja dugova, neplaćanja proizvoda koji su mu isporučeni od strane kupca, smanjenja prihoda zbog pada cijena prodanih proizvoda i usluga. Posebne vrste novčane štete povezane su s inflacijom, promjenama tečaja rublje, dodatnim
itd.................