Формування фінансових ресурсів для підприємства. Формування та використання фінансових ресурсів організації

Відповідно до цивільного законодавства в організаційно-правовій формі бюджетних установстворюються та функціонують головним чином установи соціально-культурної сфери, а також органи державної влади та органи місцевого самоврядування, суди, прокуратура, органи правопорядку, безпеки держави та ін.

До організацій соціально-культурної сферивідносяться установи:

Освіта (дошкільної, загальної та професійної - дитячі садки, школи, технікуми, вищі навчальні закладита ін.);

Культури та мистецтва (бібліотеки, музеї, заклади клубного типу, театри, концертні зали, цирки та ін);

Охорони здоров'я та фізичної культури (лікарні, поліклініки, будинки дитини, станції швидкої та невідкладної допомоги, переливання крові, санітарно-епідеміологічні установи);

Соціального забезпечення (будинки-інтернати для людей похилого віку та інвалідів, установи з навчання інвалідів та ін.); коштів масової інформації(Видавництва, періодичний друк, державні телерадіокомпанії та ін.).

Джерела формування та напрями використання фінансових ресурсів в установах різних галузей соціально-культурної сфери та органів державної влади однотипні. Проте вони мають специфіку, зумовлену, по-перше, галузевими особливостями діяльності установ, і, по-друге, поєднанням методів господарювання, що застосовуються (кошторисне фінансування і повна або часткова самоокупність).

Донедавна переважним джерелом фінансування бюджетних установ були бюджетні кошти. Перехід до ринку змінив систему фінансового забезпечення цих установ у частині зміни співвідношення бюджетних та позабюджетних джерел, що формуються за рахунок коштів суб'єктів господарювання та населення, на користь останніх.

Проте проведення реформ супроводжується наростанням соціальних проблем, зниженням рівня та якості життя основної частини населення, рівня споживання не тільки матеріальних, а й соціальних благ. У той же час дефіцит регіональних і місцевих бюджетів, що зростає, за рахунок яких фінансується переважна кількість бюджетних установ, веде до мінімізації коштів, що виділяються на соціальні витрати. Це призводить до необхідності пошуку додаткових позабюджетних джерел фінансування в основному за рахунок здійснення установами підприємницької та іншої діяльності, що приносить дохід.

Можливість здійснення бюджетними установами такої діяльності передбачена як Цивільним кодексом РФ, а й низкою законодавчих актів, регулюючих діяльність установ певних галузей соціально-культурної сферы. До них відносяться: Закон РФ «Про освіту», Закон РФ «Основи законодавства Російської Федераціїпро культуру», Федеральний закон «Про вищу
та післявузівській професійній освіті», Федеральний закон «Про науку та державну науково-технічну політику». Ці закони не втратили своєї сили з ухваленням Бюджетного кодексу РФ. Відповідно до Закону РФ «Про освіту», наприклад, до підприємницької діяльності освітніх установ відносяться: виробництво та реалізація продукції, робіт і послуг, передбачених статутом установи, реалізація та здавання в оренду основних фондів та майна, ведення приносять дохід позареалізаційних операцій та ін. Аналогічні форми підприємницької діяльності встановлені Законом РФ "Основи законодавства Російської Федерації про культуру".

Виходячи з цього основними джерелами фінансових ресурсів бюджетних установє:

Бюджетні асигнування, що надаються з бюджетів бюджетної системиРосійської Федерації (федерального, суб'єктів РФ та місцевих), у розрізі кодів класифікації видатків бюджетів, визначених Бюджетною класифікацією Російської Федерації;

Надходження від надання платних послугнаселенню. Надання платних послуг має бути спрямоване на покращення обслуговування населення шляхом надання соціально значущих послуг за профілем діяльності установ та не повинно здійснюватись натомість діяльності, що фінансується з бюджету. В іншому випадку всі кошти, отримані від надання цих видів платних послуг, вилучаються до бюджету;

Виторг від реалізації продукції власного виробництва(наприклад, навчально-виробничих майстерень у школах), покупних товарів та обладнання, творчої продукції закладів культури, збори від продажу квитків на театрально-видовищні заходи;

Виторг від реалізації основних засобів та здачі майна в оренду;

Виручка від надання посередницьких послуг;

Доходи від пайової участі у діяльності інших установ та організацій;

Доходи від придбання акцій, облігацій, інших цінних паперів та отримання доходів (дивідендів, відсотків) за ними;

Доходи від інших позареалізаційних операцій (курсових різниць при операціях з іноземною валютою, від операцій, пов'язаних із розміщенням грошових коштівна поточних рахунках у кредитних організаціях та ін.);

Добровільні внески підприємств, установ, благодійних фондівта окремих громадян.

Напрями використання фінансових ресурсів, незалежно від джерела їхньої освіти (бюджетних або позабюджетних коштів), визначаються у суворій відповідності до підрозділів класифікації операцій сектора державного управлінняБюджетної класифікації РФ, які встановлюють конкретні цілі витрачання коштів. До них відносяться витрати на оплату праці та нарахування на виплати з оплати праці, з оплати робіт, послуг (зв'язку, транспортних, комунальних послуг), щодо збільшення вартості основних засобів, нематеріальних активів, матеріальних запасів, Сплату податків і зборів до бюджетів бюджетної системи РФ та ін.

Склад витрат та їх співвідношення по-різному в установах різних галузей соціально-культурної сфери. Спільним всім установ є переважний рівень витрат на оплату праці з нарахуваннями на неї. Однак низка витрат характерна лише для певних установ. Наприклад, витрати на виплату стипендій передбачені лише у бюджетних кошторисах установ професійної освіти, витрати на медикаменти - установ освіти та охорони здоров'я (в основному стаціонарних медичних установ), витрати на придбання м'якого інвентарю – дитячих дошкільних закладів, закладів охорони здоров'я тощо. Проте нині державою з допомогою бюджетних коштів реально фінансується обмежений склад видатків - переважно оплата праці, нарахування на виплати з праці, стипендії, харчування, медикаменти. Фінансування інших видів витрат (більшість комунальних послуг, придбання обладнання, капітальне будівництво, капітальний ремонтта ін) установи змушені виробляти за рахунок позабюджетних коштів. При цьому порушується основний принцип кошторису — покриття за рахунок бюджетних коштів усіх видатків, необхідних
для нормального функціонування установи.

У окремих галузях соціально-культурної сфери є деякі особливості. У охороні здоров'я вони пов'язані із переходом галузі на обов'язкове медичне страхування. Фінансовий механізм функціонування охорони здоров'я та протягом тривалого часу базувався виключно на системі державного бюджетного фінансування. Ухвалення Закону РФ «Про медичне страхування громадян» змінило систему фінансового забезпечення галузі. Основними джерелами фінансування охорони здоров'я стали кошти бюджетів усіх рівнів, кошти обов'язкового та добровільного медичного страхування та кошти, що надходять від надання платних медичних послуг. Кошти обов'язкового соціального страхування збільшили фінансову базу охорони здоров'я. Однак, незважаючи на розширення джерел фінансового забезпечення галузі, збільшення загального обсягу фінансових ресурсів у охороні здоров'я не відбулося за рахунок часткового заміщення бюджетних коштів засобами обов'язкового медичного страхування.

Множинність джерел фінансування закладів охорони здоров'я не означає їх об'єднання та розпорядження одним органом управління: бюджетними коштами розпоряджаються фінансові органи, а коштами обов'язкового медичного страхування – фонди обов'язкового медичного страхування. Перехід до обов'язкового медичного страхування призвело до необхідності розмежувати витрати на охорону здоров'я між цими двома джерелами. За рахунок коштів медичного страхування стало здійснюватись фінансування більшості стаціонарних та амбулаторно-поліклінічних установ відповідно до договорів щодо обов'язкового медичного страхування. Бюджетні кошти використовуються лише для фінансування установ, які надають допомогу при соціально значущих захворюваннях (інфекційні хвороби, туберкульоз, психіатрія), а також установ швидкої медичної допомоги, станцій переливання крові, пологових будинків, будинків дитини За рахунок бюджетних коштів фінансуються також придбання дорогого медичного обладнання та капітальний ремонт об'єктів охорони здоров'я. І нарешті, за рахунок бюджетних асигнувань здійснюється сплата страхових внесків за непрацююче населення (дітей, учнів та студентів денних форм навчання, пенсіонерів, зареєстрованих у порядку безробітних).

В організаціях культури та мистецтва особливості організації фінансів пов'язані з функціонуванням даних організацій не тільки на засадах кошторисного фінансування, а й самоокупності. Значна частина послуг таких організацій,
як бібліотеки, більшість музеїв, установ клубного типу оплачується з допомогою бюджетних коштів. Ці установи перебувають на кошторисному фінансуванні та одержують кошти з бюджетів різних рівнів, головним чином з бюджетів суб'єктів РФ та місцевих бюджетів. Інші організації культури (театри, філармонії, цирки, виставкові зали та інших.) надають більшість наданих ними послуг на платній основі.

Фінансові ресурси установ культури та мистецтва формуються також за рахунок бюджетних асигнувань, і за рахунок позабюджетних джерел. Проте напрями витрачання бюджетних коштів відбивають специфіку діяльності організацій культури. До них відносяться витрати на реставрацію пам'яток історії, культури та архітектури, на створення нових постановок, вистав, на підготовку концертних програм, організацію фестивалів, виставок, на створення та оновлення композицій музеїв та виставок, на утримання тварин у цирках та зоопарках та інші витрати. У цьому бюджетні кошти мають використовуватися лише здійснення основний діяльності, тобто. діяльності з надання культурних благ населенню, створення та розповсюдження культурних цінностей.

Фінансові ресурси органів державної влади (законодавчих та виконавчих) та органів місцевого самоврядування формуються в основному за рахунок бюджетних коштів. При цьому цим органам не дозволено займатися підприємницькою діяльністю.

Важливою складовою фінансів некомерційних організацій є відносини, пов'язані зі сплатою податків. При провадженні бюджетної та підприємницької діяльності бюджетні установи сплачують практично всі податки, передбачені діючим законодавством(податок на прибуток фізичних осіб, єдиний соціальний податок, податок на додану вартість, податок на майно організацій, транспортний податок та інші регіональні та місцеві податки). При цьому порядок обчислення та сплати даних податків єдиний для комерційних та некомерційних організацій. Однак, враховуючи соціальну значимістьпослуг, що надаються бюджетними установами соціально-культурної сфери, податкове законодавство передбачає податкові пільги або повне звільнення від сплати податків цілій низці установ - освітнім, установам охорони здоров'я, культури, органам державної влади та ін. Так, при обчисленні податку на додану вартість не підлягає оподаткуванню реалізація медичних послуг, що надаються медичними організаціями, за винятком косметичних, ветеринарних та санітарно-епідеміологічних послуг, послуг з догляду за хворими, інвалідами та людьми похилого віку, що надаються державними та муніципальними установами соціального захисту, послуг у сфері освіти з проведення навчально-виробничої або виховного процесу, послуг, що надаються у сфері культури та мистецтва, та ін.

Порядок оподаткування прибутку бюджетних установ із введенням у дію глави 25 частини другої Податкового кодексу РФ став аналогічним порядку, що застосовується щодо комерційних організацій. Водночас правовий статус
бюджетних установ передбачає деякі особливості обчислення податкової базиу частині визначення доходів та витрат, що не враховуються при оподаткуванні, нарахування амортизації, порядку обчислення податку та авансових платежів, складання податкової декларації. Податкове законодавство передбачає сплату бюджетними установами лише квартальних авансових платежів за підсумками звітного періоду, для них також передбачено можливість подання до податкових органів спрощеної податкової декларації.

Об'єктом оподаткування з податку на прибуток бюджетних установ, як та інших організацій, є прибуток, що визначається як отриманий дохід, зменшений на величину вироблених витрат, під якими розуміються обґрунтовані та документально підтверджені витрати. При цьому з отриманих доходів (доходів від реалізації товарів (робіт, послуг) та позареалізаційних доходів) виключаються доходи, які не враховуються при визначенні податкової бази, що включають кошти цільового фінансування та цільові надходження. До коштів цільового фінансування відносяться кошти бюджетів усіх рівнів, отримані гранти, а до цільових надходжень на утримання бюджетних установ та ведення ними статутної діяльності - пожертвування, майно, що переходить установам у порядку спадкування, кошти, отримані в рамках благодійної діяльності та ін. сум з бази оподаткування необхідний роздільний облік доходів і витрат за цільовими засобами. Витрати, що зменшують отримані доходи, визначаються відповідно до класифікації операцій сектора державного управління Бюджетної класифікації РФ.

(Матеріали наведені на підставі: А.Г. Грязнова. Є.В. Маркіна Фінанси. Підручник. 2-ге вид. – М.:Фінанси та статистика, 2012)

Принагідно зауважимо, що у Цивільному кодексі України термін «підприємство» вживається у двох значеннях. По-перше, він використовується у цивільному законодавстві для позначення деяких видів юридичних осіб (суб'єктів права). Маються на увазі державні та муніципальні підприємства. По-друге, терміном «підприємство» позначається майновий комплекс, що у ст. 132 ДК РФ розглядається як об'єкт права.

Як об'єкт цивільного обороту підприємство є майновим комплексом, до складу якого входить як нерухоме ( земельні ділянки, будівлі, споруди тощо), а також рухоме майно (обладнання, інвентар, сировина, готова продукція), а також зобов'язальні права, вимоги, борги та деякі виняткові права (на фірмову найменування, товарний знак, винахід, промисловий зразок та ін.). При цьому підприємством визнається лише такий майновий комплекс, який використовується для провадження підприємницької діяльності.

Під фінансами підприємств слід розуміти щодо самостійну сферу системи фінансів країни (держави), що охоплює коло економічних відносин, пов'язаних із формуванням, розподілом та використанням фінансових ресурсів підприємств на основі управління їх грошовими потоками.

Як свідчить світовий досвід, у реальній економіці особливу роль грають комерційні організації (підприємства), тобто. організації, основною метою діяльності яких є отримання прибутку. Саме ці організації (підприємства) обслуговують сферу матеріального виробництва, де створюється валовий національний продукт та національний дохід – джерело фінансових ресурсів для інших ланок системи фінансів – державних бюджетів (позабюджетних фондів) різних рівнів, бюджетів домашніх господарств (фізичних осіб), бюджетів інших юридичних осіб. .

На підприємствах сфери матеріального виробництва відбувається первинний розподіл створеного сукупного суспільного продукту (з + v + т) на фонд відшкодування витрачених засобів виробництва (с), фонд виплачуваної працівникам заробітної плати (v) та додатковий продукт (т).

Тим самим забезпечується громадське значення (роль) фінансів організацій (підприємств), яке проявляється у наступному:

а) фінансові ресурси, що концентруються державою та використовуються нею для фінансування різних суспільних потреб, в основному формуються за рахунок фінансів організацій (підприємств);
б) фінанси організацій формують фінансовий базис забезпечення безперервності виробничого процесу, спрямованого задоволення попиту товари та;
в) з допомогою фінансів організацій децентралізовано реалізуються завдання соціального розвитку суспільства з допомогою формування ресурсів потреби споживання;
г) за допомогою фінансів підприємств здійснюється регулювання відтворення виробленого продукту, забезпечується фінансування потреб розширеного відтворення на основі оптимального співвідношення між засобами, що спрямовуються на споживання та накопичення;
д) фінанси організацій використовуються для регулювання галузевих пропорцій у ринковій економіці;
е) фінанси організацій дозволяють використовувати грошові накопичення домашніх господарств шляхом надання їм можливостей інвестувати їх у доходні фінансові інструменти, що емітуються окремими з них.

Роль фінансів у діяльності самих підприємств виявляється в тому, що за їх допомогою здійснюються:

• обслуговування індивідуального кругообігу фондів, тобто. зміна форм вартості. У процесі такого кругообігу грошова форма вартості перетворюється на товарну, і після завершення процесу виробництва та реалізації готового продукту товарна форма вартості знову виступає у початковій грошовій формі (у формі виручки від реалізації товарів, продукції, робіт, послуг);
• розподіл виручки від реалізації до фонду відшкодування матеріальних витрат, включаючи амортизаційні відрахування, фонд оплати праці (включаючи внески до позабюджетних фондів) та чистий дохід, який виступає у формі прибутку;
• перерозподіл чистого доходу на платежі до бюджету (податок на прибуток) та прибуток, що залишається у розпорядженні підприємства на виробничий та соціальний розвиток;
• використання прибутку, що залишається у розпорядженні підприємства (чистого прибутку), на формування фондів споживання, накопичення, резервного фонду, виплату дивідендів, покриття збитків попередніх та звітних періодів, благодійність;
• контролю над дотриманням відповідності між рухом матеріальних і фінансових ресурсів у процесі індивідуального кругообігу фондів, тобто. станом ліквідності, платоспроможності, фінансової незалежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування.

Принципи організації фінансів підприємств. Сучасна організаціяфінансів організації (підприємства) будується на дотриманні таких принципів: господарську самостійність; самоокупності та самофінансування; матеріальної відповідальності; зацікавленість у результатах діяльності; плановості; забезпечення фінансових резервів; гнучкості та маневреності; здійснення контролю фінансово- господарської діяльності.

Принцип господарської самостійності передбачає, що незалежно від організаційно-правової форми підприємство самостійно визначає свою економічну діяльність, джерела фінансування, спрямування вкладень коштів на отримання прибутку. Права організацій у сучасних умоваху сфері комерційної та інвестиційної діяльності значно розширено. Так, підприємства самостійно здійснюють планування своєї діяльності, визначають обсяги виробництва, номенклатуру продукції, що випускається (реалізованих послуг), свої витрати, джерела фінансування, розмір і структуру активів, пасивів і самостійно встановлюють ціни реалізованої продукції та ін.

Принцип самоокупності та самофінансування має двоїстий характер. Самоокупність передбачає, що, які забезпечують функціонування підприємства, повинні окупитися, тобто. покрити понесені витрати та забезпечити дохід, що відповідає мінімальному рівню рентабельності. Самофінансування означає переважання власних коштівдля окупності витрат на виробництво та реалізацію продукції, а також для здійснення відтворення основних фондів та оборотних коштів (тобто розвиток виробництва).

В умовах ринкової економіки певна частина фінансових відносин підприємств регламентується державою, тож говорити про повну фінансову самостійність суб'єктів господарювання в процесі формування фінансових ресурсів не можна. Це, наприклад, величина та порядок формування статутного та резервного капіталу для підприємств різних організаційно-правових форм, порядок розміщення та викупу акцій, приватизація, ліквідація, банкрутство, деякі нормативи формування та розподілу фінансових ресурсів (амортизаційні відрахування, об'єкти та ставки оподаткування та ін. .).

В даний час не всі підприємства та організації здатні повністю реалізувати цей принцип. Так було в ряді галузей народного господарства випускається необхідна споживачеві продукція, яка може забезпечити достатню рентабельність підприємства. До них належать підприємства міського пасажирського транспорту, житлово-комунального господарства, сільського господарства, оборонної промисловості видобувних галузей. Такі підприємства одержують додаткові кошти з бюджету на різних умовах.

Принцип матеріальної відповідальності означає наявність певної системи відповідальності підприємств за ведення та результати фінансово-господарської діяльності. Фінансові методиреалізації цього принципу різні окремих організацій (підприємств), їх керівників і працівників залежно від організаційно-правової форми. При цьому форми матеріальної відповідальності можуть бути різними, але основними є індивідуальна та колективна.

Індивідуальна матеріальна відповідальністьпередбачає укладання договору конкретної матеріально відповідальної особи з керівництвом підприємства, згідно з яким ця особа несе відповідальність за будь-яку нестачу товарно-матеріальних цінностей. Список матеріально відповідальних осібвизначається самим підприємством.

Для керівників організацій принцип матеріальної відповідальності реалізується через систему штрафів у разі порушення організацією податкового законодавства.

До окремих працівників організації (підприємства) застосовується система штрафів, позбавлення премій, звільнення з роботи у випадках порушення дисципліни праці з відповідних підстав.

p align="justify"> Колективна матеріальна відповідальність передбачає вже відповідальність не конкретної особи, а колективу (бригада, цех, підприємство в цілому).

Кожне підприємство несе відповідальність за виконання договорів на постачання продукції, кредитних договорів, своєчасність платежів до бюджету, внесків до державних позабюджетних фондів; їх порушення призводить до сплати пені, штрафів, неустойок та ін.

Об'єктивну необхідність принципу зацікавленості у результатах діяльності (фінансового стимулювання) зумовлено основною метою підприємницької діяльності — отриманням прибутку. Зацікавленість у результатах господарської діяльності властива колективам підприємств та організацій, окремим працівникам, акціонерам та державі в цілому.

Реалізація цього принципу має бути забезпечена за рахунок гідної оплати праці з фонду оплати праці та частини прибутку, що спрямовується на споживання у вигляді премій, винагород за підсумками роботи за рік, винагород за вислугу років, матеріальної допомоги та інших стимулюючих виплат, а також шляхом виплати дивідендів акціонерам, відсотків утримувачам облігацій.

Для організації (підприємства) загалом цей принцип реалізується через стимулювання його інвестиційної діяльності, проведення оптимальної податкової політики держави. Інтереси держави у своїй забезпечуються у вигляді збільшення надходжень до бюджетів різних рівнів відповідних сум податкових платежів.

На підприємствах використовується система фінансового планування, тобто. реалізується принцип плановості. Необхідність фінансового планування зумовлена ​​тим, що в умовах ринку організація (підприємство) може існувати лише при стабільному одержанні прибутку, що, у свою чергу, передбачає планування самої можливості її отримання та підтвердження цієї можливості за допомогою різних планових орієнтирів та показників. Найбільш повно цей принцип реалізується при впровадженні сучасних методіввнутрішньофірмового фінансового планування (бюджетування) та контролю.

Принцип забезпечення фінансових резервів пов'язаний із необхідністю їх формування для забезпечення безперервності підприємницької діяльності, яка завжди пов'язана з ризиком через можливі коливання ринкової кон'юнктури.

Фінансові резерви можуть формуватися підприємствами всіх організаційно-правових форм. Резервні фонди можуть створюватися відповідно до установчими документами. Підприємства мають право створювати та інші резерви Слід зазначити, що грошові кошти, що направляються в резервні фонди, доцільно зберігати у ліквідній формі, щоб вони приносили дохід і за необхідності легко могли бути перетворені на готівковий капітал.

Реалізація принципу гнучкості (маневрування) полягає у можливості маневру у разі відхилення фактичних показників від планових.

Діяльність підприємства у цілому, його підрозділів та окремих працівників має періодично контролюватись, тобто. реалізується принцип фінансового контролю. Системи контролю можуть бути гострі по-різному; практика показує, що фінансовий контроль є найбільш ефективним та дієвим

Реалізація цього принципу на рівні підприємства передбачає здійснення внутрішньофірмового фінансового контролю на основі внутрішнього аналізу та аудиту, контрольних перевірок за дорученням керівництва організації. При цьому внутрішній аналізта аудит повинні проводитися безперервно та охоплювати всі ділянки фінансово-господарської діяльності підприємства, носити предметний характер та бути результативними. Саме тому на великих підприємствах фінансова служба (фінансовий департамент) часто включає підрозділи (відділи) фінансового аналізу та контролю, внутрішнього аудиту.

Формування та використання фінансових ресурсів підприємств

Недоліки зазначених способів долаються за допомогою використання методу банківського кредитування, яке виглядає дуже привабливим Справа в тому, що отримання банківського кредиту принципово не залежить від розмірів виробництва позичальника, стійкості та регулярності отримання прибутку, оборотності акцій на ринку капіталу, як це має місце при мобілізації фінансових ресурсів на фінансових ринках

Обсяги капіталу, що залучається, з використанням механізму банківського кредитування теоретично можуть бути досить великими, отримати кредит можна в мінімальні терміни, та й витрати на залучення даного джерела фінансування значно нижчі порівняно з витратами, які несе компанія в результаті емісійної діяльності.

Головна проблема в сучасних умовах не стільки в отриманні короткострокових кредитів для фінансування поточної діяльностіпідприємств, як у можливості отримання інвестиційних кредитів, які мають, зазвичай, довгостроковий характер. Для підприємств малого бізнесу є надзвичайно важливим і проблематичним, наприклад, отримання так званих кредитів «старт-ап», ​​спрямованих на фінансування становлення бізнесу.

Бюджетне фінансування передбачає використання різних його різновидів (методів): державні гарантії (гарантії суб'єктів РФ); бюджетні кредити; субсидії; зміна строку сплати податків та зборів. Однак останнім часом через низку об'єктивних причин доступ до цього джерела постійно звужується.

Взаємне фінансування суб'єктів господарювання виникає тоді, коли організації постачають одна одній продукцію на умовах оплати з відстрочкою платежу. Принципова відмінність даного методуфінансування від попередніх у тому, що є складовою системи фінансування поточної діяльності підприємства, тоді як інші методи (крім короткострокового банківського кредиту) використовуються фінансування розвитку підприємства, тобто. мають стратегічну спрямованість.

Рис. 4.1. Склад фінансових ресурсів, що формуються на підприємстві

За джерелами формування фінансові ресурси поділяються на три групи (рис. 4.1):

• фінансові ресурси, сформовані за рахунок власних та прирівняних до них коштів (прибуток від основної діяльності, реалізації майна, позареалізаційних операцій, амортизаційні відрахування, надходження від засновників при формуванні статутного капіталу, додаткові пайові та інші внески, стійкі пасиви та ін);
• фінансові ресурси, сформовані за рахунок позикових коштів (кошти від випуску та продажу облігацій, кредити банків та позики юридичних та фізичних осіб, факторинг, фінансовий лізинг та ін.);
• фінансові ресурси, які у порядку перерозподілу (страхові відшкодування, кошти, які від концернів, асоціацій, бюджетні кошти тощо.).

У свою чергу власні фінансові ресурси формуються за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел. У складі внутрішніх джерел основне місце належить прибутку, що залишається у розпорядженні підприємства, що розподіляється рішенням установчого (керівного) органу на цілі споживання та накопичення.

Важливу роль складі своїх внутрішніх джерел грають також амортизаційні відрахування, які є грошове вираження вартості зносу основних засобів і нематеріальних активів . Вони не збільшують суму власного капіталу, а є засобом його реінвестування.

Серед зовнішніх джерел власних фінансових ресурсів основна роль належить додатковій емісії акцій, з якої відбувається збільшення акціонерного капіталу підприємства, і навіть залучення додаткових цільових коштів (пайових внесків) (рис. 4.2).

Рис. 4.2. Склад власних фінансових ресурсів підприємств

Загалом залучені кошти — це кошти, що не належать підприємству, але на відміну від позикових, які не оформлюються спеціальними кредитними угодами і використовуються, як правило, безоплатно. По суті, це стійка кредиторська заборгованість: перехідна заборгованість із заробітної плати та відрахування до позабюджетних фондів; заборгованість за резервами на покриття майбутніх витрат та платежів; заборгованість перед бюджетом з податків тощо. Освіта даних фондів викликано тим, що між моментом надходження коштів, призначених для перерахованих вище виплат, і фіксованим (або договором, або законом) днем ​​виплати є певна кількість днів, протягом яких зазначені кошти вже знаходяться в обороті організації, але не витрачаються по своєму призначенню.

У разі ринкової економіки виробничо-господарська діяльність підприємства неможлива без використання позикових коштів. Залучення позикових коштів у оборот підприємства за умови їхнього ефективного використання дозволяє йому збільшувати обсяги господарських операцій, що здійснюються, нарощувати доходи, підвищувати рентабельність власного капіталу, оскільки в нормальних умовах позикові кошти є більш дешевим джерелом порівняно з власними фінансовими ресурсами. З іншого боку, залучення позикових коштів дозволяє власникам і фінансовим менеджерам значно збільшити обсяг контрольованих фінансових ресурсів, тобто. розширити інвестиційні можливості підприємства.

Однак у ситуації, коли розмір витрат на обслуговування боргу перевищує додаткові доходивід використання позикових коштів, неминуче погіршення фінансової ситуації для підприємства.

До коштів, що надходять у порядку перерозподілу, як уже зазначено, відносяться страхове відшкодування за ризиками, що настали, кошти, що надходять від концернів, асоціацій, головних компаній, дивіденди та відсотки по цінних паперівінших емітентів. Щодо бюджетних коштів, то вони можуть використовуватися як на поворотній, так і на безповоротній основі. Як правило, вони виділяються з бюджетів різних рівнів під фінансування державних замовлень, окремих інвестиційних програм або як короткострокову фінансову державну підтримку організації, продукція яких має народногосподарське значення.

Організація управління фінансами для підприємства. Функції фінансового менеджера

Фінансова робота на підприємстві - це управлінська діяльність, спрямована на своєчасне та повне забезпечення підприємства фінансовими ресурсами, їх ефективне використання з метою розширеного відтворення та виконання всіх його фінансових зобов'язань перед іншими організаціями.

Управління фінансами залежить від багатьох факторів: форм власності; організаційно-правового статусу; галузевих та технологічних особливостей; характеру виробленої продукції (робіт, послуг); розмірів (масштабів) бізнесу та ін. Управління фінансами промислових зарубіжних корпорацій може бути структуроване так, як показано на рис. 4.3.

Рис. 4.3. Функції управління фінансами західної промислової корпорації

Основні функції фінансового менеджера реалізуються у процесі формування та використання фінансових ресурсів і полягають у наступному:

• фінансовий аналіз та планування (прогнозування) — формулювання загальної фінансової стратегії, складання стратегічних та тактичних фінансових планів, участь у підготовці бізнес-планів, формування інвестиційної, цінової, кредитної, дивідендної та іншої політики, фінансовий аналіздля полегшення прийняття управлінських рішень, фінансовий контроль ;
• управління джерелами фінансування - формування внутрішніх та зовнішніх, короткострокових та довгострокових джерел фінансування організації, аналіз умов їх формування, визначення ціни, оцінка доцільності залучення позикових та використання власних коштів, розрахунок ціни капіталу, формування оптимальної структури капіталу організації (підприємства);
• управління інвестиційною діяльністю - обґрунтування варіантів вкладень капіталу організації, аналіз ефективності інвестиційної діяльності, оцінка фінансового ризику, проведення операцій із цінними паперами , управління інвестиційним портфелем;
• управління поточною діяльністю ( оборотним капіталомта грошовими коштами) - визначення потреби в оборотних коштах та раціоналізація структури оборотних коштів; управління дебіторсько-кредиторською заборгованістю, управління запасами, фінансування поточної діяльності та організація грошових потоківз метою забезпечення платоспроможності організації (підприємства), своєчасності платежів за зобов'язаннями організації (підприємства) до бюджету, банкам, постачальникам, своїм працівникам;
• організація взаємовідносин з фінансово-кредитною системою та іншими суб'єктами господарювання з приводу готівкових та безготівкових розрахунків, отримання готівкових коштів, кредитів, купівлі-продажу цінних паперів, сплати неустойок, нарахування пені тощо.

Фінансовий менеджер будь-якої організації (підприємства) - це висококваліфікований фахівець, який володіє знаннями в галузі економіки, фінансів та бухгалтерського обліку, грошового обігу та кредиту, банківської, страхової справи, ціноутворення, податкового законодавства, біржової діяльності. Фінансовий менеджер повинен мати особливі якості, необхідні прийняття рішень; серед них виділимо такі:

• концептуальні здібності (почуття зв'язку між фірмою та підприємницьким середовищем);
• вміння бачити головні напрями, створюють сприятливі повноваження чи загрози організації (підприємства);
• вміння прогнозувати попит на фінансовому ринку.

Організаційна структурасистеми управління фінансами суб'єкта господарювання, а також її кадровий склад можуть бути побудовані у різний спосібзалежно від розмірів підприємства та виду його діяльності.

Залежно від обсягу та складності розв'язуваних завдань виділяють фінансове управління (департамент) - на великих підприємствах, фінансовий відділабо службу з фінансовим директором (менеджером) та головним бухгалтером - на середніх підприємствах. Зі зростанням обсягів бізнесу з'являється необхідність управління витратами, бюджетування та управлінського обліку. Поряд з цим виникає потреба в фінансовому плануванні, у роботі з дебіторською заборгованістю, у формуванні кредитної політики.

Для роботи в фінансовій службівеликої організації залучаються як фінансові менеджери широкого профілю (для загального керівництва фінансовою діяльністю), так і функціональні фінансові менеджери (для здійснення спеціалізованих функцій управління в одній із сфер фінансової діяльності- Менеджер з управління інвестиціями, антикризовий менеджер, ризик-менеджер і т.п.).

1.2 Формування та використання фінансових ресурсів

У ринковій економіці підприємство самостійно визначає раціональні варіанти всіх складових виробничо-фінансової діяльності на основі балансу інтересів виробників та споживачів продукції, що випускається. При цьому економічною оцінкоюефективності варіанта заходів є прибуток підприємства, що залишається у його розпорядженні. Тому основним завданням в умовах ринку є підвищення ефективності функціонування підприємства шляхом оптимізації використання його ресурсів, у тому числі кредитних, та побудова перспективної виробничої програми, а також планів підприємства щодо підвищення ефективності його функціонування.

Кожен із елементів фінансових ресурсів можна розглянути з погляду відтворювального процесу. Відтворювальний процес є не що інше як перманентне збільшення, додавання вартості до наявних ресурсів. Особливості функціонування фінансових ресурсів та особливості управлінської роботипередбачають умовний поділ відтворювального процесу на дві стадії: 1) формування та 2) використання фінансових ресурсів. Завдання фінансового керуючого домогтися збільшення вартості на кожній.

Формування та використання фінансових ресурсів – два взаємопов'язані процеси, що характеризують та розкривають сутність руху фінансових ресурсів. Під формуванням розуміється процес освіти та мобілізації фінансових ресурсів на підприємстві. Тут визначаються джерела коштів, форми надходження ресурсів та пропорції їх об'єднання. Формування зумовлює та визначає особливості подальшого руху ресурсів у формі використання.

Використання ресурсів – це їх вживання з метою здійснення діяльності підприємства. Тут передбачається витрата, витрата, тимчасова децентралізація сформованих ресурсів. Використання пов'язане з реалізацією задуманих планів та характеризує рух до іншого якісного рівня системи. p align="justify"> Процеси формування та використання взаємовизначають і взаємодоповнюють один одного і кожен з них впливає на стан системи.

Таким чином, процес відтворення фінансових ресурсів розглядається нами як з двох стадій – формування та використання. Розглянемо кожну з позиції раціонального управління.

На стадії формування вирішуються питання про структуру ресурсів та відповідну плату за них.

Загальноприйнятими джерелами освіти фінансових ресурсів підприємства є:

власні та прирівняні до них коштів;

мобілізація ресурсів фінансовому ринку;

надходження коштів від фінансово-банківської системи у порядку перерозподілу (рисунок 1.1).

Рисунок 1.1 – Джерела освіти фінансових ресурсів підприємства

Ця класифікація в повному обсязі розкриває зміст категорії фінансових ресурсів у частині джерел їх освіти та використання за цільовим призначенням. Включення до складу власних джерел валового прибутку значно скорочує розмір фінансових ресурсів підприємства, призначених для виконання його фінансових зобов'язань, що складаються з платежів до бюджету (податку на додану вартість, акцизів, податку на прибуток, податку з майна, плати за воду, земельного податку) та відрахувань до позабюджетних фондів.

Формування фінансових ресурсів підприємства здійснюється за рахунок власних та прирівняних до них коштів, залучення ресурсів на фінансовому ринку та надходження коштів від фінансово-банківської системи у порядку перерозподілу.

Власний капітал, порівняно із позиковим, характеризується такими позитивними особливостями:

простотою залучення, оскільки рішення, пов'язані зі збільшенням власного капіталу (особливо за рахунок внутрішніх джерел його формування) приймаються власниками та менеджерами підприємства без необхідності отримання згоди інших суб'єктів господарювання;

Найбільш високою здатністю генерування прибутку переважають у всіх сферах діяльності, т.к. при його використанні не потрібна сплата позичкового відсотка у всіх його формах;

забезпеченням фінансової стійкості розвитку підприємства, його платоспроможності у довгостроковому періоді, відповідно і зниженням ризику банкрутства.

Водночас йому притаманні такі недоліки:

обмеженість обсягу залучення, а, отже, і можливостей суттєвого розширення операційної та інвестиційної діяльності підприємства у періоди сприятливої ​​кон'юнктури ринку та на окремих етапах його життєвого циклу.

висока вартість у порівнянні з альтернативними позиковими джерелами формування капіталу.

невикористовувана можливість приросту коефіцієнта рентабельності власного капіталу за рахунок залучення позикових фінансових засобів, оскільки без такого залучення неможливо забезпечити перевищення коефіцієнта фінансової рентабельності діяльності підприємства над економічною.

Таким чином, підприємство, що використовує лише власний капітал, має найвищу фінансову стійкість (його коефіцієнт автономії дорівнює одиниці), але обмежує темпи свого розвитку (т.к. не може забезпечити формування необхідного додаткового обсягу активів у періоди сприятливої ​​кон'юнктури ринку) та не використовує фінансові Можливості приросту прибутку на вкладений капітал.

У процесі розвитку підприємства з погашення його фінансових зобов'язань виникає потреба у залученні нових позикових коштів. Джерела та форми залучення позикових коштів підприємством дуже різноманітні. Класифікація залучених підприємством позикових коштів за основними ознаками представлена ​​малюнку 1.2

Позиковий капітал, що використовується підприємством, характеризує разом обсяг його фінансових зобов'язань (загальну суму боргу).

Ціна фінансових ресурсів у відсотках визначається за формулою:

де Ц – вартість фінансових ресурсів;

І – витрати обслуговування ресурсів;

Р – величина ресурсів.

Ціна ресурсів визначається для таких цілей:

визначення рівня фінансових витрат, що з функціонуванням підприємства;

для ухвалення інвестиційних рішень;

визначення оптимальної структури ресурсів.

Для оцінки всієї сукупності видів ресурсів, що використовуються підприємством, використовується формула:

Ц = Sцiвi (1.2)

де Ц - ціна всієї сукупності використовуваних ресурсів;

цi - ціна i-го виду ресурсів;

вi – питома вага i виду ресурсів.

Малюнок 1.2 – Джерела та форми залучення позикових коштів

Цей показник характеризує достатній рівень рентабельності виробничо-господарську діяльність підприємства, зумовлений необхідністю і щодо оплати використовувані ресурси. Зрозуміло, кожен вид використовуваних ресурсів пов'язані з певними витратами, які можна обчислені з тим чи іншим ступенем точності. Як оцінюваного виду ресурсів (цi) можуть виступати елементи будь-якої з розглянутих раніше класифікацій, що дозволяє оцінити всю сукупність ресурсів, що використовуються з різних позицій.

Оптимальною може бути визнана структура ресурсів, що відповідає мінімальним витратам обслуговування.

Безумовно, структура фінансових ресурсів підприємства міста і витрати їх обслуговування змінюються і тому орієнтовне прогнозне значення ціни одиниці ресурсу можна встановити з норми позичкового відсотка, що склався над ринком. Дане значення може бути використано і при порівнянні граничної продуктивності одиниці ресурсу з його ціною.

Крім критерію мінімальної ціни використовуваних ресурсів, практика фінансового управління передбачає їх оцінку з позиції ефективності відтворення власних коштів. Під ефектом фінансового важелярозуміється збільшення до рентабельності власних ресурсів, одержуване завдяки використанню позикових ресурсів, незважаючи на їхню платність.

Логіка цього твердження зумовлена ​​тим, що з чинників істотного впливу результати виробничо-господарську діяльність підприємства є структура використовуваних ресурсів, що у взаємозв'язку зі зміною валового доходу може істотно вплинути чистий прибуток суб'єкта господарювання, а зрештою і рентабельність власних ресурсів. Ефект фінансового розрахунку (ЕФР) розраховується:

ЕФР = (1 - Н) х (Р - Цр) х, (1.3)

де Н - ставка оподаткування прибутку,%;

Р – рентабельність активів, %;

Цр – вартість позикових ресурсів, %;

ЗР - позикові ресурси, руб.;

СР - власні ресурси, руб.

Складова (Р - Цр) називається диференціалом важеля. Щоб ефект не був негативним, диференціал має бути позитивним. Розмір диференціала показує величину ризику, тобто. що більше диференціал, то менше ризик і навпаки. Співвідношення між власними та позиковими ресурсами є плече важеля, з якого збільшується ефект диференціала. У цьому випадку, якщо нове запозичення приносить збільшення ефекту фінансового важеля, воно вигідне.

Вплив зміни валового доходу чистий прибуток підприємства показує сила фінансового важеля (СФР).

СФР = , (1.4)

де ВД - валовий дохід;

Цр - вартість ресурсів, руб.

Щодо стадії використання ресурсів. Тут безумовно важлива вибірковість у їх застосуванні, а критеріями можуть бути найбільша продуктивність і швидка окупність(Свого роду закон тимчасової переваги, коли пріоритет фінансування має проект з мінімальним тимчасовим циклом). Оскільки сформовані фінансові ресурси будуть спрямовані на здійснення витрат, то важливе значення має їхня прийнятна величина. Ця проблема вирішується під час операційного аналізу (аналіз «Недоліки – Обсяг – Прибуток»). Дія операційного (виробничого) важеля виявляється в тому, що будь-яка зміна виручки від реалізації призводить до більш сильної зміни прибутку. Сила впливу операційного важеля (СПР) визначається за такою формулою:

СПР = , (1.5)

де ВР - прибуток від реалізації;

ПІ – змінні витрати;

ВД - валовий дохід.

В операційному аналізі також використовуються інші показники:

Необхідно, щоб валової маржі вистачало не лише на покриття постійних витрат, а й формування прибутку підприємства.

Дана кількість товару характеризує «точку» окупності виробництва, нижче за яку виробництво просто не вигідно. Кожна наступна одиниця товару приносить підприємству прибуток, величина якого визначається як добуток кількості товару, проданого після порогу рентабельності та відношення валової маржі до загальної кількостіпроданого товару.

Для визначення величини можливого зниження виторгу від реалізації використовується показник запасу фінансової міцності, який є різницю між виручкою від і порогом рентабельності.

Зазначимо, що логіка функціонування операційного важеля можна застосувати у виробничої сфері фінансових ресурсів, а й у інвестиційної, т.к. будь-яке їх використання може супроводжуватися постійними та змінними витратами. Принциповим лише стає питання їх точної класифікації.

Показником, що узагальнює формування та використання фінансових ресурсів, служить пов'язаний ефект фінансового та операційного важелів, який розраховується як їхній твір.

Рівень пов'язаного ефекту фінансового та операційного важелів показує, на скільки відсотків зміниться чистий прибуток підприємства за 1% зміни виручки від реалізації. Якщо рівень сполученого ефекту дорівнює 3,3, зростання виручки від на 1% призведе до зростання чистий прибуток на 3,3%. Але цей показник характеризує також і величину можливого ризикута підприємство, яке демонструє значний рівень сполученого ефекту фінансового та операційного важелів одночасно є і більш ризикованим. Зростання значення одного із складових даного узагальнюючого показника може сигналізувати про зростаючий рівень ризику в тій чи іншій сфері – фінансову чи виробничу.

Оскільки процес використання ресурсів протікає в часі, слід враховувати факт різної тимчасової цінності ресурсів, тому що одиниця доходу, отримана в майбутньому, не рівноцінна інвестованої сьогодні. Це становище пов'язані з тим, що вартість, не пущена в обіг, знецінюється.

Процес, в якому відомі сума, що інвестується, і відсоткова ставка, відомий як нарощення, а процес, в якому відомі сума, що повертається, і темп її зниження (дисконтна ставка) - дисконтування.

Процес нарощення інвестованої вартості описується формулою

Fn = P(1+r)n, (1.8)

де Fn - величина інвестованого капіталу через n років;

Р - вартість, що інвестується;

Множник (1 + r) n показує, до чого дорівнює грошова одиниця через n періодів при заданій процентній ставці r.

Формула, що показує сьогоднішню вартість (Р) передбачуваного через n років доходу (Fn) матиме вигляд:

де Р – поточна (наведена) ціна, тобто. оцінка Fn із позиції поточного моменту;

Fn - дохід запланований до отримання в n році;

r – ставка відсотка у десяткових дробах;

n – кількість років (чи оборотів капіталу).

Ситуація, коли надходження за роками варіюються, є найпоширенішою. У цьому випадку сумарна величина потоків в кінці періоду може бути обчислена за формулою:

де FV - сумарна величина всіх грошових потоків;

F1, …, Fn - грошові потоки за роками.

З позиції поточного моменту всі елементи потоку можуть бути приведені до одного моменту і сумовані.

PV - сумарна величина всіх наведених грошових потоків.

Якщо необхідно розрахувати абсолютний результат здійснених інвестицій, то розраховують чистий наведений дохід, під яким розуміється різниця дисконтованих на один момент часу показників доходу та капіталовкладень, або якщо доходи та вкладення представлені у вигляді потоку платежів, то у вигляді сучасної величини цього потоку.

Інший важливий чинник, який необхідно враховувати під час використання фінансових ресурсів – знецінення грошей чи інфляцію. У такому разі, номінальний (тобто застосовується в умовах інфляції) коефіцієнт дисконтування може бути розрахований таким чином:

p = r + i, (1.12)

де p – номінальний коефіцієнт дисконтування;

r – нормальний коефіцієнт дисконтування;

i – індекс інфляції.

Таким чином, облік тимчасового аспекту функціонування та інфляційного знецінення фінансових ресурсів дозволяє не просто оцінити ефективність їх використання, а й розрахувати їхню чисту ефективність та відповісти на питання про те, скільки коштує сьогодні прибуток, отриманий у майбутньому. Подібний підхід дозволяє пов'язати воєдино етап вкладення сформованих ресурсів та етап отримання доходу від їх використання, будь то виробнича сфераабо фінансова сфераїхнє функціонування.

Справа та Сервіс», 2004. – 336 с. 9. Аналіз фінансової звітності: навч. посібник//Под ред. О.В.Єфімової, М.В. Мельник. – 2-ге вид., испр.– М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2006. – 408 з. 10. Аналіз фінансово-господарську діяльність підприємства. Навчальний посібникМельник М.В., Герасимова Є.Б. М.: ФОРУМ: ІНФРА-М, 2008. – 192 с. 11. Бланк І. А. Енциклопедія фінансового менеджера. [У 4 томах]. ...

Вищі потреби розвиваються паралельно і сукупно і керуються поведінкою людини на всіх рівнях її організації, тобто існує потрійний характер задоволення потреб через матеріальне та нематеріальне стимулювання. 1.3. Моделі стимулювання внутрішньої мотивації працівників На Заході існує багато теорій мотивації праці. Наприклад, у практиці американських...

Конкретних параметрів діяльності підприємства, їх систем управління у короткостроковому (тактичному) та довгостроковому (стратегічному) планах та у їх взаємозв'язку. 2. Аналіз та оцінка системи управління персоналом філії в РМЕ ВАТ «Волгателеком» 2.1. Аналіз стану та використання персоналу у філії Важливу роль у подальшому підвищенні ефективності виробництва відіграє рішення...

Можуть почуватися впевненими. За якісного виконання роботи, у них є перспективи підвищення по службі та значних грошових винагород. У даному випадку, Мотивація персоналу філії є ефективним фактором роботи компанії. Висновок Усі поставлені на початку завдання курсової роботи вирішено. Виявлено всі матеріальні та нематеріальні методи мотивування, що застосовуються на...

Під фінансовими ресурсами підприємств слід розуміти сукупність власних грошових доходів, накопичень і капіталу, і навіть зовнішніх надходжень коштів, акумульованих підприємствами на формування необхідних їм активів з метою всіх видів діяльності.

У результаті освіти та використання фінансових ресурсів підприємства виникають фінансові відносини. Вони супроводжують процеси кругообігу коштів за всіма видами діяльності компаній (поточної, операційної чи виробничої, інвестиційної, фінансової та ін.). Способи фінансуваннярізноманітні; наприклад, можна назвати:

• самофінансування;
• фінансування через механізми ринку капіталу;
• банківське кредитування;
• бюджетне фінансування;
• взаємне фінансування суб'єктів господарювання.

У Останніми рокамишироко використовуються такі форми фінансування діяльності організацій, як фінансовий лізинг, факторинг тощо.

Самофінансуванняє фінансування діяльності організації головним чином за рахунок прибутку, що генерується. При цьому отримана підприємством прибут може використовуватися таким чином:

• повністю вилучатись у звітному році з метою її споживання чи інвестування;
• реінвестуватися у повному обсязі у розвиток організації;
• шляхом комбінації зазначених варіантів, що передбачає розподіл отриманого чистого доходу на дві частини: реінвестований прибуток та дивіденди.

Незважаючи на всю привабливість даного способуМобілізація фінансових ресурсів, жодне підприємство не обмежується лише самофінансуванням, а вдається до залучення додаткових коштів з інших джерел, найбільш значущий з яких - ринок капіталу.

Існують два основні варіанти мобілізації ресурсів на ринку капіталу: пайове та боргове фінансування. У першому випадку фірма виходить ринку зі своїми акціями, тобто. отримує кошти від додаткового продажу акцій або за рахунок додаткових вкладів існуючих власників. У другому випадку компанія випускає та продає на ринку термінові боргові цінні папери (облігації), які дають право їх власникам на отримання поточного доходу та повернення вкладеного капіталу відповідно до умов, визначених при організації даної облігаційної позики.

Розглянуті методи (методи) фінансування не вільні від недоліків. Так, першому з них властива обмеженість ресурсів, що залучаються, другому - складність у реалізації, недоступність для великої кількості підприємств малого та середнього бізнесу.

Недоліки зазначених способів долаються за допомогою використання методу банківського кредитування, яке виглядає дуже привабливим Справа в тому, що отримання банківського кредиту принципово не залежить від розмірів виробництва позичальника, стійкості та регулярності отримання прибутку, оборотності акцій на ринку капіталу, як це має місце при мобілізації фінансових ресурсів на фінансових ринках

Обсяги капіталу, що залучається, з використанням механізму банківського кредитування теоретично можуть бути досить великими, отримати кредит можна в мінімальні терміни, та й витрати на залучення даного джерела фінансування значно нижчі порівняно з витратами, які несе компанія в результаті емісійної діяльності.

Головна проблема в сучасних умовах полягає не так в отриманні короткострокових кредитів для фінансування поточної діяльності підприємств, як у можливості отримання інвестиційних кредитів, що носять, як правило, довгостроковий характер. Для підприємств малого бізнесу є надзвичайно важливим і проблематичним, наприклад, отримання так званих кредитів «старт-ап», ​​спрямованих на фінансування становлення бізнесу.

Бюджетне фінансуванняпередбачає використання різних його різновидів (методів): державні гарантії (гарантії суб'єктів РФ); бюджетні кредити; субсидії; зміна строку сплати податків та зборів. Однак останнім часом через низку об'єктивних причин доступ до цього джерела постійно звужується.

Взаємне фінансування суб'єктів господарюваннявиникає тоді, коли організації постачають одна одній продукцію за умов оплати з відстрочкою платежу. Принципове відмінність даного методу фінансування від попередніх у тому, що є складовою системи фінансування поточної діяльності підприємства, тоді як інші методи (крім короткострокового банківського кредиту) використовуються фінансування розвитку підприємства, тобто. мають стратегічну спрямованість.

За джерелами формування фінансові ресурси поділяються на три групи (рис. 4.1):

• фінансові ресурси, сформовані за рахунок власних та прирівняних до них коштів (прибуток від основної діяльності, реалізації майна, позареалізаційних операцій, амортизаційні відрахування, надходження від засновників при формуванні статутного капіталу, додаткові пайові та інші внески, стійкі пасиви та ін);
• фінансові ресурси, сформовані за рахунок позикових коштів (кошти від випуску та продажу облігацій, кредити банків та позики юридичних та фізичних осіб, факторинг, фінансовий лізинг та ін.); фінансові ресурси, які у порядку перерозподілу (страхові відшкодування, кошти, які від концернів, асоціацій, бюджетні кошти тощо.). У свою чергу власні фінансові ресурси формуються за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел. У складі внутрішніх джерел основне місце належить прибутку, що залишається у розпорядженні підприємства, що розподіляється рішенням установчого (керівного) органу на цілі споживання та накопичення.

Важливу роль складі своїх внутрішніх джерел грають також амортизаційні відрахування, які є грошове вираження вартості зносу основних засобів і нематеріальних активів. Вони не збільшують суму власного капіталу, а є засобом його реінвестування.

Серед зовнішніх джерел власних фінансових ресурсів основна роль належить додатковій емісії акцій, з якої відбувається збільшення акціонерного капіталу підприємства, і навіть залучення додаткових цільових коштів (пайових внесків) (рис. 4.2).


У складі зовнішніх власних фінансових ресурсів слід виділити і деякі фонди підприємств, які раніше в Росії ставилися стійким пасивам (у світовій практиці аналогічні фонди називаються рахунками нарахувань). Стійкі пасиви - це залучені кошти, що не належать даній організації, але постійно перебувають у її обороті. Ці кошти використовуються як джерело формування оборотних коштів організацій.

Загалом залучені кошти - це кошти, що не належать підприємству, але на відміну від позикових, що не оформлюються спеціальними кредитними угодами і використовуються, як правило, безоплатно. Фактично, це стійка кредиторська заборгованість: перехідна заборгованість по заробітної платита відрахувань до позабюджетних фондів; заборгованість за резервами на покриття майбутніх витрат та платежів; заборгованість перед бюджетом з податків тощо. Утворення даних фондів викликано тим, що між моментом надходження коштів, призначених для перелічених вище виплат, і фіксованим (або договором, або законом) днем ​​виплати є певна кількість днів, протягом яких зазначені кошти вже знаходяться в обороті організації, але не витрачаються по своєму призначенню.

У разі ринкової економіки виробничо-господарська діяльність підприємства неможлива без використання позикових коштів. Залучення позикових коштів у оборот підприємства за умови їхнього ефективного використання дозволяє йому збільшувати обсяги господарських операцій, що здійснюються, нарощувати доходи, підвищувати рентабельність власного капіталу, оскільки в нормальних умовах позикові кошти є більш дешевим джерелом порівняно з власними фінансовими ресурсами. З іншого боку, залучення позикових коштів дозволяє власникам і фінансовим менеджерам значно збільшити обсяг контрольованих фінансових ресурсів, тобто. розширити інвестиційні можливості підприємства.

Однак у ситуації, коли розмір витрат на обслуговування боргу перевищує додаткові доходи від використання позикових коштів, неминуче погіршення фінансової ситуації на підприємстві.

До коштів, що надходять у порядку перерозподілу, як уже зазначено, відносяться страхове відшкодування за ризиками, що настали, кошти, що надходять від концернів, асоціацій, головних компаній, дивіденди та відсотки за цінними паперами інших емітентів. Щодо бюджетних коштів, то вони можуть використовуватися як на поворотній, так і на безповоротній основі. Як правило, вони виділяються з бюджетів різних рівнів під фінансування державних замовлень, окремих інвестиційних програм або як короткострокову фінансову державну підтримку організацій, продукція яких має народногосподарське значення.

Фінанси є частиною економічних відносин у суспільстві, проте на практиці ми маємо справу не з абстрактними відносинами, а з реальними грошовимизасобами. Розподіл і перерозподіл вартості за допомогою фінансів супроводжується рухом грошових коштів у формі доходів, поступів і накопичень, що становлять у сукупностіфінансові ресурси, які єматеріальними носіями фінансових відносин

При широкому використанні терміна «фінансові ресурси»тлумачення його по-різному. У Росії він вперше був застосований при складанні першого п'ятирічного плану країни, до складу якого входив баланс фінансових ресурсів.

У загальному сенсі «ресурс»у словниках сприймається як запас, виступаючий джерелом задоволення потреб, формування фондів. Оскільки фінанси є економічні відносини, Опосередковані грошима, очевидно, що під фінансовими ресурсами розуміються лише такі ресурси, які мають грошову форму, на відміну від матеріальних, трудових, природних та інших ресурсів. Таким чином, можна зробити перший висновок про те, що фінансові ресурси існують лише у грошовій формі.

Однак фінансові ресурси - це не вся сума коштів, що використовуються органами державної влади та органами місцевого самоврядування, а також суб'єктами господарювання. Крім фінансових ресурсів у грошовій формі також функціонують кредитні ресурси, індивідуальні грошові доходи населення тощо.Тому важливим є виділення таких ознак фінансових ресурсів, які дозволять їх відокремити від загального обсягу коштів.

У суспільстві фінансові ресурси немає самі собою, вони мають власника чи обличчя, якому власником делеговані права ними розпоряджатися. Фінансові ресурси не можуть бути поза відносинами власності.

І тільки та частина коштів, яка знаходиться у власності чи розпорядженні суб'єктів господарювання чи органів державної влади та органів місцевого самоврядування та обслуговує процес суспільного відтворення, відноситься до фінансових ресурсів.

Їх належність конкретному суб'єкту господарювання чи органам державної влади місцевого самоврядування дозволяє відокремити їхню відмінність від не залученої у процес суспільного відтворення частини грошових доходів і накопичень населення.

Однак не всі кошти суб'єктів господарювання можна віднести до фінансових ресурсів, а лише ті, які опосередковують процеси виробництва товарів, надання різноманітних послуг або використовуються для фінансування функцій органів державної влади та місцевого самоврядування.

Звідси випливає наступна ознака фінансових ресурсів- вони завжди використовуються на цілі розширеного відтворення, соціальні потреби, матеріальне стимулювання працюючих, задоволення інших суспільних потреб.

Таким чином, під фінансовими ресурсами розуміються грошові доходи, накопичення і надходження, що знаходяться у власності або розпорядженні суб'єктів господарювання або органів державної влади та місцевого самоврядування і використовуються ними на цілі розширеного відтворення, соціальні потреби, матеріальне стимулювання працюючих, задоволення інших суспільних потреб.

До джерел формування фінансових ресурсівприйнято відноситивартість валового внутрішнього продукту, частина національного багатства та надходження від зовнішньоекономічної діяльності.

Частина національного багатства залучається до господарського обороту у вигляді перехідних залишків бюджетних коштів; коштів від продажу частини золотого запасу країни; виручки від зайвого, конфіскованого та безхазяйного майна, доходів від приватизації та ін. зовнішньоекономічної діяльностінадходять фінансові ресурси у вигляді доходів від зовнішньоторговельних операцій, зовнішніх державних запозичень, іноземних інвестицій і т.п.

Види фінансових ресурсів- Це ті конкретні форми доходів, надходжень і накопичень, які утворюються у суб'єктів господарювання та суб'єктів влади в результаті фінансового розподілу.Ними є: амортизаційні відрахування, прибуток організації, податкові доходи, страхові платежі тощо.

На склад джерел фінансових ресурсів суб'єктів господарювання впливатимуть:сфера діяльності (матеріальне виробництво чи невиробнича сфера), спосіб господарювання, тобто. чи переслідує організація отримання прибутку як основної мети своєї діяльності (комерційні організації) або не має такої мети і не розподіляє отриманий прибуток між учасниками (некомерційні організації), організаційно-правова форма, галузеві особливості і т.п.

Фінансові ресурси комерційної організації - Це грошові доходи, накопичення і надходження, що знаходяться у власності або розпорядженні організації і призначені для виконання фінансових зобов'язань, забезпечення відтворювальних витрат, соціальних потреб і матеріального стимулювання працюючих.

До основних джерел формування фінансових ресурсів комерційної організаціївідносяться:

Виторг від реалізації продукції, робіт та послуг;

Виручка від іншої реалізації (наприклад, вибули основних фондів, виробничих запасів і т.п.);

позареалізаційні доходи (отримані штрафи, дивіденди і відсотки за цінними паперами та ін);

Бюджетні кошти;

Кошти, що надійшли в порядку перерозподілу фінансових ресурсів усередині вертикально інтегрованих структур і галузей.

Видами фінансових ресурсів комерційної організаціїбудуть виступати прибуток від реалізації товарів (робіт чи послуг), від реалізації майна, сальдо доходів і витрат від позареалізаційних заходів, амортизаційні відрахування, резервні та аналогічні їм фонди, утворені за рахунок прибутку минулих років.

Напрямками використання фінансових ресурсів комерційної організаціїє: платежі до бюджетів різного рівня та позабюджетні фонди, сплата відсотків за користування кредитом, погашення позичок, страхові платежі, фінансування капітальних вкладень, збільшення оборотних коштів, фінансування науково-дослідних та дослідно-конструкторських робіт, виконання зобов'язань перед власниками комерційної організації (наприклад, виплата дивідендів), матеріальне заохочення працівників підприємства, фінансування їх соціальних потреб, благодійні цілі, спонсорство тощо.

Фінансові ресурси некомерційної організації - Це грошові доходи, надходження і накопичення, що використовуються для здійснення і розширення статутної діяльності організації.Організаційно-правова форма і вид діяльності некомерційної організації впливатиме на склад джерел фінансових ресурсів, а також на механізм їх формування та використання.

До основним джерелам фінансових ресурсів некомерційних організаційвідносяться:

Внески засновників та членські внески;

Доходи від підприємницької та іншої діяльності, що приносить дохід;

Бюджетні кошти;

Безоплатні перерахування фізичних та юридичних осіб;

Інші джерела.

Видами фінансових ресурсів некомерційних організаційвиступають бюджетні кошти, безоплатні перерахування юридичних та фізичних осіб, включаючи гранти, прибуток, амортизаційні відрахування (крім бюджетних установ), резервні та аналогічні їм фонди (крім бюджетних установ) тощо.

Фінансові ресурси некомерційної організації використовуютьсядля реалізації основної мети її створення. Це можуть бути витрати, пов'язані з оплатою праці службовців, експлуатацією приміщення, придбанням обладнання, платежі до бюджетів і державних позабюджетних фондів, капітальні вклади, капітальний ремонт будівель та споруд тощо.

Крім суб'єктів господарювання, які ведуть свою діяльність як юридична особа, підприємницьку діяльністьможуть здійснювати та індивідуальні підприємці, у яких також формуються фінансові ресурси.

Джерелами фінансових ресурсів, що знаходяться в розпорядженні органів державної влади та місцевого самоврядування, виступають валовий внутрішній продукт, частина вартості національного багатства і надходження від зовнішньоекономічної діяльності.

Валовий внутрішній продукт є основним джерелом формування державних та муніципальних фінансових ресурсів. Але іноді, наприклад, у періоди економічної кризи або настання надзвичайних обставин (революції, війни, великі стихійні лиха тощо) як джерело державних і муніципальних фінансових ресурсів може виступати раніше накопичене національне багатство.

Фінансовими ресурсами органів державної влади та місцевого самоврядування є:

податкові доходи (податок на прибуток організацій, податок на доходи фізичних осіб, єдиний соціальний податок та ін);

Неподаткові доходи (дивіденди з акцій, що перебувають у державній та муніципальній власності, доходи від здачі державного та муніципального майна в оренду, відсотки, отримані від надання бюджетних кредитів (бюджетних позичок) тощо);

Безоплатні перерахування (від бюджетів інших рівнів, державних позабюджетних фондів та ін.);

Інші прибутки.

Використання фінансових ресурсів, що знаходяться в розпорядженні органів державної влади та місцевого самоврядування, безпосередньо пов'язане з функціями держави: економічної, соціальної, управлінської, зміцнення обороноздатності; за допомогою фінансових ресурсів забезпечуються важливі потреби суспільства в галузі розвитку економіки, фінансування соціальної сфери, здійснення державного та муніципального управління, Зміцнення обороноспроможності країни і т.п.

Формування та використання фінансових ресурсів здійснюється вфондовоїабо нефондовій формі.Фондова форма зумовлена ​​потребами органів державної влади та місцевого самоврядування, які потребують фінансових ресурсів для забезпечення свого функціонування, та деякими потребами суб'єктів господарювання, які здійснюють розширене відтворення. При формуванні та використанні їх фінансових ресурсів використовуються як фонди багатоцільового призначення, так і вузькоцільові.

Фінансові фонди мають такі риси:

· Це відокремлена частина, що виділилася із загальної суми коштів;

· В результаті відокремлення грошовий фонд починає функціонувати самостійно, причому ця самостійність відносна, відбувається постійне поповнення та використання коштів;

· Завжди створюється для фінансування будь-якої мети, причому цілі можуть бути різного порядку, широкі та вузькі;

· Має правове забезпечення, в якому регулюються питання порядку його утворення та використання.