Financijsko stanje ne može biti. Sustav pokazatelja koji karakteriziraju financijsko stanje poduzeća. Pokazatelji za ocjenu imovinskog stanja

pod financijskim stanjem odnosi se na sposobnost poduzeća da financira svoje aktivnosti. Karakterizira ga dostupnost financijskih sredstava potrebnih za normalno funkcioniranje poduzeća, svrsishodnost njihovog plasmana i učinkovitost korištenja, financijski odnosi s drugim pravnim i pojedinaca, solventnost i financijska stabilnost.

Financijsko stanje može biti stabilno, nestabilno i krizno. Sposobnost poduzeća da pravodobno vrši plaćanja, da financira svoje aktivnosti na proširenoj osnovi, ukazuje na njegovo dobro financijsko stanje.

Financijsko stanje poduzeća (FSP) ovisi o rezultatima njegove industrijske, komercijalne i financijske aktivnosti. Ako proizvodnja i financijskih planova uspješno implementiran, pozitivno utječe na financijski položaj poduzeća. I obrnuto, kao posljedica podbacivanja plana proizvodnje i prodaje proizvoda, dolazi do povećanja njegove cijene, smanjenja prihoda i iznosa dobiti te, kao posljedica toga, pogoršanja financijskog stanja poduzeća i njegove solventnosti

Stabilna financijska pozicija zauzvrat pozitivno utječe na uspješnost proizvodni planovi te osiguravanje potreba proizvodnje potrebnim sredstvima. Stoga je financijska djelatnost kao sastavni dio gospodarske djelatnosti usmjerena na osiguranje planskog primitka i trošenja financijskih sredstava, provođenje discipline poravnanja, postizanje racionalnog omjera vlastitog i posuđenog kapitala i njegovu što učinkovitiju upotrebu.

Glavna svrha analize je pravodobno identificirati i otkloniti nedostatke u financijskom poslovanju i pronaći rezerve za poboljšanje financijskog stanja poduzeća i njegove solventnosti.

Analiza financijskog stanja organizacije uključuje sljedeće korake.
1. Prethodni pregled ekonomsko-financijskog stanja poslovnog subjekta.
1.1. Obilježja općeg smjera financijske i gospodarske djelatnosti.
1.2. Procjena pouzdanosti informacija članaka izvješća.
2. Procjena i analiza ekonomskog potencijala organizacije.
2.1. Procjena imovinskog stanja.
2.1.1. Izrada analitičke neto bilance.
2.1.2. Analiza vertikalne ravnoteže.
2.1.3. Horizontalna analiza bilance.
2.1.4. Analiza kvalitativnih promjena imovinskog stanja.
2.2. Procjena financijske situacije.
2.2.1. Procjena likvidnosti.
2.2.2. Procjena financijske stabilnosti.
3. Procjena i analiza učinkovitosti financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća.
3.1. Ocjenjivanje proizvodnih (glavnih) djelatnosti.
3.2. Analiza profitabilnosti.
3.3. Ocjena stanja na tržištu vrijednosnih papira.

informacijska baza ove tehnike je kartica rezultata dati u Dodatku 1.

8.1. Preliminarni pregled ekonomske i financijske situacije poduzeća

Analiza počinje pregledom glavnih pokazatelja uspješnosti poduzeća. Ovaj pregled trebao bi razmotriti sljedeća pitanja:
· imovinsko stanje poduzeća na početku i na kraju izvještajnog razdoblja;
uvjeti poslovanja poduzeća u izvještajnom razdoblju;
rezultate koje je poduzeće postiglo u izvještajnom razdoblju;
· izgledi financijske i ekonomske aktivnosti poduzeća.

Imovinski položaj poduzeća na početku i na kraju izvještajnog razdoblja karakteriziraju podaci o bilanci. Uspoređujući dinamiku rezultata dijelova imovinske bilance, možete saznati trendove u promjeni imovinskog stanja. Informacije o promjenama u organizacijskoj strukturi upravljanja, otvaranju novih vrsta aktivnosti poduzeća, značajkama rada s drugim ugovornim stranama itd. Obično su sadržane u objašnjenje na godišnje financijske izvještaje. Učinkovitost i izgledi poslovanja poduzeća mogu se općenito procijeniti prema analizi dinamike dobiti, kao i komparativnom analizom elemenata rasta sredstava poduzeća, obujma njegovih proizvodnih aktivnosti i dobiti. Podaci o nedostacima u radu poduzeća mogu biti izravno prisutni u bilanci u eksplicitnom ili prikrivenom obliku. Ovaj slučaj može se dogoditi kada u izvješćima postoje članci koji ukazuju na krajnje nezadovoljavajuću uspješnost poduzeća u izvještajnom razdoblju i rezultirajući loš financijski položaj (na primjer, članak „Gubici”). U bilancama prilično profitabilnih poduzeća članci također mogu biti prisutni u skrivenom, prikrivenom obliku, što ukazuje na određene nedostatke u njihovom radu.

To može biti uzrokovano ne samo lažiranjem od strane poduzeća, već i prihvaćenom metodologijom izvješćivanja, prema kojoj su mnoge bilančne stavke složene (na primjer, stavke „Ostali dužnici“, „Ostali vjerovnici“).

8.2. Procjena i analiza gospodarskog potencijala organizacije

8.2.1. Procjena imovinskog stanja

Ekonomski potencijal organizacije može se okarakterizirati na dva načina: sa stajališta imovinskog statusa poduzeća i sa stajališta njegova financijskog položaja. Oba ova aspekta financijske i gospodarske aktivnosti međusobno su povezana - neracionalna struktura imovine, njezin nekvalitetan sastav mogu dovesti do pogoršanja financijske situacije i obrnuto.

Prema važećim propisima, bilanca se trenutno sastavlja u neto vrijednosti. Međutim, određeni broj članaka još uvijek je regulatorne prirode. Radi lakše analize preporučljivo je koristiti tzv kondenzirana analitička neto bilanca , koji nastaje otklanjanjem utjecaja na bilančni rezultat (valutu) i njegovu strukturu regulatornih članaka. Za ovo:
· iznosi na poziciji “Dugovanja sudionika (osnivača) po ulozima u temeljni kapital” umanjuju iznos temeljnog kapitala i iznos kratkotrajne imovine;
· vrijednošću stavke “Procijenjene rezerve (“Rezerve za sumnjiva potraživanja”)” usklađuje se vrijednost potraživanja i kapitala poduzeća;
· elementi bilančnih stavki koji su po sastavu homogeni objedinjeni su u potrebnim analitičkim dijelovima (dugotrajna obrtna imovina, vlasnički i posuđeni kapital).

O primjerenosti i ispravnosti ulaganja uvelike ovisi stabilnost financijskog položaja poduzeća financijski izvori u imovinu.

U tijeku funkcioniranja poduzeća, vrijednost imovine, njihova struktura podliježu stalnim promjenama. Najopćenitija predodžba o kvalitativnim promjenama koje su se dogodile u strukturi sredstava i njihovim izvorima, kao i dinamici tih promjena, može se dobiti pomoću vertikalne i horizontalne analize izvještavanja.

Vertikalna analiza prikazuje strukturu sredstava poduzeća i njihove izvore. Vertikalna analiza omogućuje vam prijelaz na relativne procjene i usporedbu poslovanja ekonomski pokazatelji aktivnosti poduzeća koje se razlikuju u količini korištenih resursa, kako bi se izgladio utjecaj inflatornih procesa koji iskrivljuju apsolutne pokazatelje financijskih izvještaja.

Horizontalna analiza izvješćivanje se sastoji u izgradnji jedne ili više analitičkih tablica u kojima se apsolutni pokazatelji dopunjuju relativnim stopama rasta (padanja).Stupanj agregacije pokazatelja određuje analitičar. Osnovne stope rasta uzimaju se u pravilu za niz godina (susjednih razdoblja), što omogućuje analizu ne samo promjene pojedinih pokazatelja, već i predviđanje njihovih vrijednosti.

Horizontalna i vertikalna analiza se međusobno nadopunjuju. Stoga u praksi nije neuobičajeno izrađivati ​​analitičke tablice koje karakteriziraju i strukturu financijskih izvještaja i dinamiku njegovih pojedinih pokazatelja. Obje ove vrste analize posebno su vrijedne u usporedbama između poljoprivrednih gospodarstava jer vam omogućuju usporedbu izjava poduzeća koja se razlikuju po vrsti djelatnosti i obujmu proizvodnje.

Kriteriji kvalitativne promjene u imovinsko stanje poduzeća i stupanj njihove progresivnosti su pokazatelji kao što su:
iznos ekonomske imovine poduzeća;
Udio aktivnog dijela dugotrajne imovine;
Faktor trošenja
· udio brzo utrživih sredstava;
udio iznajmljene stalne imovine;
Udio potraživanja, itd.

Formule za izračun ovih pokazatelja dane su u Dodatku 2.

Razmotrite njihovu ekonomsku interpretaciju.

Iznos ekonomskih sredstava kojima poduzeće raspolaže. Ovaj pokazatelj daje ukupnu vrijednost vrijednost imovine u bilanci poduzeća. Ovo je računovodstvena procjena koja ne odgovara ukupnoj tržišnoj vrijednosti imovine. Rast ovog pokazatelja ukazuje na povećanje imovinskog potencijala poduzeća.

Udio aktivnog dijela dugotrajne imovine. Pod aktivnim dijelom dugotrajne imovine podrazumijevaju se strojevi, oprema i vozila. Rast ovog pokazatelja u dinamici obično se smatra povoljnim trendom.

Faktor trošenja. Pokazatelj karakterizira udio vrijednosti dugotrajne imovine koji ostaje za otpis kao trošak u narednim razdobljima. Koeficijent se obično koristi u analizi kao karakteristika stanja dugotrajne imovine. Dodatak ovog pokazatelja na 100% (ili jedan) je koeficijent valjanost. Faktor amortizacije ovisi o prihvaćenoj metodi obračuna amortizacije i ne odražava u potpunosti stvarnu amortizaciju dugotrajne imovine. Isto tako, rok trajanja ne daje točnu procjenu njihove sadašnje vrijednosti. Razlog tome je niz razloga: stopa inflacije, stanje konjunkture i potražnje, ispravnost određivanja korisnog vijeka dugotrajne imovine itd. Međutim, unatoč nedostacima, uvjetovanosti pokazatelja istrošenosti, oni imaju određenu analitičku vrijednost. Prema nekim procjenama, vrijednost faktora trošenja veća od 50% smatra se nepoželjnom.

stopa ažuriranja. Prikazuje koji dio dugotrajne imovine raspoložive na kraju izvještajnog razdoblja čini nova dugotrajna imovina.

Stopa napuštanja škole. Prikazuje se koji je dio dugotrajne imovine s kojom je društvo započelo poslovanje u izvještajnom razdoblju povučen iz upotrebe zbog dotrajalosti i drugih razloga.

8.2.2. Procjena financijskog položaja

Financijski položaj poduzeća može se procijeniti sa stajališta kratkoročnog i dugoročnog. U prvom slučaju kriteriji za ocjenu financijskog položaja su likvidnost i solventnost poduzeća, tj. sposobnost pravodobnog i potpunog podmirenja kratkoročnih obveza.

Pod likvidnošću bilo koji imovina razumjeti njegovu sposobnost transformacije u unovčiti, a stupanj likvidnosti određen je trajanjem vremenskog razdoblja u kojem se ta transformacija može provesti. Što je razdoblje kraće, to je veća likvidnost ove vrste imovine.

Kad smo već kod likvidnost poduzeća, znači da ima obrtna sredstva u iznosu koji je teoretski dovoljan za otplatu kratkoročnih obveza, čak i uz kršenje rokova dospijeća propisanih ugovorima.

Solventnost znači da poduzeće ima dovoljno novca i novčanih ekvivalenata za podmirenje obveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu. Dakle, glavni znakovi solventnosti su: a) prisutnost dovoljno sredstava na tekućem računu; b) nepostojanje dospjelih obveza.

Očito, likvidnost i solventnost nisu identične jedna drugoj. Dakle, omjeri likvidnosti mogu okarakterizirati financijski položaj kao zadovoljavajući, međutim, u biti, ova procjena može biti pogrešna ako, u Trenutna imovina značajan udio otpada na nelikvidna sredstva i dospjela potraživanja. Ovdje su glavni pokazatelji za procjenu likvidnosti i solventnosti poduzeća.

Iznos vlastitih obrtnih sredstava. Karakterizira onaj dio vlastitog kapitala poduzeća koji je izvor pokrića njegove kratkotrajne imovine (tj. imovine s obrtom manjim od jedne godine). To je izračunati pokazatelj koji ovisi kako o strukturi imovine tako i o strukturi izvora sredstava. Pokazatelj je od posebne važnosti za poduzeća koja se bave komercijalne djelatnosti i drugi posrednici. Ceteris paribus, rast ovog pokazatelja u dinamici smatra se pozitivnim trendom. Glavni i stalni izvor povećanja vlastita sredstva je profit. Potrebno je razlikovati obrtni kapital” i “vlastita obrtna sredstva”. Prvi pokazatelj karakterizira imovinu poduzeća (odjeljak II bilančne aktive), drugi - izvore sredstava, odnosno dio vlastitog kapitala poduzeća, koji se smatra izvorom pokrića tekuće imovine. Vrijednost vlastitih obrtnih sredstava brojčano je jednaka višku kratkotrajne imovine nad kratkoročnim obvezama. Moguća je situacija kada je vrijednost kratkoročnih obveza veća od vrijednosti kratkoročne imovine. Financijski položaj poduzeća u ovom se slučaju smatra nestabilnim; potrebna je hitna akcija da se to ispravi.

Manevarska sposobnost funkcionirajućeg kapitala. Karakterizira onaj dio vlastitog obrtnog kapitala koji je u obliku gotovine, tj. sredstva s apsolutnom likvidnošću. Za poduzeće koje normalno funkcionira, ovaj pokazatelj obično varira od nule do jedan. Ceteris paribus, rast pokazatelja u dinamici smatra se pozitivnim trendom. Prihvatljivu indikativnu vrijednost pokazatelja poduzeće postavlja samostalno i ovisi, na primjer, o tome kolika je njegova dnevna potreba za slobodnim novčanim sredstvima.

Koeficijent tekuće likvidnosti. Daje opću ocjenu likvidnosti imovine, pokazujući koliko rubalja tekuće imovine čini jednu rublju tekućih obveza. Logika izračuna ovog pokazatelja je da poduzeće otplaćuje kratkoročne obveze uglavnom na teret kratkotrajne imovine; stoga, ako tekuća imovina premašuje tekuće obveze, može se smatrati da poduzeće uspješno funkcionira (barem teoretski). Vrijednost pokazatelja može varirati ovisno o industriji i vrsti djelatnosti, a njegov razumni rast u dinamici obično se smatra povoljnim trendom. U zapadnoj računovodstvenoj i analitičkoj praksi navedena je donja kritična vrijednost pokazatelja - 2; međutim, ovo je samo indikativna vrijednost, koja označava redoslijed pokazatelja, ali ne i njegovu točnu normativnu vrijednost.

Koeficijent brze likvidnosti. Pokazatelj je sličan omjeru tekuće likvidnosti; međutim, izračunava se na uži raspon kratkotrajne imovine. Njihov najmanje likvidni dio - proizvodne zalihe - isključen je iz izračuna. Logika koja stoji iza ovog isključenja nije samo da su zalihe znatno manje likvidne, nego, što je još važnije, da gotovina koja se može prikupiti u slučaju prisilne prodaje zaliha može biti znatno niža od troška njihove nabave.

Približna donja vrijednost indikatora - 1; no i ova je ocjena uvjetna. Analizirajući dinamiku ovog koeficijenta, potrebno je obratiti pozornost na čimbenike koji su uzrokovali njegovu promjenu. Dakle, ako je rast koeficijenta brze likvidnosti povezan uglavnom s rastom. neopravdanih potraživanja, to ne može okarakterizirati djelatnost poduzeća s pozitivne strane.

Koeficijent apsolutne likvidnosti (solventnost) je najstroži kriterij za likvidnost poduzeća i pokazuje koji se dio kratkoročnih dužničkih obveza može odmah otplatiti ako je potrebno. Preporučena donja granica pokazatelja navedena u zapadnoj literaturi je 0,2. Budući da je razvoj industrijskih standarda za ove koeficijente stvar budućnosti, u praksi je poželjno analizirati dinamiku ovih pokazatelja, nadopunjujući je komparativnom analizom dostupnih podataka o poduzećima koja imaju sličnu orijentaciju svoje gospodarske aktivnosti.

Udio vlastitih obrtnih sredstava u pokriću zaliha. Karakterizira onaj dio troška zaliha koji je pokriven vlastitim obrtnim kapitalom. Tradicionalno je od velike važnosti u analizi financijskog stanja trgovačkih poduzeća; preporučena donja granica indikatora u ovom slučaju je 50%.

Omjer pokrivenosti zaliha. Izračunava se korelacijom vrijednosti "normalnih" izvora pokrića rezervi i iznosa rezervi. Ako je vrijednost ovog pokazatelja manja od jedan, tada se trenutno financijsko stanje poduzeća smatra nestabilnim.

Jedna od najvažnijih karakteristika financijskog stanja poduzeća je stabilnost njegovih aktivnosti u svjetlu dugoročne perspektive. Povezan je s ukupnom financijskom strukturom poduzeća, stupnjem njegove ovisnosti o vjerovnicima i investitorima.

Financijska stabilnost u dugoročno karakterizira, dakle, odnos vlastitih i posuđenih sredstava. Međutim, ovaj pokazatelj daje samo opću ocjenu financijske stabilnosti. Stoga je u svjetskoj i domaćoj računovodstveno-analitičkoj praksi razvijen sustav pokazatelja.

Omjer koncentracije kapitala. Karakterizira udio vlasnika poduzeća u ukupnom iznosu sredstava predujmljenih u njegovim aktivnostima. Što je veća vrijednost ovog omjera, to je poduzeće financijski stabilnije, stabilnije i neovisnije o vanjskim zajmovima. Dodatak ovom pokazatelju je koeficijent koncentracije privučenog (posuđenog) kapitala - njihov zbroj je jednak 1 (ili 100%).

Koeficijent financijske ovisnosti. To je obrnuto od omjera koncentracije kapitala. Rast ovog pokazatelja u dinamici znači povećanje udjela posuđenih sredstava u financiranju poduzeća. Ako se njegova vrijednost smanji na jedan (ili 100%), to znači da vlasnici u potpunosti financiraju svoje poduzeće.

Koeficijent manevriranja temeljnog kapitala. Pokazuje koliko se kapitala koristi za financiranje tekuće aktivnosti, tj. uloženo u obrtna sredstva, a koji dio je kapitaliziran. Vrijednost ovog pokazatelja može značajno varirati ovisno o strukturi kapitala i industrijskom sektoru poduzeća.

Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja. Logika za izračun ovog pokazatelja temelji se na pretpostavci da se dugoročni krediti i zajmovi koriste za financiranje dugotrajne imovine i dr. kapitalna ulaganja. Omjer pokazuje koji dio dugotrajne imovine i ostale dugotrajne imovine financiraju vanjski investitori.

Pokazatelj dugoročnog zaduživanja. Karakterizira strukturu kapitala. Rast ovog pokazatelja u dinamici je negativan trend, što znači da tvrtka postaje sve više ovisna o vanjskim investitorima.

Omjer vlastitih i posuđenih sredstava. Kao i neki od navedenih pokazatelja, ovaj omjer daje najopćenitiju ocjenu financijske stabilnosti poduzeća. Ima prilično jednostavno tumačenje: njegova vrijednost, na primjer, jednaka 0,178, znači da se za svaku rublju vlastitih sredstava uloženih u imovinu poduzeća računa 17,8 kopejki. posuđeni novac. Rast pokazatelja u dinamici ukazuje na povećanje ovisnosti poduzeća o vanjskim investitorima i vjerovnicima, tj. o nekom smanjenju financijske stabilnosti, i obrnuto.

Ne postoje jedinstveni normativni kriteriji za razmatrane pokazatelje. Oni ovise o mnogim čimbenicima: sektorskoj pripadnosti poduzeća, načelima kreditiranja, trenutnoj strukturi izvora sredstava, obrtu obrtnih sredstava, ugledu poduzeća itd. Stoga je prihvatljivost vrijednosti te koeficijente, procjena njihove dinamike i smjerova promjena može se utvrditi samo kao rezultat usporedbe po skupinama.

8.3. Ocjenjivanje i analiza učinkovitosti financijskih i gospodarskih aktivnosti

8.3.1. Razred poslovne aktivnosti

Procjena poslovne aktivnosti usmjerena je na analizu rezultata i učinkovitosti tekuće glavne proizvodne aktivnosti

Ocjena poslovne aktivnosti na kvalitativnoj razini može se dobiti kao rezultat usporedbe aktivnosti danog poduzeća i povezanih poduzeća u smislu kapitalnih ulaganja. Takvi kvalitativni (tj. neformalizirajući) kriteriji su: širina prodajnih tržišta za proizvode; dostupnost proizvoda koji se isporučuju za izvoz; reputacija poduzeća, izražena, posebno, u popularnosti kupaca koji koriste usluge poduzeća , itd. Kvantitativna procjena se vrši u dva smjera:
stupanj ispunjenja plana (utvrđen od strane više organizacije ili samostalno) prema glavnim pokazateljima, osiguravajući određene stope njihovog rasta;
· razina učinkovitosti korištenja resursa poduzeća.

Za provedbu prve linije analize također je preporučljivo uzeti u obzir komparativnu dinamiku glavnih pokazatelja. Konkretno, sljedeći omjer je optimalan:

T pb > T p > T ak > 100%,

gdje je T pb > T p -, T ak - odnosno stopa promjene dobiti, prodaje, predujmljenog kapitala (Bd).

Ova ovisnost znači da: a) raste ekonomski potencijal poduzeća; b) u usporedbi s povećanjem gospodarskog potencijala, obujam prodaje raste po višoj stopi, tj. resursi poduzeća koriste se učinkovitije; c) dobit raste bržim tempom, što ukazuje, u pravilu, na relativno smanjenje troškova proizvodnje i distribucije.

No, moguća su i odstupanja od te idealne ovisnosti, a ne treba ih uvijek smatrati negativnima, takvi razlozi su: razvoj novih perspektiva za usmjeravanje kapitalnih ulaganja, rekonstrukcija i modernizacija postojećih industrija itd. Ova djelatnost uvijek je povezana sa značajnim ulaganjima financijskih sredstava, koja u najvećem dijelu ne daju brzu korist, ali se dugoročno mogu u potpunosti isplatiti.

Za provedbu drugog smjera mogu se izračunati različiti pokazatelji koji karakteriziraju učinkovitost korištenja materijalnih, radnih i financijskih resursa. Glavni su učinak, produktivnost kapitala, obrt zaliha, trajanje ciklusa poslovanja, obrt predujmljenog kapitala.

Na analiza obrta obrtnih sredstava posebnu pozornost treba posvetiti zalihama i potraživanjima. Što manje financijska sredstva u tim sredstvima postaju mrtva, to se učinkovitije koriste, brže se okreću i donose više i više profita poduzeću.

Promet se procjenjuje usporedbom pokazatelja prosječnih stanja obrtnih sredstava i njihovog obrta za analizirano razdoblje. Prometi u procjeni i analizi prometa su:
Za zalihe - troškovi proizvodnje prodanih proizvoda;
za potraživanja - prodaja proizvoda bankovnim prijenosom (budući da se ovaj pokazatelj ne odražava u izvješćima i može se identificirati iz podataka računovodstvo, u praksi se često zamjenjuje pokazateljem prihoda od prodaje).

Dajmo ekonomsku interpretaciju pokazatelja prometa:
· promet u prometu označava prosječan broj obrta sredstava uloženih u imovinu ove vrste u analiziranom razdoblju;
· promet u danima označava trajanje (u danima) jednog prometa sredstava uloženih u imovinu ove vrste.

Generalizirana karakteristika trajanja mrtvila financijskih sredstava u tekućoj imovini je indikator vremena ciklusa, tj. koliko prosječno dana prođe od trenutka ulaganja sredstava u tekuće proizvodne aktivnosti do njihovog povrata u obliku prihoda na tekući račun. Ovaj pokazatelj uvelike ovisi o prirodi proizvodnih aktivnosti; njegovo smanjenje jedan je od glavnih zadataka poduzeća na farmi.

Pokazatelji učinka korištenja određene vrste resursi su sažeti u smislu obrta kapitala i prometa fiksnog kapitala, karakterizirajući, odnosno, povrat ulaganja u poduzeće: a) sredstva vlasnika; b) svim sredstvima, uključujući privučeni. Razlika između ovih omjera posljedica je stupnja zaduživanja za financiranje proizvodnih aktivnosti.

Generalizirajući pokazatelji za ocjenu učinkovitosti korištenja resursa poduzeća i dinamičnosti njegovog razvoja uključuju pokazatelj resursne učinkovitosti i koeficijent održivosti gospodarskog rasta.

Produktivnost resursa (omjer obrtaja predujmljenog kapitala). Karakterizira količinu prodanih proizvoda po rublji sredstava uloženih u aktivnosti poduzeća. Rast pokazatelja u dinamici smatra se povoljnim trendom.

Koeficijent održivosti gospodarskog rasta. Pokazuje kojim se prosječnim tempom poduzeće može razvijati u budućnosti, a da se pritom ne mijenja već uspostavljeni omjer između različitih izvora financiranja, produktivnosti kapitala, rentabilnosti proizvodnje, politike dividendi itd.

8.3.2. Procjena isplativosti

Glavni pokazatelji ovog bloka, koji se koriste u zemljama s tržišnim gospodarstvima za karakterizaciju isplativosti ulaganja u aktivnosti određene vrste, uključuju povrat predujmljenog kapitala i povrat na kapital. Ekonomska interpretacija ovih pokazatelja je očita - koliko rubalja dobiti otpada na jednu rublju predujmljenog (vlastitog) kapitala. Izračunu ovih pokazatelja posvećeno je dovoljno pažnje u temi br. 7.

8.3.3. Ocjena stanja na tržištu vrijednosnih papira

Ova vrsta analize provodi se u tvrtkama koje kotiraju na burzama i tamo uvrštavaju svoje vrijednosne papire. Analiza se ne može provesti izravno na podatke o financijskim izvještajima dodatne informacije. Budući da terminologija za vrijednosne papire kod nas još nije u potpunosti razvijena, navedeni nazivi pokazatelja su uvjetni.

Zarada po dionici. To je omjer neto dobiti, umanjene za dividende na povlaštene dionice, i ukupnog broja redovnih dionica. Upravo ovaj pokazatelj uvelike utječe na tržišnu cijenu dionica. Njegov glavni nedostatak u analitičkom planu je prostorna neusklađenost zbog nejednake tržišne vrijednosti dionica različitih tvrtki.

Vrijednost dionice. Izračunava se kao kvocijent dijeljenja tržišne cijene dionice sa zaradom po dionici. Ovaj pokazatelj služi kao pokazatelj potražnje za dionicama ove kompanije, jer pokazuje koliko su investitori spremni platiti u ovom trenutku za jednu rublju zarade po dionici. Relativno visok rast ovog pokazatelja u dinamici ukazuje da investitori očekuju brži rast dobiti ove tvrtke u odnosu na druge. Ovaj se pokazatelj već može koristiti u prostornim usporedbama (među farmama). Tvrtke s relativno visoka vrijednost koeficijent stabilnosti gospodarskog rasta, u pravilu je karakteristična i visoka vrijednost pokazatelja “vrijednost dionice”.

Dividendni prinos dionice. Izražava se kao omjer dividende isplaćene na dionice i njihove tržišne cijene. U poduzećima koja svoju djelatnost šire kapitalizacijom većine dobiti, vrijednost ovog pokazatelja je relativno mala. Dividendni prinos dionice je postotak povrata na kapital uložen u dionice poduzeća. Ovo je izravan učinak. Postoji i neizravni (prihod ili gubitak), izražen u promjeni tržišne cijene dionica ove tvrtke.

dividendni prinos. Izračunava se dijeljenjem dividende isplaćene po dionici sa zaradom po dionici. Najočitije tumačenje ovog pokazatelja je udio neto dobiti koji se isplaćuje dioničarima u obliku dividendi. Vrijednost koeficijenta ovisi o investicijskoj politici poduzeća. Ovaj pokazatelj je usko povezan s koeficijentom reinvestiranja dobiti, koji karakterizira njegov udio usmjeren na razvoj proizvodnih aktivnosti. Zbroj vrijednosti pokazatelja prinosa od dividende i koeficijenta reinvestiranja dobiti jednak je jedan.

Omjer kotacije dionica. Izračunava se omjerom tržišne cijene dionice i njezine knjigovodstvene (knjigovodstvene) cijene. Knjigovodstvena cijena karakterizira udio kapitala po dionici. Sastoji se od nominalne vrijednosti (tj. vrijednosti upisane na memorandumu dionice za koju je evidentirana u temeljnom kapitalu), dioničke premije (akumulirane razlike između tržišne cijene dionica u trenutku prodaje i njihove nominalna vrijednost) i udio akumuliran i uložen u razvoj dobiti poduzeća. Vrijednost koeficijenta kotacije veća od jedan znači da su potencijalni dioničari pri kupnji dionice spremni za nju dati cijenu koja premašuje računovodstvenu procjenu stvarnog kapitala koji se u tom trenutku može pripisati dionici.

U procesu analize, rigidno određeni faktorski modeli mogu se koristiti za identifikaciju i davanje usporedna karakteristika glavni čimbenici koji su utjecali na promjenu pojedinog pokazatelja .

Zadani sustav temelji se na sljedećoj čvrsto određenoj faktorskoj ovisnosti:

gdje KFZ- koeficijent financijske ovisnosti, VA- iznos imovine poduzeća, SC- kapital.

Iz prikazanog modela vidljivo je da povrat na kapital ovisi o tri čimbenika: profitabilnosti gospodarske aktivnosti, resursnoj učinkovitosti i strukturi predujmljenog kapitala. Značaj identificiranih čimbenika objašnjava se činjenicom da oni, u određenom smislu, generaliziraju sve aspekte financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća, posebice financijske izvještaje: prvi faktor sažima obrazac br.

8.4. Utvrđivanje nezadovoljavajuće strukture bilance poduzeća

Trenutno je većina ruskih poduzeća u teškom financijskom stanju. Međusobna neplaćanja poslovnih subjekata, visoki porezi i bankarstvo kamatne stope dovesti do toga da poduzeća postanu nesolventna. Vanjski znak nesolventnosti (stečaja) poduzeća je obustava njegovih tekućih plaćanja i nemogućnost namirenja potraživanja vjerovnika u roku od tri mjeseca od dana njihovog izvršenja.

S tim u vezi, od posebne je važnosti pitanje ocjene strukture bilance, budući da se odluke o insolventnosti poduzeća donose nakon prepoznavanja nezadovoljavajuće strukture bilance.

Glavna svrha provođenja preliminarne analize financijskog stanja poduzeća je opravdati odluku da se struktura bilance prizna kao nezadovoljavajuća, a poduzeće kao solventno u skladu sa sustavom kriterija odobrenim Uredbom Vlade Ruska Federacija od 20. svibnja 1994. br. 498 “O nekim mjerama za provedbu zakonodavstva o insolventnosti (stečaju) poduzeća”. Glavni izvori analize su f. broj 1" Bilanca poduzeća", f. br. 2 "Račun dobiti i gubitka".

Analiza i procjena strukture bilance poduzeća provodi se na temelju pokazatelja: koeficijent tekuće likvidnosti; koeficijent osiguranosti vlastitim sredstvima.

Osnova za prepoznavanje strukture bilance poduzeća kao nezadovoljavajuće, a poduzeća kao nesolventnog je jedan od sljedećih uvjeta:
koeficijent tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog razdoblja manji je od 2; (K tl);
omjer vlastitog kapitala na kraju izvještajnog razdoblja manji je od 0,1. (K oss).

Glavni pokazatelj koji karakterizira prisutnost stvarne prilike da poduzeće obnovi (ili izgubi) svoju solventnost u određenom razdoblju je koeficijent obnove (gubitka) solventnosti. Ako je barem jedan od koeficijenata manji od standarda ( K tl<2, а K oss<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Ako je koeficijent tekuće likvidnosti veći ili jednak 2, a koeficijent vlastitog kapitala veći ili jednak 0,1, koeficijent gubitka solventnosti izračunava se za razdoblje određeno jednako tri mjeseca.

Stopa oporavka solventnosti Sunce definira se kao omjer procijenjenog koeficijenta tekuće likvidnosti i njegovog standarda. Procijenjeni koeficijent tekuće likvidnosti utvrđuje se kao zbroj stvarne vrijednosti koeficijenta tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog razdoblja i promjene vrijednosti ovog koeficijenta između kraja i početka izvještajnog razdoblja u smislu solventnosti. razdoblje oporavka, postavljeno na šest mjeseci:

,

gdje K ntl- normativna vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti,
K ntl\u003d 2; 6 - razdoblje obnove solventnosti za 6 mjeseci;
T - izvještajno razdoblje, mjeseci.

Omjer oporavka solventnosti, koji ima vrijednost veću od 1, pokazuje da poduzeće ima stvarnu priliku obnoviti svoju solventnost. Koeficijent oporavka solventnosti, koji ima vrijednost manju od 1, ukazuje na to da poduzeće nema stvarne mogućnosti za obnovu solventnosti u sljedećih šest mjeseci.

Koeficijent gubitka solventnosti K y definiran je kao omjer procijenjenog koeficijenta tekuće likvidnosti i njegove utvrđene vrijednosti. Procijenjeni koeficijent tekuće likvidnosti utvrđuje se kao zbroj stvarne vrijednosti koeficijenta tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog razdoblja i promjene vrijednosti ovog koeficijenta između kraja i početka izvještajnog razdoblja u odnosu na razdoblje nelikvidnosti, određeno na tri mjeseca:

,

gdje Da- razdoblje gubitka solventnosti poduzeća, mjeseci.

Izračunati koeficijenti upisani su u tablicu (tablica 29) koja je dostupna u prilozima „Metodoloških odredbi za ocjenu financijskog stanja poduzeća i utvrđivanje nezadovoljavajuće strukture bilance“.

Tablica 29

Procjena strukture bilance poduzeća

	Naziv indikatora	Na početku razdoblja	U trenutku utvrđivanja solventnosti	koeficijent
	Koeficijent tekuće likvidnosti			Najmanje 2
	Koeficijent vlastitog kapitala			Ne manje od 0,1
	Koeficijent obnove solventnosti poduzeća. Prema ovoj tablici, izračun prema formuli: str. lrp.4+6: T(str. 1gr.4-str. 1gr.3)			Ne manje od 1,0
	Koeficijent gubitka solventnosti poduzeća. Prema ovoj tabeli, izračun prema formuli: linija 1gr.4 + 3: T (str.1gr.4-tr.1gr.Z), gdje T uzima vrijednosti 3, 6, 9 ili 12 mjeseca

Pitanja za samokontrolu
1. Koji je postupak analize financijskog stanja poduzeća?
2. Koji su izvori informacija za analizu financijskog stanja?
3. Što je bit vertikalne i horizontalne analize bilance poduzeća?
4. Koji su principi izgradnje analitičke bilance – neto?
5. Što je likvidnost poduzeća i po čemu se razlikuje od njegove solventnosti?
6. Na temelju kojih pokazatelja se vrši analiza likvidnosti poduzeća?
7. Što je pojam i ocjena financijske stabilnosti poduzeća?
8. Koji se pokazatelji koriste za analizu poslovanja poduzeća?
9. Pod kojim uvjetima se izračunavaju omjeri nadoknade solventnosti?

Prethodno

U procesu opskrbe, proizvodnje, marketinga i financijskih aktivnosti odvija se kontinuirani proces kruženja kapitala, mijenja se struktura sredstava i izvora njihova formiranja, raspoloživost i potreba za financijskim sredstvima, mijenja se njegovo financijsko stanje poduzeća.

Financijsko stanje poduzeća u najopćenitijem smislu su ekonomska kategorija koja odražava stanje kapitala u procesu njegove cirkulacije i sposobnost poslovnog subjekta za samorazvoj u određenoj vremenskoj točki Savitskaya G.V. Analiza ekonomske aktivnosti poduzeća.: Minsk: LLC "New Knowledge", 2001. - 688 str. Financijsko stanje poduzeća složen je koncept, najopćenitija karakteristika njegove djelatnosti. Određuje se ukupnošću vanjskih i unutarnjih čimbenika i karakteriziran je sustavom pokazatelja.

Financijska djelatnost poduzeća obuhvaća procese formiranja, kretanja i očuvanja imovine poduzeća, nadzor nad njezinim korištenjem. U tom smislu, financijsko stanje može se smatrati sposobnošću poduzeća da financira svoje aktivnosti. Analiza financijskog stanja organizacije: udžbenik / N.P. Ljubušin. - M.: Eksmo, 2007. - 256 str. . Karakterizira ga osiguranje financijskih sredstava koja su potrebna za normalno funkcioniranje poduzeća, primjerena alokacija tih sredstava i učinkovito korištenje, financijska povezanost s drugim pravnim i fizičkim osobama, solventnost i financijska stabilnost.

Istovremeno, financijsko stanje je najvažnija karakteristika ekonomske aktivnosti poduzeća u vanjskom okruženju. Njime se utvrđuje konkurentnost poduzeća, njegov potencijal u poslovnoj suradnji, ocjenjuje u kojoj su mjeri zajamčeni ekonomski interesi samog poduzeća i njegovih partnera u financijskim i drugim odnosima. Tako je, primjerice, financijsko stanje poduzeća glavni kriterij za banke pri odlučivanju o tome je li prikladno dati mu kredit, s kojom kamatom i na koji rok.

Svi korisnici financijskih izvještaja (menadžeri, dioničari, investitori, razni vjerovnici, porezne službe, statistička tijela itd.) postavljaju si zadatak analizirati stanje poduzeća i na temelju toga donositi zaključke o pravcima svojih aktivnosti u odnos prema poduzeću.

Financijsko stanje poduzeća može se procijeniti sa stajališta kratkoročnog i dugoročnog.

U prvom slučaju kriteriji za ocjenu financijskog stanja su likvidnost i solventnost poduzeća, tj. sposobnost pravodobnog i potpunog podmirenja kratkoročnih obveza.

Dugoročno gledano, financijsko stanje poduzeća karakterizira struktura izvora sredstava, stupanj ovisnosti poduzeća o vanjskim investitorima i vjerovnicima.

Glavni pokazatelji koji karakteriziraju financijsko stanje poduzeća su:

• Osiguranje vlastitih obrtnih sredstava i njihova sigurnost:
• stanje normiranih zaliha materijalnih vrijednosti;
• Učinkovitost korištenja bankovnog kredita i njegove materijalne potpore;
• · procjena stabilnosti solventnosti poduzeća.

Analiza čimbenika koji određuju financijsko stanje pridonosi utvrđivanju rezervi i rastu učinkovitosti proizvodnje.

Financijsko stanje ovisi o svim aspektima aktivnosti poduzeća: o provedbi proizvodnih planova, smanjenju troškova proizvodnje i povećanju dobiti, povećanju učinkovitosti proizvodnje, kao io čimbenicima u području prometa i vezanih uz organizaciju prometa. robnih i novčanih fondova - poboljšanje odnosa s dobavljačima sirovina i materijala, kupcima proizvoda, poboljšanje procesa prodaje i obračuna.

Prema jednoj od klasifikacija, financijsko stanje poduzeća može biti:

• Š apsolutno stabilna (kada su zalihe i troškovi manji od zbroja vlastitih obrtnih sredstava i bankovnih kredita), tvrtka ne ovisi o vanjskim vjerovnicima;
• Š normalno stabilan (zalihe i troškovi jednaki su zbroju vlastitih obrtnih sredstava i bankovnih kredita, tj. solventnost poduzeća je zajamčena), poduzeće koristi "normalne" izvore sredstava - vlastite i privučene;
• Š nestabilna (pretkrizna), kada je ravnoteža plaćanja poremećena, ali je moguće uspostaviti ravnotežu sredstava plaćanja i obveza plaćanja. U ovom slučaju, tvrtka je prisiljena privući dodatne izvore pokrića;
• Š kriza (poduzeće je na rubu stečaja), kada su zalihe i troškovi veći od iznosa obrtnog kapitala i bankovnih kredita. Ovdje, osim dodatnih izvora pokrića, poduzeće ima kredite i zajmove koji nisu vraćeni na vrijeme, kao i dospjele obveze i potraživanja.

Financijsko stanje poduzeća smatra se stabilnim ako je sposobno izvršiti plaćanja na vrijeme i financirati svoje aktivnosti na produženoj osnovi.

Da bi se osigurala financijska stabilnost, poduzeće mora imati fleksibilnu strukturu kapitala, biti sposobno organizirati njegovo kretanje na način da osigura stalni višak prihoda nad rashodima kako bi održalo solventnost i stvorilo uvjete za reprodukciju.

Financijsko stanje poduzeća, njegova održivost i stabilnost ovise o rezultatima njegovih proizvodnih, komercijalnih i financijskih aktivnosti. Ako se proizvodni i financijski planovi uspješno ostvaruju, to pozitivno utječe na financijski položaj poduzeća. I obrnuto, kao posljedica podbacivanja plana proizvodnje i prodaje proizvoda, dolazi do povećanja njegove cijene, smanjenja prihoda i visine dobiti te, kao rezultat toga, pogoršanja financijskog stanja poduzeća i njegove solventnosti.

Stabilan financijski položaj pak pozitivno utječe na realizaciju proizvodnih planova i zadovoljenje potreba proizvodnje potrebna sredstva. Stoga financijska djelatnost kao sastavni dio gospodarske djelatnosti treba biti usmjerena na osiguranje planskog primitka i trošenja financijskih sredstava, postizanje racionalnog omjera vlastitog i posuđenog kapitala te njegovo što učinkovitije korištenje.

Financijska stabilnost može se vratiti na sljedeći način:

• a) ubrzanje obrta kapitala u tekućoj imovini (kao rezultat, doći će do relativnog smanjenja kapitala po rublju prometa);
• b) razumno smanjenje rezervi i troškova (do standarda);
• c) nadopunjavanje vlastitih obrtnih sredstava iz unutarnjih i vanjskih izvora.

Stoga je u internoj analizi potrebno dubinsko proučavanje uzroka promjena zaliha i troškova, obrtaja kratkotrajne imovine, prisutnosti vlastitih obrtnih sredstava, kao i rezervi za smanjenje dugotrajne i kratkotrajne materijalne imovine, ubrzavajući vrši se obrt sredstava, povećanje vlastitih obrtnih sredstava.

Prema drugoj klasifikaciji, postoje:

• W dobro financijsko stanje je učinkovito korištenje resursa, sposobnost potpunog i pravovremenog podmirivanja obveza, dostatnost vlastitih sredstava, održiva dobit itd.;
• W loše financijsko stanje, koje se izražava u nezadovoljavajućem plaćanju, neučinkovitom korištenju i plasiranju sredstava, dovodi do stečaja, tj. trajna nesposobnost poduzeća da ispuni svoje obveze.

Ova klasifikacija je u biti veća verzija prethodne klasifikacije.

Govoreći o financijskom stanju, preporučljivo je uzeti u obzir gledišta raznih subjekata, izravno ili neizravno u interakciji s poduzećem, o potrebi i korisnosti analize financijskog stanja.

Postoji pet glavnih skupina subjekata zainteresiranih za dobivanje detaljnih informacija o financijskom stanju i aktivnostima organizacije Titaeva A.V. Procjena financijskog stanja organizacije. - M.: Porezni bilten, 2007. - 256 str. :

subjekti koji daju kratkoročne kredite;

subjekti koji daju dugoročne kredite;

dioničari;

vođenje organizacije;

Porezna uprava.

Svaka skupina subjekata zainteresiranih za dobivanje informacija o financijskom stanju organizacije ima svoje stajalište i slijedi različite interese pri provođenju financijska analiza, što je posljedica različitih financijskih stavova prema analiziranoj organizaciji. Kako bismo razumjeli perspektive svake skupine i odredili smjer analize koji odgovara interesima pojedine skupine, detaljnije ćemo razmotriti specifičnosti pristupa svake skupine korisnika izvješća.

Posebnu ulogu u ovom pitanju ima menadžment organizacije koji mora razumjeti stajališta drugih skupina subjekata zainteresiranih za dobivanje informacija o financijskom stanju organizacije.

Zajmodavci Oni koji izdaju kratkoročne zajmove (poslovne banke, dobavljači ili trgovci) prvenstveno su zainteresirani za likvidnost organizacije - sposobnost organizacije da zaradi novac i ispuni svoje obveze na vrijeme. Da bi se zadovoljile potrebe ove skupine, financijska analiza treba dati detaljnu analizu kvalitete i prirode kretanja kratkoročne imovine i kratkoročnih obveza, kao i omogućiti proučavanje sukcesivnih promjena u obrtu sredstava (stvaranje te prodaja zaliha, naplata i otplata dugova).

Ako financijska analiza likvidnosti izazove sumnju u sposobnost organizacije da stvori potrebnu gotovinu, vjerovnik obraća pozornost na njenu solventnost, a to je relativni višak vrijednosti imovine nad vrijednošću obveza (pasiva). U slučaju da organizacija ne ispunjava svoje obveze (vratiti dugove), postavlja se pitanje koliki je stupanj pouzdanosti zaštite vjerovnika zajamčen ukupnom vrijednošću imovine? Zajmodavac je u ovom slučaju izložen određenom riziku potpunog ili djelomičnog gubitka svoje investicije.

Obično za vjerovnici davanje kratkoročnih zajmova, profitabilnost organizacije nije primarni problem u smislu relevantnosti. Ipak, svaka banka, bilo koji trgovac (dobavljač) spremniji su raditi s profitabilnom organizacijom, jer je suradnja s uspješnim partnerima ključ jakih, stabilnih odnosa u budućnosti, ali ni banka ni dobavljač nisu izravno uključeni u organizaciju. dobiti. Banka prima svoje fiksne kamate i uplate, a dobavljač prima prihode od trgovačkih aktivnosti. Glavni zahtjev predstavnika skupine koja se razmatra je dostupnost određenih jamstava povrata novca u relativno kratkom vremenskom razdoblju. Nepovoljna financijska i gospodarska situacija u organizaciji utječe na stupanj rizika kojem su vjerovnici izloženi. Stoga je u većini slučajeva svrha njihove analize odgovoriti na pitanje: hoće li organizacija ispuniti svoje obveze čak i bez profita?

Zajmodavci koja daju dugoročne zajmove (primjerice, vlasnici obveznica ili mirovinski fondovi i osiguravajuća društva) također su zainteresirani za pitanje likvidnosti poduzeća za kratkoročne obveze. Stoga, ako nedostatak likvidnih sredstava uzrokuje da organizacija ne podmiruje kratkoročne obveze, to može dovesti do komplikacija u odnosima s drugim skupinama investitora. Ukoliko potencijalni vjerovnik ima razloga očekivati ​​da će dužnik u budućnosti imati određene probleme s likvidnošću, vjerojatno neće htjeti uložiti u obveznice ove institucije i dati joj kredit. Dugoročni zajmodavci obično se usredotočuju na sposobnost organizacije da ispuni svoje dugoročne obveze. Da bi organizacija podmirivala svoje obveze i plaćala kamate, mora ostati profitabilna dovoljno dugo vremena. Stoga zajmodavci koji daju dugoročne kredite provode analizu-predviđanje budućih financijskih aktivnosti organizacije, procjenjuju stabilnost novčanih tokova i očekivanih prihoda organizacije do datuma ispunjenja dugoročnih obveza.

Za dioničari relevantno je pitanje likvidnosti, solventnosti i odnosa buduće dobiti i novčanog toka ( cash flow, novčani tok) na dugoročne obveze (dugove). Dividende su isplata iz dobiti, koja se vrši nakon otplate drugih vrsta duga (kamate, porezi); stoga su dioničari u poziciji posljednjih korisnika koji primaju udio u dobiti organizacije. Vrijednost dionica izravno ovisi o očekivanim budućim dobitima (prihodima) od dionica, točnije o budućem novčanom toku i riziku kojem je izložen uloženi kapital. Analiza, koja se provodi u interesu dioničara, temelji se na procjeni budućeg povrata na kapital. Likvidnost kratkoročnih obveza i solventnost dugoročnih dioničari promatraju s obzirom na njihov utjecaj na rizik kojem su izloženi.

Vodstvo organizacije svoju glavnu zadaću vidi u tome da vrijednost dionica bude što veća, pa je njegov pristup analizi u biti isti kao i kod dioničara. No, dioničari čine menadžment organizacije odgovornim za održavanje dostatne likvidnosti, ispunjavanje obveza prema vjerovnicima i prikupljanje dovoljnog kapitala za poslovanje organizacije kroz dobivanje kredita i nova ulaganja (realizacija dionica). Stoga bi menadžment organizacije trebao pristupiti financijskoj analizi i sa stajališta vjerovnika koji daju dugoročne i kratkoročne zajmove, odnosno razumjeti poziciju druge strane.

Porezna uprava izvršiti analizu na temelju podataka dostavljenih prijava radi identifikacije sumnjivih poreznih obveznika, odnosno onih poreznih obveznika koji čine porezne prekršaje ili različitim legalnim i nezakonitim metodama ciljano rade na smanjenju poreznog opterećenja.

U tržišnim uvjetima ključ opstanka i temelj stabilnog položaja poduzeća je njegovo financijsko stanje. Financijsko stanje je skup pokazatelja koji odražavaju dostupnost i učinkovitost plasmana i korištenja financijskih sredstava. Ona odražava takvo stanje financijskih resursa u kojem je poduzeće, slobodno raspolažući novčanim sredstvima, u stanju njihovim učinkovitim korištenjem osigurati nesmetan proces proizvodnje i prodaje proizvoda, kao i njegovo širenje i obnavljanje.

Utvrđivanje granica financijskog stanja poduzeća jedan je od najvažnijih gospodarskih problema u tranziciji na tržišno gospodarstvo, budući da nedovoljna financijska stabilnost može dovesti do nedostatka sredstava poduzeća za razvoj proizvodnje, njihove nelikvidnosti i, u konačnici, do bankrota. , a "pretjerana" stabilnost ometat će razvoj, opterećujući troškove poduzeća prekomjernim zalihama i rezervama.

Prvo, pod financijskim stanjem podrazumijeva se obilježje plasmana sredstava poduzeća i njihove dinamike u procesu reprodukcije, što također odražava sposobnost poduzeća za daljnji razvoj.

Financijsko stanje, prema Markaryanu E.A., skup je pokazatelja koji odražavaju njegovu sposobnost otplate dužničkih obveza. Financijske aktivnosti obuhvaćaju procese formiranja, kretanja i očuvanja imovine poduzeća, nadzor nad njezinim korištenjem. Financijsko stanje je rezultat interakcije svih elemenata sustava financijskih odnosa poduzeća.

PAKAO. Šeremet i R.S. Saifulin napominje da "... financijsko stanje poduzeća karakterizira sastav i raspodjela sredstava, struktura njihovih izvora, stopa obrta kapitala, sposobnost poduzeća da otplati svoje obveze na vrijeme i u cijelosti, kao i drugi čimbenici".

G.V. Savitskaya tumači financijsko stanje poduzeća kao ekonomsku kategoriju koja odražava stanje kapitala u procesu njegove cirkulacije i sposobnost poslovnog subjekta da se samorazvija u određenom trenutku.

Neke definicije naglašavaju aspekt planiranja i kontrole. MI. Bakanov, A.D. Sheremet navodi: "Financijsko stanje poduzeća karakterizira plasman i korištenje sredstava, stupanj popunjavanja vlastitih sredstava iz dobiti i drugih izvora, ako je to predviđeno planom, kao i stopu obrtaja proizvodnih sredstava i posebno obrtni kapital."

Drugo, financijsko stanje smatra se sastavnim dijelom ekonomskog potencijala poduzeća, odražavajući financijske rezultate njegovih aktivnosti.

Konkretno, V.V. Kovalev vjeruje da je osnova analize financijskog stanja "... koncept ekonomskog potencijala komercijalne organizacije i njegove stalne promjene tijekom vremena." Gospodarski potencijal se shvaća kao "... sposobnost poduzeća da postigne svoje ciljeve, koristeći svoje materijalne, radne i financijske resurse" .

Dvije su strane ekonomskog potencijala: imovinsko stanje i financijsko stanje.

Imovinski položaj karakterizira veličina, sastav i stanje imovine koju poduzeće posjeduje i kojom upravlja. S vremenom će se mijenjati zbog raznih čimbenika, od kojih su glavni financijski rezultati ostvareni u proteklom razdoblju. Financijsko stanje određeno je financijskim rezultatima ostvarenim tijekom izvještajnog razdoblja iskazanim u računu dobiti i gubitka, a osim toga opisano je pojedinim bilančnim stavkama, kao i međusobnim odnosima.

Pritom, kratkoročno govoreći o likvidnosti i solventnosti poduzeća, a dugoročno o njegovoj financijskoj stabilnosti.

Treće, postoji računovodstveno-analitički pristup utvrđivanju financijskog stanja kao skupa pokazatelja financijskih izvještaja poduzeća.

L.T. Gilyarovskaya pod procjenom financijskog stanja podrazumijeva dio financijske analize koju karakterizira "... određeni skup pokazatelja prikazanih u bilanci na određeni datum (početak i kraj tromjesečja, polugodište, devet mjeseci, godina) kao stanja na određenim računima ili skupu računovodstvenih računa. Financijsko stanje organizacije karakterizira u najopćenitijem obliku promjene u raspodjeli sredstava i izvora njihova pokrića (vlastitih ili posuđenih) na kraju razdoblja. u odnosu na njihov početak.

Četvrto, financijsko stanje se shvaća kao karakteristika investicijske atraktivnosti poduzeća, njegove konkurentnosti na financijskom tržištu.

Konkretno, I.T. Financijsko stanje gospodarskog subjekta Balabanov definira kao obilježje njegove financijske konkurentnosti (tj. solventnosti, kreditne sposobnosti), korištenja financijskih sredstava i kapitala, ispunjavanja obveza prema državi i drugim gospodarskim subjektima.

U isto vrijeme, Lyubushin N.P. naglašava da je financijsko stanje sposobnost organizacije da financira svoje aktivnosti. Karakterizira ga raspoloživost financijskih sredstava potrebnih za normalno funkcioniranje, njihov primjeren plasman i učinkovito korištenje, financijska povezanost s drugim pravnim i fizičkim osobama, bonitet i kreditna sposobnost, financijska stabilnost.

Analiza financijskog stanja poduzeća omogućuje vam dobivanje pokazatelja koji su temelj sveobuhvatne analize. Stabilno financijsko stanje i dobri financijski rezultati mogu odrediti konkurentnost poduzeća. Financijski položaj poduzeća rezultat je upravljanja svim njegovim financijskim i ekonomskim aktivnostima i time određuje njegovu sveobuhvatnu ocjenu.

Najopćenitiji i najvažniji pokazatelji za ocjenu rentabilnosti su pokazatelji rentabilnosti gospodarske aktivnosti. Ukupna profitabilnost poduzeća je omjer bilančne dobiti i imovine. Povrat na kapital – omjer neto dobiti i vrijednosti temeljnog kapitala. Povrat imovine - neto dobit poduzeća za 1 rub. Ukupna imovina. Njegov promet usko je povezan s povratom kapitala, koji služi kao jedan od najvažnijih pokazatelja koji karakteriziraju intenzitet korištenja sredstava poduzeća i njegove poslovne aktivnosti.

Jedan od pokazatelja koji karakterizira financijski položaj poduzeća je njegova solventnost, tj. mogućnost pravodobnog plaćanja svojih obveza plaćanja novčanim sredstvima.

Solventnost je trenutna karakteristika poduzeća koja odražava dostupnost slobodnih sredstava za namirenje u iznosu dovoljnom za trenutnu otplatu potraživanja vjerovnika, koja se ne mogu produžiti.

Procjena solventnosti u bilanci provodi se na temelju obilježja likvidnosti kratkotrajne imovine, koja je određena vremenom potrebnim za pretvaranje u gotovinu. Što je manje vremena potrebno za naplatu određene imovine, veća je njena likvidnost. Likvidnost bilance je sposobnost poslovnog subjekta da unovči imovinu i podmiri svoje obveze plaćanja, odnosno stupanj pokrivenosti dužničkih obveza poduzeća njegovom imovinom čije je razdoblje pretvaranja u gotovina odgovara dospijeću obveza plaćanja. Ovisi o tome u kojoj mjeri iznos raspoloživih sredstava plaćanja odgovara iznosu kratkoročnih dužničkih obveza.

Likvidnost poduzeća je općenitiji pojam od likvidnosti bilance. Likvidnost bilance podrazumijeva pronalaženje sredstava plaćanja samo iz internih izvora (realizacija sredstava). Ali tvrtka može privući posuđena sredstva izvana.

Koncepti solventnosti i likvidnosti vrlo su bliski, ali drugi je opsežniji. Njegova solventnost ovisi o stupnju likvidnosti bilance i poduzeća. Istovremeno, likvidnost karakterizira i trenutno stanje namire i budućnost. Subjekt može biti solventan na datum bilance, ali imati nepovoljne buduće prilike, i obrnuto.

Odnos između različitih vrsta likvidnosti i solventnosti poduzeća prikazan je na dijagramu na sl. jedan.

Slika 1 - Odnos različitih vrsta likvidnosti i solventnosti poduzeća

Analiza likvidnosti bilance sastoji se u usporedbi sredstava za neku imovinu, grupiranih prema stupnju smanjene likvidnosti, s kratkoročnim obvezama za obveze, koje su grupirane prema stupnju hitnosti otplate. Međusobnu povezanost grupa sredstava po stupnju likvidnosti i obveza po stupnju hitnosti njihove otplate može se ilustrirati dijagramom na sl. 2.

Slika 2 - Međusobni odnos grupa imovine po stupnju likvidnosti i obveza po stupnju hitnosti njihove otplate

Dakle, solventnost poduzeća je sposobnost ispunjavanja svojih vanjskih (kratkoročnih i dugoročnih) obveza koristeći svoju imovinu. Omjer solventnosti () određen je omjerom:

Omjerom se mjeri financijski rizik, tj. vjerojatnost bankrota. Visoki omjer solventnosti odražava minimalan financijski rizik i dobre prilike za prikupljanje dodatnih sredstava izvana. Koeficijent apsolutne likvidnosti () određen je omjerom:

Najlikvidnija imovina uključuje novac i kratkoročna financijska ulaganja. Standard ovog koeficijenta je 0,2, što znači da tvrtka može odmah platiti 20% duga.

Koeficijent brze likvidnosti () određen je omjerom:

Utrživa imovina je zbroj najlikvidnijih sredstava i kratkoročnih potraživanja. Standard za ovaj koeficijent: 0,7-0,8.

Ukupni omjer likvidnosti () određen je omjerom:

Standard za ovaj koeficijent: 2,0. Što su veći koeficijenti likvidnosti, veća je solventnost poduzeća. Omjer pokrivenosti () određen je omjerom:

Omjer pokazuje u kojoj je mjeri kratkoročni dug poduzeća pokriven kratkotrajnom imovinom. Izbor i korištenje pojedinih pokazatelja diktiraju ciljevi analize. Treba napomenuti da je za utvrđivanje stvarnog stanja poduzeća potrebno analizirati njegovu bilancu i ključne pokazatelje najmanje tri godine. Osim toga, kako bi se okarakterizirala financijska stabilnost poduzeća, analiziraju se sljedeći koeficijenti:

1. Koeficijent financijske neovisnosti ili udio kapitala u bilanci. Standard za ovaj koeficijent: 0,5. Smanjenje temeljnog kapitala u dinamici pokazuje slabljenje sposobnosti poduzeća u njegovom razvoju.

2. Koeficijent financijske stabilnosti ili udio iznosa kapitala i dugoročnih obveza u bilanci. Standard za ovaj koeficijent: 0,6.

3. Omjer koncentracije privučenog kapitala ili udio posuđenog kapitala u bilanci. Standard za ovaj koeficijent: 0,5. Povećanje iznosa posuđenog kapitala povećava financijsku ovisnost poduzeća o vjerovnicima.

4. Omjer kapitaliziranosti ili omjer posuđenih i vlastitih sredstava. Rast ovog omjera znači i povećanje financijske ovisnosti poduzeća. Standardno: 0,1.

5. Koeficijent manevriranja vlastitog kapitala ili udio vlastitih obrtnih sredstava u kapitalu. Vlastitu kratkotrajnu imovinu karakterizira iznos vlastitog kapitala bez vrijednosti dugotrajne imovine. Standardno: 0,6.

6. Koeficijent osiguranosti obrtne imovine vlastitim izvorima koji pokazuje koji se dio kratkotrajne imovine financira iz obrtnih sredstava. Standardno: 0,1.

Većina organizacija prolazi kroz faze uspona i propasti, a mnoge od njih se približavaju bankrotu ili idu u stečaj. Uzroci kvarova definirani su na različite načine, a njihovi prethodnici su različiti (Slika 3).

Uspone i padove u djelatnosti poduzeća treba promatrati kao međudjelovanje čimbenika, od kojih su neki vanjski u odnosu na njega - poduzeće na njih ne može utjecati. Ostali čimbenici su unutarnji. Oni u pravilu ovise o organizaciji rada samog poduzeća. Stečaj poduzeća rezultat je zajedničkog negativnog učinka i tih i drugih čimbenika, čiji udio "doprinosa" može biti različit. U razvijenim zemljama sa stabilnim političkim i ekonomskim sustavom vanjski čimbenici sudjeluju u bankrotu s 1/3, a unutarnji čimbenici s 2/3. Sposobnost poduzeća da se prilagodi promjenjivim tehnološkim, ekonomskim i društvenim čimbenicima jamstvo je ne samo opstanka, već i njegovog prosperiteta.

Slika 3 - Čimbenici koji utječu na nelikvidnost organizacije

Dakle, ispitali smo definiciju financijskog stanja s različitih gledišta različitih autora. A iz navedenog možemo zaključiti da je određivanje granica financijskog stanja poduzeća jedan od najvažnijih ekonomskih problema u tranziciji na tržišno gospodarstvo, jer ako je poduzeće financijski stabilno i solventno, onda ono ima prednosti u odnosu na druge poduzeća istog profila u privlačenju investicija, u dobivanju kredita, u odabiru dobavljača i odabiru kvalificiranog osoblja.

Financijsko stanje poduzeća su pokret koji služi proizvodnji i prodaji svojih proizvoda.

Između razvoj proizvodnje i financije Postoji i izravna i inverzna veza.

Financijsko stanje gospodarske jedinice izravno ovisi o volumenskim i dinamičkim pokazateljima kretanja proizvodnje. Povećanje proizvodnje poboljšava financijsko stanje poduzeća, a njegovo smanjenje, naprotiv, pogoršava ga. No financijsko stanje pak utječe na proizvodnju: usporava je ako se pogoršava, a ubrzava ako se povećava.

Dobit je razlika između prihoda od prodaje i tekući troškovi.

Na trenutnu solventnost organizacije izravno utječe likvidnost njezine tekuće imovine (mogućnost pretvaranja u gotovinu ili korištenja za smanjenje obveza).

Pokazatelji financijske i tržišne stabilnosti poduzeća

Omjer kapitalizacije

Omjer kapitalizacije, odnosno omjer privučenih (posuđenih) i vlastitih sredstava (izvora). To je omjer ukupnog prikupljenog kapitala i vlasničkog kapitala i određuje se sljedećom formulom:

• Privučeni kapital (zbroj rezultata drugog i trećeg odjeljka pasive bilance "Dugoročne obveze" i "Kratkoročne obveze") / vlastiti kapital (rezultat prvog odjeljka pasive "Kapital i rezerve" ").

Ovaj omjer daje ideju o tome koje izvore sredstava organizacija ima više - privučene (posuđene) ili vlastite. Što je koeficijent veći od jedinice, veća je ovisnost organizacije o posuđenim izvorima sredstava. Kritična vrijednost ovog pokazatelja je 0, 7. Ako koeficijent premašuje ovu vrijednost, tada je financijska stabilnost organizacije upitna.

Faktor agilnosti(mobilnost) vlastitog kapitala (vlastitih sredstava) izračunava se prema sljedećoj formuli:

Vlastita kratkotrajna imovina (rezultat prvog odjeljka pasive bilance "Kapital i rezerve" minus rezultat prvog odjeljka imovine "Dugotrajna imovina") podijeljena s vlastitim kapitalom (rezultat prvog odjeljka pasive bilance "Kapital i rezerve").

Ovaj koeficijent pokazuje koji je dio vlastitih sredstava organizacije u mobilnom obliku omogućujući relativno slobodno manevriranje tim sredstvima. Standardna vrijednost koeficijenta manevarske sposobnosti je 0,2 — 0,5 .

Omjer financijske stabilnosti izražava udio onih izvora financiranja koje organizacija može koristiti u svom djelovanju dulje vrijeme, privučenih za financiranje imovine te organizacije, zajedno s vlastitim sredstvima.

Koeficijent financijske stabilnosti izračunava se prema sljedećoj formuli:

Vlasnički kapital dodajte dugoročne zajmove i posudbe podijeljeno s valutom (ukupno) bilance.

Ako ova organizacija nema dugoročno posuđene izvore sredstava, tada će se vrijednost koeficijenta financijske stabilnosti podudarati s koeficijentom autonomije (financijske neovisnosti).

Omjer financiranja pokazuje koji se dio aktivnosti organizacije financira iz vlastitih izvora sredstava, a koji dio - iz posuđenih sredstava. Ovaj se pokazatelj izračunava prema sljedećoj formuli:

Podijelite vlasnički kapital sa dužničkim kapitalom.

Značajno smanjenje vrijednosti ovog pokazatelja ukazuje na moguću nelikvidnost organizacije, budući da je većina imovine formirana iz posuđenih izvora sredstava.

Omjer duga(omjer koncentracije privučenog kapitala) pokazuje udio kredita, zajmova i obveza prema dobavljačima u ukupnom iznosu izvora imovine organizacije. Vrijednost ovog pokazatelja ne smije biti veća od 0,3.

Pokazatelj strukture dugoročnih ulaganja prikazuje odnos dugoročnih obveza (pasiva) i dugotrajne (dugotrajne) imovine:

Dugoročne obveze (drugi dio bilančne obveze) Dugotrajna imovina (prvi dio bilančne aktive)

Sljedeći pokazatelj je koeficijent dugoročnog zaduživanja- definira se na sljedeći način:

Dugoročne obveze (rezultat drugog dijela pasive bilance) podijelite s Dugoročne obveze + glavnica (zbroj rezultata prvog i drugog dijela pasive bilance).

Ovaj koeficijent karakterizira udio dugoročnih izvora sredstava u ukupnom iznosu stalnih obveza organizacije.

Koeficijent strukture kapitala izražava udio dugoročnih obveza u ukupnom iznosu privučenih (posuđenih) izvora sredstava:

Dugoročne obveze (rezultat drugog dijela pasive bilance) podijelite s privučenim kapitalom (zbroj rezultata drugog i trećeg dijela pasive bilance).

Omjer pokrića ulaganja karakterizira udio kapitala i dugoročnih obveza u ukupnoj imovini organizacije:

Dugoročne obveze (drugi odjeljak pasive) zbrajaju vlastiti kapital (prvi dio obveze) podijeljen s valutom (ukupno) stanja.

U već razmatranom koeficijentu sigurnosti tekuće imovine vlastitim obrtnim sredstvima, koji pokazuje koji je dio tekuće imovine organizacije formiran iz vlastitih izvora sredstava, često nalazi primjenu.

Standardna vrijednost ovog pokazatelja trebala bi biti najmanje 0,1.

Omjer zaliha back-to-back vlastiti obrtni kapital pokazuje u kojoj su mjeri zalihe formirane na teret vlastitih izvora i ne trebaju privlačiti posuđena sredstva. Ovaj se pokazatelj određuje sljedećom formulom:

Vlastite izvore sredstava umanjene za dugotrajnu imovinu podijelite na zalihe (iz drugog dijela imovine).

Standardna vrijednost ovog pokazatelja trebala bi biti najmanje 0,5. Drugi pokazatelj koji karakterizira stanje kratkotrajne imovine je odnos zaliha i vlastitih obrtnih sredstava. To je u biti obrnuto od prethodnog pokazatelja:

Normativna vrijednost ovog koeficijenta je veća od jedan, a uzimajući u obzir normativnu vrijednost prethodnog pokazatelja, ne smije biti veća od dva.

Važan pokazatelj je koeficijent manevarljivosti funkcionalnog kapitala(vlastita obrtna sredstva). Može se odrediti sljedećom formulom:

Dodajte gotovinu kratkoročnim financijskim ulaganjima podijeljenim s vlastitim izvorima sredstava minus dugotrajna imovina.

Ovaj pokazatelj karakterizira onaj dio vlastitog obrtnog kapitala koji je u obliku gotovine i utrživih vrijednosnih papira, odnosno u obliku kratkotrajne imovine s maksimalnom likvidnošću. U organizaciji koja normalno posluje, ovaj pokazatelj varira od nule do jedan.

Indeks dugotrajne imovine (omjer dugotrajne i vlasničke glavnice) je omjer koji izražava udio dugotrajne imovine pokrivene izvorima kapitala. Određuje se formulom:

Dugotrajna imovina se dijeli na vlastite izvore sredstava.

Približna vrijednost ovog pokazatelja je 0,5 - 0,8. Važan pokazatelj financijske stabilnosti je omjer stvarne vrijednosti nekretnine. Ovaj pokazatelj određuje koji udio u vrijednosti imovine organizacije čine sredstva za proizvodnju. Izračunava se prema sljedećoj formuli:

Podijelite ukupne troškove dugotrajne imovine, sirovina, materijala, poluproizvoda, proizvodnje u tijeku s ukupnom vrijednošću imovine organizacije (valuta bilance).

Sve komponente uključene u brojnik ove formule su sredstva za proizvodnju potrebna za provedbu glavnih aktivnosti organizacije, tj. njegov proizvodni potencijal. Stoga ovaj omjer odražava udio u imovini imovine koja osigurava glavnu aktivnost organizacije (tj. učinak, rad, usluge).

Normalna vrijednost ovog pokazatelja smatra se kada je stvarna vrijednost nekretnine veća od polovine Ukupni trošak imovina.

Pokazatelj koji izražava financijsku stabilnost organizacije također je omjer tekuće (tekuće) imovine i nekretnina. Izračunava se prema sljedećoj formuli:

Kratkotrajna imovina (drugi dio bilančne aktive) podijeljena na nekretnine (iz prvog dijela bilančne aktive).

Vrijednost 0,5 može se uzeti kao minimalna standardna vrijednost ovog pokazatelja. Njegova veća vrijednost ukazuje na povećanje proizvodnih sposobnosti ove organizacije.

Pokazatelj financijske stabilnosti je i koeficijent održivosti gospodarskog rasta koji se izračunava prema sljedećoj formuli:

Neto dobit umanjena za dividende isplaćene dioničarima podijeljena s kapitalom.

Ovaj pokazatelj karakterizira stabilnost dobiti koja ostaje u organizaciji za njezin razvoj i stvaranje rezervi.

Osim toga, omjer neto prihoda određen je sljedećom formulom:

Podijelite neto dobit plus amortizaciju prihodima od prodaje proizvoda, radova, usluga.

Ovaj pokazatelj izražava udio onog dijela prihoda koji ostaje na raspolaganju ovoj organizaciji (tj. neto dobit i amortizacija).

Važna faza u analizi financijske stabilnosti organizacije je procjena njezine kreditne sposobnosti. Pod kreditnom sposobnošću podrazumijeva se sposobnost organizacije da pravodobno vrati (otplati) primljene zajmove i posudbe, kao i da plati kamate za njihovo korištenje na vrijeme.

Kreditna sposobnost organizacija zajmoprimaca određena je nizom pokazatelja: likvidnošću organizacije, udjelom temeljnog kapitala (vlastiti izvori sredstava), profitabilnošću.

Ovisno o vrijednostima ovih pokazatelja i industriji kojoj ova organizacija pripada, potonji se mogu dodijeliti jednoj od sljedećih vrsta:

1. vrsta bonitetno sposobnih organizacija koje imaju visoku razinu likvidnosti i sigurnosti vlastitim sredstvima;
2. vrsta organizacija koje imaju dovoljan stupanj pouzdanosti;
3. vrsta insolventnih organizacija s nelikvidnim bilancama ili niskim kapitalom.

Da biste procijenili kreditnu sposobnost zajmoprimca, prvo biste trebali analizirati njegovo financijsko stanje. Nakon toga i odluke o mogućnosti odobravanja zajma organizaciji, izračunava se omjer neto prihoda, izražavajući udio dobiti i amortizacije u svakoj rublji prihoda od prodaje proizvoda, radova, usluga (bez poreza na dodanu vrijednost) . Rezultirajuća vrijednost ovog pokazatelja može se proširiti na očekivani primitak prihoda u budućnosti. Time će se odrediti moguća ročnost zajmova i zajmova, budući da brojnik ovog omjera, odnosno dobit i amortizacija, predstavlja vrijednost potencijalnog izvora otplate zajmova i zajmova.

Prilikom sklapanja ugovora o kreditu između banke i organizacije utvrđuje se akumulirani iznos duga koji uključuje iznos kredita i kamate za njegovo korištenje. Akumulirani iznos duga određuje se sljedećom formulom:

Gdje je S akumulirani iznos duga;

R - iznos kredita;

(1 + n i) je faktor rasta;

n - razdoblje za koje se izdaje zajam;

i je kamatna stopa za kredit.

Akumulirani iznos duga (S) mora biti osiguran vrijednošću izvora otplate kredita (Rn) za razdoblje na koje je kredit izdan. Stoga, ako je Rn>S, tada je organizacija koja posuđuje kreditno sposobna. Ako je vrijednost Rn nedovoljna za otplatu akumuliranog iznosa duga, tj. Rn

Uz procjenu kreditne sposobnosti organizacije, potrebno je analizirati i učinkovitost korištenja kredita, što se izražava sljedećim glavnim pokazateljima: obujmom prodaje po 1 rublju prosječnog duga po kreditima, kao i prometom zajmovi u danima. Uspoređujući ove pokazatelje u dinamici tijekom nekoliko razdoblja, možemo konstatirati povećanje učinkovitosti korištenja kredita ako se poveća obujam prodaje po 1 rublju prosječnog duga po kreditima, a promet kredita u danima ubrzava.

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja jednostavno je. Koristite obrazac u nastavku

Studenti, diplomanti, mladi znanstvenici koji koriste bazu znanja u svom studiju i radu bit će vam vrlo zahvalni.

Anotacija.

Svrha ovog rada je analiza financijskog stanja poduzeća kao alat za poduzimanje mjera za poboljšanje financijskog stanja i stabilizaciju situacije. Za postizanje ovog cilja, u ovom diplomskom radu razmotrene su najvažnije točke i pravci u provođenju financijske analize, kako teorijski tako i praktično. Glavni pravci za poboljšanje financijskog stanja poduzeća obrazloženi su i potkrijepljeni teorijskim zaključcima i praktičnim izračunima.

Temelj ovog rada bile su računovodstvene informacije za proučavano razdoblje 1995.-1996.

Rad se sastoji od tri poglavlja: „Smisao i bit analize financijskog stanja poduzeća kao alata za donošenje menadžerskih odluka“; "Analiza financijskog stanja poduzeća na primjeru specijaliziranog odjela za popravke i izgradnju N10"; "Glavni pravci za poboljšanje financijskog stanja poduzeća", uključujući analitičke tablice i grafikone.

U prilogu su financijski izvještaji za razdoblje 1995. - 1996. godine. (bilanca; prilog bilanci; izvješća o financijskim rezultatima i njihovoj upotrebi; izvještaj o novčanom tijeku) i algoritme za izračun glavnih analitičkih pokazatelja i koeficijenata korištenih u ovom radu.

Pri izvođenju ovog rada korišteni su posebni literaturni i referentni izvori: financijska literatura, udžbenici, Uredbe i upute Ministarstva financija i dr. - ukupno 22 priručnika.

Ovaj rad je stvarni odraz financijske situacije poduzeća temeljen na metodologiji koja se koristi za poduzeća građevinske industrije, te konkretnim prijedlozima niza aktivnosti korisnih za stabilizaciju i poboljšanje financijskog stanja objekta koji se proučava.

Uvod

1. Značenje i bit analize financijskog stanja poduzeća kao alata za donošenje menadžerskih odluka.

Vrijednost financijske analize u suvremenim uvjetima. 7

Vrste financijske analize. 9

1.3 Klasifikacija metoda i tehnika analize. 10

1.4 Formiranje financijski rezultati poduzeća. 12

1.5 Sustav pokazatelja koji karakteriziraju financijsko stanje poduzeća. 16

1.5.1. Pokazatelji za ocjenu imovinskog stanja. 18

1.5.2 Ocjena likvidnosti i solventnosti. 18

1.5.3 Procjena financijske stabilnosti. 19

1.5.4 Ocjena poslovne aktivnosti. 20

1.5.5 Procjena isplativosti. 21

1.5.6. Ocjena stanja na tržištu vrijednosnih papira. 21

1.6 Analiza bilance poduzeća i njegove strukture. 22

1.7. Strategija za sprječavanje insolventnosti (bankrota) poduzeća i metode njezinog predviđanja. 27

2 . Analiza financijskog stanja poduzeća na primjeru specijaliziranog odjela za popravke i izgradnju.

2.1.Karakteristike poduzeća i glavni tehnički i ekonomski pokazatelji njegovog rada. 32

2.2 Analiza strukture vrijednosti imovine poduzeća 35 i sredstva uložena u njega.

2.3.Otsenka likvidnost i solventnost poduzeća. 45

2.4 Analiza strukture kapitala i financijske stabilnosti. 49

2.5 Analiza poslovanja poduzeća. 52

2.6 Analiza profitabilnosti. 63

3 .Glavni pravci poboljšanja financijskog stanja poduzeća. 74

Zaključak. 93

Popis korištenih izvora. 95

Prijave.

Vveporicati.

Tržišno gospodarstvo u Ruskoj Federaciji dobiva na zamahu. Uz to jača konkurencija kao glavni mehanizam regulacije gospodarskog procesa.

U suvremenim gospodarskim uvjetima djelatnost svakog gospodarskog subjekta predmet je pozornosti širokog kruga sudionika tržišnih odnosa zainteresiranih za rezultate njegova funkcioniranja.

Da bi osigurali opstanak poduzeća u suvremenim uvjetima, rukovodeće osoblje prije svega mora biti u stanju realno procijeniti financijsko stanje kako svog poduzeća tako i postojećih potencijalnih konkurenata. Financijsko stanje je najvažnija karakteristika gospodarske aktivnosti poduzeća.Ono određuje konkurentnost, potencijal u poslovnoj suradnji, ocjenjuje u kojoj su mjeri financijski i proizvodno zajamčeni ekonomski interesi samog poduzeća i njegovih partnera. Međutim, sama sposobnost realne procjene financijskog stanja nije dovoljna za uspješno funkcioniranje poduzeća i postizanje njegovog cilja.

Konkurentnost poduzeća može se osigurati samo pravilnim upravljanjem kretanjem financijskih sredstava i kapitala kojim raspolaže.

NA Ekonomija tržišta odavno je formiran neovisni smjer koji vam omogućuje rješavanje niza zadataka koje ste postavili, poznat kao "Financijsko upravljanje" ili "Financijsko upravljanje".

Financijski menadžment kao znanost ima složenu strukturu. Jedna od njegovih komponenti je financijska analiza, koja se temelji na računovodstvenim podacima i vjerojatnosnim procjenama budućih čimbenika gospodarskog života. Veza između računovodstva i menadžmenta je očita. Upravljati znači donositi odluke. Upravljati znači predviđati, a za to je potrebno imati pristojne informacije.

U tom smislu financijski izvještaji postaju informacijska osnova za naknadne analitičke izračune potrebne za donošenje upravljačkih odluka.

Financijske odluke su točne onoliko koliko je dobra i objektivna baza podataka.

Financijsko upravljanje temelji se na nekoliko osnovnih koncepata: vremenska vrijednost novčanih sredstava, novčani tokovi, financijski rizik, cijena kapitala, učinkovito tržište itd.

Za financijskog menadžera vremenska vrijednost novčanih sredstava je od posebne važnosti, jer se u analitičkim izračunima moraju uspoređivati ​​novčani tokovi koji se generiraju u različitim vremenskim razdobljima.

U takvim uvjetima financijski menadžer postaje jedna od ključnih figura poduzeća. On je odgovoran za postavljanje financijskih problema, analizu izvedivosti korištenja jedne ili druge metode rješavanja odluke koju je donijela uprava poduzeća i predlaganje najprikladnijeg smjera djelovanja.

Djelatnost financijskog menadžera općenito može se predstaviti sljedećim područjima: opća financijska analiza i planiranje; opskrba poduzeća financijskim sredstvima (upravljanje izvorima sredstava), raspodjela financijskih sredstava (investicijska politika).

Dakle, uspješno upravljanje financijama ima za cilj:

Opstanak poduzeća u konkurentskom okruženju

Izbjegavanje bankrota i velikih financijskih neuspjeha

Liderstvo u borbi protiv konkurenata

Prihvatljive stope rasta gospodarskog potencijala poduzeća

Rast proizvodnje i obujma prodaje

Maksimizacija profita

Minimizacija troškova

Osiguranje profitabilnosti poduzeća

a to je i svrha financijskog upravljanja.

Svrha ovog diplomskog rada je proučavanje metoda analize financijskog stanja, kao alata za donošenje menadžerskih odluka i na temelju toga razvijanje praktičnih preporuka i zaključaka.

Predmet diplomskog istraživanja je državni Habarovski specijalizirani odjel za popravak i izgradnju 10

Glavni zadaci poduzeća su:

Izgradnja i puštanje u pogon proizvodnih objekata i društvenih objekata, proizvodnja, pružanje usluga stanovništvu, proizvodnja robe široke potrošnje

Obavljanje zadataka za stvaranje proizvodnih pogona za državne potrebe i prenamjenu

Obavljanje poslova u izvanrednim situacijama spontane prirode.

Predmet istraživanja je sama metodologija analize financijske djelatnosti i praksa njezine primjene u upravljačkim aktivnostima.

Razdoblje analize obuhvaća dvije godine poslovanja poduzeća, odnosno 1995. i 1996. godinu.

U procesu izrade diplomskog rada korišteni su materijali financijska izvješća i različiti metodološki izvori (bilans stanja s prilozima, statička izvješća odobrena od strane Ministarstva financija i Državnog odbora za statistiku Ruske Federacije, sustav pokazatelja za ocjenu financijskih i gospodarskih aktivnosti prema V. V. Kovalevu).

Analiza financijskog stanja poduzeća različitih oblika vlasništva ogleda se u mnogim izvorima znanstvene literature.

Razmatrali su sljedeće koncepte korištene u diplomskom radu: financije poduzeća; financijsko stanje; vrste, metode i tehnike financijske analize; sustav pokazatelja koji karakteriziraju financijsko stanje; analiza financijskih izvještaja i strukture bilance; procjena solventnosti, održivosti, profitabilnosti poduzeća.

Strukturno, rad se sastoji od uvoda, tri poglavlja, zaključka, popisa literature i prijava.

1. Značenje i suština analize financijskog stanja poduzećaiyatiya kao alat za donošenje menadžerskih odluka.

1.1. Vrijednost financijske analize u suvremenim uvjetima

Suvremeni financijski sustav države sastoji se od centraliziranih i decentraliziranih financija.

„Financije su skup ekonomskih monetarnih odnosa koji nastaju u procesu proizvodnje i prodaje proizvoda, uključujući stvaranje i korištenje novčanih prihoda, osiguravanje cirkulacije sredstava u procesu reprodukcije, organiziranje odnosa s drugim poduzećima, proračunom, bankama. , osiguravajuće organizacije itd."

Na temelju toga, financijski rad u poduzeću prvenstveno je usmjeren na stvaranje financijskih sredstava za razvoj, kako bi se osigurao rast profitabilnosti, investicijske atraktivnosti, odnosno poboljšanje financijskog stanja poduzeća.

Financijsko stanje je skup pokazatelja koji odražavaju dostupnost, plasman i korištenje financijskih sredstava.

Budući da svrha analize nije samo i ne toliko utvrditi i ocijeniti financijsko stanje poduzeća, već i stalno provoditi rad usmjeren na njegovo poboljšanje.

Analiza financijskog stanja pokazuje u kojem se konkretnom smjeru treba odvijati ovaj posao, omogućuje prepoznavanje najvažnijih aspekata i najslabijih pozicija u financijskom stanju poduzeća. Procjena financijskog stanja može se izvršiti s različitim stupnjevima detalja, ovisno o svrsi analize, dostupnim informacijama, programskoj, tehničkoj i kadrovskoj popunjenosti. Najprikladnije je izdvajanje postupaka za ekspresnu analizu i dubinsku analizu financijskog stanja. Financijska analiza omogućuje procjenu:

Imovinsko stanje poduzeća;

Stupanj poduzetničkog rizika;

Adekvatnost kapitala za tekuće poslovanje i dugoročna ulaganja;

Potreba za dodatnim izvorima financiranja;

Sposobnost povećanja kapitala;

Racionalnost privlačenja posuđenih sredstava;

Valjanost politike raspodjele i korištenja dobiti.

Osnova informacijske potpore analizi financijskog stanja trebala bi biti financijska izvješća, koja su po organizaciji jednaka za sve djelatnosti i oblike vlasništva.

Sastoji se od obrazaca financijskih izvješća odobrenih od strane Ministarstva financija Ruske Federacije, naređenih 27. ožujka 1996. br. 31 za financijska izvješća u 1996. godini, odnosno bilance; izvješće o financijskim rezultatima i njihovom korištenju - obrazac broj 2; potvrda obrascu br. 2 i prilozima bilance, obrazac br. 5, kao i statistička izvješća o radu i troškovima Odobreno od strane Državnog odbora za statistiku R.F. Rezultati financijske analize omogućuju prepoznavanje ranjivosti koje zahtijevaju posebnu pozornost i razvoj mjera za njihovo otklanjanje. Nije tajna da je proces donošenja menadžerskih odluka više umjetnost nego znanost. Rezultat provedenih formaliziranih analitičkih postupaka nije, ili barem ne bi trebao biti jedini kriterij za donošenje određene upravljačke odluke. Rezultati analize su "materijalna osnova" menadžerskih odluka, čije se donošenje također temelji na inteligenciji, logici, iskustvu, osobnim simpatijama i antipatijama donositelja tih odluka.

Sve to još jednom ukazuje da financijska analiza u suvremenim uvjetima postaje kontrolni element, alat za procjenu pouzdanosti potencijalnog partnera. Potreba za kombiniranjem formaliziranih i neformaliziranih postupaka u procesu donošenja menadžerskih odluka utječe kako na postupak pripreme dokumenata tako i na redoslijed postupaka analize financijskog stanja. Upravo takvo shvaćanje logike financijske analize najprikladnije je za logiku funkcioniranja poduzeća u tržišnom gospodarstvu. Financijska analiza je dio opće, cjelovite analize gospodarske aktivnosti; ako se temelji samo na podacima iz financijskih izvještaja - eksterna analiza; analiza na gospodarstvu može se dopuniti drugim aspektima: analizom učinkovitosti predujmova kapitala, analizom odnosa između troškova, prometa i dobiti itd. (16)

Financijska analiza aktivnosti poduzeća uključuje:

Analiza financijskog stanja;

Analiza financijske stabilnosti;

Analiza financijskih pokazatelja:

Analiza likvidnosti bilance;

Analiza financijskih rezultata, pokazatelja profitabilnosti i poslovne aktivnosti.

1.2 Vrste financijske analize.

Trenutna (retrospektivna) analiza temelji se na računovodstvenim i statičkim izvješćima i omogućuje procjenu rada udruga, poduzeća i njihovih odjela za mjesec, tromjesečje i godinu na obračunskoj osnovi.

Glavni zadatak sadašnje analize je objektivna procjena rezultata komercijalnih aktivnosti, sveobuhvatna identifikacija postojećih rezervi, njihova mobilizacija i postizanje pune usklađenosti s materijalnim i moralnim poticajima na temelju rezultata rada i kvalitete rada. .

Trenutna analiza provodi se tijekom pregleda gospodarske aktivnosti, a rezultati se koriste za rješavanje problema upravljanja.

Posebnost metodologije tekuće analize je da se stvarni rezultati aktivnosti ocjenjuju u usporedbi s planom i podacima prethodnog analitičkog razdoblja. Postoji značajan nedostatak ove vrste analize - utvrđene rezerve su zauvijek izgubljene prilike za povećanje učinkovitosti proizvodnje, jer se odnose na prošlo razdoblje.

Trenutna analiza je najcjelovitija analiza financijskog poslovanja, koja uključuje rezultate operativne analize i služi kao temelj za prospektivnu analizu. (22)

Operativna analiza vremenski je bliska vremenu poslovnih transakcija. Temelji se na primarnim (računovodstvenim i statičkim) računovodstvenim podacima. Operativna analiza je sustav dnevnog proučavanja ispunjenja planiranih ciljeva kako bi se brzo interveniralo u proizvodnom procesu i osigurala učinkovitost poduzeća.

Operativna analiza obično se provodi prema sljedećim skupinama pokazatelja: otprema i prodaja proizvoda; korištenje rada, proizvodne opreme i materijalnih sredstava: trošak; profit i profitabilnost; solventnost. Tijekom operativne analize provodi se studija prirodnih pokazatelja, dopuštena je relativna netočnost u izračunima, budući da nema završenog procesa.

Prospektivna analiza je analiza rezultata gospodarske aktivnosti kako bi se odredile njihove moguće vrijednosti u budućnosti.

Razotkrivajući sliku budućnosti, perspektivna analiza daje menadžeru rješenje za probleme strateškog upravljanja.

U praktičnim metodama i istraživanjima zadaće prospektivne analize specificiraju: objekti analize; indikator performansi; najbolje opravdanje za dugoročne planove.

Prospektivna analiza kao inteligencija budućnosti i znanstveno-analitička osnova dugoročnog plana usko je povezana s predviđanjem, a takva se analiza naziva predviđanjem.

1.3. Klasifikacija metoda i tehnika analize.

Metoda financijske analize podrazumijeva se kao metoda pristupa proučavanju ekonomskih procesa u njihovom nastanku i razvoju. (deset)

Karakteristične značajke metode uključuju: korištenje sustava pokazatelja, identifikaciju i promjenu odnosa među njima.

U procesu financijske analize koristi se niz posebnih metoda i tehnika.

Načini primjene financijske analize mogu se podijeliti u dvije skupine: tradicionalni i matematički.

Prva skupina uključuje: korištenje apsolutnih, relativnih i prosječnih vrijednosti; metoda usporedbe, sumiranja i grupiranja, metoda lančanih zamjena.

Metoda usporedbe sastoji se u sastavljanju financijskih pokazatelja izvještajnog razdoblja s njihovim planiranim vrijednostima i s pokazateljima prethodnog razdoblja.

Primanje sažetaka i grupiranja sastoji se u kombiniranju informativnih materijala u analitičke tablice.

Metodom lančanih supstitucija izračunava se veličina utjecaja faktora u ukupnom kompleksu njihovog utjecaja na razinu agregatnog financijskog pokazatelja. Suština metoda vrijednosnih zamjena je da se sukcesivnom zamjenom svakog izvještajnog pokazatelja osnovnim svi ostali pokazatelji smatraju nepromijenjenima. Ova zamjena omogućuje određivanje stupnja utjecaja svakog čimbenika na ukupni financijski pokazatelj.

U praksi su odabrane glavne metode za analizu financijskih izvještaja: horizontalna analiza, vertikalna analiza, analiza trenda, metoda financijskih pokazatelja, komparativna analiza i faktorska analiza.

Horizontalna (vremenska) analiza - usporedba svake pozicije s prethodnim razdobljem.

Vertikalna (strukturna) analiza - utvrđivanje strukture konačnih financijskih pokazatelja uz utvrđivanje utjecaja svake izvještajne pozicije na rezultat u cjelini.

Analiza trenda - usporedba svake izvještajne pozicije s određenim brojem prethodnih razdoblja i određivanje trenda. Uz pomoć trenda formiraju se moguće vrijednosti pokazatelja u budućnosti, pa se stoga provodi prospektivna analiza.

Analiza relativnih pokazatelja (koeficijenata) - izračun odnosa između pojedinih pozicija izvješća ili pozicija različitih izvještajnih obrazaca, utvrđivanje odnosa pokazatelja.

Komparativna analiza je i analiza na farmi sažetih pokazatelja odjela, radionica, podružnica itd. i analiza poduzeća među farmama u usporedbi s podacima konkurencije, s prosječnim industrijskim i prosječnim općim ekonomskim podacima.

Faktorska analiza - analiza utjecaja i pojedinih čimbenika (razloga) na pokazatelj uspješnosti korištenjem determinističkih i stohastičkih metoda istraživanja.

Faktorska analiza može biti izravna i obrnuta, tj. sinteza je kombinacija pojedinačnih elemenata u zajednički pokazatelj uspješnosti.

Mnoge matematičke metode: korelacijska analiza, regresijska analiza itd., ušle su u krug analitičkog razvoja mnogo kasnije.

Metode ekonomske kibernetike i optimalnog programiranja, ekonomske metode, metode operacijskog istraživanja i teorije odlučivanja, naravno, mogu se izravno primijeniti u okviru financijske analize.

Sve gore navedene metode analize su formalizirane metode analize. No, postoje i neformalizirane metode: ekspertne procjene, scenarijske, psihološke, morfološke itd., koje se temelje na opisu analitičkih postupaka na logičkoj razini.

Trenutačno je praktički nemoguće izolirati tehnike i metode bilo koje znanosti kao svojstvene isključivo njoj. Tako se u financijskoj analizi koriste različite metode i tehnike koje se u njoj dosad nisu koristile.

1.4. Formiranje financijskih rezultata poduzeća.

Financije poduzeća su skup monetarnih odnosa povezanih s formiranjem i korištenjem novčanih prihoda i štednje poduzeća. Financije poduzeća osiguravaju cirkulaciju stalnih i obrtnih sredstava te odnos s državnim proračunom, poreznim vlastima, bankama, osiguravajućim društvima i drugim institucijama financijskog i kreditnog sustava. Pritom obavljaju dvije funkcije:

a) reproduktivni;

b) kontrola.

Reproduktivna funkcija sastoji se u opsluživanju cirkulacije stalnog i optječućeg kapitala novčanim sredstvima u tijeku komercijalne djelatnosti poduzeća na temelju stvaranja i korištenja novčanih prihoda i štednje.

Kontrolna funkcija je financijski nadzor nad proizvodnim i gospodarskim aktivnostima poduzeća.

Financijska strategija poduzeća temelji se na određenim načelima organizacije:

Rigidna centralizacija financijskih resursa, osiguravajući tvrtki brzu manevarsku sposobnost financijskih resursa, njihovu koncentraciju u glavnim područjima proizvodnje i gospodarske aktivnosti.

Financijsko planiranje, koje za budućnost određuje sve primitke sredstava poduzeća i glavne smjerove njihove potrošnje.

Formiranje velikih financijskih rezervi koje osiguravaju stabilno poslovanje poduzeća u uvjetima mogućih fluktuacija tržišnih uvjeta.

Bezuvjetno ispunjavanje financijskih obveza prema partnerima.

Glavni cilj financijske strategije je postizanje samodostatnosti poduzeća.

Samodostatnost je sposobnost poduzeća da svoje troškove (troškove) pokrije rezultatima proizvodnje, čime se osigurava ponovljivost proizvodnje u nepromijenjenom opsegu.

U procesu postizanja samodostatnosti rješavaju se dva glavna problema poduzeća:

a) borba protiv gubitka;

b) povećati profitabilnost.

Poduzeće ne samo da treba pokrivati ​​svoje troškove prihodima, već i biti profitabilno, odnosno ostvarivati ​​dobit.

Samodostatnost je sastavni dio samofinanciranja poduzeća.

Samofinanciranje - sposobnost poduzeća iz zarađenih sredstava ne samo da nadoknadi troškove proizvodnje, već i da financira proširenje proizvodnje, rješavanje društvenih problema.

Samofinanciranje se provodi na teret dobiti i amortizacije. U procesu akumulacije iznos dobiti podložan je smanjenju zbog poreza i raznih plaćanja iz dobiti. Krajnji rezultat je preraspodjela dobiti. Iz neraspoređene dobiti i amortizacije formira se financijski fond ili izvori samofinanciranja poduzeća.

Financiranje se može provoditi i privlačenjem sredstava s tržišta kreditnog kapitala, što uključuje: bankovni kredit, emisiju vrijednosnih papira (dionice i obveznice). Ipak, zadržimo se detaljnije na vlastitim izvorima financiranja (vlastiti kapital) poduzeća.

Vlastiti kapital - kapital čiji je bezuvjetni i isključivi vlasnik vlasnik (ili vlasnici) poduzeća.

Temeljni kapital treba sadržavati temeljni kapital (dionički kapital), odnosno početna i naknadna ulaganja vlastitih sredstava vlasnika, dioničara te prirast kapitala iz dobiti.

Dobit je konačni financijski rezultat upravljanja poduzećem, a sastoji se od financijskog rezultata od prodaje proizvoda (radova, usluga), dugotrajne imovine i druge imovine poduzeća te prihoda od izvanprodajnog poslovanja, umanjenog za iznos troškova za ove operacije. U praksi se obično naziva bruto dobit.

Dobit (gubitak) od prodaje proizvoda (radova, usluga) utvrđuje se kao razlika između primitaka od prodaje proizvoda (radova, usluga) bez poreza na dodanu vrijednost i trošarina i troškova proizvodnje i prodaje uključenih u nabavnu vrijednost proizvoda ( radovi, usluge).

Definicija dobiti povezana je s primitkom bruto prihoda poduzeća od prodaje svojih proizvoda (radova, usluga) po cijenama koje se formiraju na temelju ponude i potražnje. U ovom slučaju, bruto prihod poduzeća je prihod od prodaje proizvoda (radova, usluga) umanjen za materijalne troškove i predstavlja novčani oblik neto outputa poduzeća, uključujući plaće i dobit. Odnos između njih prikazan je na sl.1.

Bruto dohodak

Materijalni troškovi Plaće Dobit

Troškovi proizvodnje (trošak) Neto prihod

Obujam prodaje

Riža. 1.1. Trošak, bruto prihod i dobit poduzeća

Masa dobiti i bruto dohotka karakterizira veličinu učinka dobivenog kao rezultat proizvodnih i gospodarskih aktivnosti poduzeća.

U uvjetima tržišnih odnosa poduzeće treba težiti, ako ne ostvarivanju maksimalne dobiti, onda barem takvom iznosu dobiti koji bi poduzeću omogućio ne samo da čvrsto zadrži svoju poziciju na tržištu prodaje svojih dobara i usluga, već također osigurati dinamičan razvoj svoje proizvodnje u uvjetima konkurencije. Za to je potrebno poznavanje izvora stvaranja dobiti i metoda za njihovo najbolje korištenje.

U uvjetima tržišnih odnosa, kako pokazuje svjetska praksa, postoje tri glavna izvora profita:

prvi je ostvarivanje dobiti zbog monopolskog položaja poduzeća u proizvodnji određenog proizvoda ili jedinstvenosti proizvoda;

drugi izvor izravno je vezan uz proizvodno-poduzetničke aktivnosti;

treći izvor je povezan s inovativnom aktivnošću poduzeća.

Visina sredstava za financiranje proširenja proizvodnje ovisi o nizu čimbenika: 1) oporezivanju; 2) iznos troškova amortizacije; 3) ponašanje poduzeća na tržištu bankovnih kredita; 4) ponašanje poduzeća na tržištu vrijednosnih papira.

Zadržimo se detaljnije na utjecaju prvog čimbenika, odnosno na sustav oporezivanja, budući da iznos poreza izravno utječe na iznos zadržane dobiti (u inozemstvu se to naziva neto dobit, kojom raspolaže poduzeće.

Porezi su obvezna plaćanja pojedinaca (stanovništva) i pravnih osoba (poduzeća, organizacija) koja naplaćuje država.

Sastav poreza i naknada Ruske Federacije određen je zakonom "O osnovama poreznog sustava RSFSR-a". Porezi se dijele na izravne i neizravne.

Najvažniji izravni porez koji se naplaćuje pravnim osobama je porez na dobit. Obveznici ovog poreza su poduzeća i organizacije koje su pravne osobe prema zakonima Ruske Federacije, kao i strane tvrtke koje se bave poduzetničkim aktivnostima u Rusiji. Predmet oporezivanja je bruto dobit poduzeća (vidi gornju definiciju).

Stopa poreza na dohodak određena je u skladu s važećim zakonodavstvom Ruske Federacije kao postotak iznosa oporezivanja (dionička kamata), od 1. srpnja 1993. stopa poreza na dohodak iznosila je 32% za burze i brokerske kuće, kao i za prihode od posredničkih poslova - u iznosu od 45%. Kada poduzeće ostvaruje druge vrste dohotka, na njih se obračunavaju druge porezne stope utvrđene zakonom, a za iznos tih dohodaka umanjuje se bruto dobit poduzeća koja se oporezuje po stopi od 32%.

Treba napomenuti da stope poreza na dohodak u Rusiji ne premašuju stvarne stope u industrijaliziranim zemljama.

Prema rezultatima svjetske prakse, maksimalna stopa dobiti ne bi smjela prelaziti 35%, inače tvrtke gube interes za razvoj i širenje proizvodnje.

Kad bi porezne stope bile nula, ne bi bilo poreznih prihoda. Slična bi se situacija razvila i s poreznom stopom od 100%, a razlog bi bio gubitak materijalnih poticaja za trgovačku djelatnost. Napominje se da naplata poreza dostiže svoje maksimalne vrijednosti pri stopi poreza na dohodak od 35%.

Porezno zakonodavstvo može predvidjeti brojne olakšice pri oporezivanju dobiti poduzeća. Na primjer, oporezivi dohodak umanjuje se za iznose koji se koriste za razvoj proizvodnje; za zaštitu okoliša i dr.

1.5. Sustav pokazatelja koji karakteriziraju financijsko stanjedprihvaćanje.

Financijska djelatnost radni je jezik poslovanja i gotovo je nemoguće analizirati poslovanje ili rezultate poduzeća osim kroz financijske pokazatelje.

U nastojanju da riješe konkretna pitanja i dobiju kvalificiranu procjenu financijske situacije, poslovni čelnici sve više počinju pribjegavati pomoći financijske analize, vrijednost apstraktnih bilančnih podataka ili izvješća o financijskim rezultatima vrlo je mala ako su razmatrani odvojeno jedni od drugih. Stoga je za objektivnu ocjenu financijskog stanja potrebno prijeći na određene vrijednosne omjere glavnih čimbenika – financijskih pokazatelja ili racia.

Financijski pokazatelji karakteriziraju omjere između različitih izvještajnih stavki. Prednosti financijskih pokazatelja su jednostavnost izračuna i eliminacija utjecaja inflacije.

Vjeruje se da ako je razina stvarnih financijskih pokazatelja lošija od baze za usporedbu, to ukazuje na najbolnija mjesta u aktivnostima poduzeća koja zahtijevaju dodatnu analizu. Istina, dodatna analiza možda neće potvrditi negativnu ocjenu zbog specifičnosti specifičnih uvjeta i značajki poslovne politike poduzeća. Financijski pokazatelji ne obuhvaćaju razlike u računovodstvenim metodama, ne odražavaju kvalitetu sastavnih komponenti. Konačno, statične su prirode. Potrebno je razumjeti ograničenja koja njihova uporaba nameće i tretirati ih kao alat za analizu.

Za financijskog menadžera financijski pokazatelji su od posebne važnosti, budući da su temelj za ocjenu njegovog učinka od strane vanjskih korisnika izvještavanja, dioničara i vjerovnika. Ciljevi financijske analize koja se provodi ovise o tome tko je provodi: menadžeri, porezne vlasti, vlasnici (dioničari) poduzeća ili njegovi vjerovnici.

Važno je da porezno tijelo odgovori na pitanje je li poduzeće sposobno plaćati porez. Stoga, sa stajališta poreznih vlasti, financijsku situaciju karakteriziraju sljedeći pokazatelji:

bilančna dobit;

Povrat na imovinu = knjigovodstvena dobit kao % vrijednosti imovine

Povrat od prodaje = knjigovodstvena dobit kao % prihoda od prodaje;

Bilančna dobit po 1 rublju znači za plaće.

Na temelju ovih pokazatelja porezna uprava može odrediti i primitke uplata u proračun u budućnosti. Banke bi trebale dobiti odgovor na pitanje o solventnosti poduzeća, odnosno o njegovoj spremnosti da vrati posuđena sredstva, likvidira svoju imovinu. Menadžeri poduzeća prvenstveno su zainteresirani za učinkovitost resursa i profitabilnost poduzeća.

1.5.1 Pokazatelji procjene imovinskog stanja.

“Količina ekonomske imovine kojom raspolažu poduzeća” je pokazatelj generalizirane vrijednosti vrednovanja imovine u bilanci poduzeća.

"Udio aktivnog dijela dugotrajne imovine". Prema regulatornim dokumentima, aktivni dio dugotrajne imovine podrazumijeva strojeve, opremu i vozila. Rast ovog pokazatelja ocjenjuje se pozitivno.

„Koeficijent amortizacije“ – obično se koristi u analizi kao karakteristika stanja dugotrajne imovine. Dodavanje ove brojke na 100% (ili jedan) je "faktor korištenja".

"Koeficijent obnavljanja" - pokazuje koji dio dugotrajne imovine raspoložive na kraju izvještajnog razdoblja čini nova dugotrajna imovina.

"Stopa iskorištenja" - pokazuje koliki je dio dugotrajne imovine povučen zbog dotrajalosti i drugih razloga.

Vidi Dodatak 3 za izračun koeficijenata.

1.5.2 Ocjena likvidnosti i solventnosti.

“Vrijednost vlastitih obrtnih sredstava” – karakterizira onaj dio vlastitog kapitala poduzeća, koji je izvor pokrića obrtnih sredstava. Vrijednost vlastitih obrtnih sredstava brojčano je jednaka višku kratkotrajne imovine nad kratkoročnim obvezama.

"Manevarska sposobnost funkcionalnog kapitala" - karakterizira onaj dio vlastitog obrtnog kapitala koji je u obliku gotovine. Za normalno funkcioniranje poduzeća ovaj pokazatelj varira od 0 do 1.

"Omjer pokrića" (općenito) - daje ukupnu procjenu likvidnosti imovine, pokazujući koliko rubalja tekuće imovine poduzeća čini jednu rublju tekućih obveza, to se smatra uspješnim funkcioniranjem.

"Brzi koeficijent" je sličan po značenju "koeficijentu pokrića", ali su zalihe isključene iz izračuna. U zapadnoj literaturi, uvjetno se uzima ispod 1, ali to je uvjetno.

„Koeficijent apsolutne likvidnosti“ (solventnosti) – pokazuje koji se dio kratkoročnih dužničkih obveza može odmah otplatiti.

NA međunarodna praksa smatra se da njegova vrijednost treba biti veća ili jednaka 0,2 - 0,25

"Udio vlastitih obrtnih sredstava u pokriću zaliha" - karakterizira onaj dio troška zaliha, koji je pokriven vlastitim obrtnim sredstvima, preporučuje se donja granica od 50%.

"Koeficijent pokrića rezervi" - izračunava se omjerom vrijednosti "normalnih" izvora pokrića rezervi i iznosa rezervi. Ako vrijednost indikatora< 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое. (См. Приложение 3).

1.5.3 Ocjena financijske stabilnosti.

Jedna od najvažnijih karakteristika financijskog stanja poduzeća je stabilnost njegovih aktivnosti u svjetlu dugoročne perspektive.

"Koeficijent koncentracije vlastitog kapitala" - karakterizira udio vlasnika poduzeća u ukupnom iznosu sredstava predujmljenih u njegovim aktivnostima. Što je veća vrijednost ovog omjera, poduzeće je financijski stabilnije.

"Koeficijent financijske ovisnosti" - je inverzna vrijednost omjera koncentracije kapitala. Rast ovog pokazatelja u dinamici znači posuđena sredstva.

“Koeficijent fleksibilnosti temeljnog kapitala” - pokazuje koji se dio temeljnog kapitala koristi za financiranje tekućih aktivnosti, odnosno ulaže u obrtna sredstva.

"Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja" - koeficijent pokazuje koji dio dugotrajne imovine i ostale dugotrajne imovine financiraju vanjski investitori.

"Omjer dugoročnog zaduživanja" - karakterizira strukturu kapitala. Što je veći pokazatelj u dinamici, to tvrtka više ovisi o vanjskim investitorima.

"Omjer vlastitih i posuđenih sredstava" - daje ukupnu ocjenu financijske stabilnosti poduzeća. Rast pokazatelja ukazuje na povećanje ovisnosti o vanjskim investitorima. (Izračun koeficijenata dat je u prilogu 2).

Mora se reći da ne postoje jedinstveni normativni kriteriji za razmatrane pokazatelje. Oni ovise o mnogim čimbenicima: branši, principima kreditiranja, trenutnoj strukturi izvora sredstava itd.

Stoga je prihvatljivost vrijednosti ovih pokazatelja bolje sastaviti po skupinama povezanih poduzeća. Jedino pravilo koje "radi" je da vlasnici poduzeća (investitori i druge osobe koje su uložile doprinose u temeljni kapital) preferiraju razuman rast u dinamici posuđenih sredstava, a vjerovnici preferiraju poduzeća s visokim udjelom temeljnog kapitala, s većom financijskom autonomijom.

1.5.4. Procjena poslovne aktivnosti.

Takvi kvalitativni kriteriji su: širina tržišta prodaje proizvoda, ugled poduzeća itd. Kvantitativna ocjena se daje u dva područja:

Stupanj provedbe plana za glavne pokazatelje, osiguravajući navedene stope njihovog rasta;

Razina učinkovitosti korištenja resursa poduzeća.

Konkretno, sljedeći omjer je optimalan:

Tnb > Tr > So > 100%;

Gdje su Tnb, Tr, So, - odnosno, brzina promjene financijski profit, provedba, predujmljeni kapital. (deset)

Ova ovisnost znači da:

a) povećava se gospodarski potencijal;

b) obujam prodaje raste po višoj stopi;

c) profit raste bržim tempom.

to " zlatno pravilo poslovna ekonomija“.

Za realizaciju drugog smjera mogu se izračunati: output, povrat na imovinu, obrt zaliha, trajanje ciklusa poslovanja, procjena predujmljenog kapitala.

Generalizirajući pokazatelji uključuju "indeks povrata resursa i indeks održivosti gospodarskog rasta".

"Produktivnost resursa (omjer obrtaja predujmljenog kapitala)" - karakterizira obujam prodaje po rublju sredstava uloženih u aktivnosti poduzeća.

"Koeficijent održivosti gospodarskog rasta" - pokazuje kojim prosječnim tempom se poduzeće može razvijati.

Vidi Dodatak 2 za izračun koeficijenata.

1.5.5 Procjena isplativosti.

Glavni pokazatelji ovog bloka uključuju povrat predujmljenog kapitala i povrat kapitala. Pri izračunu možete koristiti ili bilančnu dobit ili neto dobit.

Pri analizi profitabilnosti u prostorno-vremenskom aspektu treba uzeti u obzir tri ključne značajke:

Privremeni aspekt, kada poduzeće prelazi na nove obećavajuće tehnologije i vrste proizvoda;

Problem rizika;

Problem vrednovanja, dobit se procjenjuje u dinamici, kapital kroz niz godina.

Međutim, ne može se sve odraziti na bilancu, npr. zaštitni znak, ultramoderne tehnologije, divno dobro uigrano osoblje nemaju novčanu vrijednost, stoga je pri odabiru financijskih rješenja potrebno uzeti u obzir tržišnu cijenu tvrtke.

1.5.6.Procjena položaja na tržištu vrijednosnih papira.

Ova se analiza provodi u tvrtkama koje kotiraju na burzama.

Budući da terminologija za vrijednosne papire u našoj zemlji nije u potpunosti razvijena, nazivi pokazatelja su uvjetni.

1. "Zarada po dionici" - omjer neto dobiti, umanjene za iznos dividende na povlaštene dionice, i ukupnog broja redovnih dionica. Upravo ovaj pokazatelj uvelike utječe na tržišnu cijenu dionica.

"Vrijednost dionice" je kvocijent tržišne cijene dionice podijeljen sa zaradom po dionici. Ovaj pokazatelj služi kao pokazatelj potražnje za dionicama ove kompanije, jer pokazuje koliko su investitori spremni platiti za jednu rublju zarade po dionici.

Povrat na dionicu je omjer dividende isplaćene po dionici i njezine tržišne cijene. Povrat na dionicu karakterizira postotak povrata na kapital uložen u dionice poduzeća.

"Prinos od dividende" izračunava se dijeljenjem dividende isplaćene po dionici sa zaradom po dionici, tj. to je udio neto dobiti koji se isplaćuje dioničarima u obliku dividende.

Usko povezan s ovim omjerom je “omjer reinvestiranja dobiti” koji karakterizira njegov udio usmjeren na razvoj proizvodnje. Zbroj vrijednosti ovih pokazatelja jednak je jedan.

"Share quote ratio" - omjer tržišne cijene i njezine (knjigovodstvene) računovodstvene cijene. Knjigovodstvena cijena karakterizira udio kapitala po dionici. Sastoji se od nominalne vrijednosti, udjela dioničke premije i udjela dobiti akumulirane i uložene u razvoj društva.

1.6. Analiza bilance poduzeća i njegove strukture.

Analiza financijskog stanja poduzeća provodi se uglavnom prema podacima godišnjih i tromjesečnih financijskih izvještaja, a prije svega prema podacima bilance.

Usvojeno grupiranje omogućuje prilično duboku analizu financijskog stanja poduzeća.

Ovo grupiranje je prikladno za "čitanje bilance", pod kojim se preliminarno opće upoznavanje s rezultatima poduzeća i njegovim financijskim stanjem izravno iz bilance.

Pri očitavanju bilance utvrđuju se: priroda promjene bilančne sume i pojedinih njezinih dijelova članaka, pravilnost plasmana sredstava poduzeća, njegova trenutna likvidnost itd.

Očitavanje bilance, u pravilu, počinje utvrđivanjem promjene vrijednosti bilance za analizirano vremensko razdoblje. Da bi se to postiglo, bilanca na početku godine uspoređuje se s bilancom na kraju razdoblja.

Horizontalna analiza je usporedba bilančnih stavki i na njima izračunatih pokazatelja na početku i na kraju jednog ili više izvještajnih razdoblja; pomaže u prepoznavanju odstupanja koja zahtijevaju daljnje istraživanje. Kod horizontalne analize izračunavaju se apsolutne i relativne promjene pokazatelja. Usporedba vam omogućuje određivanje općeg smjera kretanja vage. U običnom radni uvjeti povećanje bilančnog rezultata ocjenjuje se pozitivno, a smanjenje negativno.

Nakon procjene dinamike promjene bilance, preporučljivo je utvrditi korespondenciju dinamike bilance s dinamikom obujma proizvodnje i prodaje proizvoda, kao i dobiti poduzeća.

Brža stopa rasta proizvodnje, prodaje i dobiti u odnosu na stopu rasta bilance ukazuje na poboljšanje korištenja sredstava. Da biste utvrdili stopu rasta obujma proizvodnje, prodaje proizvoda i dobiti, koristite podatke poduzeća o proizvodnji, izvještaj o financijskim rezultatima i bilancu.

Treba izračunati pokazatelje dobiti, utrživih i prodanih proizvoda po jednoj rublji (tromjesečnoj) vrijednosti imovine i usporediti ih s podacima iz prethodnih godina, kao i sa sličnim pokazateljima drugih poduzeća.

Ovi pokazatelji u zemljama s tržišnom ekonomijom koriste se za karakterizaciju poslovne aktivnosti menadžera poduzeća. Za karakterizaciju poslovne aktivnosti također se koriste pokazatelji kapitalne produktivnosti, materijalne intenzivnosti, produktivnosti rada, obrta obrtnih sredstava, vlasničkog kapitala, koeficijenata održivosti gospodarskog rasta i neto prihoda.

Osim razjašnjenja smjera promjene u cjelokupnoj bilanci, potrebno je saznati prirodu promjene u pojedinim njezinim člancima i dijelovima, odnosno provesti daljnju horizontalnu analizu. Pozitivnu ocjenu zaslužuje povećanje stanja aktive novca, vrijednosnih papira, kratkoročnih i dugoročnih financijskih ulaganja te u pravilu dugotrajne imovine, kapitalnih ulaganja, nematerijalne imovine i zaliha, te u pasivi bilance - rezultat prvog odjeljka, a posebno iznos dobiti, fond rezervi, fondovi posebne namjene. Naglo povećanje potraživanja i obveza u imovini i obvezama u pravilu zaslužuje negativnu ocjenu. U svim slučajevima negativno se ocjenjuje prisutnost i povećanje stavki „gubici“ i „rezerve za sumnjiva potraživanja“.

Čitanje ovih bilančnih stavki omogućuje nam da izvučemo neke zaključke o financijskom stanju poduzeća. Dakle, prisutnost gubitaka ukazuje na neprofitabilnost ovog poduzeća. Ako je poduzeće plansko i nerentabilno, tada iznos gubitka treba usporediti s planiranom vrijednošću i iznosom gubitka prethodne bilance. To vam omogućuje prepoznavanje trenutnog trenda. Prisutnost iznosa pod stavkom “Rezerviranja za sumnjiva potraživanja” ukazuje na postojanje dospjelih potraživanja za robu, radove ili usluge ili za druge njihove vrste. (23)

U procesu daljnje analize bilance proučava se struktura sredstava poduzeća i izvori njihova formiranja (vertikalna analiza).

Vertikalna analiza je izraz članka (indikatora) kroz određeni postotak prema odgovarajućem baznom artiklu (po baznom pokazatelju). Uz pomoć vertikalne analize identificiraju se glavni trendovi i promjene u aktivnostima poduzeća.

Strukturu bilance imovine čine sljedeći pokazatelji: imovina poduzeća; dugotrajna imovina i ostala dugotrajna imovina (kao postotak ukupne imovine); materijalna kratkotrajna imovina (kao postotak kratkotrajne imovine); gotovina i kratkoročna financijska ulaganja (kao postotak obrtne imovine).

Prema tim pokazateljima, prije svega, utvrđuju se trendovi u promjeni obrtaja svih sredstava imovine poduzeća njegovog proizvodnog potencijala.

Pri utvrđivanju trenda promjene obrtaja imovine poduzeća, osim procjene promjene pokazatelja ukupnog obrtaja imovine poduzeća (izračunati omjer prihoda od prodaje i prosječne bilančne vrijednosti), proučava se omjer dinamike dugotrajne i tekuće imovine, a također koristiti pokazatelje mobilnosti cjelokupne imovine poduzeća i obrtnog kapitala.

Financijsko stanje poduzeća uvelike je određeno njegovim proizvodnim aktivnostima. Stoga pri analizi financijskog stanja poduzeća (osobito za nadolazeće razdoblje) treba procijeniti njegov proizvodni potencijal.

Za karakterizaciju proizvodnog potencijala koriste se sljedeći pokazatelji: prisutnost, dinamika i udio proizvodnih sredstava u ukupnoj vrijednosti imovine; raspoloživost, dinamika i udio dugotrajne imovine u ukupnoj vrijednosti imovine; koeficijent od nosa osnovnih sredstava; prosječna stopa amortizacije; raspoloživost, dinamika i udio kapitalnih ulaganja te njihova korelacija s dugoročnim financijskim ulaganjima.

Neki zaključci o proizvodnji i financijska politika poduzeća mogu se izvršiti u odnosu na kapitalna ulaganja i dugoročna ulaganja. Veće stope rasta financijskih ulaganja mogu značajno smanjiti proizvodne sposobnosti poduzeća.

Struktura izvora sredstava poduzeća (pasivno) uključuje sljedeće pokazatelje: izvori sredstava - ukupno; izvori vlastitih sredstava; vlastiti obrtni kapital; posuđena sredstva; zajmovi i zajmovi; računi za plaćanje; prihod i rezerve poduzeća.

Podaci o strukturi izvora gospodarskih sredstava koriste se prvenstveno za ocjenu financijske stabilnosti poduzeća te njegove likvidnosti i solventnosti. Financijska stabilnost poduzeća karakterizirana je koeficijentima: imovine, posuđenih sredstava, omjera posuđenih i vlastitih sredstava, mobilnosti vlastitih sredstava, omjera dugotrajne imovine prema iznosu vlastitih sredstava i dugoročnih obveza.

Pod likvidnošću se podrazumijeva mogućnost realizacije materijalnih i drugih vrijednosti i njihovog pretvaranja u gotovinu.

Prema stupnju likvidnosti imovina poduzeća može se podijeliti u četiri skupine:

Prvoklasna likvidna sredstva (gotovina i kratkoročna financijska ulaganja);

Utrživa imovina (potraživanja, Gotovi proizvodi i roba);

Prosječna imovina koja se može ostvariti (zalihe, IBE, proizvodnja u tijeku, troškovi distribucije);

Teško prodajna ili nelikvidna imovina (nematerijalna imovina, dugotrajna imovina i oprema za ugradnju, kapitalna dugoročna financijska ulaganja).

Likvidnost bilance procjenjuje se posebnim pokazateljima koji izražavaju odnos pojedinih stavki aktive i pasive bilance ili strukturu aktive bilance. U međunarodnoj praksi se u većoj mjeri koriste sljedeći pokazatelji likvidnosti: koeficijent apsolutne likvidnosti; srednji omjer pokrića i ukupni omjer pokrića. Pri izračunu svih ovih pokazatelja koristi se zajednički nazivnik - kratkoročne obveze, koje se izračunavaju kao ukupni iznos kratkoročnih zajmova, kratkoročnih zajmova, obveza prema dobavljačima.

Likvidnost bilance poduzeća usko je povezana s njegovom solventnošću, koja se podrazumijeva kao sposobnost podmirivanja obveza u roku iu cijelosti.

Razlikovati trenutnu i očekivanu solventnost. Trenutna solventnost utvrđuje se na datum bilance. Poduzeće se smatra solventnim ako nema dospjelih dugova prema dobavljačima, bankovnih kredita i drugih podmirenja. Očekivana solventnost utvrđuje se na određeni budući datum usporedbom sredstava plaćanja i starijih obveza na taj datum.

Kao što je već navedeno, solventnost poduzeća uvelike ovisi o likvidnosti bilance. Istodobno, drugi čimbenici također imaju značajan utjecaj na solventnost poduzeća - politička i gospodarska situacija u zemlji, stanje na tržištu novca, postojanje i savršenstvo kolaterala i bankarskog zakonodavstva, osiguranje vlastitog kapitala , financijsko stanje poduzeća - dužnika i dr.

Analiza financijskog stanja poduzeća upotpunjena je njegovom sveobuhvatnom ocjenom. Prilikom analize financijskog stanja svog poduzeća, nakon sveobuhvatne procjene, razvijaju mjere za poboljšanje financijskog stanja, pri čemu posebnu pozornost posvećuju izradi financijske strategije poduzeća za budućnost i naredna razdoblja.

Tako su u ovom poglavlju razmotrene teorijske osnove financijske analize, odnosno vrste, tehnike i metode financijske analize, metodologija analize financijskog stanja, odnosno glavni pokazatelji za ocjenu financijskog stanja, njihova struktura. i koeficijente koji ih određuju, kao i čimbenike o kojima ovise ti pokazatelji. Razmotrena je struktura bilance poduzeća i pravci u kojima se ona analizira.

1.7. Strategija sprječavanja insolventnosti (bankrota) poduzeća i metode njezinog predviđanja.

Nelikvidnost (stečaj) poduzeća podrazumijeva nemogućnost zadovoljenja zahtjeva vjerovnika za plaćanje roba, radova, usluga, uključujući nemogućnost osiguranja obveznih plaćanja u proračun, izvanproračunskim fondovima zbog nezadovoljavajuće strukture bilans stanja dužnika.

Vanjski znak stečaja (nelikvidnosti) je obustava tekućih plaćanja, kada poduzeće ne osigurava ili očito nije u mogućnosti osigurati ispunjenje potraživanja vjerovnika (prema rusko zakonodavstvo u roku od tri mjeseca od dana dospijeća).

Postoje znakovi koji ukazuju na moguće pogoršanje situacije u poduzeću. Važne informacije daju usporedbom podataka financijskih izvještaja poduzeća s podacima za više vremenskih razdoblja i prosječnim podacima za industriju, kao i analizom bilance poduzeća. Analiza s izvješćivanjem, njegova niska kvaliteta trebala bi biti razlog za analizu procesa njezine izrade. Kašnjenja mogu ukazivati ​​na neučinkovit rad financijske usluge poduzeća, neuspješna gradnja informacijski sistemšto povećava vjerojatnost donošenja neučinkovitih odluka.

Znak bankrota može biti i neočekivani sustav revizora, krpelj i dugoročna suradnja s istom revizorskom tvrtkom.

Na probleme u financijama poduzeća mogu ukazivati ​​promjene u bilančnim stavkama kako na strani obveza tako i na strani imovine. Štoviše, za svaku stavku bilance postoje optimalne veličine, a povećanje i smanjenje iznosa bilance, općenito, nagla promjena strukture bilance može biti opasna. Nedvojbeno negativno je smanjenje novčanih sredstava na tekućem računu poduzeća. Ali naglo povećanje može ukazivati ​​i na nepovoljne trendove, na primjer, smanjenje mogućnosti rasta i učinkovitosti ulaganja.

Slični dokumenti

Bit i svrha analize financijskog stanja poduzeća. Informacijska baza za analizu. Metodologija analize financijskog stanja OAO Kraftway. Opća ocjena strukture i dinamike bilance. Analiza likvidnosti poduzeća.

seminarski rad, dodan 09.04.2004


Uloga i značaj financijske analize u tržišnom gospodarstvu. Način identificiranja rezervi za smanjenje troškova. Analiza strukture i likvidnosti bilance, solventnosti i financijske stabilnosti, profitabilnosti poduzeća. Ocjena njegove poslovne aktivnosti.

seminarski rad, dodan 15.05.2014


Značaj financijskog stanja poduzeća JSC "Klinskiy Mashzavod" u prijelazu na tržišno gospodarstvo. Izvori analize financijskog stanja poduzeća. Čitanje bilance. Analiza financijske stabilnosti, likvidnosti i obrtne imovine.

seminarski rad, dodan 11.11.2010


Ciljevi i zadaci dijagnostike ekonomskog i financijskog stanja poduzeća. Analiza bilance i strukture kapitala, ocjena financijske stabilnosti, likvidnosti, solventnosti i poslovne aktivnosti. Ocjena financijskih rezultata i profitabilnosti poduzeća.

diplomski rad, dodan 13.10.2011


R&D: Analiza financijskog stanja poduzeća. Bit, ciljevi i metode financijske analize. Analiza bilance aktive i pasive. Određivanje pokazatelja solventnosti i financijske stabilnosti. Analiza likvidnosti bilance. Ocjena poduzeća.

seminarski rad, dodan 01.09.2009


Informacijska podrška za analizu financijskog stanja. Procjena, analiza, dijagnostika likvidnosti i solventnosti bilance. Razvoj mjera za osiguranje povećanja profitabilnosti i povećanje profitabilnosti upravljanja poduzećem OJSC "BAZ".

diplomski rad, dodan 30.06.2010


Studija teorijske osnove ekonomske analize. Opća analiza dinamike sastava i strukture pasive i imovine bilance poduzeća. Procjena solventnosti i likvidnosti, financijske stabilnosti organizacije, kao i pokazatelji njezine profitabilnosti.

seminarski rad, dodan 05.10.2014


Pojam i vrste likvidnosti, načini upravljanja likvidnošću. Procjena likvidnosti bilance poduzeća. Teorijski aspekti te značaj analize profitabilnosti i solventnosti poduzeća. Analiza i procjena pokazatelja likvidnosti OAO "TNK" i načina za njihovo poboljšanje.

seminarski rad, dodan 26.04.2011


Pojam, svrha, ciljevi financijske analize, metode i tehnike njezine provedbe. Formiranje analitičke bilance, procjena stanja i strukture kapitala poduzeća. Utvrđivanje financijske stabilnosti, likvidnosti, prometa, dobiti, profitabilnosti.

izvješće o praksi, dodano 22.7.2010


Bit, zadaće i načela financijskog stanja poduzeća; glavne faze njegove analize: procjena promjena u strukturi imovine i obveza, izračun likvidnosti, solventnosti, stabilnosti. Vrste i izvori informacija ekonomske analize.