ก่อนดำเนินการตรงไปยังหัวข้อของบทความ คุณควรเข้าใจสาระสำคัญของแนวคิด กิจกรรมทางการเงินรัฐวิสาหกิจ
กิจกรรมทางการเงินในองค์กร- นี่คือ การวางแผนทางการเงินและการจัดทำงบประมาณ การวิเคราะห์ทางการเงินการจัดการความสัมพันธ์ทางการเงินและกองทุนการเงิน การกำหนดและการดำเนินการตามนโยบายการลงทุน การจัดความสัมพันธ์กับงบประมาณ ธนาคาร ฯลฯ
กิจกรรมทางการเงินแก้ปัญหาเช่น:
- ให้องค์กรมีทรัพยากรทางการเงินที่จำเป็นสำหรับ เงินทุนกิจกรรมการผลิตและการตลาดตลอดจนการดำเนินการตามนโยบายการลงทุน
- ใช้โอกาสปรับปรุง ประสิทธิภาพกิจกรรมขององค์กร
- มั่นใจได้ทันท่วงที ชำระคืนหนี้สินหมุนเวียนและระยะยาว
- การกำหนดความเหมาะสมที่สุด เงื่อนไขสินเชื่อเพื่อขยายปริมาณการขาย (การเลื่อนเวลา แผนการผ่อนชำระ ฯลฯ) เช่นเดียวกับการรวบรวมลูกหนี้ที่เกิดขึ้น
- การควบคุมการเคลื่อนไหวและ การแจกจ่ายซ้ำ ทรัพยากรทางการเงินภายในขอบเขตขององค์กร
คุณสมบัติการวิเคราะห์
ตัวชี้วัดทางการเงินทำให้สามารถวัดประสิทธิภาพของงานในด้านต่างๆ ข้างต้นได้ ตัวอย่างเช่น อัตราส่วนสภาพคล่องวัดความสามารถในการชำระคืนภาระผูกพันระยะสั้นตรงเวลา ในขณะที่อัตราส่วนความแข็งแกร่งทางการเงินซึ่งเป็นอัตราส่วนของส่วนของผู้ถือหุ้นต่อหนี้สินจะวัดความสามารถในการปฏิบัติตามภาระผูกพันในระยะยาว อัตราส่วนความมั่นคงทางการเงินของกลุ่มที่ 2 ซึ่งแสดงถึงความพอเพียง เงินทุนหมุนเวียนทำให้สามารถเข้าใจความพร้อมของทรัพยากรทางการเงินสำหรับกิจกรรมทางการเงิน
ตัวชี้วัดการทำกำไรและ กิจกรรมทางธุรกิจ(หมุนเวียน) แสดงว่าบริษัทใช้โอกาสที่มีอยู่เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการทำงานอย่างไร การวิเคราะห์ลูกหนี้และเจ้าหนี้ช่วยให้คุณเข้าใจนโยบายสินเชื่อ เมื่อพิจารณาว่ากำไรเกิดขึ้นภายใต้อิทธิพลของปัจจัยทั้งหมด จึงสามารถโต้แย้งได้ว่าการวิเคราะห์ผลลัพธ์ทางการเงินและการวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรช่วยให้เราได้รับการประเมินคุณภาพกิจกรรมทางการเงินขององค์กรแบบสะสม
ประสิทธิภาพของกิจกรรมทางการเงินสามารถตัดสินได้จากสองด้าน:
- ผลลัพธ์กิจกรรมทางการเงิน
- การเงิน สภาพรัฐวิสาหกิจ
ประการแรกแสดงให้เห็นว่าบริษัทสามารถใช้สินทรัพย์ที่มีอยู่ได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด และที่สำคัญที่สุดคือสามารถ สร้างกำไรและมากน้อยเพียงใด ยิ่งผลลัพธ์ทางการเงินสำหรับแต่ละรูเบิลของทรัพยากรที่ลงทุนสูงเท่าใด ผลลัพธ์ของกิจกรรมทางการเงินก็จะยิ่งดีขึ้นเท่านั้น อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการทำกำไรและมูลค่าการซื้อขายไม่ได้เป็นเพียงเครื่องบ่งชี้ผลประกอบการทางการเงินของบริษัทเท่านั้น ประเภทตรงข้ามและที่เกี่ยวข้องคือระดับความเสี่ยงทางการเงิน
สถานะทางการเงินในปัจจุบันขององค์กรก็หมายความว่าอย่างไร ที่ยั่งยืนคือระบบเศรษฐกิจ หากบริษัทสามารถปฏิบัติตามพันธกรณีในระยะสั้นและระยะยาว ให้มั่นใจในความต่อเนื่องของกระบวนการผลิตและการตลาด และผลิตซ้ำทรัพยากรที่ใช้ไป ก็สามารถสันนิษฐานได้ว่าในขณะที่ยังคงรักษากระแส สภาพตลาดธุรกิจจะยังคงดำเนินการต่อไป ในกรณีนี้สามารถพิจารณาสภาพทางการเงินที่ยอมรับได้
หากบริษัทสามารถทำกำไรได้สูงในระยะสั้นและระยะยาว เราก็สามารถพูดคุยเกี่ยวกับ ประสิทธิภาพทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ.
ในกระบวนการวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินขององค์กร ทั้งในการวิเคราะห์ผลลัพธ์ทางการเงินและในกระบวนการประเมินสถานะ ควรใช้วิธีการต่อไปนี้:
- การวิเคราะห์แนวนอน - การวิเคราะห์ ลำโพงผลลัพธ์ทางการเงิน เช่นเดียวกับสินทรัพย์และแหล่งเงินทุนของพวกเขา จะช่วยให้สามารถกำหนด แนวโน้มทั่วไปการพัฒนาองค์กร ส่งผลให้สามารถเข้าใจการทำงานในระยะกลางและระยะยาวได้
- การวิเคราะห์แนวตั้ง - การประเมินการก่อตัว โครงสร้างสินทรัพย์ หนี้สิน และผลประกอบการทางการเงินจะเผยให้เห็นความไม่สมดุลหรือทำให้แน่ใจว่าผลการดำเนินงานของบริษัทในปัจจุบันมีเสถียรภาพ
- วิธีเปรียบเทียบ - การเปรียบเทียบข้อมูลกับคู่แข่งและค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมจะช่วยให้คุณสามารถกำหนดประสิทธิภาพของกิจกรรมทางการเงินของบริษัท หากบริษัทแสดงให้เห็นมากขึ้น กำไรสูงจากนั้นเราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับ งานคุณภาพในทิศทางนี้
- วิธีสัมประสิทธิ์ - ในกรณีศึกษากิจกรรมทางการเงินขององค์กร วิธีนี้มีความสำคัญเนื่องจากการใช้งานจะช่วยให้คุณได้ชุด ตัวชี้วัดซึ่งกำหนดลักษณะทั้งความสามารถในการแสดงผลลัพธ์ที่สูงและความสามารถในการรักษาเสถียรภาพ
- การวิเคราะห์ปัจจัย - ช่วยให้คุณกำหนดปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อฐานะการเงินในปัจจุบันและประสิทธิภาพทางการเงินของบริษัท
การวิเคราะห์ผลลัพธ์ทางการเงินขององค์กร
นักลงทุนมีความสนใจในการทำกำไร เนื่องจากช่วยให้คุณสามารถประเมินประสิทธิภาพของกิจกรรมการจัดการและการใช้เงินทุนที่จัดหาให้โดยกลุ่มหลังเพื่อวัตถุประสงค์ในการทำกำไร ผู้เข้าร่วมในความสัมพันธ์ทางการเงินอื่นๆ เช่น เจ้าหนี้ พนักงาน ซัพพลายเออร์ และลูกค้าต่างก็สนใจที่จะทำความเข้าใจความสามารถในการทำกำไรของบริษัท เนื่องจากจะช่วยให้คุณประเมินได้ว่าบริษัทจะดำเนินการในตลาดได้อย่างราบรื่นเพียงใด
ดังนั้นการวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรช่วยให้คุณเข้าใจว่าฝ่ายบริหารใช้กลยุทธ์ของ บริษัท ในการสร้างผลลัพธ์ทางการเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด ด้วยเครื่องมือจำนวนมากที่อยู่ในมือของนักวิเคราะห์ในการประเมินความสามารถในการทำกำไร จึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องใช้วิธีการและแนวทางต่างๆ ร่วมกันในกระบวนการ
แม้ว่าบริษัทต่างๆ จะรายงานรายได้สุทธิ แต่ผลประกอบการทางการเงินโดยรวมถือว่ามีความสำคัญมากกว่า เนื่องจากเป็นมาตรการที่แสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนจากหุ้นของบริษัทได้ดีกว่า มีสองทางเลือกหลักในการประเมินความสามารถในการทำกำไร
แนวทางแรกจัดให้มีการพิจารณาการเปลี่ยนแปลงต่างๆ ของผลลัพธ์ทางการเงิน แนวทางที่สอง– ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรและผลกำไร ในกรณีของแนวทางแรก ตัวชี้วัดเช่นความสามารถในการทำกำไรของหุ้นของบริษัท การวิเคราะห์แนวนอนและแนวตั้ง การประเมินการเติบโตของตัวชี้วัด การพิจารณาผลลัพธ์ทางการเงินต่างๆ (กำไรขั้นต้น กำไรก่อนหักภาษี และอื่นๆ) ถูกนำมาใช้ ในกรณีของวิธีที่สอง จะใช้ตัวบ่งชี้ผลตอบแทนของสินทรัพย์และผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น ซึ่งใช้สำหรับรับข้อมูลจากงบดุลและงบกำไรขาดทุน
เมตริกทั้งสองนี้สามารถแบ่งออกเป็นส่วนต่างกำไร เลเวอเรจ และมูลค่าการซื้อขาย เพื่อให้เข้าใจมากขึ้นว่าบริษัทสร้างความมั่งคั่งให้กับผู้ถือหุ้นอย่างไร นอกจากนี้ ตัวบ่งชี้มาร์จิ้น มูลค่าการซื้อขาย และเลเวอเรจสามารถวิเคราะห์ในรายละเอียดเพิ่มเติมและแบ่งออกเป็นบรรทัดต่างๆ การรายงานทางการเงิน.
การวิเคราะห์ประสิทธิภาพทางการเงินขององค์กร
เป็นที่น่าสังเกตว่ามากที่สุด วิธีที่สำคัญเป็นวิธีการของตัวชี้วัด ก็เป็นวิธีการของตัวชี้วัดแบบสัมพัทธ์ด้วย ตารางที่ 1 แสดงกลุ่มอัตราส่วนทางการเงินที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการวิเคราะห์ประสิทธิภาพ
ตารางที่ 1 - กลุ่มตัวชี้วัดหลักที่ใช้ในกระบวนการประเมินผลทางการเงินของบริษัท
ควรพิจารณาแต่ละกลุ่มอย่างละเอียดยิ่งขึ้น
ตัวบ่งชี้การหมุนเวียน (ตัวบ่งชี้กิจกรรมทางธุรกิจ)
ตารางที่ 2 แสดงอัตราส่วนกิจกรรมทางธุรกิจที่ใช้บ่อยที่สุด มันแสดงตัวเศษและตัวส่วนของสัมประสิทธิ์แต่ละตัว
ตารางที่ 2 - ตัวบ่งชี้การหมุนเวียน
|
ตัวบ่งชี้กิจกรรมทางธุรกิจ (การหมุนเวียน) |
เศษ |
ตัวส่วน |
|
ราคา |
มูลค่าสินค้าคงคลังเฉลี่ย |
|
|
จำนวนวันในงวด (เช่น 365 วันหากใช้ข้อมูลรายปี) |
การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง |
|
|
มูลค่าเฉลี่ยของลูกหนี้การค้า |
||
|
จำนวนวันในช่วงเวลา |
มูลค่าการซื้อขายของลูกหนี้ |
|
|
ราคา |
มูลค่าเฉลี่ยของเจ้าหนี้การค้า |
|
|
จำนวนวันในช่วงเวลา |
มูลค่าการซื้อขายเจ้าหนี้ |
|
|
หมุนเวียนเงินทุนหมุนเวียน |
ต้นทุนเฉลี่ยของเงินทุนหมุนเวียน |
|
|
ต้นทุนเฉลี่ยของสินทรัพย์ถาวร |
||
|
มูลค่าทรัพย์สินเฉลี่ย |
การตีความตัวบ่งชี้การหมุนเวียน
การหมุนเวียนสินค้าคงคลังและระยะเวลาการหมุนเวียนหนึ่งงวด . การหมุนเวียนสินค้าคงคลังเป็นแกนหลักของการดำเนินงานสำหรับหลายองค์กร ตัวบ่งชี้บ่งชี้ทรัพยากร (เงิน) ที่อยู่ในรูปของเงินสำรอง ดังนั้นอัตราส่วนดังกล่าวจึงสามารถนำมาใช้เพื่อระบุประสิทธิภาพของการจัดการสินค้าคงคลังได้ ยิ่งอัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลังสูง ระยะเวลาของสินค้าคงคลังในคลังสินค้าและในการผลิตยิ่งสั้นลง โดยทั่วไป การหมุนเวียนสินค้าคงคลังและระยะเวลาของการหมุนเวียนสินค้าคงคลังควรประมาณตามมาตรฐานอุตสาหกรรม
สูงอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินค้าคงคลังเมื่อเทียบกับบรรทัดฐานของอุตสาหกรรมสามารถบ่งบอกถึงประสิทธิภาพการจัดการสินค้าคงคลังที่สูง อย่างไรก็ตาม อาจเป็นไปได้ว่าอัตราส่วนการหมุนเวียนนี้ (และอัตราการหมุนเวียนในระยะเวลาหนึ่งที่ต่ำ) อาจบ่งชี้ว่าบริษัทไม่ได้สร้างสินค้าคงคลังเพียงพอ ซึ่งอาจส่งผลเสียต่อรายได้
ในการประเมินว่าคำอธิบายใดมีแนวโน้มมากกว่า นักวิเคราะห์สามารถเปรียบเทียบการเติบโตของรายได้ของบริษัทกับการเติบโตของอุตสาหกรรม การเติบโตที่ช้าลงรวมกับการหมุนเวียนสินค้าคงคลังที่สูงขึ้นอาจบ่งบอกถึงระดับสินค้าคงคลังไม่เพียงพอ การเติบโตของรายได้ที่หรือสูงกว่าการเติบโตของอุตสาหกรรมสนับสนุนการตีความว่าการหมุนเวียนที่สูงสะท้อนให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่มากขึ้นในการจัดการสินค้าคงคลัง
สั้นอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินค้าคงคลัง (และด้วยเหตุนี้จึงมีระยะเวลาหมุนเวียนสูง) เมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมโดยรวม อาจเป็นตัวบ่งชี้ถึงการเคลื่อนไหวของสินค้าคงคลังที่ช้าในกระบวนการปฏิบัติงาน อาจเป็นเพราะเทคโนโลยีล้าสมัยหรือการเปลี่ยนแปลงของแฟชั่น อีกครั้ง โดยการเปรียบเทียบการเติบโตของยอดขายของบริษัทกับอุตสาหกรรม เราสามารถทราบส่วนสำคัญของแนวโน้มในปัจจุบันได้
การหมุนเวียนของลูกหนี้และระยะเวลาการหมุนเวียนของลูกหนี้หนึ่งครั้ง . ระยะเวลาหมุนเวียนของลูกหนี้แสดงถึงเวลาที่ผ่านไประหว่างการขายและการเรียกเก็บเงิน ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าบริษัทรวบรวมเงินสดจากลูกค้าที่เสนอเครดิตได้เร็วเพียงใด
แม้ว่าการใช้การขายเครดิตเป็นตัวเศษจะถูกต้องกว่า แต่นักวิเคราะห์อาจไม่สามารถหาข้อมูลเกี่ยวกับการขายเครดิตได้เสมอไป ดังนั้น รายได้ที่รายงานในงบกำไรขาดทุนโดยทั่วไปจึงถูกใช้เป็นตัวเศษ
อัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้ที่ค่อนข้างสูงอาจบ่งชี้ถึงประสิทธิภาพของการให้ยืมสินค้าแก่ลูกค้าและการเก็บเงินจากพวกเขา ในทางกลับกัน อัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้ที่สูงอาจบ่งชี้ว่าเงื่อนไขสินเชื่อหรือการเก็บหนี้แน่นเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงการสูญเสียยอดขายที่อาจเกิดขึ้นกับคู่แข่งที่มีเงื่อนไขที่อ่อนกว่า
ค่อนข้าง ต่ำการหมุนเวียนของลูกหนี้มีแนวโน้มที่จะตั้งคำถามเกี่ยวกับประสิทธิภาพของสินเชื่อและขั้นตอนการเรียกเก็บเงิน เช่นเดียวกับการจัดการสินค้าคงคลัง การเปรียบเทียบการเติบโตของยอดขายของบริษัทและอุตสาหกรรมสามารถช่วยนักวิเคราะห์ประเมินว่ายอดขายหายไปเนื่องจากนโยบายสินเชื่อที่เข้มงวดหรือไม่
นอกจากนี้ การเปรียบเทียบลูกหนี้เสียกับการสูญเสียสินเชื่อที่เกิดขึ้นจริงกับประสบการณ์ในอดีตและกับเพื่อนร่วมงาน สามารถประเมินได้ว่ามูลค่าการซื้อขายที่ต่ำสะท้อนถึงปัญหาในการจัดการสินเชื่อเพื่อการค้ากับลูกค้าหรือไม่ บางครั้งบริษัทก็ให้ข้อมูลเกี่ยวกับกลุ่มลูกหนี้ ข้อมูลนี้สามารถใช้ร่วมกับอัตราการหมุนเวียนเพื่อให้ได้ข้อสรุปที่แม่นยำยิ่งขึ้น
มูลค่าการซื้อขายของเจ้าหนี้และระยะเวลาหมุนเวียนของเจ้าหนี้ . ระยะเวลาหมุนเวียนของบัญชีเจ้าหนี้สะท้อนถึงจำนวนวันเฉลี่ยที่บริษัทจ่ายให้กับซัพพลายเออร์ อัตราส่วนการหมุนเวียนของบัญชีเจ้าหนี้ระบุจำนวนครั้งต่อปีที่บริษัทสามารถชำระหนี้ให้แก่เจ้าหนี้ตามเงื่อนไขได้
สำหรับวัตถุประสงค์ในการคำนวณตัวชี้วัดเหล่านี้ สันนิษฐานว่าบริษัททำการซื้อทั้งหมดโดยใช้เงินกู้สินค้าโภคภัณฑ์ (เชิงพาณิชย์) หากนักวิเคราะห์ไม่สามารถหาปริมาณสินค้าที่ซื้อได้ ตัวบ่งชี้ต้นทุนขายสามารถใช้ในกระบวนการคำนวณได้
สูงอัตราส่วนการหมุนเวียนของเจ้าหนี้การค้า (ระยะเวลาต่ำของการหมุนเวียนหนึ่งครั้ง) ที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมอาจบ่งชี้ว่าบริษัทไม่ได้ใช้เงินเครดิตที่มีอยู่อย่างเต็มที่ ในทางกลับกัน อาจหมายความว่าบริษัทใช้ระบบส่วนลดสำหรับการชำระเงินก่อนหน้านี้
ต่ำเกินไปอัตราส่วนการหมุนเวียนอาจบ่งบอกถึงปัญหาเกี่ยวกับการชำระหนี้ให้กับซัพพลายเออร์ในเวลาที่เหมาะสมหรือการใช้เงื่อนไขเครดิตที่อ่อนนุ่มสำหรับซัพพลายเออร์ นี่เป็นอีกตัวอย่างหนึ่งของเวลาที่ควรพิจารณาเมตริกอื่นๆ เพื่อสร้างข้อสรุปแบบถ่วงน้ำหนัก
หากตัวบ่งชี้สภาพคล่องระบุว่าบริษัทมีเงินสดเพียงพอและสินทรัพย์ระยะสั้นอื่น ๆ ที่จะจ่ายหนี้สิน แต่ระยะเวลาหมุนเวียนของเจ้าหนี้การค้ายังสูงอยู่ สิ่งนี้จะบ่งบอกถึงเงื่อนไขสินเชื่อที่ผ่อนปรนของซัพพลายเออร์
หมุนเวียนเงินทุนหมุนเวียน . เงินทุนหมุนเวียนถูกกำหนดให้เป็นสินทรัพย์หมุนเวียนลบหนี้สินหมุนเวียน การหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนบ่งชี้ว่าบริษัทสามารถสร้างรายได้จากเงินทุนหมุนเวียนได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด ตัวอย่างเช่น อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน 4 บ่งชี้ว่าบริษัทสร้างรายได้ $4 ต่อเงินทุนหมุนเวียนทุกๆ 1 ดอลลาร์
ตัวบ่งชี้ที่มีมูลค่าสูงบ่งชี้ถึงประสิทธิภาพที่มากขึ้น (กล่าวคือ บริษัทสร้างรายได้ในระดับสูงเมื่อเทียบกับเงินทุนหมุนเวียนในจำนวนที่น้อยกว่า) สำหรับบางบริษัท จำนวนเงินทุนหมุนเวียนอาจใกล้เคียงกับศูนย์หรือติดลบ ซึ่งทำให้ตัวบ่งชี้นี้ตีความได้ยาก ค่าสัมประสิทธิ์สองตัวถัดไปจะมีประโยชน์ในสถานการณ์เหล่านี้
การหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวร (ผลิตภาพทุน) . เมตริกนี้วัดว่าบริษัทสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนคงที่ได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด ตามกฎแล้ว มากกว่า สูงอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวรแสดงให้เห็นถึงการใช้สินทรัพย์ถาวรอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นในกระบวนการสร้างรายได้
ต่ำมูลค่าอาจบ่งบอกถึงความไร้ประสิทธิภาพ ความเข้มข้นของเงินทุนของธุรกิจ หรือธุรกิจที่ไม่ได้ดำเนินการ พลังงานเต็ม. นอกจากนี้ การหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวรอาจเกิดขึ้นภายใต้อิทธิพลของปัจจัยอื่นๆ ที่ไม่เกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพทางธุรกิจ
อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์จะลดลงสำหรับบริษัทที่มีสินทรัพย์ใหม่กว่า (และมีค่าเสื่อมราคาน้อยกว่า ซึ่งสะท้อนให้เห็นในงบการเงินด้วยมูลค่าตามบัญชีที่สูงกว่า) เมื่อเทียบกับบริษัทที่มีสินทรัพย์เก่า (ซึ่งมีค่าเสื่อมราคามากกว่าจึงสะท้อนที่ มูลค่าทางบัญชีที่ต่ำกว่า (ขึ้นอยู่กับการใช้กลไกการตีราคาใหม่)
อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์อาจไม่เสถียร เนื่องจากรายได้อาจมีอัตราการเติบโตที่มั่นคง และการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ถาวรนั้นกระตุก ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงประจำปีในตัวบ่งชี้จึงไม่จำเป็นต้องบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในผลการดำเนินงานของบริษัท
การหมุนเวียนของสินทรัพย์ . อัตราส่วนการหมุนเวียนสินทรัพย์รวมจะวัดความสามารถโดยรวมของบริษัทในการสร้างรายได้ด้วยระดับของสินทรัพย์ที่กำหนด อัตราส่วน 1.20 จะหมายความว่า บริษัท สร้างรายได้ 1.2 รูเบิลสำหรับสินทรัพย์ที่ดึงดูดทุกๆ 1 รูเบิล อัตราส่วนที่สูงขึ้นบ่งชี้ถึงประสิทธิภาพที่มากขึ้นของบริษัท
เนื่องจากอัตราส่วนนี้รวมทั้งสินทรัพย์ถาวรและเงินทุนหมุนเวียน การจัดการเงินทุนหมุนเวียนที่ไม่ดีอาจบิดเบือนการตีความโดยรวมได้ ดังนั้นจึงเป็นประโยชน์ในการวิเคราะห์เงินทุนหมุนเวียนและผลตอบแทนจากสินทรัพย์แยกกัน
สั้นอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์อาจบ่งบอกถึงประสิทธิภาพที่ไม่น่าพอใจหรือระดับความเข้มข้นของเงินทุนที่ค่อนข้างสูงของธุรกิจ ตัวบ่งชี้ยังสะท้อนถึง การตัดสินใจเชิงกลยุทธ์การจัดการ: ตัวอย่างเช่น การตัดสินใจที่จะใช้แนวทางที่เน้นแรงงานมากขึ้น (และใช้เงินทุนน้อยลง) กับธุรกิจของคุณ (และในทางกลับกัน)
ที่สอง กลุ่มสำคัญตัวชี้วัดคืออัตราส่วนของการทำกำไรและการทำกำไร ซึ่งรวมถึงอัตราส่วนต่อไปนี้:
ตารางที่ 3 - ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรและผลกำไร
|
ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรและผลกำไร |
เศษ |
ตัวส่วน |
|
กำไรสุทธิ |
มูลค่าทรัพย์สินเฉลี่ย |
|
|
กำไรสุทธิ |
||
|
อัตรากำไรขั้นต้น |
กำไรขั้นต้น |
|
|
รายได้จากการขาย |
||
|
กำไรสุทธิ |
||
|
มูลค่าทรัพย์สินเฉลี่ย |
กำไรสุทธิ |
|
|
ต้นทุนเฉลี่ยของส่วนของผู้ถือหุ้น |
กำไรสุทธิ |
ตัวบ่งชี้การทำกำไร ทรัพย์สิน แสดงจำนวนกำไรหรือขาดทุนที่บริษัทได้รับสำหรับสินทรัพย์ที่ลงทุนแต่ละรูเบิล ตัวบ่งชี้ที่มีมูลค่าสูงบ่งบอกถึงกิจกรรมทางการเงินที่มีประสิทธิภาพขององค์กร
ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญกว่าสำหรับเจ้าของกิจการ เนื่องจากอัตราส่วนนี้จะใช้ในการประเมินทางเลือกในการลงทุน หากมูลค่าของตัวบ่งชี้สูงกว่าในเครื่องมือการลงทุนทางเลือก เราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับคุณภาพของกิจกรรมทางการเงินขององค์กรได้
เมตริกมาร์จิ้นให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับประสิทธิภาพการขาย อัตรากำไรขั้นต้น แสดงทรัพยากรที่บริษัทเหลือไว้สำหรับค่าใช้จ่ายในการบริหารและการขาย ดอกเบี้ยจ่าย ฯลฯ อัตรากำไรจากการดำเนินงาน แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพของกระบวนการปฏิบัติงานขององค์กร ตัวบ่งชี้นี้ช่วยให้คุณเข้าใจว่ากำไรจากการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้นเท่าใดเมื่อยอดขายเพิ่มขึ้นหนึ่งรูเบิล อัตรากำไรสุทธิ โดยคำนึงถึงอิทธิพลของปัจจัยทั้งหมด
ผลตอบแทนจากสินทรัพย์และส่วนของผู้ถือหุ้นช่วยให้คุณกำหนดระยะเวลาที่บริษัทต้องชำระเงินจากเงินที่ระดมทุนได้
การวิเคราะห์ฐานะการเงินขององค์กร
ฐานะการเงินดังที่ได้กล่าวมาแล้วหมายถึงความมั่นคงของระบบการเงินและเศรษฐกิจในปัจจุบันขององค์กร เพื่อศึกษาด้านนี้ สามารถใช้กลุ่มตัวบ่งชี้ต่อไปนี้ได้
ตารางที่ 4 - กลุ่มของตัวบ่งชี้ที่ใช้ในกระบวนการประเมินสถานะ
อัตราส่วนสภาพคล่อง (อัตราส่วนสภาพคล่อง)
การวิเคราะห์สภาพคล่องซึ่งเน้นที่กระแสเงินสด จะวัดความสามารถของบริษัทในการปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้น ตัวชี้วัดหลักของกลุ่มนี้คือการวัดว่าสินทรัพย์เปลี่ยนเป็นเงินสดได้เร็วแค่ไหน ในการดำเนินงานในแต่ละวัน การจัดการสภาพคล่องมักจะทำได้โดยการใช้สินทรัพย์อย่างมีประสิทธิภาพ
ระดับของสภาพคล่องจะต้องพิจารณาขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมที่บริษัทดำเนินการ สถานะสภาพคล่องของบริษัทใดบริษัทหนึ่งอาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับความต้องการเงินทุนที่คาดการณ์ไว้ ณ เวลาใดก็ตาม
การประเมินความเพียงพอของสภาพคล่องจำเป็นต้องมีการวิเคราะห์ความต้องการเงินทุนในอดีตของบริษัท สถานะสภาพคล่องในปัจจุบัน ความต้องการเงินทุนในอนาคตที่คาดหวัง และทางเลือกในการลดความต้องการเงินทุนหรือระดมทุนเพิ่มเติม (รวมถึงแหล่งเงินทุนที่แท้จริงและที่เป็นไปได้ของเงินทุนดังกล่าว)
บริษัทขนาดใหญ่มีแนวโน้มที่จะควบคุมระดับและองค์ประกอบของหนี้สินได้ดีกว่าบริษัทขนาดเล็ก ดังนั้นพวกเขาอาจมีแหล่งเงินทุนที่มีศักยภาพมากขึ้นรวมถึงทุนของเจ้าของและกองทุนตลาดสินเชื่อ การเข้าถึงตลาดทุนยังช่วยลดสภาพคล่องที่จำเป็นเมื่อเทียบกับบริษัทที่ไม่มีการเข้าถึงดังกล่าว
หนี้สินที่อาจเกิดขึ้น เช่น เลตเตอร์ออฟเครดิตหรือหนังสือค้ำประกันทางการเงิน อาจมีความเกี่ยวข้องในการประเมินสภาพคล่อง ความสำคัญของภาระผูกพันจะแตกต่างกันไปสำหรับภาคที่ไม่ใช่ธนาคารและการธนาคาร ในภาคที่ไม่ใช่การธนาคาร หนี้สินที่อาจเกิดขึ้น (มักจะเปิดเผยในงบการเงินของบริษัท) แสดงถึงกระแสเงินสดที่อาจไหลออก และควรรวมอยู่ในการประเมินสภาพคล่องของบริษัท
การคำนวณอัตราส่วนสภาพคล่อง
อัตราส่วนสภาพคล่องหลักแสดงในตารางที่ 5 อัตราส่วนสภาพคล่องเหล่านี้สะท้อนถึงตำแหน่งของบริษัท ณ จุดใดเวลาหนึ่ง ดังนั้นจึงใช้ข้อมูล ณ วันที่สิ้นสุดของงบดุล ไม่ใช่ค่าเฉลี่ยของงบดุล ตัวชี้วัดสภาพคล่องในปัจจุบัน รวดเร็ว และแน่นอน สะท้อนถึงความสามารถของบริษัทในการชำระภาระผูกพันในปัจจุบัน แต่ละคนใช้คำจำกัดความของสินทรัพย์สภาพคล่องที่เข้มงวดขึ้นเรื่อย ๆ
วัดระยะเวลาที่บริษัทสามารถชำระต้นทุนเงินสดรายวันโดยใช้สินทรัพย์สภาพคล่องที่มีอยู่เท่านั้น โดยไม่มีกระแสเงินสดเพิ่มเติม ตัวเศษของอัตราส่วนนี้รวมสินทรัพย์สภาพคล่องแบบเดียวกับที่ใช้ในสภาพคล่องอย่างรวดเร็ว และตัวส่วนเป็นการประมาณการของต้นทุนเงินสดรายวัน
เพื่อให้ได้ต้นทุนเงินสดรายวัน ต้นทุนเงินสดทั้งหมดสำหรับงวดจะถูกหารด้วยจำนวนวันในงวด ดังนั้น เพื่อให้ได้ค่าใช้จ่ายที่เป็นเงินสดสำหรับงวด จำเป็นต้องสรุปค่าใช้จ่ายทั้งหมดในงบกำไรขาดทุน ซึ่งรวมถึง: ต้นทุน; ค่าใช้จ่ายทางการตลาดและการบริหาร ค่าใช้จ่ายอื่นๆ อย่างไรก็ตาม จำนวนค่าใช้จ่ายไม่ควรรวมค่าใช้จ่ายที่มิใช่เงินสด เช่น ค่าเสื่อมราคา
ตารางที่ 5 - อัตราส่วนสภาพคล่อง
|
ตัวชี้วัดสภาพคล่อง |
เศษ |
ตัวส่วน |
|
สินทรัพย์หมุนเวียน |
ความรับผิดชอบในปัจจุบัน |
|
|
สินทรัพย์หมุนเวียน - หุ้น |
ความรับผิดชอบในปัจจุบัน |
|
|
เงินลงทุนระยะสั้นและเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด |
ความรับผิดชอบในปัจจุบัน |
|
|
ตัวบ่งชี้ช่วงยาม |
สินทรัพย์หมุนเวียน - หุ้น |
ค่าใช้จ่ายรายวัน |
|
ระยะเวลาหมุนเวียนของสินค้าคงคลัง + ระยะเวลาหมุนเวียนของบัญชีลูกหนี้ - ระยะเวลาหมุนเวียนของบัญชีเจ้าหนี้ |
วัฏจักรการเงินเป็นตัวชี้วัดที่ไม่ได้คำนวณเป็นอัตราส่วน มันวัดระยะเวลาที่ใช้สำหรับองค์กรในการเปลี่ยนจากการลงทุนเงิน (ลงทุนในกิจกรรม) เพื่อรับเงินสด (จากกิจกรรม) ในช่วงเวลานี้ บริษัทต้องลงทุนจากแหล่งอื่น (เช่น หนี้หรือทุน)
การตีความอัตราส่วนสภาพคล่อง
สภาพคล่องในปัจจุบัน . มาตรการนี้สะท้อนถึงสินทรัพย์หมุนเวียน (สินทรัพย์ที่คาดว่าจะใช้หรือแปลงเป็นเงินสดภายในหนึ่งปี) ต่อรูเบิลของหนี้สินหมุนเวียน (ภาระผูกพันที่ครบกำหนดภายในหนึ่งปี)
มากกว่า สูงอัตราส่วนดังกล่าวบ่งบอกถึงระดับสภาพคล่องที่สูงขึ้น (เช่น ความสามารถในการชำระหนี้ระยะสั้นที่สูงขึ้น) อัตราส่วนหมุนเวียน 1.0 จะหมายความว่ามูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์หมุนเวียนเท่ากับมูลค่าตามบัญชีของหนี้สินหมุนเวียนทั้งหมด
มากกว่า ต่ำค่าของตัวบ่งชี้บ่งบอกถึงสภาพคล่องน้อยลงซึ่งหมายถึงการพึ่งพาการดำเนินงานมากขึ้น กระแสเงินสดและการจัดหาเงินทุนภายนอกเพื่อรองรับหนี้สินระยะสั้น สภาพคล่องส่งผลต่อความสามารถในการกู้ยืมเงินของบริษัท อัตราส่วนหมุนเวียนเป็นไปตามสมมติฐานว่าสินค้าคงเหลือและลูกหนี้มีสภาพคล่อง (หากสินค้าคงเหลือและลูกหนี้มีน้อย จะไม่เป็นเช่นนั้น)
อัตราส่วนสภาพคล่องอย่างรวดเร็ว . อัตราส่วนที่รวดเร็วนั้นอนุรักษ์นิยมมากกว่าอัตราส่วนปัจจุบันเนื่องจากรวมเฉพาะสินทรัพย์หมุนเวียนที่มีสภาพคล่องมากที่สุดเท่านั้น (บางครั้งเรียกว่า "สินทรัพย์ด่วน") เช่นเดียวกับอัตราส่วนปัจจุบัน อัตราส่วนที่รวดเร็วที่สูงขึ้นแสดงถึงความสามารถในการชำระหนี้
ตัวบ่งชี้นี้ยังสะท้อนถึงความจริงที่ว่าสินค้าคงเหลือไม่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างง่ายดายและรวดเร็วและนอกจากนี้ บริษัท จะไม่สามารถขายสินค้าคงคลังทั้งหมดของวัตถุดิบ วัตถุดิบ สินค้า ฯลฯ เป็นจำนวนเงินเท่ากับบัญชี มูลค่าโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าสินค้าคงคลังนั้นจำเป็นต้องขายได้อย่างรวดเร็ว ในสถานการณ์ที่สินค้าคงคลังมีสภาพคล่องต่ำ (เช่น หากอัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลังต่ำ) สภาพคล่องอย่างรวดเร็วอาจเป็นตัวบ่งชี้สภาพคล่องที่ดีกว่าอัตราส่วนปัจจุบัน
สภาพคล่องแน่นอน . อัตราส่วนของเงินสดต่อหนี้สินหมุนเวียนมักจะเป็นตัววัดสภาพคล่องของแต่ละองค์กรที่เชื่อถือได้ใน สถานการณ์วิกฤต. ตัวบ่งชี้นี้รวมเฉพาะเงินลงทุนระยะสั้นที่มีสภาพคล่องสูงและเงินสดเท่านั้น อย่างไรก็ตาม ควรคำนึงว่าในช่วงวิกฤต มูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์สภาพคล่องจะลดลงอย่างมากจากปัจจัยด้านตลาด และในกรณีนี้ แนะนำให้ใช้เฉพาะเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดในกระบวนการคำนวณสภาพคล่องแบบสัมบูรณ์ .
ตัวบ่งชี้ช่วงยาม . อัตราส่วนนี้วัดระยะเวลาที่บริษัทสามารถชำระค่าใช้จ่ายจากสินทรัพย์สภาพคล่องที่มีอยู่โดยไม่ได้รับกระแสเงินสดเพิ่มเติม
ช่วงเวลาการป้องกัน 50 หมายความว่าบริษัทสามารถจ่ายต่อไปได้ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานภายใน 50 วันโดยมีค่าใช้จ่ายของสินทรัพย์ที่รวดเร็วโดยไม่มีกระแสเงินสดเพิ่มเติม
ยิ่งช่วงป้องกันสูง สภาพคล่องก็จะยิ่งสูงขึ้น หากคะแนนช่วงการป้องกันของบริษัทต่ำมากเมื่อเทียบกับคู่แข่งหรือเทียบกับ ประวัติของตัวเองบริษัท นักวิเคราะห์จำเป็นต้องตรวจสอบว่ามีกระแสเงินสดเพียงพอสำหรับ บริษัท ที่จะปฏิบัติตามภาระผูกพันหรือไม่
วัฏจักรการเงิน . ตัวบ่งชี้นี้ระบุระยะเวลาที่ผ่านไปตั้งแต่ช่วงเวลาที่บริษัทลงทุนเงินในสินทรัพย์รูปแบบอื่นจนถึงช่วงเวลาที่รวบรวมเงินจากลูกค้า กระบวนการดำเนินการโดยทั่วไปคือการรับสินค้าคงเหลือแบบรอการตัดบัญชี ซึ่งจะสร้างบัญชีเจ้าหนี้ จากนั้นบริษัทยังได้ขายสินค้าคงเหลือเหล่านี้เป็นสินเชื่อ ซึ่งส่งผลให้ลูกหนี้เพิ่มขึ้น หลังจากนั้นบริษัทจะจ่ายบิลสำหรับสินค้าและบริการที่จัดส่งและยังได้รับการชำระเงินจากลูกค้าอีกด้วย
เวลาระหว่างการใช้จ่ายเงินและการเก็บเงินเรียกว่าวัฏจักรการเงิน มากกว่า รอบสั้นบ่งบอกถึงสภาพคล่องที่มากขึ้น หมายความว่าบริษัทต้องใช้เงินทุนสำหรับสินค้าคงคลังและลูกหนี้ในช่วงเวลาสั้น ๆ เท่านั้น
มากกว่า รอบยาวบ่งบอกถึงสภาพคล่องที่ต่ำกว่า ซึ่งหมายความว่าบริษัทจะต้องจัดหาเงินทุนสำหรับสินค้าคงคลังและลูกหนี้เป็นระยะเวลานาน ซึ่งอาจส่งผลให้จำเป็นต้องระดมทุนเพิ่มเติมเพื่อสร้างเงินทุนหมุนเวียน
ตัวชี้วัดความมั่นคงทางการเงินและความสามารถในการชำระหนี้
อัตราส่วนการละลายโดยทั่วไปมีสองประเภท อัตราส่วนหนี้สิน (ประเภทแรก) เน้นที่งบดุล และวัดจำนวนหนี้ที่สัมพันธ์กับส่วนของผู้ถือหุ้นหรือจำนวนรวมของแหล่งเงินทุนของบริษัท
อัตราส่วนความครอบคลุม (ประเภทที่สองของเมตริก) มุ่งเน้นไปที่งบกำไรขาดทุนและวัดความสามารถของ บริษัท ในการชำระหนี้ ตัวชี้วัดทั้งหมดนี้สามารถใช้ในการประเมินความน่าเชื่อถือทางเครดิตของบริษัท และในการประเมินคุณภาพของพันธบัตรของบริษัทและภาระหนี้อื่นๆ
ตารางที่ 6 - ตัวชี้วัดความมั่นคงทางการเงิน
|
ตัวชี้วัด |
เศษ |
ตัวส่วน |
|
รวมหนี้สิน (หนี้สินระยะยาว + ระยะสั้น) |
รวมหนี้สิน |
|
|
ทุน |
รวมหนี้สิน |
|
|
หนี้ต่อทุน |
รวมหนี้สิน |
ทุน |
|
เลเวอเรจทางการเงิน |
ทุน |
|
|
อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย |
กำไรก่อนหักภาษีและดอกเบี้ย |
เปอร์เซ็นต์ที่ต้องชำระ |
|
อัตราส่วนความคุ้มครองการชำระเงินคงที่ |
กำไรก่อนหักภาษีและดอกเบี้ย + ค่าเช่า + ค่าเช่า |
ดอกเบี้ยจ่าย + ค่าเช่า + ค่าเช่า |
โดยทั่วไป ตัวชี้วัดเหล่านี้มักจะคำนวณในลักษณะที่แสดงในตารางที่ 6
การตีความอัตราส่วนการละลาย
ตัวบ่งชี้การพึ่งพาทางการเงิน . อัตราส่วนนี้วัดเปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์รวมที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากหนี้สิน ตัวอย่างเช่น อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ที่ 0.40 หรือ 40 เปอร์เซ็นต์ บ่งชี้ว่า 40 เปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ของบริษัทได้รับเงินทุนจากหนี้สิน โดยทั่วไป ส่วนแบ่งหนี้ที่สูงขึ้นหมายถึงการที่มากขึ้น ความเสี่ยงทางการเงินและทำให้ความสามารถในการละลายลดลง
ตัวบ่งชี้ความเป็นอิสระทางการเงิน . ตัวบ่งชี้จะวัดเปอร์เซ็นต์ของส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท (หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น) ที่แสดงโดยส่วนของผู้ถือหุ้น ค่าที่สูงกว่ามักจะหมายถึงความเสี่ยงทางการเงินที่ต่ำลง ซึ่งแตกต่างจากอัตราส่วนก่อนหน้านี้ ซึ่งแสดงถึงความสามารถในการละลายที่แข็งแกร่ง
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น . อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจะวัดจำนวนหนี้ที่สัมพันธ์กับส่วนของผู้ถือหุ้น การตีความคล้ายกับตัวบ่งชี้แรก (เช่น อัตราส่วนที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่ามีการละลายที่ไม่ดี) อัตราส่วน 1.0 จะระบุจำนวนหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้นที่เท่ากัน ซึ่งเทียบเท่ากับอัตราส่วนหนี้สินต่อหนี้สินที่ 50 เปอร์เซ็นต์ คำจำกัดความทางเลือกของอัตราส่วนนี้ใช้มูลค่าตลาดของส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่ามูลค่าตามบัญชี
เลเวอเรจทางการเงิน . อัตราส่วนนี้ (มักเรียกง่ายๆ ว่าอัตราส่วนเลเวอเรจ) วัดจำนวนสินทรัพย์รวมที่สนับสนุนโดยหน่วยสกุลเงินแต่ละหน่วยของอิควิตี้ ตัวอย่างเช่น ค่า 3 สำหรับตัวบ่งชี้นี้หมายความว่าทุก ๆ 1 รูเบิลของทุนรองรับ 3 รูเบิลของสินทรัพย์ทั้งหมด
อัตราส่วนที่สูงขึ้น เลเวอเรจทางการเงินยิ่งบริษัทต้องใช้หนี้และหนี้สินอื่นๆ ในการลงทุนในทรัพย์สินมากขึ้นเท่านั้น อัตราส่วนนี้มักจะถูกกำหนดในแง่ของสินทรัพย์รวมโดยเฉลี่ยและทุนรวมเฉลี่ย และมีบทบาทสำคัญในการสลายตัวของผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในวิธีการของดูปองท์
อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย . เมตริกนี้วัดจำนวนครั้งที่บริษัทสามารถครอบคลุมการจ่ายดอกเบี้ยจากรายได้ก่อนหักภาษีและการจ่ายดอกเบี้ย อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยที่สูงขึ้นบ่งบอกถึงความสามารถในการละลายและการละลายที่แข็งแกร่ง ทำให้เจ้าหนี้มีความมั่นใจอย่างสูงว่าบริษัทสามารถชำระหนี้ของตนได้ (เช่น หนี้ในภาคการธนาคาร พันธบัตร ตั๋วเงิน หนี้ขององค์กรอื่นๆ) จากกำไรจากการดำเนินงาน
อัตราส่วนความคุ้มครองการชำระเงินคงที่ . เมตริกนี้พิจารณาค่าใช้จ่ายคงที่หรือหนี้สินซึ่งส่งผลให้มีกระแสเงินสดไหลออกที่มั่นคงสำหรับบริษัท มันวัดจำนวนครั้งที่รายได้ของบริษัท (ก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเช่า และสัญญาเช่า) สามารถครอบคลุมดอกเบี้ยและการจ่ายค่าเช่า
เช่นเดียวกับอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย อัตราส่วนการชำระเงินคงที่ที่สูงขึ้นแสดงถึงความสามารถในการละลายที่แข็งแกร่ง ซึ่งหมายความว่าธุรกิจสามารถชำระหนี้ผ่านธุรกิจหลักได้ บางครั้งตัวบ่งชี้นี้ใช้เพื่อกำหนดคุณภาพและความน่าจะเป็นที่จะได้รับเงินปันผลจากหุ้นบุริมสิทธิ หากค่าของตัวบ่งชี้สูงกว่า แสดงว่ามีโอกาสสูงที่จะได้รับเงินปันผล
การวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินขององค์กรตามตัวอย่างของ PJSC "Aeroflot"
กระบวนการวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินสามารถสาธิตได้โดยใช้บริษัทที่มีชื่อเสียงอย่าง PJSC Aeroflot เป็นตัวอย่าง
ตารางที่ 6 – พลวัตของสินทรัพย์ของ PJSC Aeroflot ในปี 2556-2558 ล้านรูเบิล
|
ตัวชี้วัด |
ค่าเบี่ยงเบนสัมบูรณ์ +,- |
ส่วนเบี่ยงเบนสัมพัทธ์% |
||||||
|
สินทรัพย์ไม่มีตัวตน |
||||||||
|
ผลการวิจัยและพัฒนา |
||||||||
|
สินทรัพย์ถาวร |
||||||||
|
การลงทุนทางการเงินระยะยาว |
||||||||
|
สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี |
||||||||
|
สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น |
||||||||
|
ยอดรวมของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน |
||||||||
|
ภาษีมูลค่าเพิ่มจากของมีค่าที่ได้มา |
||||||||
|
ลูกหนี้การค้า |
||||||||
|
การลงทุนทางการเงินระยะสั้น |
||||||||
|
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด |
||||||||
|
สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น |
||||||||
|
รวมสินทรัพย์หมุนเวียน |
||||||||
ดังที่สามารถตัดสินได้จากข้อมูลในตารางที่ 6 ระหว่างปี 2556-2558 มูลค่าสินทรัพย์เพิ่มขึ้น - โดย 69.19% เนื่องจากการเติบโตของสินทรัพย์หมุนเวียนและไม่หมุนเวียน (ตารางที่ 6) โดยทั่วไปบริษัทสามารถจัดการทรัพยากรการทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ เพราะในเงื่อนไขการเติบโตของยอดขาย 77.58% ปริมาณสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นเพียง 60.65% นโยบายสินเชื่อขององค์กรมีคุณภาพสูง: ในเงื่อนไขของรายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจำนวนลูกหนี้ซึ่งเป็นพื้นฐานของหนี้ของผู้ซื้อและลูกค้าเพิ่มขึ้นเพียง 45.29%
จำนวนเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้นทุกปีและมีจำนวนประมาณ 29 พันล้านรูเบิล เมื่อพิจารณาจากมูลค่าของตัวบ่งชี้สภาพคล่องสัมบูรณ์ เราสามารถโต้แย้งได้ว่าตัวบ่งชี้นี้สูงเกินไป - หากสภาพคล่องแน่นอนของ UTair คู่แข่งที่ใหญ่ที่สุดคือ 19.99 ดังนั้นใน Aeroflot PJSC ตัวบ่งชี้นี้จะเท่ากับ 24.95% เงินเป็นส่วนที่มีประสิทธิผลน้อยที่สุดของสินทรัพย์ ดังนั้นหากมีเงินทุนฟรี ก็ควรมุ่งไปที่เครื่องมือการลงทุนระยะสั้น เช่น นี้จะให้รายได้ทางการเงินเพิ่มเติม
เนื่องจากการเสื่อมราคาของรูเบิล มูลค่าของสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นอย่างมากเนื่องจากต้นทุนส่วนประกอบ อะไหล่ วัสดุ และการเพิ่มขึ้นของต้นทุนน้ำมันเครื่องบินแม้ว่าราคาน้ำมันจะลดลงก็ตาม ดังนั้นหุ้นโตเร็วกว่าปริมาณการขาย
ปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการเติบโตของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนคือการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้ ซึ่งคาดว่าจะชำระเงินมากกว่า 12 เดือนหลังจากวันที่ในรายงาน พื้นฐานของตัวบ่งชี้นี้คือการชำระเงินล่วงหน้าสำหรับการจัดหาเครื่องบิน A-320/321 ซึ่งบริษัทจะได้รับในปี 2560-2561 โดยทั่วไป แนวโน้มนี้เป็นไปในทางบวก เนื่องจากช่วยให้บริษัทสามารถพัฒนาและเพิ่มความสามารถในการแข่งขันได้
นโยบายการเงินขององค์กรมีดังนี้:
ตารางที่ 7 - พลวัตของแหล่งที่มาของทรัพยากรทางการเงินของ Aeroflot PJSC ในปี 2556-2558 ล้านรูเบิล
|
ตัวชี้วัด |
ค่าเบี่ยงเบนสัมบูรณ์ +,- |
ส่วนเบี่ยงเบนสัมพัทธ์% |
||||||
|
ทุนจดทะเบียน (ทุนจดทะเบียน, ทุนจดทะเบียน, ผลงานของสหาย) |
||||||||
|
หุ้นของตัวเองที่ซื้อคืนให้ผู้ถือหุ้น |
||||||||
|
การตีราคาสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน |
||||||||
|
ทุนสำรอง |
||||||||
|
กำไรสะสม (ขาดทุนที่ไม่เปิดเผย) |
||||||||
|
ทุนและทุนสำรองของตัวเอง |
||||||||
|
เงินกู้ยืมระยะยาว |
||||||||
|
หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี |
||||||||
|
บทบัญญัติสำหรับหนี้สินที่อาจจะเกิดขึ้น |
||||||||
|
รวมหนี้สินระยะยาว |
||||||||
|
เงินกู้ยืมระยะสั้น |
||||||||
|
บัญชีที่สามารถจ่ายได้ |
||||||||
|
รายได้ของงวดอนาคต |
||||||||
|
สำรองสำหรับค่าใช้จ่ายและการชำระเงินในอนาคต |
||||||||
|
หนี้สินระยะสั้นทั้งหมด |
||||||||
แนวโน้มเชิงลบที่เห็นได้ชัดคือการลดจำนวนส่วนของผู้ถือหุ้นลง 13.4 สำหรับระยะเวลาการศึกษาเนื่องจากการขาดทุนสุทธิที่มีนัยสำคัญในปี 2558 (ตารางที่ 7) ซึ่งหมายความว่าความมั่งคั่งของนักลงทุนลดลงอย่างมาก และระดับความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มขึ้นเนื่องจากความจำเป็นในการระดมทุนเพิ่มเติมเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับปริมาณสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น
เป็นผลให้จำนวนหนี้สินระยะยาวเพิ่มขึ้น 46% และจำนวนหนี้สินหมุนเวียน - โดย 199.31% ซึ่งนำไปสู่ความหายนะที่ลดลงอย่างมากในตัวบ่งชี้ความสามารถในการชำระหนี้และสภาพคล่อง การเพิ่มขึ้นอย่างมากของเงินทุนที่ยืมมานำไปสู่การเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงินสำหรับการชำระหนี้
ตารางที่ 8 - พลวัตของผลประกอบการทางการเงินของ PJSC Aeroflot ในปี 2556-2558 ล้านรูเบิล
|
ตัวชี้วัด |
ค่าเบี่ยงเบนสัมบูรณ์ +,- |
ส่วนเบี่ยงเบนสัมพัทธ์% |
||||||
|
ค่าใช้จ่ายในการขาย |
||||||||
|
กำไร (ขาดทุน) ขั้นต้น |
||||||||
|
ค่าใช้จ่ายในการขาย |
||||||||
|
ค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการ |
||||||||
|
กำไร(ขาดทุน)จากการขาย |
||||||||
|
รายได้จากการมีส่วนร่วมในองค์กรอื่นๆ |
||||||||
|
ดอกเบี้ยค้างรับ |
||||||||
|
เปอร์เซ็นต์ที่ต้องชำระ |
||||||||
|
รายได้อื่นๆ |
||||||||
|
ค่าใช้จ่ายอื่นๆ |
||||||||
|
กำไร(ขาดทุน)ก่อนหักภาษี |
||||||||
|
ภาษีเงินได้ปัจจุบัน |
||||||||
|
การเปลี่ยนแปลงหนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี |
||||||||
|
การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี |
||||||||
|
กำไรสุทธิ (ขาดทุน) |
||||||||
โดยทั่วไปกระบวนการสร้างผลประกอบการไม่มีประสิทธิภาพเนื่องจากดอกเบี้ยค้างจ่ายและค่าใช้จ่ายอื่นเพิ่มขึ้น 270.85% และค่าใช้จ่ายอื่นเพิ่มขึ้น 416.08% (ตารางที่ 8) การตัดจำหน่ายหุ้นของ PJSC Aeroflot ใน ทุนจดทะเบียน LLC "Dobrolet" เกี่ยวกับการยุติกิจกรรม แม้ว่าจะเป็นการสูญเสียเงินทุนจำนวนมาก แต่ก็ไม่ใช่ค่าใช้จ่ายถาวร ดังนั้นจึงไม่ได้กล่าวถึงความสามารถในการดำเนินงานที่ไม่ขาดตอน อย่างไรก็ตาม สาเหตุอื่นๆ ที่ทำให้ค่าใช้จ่ายอื่นๆ เพิ่มขึ้น อาจคุกคามการดำเนินงานที่มั่นคงของบริษัท นอกเหนือจากการตัดจำหน่ายหุ้นบางส่วนแล้ว ค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ก็เพิ่มขึ้นเช่นกันเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการเช่าซื้อ ค่าใช้จ่ายจากการทำธุรกรรมป้องกันความเสี่ยง รวมทั้งจากการก่อตัวของสำรองที่สำคัญ ทั้งหมดนี้บ่งชี้ว่าการบริหารความเสี่ยงที่ไม่มีประสิทธิภาพในกรอบของกิจกรรมทางการเงิน
ตัวชี้วัด
ค่าเบี่ยงเบนสัมบูรณ์ +,-
อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบัน
อัตราส่วนสภาพคล่องอย่างรวดเร็ว
อัตราส่วนสภาพคล่องแน่นอน
อัตราส่วนลูกหนี้และเจ้าหนี้ระยะสั้น
ตัวบ่งชี้สภาพคล่องบ่งชี้ปัญหาการละลายที่ร้ายแรงอยู่แล้วในระยะสั้น (ตารางที่ 9) ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ สภาพคล่องอย่างสมบูรณ์นั้นมากเกินไป ซึ่งนำไปสู่การใช้ศักยภาพทางการเงินขององค์กรที่ไม่สมบูรณ์
ในทางกลับกัน อัตราส่วนปัจจุบันต่ำกว่าปกติอย่างมาก หากใน UTair ซึ่งเป็นคู่แข่งโดยตรงของบริษัท ตัวบ่งชี้คือ 2.66 จากนั้นใน Aeroflot PJSC มีเพียง 0.95 ซึ่งหมายความว่าบริษัทอาจประสบปัญหาเกี่ยวกับการชำระหนี้ปัจจุบันทันเวลา
ตารางที่ 10 – ตัวชี้วัดเสถียรภาพทางการเงินของ PJSC Aeroflot ในปี 2556-2558
|
ตัวชี้วัด |
ค่าเบี่ยงเบนสัมบูรณ์ +,- |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
เงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง ล้านรูเบิล |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
อัตราส่วนความปลอดภัยของสินทรัพย์หมุนเวียน ทุนของตัวเอง |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
ความคล่องแคล่วของคุณเอง เงินทุนหมุนเวียน |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
ค่าสัมประสิทธิ์การตั้งสำรองด้วยทุนหมุนเวียนของตัวเอง |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
อัตราส่วนความเป็นอิสระทางการเงิน |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
อัตราส่วนการพึ่งพาทางการเงิน |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
อัตราส่วนหนี้สินทางการเงิน |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
อัตราส่วนความคล่องแคล่วของหุ้น |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
อัตราส่วนหนี้สินระยะสั้น |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
อัตราส่วนความมั่นคงทางการเงิน |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
อัตราส่วนความคล่องตัวของสินทรัพย์ |
เอกราชทางการเงินยังลดลงอย่างมีนัยสำคัญเป็น 26% ในปี 2558 จาก 52% ในปี 2556 สิ่งนี้บ่งชี้ถึงระดับการคุ้มครองเจ้าหนี้ที่ต่ำกว่าและความเสี่ยงทางการเงินในระดับสูง ตัวชี้วัดสภาพคล่องและความมั่นคงทางการเงินทำให้เข้าใจว่าสถานะของบริษัทไม่น่าพอใจ พิจารณาถึงความสามารถของบริษัทในการสร้างผลลัพธ์ทางการเงินที่เป็นบวกด้วย ตารางที่ 11 – ตัวบ่งชี้กิจกรรมทางธุรกิจของ Aeroflot PJSC (ตัวชี้วัดการหมุนเวียน) ในปี 2557-2558
โดยทั่วไปการหมุนเวียนขององค์ประกอบหลักของสินทรัพย์รวมถึงส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น (ตารางที่ 11) อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าสาเหตุของแนวโน้มนี้คือการเติบโตของสกุลเงินประจำชาติ ซึ่งทำให้ราคาตั๋วเพิ่มขึ้นอย่างมาก นอกจากนี้ยังเป็นที่น่าสังเกตว่าการหมุนเวียนของสินทรัพย์นั้นสูงกว่าคู่แข่งโดยตรงของ UTair อย่างมาก ดังนั้นจึงสามารถโต้แย้งได้ว่าโดยทั่วไปแล้ว กระบวนการดำเนินงานของบริษัทนั้นมีประสิทธิภาพ ตารางที่ 12 - ความสามารถในการทำกำไร (อัตราส่วนการสูญเสีย) ของ PJSC Aeroflot
บริษัทไม่สามารถทำกำไรได้ในปี 2558 (ตารางที่ 12) ซึ่งทำให้ผลประกอบการทางการเงินถดถอยลงอย่างมีนัยสำคัญ สำหรับสินทรัพย์ที่ดึงดูดทุกรูเบิล บริษัท ได้รับผลขาดทุนสุทธิ 11.18 kopeck นอกจากนี้ เจ้าของยังได้รับผลขาดทุนสุทธิ 32.19 kopeck สำหรับแต่ละรูเบิลของกองทุนที่ลงทุน จึงเป็นที่ชัดเจนว่า ประสิทธิภาพทางการเงินบริษัทไม่น่าพอใจ 2. Thomas R. Robinson, การวิเคราะห์งบการเงินระหว่างประเทศ / Wiley, 2008, 188 pp. 3. ไซต์ - โปรแกรมออนไลน์สำหรับคำนวณตัวชี้วัดทางการเงิน // URL: https://www.site/ru/ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
อัตราส่วนทางการเงินเป็นตัวบ่งชี้ที่สัมพันธ์กัน ฐานะการเงินรัฐวิสาหกิจ คำนวณเป็นอัตราส่วนของตัวบ่งชี้สถานะทางการเงินแบบสัมบูรณ์หรือชุดค่าผสมเชิงเส้น การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงินประกอบด้วยการเปรียบเทียบค่ากับค่าฐานตลอดจนการศึกษาพลวัตสำหรับรอบระยะเวลาการรายงานและหลายปี ตามค่าพื้นฐาน ค่าของตัวชี้วัดขององค์กรที่กำหนด ค่าเฉลี่ยในช่วงเวลาที่เกี่ยวข้องกับช่วงเวลาที่ดีที่ผ่านมาจากมุมมองของสภาพทางการเงินถูกนำมาใช้ นอกจากนี้ ค่าที่พิสูจน์ได้ตามทฤษฎีหรือได้มาจากผู้เชี่ยวชาญสามารถใช้เป็นพื้นฐานในการเปรียบเทียบได้ ค่าดังกล่าวจริง ๆ แล้วมีบทบาทเป็นมาตรฐานสำหรับอัตราส่วนทางการเงินแม้ว่าจะยังไม่มีการสร้างวิธีการคำนวณขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมเนื่องจากในปัจจุบันยังไม่มีการกำหนดชุดของตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้องในการประเมินสถานะทางการเงินขององค์กร . สำหรับการระบุลักษณะทางการเงินที่ถูกต้องและครบถ้วน จำเป็นต้องมีตัวบ่งชี้จำนวนเล็กน้อย เป็นสิ่งสำคัญเท่านั้นที่ตัวบ่งชี้แต่ละตัวจะสะท้อนถึงแง่มุมที่สำคัญที่สุดของสถานะทางการเงิน
ระบบสัมประสิทธิ์สัมพัทธ์สามารถแบ่งออกเป็นกลุ่มลักษณะต่างๆ ได้หลายกลุ่ม:
ตัวชี้วัดสำหรับการประเมินความสามารถในการทำกำไรขององค์กร
ตัวชี้วัดสำหรับการประเมินประสิทธิผลของการจัดการหรือผลกำไร
ตัวชี้วัดสำหรับการประเมินเสถียรภาพของตลาด
ตัวชี้วัดสำหรับการประเมินสภาพคล่องของสินทรัพย์งบดุลเป็นพื้นฐานในการชำระหนี้
1.ตัวบ่งชี้การทำกำไรขององค์กร
| ดัชนี | ทัศนคติ | ลักษณะ |
| 1. ความสามารถในการทำกำไรโดยรวมขององค์กร | กำไรขั้นต้น (งบดุล)เฉลี่ย มูลค่าทรัพย์สิน | การประเมินความสามารถของบริษัทที่จะได้รับ ผลลัพธ์ที่ดีที่สุดเกี่ยวกับทรัพย์สินขององค์กรโดยไม่คำนึงถึงวิธีการจัดหาเงินทุนของสินทรัพย์เหล่านี้และประสิทธิผลของวิธีการวางแผนภาษี |
| 2. ผลกำไรสุทธิขององค์กร | กำไรสุทธิเฉลี่ย มูลค่าทรัพย์สิน | การประเมินความสามารถของ บริษัท เพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่ดีที่สุดเกี่ยวกับสินทรัพย์ขององค์กรโดยไม่คำนึงถึงวิธีการจัดหาเงินทุนของสินทรัพย์เหล่านี้ แต่คำนึงถึงวิธีการวางแผนภาษี |
| 3. ผลตอบแทนสุทธิของผู้ถือหุ้น | กำไรสุทธิเฉลี่ยดีในตัวเอง cap-la | แสดงลักษณะความสัมพันธ์ระหว่างกำไรและการลงทุน ให้คุณประเมินผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นและเปรียบเทียบมูลค่ากับผลตอบแทนที่จะได้รับจากการใช้เงินทุนแบบอื่น |
2. ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ การประเมินประสิทธิภาพการจัดการ
อัตราผลตอบแทน = กำไรสุทธิ
ทุน
กำไรสุทธิ X ปริมาณการขาย X ทรัพย์สิน
ปริมาณการขาย สินทรัพย์ ทุน
ค่าสัมประสิทธิ์ = การหมุนเวียน X กำไร X การเงิน
ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ กำไรเลเวอเรจ
3. การประเมินกิจกรรมทางธุรกิจ (อัตราส่วนการหมุนเวียน)
| ดัชนี | ทัศนคติ | ลักษณะ |
| 1.มูลค่าการซื้อขายสินทรัพย์รวม | ปริมาณการขายต้นทุนเฉลี่ยของสินทรัพย์ทั้งหมด | แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่บริษัทใช้สินทรัพย์ทั้งหมดเพื่อให้บรรลุเป้าหมายหลัก - ผลผลิต |
| 2. การกลับมาของการผลิตหลัก กองทุนและสิ่งที่จับต้องไม่ได้ ทรัพย์สิน | ปริมาณการขายต้นทุนการผลิตเฉลี่ย เฉลี่ย (สินทรัพย์ถาวร) | แสดงประสิทธิภาพที่บริษัทใช้สินทรัพย์ถาวรเพื่อบรรลุเป้าหมายหลัก - ผลผลิต |
| 3. การหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนทั้งหมด | ปริมาณการขายต้นทุนเฉลี่ยของสินทรัพย์หมุนเวียน | แสดงประสิทธิภาพที่บริษัทใช้สินทรัพย์ปัจจุบัน (หมุนเวียน) เพื่อให้บรรลุเป้าหมายหลัก - ผลผลิต |
| 4.การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง | ต้นทุนขายสินค้าต้นทุนสำรองเฉลี่ย | อัตราเฉลี่ยที่สินค้าคงเหลือเปลี่ยนเป็นลูกหนี้อันเป็นผลมาจากการขายผลิตภัณฑ์สุดท้าย ใช้เป็นตัวบ่งชี้สภาพคล่องของสินค้าคงคลัง |
| 5. มูลค่าการซื้อขายของลูกหนี้ | ปริมาณการขายลูกหนี้เฉลี่ย | อัตราการชำระหนี้เฉลี่ยของลูกหนี้สำหรับงวด ใช้เป็นตัวบ่งชี้สภาพคล่องของลูกหนี้ |
| 6. มูลค่าการซื้อขายของตัวเอง เงินทุน | ปริมาณการขายเฉลี่ยดีในตัวเอง cap-la |
4. การประเมินสภาพคล่องของทรัพย์สินของบริษัท
ในการประเมินความสามารถในการชำระหนี้ จะใช้ตัวบ่งชี้สภาพคล่องแบบสัมพัทธ์ 3 ตัว ซึ่งแตกต่างกันในชุดกองทุนสภาพคล่องที่พิจารณาว่าเป็นภาระผูกพัน ขีดจำกัดปกติของอัตราส่วนสภาพคล่องที่แสดงด้านล่างขึ้นอยู่กับข้อมูลเชิงประจักษ์ การประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญและ การสร้างแบบจำลองทางคณิตศาสตร์. สามารถใช้เป็นแนวทางในการวิเคราะห์สถานะทางการเงินของวิสาหกิจในประเทศ
| ดัชนี | ทัศนคติ | ลักษณะ |
| 1. อัตราส่วนสภาพคล่องแน่นอน | ปริมาณเงิน + ธนาคารกลาง(creditor.debt+ +settlements++short-term.credits++ overdue.loans) | อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์แสดงถึงความสามารถในการละลายขององค์กร ณ วันที่ในงบดุล ปกติ. ค่า K>=0.2-0.5 |
| 1. อัตราส่วนสภาพคล่องวิกฤต | เงิน-CB + debit.debt-t- - การคำนวณเครดิต + การชำระบัญชี + เครดิตระยะสั้น + สินเชื่อที่ค้างชำระ | อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญแสดงถึงความสามารถในการละลายที่คาดหวังขององค์กรในช่วงเวลาเท่ากับระยะเวลาเฉลี่ยของการหมุนเวียนหนี้หนึ่งครั้ง ปกติ. ค่า K>=1 |
| 3.อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบัน | สินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมดความรับผิดชอบในปัจจุบัน | อัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบันแสดงถึงความสามารถในการละลายที่คาดหวังขององค์กรเป็นระยะเวลาเท่ากับระยะเวลาของการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนทั้งหมด ปกติ. ค่า K>2 |
เลเวอเรจทางการเงิน
การใช้เงินกู้ยืมที่มีดอกเบี้ยคงที่เพื่อเพิ่มผลกำไรของผู้ถือหุ้นสามัญ
ราคาตลาด.
ในการเตรียมงานนี้มีการใช้วัสดุจากเว็บไซต์ http://www.studentu.ru
การวิเคราะห์ทางการเงินในองค์กรเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการประเมินอย่างเป็นกลางของสภาพเศรษฐกิจและการเงินในช่วงเวลาของกิจกรรมในอดีต ปัจจุบัน และการคาดการณ์ในอนาคต หลัก ตัวชี้วัดทางการเงิน.
การประเมินตำแหน่งของบริษัทอย่างเป็นรูปธรรมในแง่ของเศรษฐกิจและการเงินขึ้นอยู่กับ อัตราส่วนทางการเงินซึ่งเป็นการแสดงอัตราส่วนของข้อมูลการบัญชีส่วนบุคคล จุดประสงค์ของการวิเคราะห์ทางการเงินคือเพื่อแก้ปัญหาชุดงานวิเคราะห์ที่เลือก นั่นคือ การวิเคราะห์เฉพาะของแหล่งที่มาหลักของการบัญชี การจัดการ และการรายงานทางเศรษฐกิจ
วัตถุประสงค์หลักของการวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจและการเงิน
หากการวิเคราะห์ตัวชี้วัดทางการเงินหลักขององค์กรถือเป็นการเปิดเผยสถานะที่แท้จริงของกิจการในองค์กร ผลลัพธ์จะเป็นคำตอบสำหรับคำถามต่อไปนี้:
- ความสามารถของบริษัทในการลงทุนในโครงการใหม่
- กิจการปัจจุบันที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์และหนี้สินที่จับต้องได้และอื่น ๆ
- สถานะของสินเชื่อและความสามารถขององค์กรในการชำระคืน
- การมีอยู่ของเงินสำรองเพื่อป้องกันการล้มละลาย
- การระบุแนวโน้มสำหรับกิจกรรมทางการเงินเพิ่มเติม
- การประเมินมูลค่าวิสาหกิจในแง่ของต้นทุนขายหรือแปลงสภาพ
- ติดตามการเติบโตอย่างรวดเร็วหรือการลดลงของกิจกรรมทางเศรษฐกิจหรือการเงิน
- ระบุสาเหตุที่ส่งผลเสียต่อผลลัพธ์ของการจัดการและหาทางออกจากสถานการณ์
- การพิจารณาเปรียบเทียบรายได้และค่าใช้จ่าย การระบุกำไรสุทธิและกำไรรวมจากการขาย
- การศึกษาพลวัตของรายได้สำหรับสินค้าหลักและโดยทั่วไปจากการขายทั้งหมด
- การกำหนดส่วนของรายได้ที่ใช้คืนต้นทุน ภาษี และดอกเบี้ย
- การศึกษาสาเหตุของการเบี่ยงเบนของจำนวนกำไรในงบดุลจากปริมาณรายได้จากการขาย
- การศึกษาความสามารถในการทำกำไรและเงินสำรองเพื่อเพิ่ม;
- การกำหนดระดับความสอดคล้องของเงินทุน สินทรัพย์ หนี้สินขององค์กร และจำนวนทุนที่ยืมมา
ผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย
การวิเคราะห์ตัวชี้วัดทางการเงินหลักของ บริษัท ดำเนินการโดยการมีส่วนร่วมของตัวแทนทางเศรษฐกิจต่าง ๆ ของแผนกที่สนใจในการรับข้อมูลที่น่าเชื่อถือที่สุดเกี่ยวกับกิจการขององค์กร:
- หน่วยงานภายในประกอบด้วยผู้ถือหุ้น ผู้จัดการ ผู้ก่อตั้ง คณะกรรมการตรวจสอบหรือชำระบัญชี
- ภายนอกมีเจ้าหนี้ สำนักงานตรวจสอบ นักลงทุน และพนักงานของหน่วยงานของรัฐเป็นตัวแทน
ความสามารถในการวิเคราะห์ทางการเงิน
ผู้ริเริ่มการวิเคราะห์งานขององค์กรไม่เพียง แต่เป็นตัวแทนขององค์กรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงพนักงานขององค์กรอื่น ๆ ที่สนใจในการพิจารณาความน่าเชื่อถือทางเครดิตที่แท้จริงและความเป็นไปได้ของการลงทุนในการพัฒนาโครงการใหม่ ตัวอย่างเช่น ผู้ตรวจสอบบัญชีธนาคารมีความสนใจในสภาพคล่องของสินทรัพย์ของบริษัทหรือความสามารถในปัจจุบันในการชำระค่าใช้จ่าย กฎหมายและ บุคคลผู้ที่ต้องการลงทุนในกองทุนเพื่อการพัฒนาขององค์กรนี้กำลังพยายามทำความเข้าใจระดับของการทำกำไรและความเสี่ยงของการมีส่วนร่วม การประเมินตัวชี้วัดทางการเงินหลักโดยใช้วิธีการพิเศษทำนายการล้มละลายของสถาบันหรือพูดถึงการพัฒนาที่มั่นคง
การวิเคราะห์ทางการเงินภายในและภายนอก
การวิเคราะห์ทางการเงินเป็นส่วนหนึ่งของภาพรวม การวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์รัฐวิสาหกิจและเป็นส่วนหนึ่งของการตรวจสอบทางเศรษฐกิจโดยสมบูรณ์ การวิเคราะห์ฉบับสมบูรณ์แบ่งออกเป็นการตรวจสอบด้านการจัดการในฟาร์มและด้านการเงินภายนอก แผนกนี้เกิดจากระบบสองระบบที่จัดตั้งขึ้นในทางปฏิบัติในการบัญชี - การบัญชีการจัดการและการบัญชีการเงิน การแบ่งดังกล่าวถือเป็นเงื่อนไข เนื่องจากในทางปฏิบัติการวิเคราะห์ภายนอกและภายในช่วยเสริมซึ่งกันและกันด้วยข้อมูลและเชื่อมโยงถึงกันอย่างมีเหตุมีผล มีความแตกต่างหลักสองประการระหว่างพวกเขา:
- โดยการเข้าถึงและความกว้างของช่องข้อมูลที่ใช้
- ระดับการประยุกต์ใช้วิธีและขั้นตอนการวิเคราะห์
การวิเคราะห์ภายในของตัวชี้วัดทางการเงินหลักดำเนินการเพื่อรับข้อมูลทั่วไปภายในองค์กร กำหนดผลลัพธ์ของรอบระยะเวลาการรายงานล่าสุด ระบุทรัพยากรฟรีสำหรับการสร้างใหม่หรืออุปกรณ์ใหม่ ฯลฯ เพื่อให้ได้ผลลัพธ์ ตัวชี้วัดที่มีอยู่ทั้งหมดจะถูกใช้ ซึ่งยังนำไปใช้ในการศึกษาโดยนักวิเคราะห์ภายนอกอีกด้วย
การวิเคราะห์ทางการเงินภายนอกดำเนินการโดยผู้ตรวจสอบอิสระ นักวิเคราะห์ภายนอกที่ไม่มีสิทธิ์เข้าถึงผลลัพธ์ภายในและประสิทธิภาพของบริษัท วิธีการตรวจสอบภายนอกแนะนำข้อจำกัดบางประการของฟิลด์ข้อมูล โดยไม่คำนึงถึงประเภทของการตรวจสอบ วิธีการและวิธีการจะเหมือนกันเสมอ ทั่วไปในการวิเคราะห์ภายนอกและภายในคือการได้มา การวางนัยทั่วไป และการศึกษาอัตราส่วนทางการเงินโดยละเอียด ตัวชี้วัดทางการเงินพื้นฐานเหล่านี้ของกิจกรรมของบริษัทให้คำตอบสำหรับคำถามทั้งหมดเกี่ยวกับงานและความเจริญรุ่งเรืองของสถาบัน
ตัวชี้วัดหลัก 4 ประการของภาวะการเงิน
ข้อกำหนดหลักสำหรับการดำเนินงานจุดคุ้มทุนขององค์กรในเงื่อนไข ความสัมพันธ์ทางการตลาดเป็นกิจกรรมทางเศรษฐกิจและกิจกรรมอื่น ๆ ที่รับประกันผลกำไรและผลกำไร กิจกรรมทางเศรษฐกิจมุ่งเป้าไปที่การชดใช้ค่าใช้จ่ายตามรายได้ที่ได้รับ การทำกำไรเพื่อตอบสนองความต้องการทางเศรษฐกิจและสังคมของสมาชิกในทีมและผลประโยชน์ที่เป็นสาระสำคัญของเจ้าของ มีตัวบ่งชี้มากมายเพื่อกำหนดลักษณะกิจกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ซึ่งรวมถึงรายได้รวม มูลค่าการซื้อขาย ความสามารถในการทำกำไร กำไร ต้นทุน ภาษี และลักษณะอื่นๆ สำหรับองค์กรทุกประเภท ตัวบ่งชี้ทางการเงินหลักของกิจกรรมขององค์กรจะถูกระบุ:
- ความมั่นคงทางการเงิน;
- สภาพคล่อง
- การทำกำไร;
- กิจกรรมทางธุรกิจ.
ตัวบ่งชี้ความมั่นคงทางการเงิน
ตัวบ่งชี้นี้แสดงถึงอัตราส่วนของเงินทุนขององค์กรและ ทุนที่ยืมมาโดยเฉพาะอย่างยิ่ง จำนวนเงินที่ยืมมาคิดเป็นเงิน 1 รูเบิลที่ลงทุนในสินทรัพย์ที่มีตัวตน หากตัวบ่งชี้ดังกล่าวในการคำนวณมีค่ามากกว่า 0.7 แสดงว่าสถานะทางการเงินของ บริษัท นั้นไม่เสถียรกิจกรรมขององค์กรในระดับหนึ่งขึ้นอยู่กับการดึงดูดของกองทุนที่ยืมมาจากภายนอก
ลักษณะสภาพคล่อง
พารามิเตอร์นี้ระบุตัวบ่งชี้ทางการเงินหลักของ บริษัท และแสดงถึงความเพียงพอของสินทรัพย์หมุนเวียนขององค์กรในการชำระหนี้ระยะสั้นของตนเอง คำนวณเป็นอัตราส่วนของมูลค่าสินทรัพย์หมุนเวียนหมุนเวียนต่อมูลค่าหนี้สินหมุนเวียนในปัจจุบัน ตัวบ่งชี้สภาพคล่องบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ในการแปลงสินทรัพย์และมูลค่าของบริษัทให้เป็นทุนเงินสด และแสดงระดับความคล่องตัวของการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว สภาพคล่องขององค์กรถูกกำหนดโดยสองมุม:
- ระยะเวลาที่ใช้ในการเปลี่ยนสินทรัพย์หมุนเวียนเป็นเงิน
- ความสามารถในการขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด
เพื่อระบุตัวบ่งชี้ที่แท้จริงของสภาพคล่อง องค์กรคำนึงถึงพลวัตของตัวบ่งชี้ ซึ่งช่วยให้ไม่เพียงแต่กำหนดความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัทหรือการล้มละลาย แต่ยังระบุสถานะที่สำคัญของการเงินขององค์กรด้วย บางครั้งอัตราส่วนสภาพคล่องต่ำเนื่องจากความต้องการผลิตภัณฑ์ของอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้น องค์กรดังกล่าวค่อนข้างมีสภาพคล่องและมีความสามารถในการละลายสูง เนื่องจากเงินทุนประกอบด้วยเงินสดและเงินกู้ยืมระยะสั้น พลวัตของตัวชี้วัดทางการเงินหลักแสดงให้เห็นว่าสถานการณ์ดูแย่ลงหากองค์กรมีเงินทุนหมุนเวียนเฉพาะในรูปของผลิตภัณฑ์ที่จัดเก็บไว้จำนวนมากในรูปแบบของสินทรัพย์หมุนเวียนเท่านั้น สำหรับการแปลงเป็นทุนต้องใช้เวลาในการดำเนินการและการมีอยู่ของฐานผู้ซื้อ
ตัวชี้วัดทางการเงินที่สำคัญขององค์กรซึ่งรวมถึงสภาพคล่องแสดงสถานะของการละลาย สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทน่าจะเพียงพอต่อการชำระคืนเงินกู้ระยะสั้นในปัจจุบัน ในตำแหน่งที่ดีที่สุด ค่าเหล่านี้จะอยู่ที่ระดับใกล้เคียงกันโดยประมาณ หากองค์กรมีเงินทุนหมุนเวียนที่มีมูลค่ามากกว่าเงินกู้ระยะสั้นมาก แสดงว่าองค์กรลงทุนด้วยเงินที่ไม่มีประสิทธิภาพใน สินทรัพย์หมุนเวียน. หากจำนวนเงินทุนหมุนเวียนต่ำกว่าต้นทุนของเงินกู้ระยะสั้น แสดงว่าบริษัทกำลังจะล้มละลาย
เป็นกรณีพิเศษ มีตัวบ่งชี้สภาพคล่องในปัจจุบันอย่างรวดเร็ว มันแสดงให้เห็นในความสามารถในการชำระหนี้สินระยะสั้นด้วยค่าใช้จ่ายของส่วนสภาพคล่องของสินทรัพย์ซึ่งคำนวณเป็นผลต่างระหว่างส่วนปัจจุบันทั้งหมดและหนี้สินระยะสั้น มาตรฐานสากลกำหนดระดับสัมประสิทธิ์ที่เหมาะสมที่สุดในช่วง 0.7-0.8 การมีสินทรัพย์สภาพคล่องเพียงพอหรือเงินทุนหมุนเวียนสุทธิในองค์กรดึงดูดเจ้าหนี้และนักลงทุนให้ลงทุนในการพัฒนาองค์กร
ตัวบ่งชี้การทำกำไร
ตัวชี้วัดประสิทธิภาพทางการเงินหลักขององค์กร ได้แก่ มูลค่าของการทำกำไรซึ่งกำหนดประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนของเจ้าของ บริษัท และโดยทั่วไปแสดงให้เห็นว่างานขององค์กรมีกำไรอย่างไร มูลค่าของการทำกำไรเป็นเกณฑ์หลักในการกำหนดระดับของใบเสนอราคาแลกเปลี่ยน ในการคำนวณตัวบ่งชี้ จำนวนกำไรสุทธิหารด้วยจำนวนกำไรเฉลี่ยจากการขายสินทรัพย์สุทธิของบริษัทสำหรับช่วงเวลาที่เลือก ตัวบ่งชี้แสดงให้เห็นว่ากำไรสุทธิแต่ละหน่วยของผลิตภัณฑ์ขายนำมาเท่าไร
อัตราส่วนรายได้ที่สร้างขึ้นใช้เพื่อเปรียบเทียบรายได้ของบริษัทที่เป็นปัญหา เปรียบเทียบกับตัวบ่งชี้เดียวกันของบริษัทอื่นที่ดำเนินงานภายใต้ระบบภาษีที่แตกต่างกัน การคำนวณตัวชี้วัดทางการเงินหลักของกลุ่มนี้กำหนดอัตราส่วนของกำไรที่ได้รับก่อนหักภาษีและดอกเบี้ยเนื่องจากสินทรัพย์ขององค์กร ด้วยเหตุนี้ ข้อมูลจึงปรากฏขึ้นเกี่ยวกับกำไรที่แต่ละหน่วยเงินที่ลงทุนในทรัพย์สินของบริษัทนำมาซึ่งกำไร
ตัวบ่งชี้กิจกรรมทางธุรกิจ
เป็นการกำหนดลักษณะการเงินที่ได้รับจากการขายหน่วยการเงินแต่ละหน่วยของสินทรัพย์บางประเภทและแสดงอัตราการหมุนเวียนของการเงินและ ทรัพยากรวัสดุองค์กรต่างๆ สำหรับการคำนวณจะใช้อัตราส่วนของกำไรสุทธิสำหรับช่วงเวลาที่เลือกต่อต้นทุนเฉลี่ยในด้านวัสดุ เงิน และหลักทรัพย์ระยะสั้น
ไม่มีข้อจำกัดเชิงบรรทัดฐานสำหรับตัวบ่งชี้นี้ แต่ฝ่ายบริหารของบริษัทพยายามที่จะเร่งการหมุนเวียน การใช้สินเชื่อภายนอกอย่างต่อเนื่องในกิจกรรมทางเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าเงินทุนหมุนเวียนไม่เพียงพออันเป็นผลมาจากการขาย ซึ่งไม่ครอบคลุมต้นทุนการผลิต หากจำนวนสินทรัพย์หมุนเวียนในงบดุลขององค์กรเกินจริง จะส่งผลให้มีการชำระภาษีและดอกเบี้ยเพิ่มเติมสำหรับเงินกู้ธนาคาร ซึ่งนำไปสู่การสูญเสียกำไร เงินทุนที่แอคทีฟต่ำทำให้เกิดความล่าช้าในการดำเนินการ แผนการผลิตและการสูญเสียโครงการเชิงพาณิชย์ที่มีกำไร
สำหรับการตรวจสอบตัวชี้วัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจด้วยภาพตามวัตถุประสงค์ จะมีการรวบรวมตารางพิเศษที่แสดงตัวชี้วัดทางการเงินหลัก ตารางมีลักษณะสำคัญของงานสำหรับพารามิเตอร์ทั้งหมดของการวิเคราะห์ทางการเงิน:
- อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง
- ตัวบ่งชี้การหมุนเวียนของลูกหนี้ของบริษัทในช่วงเวลานั้น
- มูลค่าผลตอบแทนจากสินทรัพย์
- ตัวบ่งชี้การส่งคืนทรัพยากร
อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง
แสดงอัตราส่วนของรายได้จากการขายสินค้าต่อจำนวนเงินในเงื่อนไขทางการเงินของหุ้นในองค์กร ค่ากำหนดลักษณะอัตราการขายทรัพยากรวัสดุและสินค้าโภคภัณฑ์ที่จัดประเภทเป็นคลังสินค้า การเพิ่มขึ้นของค่าสัมประสิทธิ์บ่งบอกถึงความแข็งแกร่งของฐานะการเงินขององค์กร พลวัตเชิงบวกของตัวบ่งชี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในบริบทของบัญชีเจ้าหนี้รายใหญ่
อัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้
อัตราส่วนนี้ไม่ถือเป็นตัวชี้วัดทางการเงินหลัก แต่เป็นลักษณะสำคัญ แสดงระยะเวลาเฉลี่ยที่บริษัทคาดว่าจะได้รับการชำระเงินหลังการขายสินค้า อัตราส่วนของลูกหนี้ต่อรายได้จากการขายเฉลี่ยต่อวันจะถูกนำมาคำนวณ ค่าเฉลี่ยได้มาจากการหารรายได้รวมสำหรับปีด้วย 360 วัน
ค่าที่ได้จะเป็นตัวกำหนดเงื่อนไขสัญญาการทำงานกับผู้ซื้อ หากตัวบ่งชี้สูง แสดงว่าหุ้นส่วนให้เงื่อนไขการทำงานพิเศษ แต่สิ่งนี้ทำให้เกิดความระมัดระวังในหมู่นักลงทุนและเจ้าหนี้ที่ตามมา ค่าเล็กน้อยของตัวบ่งชี้นำไปสู่สภาวะตลาดในการแก้ไขสัญญากับพันธมิตรรายนี้ ทางเลือกในการรับตัวบ่งชี้คือการคำนวณแบบสัมพัทธ์ ซึ่งถือเป็นอัตราส่วนของรายได้จากการขายต่อลูกหนี้ของบริษัท ค่าสัมประสิทธิ์ที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ถึงหนี้ที่ไม่มีนัยสำคัญของลูกหนี้และมีความต้องการสินค้าสูง
มูลค่าผลตอบแทนจากสินทรัพย์
ตัวชี้วัดทางการเงินหลักขององค์กรได้รับการเสริมอย่างเต็มที่โดยตัวบ่งชี้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ซึ่งกำหนดลักษณะอัตราการหมุนเวียนของการเงินที่ใช้ในการซื้อสินทรัพย์ถาวร การคำนวณคำนึงถึงอัตราส่วนของรายได้จาก สินค้าที่ขายไปจนถึงต้นทุนเฉลี่ยประจำปีของสินทรัพย์ถาวร การเพิ่มขึ้นของตัวบ่งชี้บ่งชี้ต้นทุนต่ำในแง่ของสินทรัพย์ถาวร (เครื่องจักร อุปกรณ์ อาคาร) และปริมาณสินค้าที่ขายสูง ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่สูงบ่งบอกถึงต้นทุนการผลิตที่ต่ำ และผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่ต่ำบ่งชี้ว่าการใช้สินทรัพย์นั้นไม่มีประสิทธิภาพ
อัตราผลตอบแทนของทรัพยากร
เพื่อความเข้าใจที่สมบูรณ์ที่สุดเกี่ยวกับวิธีการสร้างตัวบ่งชี้ทางการเงินหลักของกิจกรรมขององค์กร มีค่าสัมประสิทธิ์ผลตอบแทนจากทรัพยากรที่สำคัญเท่าเทียมกัน แสดงระดับประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์ทั้งหมดของบริษัทในงบดุล โดยไม่คำนึงถึงวิธีการได้มาและการรับ คือ รายได้ที่ได้รับสำหรับแต่ละหน่วยการเงินของสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์หมุนเวียน ตัวบ่งชี้ขึ้นอยู่กับขั้นตอนการคำนวณค่าเสื่อมราคาที่ใช้ในองค์กรและแสดงระดับของสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่องซึ่งถูกกำจัดเพื่อเพิ่มค่าสัมประสิทธิ์
ตัวชี้วัดทางการเงินที่สำคัญของ LLC
ค่าสัมประสิทธิ์การจัดการแหล่งรายได้แสดงโครงสร้างทางการเงิน กำหนดลักษณะการคุ้มครองผลประโยชน์ของนักลงทุนที่ฉีดสินทรัพย์ระยะยาวในการพัฒนาองค์กร ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการชำระคืนเงินกู้และเครดิตระยะยาวของบริษัท:
- ส่วนแบ่งของเงินให้สินเชื่อในจำนวนแหล่งทางการเงินทั้งหมด
- อัตราส่วนความเป็นเจ้าของ
- อัตราส่วนการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่
- อัตราส่วนความคุ้มครอง
ตัวชี้วัดทางการเงินหลักมีลักษณะตามจำนวนเงินทุนที่ยืมมาในแหล่งการเงินทั้งหมด อัตราส่วนเลเวอเรจกำหนดจำนวนเฉพาะของการได้มาซึ่งสินทรัพย์ด้วยเงินที่ยืมมา ซึ่งรวมถึงภาระผูกพันทางการเงินระยะยาวและระยะสั้นของบริษัท
อัตราส่วนความเป็นเจ้าของช่วยเสริมตัวชี้วัดทางการเงินหลักขององค์กรด้วยลักษณะของส่วนแบ่งของทุนที่ใช้ในการได้มาซึ่งสินทรัพย์และสินทรัพย์ถาวร การรับประกันการได้รับเงินกู้และการลงทุนเงินของนักลงทุนในโครงการพัฒนาและอุปกรณ์ใหม่ขององค์กรเป็นตัวบ่งชี้ถึงส่วนแบ่งของเงินทุนของตัวเองที่ใช้ไปกับสินทรัพย์จำนวน 60% ระดับนี้เป็นตัวบ่งชี้ความมั่นคงขององค์กรและปกป้ององค์กรจากการขาดทุนในช่วงที่กิจกรรมทางธุรกิจตกต่ำ
อัตราส่วนการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่กำหนดความสัมพันธ์ตามสัดส่วนระหว่างการกู้ยืมเงินจากแหล่งต่างๆ ในการกำหนดสัดส่วนระหว่างเงินทุนของตัวเองและการเงินที่ยืมมา จะใช้อัตราส่วนการก่อหนี้แบบผกผัน
ตัวบ่งชี้ความมั่นคงของดอกเบี้ยค้างจ่ายหรือตัวบ่งชี้ความคุ้มครองเป็นตัวกำหนดการคุ้มครองเจ้าหนี้ทุกประเภทจากการไม่ชำระเงิน อัตราดอกเบี้ย. อัตราส่วนนี้คำนวณเป็นอัตราส่วนของจำนวนกำไรก่อนจ่ายดอกเบี้ยกับจำนวนเงินที่ตั้งใจจะจ่ายดอกเบี้ย ตัวบ่งชี้จะแสดงจำนวนเงินที่บริษัทได้รับจากการจ่ายดอกเบี้ยที่ยืมมาในช่วงเวลาที่เลือก
ตัวบ่งชี้กิจกรรมการตลาด
ตัวชี้วัดทางการเงินหลักขององค์กรในแง่ของกิจกรรมทางการตลาดบ่งบอกถึงตำแหน่งขององค์กรในตลาดหลักทรัพย์และอนุญาตให้ผู้จัดการตัดสินทัศนคติของเจ้าหนี้ต่อกิจกรรมโดยรวมของบริษัทในช่วงที่ผ่านมาและในอนาคต ตัวบ่งชี้ถือเป็นอัตราส่วนของมูลค่าทางบัญชีเริ่มต้นของหุ้นรายได้ที่ได้รับและปัจจุบัน ราคาตลาดณ ขณะนี้. หากตัวชี้วัดทางการเงินอื่นๆ ทั้งหมดอยู่ในช่วงที่ยอมรับได้ ตัวบ่งชี้ของกิจกรรมทางการตลาดก็จะเป็นปกติด้วยมูลค่าตลาดที่สูงของหุ้น
โดยสรุป ควรสังเกตว่าการวิเคราะห์ทางการเงินของโครงสร้างทางเศรษฐกิจขององค์กรมีความสำคัญต่อทุกหน่วยงานธุรกิจ ผู้ถือหุ้น เจ้าหนี้ระยะสั้นและระยะยาว ผู้ก่อตั้งและผู้บริหาร
อัตราส่วนทางการเงินเป็นตัวบ่งชี้ที่สัมพันธ์กันของสถานะทางการเงินขององค์กร คำนวณเป็นอัตราส่วนของตัวบ่งชี้สถานะทางการเงินแบบสัมบูรณ์หรือชุดค่าผสมเชิงเส้น
ระบบอัตราส่วนทางการเงินสัมพัทธ์ในแง่เศรษฐกิจสามารถแบ่งออกเป็นกลุ่มลักษณะต่างๆ ได้หลายกลุ่ม:
- -ตัวชี้วัดการประเมินความสามารถในการทำกำไรขององค์กร
- - ตัวชี้วัดการประเมินกิจกรรมทางธุรกิจ
- -ตัวชี้วัดสำหรับการประเมินเสถียรภาพของตลาด
- -ตัวบ่งชี้สำหรับการประเมินสภาพคล่องของสินทรัพย์งบดุลเป็นพื้นฐานในการชำระหนี้
การประเมินความสามารถในการทำกำไรขององค์กร
ตัวบ่งชี้สำหรับการประเมินความสามารถในการทำกำไรขององค์กร - กำหนดลักษณะการทำกำไรขององค์กรและคำนวณตามอัตราส่วนของกำไรที่ได้รับต่อเงินทุนที่ใช้ไปหรือปริมาณการขาย
ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรเป็นลักษณะทั่วไปของประสิทธิภาพของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ขึ้นอยู่กับฐานของการเปรียบเทียบ การทำกำไรของทุนทั้งหมด สินทรัพย์การผลิตมีความโดดเด่น ทุน ฯลฯ
1) อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรของเงินทุนทั้งหมดแสดงจำนวนงบดุลหรือกำไรสุทธิที่ได้รับต่อ 1,000 รูเบิลของมูลค่าทรัพย์สิน:
กำไรงบดุล
ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด = ______________________ x 100% (1)
มูลค่าทรัพย์สิน
กำไรสุทธิ
ผลตอบแทนสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น = ____________________ x 100% (2)
มูลค่าทรัพย์สิน
2) อัตราส่วนประสิทธิภาพการใช้เงินทุนของตัวเองสะท้อนถึงส่วนแบ่งของงบดุลหรือกำไรสุทธิในกองทุนของบริษัท:
ผลกำไรโดยรวม กำไรงบดุล
ทุน = _____________________ x 100% (3)
เงินทุนของตัวเอง
อัตรากำไรสุทธิ กำไรสุทธิ
อิควิตี้ = ______________________ x 100% (4)
เงินทุนของตัวเอง
ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นแสดงให้เห็นว่าได้รับผลกำไรเท่าใดจากทุกๆ 1,000 รูเบิลที่เจ้าของกิจการลงทุน ตัวบ่งชี้นี้แสดงถึงประสิทธิภาพของการใช้เงินลงทุนและทำหน้าที่เป็นเกณฑ์สำคัญในการประเมินระดับราคาเสนอซื้อ อัตราส่วนนี้ช่วยให้คุณประเมินรายได้ที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนใน หลักทรัพย์สถานประกอบการต่างๆ
อัตราส่วนของการทำกำไรโดยรวมขององค์กรเปรียบเทียบกับอัตราส่วนของการทำกำไรโดยรวมของกองทุนของตัวเอง ความแตกต่างระหว่างตัวชี้วัดเหล่านี้บ่งบอกถึงความดึงดูดของแหล่งเงินทุนภายนอก
3) ความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์การผลิตคำนวณโดยอัตราส่วนของจำนวนกำไรต่อต้นทุนของสินทรัพย์ถาวรและสินค้าคงเหลือ:
กำไรหนังสือการทำกำไรโดยรวม
สินทรัพย์การผลิต \u003d _______________ x100% (5)
เงินทุนหมุนเวียน
กำไรสุทธิ กำไรสุทธิ
สินทรัพย์การผลิต \u003d _________________________ x 100% (6)
สินทรัพย์ถาวร + วัสดุ
เงินทุนหมุนเวียน
ในทางปฏิบัติของรัสเซีย ตัวชี้วัดเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากสะท้อนถึงส่วนแบ่งกำไรต่อสินทรัพย์การผลิตหนึ่งพันรายการ
4) การทำกำไรของหลัก (การทำกำไรขั้นพื้นฐาน):
กำไรงบดุล
ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด = _____________ x 100% (7)
กองทุนและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น
กำไรสุทธิ
ผลตอบแทนสุทธิจากส่วนของผู้ถือหุ้น = ________________________ x 100% (8)
ค่าเฉลี่ยของหลัก
กองทุนและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น
ความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น ๆ สะท้อนถึงประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น ๆ โดยวัดจากจำนวนกำไรต่อหน่วยต้นทุนของกองทุน การเติบโตของตัวบ่งชี้นี้บ่งชี้ว่ามีการเพิ่มขึ้นมากเกินไป มือถือ แปลว่าซึ่งอาจเป็นผลจากการสะสมของสต็อกส่วนเกิน การล้นของสินค้าสำเร็จรูปอันเป็นผลจากอุปสงค์ที่ลดลง การเติบโตของลูกหนี้หรือเงินสดที่มากเกินไป
5) ผลตอบแทนจากการขาย (ความแตกต่างระหว่างตัวบ่งชี้เหล่านี้ในตัวเศษของสูตร เช่น ในผลลัพธ์ทางการเงินที่สะท้อนถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจบางแง่มุม):
กำไรสุทธิต่อกำไรสุทธิขององค์กร
รายได้ 1,000 rubles \u003d _________________________________x100% (9)
รายได้จากการขาย
กำไรจากการขาย กำไรจากการขายสินค้า
ผลิตภัณฑ์ต่อ = __________________________________ x100% (10)
รายได้ 1,000 rubles รายได้จากการขาย
กำไรรวมจากกำไรทางบัญชี
รายได้ 1,000 rubles \u003d ________________________________x100% (11)
รายได้จากการขาย
อัตราส่วนเหล่านี้แสดงว่ากำไรตกอยู่กับหน่วยขายเท่าใด การเติบโตของตัวบ่งชี้นี้เป็นผลมาจากการขึ้นราคาที่ต้นทุนคงที่สำหรับการผลิตและการขายสินค้าและบริการ หรือต้นทุนที่ลดลงเมื่อ ราคาคงที่. การลดลงของความสามารถในการทำกำไรของการขายบ่งชี้ว่าราคาลดลงที่ต้นทุนคงที่สำหรับการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์ หรือการเพิ่มขึ้นของต้นทุนที่ราคาคงที่ กล่าวคือ ความต้องการสินค้าของบริษัทลดลง
6) ความสามารถในการทำกำไร การลงทุนทางการเงินคำนวณเป็นอัตราส่วนของรายได้ที่ได้รับจากหลักทรัพย์และจากการเข้าร่วมทุนในทุนจดทะเบียนของวิสาหกิจอื่นต่อต้นทุนการลงทุนทางการเงิน:
รายได้จาก + รายได้จาก
ผลตอบแทนจากตราสารทุน
การลงทุนทางการเงิน =___________________ x100% (12)
ต้นทุนการลงทุนทางการเงิน
7) ผลตอบแทนของทุนและทุนที่ยืมมาระยะยาว (ถาวร) ใช้เพื่อประเมินประสิทธิภาพของการใช้ทุนระยะยาวทั้งหมดขององค์กร:
กำไรรวมของงบดุลกำไรถาวร = x100% (13)
เงินกู้ยืม
ความสามารถในการทำกำไรรวม กำไรสุทธิถาวร = ___________________________________________ x100% (14)
ทุน ทุน + ระยะยาว
เงินกู้ยืม
ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรโดยประมาณสำหรับปี 2539 - 2541 แสดงไว้ในตารางที่ 7
ตารางที่ 7
ตัวชี้วัดการทำกำไร
|
ชื่อของตัวบ่งชี้ |
ค่าของตัวชี้วัด |
|||
|
ความสามารถในการทำกำไรโดยรวม เงินทุน |
||||
|
กำไรสุทธิ เมืองหลวง |
||||
|
ความสามารถในการทำกำไรโดยรวม ทุน |
||||
|
กำไรสุทธิ ทุน |
||||
|
ความสามารถในการทำกำไรโดยรวม สินทรัพย์การผลิต |
||||
|
กำไรสุทธิ สินทรัพย์การผลิต |
||||
|
fondorent ทั่วไป- ความขาว |
||||
|
เน็ต ฟองโดเรนต้า ความขาว |
||||
|
กำไรสุทธิต่อ รายได้ 1,000 รูเบิล |
||||
|
กำไรจากการขาย ผลิตภัณฑ์ 1,000 รูเบิล |
||||
|
กำไรรวมต่อ รายได้ 1,000 รูเบิล |
||||
|
ผลตอบแทนรวมของทุนถาวร |
||||
|
ผลตอบแทนสุทธิจากทุนถาวร |
||||
ข้อมูลตารางที่ 7 ช่วยให้เราสามารถสรุปได้ดังต่อไปนี้ โดยทั่วไปสำหรับองค์กรที่วิเคราะห์แล้วมีการปรับปรุงประสิทธิภาพของการใช้ทรัพย์สิน จากมูลค่าของทรัพย์สินแต่ละรูเบิลองค์กรในปี 2539 มีผลดังต่อไปนี้: กำไรในงบดุล 12.3 และกำไรสุทธิ 10.0 นี่แสดงให้เห็นว่าสำหรับ 1 รูเบิลของมูลค่าทรัพย์สิน OAO กม. ได้รับกำไรจากงบดุล 12 kopecks และกำไรสุทธิ 10 kopecks ดังนั้นในปี 1997 ตัวเลขเหล่านี้คือ 10.2 และ 8.4 ซึ่งบ่งชี้ว่าความสามารถในการทำกำไรขององค์กรลดลง ประสิทธิภาพที่ดีที่สุดได้รับในปี 2541 - ยอดคงเหลือ 16 kopecks และกำไรสุทธิ 11 kopeck ต่อ 1 รูเบิลของมูลค่าทรัพย์สิน การวิเคราะห์ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นทำให้เราสามารถสรุปผลที่คล้ายกัน ปีที่ทำกำไรได้มากที่สุดคือปี 1998 - 20.8 และ 14.2 ตามลำดับ กล่าวคือ กำไรตามบัญชี 20.8 kopeck และกำไรสุทธิ 14.2 kopecks ได้รับจากแต่ละรูเบิลของทุน กำไรน้อยปี 1996 ซึ่งมีตัวเลขคือ 15.0 และ 12.5 ตามลำดับ และตัวเลขที่เลวร้ายที่สุดได้รับในปี 1997 - กำไรทางบัญชี 13 kopeck และกำไรสุทธิ 11 kopeck ต่อ 1 รูเบิลของทุน
ในทางปฏิบัติของรัสเซีย ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์การผลิตมีความสำคัญมากเพราะ สะท้อนถึงส่วนแบ่งกำไรสำหรับสินทรัพย์การผลิตแต่ละรูเบิล สำหรับ OAO ISS ค่าเหล่านี้คือ 39 และ 27 สำหรับ 1998, 25 และ 28 สำหรับ 1997 และ 23 และ 18.8 สำหรับ 1996
ความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนสะท้อนให้เห็นถึงประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น ๆ แสดงจำนวนกำไรต่อหน่วยต้นทุนของกองทุน ในกรณีของเรา ตัวเลขเหล่านี้คือกำไรขั้นต้น 23.4 และกำไรสุทธิ 16 รายการสำหรับปี 2541, 13.5 และ 11 ตามลำดับ สำหรับปี 2540 และ 16 13.3 ในปี 2539
ผลตอบแทนจากการขายแสดงให้เห็นว่า บริษัท ดำเนินกิจกรรมได้อย่างมีประสิทธิภาพและทำกำไรได้อย่างไรในปี 2539 ค่าเหล่านี้เท่ากับ 10.4, 13.3 และ 12.8 ตามลำดับเช่น กำไรสุทธิ 10.4 kopeck ต่อรูเบิลของรายได้ 13.3 kopecks - กำไรจากการขายผลิตภัณฑ์สำหรับแต่ละรูเบิลของรายได้และ 12.8 kopecks ของกำไรขั้นต้นต่อ 1 รูเบิลของรายได้ สำหรับปี 1997 กำไรสุทธิต่อรูเบิลของรายได้คือ 7.1 กำไรจากการขายผลิตภัณฑ์ต่อ 1 รูเบิลของเงินที่ได้คือ 9.4 และกำไรรวมต่อ 1 รูเบิลของเงินที่ได้คือ 8.7 จากการวิเคราะห์ปี 2539 และ 2540 จะเห็นได้ว่าความสามารถในการทำกำไรของการขายลดลงซึ่งบ่งชี้ว่าราคาลดลงที่ต้นทุนการผลิตคงที่หรือต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นในราคาคงที่เช่น เกี่ยวกับความต้องการสินค้าที่ลดลง ตัวบ่งชี้สำหรับปี 1998 เปลี่ยนไปอย่างมาก - ตัวเลขเหล่านี้เท่ากับ 8.6 กำไรสุทธิ 13.7 กำไรจากการขายผลิตภัณฑ์และ 12.6 กำไรรวมต่อ 1 รูเบิลของรายได้ การเปลี่ยนแปลงในตัวบ่งชี้ดังกล่าวเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของราคาที่ต้นทุนคงที่สำหรับการผลิตและการขายสินค้าหรือการลดลงของต้นทุนที่ราคาคงที่ ด้วยสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในประเทศ เช่นเดียวกับความเจริญรุ่งเรืองขององค์กรนี้ เหตุผลทั้งสองนี้จึงสมเหตุสมผล เพราะ ไม่มีการลงทุนทางการเงินระยะสั้นในงบดุลของ jsc mks ดังนั้นจึงไม่คำนวณตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของการลงทุนทางการเงิน
การประเมินกิจกรรมทางธุรกิจ
ตัวบ่งชี้ทางการเงินแบบสัมพัทธ์สามารถแสดงได้ทั้งแบบอัตราส่วนและแบบเปอร์เซ็นต์ ตัวบ่งชี้ของกิจกรรมทางธุรกิจจะถูกนำเสนออย่างชัดเจนในค่าสัมประสิทธิ์
คืนทุน:
รายได้จากการขาย
ผลตอบแทนจากทุน =________________ (15)
มูลค่าทรัพย์สิน
2) ผลตอบแทนจากสินทรัพย์:
ผลตอบแทนจากการขายหลัก
การผลิตหมายถึง =__________________________________ (16)
และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน ต้นทุนเฉลี่ยของสินทรัพย์ถาวร
และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน
หมุนเวียนเงินทุนหมุนเวียน:
เงินทุนหมุนเวียน =_____________________________________ (17)
มูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์หมุนเวียน
การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง:
ต้นทุนขายสินค้า
การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง =________________________________________________ (18)
มูลค่าสินค้าคงคลังเฉลี่ย
มูลค่าการซื้อขายของลูกหนี้:
ลูกหนี้ = ___________________ (19)
ค่าเฉลี่ย
ลูกหนี้
อัตราส่วนหมุนเวียนของลูกหนี้แสดงการขยายตัวหรือลดลงของสินเชื่อการค้าที่องค์กรจัดหาให้ หากอัตราส่วนคำนวณจากรายได้จากการขายที่เกิดขึ้นเมื่อมีการชำระใบแจ้งหนี้ การเพิ่มขึ้นของตัวบ่งชี้นี้หมายถึงยอดขายเครดิตที่ลดลง การลดลงในกรณีนี้บ่งชี้ว่ามีการให้เครดิตเพิ่มขึ้น
6) ระยะเวลาหมุนเวียนเฉลี่ยของลูกหนี้:
เวลาตอบสนองเฉลี่ย 365
ลูกหนี้ = ____________________________________________ (20)
หนี้ อัตราส่วนหมุนเวียนของลูกหนี้
หนี้
ระยะเวลาเฉลี่ยของมูลค่าการซื้อขายของลูกหนี้เป็นตัวกำหนดระยะเวลาเฉลี่ยในการชำระหนี้ของลูกหนี้
7) การหมุนเวียนของสินทรัพย์ธนาคาร:
รายได้จากการขาย
สินทรัพย์ธนาคาร=_______________________________________ (21)
เงินสดเฉลี่ยฟรี
8) การหมุนเวียนของทุนของตัวเอง:
รายได้จากการขาย
ทุน =_______________ (22)
เงินทุนของตัวเอง
อัตราส่วนการหมุนเวียนของหุ้นแสดงอัตราการหมุนเวียนของทุน ซึ่งสำหรับ บริษัทร่วมทุนหมายถึงกิจกรรมของกองทุนที่มีความเสี่ยงต่อผู้ถือหุ้น การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของตัวบ่งชี้นี้สะท้อนให้เห็นถึงระดับการขายที่เพิ่มขึ้นซึ่งควรได้รับการค้ำประกันเป็นส่วนใหญ่โดยสินเชื่อและดังนั้นจึงลดส่วนแบ่งของเจ้าของในทุนทั้งหมดขององค์กร การลดลงอย่างมีนัยสำคัญ - สะท้อนถึงแนวโน้มที่จะไม่มีการใช้งานส่วนหนึ่งของกองทุนของตัวเอง
9) อัตราส่วนการหมุนเวียนสินทรัพย์มือถือ:
มูลค่าการซื้อขาย = _______________________________________ (23)
เงินมือถือเฉลี่ยสำหรับงวด + ค่าเฉลี่ยสำหรับงวด
หุ้นและค่าใช้จ่ายจำนวนเงินสด
กองทุนและทรัพย์สินอื่นๆ
อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์มือถือแสดงอัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์มือถือทั้งหมด (ทั้งที่มีตัวตนและไม่มีตัวตน) ขององค์กร การเติบโตของตัวบ่งชี้นี้มีลักษณะในเชิงบวก
10) อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้:
อัตราส่วนรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์
มูลค่าการซื้อขาย = ______________________________________________ (24)
เจ้าหนี้
หนี้สิน เจ้าหนี้เฉลี่ยสำหรับงวด
อัตราส่วนหมุนเวียนของเจ้าหนี้แสดงการขยายตัวหรือลดลงของเงินกู้เพื่อการพาณิชย์ที่มอบให้กับองค์กร การเติบโตของตัวบ่งชี้นี้หมายถึงการเพิ่มความเร็วในการชำระหนี้ของ บริษัท การลดลง - การเพิ่มขึ้นของการซื้อด้วยเครดิต
11) ระยะเวลาเฉลี่ยของมูลค่าการซื้อขายเจ้าหนี้:
เวลาตอบสนองเฉลี่ย 365
เจ้าหนี้การค้า = __________________ (25)
อัตราการหมุนเวียน
บัญชีที่สามารถจ่ายได้
ระยะเวลาหมุนเวียนเฉลี่ยของบัญชีเจ้าหนี้สะท้อนถึงระยะเวลาการชำระหนี้เฉลี่ยของบริษัท (ไม่รวมหนี้สินต่อธนาคารและเงินกู้อื่นๆ)
ตัวบ่งชี้โดยประมาณของกิจกรรมทางธุรกิจแสดงไว้ในตารางที่ 8
ตารางที่ 8
ตัวชี้วัดกิจกรรมทางธุรกิจ
|
ชื่อของตัวบ่งชี้ |
ค่าตัวบ่งชี้ |
|||
|
คืนทุน |
||||
|
ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ |
||||
|
หมุนเวียนเงินทุนหมุนเวียน |
||||
|
การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง |
||||
|
มูลค่าการซื้อขายของลูกหนี้ |
||||
|
ระยะเวลาหมุนเวียนเฉลี่ยของลูกหนี้ |
||||
|
การหมุนเวียนของสินทรัพย์ธนาคาร |
||||
|
มูลค่าการซื้อขายหุ้น |
||||
|
อัตราส่วนการหมุนเวียนสินทรัพย์มือถือ |
||||
|
อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ |
||||
|
ระยะเวลาหมุนเวียนเฉลี่ยของเจ้าหนี้การค้า |
ดังแสดงในตารางที่ 8 สัมประสิทธิ์ผลตอบแทนจากเงินทุนสำหรับ jsc ms คือ 0.965 สำหรับปี 1996, 1.173 สำหรับ 1997 และ 1.279 สำหรับปี 2541 เช่น 965 รูเบิลต่อมูลค่าทรัพย์สิน 1,000 รูเบิลในปี 2539 ในทำนองเดียวกัน 1,173 รูเบิลและ 1,279 รูเบิลต่อมูลค่าทรัพย์สิน 1,000 รูเบิลในปี 2540 และ 2541 ตามลำดับ
อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์แสดงจำนวนรูเบิลของรายได้จากการขายที่ลดลงใน 1,000 รูเบิลของสินทรัพย์ถาวรขององค์กร ที่ กรณีนี้ค่าเหล่านี้คือ 1.282 1.547 และ 1.870 สำหรับปี 1996, 1997 และ 1998 ดังนั้นทุกปีตัวเลขนี้จะเพิ่มขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงการใช้ทรัพยากรที่มีอยู่อย่างมีประสิทธิภาพขององค์กร
การหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนสำหรับองค์กรนี้ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา มีจำนวน 4.58 5.01 และ 4.35 หมุนเวียนต่อปี ดังนั้นระยะเวลาหมุนเวียนสำหรับปี 2539 เท่ากับ 79.7 วัน สำหรับปี 2540 - 72.8 วัน และสำหรับปี 2541 - 83.9 วัน ในเวลาเดียวกัน สำหรับประเทศอารยะส่วนใหญ่ มาตรฐานการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนคือ 3 เทิร์นโอเวอร์ กล่าวคือ ประมาณ 122 วัน ดังนั้นเมื่อเปรียบเทียบกับประเทศที่พัฒนาแล้ว มูลค่าการซื้อขายจึงสูงมาก นอกจากนี้ยังสังเกตเห็นการเพิ่มขึ้นของอัตราการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง - เท่ากับ 5.1 7.3 และ 9.1 มูลค่าการซื้อขายเช่น มูลค่าการซื้อขายคือ 71.9 วัน 49.9 วันและ 40.1 วันตามลำดับ สิ่งนี้บ่งบอกถึงกิจกรรมทางการตลาดขององค์กรในเชิงบวกและยังบ่งบอกถึงความต้องการผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปที่เพิ่มขึ้น
มูลค่าการซื้อขายของลูกหนี้สำหรับ OAO kms สำหรับปี 1996 คือ 30.04 สำหรับ 1997 -15.97 สำหรับ 1998 -11.43 การลดลงของตัวบ่งชี้นี้อาจบ่งบอกถึงปริมาณสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น ระยะเวลาหมุนเวียนเฉลี่ยของลูกหนี้ในกรณีนี้คือ 12.2 22.9 31.9 ตามลำดับสำหรับปี 2539, 2540, 2541 แนวโน้มของการเพิ่มตัวบ่งชี้นี้สามารถได้รับการประเมินเชิงลบเพราะ ระยะเวลาหมุนเวียนเฉลี่ยของลูกหนี้เป็นตัวกำหนดอายุเฉลี่ยของลูกหนี้
มูลค่าการซื้อขายสินทรัพย์ธนาคารเท่ากับมูลค่าดังต่อไปนี้
93.4 - สำหรับ 1996, 88.9 - สำหรับ 1997 และ 56.3 สำหรับปี 2541 การเพิ่มขึ้นของเงินสดของบริษัทส่งผลกระทบต่อผลประกอบการที่ลดลง
มูลค่าการซื้อขายของทุนคือ 1.25 1.49 และ 1.75 หมุนเวียนตามลำดับสำหรับแต่ละปีที่วิเคราะห์ ตัวบ่งชี้นี้แสดงจำนวนรูเบิลของรายได้ที่ลดลงจากเงินของตัวเอง 1,000 รูเบิล ดังนั้นสำหรับปีพ. ศ. 2539 - 1246 รูเบิล รายได้ตกอยู่ที่ 1,000 รูเบิล เงินทุนของตัวเองและการหมุนเวียนเป็นเวลา 304 วันสำหรับปี 1997 -1496 rubles สำหรับ 1,000 รูเบิล เงินทุนของตัวเองและอัตราการหมุนเวียน 244 วันและในปี 2541 การหมุนเวียนของเงินทุนของตัวเองเป็นเวลา 208 วันและ 1,748 รูเบิล รายได้จากการขายอยู่ที่ 1,000 รูเบิล กองทุนของตัวเอง การเติบโตของตัวบ่งชี้นี้ ในกรณีของเรา สะท้อนถึงแนวโน้มการจ้างงานที่มากขึ้นในการผลิตเงินทุนขององค์กรเอง
อัตราส่วนการหมุนเวียนของมือถือหมายถึงอัตราการหมุนเวียนของมือถือทั้งหมด ทั้งสินทรัพย์ที่มีตัวตนและไม่มีตัวตนขององค์กร สำหรับองค์กรนี้ จะเท่ากับอัตราส่วนหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน
อัตราส่วนหมุนเวียนของเจ้าหนี้การค้าคือ 7.64 10.08 และ 12.98 ตามลำดับสำหรับสามช่วงเวลาที่วิเคราะห์ การเติบโตของตัวบ่งชี้นี้ เช่นเดียวกับ Jsc ISS หมายถึงการเพิ่มความเร็วในการชำระหนี้ของบริษัท
ระยะเวลาเฉลี่ยของมูลค่าการซื้อขายเจ้าหนี้สะท้อนถึงระยะเวลาเฉลี่ยของหนี้สินของบริษัท สำหรับกรณีนี้ ตัวชี้วัดเหล่านี้มีค่าเท่ากับ 47.77 36.21 และ 28.12 หรือ 7.6 10.1 และ 12.9 วันตามลำดับ สำหรับปี 1996, 1997, 1998
การประเมินเสถียรภาพของตลาด
อัตราส่วนความมั่นคงทางการเงิน - กำหนดระดับการคุ้มครองผลประโยชน์ของนักลงทุนและเจ้าหนี้
1) หนึ่งในลักษณะที่สำคัญที่สุดของความมั่นคงของสถานะทางการเงินขององค์กร ความเป็นอิสระจากแหล่งเงินทุนที่ยืมมาคือสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระเท่ากับส่วนแบ่งของแหล่งเงินทุนในงบดุลรวม:
เงินทุนของตัวเอง
ค่าสัมประสิทธิ์เอกราช =__________________________________ (26)
มูลค่าทรัพย์สิน
ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระในระดับสูงเพียงพอในสหรัฐอเมริกาและประเทศในยุโรปถือเป็นค่าเท่ากับ 0.5 - 0.6 ในกรณีนี้ความเสี่ยงของเจ้าหนี้จะลดลง: โดยการขายทรัพย์สินครึ่งหนึ่งที่เกิดจากค่าใช้จ่ายของกองทุนของตัวเอง บริษัท สามารถชำระหนี้หนี้ได้แม้ว่าในครึ่งหลังซึ่งเป็นเงินลงทุนที่ยืมมาก็ตาม ค่าเสื่อมราคาด้วยเหตุผลบางอย่าง ในญี่ปุ่น ตัวบ่งชี้นี้สามารถลดลงเหลือ 0.2 เนื่องจากมีการปฏิบัติตามข้อผูกพันตามสัญญาที่เข้มงวดมากและให้ความสำคัญอย่างยิ่งต่อชื่อเสียงของบริษัท
การเติบโตของค่าสัมประสิทธิ์เอกราชบ่งบอกถึงการเพิ่มขึ้นของความเป็นอิสระทางการเงินขององค์กร ลดความเสี่ยงของปัญหาทางการเงินในอนาคต จากมุมมองของเจ้าหนี้ แนวโน้มนี้จะเพิ่มความมั่นคงของภาระผูกพันขององค์กร
2) ตัวบ่งชี้ ส่วนกลับของสัมประสิทธิ์ของเอกราช is แรงดึงดูดเฉพาะเงินกู้ยืมในมูลค่าทรัพย์สิน:
จำนวนเงินที่ค้างชำระ
ส่วนแบ่งเงินกู้ยืม = ___________________________ (27)
มูลค่าทรัพย์สิน
ส่วนแบ่งของเงินที่ยืมมา = 1- สัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระ
3) สัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระเสริมอัตราส่วนของเงินที่ยืมมาและเงินของตัวเอง เท่ากับอัตราส่วนของมูลค่าภาระผูกพันขององค์กรต่อมูลค่าของเงินทุนของตนเอง หรือสามารถคำนวณโดยใช้สูตรอื่น:
ปัจจัยอัตราส่วน 1
ยืมและเป็นเจ้าของกองทุน = ______________________ - 1 (28)
ค่าสัมประสิทธิ์เอกราช
ยังไง คุ้มค่ามากขึ้นตัวบ่งชี้ความเสี่ยงที่สูงขึ้นของผู้ถือหุ้นเนื่องจากในกรณีที่ผิดนัดการชำระเงินความเป็นไปได้ของการล้มละลายจะเพิ่มขึ้น 1 ถือเป็นค่าวิกฤตของ indicator. ส่วนเกินของจำนวนหนี้มากกว่าจำนวนเงินของตัวเองบ่งชี้ว่า ความมั่นคงทางการเงินขององค์กรมีข้อสงสัย.
- 4) ในขณะที่รักษาเสถียรภาพทางการเงินขั้นต่ำขององค์กร อัตราส่วนของการยืมและเงินทุนของตัวเองควรถูก จำกัด จากด้านบนด้วยมูลค่าของอัตราส่วนของต้นทุนของกองทุนมือถือขององค์กรต่อต้นทุนของกองทุนที่ถูกตรึง ตัวบ่งชี้นี้เรียกว่าอัตราส่วนของกองทุนเคลื่อนที่และกองทุนเคลื่อนที่ และคำนวณโดยการหารสินทรัพย์หมุนเวียน (สินทรัพย์ส่วนที่ 2) ด้วยสินทรัพย์ตรึง (สินทรัพย์ส่วนที่ 1)
- 5) ลักษณะที่สำคัญมากของความมั่นคงของสถานะทางการเงินคือสัมประสิทธิ์ความคล่องแคล่วเท่ากับอัตราส่วนของเงินทุนหมุนเวียนของ บริษัท เองต่อมูลค่ารวมของแหล่งเงินทุนของตัวเอง:
ค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัว=_______________________________ (29)
เงินทุนของตัวเอง
มันแสดงให้เห็นว่าส่วนใดของเงินทุนขององค์กรที่อยู่ในรูปแบบมือถือ ซึ่งช่วยให้จัดการเงินทุนเหล่านี้ได้อย่างเสรี ค่านิยมสูงค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องแคล่วเป็นตัวกำหนดลักษณะทางการเงินในเชิงบวก อย่างไรก็ตาม ไม่มีค่าปกติของตัวบ่งชี้ที่เป็นที่ยอมรับในทางปฏิบัติ บางครั้งในวรรณคดีเฉพาะทาง 0.5 แนะนำเป็นค่าที่เหมาะสมที่สุดของสัมประสิทธิ์ การคำนวณเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองเกิดขึ้นโดยหักจำนวนสินทรัพย์ถาวรออกจากกองทุนของบริษัทเอง มูลค่าที่เหลือจะเป็นเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทเอง
6) ตามบทบาทที่กำหนดสำหรับการวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินโดยตัวบ่งชี้ที่แน่นอนของการรักษาความปลอดภัยขององค์กรด้วยเงินทุนจากแหล่งที่มาของการก่อตัวของเงินสำรองและต้นทุนซึ่งเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดหลักที่สัมพันธ์กันของความมั่นคงของสถานะทางการเงิน คืออัตราส่วนของเงินทุนหมุนเวียนของตนเอง เท่ากับอัตราส่วนของมูลค่าของเงินทุนหมุนเวียนของตนเองต่อมูลค่าหุ้นและต้นทุนกิจการ:
เงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง
อัตราส่วนความปลอดภัย=_____________________________ (30)
เงินทุนหมุนเวียนของตัวเองต้นทุนของสินค้าคงเหลือและต้นทุน
วิธี
ขีดจำกัดปกติของตัวบ่งชี้นี้คือ:
ค่าสัมประสิทธิ์การตั้งสำรองด้วยเงินทุนหมุนเวียนของตนเองคือ 0.6 - 0.8
7) ลักษณะสำคัญของโครงสร้างสินทรัพย์ขององค์กรกำหนดโดยสัมประสิทธิ์ของสินทรัพย์การผลิตเท่ากับอัตราส่วนของผลรวมของมูลค่า (นำมาจากงบดุล) ของสินทรัพย์ถาวร เงินลงทุน, อุปกรณ์ , สินค้าคงเหลือและงานระหว่างทำ ให้รวมในงบดุล
จากข้อมูลการปฏิบัติทางเศรษฐกิจ ข้อ จำกัด ต่อไปนี้ของตัวบ่งชี้ถือว่าเป็นเรื่องปกติ:
อัตราส่วนทรัพย์สินทางอุตสาหกรรม 0.5 หรือ 50%
ในกรณีที่ตัวบ่งชี้ที่ต่ำกว่าขีด จำกัด ที่สำคัญลดลง ขอแนะนำให้ดึงดูดเงินกู้ยืมระยะยาวเพื่อเพิ่มอสังหาริมทรัพย์ในการผลิตหากผลประกอบการทางการเงินอยู่ใน ระยะเวลาการรายงานไม่อนุญาตให้เติมแหล่งเงินทุนของตัวเองอย่างมีนัยสำคัญ
8) เพื่อกำหนดลักษณะโครงสร้างของแหล่งที่มาของเงินทุนขององค์กรพร้อมกับค่าสัมประสิทธิ์ของเอกราชอัตราส่วนของการยืมและเงินทุนของตัวเองความยืดหยุ่นเราควรใช้ตัวบ่งชี้ส่วนตัวที่สะท้อนถึงแนวโน้มต่าง ๆ ในการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของแต่ละกลุ่ม แหล่งที่มา
อัตราส่วนหนี้สินระยะสั้นแสดงถึงสัดส่วนการถือหุ้น
อัตราส่วนเงินให้กู้ยืมระยะสั้น
หนี้ระยะสั้น = _____________________ (31)
หนี้ทั้งหมด
9) อัตราส่วนของเจ้าหนี้เจ้าหนี้และหนี้สินอื่นแสดงส่วนแบ่งของเจ้าหนี้เจ้าหนี้และหนี้สินอื่นในยอดรวมหนี้สินของบริษัท:
อัตราส่วนเจ้าหนี้และหนี้สินอื่น = 1 - อัตราส่วนหนี้สินระยะสั้น
ในกรณีของเรา จะเท่ากับ: ในวันที่ 07/01/96 - 0.48 และเมื่อต้นปี - 0.423
10) ข้อมูลเกี่ยวกับหนี้ขององค์กรจะต้องเปรียบเทียบกับหนี้ของลูกหนี้ซึ่งส่วนแบ่งของมูลค่าทรัพย์สินคำนวณโดยสูตร:
ลูกหนี้การค้า
อัตราส่วนลูกหนี้ =___________________ (32)
มูลค่าทรัพย์สิน
11) ความมั่นคงทางการเงินขององค์กรยังสะท้อนถึงส่วนแบ่งของเงินทุนของตัวเองและเงินกู้ยืมระยะยาว (เป็นระยะเวลามากกว่าหนึ่งปี) ในมูลค่าทรัพย์สิน:
ส่วนแบ่งของเงินทุนของตัวเอง กองทุนที่กู้ยืมระยะยาว
เป็นเจ้าของ =_________________________________________ (33)
และระยะยาว
เงินกู้ยืม มูลค่าทรัพย์สิน
ตัวบ่งชี้โดยประมาณสำหรับการประเมินเสถียรภาพของตลาดแสดงไว้ในตารางที่ 9
ตารางที่ 9
ตัวชี้วัดสำหรับการประเมินเสถียรภาพของตลาด
|
ชื่อ ตัวบ่งชี้ |
ค่ามาตรฐานของอินดิเคเตอร์ |
|||||
|
ค่าสัมประสิทธิ์ เอกราช |
ไม่ต่ำกว่า 0.5 - 0.6 |
|||||
|
แรงดึงดูดเฉพาะ ยืมเงิน |
ไม่เกิน 0.5 |
|||||
|
ค่าสัมประสิทธิ์ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน |
||||||
|
ค่าสัมประสิทธิ์ อัตราส่วนของเคลื่อนที่และเคลื่อนที่ไม่ได้ |
||||||
|
ค่าสัมประสิทธิ์ ความคล่องแคล่ว |
||||||
|
ค่าสัมประสิทธิ์ ความปลอดภัย ทุนของตัวเอง |
||||||
|
อัตราส่วนทรัพย์สินทางอุตสาหกรรม |
มากกว่า 0.5 |
|||||
|
หุ้นและเงินกู้ยืมระยะยาว |
||||||
|
อัตราส่วนหนี้สินระยะสั้น |
||||||
|
อัตราส่วนบัญชีเจ้าหนี้ |
||||||
|
อัตราส่วนลูกหนี้การค้า |
จากข้อมูลในตารางที่ 9 สัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระของ JSC ISS ณ วันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2539 เท่ากับ 0.81 ณ วันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2540 - 0.84 ณ วันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2541 - 0.81 และเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาวิเคราะห์ - 0, 82 ซึ่งแสดงถึงความเป็นอิสระค่อนข้างสูงของบริษัทจากแหล่งการเงินภายนอก
ส่วนแบ่งของกองทุนที่ยืมเมื่อต้นปี 2539 อยู่ที่ 0.19 แต่ภายในสิ้นปีลดลง 0.03 แต่ในปี 2540 ถัดไปมีความเจริญรุ่งเรืองน้อยลงและตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นถึงระดับก่อนหน้า - 0.19 แต่เมื่อสิ้นปี 2541 ก. . มีจำนวน 0.18 ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มเชิงบวกในโครงสร้างของงบดุล สัมประสิทธิ์อัตราส่วนเงินกู้และเงินทุนของตัวเองสำหรับองค์กรนี้ ณ วันที่ 1 มกราคม 1996 เท่ากับ 0.23 ณ วันที่ 1 มกราคม 1997 ตัวบ่งชี้นี้ลดลงเป็น 0.19; 0.23 ซึ่งดังที่ได้กล่าวไปแล้วนั้นบ่งชี้ว่ามีความเป็นอิสระค่อนข้างสูงจากภายนอก แหล่งเงินทุน ในกรณีของเรา อัตราส่วนของเงินมือถือและกองทุนเคลื่อนที่ไม่ได้ ณ วันที่ 1 มกราคม 2542 เท่ากับ 0.45 และหากเราเปรียบเทียบกับตัวบ่งชี้ก่อนหน้า เราจะเห็นว่าอัตราส่วนของการยืมและเงินของตัวเองอยู่ในช่วง 0 ถึง 0.45 ซึ่งหมายถึงเกี่ยวกับสถานะอิสระที่ค่อนข้างมั่นคงของบริษัท เมื่อวันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2541 สัมประสิทธิ์นี้คือ 0.33 วันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2540 - 0.28 และวันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2539 - 0.27
ค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องแคล่วแสดงให้เห็นว่าส่วนใดของเงินทุนของบริษัทอยู่ในรูปแบบมือถือ ซึ่งช่วยให้คุณควบคุมเงินทุนเหล่านี้ได้อย่างอิสระ แนะนำให้ใช้ค่าสัมประสิทธิ์ที่เหมาะสมที่สุด 0.5 ในกรณีของเรา ตัวชี้วัดไม่ถึงระดับที่เหมาะสมและมีค่าเท่ากับ -0.03 ในวันที่ 1 มกราคม 1996 อย่างไรก็ตาม -0.09 แนวโน้มของการเพิ่มสัมประสิทธิ์นี้สามารถประเมินในเชิงบวกได้
ค่าสัมประสิทธิ์การตั้งสำรองที่มีเงินทุนหมุนเวียนของตนเองมีข้อจำกัดที่ 0.6 - 0.8 สำหรับ JSC ISS ตัวเลขเหล่านี้คือ 0.13 - ณ วันที่ 01.01.96, 0.13 ณ วันที่ 01.01.97 0.23 ณ วันที่ 01.01.98 และ 0.54 - ณ วันที่ 01.01.99 นี่น้อยกว่าค่าสัมประสิทธิ์เชิงบรรทัดฐานซึ่งบ่งชี้ว่าองค์กรไม่เพียงพอกับแหล่งที่มาของการก่อตัวของเงินสำรองและต้นทุน อย่างไรก็ตาม มีแนวโน้มที่ดีต่อการเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปี 1998 ตัวบ่งชี้นี้เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว
ลักษณะสำคัญของโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ให้สัมประสิทธิ์ทรัพย์สินทางอุตสาหกรรม ค่าเชิงบรรทัดฐานคือ 0.5 หรือ 50 ได้ค่าสัมประสิทธิ์คุณสมบัติสูงสำหรับช่วงเวลาที่วิเคราะห์ 0.95 - เมื่อวันที่ 01/01/96 0.94 - เมื่อวันที่ 01/01/97 0.87 - เมื่อวันที่ 01/01/98 และ 0.83 - ณ วันที่ 01.01.99 นั่นคือ ค่าของตัวบ่งชี้นี้เป็นเรื่องปกติและมีแนวโน้มลดลงตั้งแต่ต้นปี
ค่าสัมประสิทธิ์ของหนี้ระยะสั้น ในกรณีนี้ เป็นเงินกู้ธนาคาร จำนวน 0.32 ในวันที่ 01/01/96 สูงสุด 0.46 ในปี 2541 มีแนวโน้มลดลง และ ณ วันที่ 1 มกราคม 2542 มีจำนวนเท่ากับ 0.42
อัตราส่วนเจ้าหนี้การค้าสำหรับองค์กรนี้คือ 0.68 เมื่อต้นปี 2539 และ 0.78 ณ สิ้นปี ระหว่างปี 1997 ตัวบ่งชี้นี้ลดลงเป็น 0.54 และภายในสิ้นปี 2541 เพิ่มขึ้น 0.004 และมีจำนวน 0 .58
อัตราส่วนลูกหนี้การค้าในช่วงต้นงวดที่วิเคราะห์คือ 0.025 และในช่วง 3 ปีเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ณ สิ้นปี 2539 - 0.039 ต้นปี 2541 - 0.11 และสิ้นปี 2541 - 0.13 การเพิ่มขึ้นดังกล่าวเป็นลบเพราะ เงินทุนถูกเบี่ยงเบนจากการหมุนเวียนซึ่งขู่ว่าจะลดผลกำไร
ส่วนแบ่งของกองทุนของตัวเองและเงินกู้ยืมระยะยาวมีจำนวน 0.81 ณ วันที่ 01.01.96; 0.88 ณ วันที่ 01.01.97; 0.85 ณ วันที่ 01.01.98 และ 0.82 ณ วันที่ 01.01.99 เช่น ประสิทธิภาพสูงกล่าวว่าความมั่นคงทางการเงินขององค์กรไม่มีข้อสงสัย
การประเมินสภาพคล่องของกิจการ
ตัวบ่งชี้ทั่วไปของสภาพคล่องที่กล่าวถึงข้างต้น แสดงถึงความสามารถขององค์กรในการดำเนินการชำระบัญชีสำหรับภาระผูกพันทุกประเภท - ทั้งสำหรับสิ่งที่ใกล้และไกล ตัวบ่งชี้นี้ไม่ได้ให้แนวคิดเกี่ยวกับความสามารถของ บริษัท ในแง่ของการชำระหนี้ระยะสั้น ดังนั้นในการประเมินความสามารถในการละลายขององค์กรจึงใช้ตัวบ่งชี้สภาพคล่องแบบสัมพัทธ์สามตัวซึ่งแตกต่างกันในชุดกองทุนสภาพคล่องที่พิจารณาว่าครอบคลุมภาระผูกพันระยะสั้น เมื่อคำนวณตัวชี้วัดเหล่านี้ หนี้สินระยะสั้นจะถูกนำมาเป็นฐานการคำนวณ
1) อัตราส่วนสภาพคล่องแน่นอน
อัตราส่วนนี้เท่ากับอัตราส่วนของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดต่อผลรวมของหนี้สินเร่งด่วนและหนี้สินระยะสั้นที่สุด สินทรัพย์สภาพคล่องส่วนใหญ่เป็นเงินสดและหลักทรัพย์ระยะสั้น หนี้สินระยะสั้นขององค์กรแสดงด้วยผลรวมของหนี้สินเร่งด่วนและหนี้สินระยะสั้น:
ในระยะสั้น
อัตราส่วนเงินสด การลงทุนทางการเงิน
สภาพคล่องแน่นอน = ________________________________ (34)
หนี้สินระยะสั้น
ค่าทางทฤษฎีที่จำกัดของตัวบ่งชี้นี้คือ 0.2 - 0.35
อัตราส่วนความคุ้มครองระหว่างกันสำหรับหนี้สินระยะสั้น (อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ)
ในการคำนวณอัตราส่วนนี้ ลูกหนี้และสินทรัพย์อื่น ๆ จะรวมอยู่ในองค์ประกอบของกองทุนสภาพคล่องในตัวเศษของตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้อง:
ในระยะสั้น
ลูกหนี้ทางการเงินเงินสดขั้นกลาง
อัตราส่วนหนี้สินกองทุนรวมลงทุน
สารเคลือบ =________________________________________________ (35)
หนี้สินระยะสั้น
อัตราส่วนสภาพคล่องสะท้อนถึงความสามารถในการชำระเงินที่คาดการณ์ไว้ขององค์กร ขึ้นอยู่กับการชำระหนี้กับลูกหนี้ในเวลาที่เหมาะสม ค่าทางทฤษฎีของตัวบ่งชี้ถือว่าเพียงพอที่ระดับ 0.7 - 0.8
3) อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบันหรืออัตราส่วนความคุ้มครอง เท่ากับอัตราส่วนของมูลค่าของสินทรัพย์หมุนเวียน (มือถือ) ทั้งหมดขององค์กรต่อมูลค่าหนี้สินระยะสั้น
ค่าของตัวบ่งชี้ไม่ควรต่ำกว่าหนึ่ง ตามข้อมูลอื่น ๆ ค่าที่มากกว่าค่าหนึ่งถือว่าปกติสำหรับค่านั้น:
ในระยะสั้น
ลูกหนี้ทางการเงินเงินสดขั้นกลางและ
อัตราส่วนเงินลงทุน ต้นทุนหนี้
สารเคลือบ =____________________________________ (36)
หนี้สินระยะสั้น
อัตราส่วนความครอบคลุมแสดงถึงความสามารถในการละลายที่คาดหวังขององค์กรเป็นระยะเวลาเท่ากับระยะเวลาเฉลี่ยของการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมดหนึ่งครั้ง
4) ตัวบ่งชี้ความสามารถในการละลายยังรวมถึงส่วนแบ่งของทุนสำรองและต้นทุนในจำนวนหนี้สินระยะสั้น:
หุ้นและต้นทุน
ส่วนแบ่งของหุ้นและต้นทุน =_____________________________ (37)
ในหนี้สินหมุนเวียน หนี้สินหมุนเวียน
ตัวบ่งชี้ที่คำนวณสำหรับการประเมินสภาพคล่องของงบดุลแสดงไว้ในตารางที่ 10
ตารางที่ 10
ตัวบ่งชี้การประเมินสภาพคล่องคงเหลือ
อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์แสดงให้เห็นว่าส่วนใดของหนี้สินระยะสั้นที่บริษัทสามารถชำระคืนได้ในอนาคตอันใกล้ ค่าทางทฤษฎีที่จำกัดของตัวบ่งชี้นี้คือ 0.2 - 0.35 ตัวบ่งชี้นี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุน อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์แสดงถึงความสามารถในการละลายขององค์กร ณ วันที่ในงบดุล
สำหรับ jsc mks ตัวบ่งชี้นี้มีค่าเท่ากับ 0.04 - เมื่อวันที่ 01.01.96 ซึ่งบ่งชี้ถึงสภาพคล่องในปัจจุบันที่ต่ำขององค์กรในวันที่ 01.01.97 - 0.08 ในวันที่ 01.01.98 - 0.07 และเมื่อสิ้นสุดช่วงเวลาที่วิเคราะห์ ตัวบ่งชี้นี้มีจำนวนเท่ากับ จำนวนที่มากขึ้น - ซึ่งหมายความว่าในอนาคตอันใกล้นี้จะสามารถชำระ 19% ของภาระผูกพันระยะสั้นได้
อัตราส่วนความคุ้มครองขั้นกลางของภาระผูกพันระยะสั้นแสดงถึงความสามารถในการชำระหนี้ที่คาดหวังขององค์กรในระยะเวลาเท่ากับระยะเวลาเฉลี่ยของการหมุนเวียนของลูกหนี้หนึ่งครั้ง ตัวบ่งชี้นี้เป็นที่สนใจของผู้ถือหุ้นเป็นพิเศษ ค่ามาตรฐานของตัวบ่งชี้คือ 0.6-0.8
สำหรับองค์กรนี้ในวันที่ 01/01/96 จะเท่ากับ 0.17 หรือ 17% ในวันที่ 01/01/97 - 0.35 หรือ 35 ซึ่งยืนยันข้อมูลของตัวบ่งชี้ก่อนหน้าเกี่ยวกับความสามารถในการละลายในปัจจุบันที่ต่ำขององค์กร ณ สิ้นปี 2540 และต้นปี 2541 ตัวบ่งชี้นี้มีค่าเท่ากับ 0.64 ซึ่งอยู่ในค่าเชิงบรรทัดฐานซึ่งบ่งชี้ว่าปัจจุบันสามารถละลายได้ตามปกติขององค์กร วันที่ 01.01.99 อัตราส่วนความครอบคลุมระดับกลางสำหรับภาระผูกพันระยะสั้นคือ 0.89 ซึ่งเกินค่าเชิงบรรทัดฐานและกำหนดลักษณะการละลายสูงขององค์กร
อัตราส่วนความครอบคลุมแสดงความสามารถในการชำระเงินขององค์กร ซึ่งประเมินขึ้นอยู่กับการชำระหนี้กับลูกหนี้ในเวลาที่เหมาะสมและการขายผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปที่น่าพอใจ แต่ยังรวมถึงการขายองค์ประกอบอื่น ๆ ของสินทรัพย์ที่มีตัวตนในกรณีที่จำเป็น กองทุนสภาพคล่องควรเพียงพอต่อภาระผูกพันระยะสั้น กล่าวคือ ค่าของตัวบ่งชี้ไม่ควรต่ำกว่าหนึ่ง
สำหรับ OAO ms ตัวเลขนี้คือ 1.09 1.36 1.32 ตามลำดับ เมื่อต้นปี 1996, 1997, 1998, 1999 - ตัวชี้วัดทั้งหมดมีค่ามากกว่าหนึ่ง และการเติบโตของสัมประสิทธิ์นี้บ่งบอกถึงแนวโน้มเชิงบวกในการเพิ่มความสามารถในการละลายในระยะสั้นขององค์กร
ส่วนแบ่งของหุ้นและต้นทุนในหนี้สินระยะสั้น ณ วันที่ 01.01.96 เท่ากับ 0.91 ณ วันที่ 01.01.97 - 1.03 ณ วันที่ 01.01.98 - 0.67 และวันที่ 01.01.99 - 0.71 ค่าของตัวบ่งชี้ระบุว่ามูลค่าสำรองและค่าใช้จ่ายยกเว้นข้อมูล ณ วันที่ 01.01.97 ไม่เกินมูลค่าหนี้สินระยะสั้น และแนวโน้มขาขึ้นของอัตราส่วนนี้จะได้รับการประเมินในเชิงบวก
ดังนั้น ในช่วงที่วิเคราะห์ในปี พ.ศ. 2539 - พ.ศ. 2541 โรงงานนม Stavropol JSC มีรูปแบบการพัฒนาแบบไดนามิก
โครงสร้างองค์กรของ OJSC MKS ช่วยให้มั่นใจถึงสภาพทางการเงินที่มั่นคงขององค์กร สิ่งนี้ยืนยันการวิเคราะห์ผลลัพธ์ทางการเงินขององค์กร
ในระหว่างการวิเคราะห์ จะสังเกตเห็นการเพิ่มขึ้นของตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไร ได้รับมูลค่าสูงสุดของอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ในปี 2541 - ผลตอบแทนจากเงินทุนทั้งหมดคือ 16% ความสามารถในการทำกำไรสุทธิคือ 11% ซึ่งบ่งชี้ถึงการใช้ทรัพย์สินของ บริษัท อย่างมีประสิทธิภาพ
การวิเคราะห์ค่าสัมประสิทธิ์ของกิจกรรมทางธุรกิจยังช่วยให้เราสรุปได้ว่ากิจกรรมของบริษัทกำลังดีขึ้น เนื่องจากมีการเพิ่มขึ้นของค่าสัมประสิทธิ์การผลิตทุน ผลผลิตทุน และมูลค่าการซื้อขายสูงของเงินทุนหมุนเวียน ตัวบ่งชี้การหมุนเวียนของลูกหนี้สมควรได้รับการประเมินในเชิงลบ เนื่องจากระยะเวลาการชำระหนี้เฉลี่ยของลูกหนี้เพิ่มขึ้น
การวิเคราะห์ตัวบ่งชี้เสถียรภาพของตลาดบ่งชี้ถึงความเป็นอิสระของบริษัทที่ค่อนข้างสูงจากแหล่งภายนอกขององค์กร และตลอดระยะเวลาที่วิเคราะห์ มีการปรับปรุงที่สำคัญในตัวชี้วัดเสถียรภาพของตลาดทั้งหมด ยกเว้นอัตราส่วนลูกหนี้ อัตราส่วนลูกหนี้เพิ่มขึ้นและการเปลี่ยนแปลงนี้เป็นค่าลบ เนื่องจากเงินทุนถูกโอนออกจากมูลค่าการซื้อขาย
ตัวบ่งชี้สำหรับการประเมินสภาพคล่องของงบดุลหากไม่สอดคล้องกันจะใกล้เคียงกับค่าเชิงบรรทัดฐานของสัมประสิทธิ์ซึ่งเป็นตัวกำหนดลักษณะการละลายตามปกติขององค์กร
อัตราส่วนทางการเงินเป็นตัวบ่งชี้ที่สัมพันธ์กันของสถานะทางการเงินของบริษัท คำนวณโดยใช้อัตราส่วนของค่าสัมบูรณ์ของสัมประสิทธิ์สถานะทางการเงินขององค์กร
การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงินประกอบด้วยการเปรียบเทียบค่าของอัตราส่วนเหล่านี้กับค่าเชิงบรรทัดฐานหรือค่าพื้นฐานตลอดจนการวิเคราะห์และการศึกษาพลวัตในช่วงเวลาหนึ่ง
มีอัตราส่วนทางการเงินจำนวนมาก แต่จำนวนน้อยก็เพียงพอที่จะระบุลักษณะของรัฐวิสาหกิจได้อย่างเต็มที่ สิ่งสำคัญคือสัมประสิทธิ์นี้สะท้อนถึงฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร
กลุ่มแรก– กลุ่มอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร ที่นี่จัดสรรค่าสัมประสิทธิ์การทำกำไรทั้งหมด, ความสามารถในการทำกำไรสุทธิ, ความสามารถในการทำกำไรสุทธิของทุน, ความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์การผลิต
Co.r = กำไรขั้นต้น / มูลค่าทรัพย์สิน
คช.ร. = รายได้สุทธิ / มูลค่าทรัพย์สิน
Kr.sk \u003d กำไรสุทธิ / มูลค่าหุ้น
Kr.pf \u003d กำไรขั้นต้น / มูลค่าของสินทรัพย์ถาวรและหมุนเวียน
กลุ่มที่สอง- กลุ่มสัมประสิทธิ์ประสิทธิภาพการจัดการองค์กร
กำไรสุทธิต่อ 1 rub = กำไรสุทธิ / มูลค่าการซื้อขายสินค้า
กำไรจากการขาย 1 rub = กำไรจากการขาย / การหมุนเวียนสินค้า
กำไรจากการขายทั้งหมดต่อ 1 rub = กำไรจากการขายทั้งหมด / การหมุนเวียนสินค้า
กำไรทั้งหมดต่อ 1 rub = กำไรขั้นต้น / การหมุนเวียนผลิตภัณฑ์
กลุ่มที่สาม– กลุ่มสัมประสิทธิ์กิจกรรมทางธุรกิจ
ผลตอบแทนจากเงินทุนทั้งหมด = มูลค่าการซื้อขาย / มูลค่าทรัพย์สินเฉลี่ย
ผลตอบแทนของสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน = การหมุนเวียน / ต้นทุนเฉลี่ยของสินทรัพย์การผลิตและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน
การหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมด = การหมุนเวียน / มูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์หมุนเวียน
มูลค่าการซื้อขายของลูกหนี้ = มูลค่าการซื้อขาย / มูลค่าเฉลี่ยของลูกหนี้
กลุ่มที่สี่- ค่าสัมประสิทธิ์ความมั่นคงทางการเงินขององค์กร
ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระ \u003d แหล่งที่มาของเงินทุน / ยอดรวม (> 0.5 มาตรฐาน)
อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น = หนี้สิน / ส่วนของผู้ถือหุ้น (>1 อัตราส่วน)
อัตราส่วนเงินเคลื่อนที่และกองทุนเคลื่อนที่ไม่ได้ = สินทรัพย์หมุนเวียน / สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
ค่าสัมประสิทธิ์ความคล่องตัว = เงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง / มูลค่ารวมของแหล่งเงินทุนขององค์กร
อัตราส่วนทุน = เงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง / ต้นทุนของสินค้าคงเหลือและต้นทุน (>0.6 มาตรฐาน)
กลุ่มที่ห้า– อัตราส่วนสภาพคล่อง
อัตราส่วนสภาพคล่องแน่นอน = สินทรัพย์สภาพคล่องส่วนใหญ่ / หนี้สินระยะยาวส่วนใหญ่และหนี้สินระยะสั้น
อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ = ลูกหนี้และสินทรัพย์อื่น / หนี้สินระยะยาวส่วนใหญ่และหนี้สินหมุนเวียน
อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบัน = มูลค่าสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมด / หนี้สินระยะสั้น
