Formiranje financijskih sredstava u poduzeću. Sažetak: Formiranje i korištenje financijskih sredstava organizacije Formiranje i korištenje financijskih

U skladu s građanskim pravom u organizacijskom i pravnom obliku proračunske ustanove uglavnom se stvaraju i djeluju institucije društveno-kulturne sfere, kao i tijela državne vlasti i lokalne samouprave, sudovi, tužiteljstva, agencije za provedbu zakona, agencije državne sigurnosti itd.

Organizacijama društveno-kulturne sfere institucije uključuju:

Obrazovanje (predškolsko, opće i strukovno - vrtići, škole, tehničke škole, više obrazovne ustanove i tako dalje.);

kulture i umjetnosti (knjižnice, muzeji, ustanove klupskog tipa, kazališta, koncertne dvorane, cirkusi itd.);

Zdravstvena zaštita i fizička kultura (bolnice, poliklinike, domovi za nezbrinutu djecu, ambulante i hitne službe, transfuzije krvi, sanitarne i epidemiološke ustanove);

Socijalna zaštita (pansioni za starije i nemoćne osobe, ustanove za osposobljavanje invalida itd.); fondovi masovni mediji(izdavačke kuće, časopisi, državne televizijske i radio kuće itd.).

Izvori formiranja i smjernice korištenja financijskih sredstava u ustanovama različitih grana društveno-kulturne sfere i tijelima javne vlasti su iste vrste. Međutim, oni imaju specifičnosti, prvenstveno zbog sektorskih karakteristika djelatnosti ustanova, a drugo, zbog kombinacije primijenjenih metoda upravljanja (procijenjeno financiranje i puna ili djelomična samodostatnost).

Donedavno prevladavajući izvor financiranja proračunskih institucija bio je proračunska sredstva. Prijelaz na tržište promijenio je sustav financijske potpore ovim institucijama u smislu promjene omjera proračunskih i neproračunskih izvora, formiranih na teret poslovnih subjekata i stanovništva, u korist potonjih.

Međutim, provedbu reformi prati porast socijalni problemi, smanjenje razine i kvalitete života glavnog dijela stanovništva, razina potrošnje ne samo materijalnih, već i društvenih beneficija. Istodobno, rastući manjak regionalnih i lokalnih proračuna, iz kojih se financira najveći broj proračunskih institucija, dovodi do minimiziranja sredstava koja se izdvajaju za socijalnu potrošnju. To dovodi do potrebe traženja dodatnih izvanproračunskih izvora financiranja, uglavnom kroz provedbu poduzetničkih i drugih dohodovnih aktivnosti institucija.

Mogućnost obavljanja takvih aktivnosti od strane proračunskih institucija predviđena je ne samo Građanskim zakonikom Ruske Federacije, već i nizom zakonodavnih akata koji reguliraju aktivnosti institucija određenih sektora društveno-kulturne sfere. To uključuje: Zakon Ruske Federacije "O obrazovanju", Zakon Ruske Federacije "Osnove zakonodavstva". Ruska Federacija o kulturi”, Savezni zakon “O višim
i poslijediplomsko stručno obrazovanje”, Savezni zakon “O znanosti i državnoj znanstvenoj i tehničkoj politici”. Ovi zakoni nisu izgubili na snazi ​​usvajanjem Proračunskog zakona Ruske Federacije. U skladu sa Zakonom Ruske Federacije „O obrazovanju“, na primjer, poduzetničke aktivnosti obrazovnih ustanova uključuju: proizvodnju i prodaju proizvoda, radova i usluga predviđenih statutom ustanove, prodaju i iznajmljivanje fiksnih imovine i imovine, obavljanje dohodovnih neprodajnih operacija itd. Slični oblici poduzetničke aktivnosti utvrđeni su Zakonom Ruske Federacije „Osnove zakonodavstva Ruske Federacije o kulturi“.

Na temelju ovoga glavni izvori financijskih sredstava proračunskih institucija su:

Proračunska izdvajanja osigurana iz proračuna proračunski sustav Ruske Federacije (savezne, sastavnih subjekata Ruske Federacije i lokalne), u kontekstu šifri za klasifikaciju proračunskih rashoda utvrđenih Proračunskom klasifikacijom Ruske Federacije;

Prihodi od renderiranja plaćene usluge populacija. Pružanje usluga uz plaćanje treba biti usmjereno na poboljšanje javnih usluga kroz pružanje društveno značajnih usluga iz područja djelatnosti ustanova i ne smije se provoditi kao zamjena za djelatnosti koje se financiraju iz proračuna. Inače, sva sredstva dobivena od pružanja ovih vrsta plaćenih usluga povlače se u proračun;

Prihod od prodaje proizvoda vlastita proizvodnja(primjerice, nastavne i proizvodne radionice u školama), nabavljena roba i oprema, kreativni proizvodi kulturnih ustanova, naknade od prodaje ulaznica za kazališne i zabavne priredbe;

Primici od prodaje dugotrajne imovine i zakupa imovine;

Prihodi od pružanja posredničkih usluga;

Prihodi od udjela u djelatnostima drugih ustanova i organizacija;

Prihodi od stjecanja dionica, obveznica, drugih vrijednosnih papira i primitak prihoda (dividenda, kamata) na njima;

Prihodi od ostalih vanposlovnih poslova (tečajne razlike u poslovima sa stranom valutom, od poslova vezanih uz plasman Novac na tekućim računima u kreditnim institucijama i dr.);

Dobrovoljni prilozi poduzeća, ustanova, dobrotvorne zaklade i pojedini građani.

Upute za korištenje financijskih sredstava, neovisno o izvoru njihova stvaranja (proračunski ili izvanproračunskih fondova), određuju se strogo u skladu s razdjelima klasifikacije djelatnosti sektora kontrolira vlada Proračunska klasifikacija Ruske Federacije, utvrđivanje specifičnih ciljeva za trošenje sredstava. Tu spadaju izdaci za plaće i pasivna vremenska razgraničenja za isplate plaća, za plaćanje rada, usluge (komunikacije, prijevoz, komunalije), povećanjem vrijednosti dugotrajne imovine, nematerijalne imovine, zalihe, plaćanje poreza i naknada u proračune proračunskog sustava Ruske Federacije itd.

Sastav rashoda i njihov omjer različit je u ustanovama različitih grana društveno-kulturne sfere. Zajedničko svim institucijama je prevladavajuća razina izdataka za plaće s pripadajućim vremenskim razgraničenjima. Međutim, neki su troškovi specifični samo za određene ustanove. Primjerice, troškovi stipendija predviđeni su samo u procjenama proračuna ustanova strukovno obrazovanje, izdaci za lijekove - obrazovne i zdravstvene ustanove (uglavnom bolničke medicinske ustanove), izdaci za nabavu meke opreme - predškolske ustanove, zdravstvene ustanove i dr. Međutim, trenutno država financira ograničen skup rashoda iz proračunskih sredstava - uglavnom plaće, dugovanja za plaće, stipendije, hranu i lijekove. Financiranje ostalih vrsta troškova (većina režija, nabava opreme, kapitalna izgradnja, remont itd.) ustanove su prisiljene proizvoditi na teret izvanproračunskih sredstava. Pritom se krši osnovno načelo procijenjenog financiranja - pokrivanje na teret proračunskih sredstava svih potrebnih troškova.
za pravilno funkcioniranje ustanove.

U određenim sektorima socio-kulturne sfere postoje neke značajke. U zdravstvu su povezani s prelaskom industrije na obvezno zdravstveno osiguranje. Financijski mehanizam za funkcioniranje zdravstva dugo se temeljio isključivo na sustavu financiranja državnog proračuna. Usvajanjem Zakona Ruske Federacije "O zdravstvenom osiguranju građana" izmijenjen je sustav financijske potpore industriji. Glavni izvori financiranja zdravstvene zaštite postali su sredstva iz proračuna svih razina, sredstva obveznog i dobrovoljnog zdravstvenog osiguranja te sredstva od pružanja plaćenih zdravstvenih usluga. medicinske usluge. Sredstva obveznog zdravstvenog osiguranja povećala su financijsku osnovu zdravstvene zaštite. No, unatoč proširenju izvora financijske potpore djelatnosti, nije došlo do povećanja ukupnog obujma financijskih sredstava u zdravstvu zbog djelomične zamjene proračunskih sredstava obveznim zdravstvenim osiguranjem.

Pluralitet izvora financiranja zdravstvenih ustanova ne znači njihovo objedinjavanje i raspolaganje jednim tijelom upravljanja: proračunskim sredstvima upravljaju financijska tijela, a sredstvima obveznog zdravstvenog osiguranja fondovi obveznog zdravstvenog osiguranja. Prijelaz na obvezno zdravstveno osiguranje doveo je do potrebe razdvajanja troškova zdravstvene zaštite između ova dva izvora. Većina bolničkih i izvanbolničkih polikliničkih ustanova počela se financirati na teret sredstava zdravstvenog osiguranja sukladno ugovorima o obveznom zdravstvenom osiguranju. Proračunska sredstva koriste se samo za financiranje ustanova koje pružaju pomoć socijalno značajnim bolestima (zarazne bolesti, tuberkuloza, psihijatrija), kao i ustanova hitne pomoći. medicinska pomoć, stanice za transfuziju krvi, rodilišta, sirotišta. Iz proračuna se financira i nabava skupe medicinske opreme te remont zdravstvenih ustanova. I konačno, na teret proračunskih izdvajanja uplaćuju se premije osiguranja za nezaposleno stanovništvo (djeca, učenici i redoviti studenti, umirovljenici, uredno prijavljeni nezaposleni).

U organizacijama kulture i umjetnosti značajke organizacije financija povezane su s funkcioniranjem tih organizacija ne samo na načelima procijenjenog financiranja, već i na samodostatnosti. Značajan dio usluga takvih organizacija,
Kao i knjižnice, većina muzeja i ustanova klupskog tipa plaća se iz proračuna. Ove institucije su na proračunskom financiranju i primaju sredstva iz proračuna različitih razina, uglavnom iz proračuna konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i lokalnih proračuna. Ostale kulturne organizacije (kazališta, filharmonije, cirkusi, izložbene dvorane, itd.) većinu usluga koje pružaju pružaju uz plaćanje.

Financijska sredstva kulturnih i umjetničkih ustanova također se formiraju na teret proračunskih izdvajanja, te na teret neproračunskih izvora. Međutim, područja trošenja proračunskih sredstava odražavaju specifičnosti djelatnosti kulturnih organizacija. To uključuje troškove obnove povijesnih, kulturnih i arhitektonskih spomenika, stvaranje novih produkcija, predstava, pripremu koncertnih programa, organiziranje festivala, izložbi, stvaranje i ažuriranje sastava muzeja i izložbi, držanje životinja u cirkusima i zoološkim vrtovima i druge troškove. Pritom se proračunska sredstva trebaju koristiti samo za provedbu temeljnih djelatnosti, tj. aktivnosti za pružanje kulturnih dobrobiti stanovništvu, za stvaranje i širenje kulturnih vrijednosti.

Financijska sredstva tijela državne vlasti (zakonodavne i izvršne) i tijela lokalne samouprave formiraju se uglavnom na teret proračunskih sredstava. Istovremeno, ova tijela ne smiju se baviti poduzetničkom djelatnošću.

Važna komponenta financija neprofitnih organizacija su odnosi vezani uz plaćanje poreza. Pri obavljanju proračunske i poduzetničke djelatnosti proračunske institucije plaćaju gotovo sve predviđene poreze trenutno zakonodavstvo(porez na dohodak pojedinaca, jedinstveni socijalni porez, porez na dodanu vrijednost, porez na imovinu pravnih osoba, porez na promet i drugi regionalni i lokalni porezi). Pritom je postupak obračuna i plaćanja ovih poreza isti za komercijalne i nekomercijalne organizacije. Međutim, s obzirom na to društveni značaj usluge koje pružaju proračunske ustanove društveno-kulturne sfere, porezno zakonodavstvo predviđa porezne olakšice ili potpuno oslobađanje od plaćanja poreza nizu institucija - obrazovnim, zdravstvenim, kulturnim ustanovama, državnim tijelima itd. Dakle, pri obračunu poreza na dodanu vrijednost prodaja pruženih medicinskih usluga medicinske organizacije, osim kozmetičkih, veterinarskih i sanitarno-epidemioloških usluga, usluga njege bolesnih, nemoćnih i starijih osoba, koje pružaju državni i općinske ustanove socijalna zaštita, usluge iz područja obrazovanja za izvođenje treninga i proizvodnje odn obrazovni proces, pružanje usluga iz područja kulture i umjetnosti i sl.

Uvođenjem poglavlja 25 drugog dijela Poreznog zakona Ruske Federacije, postupak oporezivanja dobiti proračunskih institucija postao je sličan postupku koji se primjenjuje na komercijalne organizacije. Međutim, pravni status
proračunskih institucija uključuje neke značajke izračuna porezna osnovica u pogledu utvrđivanja prihoda i rashoda koji se ne uzimaju u obzir za oporezivanje, obračuna amortizacije, postupka obračuna poreza i akontacija te sastavljanja porezne prijave. Porezno zakonodavstvo predviđa plaćanje proračunskih institucija samo tromjesečnih akontacija na temelju rezultata izvještajnog razdoblja, a također predviđaju mogućnost podnošenja pojednostavljene porezne prijave poreznim tijelima.

Predmet oporezivanja porezom na dohodak proračunskih institucija, kao i drugih organizacija, je dobit, definirana kao primljeni dohodak, umanjen za iznos nastalih troškova, koji se podrazumijevaju kao opravdani i dokumentirani troškovi. Pritom se od ostvarenog dohotka (dohodak od prodaje dobara (radova, usluga) i izvanposlovni dohodak) isključuje dohodak koji se ne uzima u obzir pri utvrđivanju porezne osnovice, uključujući sredstva za ciljano financiranje i ciljane prihode. Ciljano financiranje uključuje sredstva iz proračuna svih razina, primljene potpore, a ciljani prihodi za održavanje proračunskih ustanova i njihove statutarne djelatnosti uključuju donacije, imovinu koja se nasljeđuje na ustanove, sredstva primljena u sklopu dobrotvornih aktivnosti itd. Da se izuzmu ovi iznosi od porezne osnovice potrebno je odvojeno obračunavanje prihoda i rashoda za namjenska sredstva. Troškovi koji smanjuju primljene prihode utvrđuju se u skladu s klasifikacijom poslovanja sektora opće države Proračunske klasifikacije Ruske Federacije.

(Materijali su dati na temelju: A.G. Gryaznova. E.V. Markina Financije. Udžbenik. 2. izd. - M.: Financije i statistika, 2012.)

Usput, napominjemo da se u Građanskom zakoniku Ruske Federacije pojam "poduzeće" koristi u dva značenja. Prvo, koristi se u građanskom pravu za označavanje određenih vrsta pravnih osoba (pravnih subjekata). Mislim na vladu i općinska poduzeća. Drugo, pojam "poduzeće" označava imovinski sklop koji u čl. 132 Građanskog zakonika Ruske Federacije smatra se predmetom prava.

Kao objekt građanskog prometa, poduzeće je imovinski kompleks, koji uključuje ne samo nekretnine ( zemljište, zgrade, građevine, itd.), ali i pokretnine (oprema, inventar, sirovine, Gotovi proizvodi), kao i prava obveza, tražbina, dugova i neka isključiva prava (za trgovačko ime, zaštitni znak, izum, industrijski dizajn i dr.). Istodobno, samo takav imovinski kompleks priznaje se kao poduzeće koje se koristi za obavljanje poduzetničkih aktivnosti.

Financije poduzeća treba shvatiti kao relativno neovisnu sferu financijskog sustava zemlje (države), koja pokriva niz ekonomskih odnosa povezanih s formiranjem, raspodjelom i korištenjem financijskih resursa poduzeća na temelju upravljanja njihovim novčanim tokovima.

Kao što pokazuje svjetsko iskustvo, komercijalne organizacije (poduzeća) imaju posebnu ulogu u realnom gospodarstvu, tj. organizacije čija je glavna svrha ostvarivanje profita. Upravo te organizacije (poduzeća) služe sferi materijalne proizvodnje, gdje se stvara bruto društveni proizvod i nacionalni dohodak - izvor financijskih sredstava za druge dijelove financijskog sustava - državne proračune (izvanproračunske fondove) različitih razina. , proračuni kućanstava (fizičkih osoba), proračuni drugih pravnih osoba .

U poduzećima u sferi materijalne proizvodnje primarna raspodjela stvorenog ukupnog društvenog proizvoda (c + v + r) odvija se u fond za zamjenu utrošenih sredstava za proizvodnju (c), fond plaća radnika. (v) i višak proizvoda (r).

Time se osigurava društveni značaj (uloga) financija organizacija (poduzeća) koji se očituje u sljedećem:

a) financijski resursi koje država koncentrira i koristi za financiranje različitih društvenih potreba uglavnom se formiraju na račun financija organizacija (poduzeća);
b) financije organizacija čine financijsku osnovu za osiguranje kontinuiteta proces proizvodnje usmjereni na zadovoljenje potražnje za robama i uslugama;
c) uz pomoć financija organizacija decentralizirano se provode zadaće društvenog razvoja društva kroz formiranje sredstava za potrebe potrošnje;
d) uz pomoć financija poduzeća regulira se reprodukcija proizvedenog proizvoda, financiraju se potrebe proširene reprodukcije na temelju optimalnog odnosa između sredstava namijenjenih potrošnji i akumulaciji;
e) financije organizacija koriste se za reguliranje sektorskih razmjera u tržišnom gospodarstvu;
f) financije organizacija omogućuju korištenje novčane ušteđevine kućanstava pružajući im mogućnost da ih ulože u stvaranje prihoda financijski instrumenti koje emitiraju neki od njih.

Uloga financija u aktivnostima samih poduzeća očituje se u činjenici da se uz njihovu pomoć provode:

• održavanje individualne cirkulacije sredstava, tj. mijenjanje oblika vrijednosti. U procesu takvog kolanja novčani oblik vrijednosti prelazi u robni oblik, a nakon završetka proizvodnog procesa i prodaje gotovog proizvoda robni oblik vrijednosti ponovno se javlja u svom izvornom novčanom obliku (u oblik prihoda od prodaje roba, proizvoda, radova, usluga);
• raspodjela prihoda od prodaje u fond za naknadu materijalnih troškova, uključujući amortizaciju, fond plaća (uključujući doprinose u izvanproračunske fondove) i neto prihod u obliku dobiti;
• preraspodjela neto dobiti za uplate u proračun (porez na dobit) i dobiti ostavljene poduzeću na raspolaganje za proizvodnju i društveni razvoj;
• korištenje dobiti koja ostaje na raspolaganju poduzeću (neto dobit) za formiranje potrošnje, akumulacije, rezervnog fonda, isplatu dividendi, pokrivanje gubitaka prethodnih i izvještajnih razdoblja, dobrotvorne svrhe;
• kontrola poštivanja korespondencije između kretanja materijalnih i novčanih sredstava u procesu pojedinačnog kolanja sredstava, tj. za stanje likvidnosti, solventnosti, financijske neovisnosti poduzeća od vanjskih izvora financiranja.

Načela organizacije financija poduzeća. Moderna organizacija Organizacija financija (poduzeća) temelji se na načelima: ekonomske samostalnosti; samodostatnost i samofinanciranje; materijalna odgovornost; interes za rezultate aktivnosti; planiranje; osiguranje financijskih rezervi; fleksibilnost i manevarska sposobnost; vršenje kontrole nad financijskim ekonomska aktivnost.

Načelo ekonomske samostalnosti pretpostavlja da poduzeće, bez obzira na organizacijski i pravni oblik, samostalno određuje svoju gospodarsku djelatnost, izvore financiranja i smjerove ulaganja sredstava radi ostvarivanja dobiti. Prava organizacija u modernim uvjetima u području komercijalnih i investicijskih aktivnosti značajno su proširene. Dakle, poduzeća samostalno planiraju svoje aktivnosti, određuju obujam proizvodnje, asortiman proizvoda (prodanih usluga), svoje troškove, izvore financiranja, veličinu i strukturu imovine, obveza, te samostalno određuju cijene prodanih proizvoda itd.

Načelo samodostatnosti i samofinanciranja ima dvojak karakter. Samodostatnost podrazumijeva da se sredstva koja osiguravaju funkcioniranje poduzeća moraju isplatiti, tj. pokriti nastale troškove i osigurati prihod koji odgovara minimalnoj razini profitabilnosti. Samofinanciranje znači dominaciju vlastita sredstva za nadoknadu troškova proizvodnje i prodaje proizvoda, kao i za reprodukciju dugotrajne imovine i obrtnih sredstava (odnosno razvoj proizvodnje).

U tržišnom gospodarstvu određeni dio financijskih odnosa poduzeća regulira država, pa se ne može govoriti o potpunoj financijskoj neovisnosti poslovnih subjekata u procesu stvaranja financijskih sredstava. To je, na primjer, iznos i postupak formiranja temeljnog i rezervnog kapitala za poduzeća različitih organizacijskih i pravnih oblika, postupak plasmana i otkupa dionica, privatizacija, likvidacija, stečaj, neki standardi za formiranje i raspodjelu financijskih resursi (odbitci amortizacije, predmeti i stope oporezivanja itd. .).

Trenutačno nisu sva poduzeća i organizacije u mogućnosti u potpunosti primijeniti ovo načelo. Dakle, u nizu grana nacionalnog gospodarstva proizvode se proizvodi potrebni potrošaču, koji ne mogu osigurati dovoljnu profitabilnost poduzeća. To uključuje poduzeća gradskog prijevoza putnika, stambene i komunalne usluge, Poljoprivreda, obrambena industrija, ekstraktivne industrije. Takva poduzeća dobivaju dodatna sredstva iz proračuna pod različitim uvjetima.

Načelo odgovornosti znači prisutnost određenog sustava odgovornosti poduzeća za ponašanje i rezultate financijskih i gospodarskih aktivnosti. financijske metode provedba ovog načela različita je za pojedine organizacije (poduzeća), njihove rukovoditelje i zaposlenike, ovisno o organizacijsko-pravnom obliku. U ovom slučaju, oblici odgovornosti mogu biti različiti, ali glavni su pojedinačni i kolektivni.

Pojedinac materijalna odgovornost podrazumijeva sklapanje sporazuma između određene financijski odgovorne osobe i uprave poduzeća, prema kojem je ta osoba odgovorna za eventualni manjak zaliha. Popis materijala odgovorne osobe određuje tvrtka.

Za voditelje organizacija, načelo odgovornosti provodi se kroz sustav novčanih kazni u slučajevima kršenja poreznih zakona od strane organizacije.

Sustav novčanih kazni, oduzimanje bonusa, otpuštanje s posla u slučajevima kršenja radne discipline na odgovarajućim osnovama primjenjuje se na pojedine zaposlenike organizacije (poduzeća).

Kolektivna materijalna odgovornost već podrazumijeva odgovornost ne određene osobe, već kolektiva (ekipe, radionice, poduzeća u cjelini).

Svako poduzeće odgovorno je za provedbu ugovora o nabavi proizvoda, ugovora o zajmu, pravodobnosti plaćanja u proračun, doprinosa državnim izvanproračunskim fondovima; Kršenje istih dovodi do plaćanja kazni, novčanih kazni, gubitaka itd.

Objektivna nužnost načela zainteresiranosti za rezultate djelatnosti (novčane poticaje) predodređena je glavnim ciljem poduzetničkog djelovanja - stjecanjem dobiti. Interes za rezultate gospodarske aktivnosti svojstven je kolektivima poduzeća i organizacija, pojedinim zaposlenicima, dioničarima i državi u cjelini.

Provedba ovog načela trebala bi se osigurati dostojnim plaćama iz fonda plaća i dijelom dobiti usmjerenim u potrošnju u obliku bonusa, naknada po rezultatima rada u godini, naknada za radni staž, materijalne pomoći i drugih stimulativnih isplata. , kao i kroz isplatu dividendi dioničarima, kamata vlasnicima obveznica.

Za organizaciju (poduzeće) u cjelini ovo se načelo provodi poticanjem njegove investicijske aktivnosti, provođenjem optimalne porezne politike države. U tom se slučaju interesi države osiguravaju povećanjem prihoda u proračune različitih razina odgovarajućih iznosa poreznih uplata.

Poduzeća koriste sustav financijskog planiranja, tj. provedba načela planiranja. Potreba za financijskim planiranjem proizlazi iz činjenice da u tržišnim uvjetima organizacija (poduzeće) može postojati samo sa stabilnom dobiti, što pak uključuje planiranje same mogućnosti njezina ostvarivanja i potvrđivanje te mogućnosti uz pomoć različitih planiranih ciljeve i indikatore. Ovo se načelo najpotpunije ostvaruje kod uvođenja modernim metodama financijsko planiranje (budžetiranje) unutar poduzeća i kontrola.

Načelo osiguranja financijskih rezervi povezano je s potrebom njihovog formiranja radi osiguranja kontinuiteta poslovanja, što je uvijek povezano s rizikom zbog mogućih fluktuacija tržišnih uvjeta.

Financijske rezerve mogu formirati poduzeća svih organizacijsko-pravnih oblika. Sredstva pričuve mogu se formirati u skladu s osnivačke isprave. Poduzeća imaju pravo stvarati i druge rezerve.Valja napomenuti da je sredstva izdvojena u fondove rezervi preporučljivo držati u likvidnom obliku kako bi stvarala prihod i po potrebi se lako mogla pretvoriti u novčani kapital.

Provedba načela fleksibilnosti (manevriranja) sastoji se u mogućnosti manevriranja u slučaju odstupanja stvarnih pokazatelja od planiranih.

Aktivnosti poduzeća u cjelini, njegovih odjela i pojedinačnih zaposlenika treba povremeno pratiti, tj. provodi se načelo financijske kontrole. Sustavi upravljanja mogu se graditi na različite načine; praksa pokazuje da je financijska kontrola najučinkovitija i najučinkovitija

Primjena ovog načela na razini poduzeća predviđa provedbu financijske kontrole unutar tvrtke temeljene na internoj analizi i reviziji, kontrolnim provjerama u ime menadžmenta organizacije. pri čemu interna analiza a revizija se mora provoditi kontinuirano i pokrivati ​​sva područja financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća, biti sadržajne prirode i biti učinkovita. Zbog toga u velikim poduzećima financijska služba (financijski odjel) često uključuje odjele (odjele) financijske analize i kontrole, interne revizije.

Formiranje i korištenje financijskih sredstava poduzeća

Nedostaci ovih metoda prevladavaju se korištenjem metode bankovnog kreditiranja, koja izgleda vrlo privlačno.Činjenica je da dobivanje bankovnog kredita bitno ne ovisi o veličini proizvodnje zajmoprimca, stabilnosti i redovitosti ostvarivanja dobiti, utrživost dionica na tržištu kapitala, kao što je slučaj s mobilizacijom financijskih sredstava.na financijskim tržištima.

Opseg kapitala prikupljenog pomoću mehanizma bankovnog kreditiranja teoretski može biti prilično velik, kredit možete dobiti u najkraćem mogućem roku, a troškovi privlačenja ovog izvora financiranja znatno su niži u usporedbi s troškovima koje tvrtka ima kao rezultat djelatnosti izdavanja.

Glavni problem u suvremenim uvjetima nije toliko u dobivanju kratkoročnih kredita za financiranje tekuće aktivnosti poduzeća, koliko u mogućnosti dobivanja investicijskih kredita, koji su u pravilu dugoročni. Za male poduzetnike iznimno je važno i problematično, primjerice, dobiti tzv. "start-up" kredite za financiranje razvoja poduzeća.

Financiranje proračuna uključuje korištenje njegovih različitih vrsta (metoda): državna jamstva (jamstva konstitutivnih subjekata Ruske Federacije); proračunski zajmovi; subvencije; promjena roka za plaćanje poreza i pristojbi. Međutim, u posljednje vrijeme, zbog niza objektivnih razloga, pristup ovom izvoru se stalno sužava.

Međusobno financiranje poslovnih subjekata nastaje kada organizacije jedna drugoj isporučuju proizvode uz uvjete plaćanja s odgodom plaćanja. Temeljna razlika ovu metodu financiranje od prethodnih leži u činjenici da je ono sastavni dio sustava financiranja tekućeg poslovanja poduzeća, dok se drugim metodama (osim kratkoročnog bankovnog kredita) financira razvoj poduzeća, tj. imaju strateški fokus.

Riža. 4.1. Sastav financijskih sredstava formiranih u poduzeću

Prema izvorima nastanka, financijska sredstva dijele se u tri skupine (slika 4.1):

• financijska sredstva formirana na teret vlastitih i ekvivalentnih sredstava (dobit od temeljne djelatnosti, otuđenje rashodovane imovine, vanposlovne transakcije, amortizacija, primici od osnivača pri formiranju temeljnog kapitala, dopunski i drugi ulozi, stabilne obveze i dr. .);
• financijska sredstva nastala na teret posuđenih sredstava (sredstva od izdavanja i prodaje obveznica, bankovni zajmovi i zajmovi pravnim i fizičkim osobama, faktoring, financijski leasing i dr.);
• financijska sredstva pristigla po redoslijedu preraspodjele (odštete od osiguranja, pristigla sredstva od koncerna, udruga, proračunska sredstva i dr.).

Zauzvrat, vlastita financijska sredstva formiraju se iz unutarnjih i vanjskih izvora. U sastavu internih izvora glavno mjesto pripada dobiti koja ostaje na raspolaganju poduzeću, a koja se odlukom tijela sastavnice (upravljanja) raspoređuje u svrhu potrošnje i akumulacije.

Važnu ulogu u sastavu vlastitih internih izvora imaju i amortizacijski odbitci, koji su novčani izraz troška amortizacije dugotrajne imovine i nematerijalne imovine. Oni ne povećavaju iznos kapitala, već su sredstvo za njegovo reinvestiranje.

Među vanjskim izvorima vlastitih financijskih sredstava glavnu ulogu ima dodatna emisija dionica, kojom se povećava temeljni kapital poduzeća, kao i privlačenje dodatnih ciljanih sredstava (dionički ulozi) (slika 4.2).

Riža. 4.2. Struktura vlastitih financijskih sredstava poduzeća

Općenito, posuđena sredstva su sredstva koja ne pripadaju poduzeću, ali za razliku od posuđenih sredstava nisu formalizirana posebnim ugovorima o zajmu i koriste se, u pravilu, besplatno. U biti, radi se o stabilnim obvezama: prijenos duga na plaće i doprinose u izvanproračunske fondove; dug u rezervama za pokrivanje budućih troškova i plaćanja; dug proračunu za poreze i sl. Formiranje ovih sredstava je zbog činjenice da između trenutka primitka sredstava namijenjenih za gore navedena plaćanja i fiksnog (bilo ugovorom ili zakonom) dana plaćanja, postoji određeni broj dana tijekom kojih su ta sredstva već u promet organizacije, ali se ne troše na svoj način.

U tržišnom gospodarstvu proizvodnja i gospodarska aktivnost poduzeća nemoguća je bez korištenja posuđenih sredstava. Privlačenje posuđenih sredstava u promet poduzeća, pod uvjetom njihove učinkovite upotrebe, omogućuje mu povećanje obujma poslovnih transakcija, povećanje prihoda, povećanje povrata kapitala, jer su u normalnim uvjetima posuđena sredstva jeftiniji izvor u usporedbi s vlastitim. financijski izvori. Osim toga, prikupljanje posuđenih sredstava omogućuje vlasnicima i financijskim menadžerima značajno povećanje količine kontroliranih financijskih sredstava, tj. proširiti mogućnosti ulaganja poduzeća.

Međutim, u situaciji kada troškovi servisiranja duga premašuju dodatni prihod od korištenja posuđenih sredstava, pogoršanje financijske situacije u poduzeću je neizbježno.

Sredstva primljena po redoslijedu preraspodjele, kao što je već navedeno, uključuju naknade osiguranja za nastale rizike, sredstva primljena od koncerna, udruga, matičnih društava, dividende i kamate na vrijednosni papiri drugi izdavatelji. Što se tiče proračunskih sredstava, ona se mogu koristiti i povratno i bespovratno. U pravilu se izdvajaju iz proračuna različitih razina za financiranje državnih narudžbi, pojedinačnih investicijskih programa ili kao kratkoročna financijska državna potpora organizacijama čiji su proizvodi od nacionalne gospodarske važnosti.

Organizacija financijskog upravljanja u poduzeću. Funkcije financijskog menadžera

Financijski poslovi u poduzeću su aktivnosti upravljanja usmjerene na pravodobno i potpuno opskrbljivanje poduzeća financijskim sredstvima, njihovo učinkovito korištenje u svrhu proširene reprodukcije i ispunjavanje svih njegovih financijskih obveza prema drugim organizacijama.

Financijsko upravljanje ovisi o mnogim čimbenicima: oblicima vlasništva; organizacijski i pravni status; industrija i tehnološke karakteristike; priroda proizvoda (radovi, pružene usluge); veličina (razmjer) poslovanja itd. Financijsko upravljanje industrijskih stranih korporacija može se strukturirati kao što je prikazano na sl. 4.3.

Riža. 4.3. Funkcije financijskog upravljanja zapadne industrijske korporacije

Glavne funkcije financijskog menadžera provode se u procesu formiranja i korištenja financijskih sredstava i to su:

• financijska analiza i planiranje (predviđanje) - oblikovanje opće financijske strategije, izrada strateških i taktičkih financijskih planova, sudjelovanje u izradi poslovnih planova, oblikovanje investicijske, cjenovne, kreditne, dividendne i dr. politike, financijsku analizu olakšati prihvaćanje upravljačke odluke, financijski nadzor ;
• upravljanje izvorima financiranja - formiranje unutarnjih i vanjskih, kratkoročnih i dugoročnih izvora financiranja organizacije, analiza uvjeta za njihovo formiranje, određivanje cijene, procjena isplativosti privlačenja posuđenih i korištenja vlastitih sredstva, izračunavanje cijene kapitala, formiranje optimalne strukture kapitala organizacije (poduzeća);
• upravljanje investicijskim aktivnostima - obrazloženje opcija za ulaganje kapitala organizacije, analiza učinkovitosti investicijskih aktivnosti, procjena financijski rizik, obavljanje poslova s ​​vrijednosnim papirima, upravljanje investicijskim portfeljem;
• upravljanje tekućim aktivnostima ( obrtni kapital i gotovina) - utvrđivanje potreba za obrtnim sredstvima i racionalizacija strukture obrtnih sredstava; upravljanje potraživanjima, upravljanje zalihama, svakodnevne financije i organizacija Gotovina teče kako bi se osigurala solventnost organizacije (poduzeća), pravodobnost plaćanja obveza organizacije (poduzeća) prema proračunu, bankama, dobavljačima, vlastitim zaposlenicima;
• organizacija odnosa s financijsko-kreditnim sustavom i drugim poslovnim subjektima u vezi s gotovinskim i bezgotovinskim plaćanjem, primanjem gotovine, kredita, kupnjom i prodajom vrijednosnih papira, plaćanjem penala, naplatom penala i dr.

Financijski upravitelj bilo koje organizacije (poduzeća) je visokokvalificirani stručnjak sa znanjem iz područja ekonomije, financija i računovodstva, novčanog prometa i kredita, bankarstva, osiguranja, cijena, poreznog zakonodavstva, mjenjačke djelatnosti. Financijski menadžer mora imati posebne kvalitete potrebne za donošenje odluka; među njima izdvajamo sljedeće:

• konceptualne sposobnosti (osjećaj povezanosti poduzeća i poduzetničkog okruženja);
• sposobnost sagledavanja glavnih smjerova koji stvaraju povoljne prilike ili prijetnje za organizaciju (poduzeće);
• sposobnost predviđanja potražnje na financijskom tržištu .

Organizacijska struktura može se izgraditi sustav financijskog upravljanja gospodarskog subjekta, kao i njegova kadrovska struktura različiti putevi ovisno o veličini poduzeća i vrsti njegove djelatnosti.

Ovisno o opsegu i složenosti zadataka koje treba riješiti, razlikuje se financijsko upravljanje (odjel) - u velikim poduzećima, financijski odjel ili služba kod financijskog direktora (menadžera) i šefa računovodstva – u srednjim poduzećima. S rastom obujma poslovanja javlja se potreba za upravljanjem troškovima, proračunom i upravljačkim računovodstvom. Uz to postoji i potreba za financijsko planiranje, u radu s potraživanjima, u formiranju kreditne politike.

Raditi u financijska služba velika organizacija, i opći financijski upravitelji (za opće upravljanje financijskim aktivnostima) i funkcionalni financijski upravitelji (za provedbu specijaliziranih funkcija upravljanja u jednom od područja financijske aktivnosti- menadžer za upravljanje investicijama, antikrizni menadžer, rizik menadžer itd.).

1.2 Formiranje i korištenje financijskih sredstava

U tržišnom gospodarstvu poduzeće samostalno određuje racionalne opcije za sve komponente proizvodnih i financijskih aktivnosti na temelju ravnoteže interesa proizvođača i potrošača proizvoda. pri čemu ekonomska procjena učinkovitost opcije mjera je dobit poduzeća koja mu ostaje na raspolaganju. Stoga je glavni zadatak u tržišnim uvjetima povećati učinkovitost poduzeća optimiziranjem korištenja njegovih resursa, uključujući kredite, i izgradnjom obećavajućeg proizvodni program, kao i planove poduzeća za poboljšanje učinkovitosti njegovog funkcioniranja.

Svaki od elemenata financijskih sredstava može se promatrati sa stajališta procesa reprodukcije. Reproduktivni proces nije ništa više od trajnog prirasta, dodavanja vrijednosti raspoloživim resursima. Značajke funkcioniranja financijskih sredstava i značajke menadžerski rad predlažu uvjetnu podjelu procesa reprodukcije u dvije faze: 1) formiranje i 2) korištenje financijskih sredstava. Zadatak financijskog menadžera je postići prirast vrijednosti za svaku.

Formiranje i korištenje financijskih sredstava dva su međusobno povezana procesa koji karakteriziraju i otkrivaju bit kretanja financijskih sredstava. Formiranje se shvaća kao proces formiranja i mobilizacije financijskih sredstava u poduzeću. Ovdje se određuju izvori sredstava, oblici primanja sredstava i razmjeri njihovog udruživanja. Formiranje određuje i predodređuje značajke daljnjeg kretanja resursa u obliku korištenja.

Korištenje resursa je proces njihove upotrebe u svrhu obavljanja djelatnosti poduzeća. Pretpostavlja trošak, rasipanje, privremenu decentralizaciju prethodno formiranih resursa. Korištenje je povezano s provedbom planiranih planova i karakterizira pomak na drugu kvalitativnu razinu sustava. Procesi nastanka i uporabe međusobno se određuju i nadopunjuju, a svaki od njih utječe na stanje sustava.

Dakle, mi smatramo da se proces reprodukcije financijskih resursa sastoji od dvije faze - formiranja i korištenja. Razmotrite svaki pojedinačno sa stajališta racionalnog upravljanja.

U fazi formiranja rješavaju se pitanja o strukturi resursa i odgovarajućem plaćanju za njih.

Općeprihvaćeni izvori formiranja financijskih sredstava poduzeća su:

vlastita i ekvivalentna sredstva;

mobilizacija resursa na financijskom tržištu;

novčanih primitaka iz financijskog i bankarskog sustava redoslijedom preraspodjele (slika 1.1).

Slika 1.1 - Izvori formiranja financijskih sredstava poduzeća

Ova klasifikacija ne otkriva u potpunosti sadržaj kategorije financijskih sredstava u smislu izvora njihovog formiranja i namjenskog korištenja. Uključivanje u sastav vlastitih izvora bruto dobiti značajno smanjuje iznos financijskih sredstava poduzeća namijenjenih ispunjavanju njegovih financijskih obveza, a koji se sastoje od plaćanja u proračun (porez na dodanu vrijednost, trošarine, porez na dohodak, porez na imovinu, naknade za vodu, zemljište porez) i doprinosi izvanproračunskim fondovima.

Formiranje financijskih sredstava poduzeća provodi se na račun vlastitih i ekvivalentnih sredstava, privlačenja sredstava na financijskom tržištu i ulaska sredstava iz financijskog i bankarskog sustava u redoslijed preraspodjele.

Vlasnički kapital, u usporedbi s posuđenim kapitalom, karakteriziraju sljedeća pozitivna svojstva:

jednostavnost privlačenja, budući da odluke o povećanju temeljnog kapitala (osobito na račun internih izvora njegovog formiranja) donose vlasnici i menadžeri poduzeća bez potrebe za pribavljanjem suglasnosti drugih poslovnih subjekata;

veća sposobnost stvaranja dobiti u svim područjima djelatnosti, tk. pri korištenju nije potrebno plaćanje kamate na kredit u svim oblicima;

osiguravanje financijske održivosti razvoja poduzeća, njegove dugoročne solventnosti i, sukladno tome, smanjenje rizika od bankrota.

Međutim, ima sljedeće nedostatke:

ograničen opseg privlačnosti, a posljedično i mogućnost značajnog širenja poslovnih i investicijskih aktivnosti poduzeća tijekom razdoblja povoljnih tržišnih uvjeta iu određenim fazama njegovog životni ciklus.

visoka cijena u usporedbi s alternativnim posuđenim izvorima stvaranja kapitala.

neiskorištena prilika za povećanje omjera povrata na kapital privlačenjem posuđenih sredstava, jer bez takvog privlačenja nemoguće je osigurati da omjer financijske isplativosti aktivnosti poduzeća premašuje ekonomski.

Dakle, poduzeće koje koristi samo vlastiti kapital ima najveću financijsku stabilnost (koeficijent autonomije mu je jednak jedan), ali ograničava tempo svog razvoja (jer ne može osigurati formiranje potrebnog dodatnog volumena imovine u razdobljima povoljnih uvjeta). tržišnim uvjetima) i ne koristi financijske mogućnosti za povećanje prinosa na uloženi kapital.

U procesu razvoja poduzeća, kako se njegove financijske obveze otplaćuju, javlja se potreba za privlačenjem novih posuđenih sredstava. Izvori i oblici zaduživanja poduzeća vrlo su raznoliki. Klasifikacija posuđenih sredstava koja privlači poduzeće prema glavnim značajkama prikazana je na slici 1.2

Posuđeni kapital, koji koristi poduzeće, karakterizira ukupno obujam njegovih financijskih obveza (ukupni iznos duga).

Cijena financijskih sredstava u postotku određena je formulom:

gdje je C cijena financijskih sredstava;

I - troškovi održavanja resursa;

P je količina resursa.

Cijena sredstava utvrđuje se za sljedeće svrhe:

utvrditi razinu financijskih troškova povezanih s poslovanjem poduzeća;

za donošenje investicijskih odluka;

odrediti optimalnu strukturu resursa.

Za procjenu cjelokupnog skupa vrsta resursa koje koristi poduzeće koristi se sljedeća formula:

C = Scivi (1.2)

gdje je P cijena cjelokupnog skupa korištenih resursa;

qi - cijena i-te vrste resursa;

vi je udio i-te vrste resursa.

Slika 1.2 - Izvori i oblici zaduživanja

Ovaj pokazatelj karakterizira dovoljnu razinu profitabilnosti proizvodnih i gospodarskih aktivnosti poduzeća, zbog potrebe plaćanja za korištene resurse. Jasno je da je svaka vrsta korištenog resursa povezana s određenim troškovima, koji se mogu izračunati s različitim stupnjevima točnosti. Elementi bilo koje od prethodno razmatranih klasifikacija mogu poslužiti kao procijenjena vrsta resursa (ci), što omogućuje procjenu cjelokupnog skupa korištenih resursa s različitih pozicija.

Struktura resursa koja odgovara minimalnim troškovima održavanja može se prepoznati kao optimalna.

Naravno, struktura financijskih resursa poduzeća i troškovi njihovog održavanja se mijenjaju, pa se stoga približna prognozirana vrijednost cijene jedinice resursa može utvrditi na temelju kamatne stope zajma koja prevladava na tržištu. Ova se vrijednost također može koristiti kada se uspoređuje granična produktivnost jedinice resursa s njegovom cijenom.

Osim kriterija minimalne cijene korištenih sredstava, praksa financijskog upravljanja uključuje i njihovu ocjenu sa stajališta učinkovitosti reprodukcije vlastitih sredstava. pod učinkom financijska poluga shvaća se kao prirast profitabilnosti vlastitih sredstava, dobiven korištenjem posuđenih sredstava, unatoč njihovoj isplati.

Logika ove tvrdnje proizlazi iz činjenice da je jedan od čimbenika značajnog utjecaja na rezultate proizvodnih i gospodarskih aktivnosti poduzeća struktura korištenih resursa, koja, u kombinaciji s promjenom bruto prihoda, može bitno utjecati na neto dobit poslovnog subjekta, a u konačnici i na rentabilnost vlastitih resursa. Učinak financijske nagodbe (EFF) izračunava se:

EGF \u003d (1 - H) x (R - Tsr) x, (1,3)

gdje je H stopa poreza na dobit, %;

R – povrat na imovinu, %;

Pr - cijena posuđenih sredstava,%;

ZR - posuđena sredstva, rub.;

SR - vlastita sredstva, rub.

Komponenta (R - Tsr) naziva se diferencijal poluge. Da bi učinak bio nenegativan, diferencijal mora biti pozitivan. Vrijednost diferencijala pokazuje koliki je rizik, tj. što je razlika veća, to je manji rizik i obrnuto. Omjer vlastitih i posuđenih sredstava je poluga kojom se povećava učinak diferencijala. U tom slučaju, ako novo zaduživanje donosi povećanje učinka financijske poluge, onda je ono isplativo.

Utjecaj promjena bruto prihoda na neto dobit poduzeća pokazuje snagu financijske poluge (SFR).

SFR = , (1,4)

gdje je VD - bruto prihod;

Cr je cijena resursa, rub.

Što se tiče faze korištenja resursa. Ovdje je svakako važna selektivnost u njihovoj primjeni, a kriteriji mogu biti najveća produktivnost i brz povrat(neka vrsta zakona vremenske preferencije, kada projekt s minimalnim vremenskim ciklusom ima prednost u financiranju). Budući da će se generirana financijska sredstva usmjeriti na realizaciju troškova, bitna je njihova prihvatljiva vrijednost. Ovaj problem se rješava tijekom operativne analize (analiza "Troškovi - Volumen - Dobit"). Djelovanje operativne (proizvodne) poluge očituje se u tome da svaka promjena prihoda od prodaje dovodi do jače promjene dobiti. Snaga udara upravljačke poluge (SPR) određena je formulom:

SPR = , (1,5)

gdje je BP - prihod od prodaje;

PI - varijabilni troškovi;

GR - bruto prihod.

U operativnoj analizi koriste se i drugi pokazatelji:

Potrebno je da bruto marža bude dovoljna ne samo za pokriće fiksni troškovi ali i formiranje dobiti poduzeća.

Ova količina robe karakterizira "točku" povrata proizvodnje, ispod koje proizvodnja jednostavno nije isplativa. Svaka sljedeća jedinica robe donosi poduzeću dobit, čija se vrijednost određuje kao umnožak količine prodane robe nakon praga profitabilnosti i omjera bruto marže i ukupno prodana roba.

Za određivanje iznosa mogućeg smanjenja prihoda od prodaje koristi se pokazatelj stanja financijska snaga, što je razlika između prihoda od prodaje i praga profitabilnosti.

Valja napomenuti da se logika funkcioniranja operativne poluge može primijeniti ne samo u proizvodnoj sferi financijskih sredstava, već iu investicijskoj, jer svaka njihova uporaba može biti popraćena trajnim i varijabilni troškovi. Pitanje njihove točne klasifikacije tek postaje temeljno.

Pokazatelj koji sažima formiranje i korištenje financijskih resursa je konjugirani učinak financijske i operativne poluge, koji se izračunava kao njihov umnožak.

Razina konjugiranog učinka financijske i operativne poluge pokazuje za koliko posto će se promijeniti neto dobit poduzeća s 1% promjene prihoda od prodaje. Ako je razina prelijevanja 3,3, tada bi povećanje prihoda od prodaje od 1% rezultiralo povećanjem neto prihoda od 3,3%. Ali ovaj pokazatelj također karakterizira vrijednost mogući rizik a poduzeće koje pokazuje značajnu razinu konjugiranog učinka financijske i operativne poluge također je rizičnije. Povećanje vrijednosti jedne od komponenti ovog generalizirajućeg pokazatelja može signalizirati povećanje stupnja rizika u određenom području - financijskom ili industrijskom.

Budući da se proces korištenja resursa odvija tijekom vremena, treba uzeti u obzir činjenicu različite vremenske vrijednosti resursa, budući da jedinica prihoda primljena u budućnosti nije ekvivalentna onoj uloženoj danas. Ova odredba je zbog činjenice da se vrijednost koja nije stavljena u promet amortizira.

Proces u kojem je poznat uloženi iznos i kamatna stopa poznat je kao akrualni, a proces u kojem je poznat vraćeni iznos i stopa pada (diskontna stopa) je diskontiranje.

Proces povećanja uložene vrijednosti opisuje se formulom

Fn = P (1 + r)n, (1.8)

gdje je Fn iznos uloženog kapitala u n godina;

P - uložena vrijednost;

Faktor (1 + r) n pokazuje čemu će valuta biti jednaka nakon n razdoblja pri danoj kamatnoj stopi r.

Formula koja prikazuje trenutnu vrijednost (P) očekivanog prihoda u n godina (Fn) izgledat će ovako:

gdje je P trenutna (sadašnja) vrijednost, tj. procjena Fn iz pozicije trenutnog trenutka;

Fn - dohodak koji se planira primiti u godini n;

r je kamatna stopa u decimalnim razlomcima;

n je broj godina (ili obrt kapitala).

Češća je situacija da prihodi variraju iz godine u godinu. U tom slučaju ukupna vrijednost tokova na kraju razdoblja može se izračunati pomoću formule:

gdje je FV ukupna vrijednost svih novčanih tokova;

F1, …, Fn – novčani tokovi po godinama.

Sa stajališta aktualnog trenutka, svi elementi toka mogu se dovesti u jedan trenutak i sažeti.

PV je zbroj svih diskontiranih novčanih tokova.

Ako je potrebno izračunati apsolutni rezultat izvršenih ulaganja, tada se izračunava neto sadašnja vrijednost, koja se podrazumijeva kao razlika između pokazatelja prihoda i ulaganja diskontiranih u jednom trenutku, odnosno, ako su prihodi i ulaganja prikazani u obliku tijeka plaćanja, zatim u obliku trenutne vrijednosti tog tijeka.

Još jedan važan čimbenik koji treba uzeti u obzir pri korištenju financijskih sredstava je deprecijacija novca ili inflacija. U tom slučaju, nominalni (tj. inflacijski) diskontni faktor može se izračunati na sljedeći način:

p = r + i, (1.12)

gdje je p nominalni diskontni faktor;

r je uobičajeni diskontni faktor;

i - indeks inflacije.

Dakle, uzimanje u obzir vremenskog aspekta funkcioniranja i inflatorne amortizacije financijskih resursa omogućuje ne samo procjenu učinkovitosti njihove uporabe, već i izračunavanje njihove neto učinkovitosti i odgovor na pitanje koliko dohodak primljen u budućnosti vrijedi danas . Ovaj pristup vam omogućuje da povežete fazu ulaganja generiranih resursa i fazu primanja prihoda od njihove upotrebe proizvodno područje ili financijska sfera njihovo funkcioniranje.

Poslovanje i usluge”, 2004. - 336 str. 9. Analiza financijsko izvješćivanje: studije. dodatak//Ed. O.V. Efimova, M.V. Mlinar. - 2. izd., Rev. - M .: Izdavačka kuća OMEGA-L, 2006. - 408 str. 10. Analiza financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća. Tutorial Melnik M.V., Gerasimova E.B. M.: FORUM: INFRA-M, 2008. - 192 str. 11. Blank I. A. Enciklopedija financijskog menadžera. [U 4 sveska]. ...

Više potrebe razvijaju se paralelno i kumulativno i kontrolirane su ljudskim ponašanjem na svim razinama njegove organizacije, tj. postoji trostruka priroda zadovoljenja potreba materijalnim i nefinancijski poticaji. 1.3. Modeli poticanja unutarnje motivacije radnika Na Zapadu postoje mnoge teorije motivacije za rad. Na primjer, u praksi američkih ...

Specifični parametri poduzeća, njihovi sustavi upravljanja u kratkoročnim (taktičkim) i dugoročnim (strateškim) planovima iu međusobnom odnosu. 2. Analiza i procjena sustava upravljanja osobljem podružnice u RME OJSC “VolgaTelecom” 2.1. Analiza stanja i korištenja kadrova u grani Važnu ulogu u daljnjem povećanju učinkovitosti proizvodnje ima rješenje ...

Mogu se osjećati samouvjereno. Uz kvalitetan rad imaju izglede za napredovanje i značajne novčane nagrade. NA ovaj slučaj, motivacija osoblja podružnice je učinkovit čimbenik u radu poduzeća. Zaključak Svi zadaci postavljeni na početku kolegija su riješeni. Sve materijalne i nematerijalne metode motivacije korištene na...

Financijske resurse poduzeća treba shvatiti kao ukupnost vlastitih novčanih prihoda, ušteđevine i kapitala, kao i vanjskih novčanih tokova koje su poduzeća akumulirala kako bi oblikovala imovinu koja im je potrebna za obavljanje svih vrsta aktivnosti.

Tijekom formiranja i korištenja financijskih sredstava poduzeća nastaju financijski odnosi. Oni prate procese cirkulacije sredstava za sve vrste djelatnosti poduzeća (tekuće, poslovne ili proizvodne, investicijske, financijske itd.). Metode financiranja raznolik; na primjer, možete nazvati:

• samofinanciranje;
• financiranje kroz mehanizme tržišta kapitala;
• bankovno kreditiranje;
• proračunsko financiranje;
• međusobno financiranje gospodarskih subjekata.

NA posljednjih godina naširoko se koriste takvi oblici financiranja aktivnosti organizacija kao što su financijski leasing, faktoring itd.

Samofinancirajući predstavlja financiranje djelatnosti organizacije uglavnom iz ostvarene dobiti. U ovom slučaju, dobit koju je poduzeće primilo može se koristiti na sljedeći način:

• u potpunosti povučena u izvještajnoj godini u svrhu potrošnje ili ulaganja;
• ponovno uložiti u potpunosti u razvoj organizacije;
• kombinacijom ovih opcija, koja podrazumijeva raspodjelu primljenog neto prihoda na dva dijela: reinvestiranu dobit i dividendu.

Unatoč svoj privlačnosti ovu metodu mobilizacije financijskih sredstava, niti jedno poduzeće nije ograničeno na samofinanciranje, već pribjegava privlačenju dodatnih sredstava iz drugih izvora, od kojih je najznačajnije tržište kapitala.

Dvije su glavne opcije za mobiliziranje resursa na tržištu kapitala: vlasničko i dužničko financiranje. U prvom slučaju poduzeće ulazi na tržište sa svojim dionicama, tj. dobiva sredstva od doprodaje udjela ili od dopunskih uloga postojećih vlasnika. U drugom slučaju, društvo izdaje i prodaje na tržištu dužničke vrijednosne papire (obveznice) s oročenim rokom, koji njihovim imateljima daju pravo na tekuću zaradu i povrat uloženog kapitala u skladu s uvjetima navedenim prilikom organiziranja ovog obvezničkog zajma.

Razmatrani načini (metode) financiranja nisu lišeni nedostataka. Dakle, prvi od njih karakteriziraju ograničeni uključeni resursi, drugi - složenost implementacije, nedostupnost za veliki broj malih i srednjih poduzeća.

Nedostaci ovih metoda prevladavaju se korištenjem metode bankovnog kreditiranja, koja izgleda vrlo privlačno.Činjenica je da dobivanje bankovnog kredita bitno ne ovisi o veličini proizvodnje zajmoprimca, stabilnosti i redovitosti ostvarivanja dobiti, utrživost dionica na tržištu kapitala, kao što je slučaj s mobilizacijom financijskih sredstava.na financijskim tržištima.

Opseg prikupljenog kapitala pomoću mehanizma bankovnog kreditiranja teoretski može biti prilično velik, kredit se može dobiti u najkraćem mogućem roku, a troškovi privlačenja ovog izvora financiranja znatno su niži u usporedbi s troškovima koje tvrtka ima zbog toga. djelatnosti izdavanja.

Glavni problem u suvremenim uvjetima nije toliko u dobivanju kratkoročnih kredita za financiranje tekućeg poslovanja poduzeća, koliko u mogućnosti dobivanja investicijskih kredita, koji su u pravilu dugoročni. Za male poduzetnike iznimno je važno i problematično, primjerice, dobiti tzv. "start-up" kredite za financiranje razvoja poduzeća.

Proračunsko financiranje uključuje korištenje njegovih različitih sorti (metoda): državna jamstva (jamstva konstitutivnih subjekata Ruske Federacije); proračunski zajmovi; subvencije; promjena roka za plaćanje poreza i pristojbi. Međutim, u posljednje vrijeme, zbog niza objektivnih razloga, pristup ovom izvoru se stalno sužava.

Međusobno financiranje poslovnih subjekata nastaje kada organizacije jedna drugoj isporučuju proizvode na osnovi odgode plaćanja. Temeljna razlika između ovog načina financiranja i prethodnih je u tome što je on sastavni dio sustava financiranja tekućih aktivnosti poduzeća, dok se drugi načini (osim kratkoročnog bankovnog kredita) koriste za financiranje razvoja poduzeća, tj. imaju strateški fokus.

Prema izvorima nastanka, financijska sredstva dijele se u tri skupine (slika 4.1):

• financijska sredstva formirana na teret vlastitih i ekvivalentnih sredstava (dobit od temeljne djelatnosti, otuđenje rashodovane imovine, vanposlovne transakcije, amortizacija, primici od osnivača pri formiranju temeljnog kapitala, dopunski i drugi ulozi, stabilne obveze i dr. .);
• financijska sredstva nastala na teret posuđenih sredstava (sredstva od izdavanja i prodaje obveznica, bankovni zajmovi i zajmovi pravnim i fizičkim osobama, faktoring, financijski leasing i dr.); financijska sredstva pristigla po redoslijedu preraspodjele (odštete od osiguranja, pristigla sredstva od koncerna, udruga, proračunska sredstva i dr.). Zauzvrat, vlastita financijska sredstva formiraju se iz unutarnjih i vanjskih izvora. U sastavu internih izvora glavno mjesto pripada dobiti koja ostaje na raspolaganju poduzeću, a koja se odlukom tijela sastavnice (upravljanja) raspoređuje u svrhu potrošnje i akumulacije.

Važnu ulogu u sastavu vlastitih internih izvora imaju i amortizacijski odbitci, koji su novčani izraz troška amortizacije dugotrajne imovine i nematerijalne imovine. Oni ne povećavaju iznos kapitala, već su sredstvo za njegovo reinvestiranje.

Među vanjskim izvorima vlastitih financijskih sredstava glavnu ulogu ima dodatna emisija dionica, kojom se povećava temeljni kapital poduzeća, kao i privlačenje dodatnih ciljanih sredstava (dionički ulozi) (slika 4.2).


U sklopu vanjskih vlastitih financijskih izvora treba izdvojiti i neka sredstva poduzeća koja su se u Rusiji nekada svrstavala u stabilne obveze (u svjetskoj praksi slična sredstva nazivaju se obračunskim računima). Održive obveze su posuđena sredstva koja ne pripadaju ovoj organizaciji, ali su stalno u njenom optjecaju. Ta se sredstva koriste kao izvor formiranja obrtnog kapitala organizacija.

Općenito, posuđena sredstva su sredstva koja ne pripadaju poduzeću, ali za razliku od posuđenih sredstava nisu formalizirana posebnim ugovorima o zajmu i koriste se, u pravilu, besplatno. U biti, ovo je stabilna obveza prema dobavljačima: dug koji se prenosi plaće i doprinosi izvanproračunskim fondovima; dug u rezervama za pokrivanje budućih troškova i plaćanja; dug proračunu za poreze i sl. Formiranje ovih sredstava je zbog činjenice da između trenutka primitka sredstava namijenjenih za gore navedena plaćanja i fiksnog (bilo ugovorom ili zakonom) dana plaćanja, postoji određeni broj dana tijekom kojih su ta sredstva već u promet organizacije, ali se ne troše na svoj način.

U tržišnom gospodarstvu proizvodnja i gospodarska aktivnost poduzeća nemoguća je bez korištenja posuđenih sredstava. Privlačenje posuđenih sredstava u promet poduzeća, pod uvjetom njihove učinkovite upotrebe, omogućuje mu povećanje obujma poslovnih transakcija, povećanje prihoda, povećanje povrata kapitala, jer su u normalnim uvjetima posuđena sredstva jeftiniji izvor u usporedbi s vlastitim. financijski izvori. Osim toga, prikupljanje posuđenih sredstava omogućuje vlasnicima i financijskim menadžerima značajno povećanje količine kontroliranih financijskih sredstava, tj. proširiti mogućnosti ulaganja poduzeća.

Međutim, u situaciji kada iznos troškova servisiranja duga premašuje dodatni prihod od korištenja posuđenih sredstava, pogoršanje financijske situacije u poduzeću je neizbježno.

Sredstva primljena po redoslijedu preraspodjele, kao što je već navedeno, uključuju naknade osiguranja za nastale rizike, sredstva primljena od koncerna, udruga, matičnih društava, dividende i kamate na vrijednosne papire drugih izdavatelja. Što se tiče proračunskih sredstava, ona se mogu koristiti i povratno i bespovratno. U pravilu se izdvajaju iz proračuna različitih razina za financiranje državnih narudžbi, pojedinačnih investicijskih programa ili kao kratkoročna financijska državna potpora organizacijama čiji su proizvodi od nacionalne gospodarske važnosti.

Financije su dio ekonomskih odnosa u društvu, ali u praksi se ne radi o apstraktnim odnosima, već o stvarnom novcu.sredstva. Raspodjelu i preraspodjelu vrijednosti uz pomoć financija prati kretanje novčanih sredstava u obliku dohotka, dohotka i štednje, koji u agregatufinancijski izvori, koji sumaterijalni nositelji financijskih odnosa.

Uz široku upotrebu pojam "financijska sredstva" njegovo tumačenje je drugačije. U Rusiji je prvi put korišten u pripremi prvog petogodišnjeg plana zemlje, koji je uključivao bilancu financijskih sredstava.

U općenitijem smislu, "resurs" u rječnicima se smatra rezervom, koja djeluje kao izvor zadovoljenja potreba, formiranje sredstava. Budući da su financije ekonomski odnosi, posredovan novcem, očito je da se pod financijskim resursima podrazumijevaju samo resursi koji imaju novčani oblik, za razliku od materijalnih, radnih, prirodnih i drugih resursa. Stoga se može izvesti prvi zaključak da financijski izvori postoje samo u novčanom obliku.

Međutim, financijska sredstva nisu cjelokupan iznos sredstava kojima se koriste tijela državne vlasti i jedinice lokalne samouprave te poslovni subjekti. Osim financijskih sredstava u gotovini, tu su i kreditna sredstva, osobna novčana primanja stanovništva itd. Stoga je važno istaknuti takve znakove financijskih sredstava koji će omogućiti njihovo izdvajanje iz ukupnog iznosa sredstava.

U svakom društvu financijska sredstva ne postoje sama za sebe, ona uvijek imaju vlasnika ili osobu na koju je vlasnik prenio pravo da njima raspolaže. Financijska sredstva ne mogu biti izvan imovinskih odnosa.

I samo to dio novca, koji se nalazi u vlasništvu ili raspolaganju poslovnih subjekata ili tijela državne vlasti i lokalne samouprave i služi procesu društvene reprodukcije, odnosi se na financijska sredstva.

Njihova pripadnost određenom gospodarskom subjektu ili tijelima državne vlasti i lokalne samouprave omogućuje njihovo izdvajanje iz dijela novčanih prihoda i štednje stanovništva koji nije uključen u proces društvene reprodukcije.

Međutim, ne mogu se sva sredstva poslovnih subjekata pripisati financijskim sredstvima, već samo ona koja posreduju u procesima proizvodnje dobara, pružanja različitih vrsta usluga ili se koriste za financiranje funkcija državnih tijela i lokalne samouprave. .

Stoga slijedi sljedeći znak financijskih sredstava- oni uvijek koriste se u svrhu proširene reprodukcije, društvenih potreba, materijalnog poticaja radnika, zadovoljenja drugih društvenih potreba.

Dakle, pod financijski izvori odnosi se na novčane dohotke, ušteđevine i primitke kojima raspolažu ili posjeduju poslovni subjekti ili tijela državne vlasti i lokalne samouprave, a koriste ih u svrhu proširene reprodukcije, društvenih potreba, materijalnog poticanja radnika, zadovoljenja drugih društvenih potreba.

Na izvore formiranja financijskih sredstavaskinut-off-wear vrijednost bruto domaćeg proizvoda, dijela nacionalnog bogatstva i prihoda od inozemne gospodarske djelatnosti.

Dio nacionalnog bogatstva uključen je u gospodarski promet u obliku prijenosnih salda proračunskih sredstava; sredstva od prodaje dijela zlatnih rezervi zemlje; prihodi od prodaje viška, oduzete i imovine bez posjeda, prihodi od privatizacije i dr. Od vanjskoekonomska djelatnost financijska sredstva dolaze u obliku prihoda od vanjskotrgovinskog poslovanja, vanjskih državnih zaduživanja, stranih ulaganja i dr.

Vrste financijskih sredstava- to su specifični oblici dohotka, dohotka i štednje koje tvore poslovni subjekti i državni subjekti kao rezultat financijske raspodjele. Oni su: amortizacija, dobit organizacije, porezni prihodi, plaćanja osiguranja itd.

Na sastav izvora financijskih sredstava poslovnih subjekata utjecat će: područje djelatnosti (materijalna proizvodnja ili neproizvodna sfera), način poslovanja, tj. je li organizacija usmjerena na ostvarivanje dobiti kao glavni cilj svog djelovanja (komercijalne organizacije) ili nema takav cilj i ne raspodjeljuje dobivenu dobit među sudionicima (neprofitne organizacije), pravni oblik, specifičnosti djelatnosti itd.

Financijski izvori komercijalna organizacija - to su novčani prihodi, ušteđevine i primici u vlasništvu ili kojima raspolaže organizacija, a namijenjeni su ispunjavanju novčanih obveza, osiguranju troškova reprodukcije, socijalnim potrebama i materijalnim poticajima radnika.

Na glavno izvori formiranja financijskih sredstava komercijalne organizacije odnositi se:

Prihodi od prodaje proizvoda, radova i usluga;

Prihod od ostalih prodaja (na primjer, povučena dugotrajna imovina, zalihe itd.);

Neposlovni prihodi (primljene kazne, dividende i kamate na vrijednosne papire, itd.);

Proračunska sredstva;

Sredstva primljena redoslijedom preraspodjele financijskih sredstava unutar vertikalno integriranih struktura i industrija.

Vrste financijskih sredstava komercijalne organizacije ostvarit će se dobit od prodaje dobara (radova ili usluga), od prodaje imovine, bilanca prihoda i rashoda izvan poslovnih aktivnosti, amortizacija, pričuva i slični fondovi formirani iz dobiti prethodnih godina.

Upute za korištenje financijskih sredstava komercijalne organizacije su: uplate u proračune različitih razina i izvanproračunske fondove, plaćanje kamata na zajmove, otplata zajmova, plaćanja osiguranja, financiranje kapitalnih ulaganja, povećanje obrtnog kapitala, financiranje istraživačko-razvojnog rada, ispunjavanje obveza prema vlasnicima komercijalna organizacija (na primjer, isplata dividendi), materijalni poticaji za zaposlenike poduzeća, financiranje njihovih društvenih potreba, dobrotvorne svrhe, sponzorstvo itd.

Financijski izvori neprofitna organizacija - to su novčani prihodi, primici i ušteđevine koji se koriste za provođenje i proširenje statutarne djelatnosti organizacije. Organizacijski i pravni oblik i vrsta djelatnosti neprofitne organizacije utjecat će na sastav izvora financijskih sredstava, kao i na mehanizam njihova formiranja i korištenja.

Do glavni izvori financijskih sredstava za neprofitne organizacije odnositi se:

Doprinosi osnivača i članarine;

Prihodi od poduzetničkih i drugih djelatnosti kojima se ostvaruje prihod;

Proračunska sredstva;

Besplatni transferi fizičkih i pravnih osoba;

Ostali izvori.

Vrste financijskih sredstava neprofitnih organizacija proračunska sredstva, besplatni transferi pravnih i fizičkih osoba, uključujući potpore, dobit, odbitke amortizacije (osim za proračunske institucije), rezervna i slična sredstva (osim za proračunske institucije) itd.

Koriste se financijska sredstva neprofitne organizacije kako bi se postigla glavna svrha njegovog stvaranja. To mogu biti troškovi vezani uz naknade zaposlenicima, rad prostora, nabavu opreme, uplate proračunima i državnim izvanproračunskim fondovima, kapitalna ulaganja, remont zgrada i građevina itd.

Osim poslovnih subjekata koji posluju kao entitet, poduzetničke aktivnosti može provesti i individualni poduzetnici, koji također tvore financijska sredstva.

Izvori financijskih sredstava kojima raspolažu tijela državne vlasti i lokalne samouprave su bruto domaći proizvod, dio vrijednosti nacionalnog bogatstva i prihodi od gospodarskog djelovanja s inozemstvom.

Bruto domaći proizvod je glavni izvor formiranja državnih i općinskih financijskih sredstava. Ali ponekad, na primjer, tijekom razdoblja ekonomske krize ili pojave izvanrednih okolnosti (revolucije, ratovi, velike prirodne katastrofe itd.), Ranije akumulirano nacionalno bogatstvo može djelovati kao izvor državnih i općinskih financijskih sredstava.

Financijska sredstva tijela državne vlasti i lokalne samouprave su:

Porezni prihodi (porez na dobit organizacije, porez na dohodak, jedinstveni socijalni porez itd.);

Neporezni prihodi (dividende na udjele u državnom i općinskom vlasništvu, prihodi od davanja u zakup državne i općinske imovine, kamate od davanja proračunskih zajmova (proračunske pozajmice) i dr.);

Bespovratni transferi (iz proračuna drugih razina, državnih izvanproračunskih fondova i dr.);

Ostali prihod.

Korištenje financijskih sredstava kojima raspolažu tijela državne vlasti i lokalne samouprave izravno je vezano uz funkcije države: gospodarsku, socijalnu, upravljačku, jačanje obrambene sposobnosti; kroz financijska sredstva bitne potrebe društva u području gospodarskog razvoja, financiranja društvena sfera, provedba državnog i općinska vlast, jačanje obrambene sposobnosti zemlje i dr.

Formiranje i korištenje financijskih sredstava provodi se uzaliha ili nestacionarni oblik.Oblik zaliha predodređen je potrebama tijela državne vlasti i jedinica lokalne samouprave kojima su potrebna financijska sredstva za osiguranje funkcioniranja, te nekim potrebama poslovnih subjekata koji provode proširenu reprodukciju. U formiranju i korištenju svojih financijskih sredstava koriste se višenamjenski i uskonamjenski fondovi.

Financijski fondovi imaju sljedeće karakteristike:

Ovo je poseban dio, odvojen od ukupnog iznosa novca;

Kao rezultat izolacije, novčani fond počinje funkcionirati samostalno, a ta je neovisnost relativna, dolazi do stalnog nadopunjavanja i korištenja sredstava;

· uvijek stvoren za financiranje cilja, a ciljevi mogu biti različitog reda, široki i uži;

· ima pravnu potporu, koja uređuje pitanja redoslijeda njegovog formiranja i korištenja.