Käibekapitali koosseis, omadused ja kasutamise analüüs. Käibekapitali analüüsi põhisuunad. Käibekapitali struktuur on käibekapitali varade ja ringlusfondide üksikute elementide suhe, st

Föderaalne Haridusagentuur

Novosibirsk Riiklik Ülikool majandus ja juhtimine

Raamatupidamise osakond

Kursusetöö KEAHD kohta

teemal: Organisatsiooni käibekapitali analüüs

Novosibirsk 2010

Sissejuhatus	3
1. Organisatsiooni käibekapitali tunnused	6
	6
	9
2. Organisatsiooni käibekapitali analüüsi metoodika	11
	11
	14
2.3. Käibekapitali käibe arvestus ja hindamine	16
	19
3. Käibekapitali kasutamise efektiivsuse tõstmise reservid	24
Järeldus	27
	33

Sissejuhatus

Turumajanduses nõuab eriti hoolikas analüüs muutmist käibekapitali kui kapitali kõige liikuvama osa koostises ja dünaamikas, millest sõltub suuresti ettevõtte finantsseisund. Samas tuleb meeles pidada, et käibekapitali stabiilne struktuur viitab stabiilsele, väljakujunenud toodete tootmis- ja turustamisprotsessile.

Ettevõtte enda käibekapitali olemasolu, selle koosseis ja struktuur, käibemäär ja kasutamise efektiivsus määravad suuresti ära majandusüksuse finantsseisundi ja positsiooni stabiilsuse finantsturul, nimelt maksevõime, likviidsuse, edasise arengu võimaluse. rahaliste vahendite mobiliseerimine.

Käibekapitali efektiivne kasutamine mängib olulist rolli majandusüksuse töö normaliseerimise tagamisel, tootmise kasumlikkuse taseme tõstmisel ja sõltub paljudest teguritest. Välisteks teguriteks on tavaliselt üldine majanduslik olukord: maksuseadusandlus, laenu saamise tingimused ja intressimäärad nende kohta sihtfinantseerimise võimalus, osalemine eelarvest rahastatavates programmides. Need tegurid määravad raamistiku, mille raames iga majandusüksus saab kasutada sisemisi reserve ratsionaalne liikumine käibekapitali.

Kasumi teenimine täna on juba enne ettevõtte põhitegevuse algust tehtud õigete otsuste tulemus kapitaliinvesteeringute osakaalu kohta käibekapitalis. Ettevõtte kasumi suurus ja seega ka edasine areng sõltub käibekapitali kasutamisest.

Käibekapital on kaasatud tootmisprotsessi ja see on ettevõtte üks peamisi juhtimisprobleeme. Käibekapitali ratsionaalne ja säästlik kasutamine on ettevõtte jaoks esmatähtis. Sellega seoses on eriti oluline ettevõtete käibekapitali kasutamise tõhustamisega seotud probleemide uurimine, kuna olenemata omandivormist, tööstusest ja tehnoloogilistest omadustest, tootmismahust, kulude liikumisest ressursside ja nende ringlus on võimalik ainult tänu nende protsesside ülalpidamisele käibekapitali abil.

Käibekapitali tõhus kasutamine mängib olulist rolli ettevõtte normaliseerimise tagamisel, tootmise kasumlikkuse taseme tõstmisel. Turumajanduses viitab selle stabiilne struktuur stabiilsele, väljakujunenud toodete tootmis- ja turustamisprotsessile.

Käibekapitali kasutamise efektiivsuse muutust ja nende käibe aeglustumist mõjutavad praegu negatiivselt majandussidemete katkemine, lepingu- ja maksedistsipliini rikkumine ning kõrgetest pangaintressidest tingitud laenuvõimaluste vähenemine. Sellega seoses on eriti oluline ettevõtete käibekapitali kasutamise tõhustamisega seotud probleemide uurimine, kuna olenemata omandivormist, tööstusest ja tehnoloogilistest omadustest, tootmismahust, kulude liikumisest ressursid ja nende ringlus saavad võimalikuks ainult tänu nende protsesside ülalpidamisele käibekapitali abil.

Kõik eelnev määrab ära käibekapitali analüüsi tähtsuse. Organisatsiooni seisukorra ja käibekapitali kasutamise tervikliku majandusanalüüsi ülesanded on:

1) järjepidevuse tagamiseks vajaliku käibekapitali suuruse määramine majanduslik tegevus organisatsioonid;

2) materiaalsete varade varude kehtestatud standarditele vastavuse kontrollimine ning tootmisvarude koosseisus liigsete ja mittevajalike materjalide väljaselgitamine;

3) käibekapitali ohutuse tagamine, s.o. käibekapitali kadude tuvastamine ja minimeerimine;

4) käibekapitali sihtotstarbelise kasutamise tagamine;

5) materiaal-tehnilise varustuse korralduse ja materiaalsete ressursside kasutamise terviklikkuse mõju määramine organisatsiooni töö olulisematele näitajatele (toodangu toodang, maksumus, tööviljakus jne);

6) käibekapitali kasutamise tulemuslikkuse põhjendamine nende käibe kiirendamise ja tingimisi käibelt vabastamise kaudu;

7) materiaalsete ressursside optimaalse vajaduse põhjendamine;

8) reservide väljaselgitamine käibekapitali kasutamise efektiivsuse tõstmiseks jms.

Käesoleva kursusetöö eesmärgiks on tutvuda käibekapitali analüüsi metoodikaga. Selle eesmärgi põhjal saab seada järgmised ülesanded:

1) iseloomustada käibekapitali mõistet, selle majanduslikku olemust ja koostist;

2) iseloomustada allikaid, millest käibekapital moodustub;

3) määrab käibekapitali analüüsiks vajaliku teabe andmise allikad;

4) näidata oma käibekapitali suuruse arvutamise ja hindamise metoodikat;

5) avalikustab käibekapitali vajaduse arvutamise metoodika;

6) näidata käibekapitali käibe arvutamise ja hindamise metoodikat;

7) näidata käibekapitali kasutamise tulemuslikkuse näitajate arvutamise ja hindamise metoodikat;

8) määrata kindlaks reservid käibekapitali kasutamise tõhustamiseks.

Selle kursusetöö kirjutamisel kasutati kodumaiste finants- ja majandusanalüüsi valdkonna spetsialistide töid: Ionova A.F. ja Selezneva N.N., Vassiljeva L.S., Giljarovskaja L.T. ja teised autorid.

1. Organisatsiooni käibekapitali tunnused

1.1. Käibekapitali omadused, koostis ja majanduslik olemus

Tootmis- ehk töötsükli all mõistetakse ajavahemikku varude soetamise hetkest kuni toodete müügist raha laekumise hetkeni.

Käibe protsessis tootmisvarad ja ringlusfondid, toimuvad ringluse etapid:

Ringluse 1. etapp - raha ringlus algab sularaha väärtuse ettemaksmisega tooraine, materjalide, kütuse ja muude tootmisvahendite ostmiseks. Selle tulemusena toimub sularaha varude kujul, toimub üleminek ringlussfäärist tootmissfääri, tooraine maksumus kantakse tootmisse;

Ringlusringi 2. etapp toimub tootmisprotsessis, kus Uus toode tööjõu abil luuakse uuesti väärtust, arenenud väärtus muudab oma vormi - produktiivsest vormist läheb kaubavormi;

Ringluse 3. etapp - valmistatud valmistoodete müük ja raha laekumine. Käibekapital liigub taas tootmissfäärist ringlussfääri.

Toodete valmistamisele ja müügile kulutatud ning tootmistoodete müügist saadud rahasumma vahe on ettevõtte sularahasääst.

Ringlus saab toimuda ainult siis, kui raha näol on olemas teatud kõrgendatud väärtus. Ringlusse sisenedes ei lahku see sellest enam, muutes järjekindlalt oma funktsionaalseid vorme. Määratud kulu rahalises vormis esindab organisatsiooni käibekapitali. Need on kulukategooria, erinevalt laoartiklitest käibekapitali ei kulutata, ei kulutata, ei tarbita, vaid avanseeritakse, naases pärast ühe ringi lõppu ja sisenedes järgmisele ringile.

Organisatsiooni käibekapital, mis teeb vooluringi, teenindab nii tootmis- kui ka ringlussfääri. Samal ajal muutub käibekapitali looduslik-materiaalne vorm pidevalt. Vastavalt täidetavatele funktsioonidele jaguneb käibekapitali mitterahaline koosseis käibekapitaliks ja käibefondideks.

Käibekapitali koosseisu skeem jaoks tootmisettevõte näidatud joonisel 1.1.

Joonis 1.1. Tootmisettevõtte käibekapitali koosseis

Tootmisvarud on tootmisprotsessi käivitamiseks ettevalmistatud tööobjektid. Siia kuuluvad tooraine, põhi- ja abimaterjalid, kütus, kütus, ostetud pooltooted ja komponendid, mahutid, pakkematerjalid, põhivara jooksva remondi varuosad jne. Kaubandusasutustes on see inventar, st. Kaubad, mis bilansi koostamise hetkel on ostetud, kuid veel müümata.

Lõpetamata toodang ja omavalmistatud pooltooted on tootmisprotsessi sisenenud tööobjektid: materjalid, osad, komplektid ja tooted, mis on töötlemisel või komplekteerimisel, samuti omavalmistatud pooltooted, mis pole täielikult valmis.

Edasilükkunud kulud on käibekapitali immateriaalsed elemendid, sealhulgas uute toodete ettevalmistamise ja väljatöötamise kulud, mis on toodetud teatud perioodil (kvartal, aasta), kuid on omistatud tulevase perioodi toodetele (näiteks projekteerimise ja arendamise kulud). tehnoloogia uut tüüpi toodete jaoks, seadmete ümberpaigutamiseks, personali koolitamiseks jne).

Valmistoodangu varud on ettevõtte laos olevad valmistoodangu laoseisud nõutava veonormi või partii müügi või kogunemise ootuses.

Tarbija poolt tarnitud, kuid tasumata kaup on kaup, mis tarnitakse tarbijale vastavalt tarnelepingule ja mille ta kohustub tasuma tellitud partii kättesaamisel ja kontrollimisel.

Debitoorsed arved - klientide tavaline võlg saadud kauba eest tasumiseks. See võlg võib tekkida kaupade müügist laenuga (kaubavõlglased) või rahalaenude väljastamise tulemusena (sularahavõlglased).

Väärtpaberid ja muud lühiajalised finantsinvesteeringud sisaldub käibekapitalis, kui me räägime kergesti turustatavate varade kohta, mis ei ole mõeldud pikaajaliseks hoidmiseks. Sellised varad moodustavad sageli ettevõtte likviidsed reservid.

Sularaha hulka kuuluvad ettevõtte pangakontode saldod ja sularaha kassas.

Samuti klassifitseeritakse käibekapital järgmiste kriteeriumide alusel:

planeerimise ja organiseerimise tunnused;

moodustumise allikad;

likviidsuse aste.

Sõltuvalt planeerimise ja korraldamise iseärasustest jagatakse käibekapital standardiseeritud ja mittestandardseks. Normaliseeritud alla kuuluvad need käibekapitali elemendid, mille miinimumvarusid saab piisava täpsusega välja arvutada. Mittestandardsete toodete hulka kuuluvad lõpetamata tooted, laos olevad valmistooted, tarnitud ja tasumata tooted, sularaha kassas ja ettevõtte arvel jne. Kõik need on käibekapitali elemendid, mille miinimumvarusid on raske kindlaks määrata.

Vastavalt moodustamise allikatele jagatakse käibekapital omaks, laenatuks ja kaasatud jne. Omakäibekapital - moodustatakse organisatsiooni põhikapitali ja kasumi arvelt. Laenatud vahendid on enamasti pangalaenud. Lisaks võib ettevõte mõnel juhul teatud aja jooksul meelitada raha teistelt organisatsioonidelt. Näiteks on ettevõte saanud ettemaksu kaupade (tööde, teenuste) jms eest.

Vastavalt käibekapitali likviidsusastmele (sularahaks konverteerimise määr) on:

· absoluutselt likviidsed vahendid, sealhulgas sularaha ja lühiajalised finantsinvesteeringud ilma lühiajaliste laenudeta;

Kiirelt realiseeritav käibekapital - lühiajalised laenud teistele organisatsioonidele, lühiajalised nõuded, kaubad teele saadetud;

Aeglaselt realiseeritavad käibevarad (sh varud ilma tarnitud kaubata ja pikaajalised nõuded).

Statistika järgi suurim erikaal tööstuse käibekapital langeb varudele ning need hõlmavad toorainet, põhimaterjale ja ostetud pooltooteid, lõpetamata toodangut. Varude ja lõpetamata toodangu osakaal tööstusorganisatsioonides moodustab ligikaudu 80% käibekapitali kogumahust.

Kaubandus- ja vahendusorganisatsioonide laos valitsevad laos olevad kaubad, teel olevad kaubad ning transpordiorganisatsioonis - kütus ja kütus, remondiks mõeldud varuosad, tööriistad ja kodutehnika. Samuti on iga oma spetsiifikaga organisatsiooni puhul varude koosseisus ülekaalus mis tahes tüüpi käibekapital.

Käibekapitali põhjalikuks analüüsiks on järgmised teabeallikad:

· finantsaruanded organisatsioonid (vormid nr 1, 2, 4, 5);

· materiaal-tehnilise varustamise plaan;

lepingud tooraine ja materjalide tarnimiseks;

vormid statistiline aruandlus materiaalsete ressursside olemasolu ja kasutamise kohta;

logistikaosakonna operatiivandmed;

Analüütiline raamatupidamisinfo materiaalsete ressursside laekumise, väljamineku ja jääkide jms kohta.

1.2. Organisatsiooni käibekapitali kujunemise allikad

Käibekapitali moodustamise allikateks on oma-, laenatud ja täiendavalt kaasatud vahendid.

Teave omavahendite suuruse kohta on toodud peamiselt bilansi jaotises “Kapital ja reservid” ning aastabilansi lisas. Teave laenatud ja kaasatud rahaliste vahendite allikate kohta on esitatud bilansi kohustuste poolel jaotises "Lühiajalised kohustused", samuti aastabilansi lisas.

Laenatud käibekapital, mille abil rahuldatakse täiendavad käibekapitali vajadused, antakse ettevõttele lühiajaliste pangalaenude või võlgnevuste kujul.

Käibekapitalilaenu kasutatakse tooraine-, materjalivarude ja hooajalise tootmisprotsessiga seotud kulude täiendamiseks; oma käibekapitali puudumise ajutine täiendamine; arvelduste läbiviimine ja maksekäibe vahendamine.

Pangavahendid on oma olemuselt investeerimis- (pikaajalised) laenud või lühiajalised laenud. Need on ette nähtud püsi- ja soetamisega seotud kulude rahastamiseks Käibevara, varude kasv, nõuete kasv, maksumaksed ja muud erakorralised kulud.

Koos pangalaenudega ka teiste ettevõtete ja organisatsioonide kommertslaenud, vormistatakse laenudeks, veksliteks, kaubakrediidiks ja ettemaks. Lühiajalist laenu saavad anda: riigiasutused, finantsettevõtted, kommertspangad, faktooringfirmad.

Investeeringu maksukrediit on ettevõtte maksude tasumise ajutine edasilükkamine. Investeeringu maksusoodustuse saamiseks sõlmib ettevõte laenulepingu ettevõtte registreerimiskohajärgse maksuhalduriga.

Töötaja investeeringupanus on töötaja rahaline panus majandusüksuse arengusse teatud protsendi ulatuses. Poolte huvid vormistatakse poolte kokkuleppel.

Organisatsiooni vajadused käibekapitali järele on võimalik katta võlakirjade (võlakirjade) emiteerimisega. Võlakiri tõendab laenu fakti võlakirja omaniku ja dokumendi väljastanud isiku vahel.

Oma, laenatud ja laenatud käibekapitali allikate optimaalne suhe aitab kaasa tugevnemisele rahaline seisukord organisatsioonid.

2. Organisatsiooni käibekapitali analüüsi metoodika

2.1. Oma käibekapitali ja netovara arvestus ja hindamine

Omakapitali (SOS) olemasolu määratakse bilansi järgi omakapitali ja põhivara vahena. Samal ajal määratakse ettevõtte omakapitali väärtus erinevatel eesmärkidel kahel viisil:

1) organisatsiooni maksejõuetuse (pankroti) kriteeriumide hindamisel võetakse see bilansi jao "Kapital ja reservid" summas III, millest on lahutatud bilansi I jao "Põhilised reservid" summa. varad":

SOS = lk 490 - lk 190;

2) majandusanalüüsi tegemisel määratakse omakapitali suurus bilansi III jao "Kapital ja reservid" rea 640 "Eelmaks jäänud tulu" ja rea ​​650 Tulevaste kulude ja maksete reservid, millest on lahutatud tulemi summa. bilansi I jao "Põhivara" tulemus:

SOS = lk 490 + lk 640 + lk 650 - lk 190.

Analüüsi käigus vaadeldakse oma käibekapitali dünaamikat, määratakse absoluutsed ja suhtelised kõrvalekalded eelmiste aastate plaanist ja tegelikest andmetest. Edaspidi võrreldakse finantsstabiilsuse analüüsi tegemisel oma käibekapitali väärtust ettevõtte reservivajadusega. Nende näitajate kasvumäärade võrdlus võimaldab hinnata ettevõtte turvalisust oma käibekapitaliga.

Analüüsi teine ​​etapp on oma käibekapitali taset mõjutavate tegurite hindamine. Teguriteks on struktuurielemendid, mis moodustavad nii bilansi III jao "Kapital ja reservid" kui ka ettevõtte põhivara.

Osalusosa määramiseks omavahendid ettevõtte käibevara moodustamisel arvutatakse järgmised näitajad.

1. Ettevõtte oma käibekapitaliga turvakoefitsient:

omakapitali suhtarvu arvutamine toimub järgmise valemi järgi:

Kobes = (III - I) / I,

Kobes = (III + lk 640, 650 - I) / II,

kus III on bilansi kohustuste poole III jao “Kapital ja reservid” tulem;

I - varade saldo "Põhivara" I jao tulem;

II - varade bilansi "Käibevara" II jao tulem;

lk 640 - "Edasilükatud tulu"

lk 650 - "Reservid tulevaste kulude jaoks."

Kui selle suhtarvu väärtus on väiksem kui 0,1, võib bilansi struktuuri lugeda mitterahuldavaks ja ettevõtte maksejõuetuks.

2. Varude omakäibekapitaliga varustamise koefitsient määratakse järgmiselt:

Kobz = (III - I) / lk 210,

Kobz = (III + lk 640, 650 - I) / lk 210,

kus I - varade saldo "Põhivara" I jao tulem;

lk 210 - "Reservid".

Arvatakse, et oma käibekapitaliga varude suhe peaks kõikuma 0,6 - 0,8 piires, s.o. 60 - 80% ettevõtte reservidest tuleks moodustada oma allikatest.

3. Agility tegur:

Km \u003d (III - I) / III,

Km = (III + lk 640, 650 - I) / (III + lk 640, 650).

See koefitsient näitab, milline osa omavahenditest on mobiilsel kujul, võimaldades nende vahenditega suhteliselt vabalt manööverdada.

Selle koefitsiendi optimaalne väärtus on 0,5.

Koefitsiente analüüsitakse dünaamikas, võrreldakse kehtestatud standarditega ja neid saab kasutada ettevõtte finantsstabiilsuse terviklikul hindamisel.

Bilansi likviidsuse igakülgseks hindamiseks määratakse puhaskäibekapitali absoluutväärtus, mis on käibevarade ülejääk lühiajalistest kohustustest.

Puhaskäibekapital on defineeritud kui käibevara ja lühiajaliste lühiajaliste kohustuste vahe. Käibevara omakorda arvutatakse bilansi II jao „Käibevara” (lk 290) ja soetatud väärisesemete käibemaksu (tl 220) kogusumma vahena.

Lühiajalised lühiajalised kohustused on bilansi V jao "Lühiajalised kohustused" järgmiste näitajate summa:

Laenud ja krediidid (rida 610);

Võlad arved (rida 620);

Võlg osalejate (asutajate) ees tulu maksmise eest (rida 630);

Muud lühiajalised kohustused (rida 660).

Netokäibekapitali arvutamise kogualgoritm on järgmine:

(lk 290-lk 220) - (lk 610 + 620, 630, 660).

Netokäibekapitali absoluutväärtust likviidsuse mõõtjana saab kasutada ainult selliste näitajate puhul nagu:

Varade suurus;

Müügimaht jne.

Netokäibekapitali nimetatakse kirjanduses sageli käibekapitaliks (WorkingCapital). Selle suuruse ja koostise dünaamika määravad otsustaval määral:

organisatsiooni praegune finantsseisund, võime täita oma kohustusi äripartnerite, riigi, asutajate ja töötajate ees;

Oskus tagada tootmise ja tarne stabiilsus.

Käibekapitali kehva seisundi märgid on tarnijatele maksmise ja väljamaksete viivitused palgad; trahvid tarnijatele ja tarnetingimuste halvenemine (tingimused, hinnad, maksekord); viivised eelarvesse ja eelarvevälistesse fondidesse tehtavate maksete eest; äritegevuse vähenemine ja klientide ees võetud kohustuste täitmata jätmine; lühiajaliste pangalaenude kasvu ja suurenenud sõltuvust pangast.

Netokäibekapitali käive näitab, mitu korda aasta jooksul käibevara tulu teenimiseks kasutati. Näiteks keskmise aastase müügimahuga 4100 CU ja netokäibekapitaliga 525 CU on see 4100 / 5252 = 7,8 käivet.

Mida kiirem on netokäibekapitali (sularaha - varud - pooleliolev toodang - võlgnikud - sularaha) käive püsiva müügimahu juures, seda suurem on tegevuse majandustulemus.

Puhaskäibekapitali käivet on võimalik kiirendada tänu müügimahule ja puhaskäibekapitalile.

Seega peaksid müügimahu suurendamiseks teadma paremini sihtklientide prioriteete; müüa tooteid ja teenuseid vastavalt kliendi prioriteetidele; järgima järjekindlat tellimuste portfelli kvalitatiivse täiustamise poliitikat; jälgida lepingute täitmist ja kõrvaldada viivitusi arveldamisel.

Puhaskäibekapitali käivet saab kiirendada varude, lõpetamata toodangu käibe suurendamisega; pooleliolevate tööde katvuse parandamine; nõuete sissenõudmise perioodi lühendamine.

Varude käibe kiirenemine (materjalid, laos olevad komponendid ja materjalid, kolimisjärgus komponendid, pooleliolevad tööd, valmistooted laos) eeldab piisavat ja regulaarselt uuendatavat laoseisu, et tagada rütmiline tootmine, hankeprotsessi tõhusam elluviimine, piisava valmistoodangu laoseisu olemasolu, et tagada lühikesed tarneajad, tootmise rütm. Selleks on vajalik laovarude süsteemne audit, et tagada jooksev aruandlus lao seisukorra kohta. Samuti on soovitav jagada varud rühmadesse vastavalt käibekiiruse kriteeriumile; töötada välja materjalirühmade varustandardid. Olulist rolli mängib mittelikviidsete varade müük kõrgeimate võimalike hindadega. Eelarvestamise osas on soovitav korraldada hangete planeerimine nädalaks, kuuks, kvartaliks; analüüsida tarnijaid ja tarnetingimusi.

Poolelioleva toodangu käibe kiirendamiseks on vaja eelkõige kasutusele võtta progressiivsed tootmisvormid, planeerida ja kontrollida materjalivoogude ja tööjõu liikumist lepingute täitmiseks, kontrollida ja võtta vastutust seisakute eest nii esinejate süül ja tööalade ettevalmistamatuse tõttu.

Pooleliolevate tööde katvus näitab, kui suure osa pooleliolevast tööst esitatakse kliendile arve, st kui suure osa pooleliolevast tööst rahastab klient. Lõpetamata tööde katvuse suurendamiseks tuleks lühendada tsükliaega ja vältida viivitusi arveldamisel, lepingutes tuleks lisaks hinnale määrata ka arvelduskuupäevad ning lepingutes arveldada võimalikult sageli.

Nõuete sissenõudmise aja lühendamiseks on vaja kehtestada iganädalane aruandlus nõuete seisu kohta, kehtestada soodustused võlgade sissenõudmiseks ning soodustada soodsate maksetingimustega lepingute osakaalu suurenemist.

Seega taandub puhaskäibekapitali juhtimine järgmisele:

Tootmis- ja laovarude optimeerimine;

Klientide hoolikas valik ja kontroll nõuete üle;

Tarnijate hoolikas valik ja tarnesoodustingimuste saamine;

Makse- ja laekumiste ajakava koostamine ja elluviimine.

Oma käibekapital on seotud ettevõtte finants- ja tegevusvajaduste kujunemisega. Praeguses tegevuses on ettevõttel vaja sularaha. Vahet ühelt poolt varude (IM) ja debitoorsete võlgnevuste (AR) ning teiselt poolt tarnijatele makstavate arvete (CV) vahel nimetatakse finants- ja tegevusvajadusteks (FEP).

FEP \u003d MZ + DZ - KZ \u003d II - lk 250 - lk 260 - lk 620.

Ettevõttele on soodne edasilükatud makse tarnijatelt, töötasu, riigilt.

Finants- ja tegevusvajadusi mõjutavad:

tootmistsükli kestus;

· tootmismäär (FEP väärtus muutub koos käibe muutumisega);

· lisandväärtuse suurus (mida madalam on lisandväärtus, seda rohkem saab tarnijakrediiti kompenseerida nõudeid).

Lühiajalised negatiivsed finants- ja tegevusvajadused võivad olla täiendavaks rahastamisallikaks.

2.2. Käibekapitali vajaduse arvutamise metoodika

Organisatsiooni käibekapitali juhtimine põhineb käibevahendite optimaalse mahu ja struktuuri, nende katteallikate ja nendevahelise suhte kindlaksmääramisel, tagades ettevõtte stabiilse ja tõhusa toimimise.

Käibekapital tagab tootmisprotsessi järjepidevuse, seega määrab vajaduste koosseisu ja mahu tootmise ja ringluse vajadused.

Käibekapitali vajaduse arvutamine toimub sõltuvalt ajast, mille nad veedavad tootmise ja ringluse sfääris.

Tootmissfääris viibitud aeg on tootmisprotsessi see periood, kus käibevara on laoseisu.

Käibekapitali ringluse aeg on periood, mil need on müümata jäänud toodete jääkide, sularahana ettevõtte kassas, pangakontodel ja arveldustes majandusüksustega.

Käibekapitali käibeaeg kokku (määratakse ühe käibe kestus):

üldiselt

Tob \u003d ObS: Vr (siil)

Tob \u003d ObS: Vr × D,

kus Tob - käibekapitali käibe aeg;

ObS - käibekapital;

Vр(siil) - päevane müügimaht;

Vr - müügimaht;

D - aruandeperioodi kestus.

Mida lühem on läbimise aeg, seda tõhusamalt kasutatakse käibekapitali. Nõrga äritegevuse korral toodab iga käibevara rubla vähem tulu ja kasumit. Sellest tulenevalt on vaja kaasata täiendavaid vahendeid majanduskäibeks ja eelkõige kasumi arvelt.

Eespool toodud kogukäibeaja määratlustest on näha, et käibekiirus iseloomustab vahendite toodangu tarbimise taset. Mida suurem on see kiirus, seda väiksem on ettevõtte käibekapitalivajadus.

Teine parameeter on käibekapitali käivete arv, mis määratakse suhtega:

Kob ObS = Vr: ObSsr,

kus Kob ObS - käibekapitali käivete arv;

Vr - müügimaht;

ObSav - käibekapitali keskmine aastane väärtus.

Seda näitajat nimetatakse "käibekapitali käibe suhtarvuks".

Kõik käibevarad jagunevad standardiseeritud ja mittestandardseteks. Normaliseeritud hulka kuuluvad ringluses olevad tootmisvarad (materjalid, lõpetamata toodang) ja osa ringlusfondidest - laos olevad valmistooted.

Ratsioneerimise ülesandeks on minimaalselt nõutava käibekapitali moodustamiseks vajalike ressursside vajaduse väljaselgitamine. Käibekapitali suhtarvude arvutamine toimub igal aastal, samuti tootmisplaanide ja (või) muudatuste korral tehnoloogilised protsessid(uudsed tooraineliigid, töötlemisviisid jne). Käibekapitali norm iseloomustab vajalike materiaalsete ja rahaliste ressursside varude suhet ning vastavat ühingu, ettevõtte tegevuse näitajat.

Käibekapitali suhtarvude arvutamine toimub kolme meetodiga:

Analüütiline ehk eksperimentaalstatistiline meetod. Saadaolevaid varusid korrigeeritakse nende tegelike laoseisudega, jättes välja mittevajalikud väärtused;

Koefitsientmeetodil - eelmise perioodi koondstandardi kohandamisega toodangu mahu kavandatud muutustega ja käibekapitali käibe kiirendamisega;

Otsese arvestuse teel, kui standardid määratakse käibekapitalile üldiselt ja iga elemendi jaoks (tooraine ja materjalid laos, lõpetamata toodang, valmistooted laos, samuti käibekapitali üldine standard).

Peamine meetod on otseloendus. Omakäibekapitali üldnorm arvutatakse nende miinimumnõude ulatuses tootmise toimimiseks ja arvelduste õigeaegseks teostamiseks.

Käibekapitali normaliseerimine hõlmab:

Kogu käibekapitali varude normide väljatöötamine ja kehtestamine üksikute elementide kohta, väljendatuna päevades;

Oma käibekapitali standardite väljatöötamine üldiselt ja iga elemendi jaoks rahalises väljenduses.

Oma käibekapitali tase sõltub järgmistest kulumahu (kvantitatiivsetest) näitajatest:

Toodete tootmis- ja müügimahud;

Toodete tootmis-, ladustamis- ja müügikulud;

Materjalikulud teatud tüüpi varude kaupadele.

2.3. Käibenäitajate arvutamine ja hindamine

Ringluses olevate rahaliste vahendite kestust mõjutavad välised ja sisemised tegurid.

Välised tegurid - see on ettevõtte tegevusvaldkond, majandusharu kuuluvus, ettevõtte mastaap, majanduslik olukord riigis ja sellega seotud ettevõtte äritingimused.

Sisemised tegurid - ettevõtte hinnapoliitika, varade struktuur, reservide hindamise metoodika.

Käibekapitali käibe hindamiseks kasutatakse järgmisi näitajaid.

1. Käibekapitali käibekordaja:

Kob \u003d B: CO,

-

kus Kob - käibekordaja (pööretes);

B - müügist saadav tulu; tooted, tööd, teenused (tuhat rubla);

SO - käibekapitali keskmine väärtus (tuhat rubla).

Finantsaruannete kohaselt saab selle näitaja arvutada järgmiselt:

Kob \u003d B: 0,5 (lk 290 b. g. + lk 290. b. k. g.).

Käibekordaja näitab käibekapitaliga teatud aja jooksul tehtud käivete arvu ja iseloomustab müügimahtu 1 käibekapitali investeeritud rubla kohta.

2. Käibekapitali ühe käibe kestus:

Tob \u003d cot: B,

kus Tob - käibekapitali ringlusperioodi kestus (päevades);

SO - käibekapitali keskmine väärtus;

t on aruandeperiood (päevades);

B - tulu toodete müügist.

3. Käibekapitali fikseerimise koefitsient:

Kz \u003d CO: V.

Käibekapitali fikseerimise (või laadimise) koefitsient - indikaator, mis on käibe suhte pöördvõrdeline, kasutatakse planeerimiseks ja näitab käibekapitali suurust müüdud toodete 1 rubla kohta.

Käibe suhtarvude arvutamisel kasutavad kaubandusorganisatsioonid kaupade müügihinna näitajat.

Kapitali käibe kiirenemine aitab kaasa käibekapitali vajaduse vähenemisele (absoluutne vabanemine), tootmismahtude suurenemisele (suhteline vabastamine) ja kasumi suurenemisele. Selle tulemusena paraneb ettevõtte finantsseisund, tugevneb maksevõime.

Peamised tegurid, mis mõjutavad ettevõtte käibekapitali suurust ja käibe kiirust, on järgmised:

ettevõtte ulatus (väikeettevõte, keskmine, suur);

Ettevõtluse või tegevuse iseloom, s.o ettevõtte valdkondlik kuuluvus (kaubandus, tööstus, ehitus jne);

Tootmistsükli kestus (toodete tootmise, teenuste osutamise, tööde tehnoloogiliste toimingute arv ja kestus);

Tarbitavate ressursside kogus ja mitmekesisus;

Toote tarbijate geograafia ning tarnijate ja alltöövõtjate geograafia;

Kaupade, tööde, teenuste maksesüsteem;

klientide maksevõime;

pangateenuste kvaliteet;

Toodete tootmise ja müügi kasvumäärad;

Lisandväärtuse osakaal toote hinnas;

ettevõtte raamatupidamispoliitika;

Juhtide kvalifikatsioon;

Inflatsioon.

Käibekapitali absoluutsäästu (tõmme) suurust saab arvutada kahel viisil.

1. Käibekapitali ringlusest vabastamine (tõmbamine) määratakse valemiga

ΔСО = СО1 – СО0 × Крп,

kus ΔСО on säästu (-) (kaasatav) (+) käibekapital;

SO1, SO0 - ettevõtte aruande- ja baasperioodi käibekapitali keskmine väärtus;

Krp on toodangu kasvu koefitsient (suhtelistes ühikutes).

2. Käibekapitali vabanemine (tõmbamine) käibe kestuse muutumise tulemusena määratakse valemiga

ΔCO = (Tob1 – Tob0) × vesi,

kus Tob0, Tob1 - käibekapitali ühe käibe kestus (päevades);

Vodn - toodete ühepäevane müük.

Käibekapitali kiirenemisest tingitud tootmismahu kasvu väärtus määratakse ahela asendamise meetodil:

ΔVr = (Tob1 – Tob0) × CO1.

Käibekapitali käibe mõju kasumi kasvule ΔР saab arvutada järgmise valemiga:

ΔР = Р0 × Kob1 / Kob0–Р0,

kus P0 on baasperioodi kasum;

Kob1, Kob0 - käibekapitali käibe suhtarvud aruande- ja baasperioodi kohta.

Sageli on analüütilistel eesmärkidel vaja kindlaks määrata erakäibenäitajad, samas kui käibevara kogusumma asemel kasutatakse üksikuid koostiselemente. Osalise käibe määrad arvutatakse konkreetse käibe alusel. Erikäibena kasutatakse näitajaid varude jaoks - nende tarbimise kogus tootmiseks, pooleliolev toodang - kaupade vastuvõtmine lattu, valmistoodete puhul - saatmine, saadetud toodete puhul - selle müük.

Rahaliste vahendite absoluutne vabastamine (laadimine) ringlusest on kahe näidatud teguri väärtuste summa.

Käibekapitali absoluutse vabastamise ehk ringlusse laadimise kogusumma saab määrata bilansi teise jao andmete põhjal. Käibevara koguväärtuse erinevus aasta alguses ja lõpus (kvartal, kuu) näitab nende kogumuutust ettevõtte käibes analüüsitud perioodil.

Käibekapitali kasutamise efektiivsuse seisukohalt on suur tähtsus käibekapitali suhtelise vabanemise (RC) arvutamisel, mis on defineeritud kui baasperioodi käibekapitali (OSB) suuruse vahe, ümberarvutatud (korrigeeritud) analüüsitava (aruandlus)perioodi toodete ja teenuste müügikäibe (Vaata) ja käibekapitali tegeliku väärtuse kohta analüüsitud (aruandlus)perioodil (OSotch):

OV = OSb × Watch / Vbase – OSotch,

kus Vbaz, Watch - käive vastavalt toodete ja teenuste müügist baas- ja aruandeperioodil.

Suhteline vabastamine näitab, kui palju käibekapitali tegelik väärtus (OSotch) on väiksem (suurem) summast, mida ettevõte analüüsitaval perioodil nõuaks, lähtudes nende kasutamise tingimustest baasaastal (kvartal, kuu) . Sel eesmärgil korrigeeritakse käibekapitali baasväärtust (OSbase) müügimahu kasvu (vähenemise) kiirusega.

2.4. Käibekapitali kasutamise tulemuslikkuse arvutamine ja hindamine

Käibekapitali kasutamise tõhusust iseloomustavad kaks tegurit:

käibekapitali käibe kasv;

· Käibekapitali vajaduse vähendamine 1 toodangu rubla võrra.

Kapitali käibe kasv aitab kaasa selle kapitali säästmisele (käibekapitali vajaduse vähenemine); tootmismahtude kasv ja lõppkokkuvõttes kasumi kasv.

Käibe kiirenemise tulemusena vabanevad käibekapitali materiaalsed elemendid, vajatakse vähem tooraine, materjalide, kütuse, lõpetamata toodangu laoseisu jms varusid ning sellest tulenevalt ka nendesse varem investeeritud rahalisi vahendeid. aktsiad ja aktsiad vabastatakse ka. Vabanenud rahalised vahendid deponeeritakse ettevõtete arvelduskontole, mille tulemusena paraneb nende finantsseisund ja tugevneb maksevõime.

Käibetulemuste põhjal arvutatakse käibekapitalisäästu suurus (absoluutne või suhteline vabastamine) või nende täiendava atraktiivsuse suurus.

Käibekapitali suhtelise säästu (ülekulu) suuruse määramiseks saab kasutada kahte lähenemist.

Esimesel lähenemisel leitakse see väärtus aruandeperioodil tegelikult toimunud käibekapitali summa ja selle aruandeperioodile eelneva perioodi väärtuse vahena, mis on taandatud aruandeperioodil toimunud tootmismahtudele:

ΔObC = ObC1 – ObC0 × Tr,

kus ObS1 - ettevõtte käibekapitali suurus aruandeaasta lõpus;

obS0 - ettevõtte käibekapitali suurus tegutsemise baasaasta lõpus;

Tr on toodangu kasvu koefitsient.

Selles avaldises arvutatakse ObS0 - käibekapitali väärtuse väärtus - ümber, kasutades Tr - tootmiskasvu koefitsienti. Tulemuseks on käibekapitali summa väärtus, mis oleks ettevõttele vajalik tootmismahtude muutumise juures. Saadud väärtust võrreldakse selle näitaja tegeliku väärtusega aruandeperioodil.

Teises käsitluses käibekapitali suhtelise säästu arvutamisel lähtuvad nad käibekapitali käibe võrdlusest erinevatel aruandeperioodidel:

ΔObS = B / 360 (Kob1 - Kob0),

kus B / 360 - ühepäevane müük;

Kob1 - käibekapitali käive teisel aruandeperioodil, päevad;

Kob0 - käibekapitali käive esimesel aruandeperioodil, päevad.

Selles avaldises (Kob1 - Kob0) - käibekapitali käibe erinevus vähendatakse müüdud toodete mahuni, kasutades ühepäevamüügi koefitsienti (B / 360).

Käibekapitali käibe kasvust (ceteris paribus) tingitud toodangu mahu kasvu väärtuse määramiseks kasutame sõltuvust B - ettevõtte toodete müügimaht - OS-st - käibekapitali suurus. ettevõtte toimimiseks vajalik:

B \u003d Kob × ObS,

kus Kob - käibekapitali käivete arv, s.o käibekapitali käibekordaja, mis võrdub

Cob \u003d B / Osr.

AT turumajandus peamiseks piiranguks on rahandus. Rahaliste vahendite olemasolul on võimalik soetada ka ülejäänud müügimahtude kasvu tagamiseks vajalikud ressursid.

Tähistame ΔB-ga käibekapitali käibe kiirenemisest tingitud toodangu kasvu. Selle väärtuse määramiseks võite kasutada ahela asenduste meetodit.

Arvestades, et pöörete arvu muutus on intensiivne tegur, mis mõjutab toodete müügimahu suurenemist (vähenemist), tehakse arvutused järgmiselt:

ΔB \u003d ΔKob × ObS1,

kus ΔKob = Kob1 – Kob0 on käibekapitali käivete arvu kasv aruandeperioodil.

Käibekapital tagab ettevõttes kõigi ressursside käibe. Kogu käibekapitali (käibevara) vajaduse koos tootmismahuga määrab selle käibe aeg. Selle aja lühendamine võimaldab suurendada käibekapitali kasutamise efektiivsust, suurendada nende tootlust (kasumlikkust).

Käibekapitali ringlus on seotud kõigi äritegevuste läbiviimisega:

Tooraine ja materjalide, komponentide ost. Nende toimingute käigus moodustatakse võlgnevused;

Hüvitis, kui moodustatakse ka tavalised võlgnevused

Kolmandate isikute teenuste eest tasumine ja krediidimaksed;

Nõuete tekkimisega toodete ja teenuste tarnimine ja müük;

Maksude tasumine ja arveldused maksuhalduriga.

Selleks analüüsitakse käibekapitali kasutamise efektiivsuse analüüsimisel käibekapitali tasuvuse sõltuvust käibekapitali käibe ja müügitulu (Rpr) näitajatest, mis arvutatakse suhtarvuna. toodete müügikasumist (Pr) müüdud toodete mahuni (VR):

Rpr \u003d Pr / Vr;

Rob \u003d P / Os,

ehk käibekapitali tasuvus on otseselt võrdeline käibekapitali müügi ja käibe kasumlikkusega. Sellel järeldusel on suur tähtsus ettevõtte strateegia arendamiseks, et suurendada rahaline tõhusus käibekapitali.

Käibekapitali kasutamise efektiivsuse analüüsimisel on vaja uurida kõiki tegevustsükli ja finantstsükli komponente, välja selgitada ja rakendada reservid käibekapitali käibe kiirendamiseks. Töötsüklit (Ots) mõõdetakse ettevõtte kõigi rahaliste vahendite, sealhulgas tooraine ja materjalide tarnimise eest tasumisele kuuluvate arvete täieliku käibe ajaga.

Finantstsüklit (FC) mõõdetakse aja järgi alates tooraine ja materjalide eest maksmisest kuni raha tagastamiseni müüdud toodete tulu kujul:

Ots \u003d Fts + Tkz \u003d Tz + Tdz + Tkz;

Fts \u003d Ots - Tkz \u003d Tz + Tdz,

kus Ots - töötsükli kestus;

Fts - finantstsükli kestus;

Tz - varudes sisalduvate vahendite ringluse aeg (ladu, pooleliolev tootmine, valmistoodang jne);

Tdz - nõuete ringluse aeg;

Tkz - võlgnevuste ringluse aeg.

Käibevara ringluse kiirendamine ja finantstsükli aja lühendamine sõltub seega paljudest teguritest, mis on eelkõige seotud:

Varude hulka kuuluvate vahendite ringluse aja lühendamine:

Тз = Varude keskmine väärtus / Ühe päeva käive omahinnas;

Nõuete ringluse aja lühendamine:

Tdz \u003d Keskmised nõuded / Toote müügi ühe päeva käive

Töötsükli aeg sõltub lisaks võlgade ringluse aja lühenemisest:

Tkz = keskmine võlgnevus / ühe päeva käive materjalide tarnimisel.

Kõik ettevõtte käibevara kasutamise efektiivsust mõjutavad tegurid saab seega koondada kolme suuresse plokki:

1) tootmis- ja tehnoloogiline, laovarusid mõjutav;

2) korralduslik ja arveldamine, nõuete suuruse määramine;

3) krediidikorralduslikud, mis määravad ressursside ringlusse kaasamise mahu võlgnevuste kujul.

Analüütiline töö ettevõttes peaks olema suunatud nende kriitiliste valdkondade käibe kiirendamise võimaluste väljaselgitamisele. Lisaks tuleb võimalikult palju arvestada asjaoluga, et ressursside käibe lõpuleviimine on kauba müük ja tulu laekumine (selle krediteerimine arvelduskontole).

Ilmselgelt on majandustegevuse efektiivsus, stabiilne finantsseisund saavutatav vaid piisava ja koordineeritud kontrolliga kasumi, käibekapitali ja sularaha liikumise üle.

Peamiseks infoallikaks kasumi, käibekapitali ja rahavoogude vaheliste seoste analüüsimisel on bilanss, bilansi lisa, kasumiaruanne. Nendes aruannetes teabe moodustamise tunnuseks on tekkepõhine meetod, mitte kassameetod. See tähendab, et saadud tulu või tehtud kulud ei pruugi vastata tegelikule raha "sissevoolule" või "väljavoolule" ettevõttes.

Aruanne võib näidata piisavat kasumit ja siis on kasumlikkuse hinnang kõrge, kuigi samal ajal võib ettevõttel tekkida äge rahapuudus selle toimimiseks. Vastupidi, kasum võib olla ebaoluline ja ettevõtte finantsseisund on üsna rahuldav. Ettevõtte aruannetes toodud andmed kasumi kujunemise ja kasutamise kohta ei anna täielikku pilti rahavoogude tegelikust protsessist. Näiteks öeldu kinnituseks piisab kasumiaruandes näidatud bilansilise kasumi summa võrdlemisest bilansis oleva raha muutuse summaga. Kasum on vaid üks bilansi likviidsuse teguritest (tekkeallikatest). Muud allikad on: krediidid, laenud, väärtpaberite emissioon, asutajate sissemaksed jne.

Seetõttu on mõnes riigis praegu eelistatud rahavoogude aruannet ettevõtte finantsseisundi analüüsimise vahendina. Selline lähenemine võimaldab objektiivsemalt hinnata ettevõtte likviidsust inflatsiooni seisukohalt ning arvestades asjaoluga, et muude aruandlusvormide koostamisel kasutatakse tekkepõhist meetodit ehk sellega kaasneb kulude kajastamine, olenemata sellest, kas vastav laekub või makstakse rahasummasid.

Käibekapitali kasutamise efektiivsuse peamine finantskriteerium on nende kasumlikkus (Ros), mis arvutatakse protsendina brutokasumist (P) analüüsitava perioodi keskmisest käibekapitali maksumusest (OS):

Ros = P / OS × 100% = Kasum enne makse / 0,5 (alguse rida 290 - bilansi rida 290).

See näitaja iseloomustab käibekapitali rublale omistatava kasumi suurust, st nende rahalist tasuvust; saab arvutada nii oma käibekapitali väärtuse kui ka nende koguväärtuse suhtes.

Ettevõtte käibevara tegeliku kasumlikkuse kõige täielikumaks kajastamiseks murdosa lugejas on soovitatav võtta puhaskasumi summa (mis on kustutatud kõigist maksudest ja muudest maksetest eelarvesse). See näitaja peegeldab ettevõtte käibekapitali kasutamise tegelikku finantstõhusust. Mida kõrgem see näitaja, seda parem.

Käibekapitali tasuvus on otseselt võrdeline käibekapitali müügi ja käibe kasumlikkusega. Sellel järeldusel on suur tähtsus ettevõtte strateegia väljatöötamisel käibekapitali finantstõhususe parandamiseks. Ettevõttel on selle probleemi lahendamiseks kaks võimalust: kas müügi kasumlikkuse kasv või käibekapitali käibe kasv. Mõlemad suunad annavad optimaalses kombinatsioonis maksimaalse efekti ettevõtte konkreetsetes tingimustes. Tuleb meeles pidada, et käibekapital on ettevõtte kogukapitali kõige aktiivsem osa ja ettevõtte kapitali kui terviku kasutamise üldine kasumlikkus sõltub suuresti nende efektiivsest kasutamisest. Ja mida suurem on käibekapitali osakaal selle kogumahus, seda märgatavam on selle teguri mõju. Praktikas on käibekapitali kasutamise finantsefektiivsuse taseme tõstmine oluline reserv ettevõtete ja korporatsioonide finantsstabiilsuse kasvuks.

3. Käibekapitali kasutamise efektiivsuse parandamise võimalused ja reservid

Organisatsiooni finantsseisund, likviidsus ja maksevõime sõltuvad suuremal määral äritegevuse tasemest, käibekapitali optimaalsest kasutamisest, selle suuruse ja struktuuri hindamisest. Kuna käibekapital moodustab põhiosa ettevõtte likviidsetest varadest, peaks nende väärtus olema piisav, et tagada organisatsiooni rütmiline ja ühtlane toimimine ning sellest tulenevalt kasum.

Käibekapitali kasutamine majandustegevuses peaks toimuma tasemel, mis minimeerib aega ja maksimeerib käibekapitali ringluse kiirust ja selle ümberkujundamist reaalseks rahapakkumiseks hilisemaks finantseerimiseks ja uue käibekapitali soetamiseks. Finantseerimise vajadus sõltub proportsionaalselt varade käibekiirusest.

Mida väiksem on käibekapitali käive, seda suurem on vajadus kaasata täiendavaid finantseerimisallikaid, kuna organisatsioonil ei ole äritegevuseks oma vahendeid. Seega on käibekapitali käibe näitajad tihedalt seotud bilansistruktuuri maksevõime ja likviidsusega.

Peamised reservid käibekapitali käibe kiirendamiseks, võttes arvesse ringluse iga etapi iseärasusi, on toodud tabelis 3.1.

Nagu nähtub tabelist 3.1, on käibekapitali efektiivsuse tõus saavutatav mõju tulemusena toodetud toodetele, planeerimissüsteemile ja tootmise korraldusele. Märkimisväärsed reservid on olemas ka tootmise ja tööjõu korraldamise valdkonnas. Samuti on oluline majanduslike stiimulite õige kasutamine. Tootmisetapis on materjalide säästmiseks erikulude vähendamise kaudu kolm peamist valdkonda: toodete disaini täiustamine, töötlemise käigus tekkivate jäätmete vähendamine (tänu arenenumate tehnoloogiate kasutamisele) ja defektide kõrvaldamine, mis peaks kaasa tooma kulude vähenemise. toodete materjalikulu.

Tabel 3.1

Reservid käibekapitali käibe kiirendamiseks

reservid	Mõjuobjekt	Tulemus
Valmistatud toodete materjalikulu vähendamine	Valmistatud tooted	Materjalide, tooraine, komponentide vajaduse vähendamine, käibekapitali osakaalu vähendamine varudes
Toodete tootmistsükli kestuse vähendamine	valmistatud tooted ja	Käibekapitali osakaalu vähendamine pooleliolevas toodangus
Käibekapitali planeerimise ja moodustamise täiustamine	Tootmise tehniline ja organisatsiooniline tase	Käibekapitali suhtarvude arvutamise täpsuse suurendamine ja kontrolli tugevdamine nende väärtuse üle
Logistikasüsteemi täiustamine	Tootmise tehniline ja organisatsiooniline tase	Käibekapitali normi vähendamine varude osas
Laadimise ja mahalaadimise ning laotoimingute automatiseerimine ja mehhaniseerimine	Tootmise tehniline ja organisatsiooniline tase	Käibekapitali normi vähendamine varude ja valmistoodangu osas ettevõtte laos
Tooteturundussüsteemi täiustamine	Turundussüsteem	Käibekapitali standardi vähendamine valmistoodetes
Materjalitarbimise parimate tavade rakendamine	Organisatsioon ja tootmistehnoloogia	Materjalide ja tooraine vajaduse vähendamine

Nüüd kaaluge käibekapitali optimeerimise etappe.

1. Käibekapitali mahu optimeerimine. Kui käibekapitali summat alahinnatakse, kogeb ettevõte pidevalt rahapuudust, madalat likviidsust, katkestusi tootmisprotsessis, saamata jäänud tulu. Vastupidi, mida suurem on käibevara ülejääk lühiajalistest kohustustest, seda suurem on ettevõtte likviidsus, kuid käibekapitali mahu suurenemine võrreldes nende optimaalse vajadusega toob kaasa nende käibe aeglustumise ja ka vähendab kasumi suurus. Seetõttu tuleks käibekapitali mahu optimeerimisel lähtuda valitud käibevara moodustamise poliitikast, pakkudes etteantud korrelatsioonitaset nende kasutamise efektiivsuse ja riski vahel. Optimeerimisprotsess toimub eelmise perioodi käibekapitali analüüsi tulemusi arvestades. Seda etappi mõjutab otseselt kavandatav tootmismaht. Tulemuseks on optimaalne käibekapitali maht järgmiseks perioodiks.

2. Käibekapitali konstantse ja muutuva osa suhte optimeerimine. Vajadus teatud tüüpi käibevarade järele ja nende kogus varieerub oluliselt sõltuvalt põhitegevuse hooajalistest ja muudest iseärasustest. Seetõttu tuleks käibevarade haldamise käigus kindlaks määrata nende hooajaline (või tsükliline) komponent, milleks on vahe nende järele aastaringselt maksimaalse ja minimaalse nõudluse vahel. Käibekapitali püsi- ja muutuva osa suhte optimeerimisel lähtutakse käibekapitali taseme dünaamika analüüsi tulemustest.

3. Käibekapitali struktuuri optimeerimine. Optimeerimise käigus lahendatakse sellise käibekapitali struktuuri määramise probleem, mis tagab suurima kasumiväärtuse ja käibekapitali tasuvuse. Lisaks peaks see struktuur tagama ettevõtte finantsstabiilsuse, mis on otseselt seotud käibekapitali rahastamise allikate valikuga. Selle funktsiooni täitmise tulemus on:

käibekapitali optimaalne maht ja struktuur, mis on finantsjuhile planeerimisprotsessis otsuste tegemise kvantitatiivseks põhjenduseks ja operatiivjuhtimine käibekapitali;

· käibekapitali optimeerimise tulemusena saadud kasumi ja käibekapitali tasuvuse arvestuslikud maksimumväärtused.

Järeldus

Käibekapital on osa kapitalist, mis muudab oma looduslikku materiaalset vormi ja kannab oma väärtuse täielikult üle valmistoodetele ühe tootmistsükli jooksul.

Käibekapitali põhiülesanne on tagada tootmise ja majandustegevuse järjepidevus, järjepidevus. Seetõttu peavad ettevõtte käibekapitali suurus, selle koosseis ja struktuur tagama selle ülesande täitmise kogu aeg, kuni tooteid valmistatakse toorainest ja müüakse ringluses.

Organisatsiooni käibekapital, mis teeb vooluringi, teenindab nii tootmis- kui ka ringlussfääri. Samal ajal muutub käibekapitali looduslik-materiaalne vorm pidevalt. Vastavalt täidetavatele funktsioonidele jaguneb käibekapitali mitterahaline koosseis käibekapitaliks ja käibefondideks. Käibekapitali hulka kuuluvad: varud, lõpetamata toodang, edasilükkunud kulud, laos olevad valmistooted. Ringlusfondide hulka kuuluvad: saadetud, kuid tasumata kaubad, nõuded, sularaha ja arveldusvahendid, väärtpaberid ja lühiajalised investeeringud.

Tootmisvarade ja ringlusfondide käibeprotsessis toimuvad ringluse etapid. Raha ringlemine algab sularaha väärtuse ettemaksmisega tooraine, materjalide, kütuse ja muude tootmisvahendite ostmiseks. Selle tulemusena toimub sularaha varude kujul, toimub üleminek ringluse sfäärist tootmissfääri, tooraine maksumus kantakse tootmisse. Ringlusringi teine ​​etapp toimub tootmisprotsessis, kus tööjõu toel luuakse uus toode, luuakse uuesti väärtus, arenenud väärtus muudab oma vormi - produktiivsest vormist läheb see üle kaubavormi. Ringluse kolmas etapp on valmistatud valmistoodete müük ja raha laekumine. Käibekapital liigub taas tootmissfäärist ringlussfääri.

Ringlus saab toimuda ainult siis, kui raha näol on olemas teatud kõrgendatud väärtus. Ringlusse sisenedes ei lahku see sellest enam, muutes järjekindlalt oma funktsionaalseid vorme. Määratud kulu rahalises vormis esindab organisatsiooni käibekapitali.

Käibekapitali moodustamise allikateks on oma-, laenatud ja täiendavalt kaasatud vahendid.

Omavahendite arvelt moodustatakse käibekapitali minimaalne stabiilne osa. Oma käibekapitali olemasolu võimaldab ettevõttel vabalt manööverdada, tõsta oma tegevuse efektiivsust ja jätkusuutlikkust.

Käibekapitali moodustamine toimub ettevõtte korraldamise ajal selle põhikapitali loomisel. Hariduse allikaks on sel juhul ettevõtte asutajate investeeritud vahendid. Edaspidi kaetakse ettevõtte minimaalne käibekapitalivajadus oma allikatest: kasumist, põhikapitalist, akumulatsioonifondist ja sihtfinantseerimisest. Mitmete objektiivsete põhjuste tõttu (inflatsioon, tootmismahtude kasv, klientide arvete tasumisega viivitamine jne) tekib aga ettevõttel ajutine täiendav käibekapitali vajadus, mida ei ole võimalik katta oma vahenditega.

Nendel juhtudel tuleb majandustegevuse rahaline toetus laenuallikatest: panga- ja ärilaenud, laenud, investeeringumaksu krediit, ettevõtte töötajate investeerimispanus, tagatislaenud ja muud omavahenditega samaväärsed allikad, nn jätkusuutlikud kohustused. Fondid, mis ei kuulu ettevõttele, kuid on pidevalt selle ringluses, on nende minimaalse saldo ulatuses käibekapitali moodustamise allikaks. Nende hulka kuuluvad: organisatsiooni töötajate kuupalga võlgnevus, reservid tulevaste kulude katteks, minimaalne ülekantav võlg eelarvesse ja eelarvevälistesse vahenditesse, toodete (tööde, teenuste) eest ettemaksuna saadud võlausaldajate vahendid, ostjad ' raha tagastatava pakendi pandiks, tarbimisfondi ülekandejäägideks jne.

Käibekapitali analüüsis hinnatakse ettevõtte käibekapitali vajadust ja võrreldakse seda olemasolevate finantsallikate hulgaga. Lisaks jälgib käibekapitali analüüs mitte ainult dünaamikat, vaid ka struktuuri kui tervikut allikatüüpide kaupa, üksikute elementide sisemise struktuuri üksikasjalikkust.

Konkreetse finantsallika kaasamise otstarbekus põhineb seda tüüpi investeeringute tasuvusnäitajate ja allika maksumuse (hinna) võrdlusel. See kehtib eriti laenude kohta.

Prioriteetide muutumine turutingimustes toob kaasa muutuse ettevõtte vajaduses käibekapitali järele, muutes need ebastabiilseks. Sellega seoses on peaaegu võimatu neid vajadusi katta eranditult oma allikatest. Kogemus näitab, et sageli on rohkem õigustatud kasutada laenatud vahendeid kui oma.

Teave omavahendite suuruse kohta on toodud peamiselt bilansi jaotises “Kapital ja reservid” ning aastabilansi lisas. Teave laenatud ja kaasatud rahaliste vahendite allikate kohta on esitatud bilansi kohustuste poolel jaotises "Lühiajalised kohustused", samuti aastabilansi lisas. Üldjuhul eristatakse käibekapitali analüüsiks järgmisi teabeallikaid: organisatsiooni finantsaruanded (vormid nr 1, 2, 4, 5), logistikaplaan, tooraine ja materjalide tarnelepingud, statistiline aruandlus. vormid materiaalsete ressursside olemasolu ja kasutamise kohta, logistikaosakonna operatiivandmed, analüütiline raamatupidamisinfo materiaalsete ressursside laekumise, tarbimise ja jäägi kohta jne.

Käibekapitali analüüsi käigus võetakse arvesse oma käibekapitali dünaamikat, määratakse absoluutsed ja suhtelised kõrvalekalded plaanist ja viimaste aastate tegelikest andmetest. Edaspidi võrreldakse finantsstabiilsuse analüüsi tegemisel oma käibekapitali väärtust ettevõtte reservivajadusega. Nende näitajate kasvumäärade võrdlus võimaldab hinnata ettevõtte turvalisust oma käibekapitaliga.

Analüüsi teine ​​etapp on oma käibekapitali taset mõjutavate tegurite hindamine. Teguriteks on struktuurielemendid, mis moodustavad nii bilansi III jao "Kapital ja reservid" kui ka ettevõtte põhivara. Omavahendite osakaalu määramiseks ettevõtte käibevara moodustamisel arvutatakse järgmised näitajad: ettevõtte enda käibekapitali suhe, omakäibekapitali varude suhe, manööverdusvõime koefitsient. Koefitsiente analüüsitakse dünaamikas, võrreldakse kehtestatud standarditega ja neid saab kasutada ettevõtte finantsstabiilsuse terviklikul hindamisel.

Bilansi likviidsuse igakülgseks hindamiseks määratakse netokäibekapitali absoluutväärtus (seda nimetatakse sageli ka netokäibekapitaliks), mis on käibevarade ülejääk lühiajalistest kohustustest. Selle suuruse ja koosseisu dünaamika määrab otsustaval määral: organisatsiooni praeguse finantsseisundi, suutlikkuse täita oma kohustusi äripartnerite, riigi, asutajate ja töötajate ees; suutlikkust tagada tootmise ja tarnete stabiilsus. . Käibekapitali probleemse positsiooni märgid on tarnijatele ja palkade maksmisega viivitused; trahvid tarnijatele ja tarnetingimuste halvenemine (tingimused, hinnad, maksekord); viivised eelarvesse ja eelarvevälistesse fondidesse tehtavate maksete eest; äritegevuse vähenemine ja klientide ees võetud kohustuste täitmata jätmine; lühiajaliste pangalaenude kasvu ja suurenenud sõltuvust pangast.

Netokäibekapitali käive näitab, mitu korda aasta jooksul käibevara tulu teenimiseks kasutati. Mida kiirem on netokäibekapitali (sularaha - varud - pooleliolev toodang - võlgnikud - sularaha) käive püsiva müügimahu juures, seda suurem on tegevuse majandustulemus. Puhaskäibekapitali käivet on võimalik kiirendada tänu müügimahule ja puhaskäibekapitalile.

Netokäibekapitali juhtimine taandub: tootmis- ja laovarude optimeerimisele, klientide hoolikale valikule ja nõuete kontrollimisele; tarnijate hoolikas valimine ja soodustingimuste saamine; maksete ja laekumiste ajakava koostamine ja täitmine.

Organisatsiooni käibekapitali juhtimine põhineb käibevahendite optimaalse mahu ja struktuuri, nende katteallikate ja nendevahelise suhte kindlaksmääramisel, tagades ettevõtte stabiilse ja tõhusa toimimise. Käibekapital tagab tootmisprotsessi järjepidevuse, seega määrab vajaduste koosseisu ja mahu tootmise ja ringluse vajadused. Käibekapitali vajaduse arvutamine toimub sõltuvalt ajast, mille nad veedavad tootmise ja ringluse sfääris. Mida lühem on läbimise aeg, seda tõhusamalt kasutatakse käibekapitali. Nõrga äritegevuse korral toodab iga käibevara rubla vähem tulu ja kasumit. Sellest tulenevalt on vaja kaasata täiendavaid vahendeid majanduskäibeks ja eelkõige kasumi arvelt.

Kõik käibevarad jagunevad standardiseeritud ja mittestandardseteks. Normaliseeritud hulka kuuluvad ringluses olevad tootmisvarad (materjalid, lõpetamata toodang) ja osa ringlusfondidest - laos olevad valmistooted. Ratsioneerimise ülesandeks on minimaalselt nõutava käibekapitali moodustamiseks vajalike ressursside vajaduse väljaselgitamine. Käibekapitali norm iseloomustab vajalike materiaalsete ja rahaliste ressursside varude suhet ning vastavat ühingu, ettevõtte tegevuse näitajat. Käibekapitali standardite arvutamine toimub kolme meetodi abil: analüütiline ehk eksperimentaal-statistiline meetod; koefitsiendi meetod; otseloendamise teel.Peamine meetod on otseloendamine. Omakäibekapitali üldnorm arvutatakse nende miinimumnõude ulatuses tootmise toimimiseks ja arvelduste õigeaegseks teostamiseks.

Ringluses olevate vahendite kestust mõjutavad välised ja sisemised tegurid. Välised tegurid - see on ettevõtte tegevusvaldkond, majandusharu kuuluvus, ettevõtte mastaap, majanduslik olukord riigis ja sellega seotud ettevõtte äritingimused. Sisemised tegurid - ettevõtte hinnapoliitika, varade struktuur, reservide hindamise metoodika. Käibekapitali käibe hindamiseks kasutatakse järgmisi näitajaid: käibekapitali käibekordaja, ühe käibekapitali käibe kestus, käibekapitali fikseerimise koefitsient.

Käibekapitali käibe kiirendamine võimaldab vähendada nende vajadust ja kasutada vabanevaid vahendeid ettevõtte muude probleemide lahendamiseks. Käibekapitali käibekordaja kasv, mis võrdub käibekapitali käivete arvuga aasta jooksul, tähendab organisatsiooni käibekapitali vajaduse vähenemist.

Fikseerimissuhe (käibe suhte pöördmäär) iseloomustab käibekapitali osakaalu müüdud toodete 1 rubla kohta. Edukas organisatsioonis peaks see vähenema.

Käibekapitali ühe käibe kestus on näitaja, mis võrdub ühe käibekapitali käibe päevade arvuga. Mida lühem on töötlemisaeg, seda väiksem on organisatsiooni vajadus enda normaliseeritud käibekapitali järele. Vabanevaid vahendeid saab kasutada teiste tööstusharude või lahenduste arendamiseks sotsiaalsed ülesanded, samuti tootmismahtude suurendamiseks ilma lisavahendeid kaasamata.

Käibekapitali kasutamise efektiivsust iseloomustavad kaks tegurit: käibekapitali käibe kasv; käibekapitali vajaduse vähenemine toodangu 1 rubla võrra. Käibetulemuste põhjal arvutatakse kokkuhoiu suurus käibekapitalis (absoluutne või suhteline vabastamine) või nende täiendava ligitõmbamise suurus.

Käibekapitali kasutamise efektiivsus ei seisne mitte ainult nende käibe kiirendamises, vaid ka tootmiskulude vähendamises, säästes käibekapitali looduslikke materiaalseid elemente ja turustuskulusid. Kuna tööstusettevõtete efektiivsuse üldnäitajad on kasumi suurus ja üldise kasumlikkuse tase, on vaja kindlaks määrata käibekapitali kasutamise mõju nendele näitajatele.

Käibekapitali ringlus on seotud kogu äritegevuse läbiviimisega: tooraine ja materjalide, komponentide ostmiseks; palgad; kolmandate isikute teenuste eest tasumine ja krediidimaksed; nõuetega seotud toodete ja teenuste saatmine ja müük; maksude tasumine ja arveldused maksuhalduriga. Selleks analüüsitakse käibekapitali kasutamise efektiivsuse analüüsimisel käibekapitali tasuvuse sõltuvust käibekapitali käibe ja müügi kasumlikkuse näitajatest, mis arvutatakse kasumi suhtena alates 2010. aastast. toote müük müüdud toodete mahule.

Käibekapitali kasutamise efektiivsuse analüüsimisel on vaja uurida kõiki tegevustsükli ja finantstsükli komponente, välja selgitada ja rakendada reservid käibekapitali käibe kiirendamiseks.

Käibekapitali efektiivsuse tõstmine on saavutatav tänu mõjule toodetud toodetele, planeerimissüsteemile ja tootmise korraldusele. Märkimisväärsed reservid on olemas ka tootmise ja tööjõu korraldamise valdkonnas. Samuti on oluline majanduslike stiimulite õige kasutamine. Tootmisetapis on materjalide säästmiseks erikulude vähendamise kaudu kolm peamist valdkonda: toodete disaini täiustamine, töötlemise käigus tekkivate jäätmete vähendamine (tänu arenenumate tehnoloogiate kasutamisele) ja defektide kõrvaldamine, mis peaks kaasa tooma kulude vähenemise. toodete materjalikulu.

Rakendamisetapis tuleks tähelepanu pöörata näitajale, mis näitab valmistoodete osakaalu käibekapitali kogusummas. Nagu praktika näitab, on maksejõuetutele ettevõtetele tüüpiline valmistoodete suur osakaal laos (kuni 60% käibevara väärtusest). Efektiivsuse saavutamiseks majanduslik tegevus on vaja saavutada selle näitaja langus.

Oma tegevuse efektiivsuse tõstmiseks peaksid organisatsiooni juhid korraldama pidevat standardite järgimise ning tegelike ühikukulude ja käibekapitali käibe dünaamika jälgimist ajas. Fakt on see, et materjalikuludel on paljudel juhtudel oluline osa kogu tootmiskuludest, mis omakorda mõjutab oluliselt kasumit.

Kasutatud allikate loetelu

1. Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse analüüs / Toim. A. I. Lyubushina. – M.: UNITI-DANA, 2000. – 312lk.

2. Bakanov M. I. jt Majandusanalüüsi teooria. - M.: Rahandus ja statistika, 2000. - 416 lk.

3. Vassiljeva L.S., Petrovskaja M.V. Finantsanalüüs. - M.: KNORUS, 2007. - 816 lk.

4. Giljarovskaja A.T. Majandustegevuse terviklik majandusanalüüs. – M.: TK Velby, Kirjastus Prospekt, 2006. – 360 lk.

5. Efimova O. V. Finantsanalüüs. - M.: Raamatupidamine, 2001. - 402 lk.

6. Ionova A.F., Selezneva N.N. Finantsanalüüs. - M .: TK Velby, Kirjastus Prospekt, 2007. - 624 lk.

7. Kovaljov A.I. ja muu ettevõtte finantsseisundi analüüs. - M.: Majandus- ja Turunduskeskus, 2000. - 408 lk.

8. Kovaljov V.V., Volkova O.N. Ettevõtte majandustegevuse analüüs. - M .: LLC "TK Velby", 2002 - 523 lk.

9. Majandustegevuse terviklik majandusanalüüs / A.I. Alekseeva, Yu.V. Vasliev, A.V. Maleeva, L.I. Ušvitski. – M.: KNORUS, 2009. – 688 lk.

10. Ettevõtte kompleksne majandusanalüüs / Toim. N.V. Voitolovsky, A.P. Kalinina, I.I. Mazurova. - Peterburi: Peeter, 2009. - 576 lk.

11. Kreinina M.N. Ettevõtte finantsseisund: hindamismeetodid. - M.: DIS, 2000 - 325 lk.

12. Moky M.S. Organisatsiooni (ettevõtte) ökonoomika. - M .: kirjastus "Eksam", 2005. - 224 lk.

13. Savitskaja G.V. Ettevõtte majandustegevuse analüüs. – M.: INFRA-M, 2002. – 413 lk.

14. Stojanova E.S., Bykov E.V. Käibekapitali juhtimine. - M.: Prospekt, 2000. - 156 lk.

15. Tšernov V.A. Majandusanalüüs. – M.: UNITI-DANA, 2009. – 639 lk.

Käibekapital (käibevara) on rahalised vahendid, mis on investeeritud objektidesse, mida ettevõte kasutab kas ühe reprodutseerimistsükli jooksul või suhteliselt lühikese kalendriperioodi jooksul (tavaliselt mitte rohkem kui üks aasta).

Käibekapitali (käibekapitali) eesmärk on tagada ettevõtte majandustegevuse dünaamiline komponent, st materiaalsete ja rahaliste ressursside liikumine.

Käibekapital on pidevas liikumises, võttes raha, tooraine, materjalide, kütuse ja muude tööobjektide kujul. Ringluse käigus läbivad nad kolm etappi. Esimene etapp (hange) hõlmab varude moodustamiseks vajalikku perioodi. Käibekapitali kasutatakse selles etapis sularahas tooraine, tarvikute ja muude töövahendite ostmiseks. Teine etapp (tootmine) algab tööobjektide vastuvõtmisega ja lõpeb valmistoodete saatmisega ettevõtte lattu. Ringlusvara toimib selles etapis tööobjektide, lõpetamata ja valmistoodete kujul. Kolmas etapp (müük) algab valmistoodete vastuvõtmisega ettevõtte lattu ja lõpeb toodete müügist saadava tulu laekumisega. Käibekapital toimib selles etapis valmistoodete ja raha kujul. Eelnevast järeldub, et käibekapital teenindab nii tootmisprotsessi kui ka vahetusprotsessi (toodete müüki).

Käibekapitali koostise, struktuuri ja dünaamika analüüs viiakse läbi bilansi II jao "Käibevara" andmete alusel, mis esitab käibekapitali peamised funktsionaalsed vormid:

• reservid;
• saadaolevad arved;
• finantsinvesteeringud (lühiajalised);
• sularaha.

Suurim osa käibekapitalist langeb varudele ja nende koostiselt - toorainele, põhimaterjalidele ja ostetud pooltoodetele, pooleliolevale tootmisele.

Sõltuvalt planeerimise ja korraldamise iseärasustest jagatakse käibekapital standardiseeritud ja mittestandardseks. Normaliseeritud alla kuuluvad need käibekapitali elemendid, mille miinimumvarusid saab piisava täpsusega välja arvutada. Mittestandardsete toodete hulka kuuluvad lõpetamata tooted, laos olevad valmistooted, tarnitud ja tasumata tooted, sularaha kassas ja ettevõtte arvel jne. Kõik need on käibekapitali elemendid, mille miinimumvarusid on raske kindlaks määrata.

Moodustamisallikate järgi jaotatakse käibekapital omaks ja laenatuks. Oma käibevara moodustatakse organisatsiooni põhikapitali ja kasumi arvelt, samuti omavahenditega samaväärsete vahendite arvelt. Laenatud vahendid on enamasti pangalaenud, samuti teatud perioodiks kaasatud vahendid teistelt organisatsioonidelt ja ettevõtetelt.

Vastavalt käibekapitali likviidsusastmele (sularahaks konverteerimise määr) on:

• absoluutselt likviidsed vahendid, sealhulgas sularaha ja lühiajalised finantsinvesteeringud;
• kiiresti realiseeritav käibekapital - lühiajalised laenud teistele organisatsioonidele, lühiajalised nõuded;
• aeglaselt liikuv käibekapital (sisaldab tooraine, materjalide, kaupade varusid ja pikaajalisi nõudeid).

Käibekapitali struktuuri iseloomustab üksikute rühmade osakaal selles kogumaksumus käibekapitali.

Ettevõtte käsutuses oleva käibekapitali olemasolu saab arvutada nii kindla kuupäeva seisuga (bilansi järgi ja täpsemalt - raamatupidamise sünteetilise ja analüütilise raamatupidamise järgi) kui ka viimase aruandeperioodi keskmisena. . Selliseid näitajaid saab määrata nii ettevõtte kogu käibekapitali kui ka käibekapitali üksikute elementide või rühmade jaoks.

Keskmine saldo käibekapital (m) kuus on pool selle kuu alguses (O n) ja lõpus (O k) olevate saldode summast:

Keskmine käibekapitali jääk pikema perioodi (kvartal, aasta), sealhulgas mitu võrdset ajavahemikku, määratakse keskmise kronoloogilise:

Nende kasutamise (käibe) efektiivsuse analüüsil kasutatakse käibekapitali keskmise jäägi näitajaid.

SISSEJUHATUS

1. KONTROLLI TEOREETILISED ALUSED

ETTEVÕTTE KAPITAL

1.1. Käibekapitali mõiste, koostis ja klassifikatsioon

1.2. Käibekapitali määramine ja selle roll tootmises

1.3. Käibekapitali kasutamise ja käibe efektiivsus

kapitali

1.4. Käibe analüüsi eesmärgid, eesmärgid ja infoallikad

kapitali

2. TÖÖKAPITALI KASUTAMISE ANALÜÜS

CJSC "STROYEL"

2.1. Käibevara dünaamika ja struktuuri analüüs

2.2. Likviidsusanalüüs

2.3. Käibe analüüs

2.4. Faktoranalüüs käibekapitali käibe näitajad

KOKKUVÕTE

KASUTATUD ALLIKATE LOETELU

Sissejuhatus.

Ettevõtte käibekapitali haldamise mehhanismi täiustamine on üks peamisi tegureid tootmise majandusliku efektiivsuse tõstmiseks kodumaise majanduse praeguses arenguetapis. Turu infrastruktuuri sotsiaal-majandusliku ebastabiilsuse ja volatiilsuse kontekstis on praeguses finantsjuhi igapäevatöös oluline koht käibekapitali haldamisel, sest. just siin peituvad ettevõtte kogu tootmis- ja äritegevuse õnnestumiste ja ebaõnnestumiste peamised põhjused. Lõppkokkuvõttes on käibekapitali ratsionaalne kasutamine nende kroonilise nappuse kontekstis praegu ettevõtte üks prioriteete.

Eelnimetatud autorite teoreetilised ja praktilised arengud puudutavad peamiselt suhteliselt stabiilses ja prognoositavas majanduskeskkonnas tegutsevaid ettevõtteid, samas kui käibekapitali juhtimise probleemid kriisiolukorras ja teatud raskused nende arengute rakendamisel reaalses majanduspraktikas on toonud kaasa väga piiratud olukorra. välismaiste meetodite kasutamine Venemaa olud.

Eeltoodud asjaolud tingisid lõputöö uurimistöö teemakohasuse ja valiku.

Kursusetöö kirjutamise eesmärk on analüüsida CJSC Stroitel käibevahendite kasutamist ja selle põhjal välja töötada meetmed ettevõtte käibekapitali juhtimise tõhustamiseks.

Kursusetöö eesmärkide hulka kuuluvad:

Õppimine teoreetiliste ja organisatsiooniline raamistik käibekapitali käive;

Uuritava organisatsiooni (CJSC Stroitel) käibekapitali otseanalüüs koos järeldustega selle tulemuste kohta;

Uuringu objektiks on Suletud aktsiaselts"Ehitaja", ettevõtte asutaja on isik, kes on samuti tegevdirektor. Ettevõtte eesmärk on kasumi teenimine. CJSC "Stroitel" põhitegevuseks on üldehitustööde tootmine.

1. ETTEVÕTTE KÄIBEKAPITALI JUHTIMISE TEOREETILISED ALUSED

1.1. Käibekapitali mõiste, koostis ja klassifikatsioon

Käibekapital viitab tavaliselt varadele (fondidele), mis konverteeritakse rahaks ettevõtte tavapärase tegevuse käigus kuni ühe aasta jooksul.

Ettevõtte käibevara on ettevõtte liikuv vara, milleks on raha või milleks on võimalik muuta aasta või ühe tootmistsükli jooksul.

Käibekapital on objektidesse investeeritud rahalised ressursid, mida ettevõte kasutab kas ühe reprodutseerimistsükli jooksul või suhteliselt lühikese kalendriperioodi jooksul (tavaliselt mitte rohkem kui 1 aasta).

Need fondid teevad majandustegevuses pidevalt ringi, muutes oma vormi sularahast kaubaks ja vastupidi. Seega moodustavad need suurema osa tootmiskuludest. Teisest küljest tagavad nad ettevõtte likviidsuse, st selle võime täita oma kohustusi. Käibekapitali koostise all mõistetakse elementide kogumit, mis moodustavad käibekapitali ja käibefondi, see tähendab nende paigutamist eraldi elementidesse.

Käibekapitali struktuur on käibekapitali varade ja ringlusfondide üksikute elementide suhe, see tähendab, et see näitab iga elemendi osakaalu käibekapitali kogusummas.

Valdava osa ringlevast tootmisvarast moodustavad tööobjektid - tooraine, põhi- ja abimaterjalid, ostetud pooltooted, kütus ja kütus, mahutid ja taaramaterjalid. Lisaks sisaldab käibekapital mõningaid töövahendeid - väheväärtuslikke ja kuluvaid esemeid (IBE), tööriistu, eriseadmeid, vahetatavaid seadmeid, inventari, jooksva remondi varuosi, spetsiaalsed riided ja kingad. Need tööriistad on vähem kui aasta vanad või nende maksumus on piiratud. Ringluses olevate rahaliste vahendite väärtuse piirangud muutuvad perioodiliselt, mis on seotud põhivara käimasolevate ümberhindluste ja nende soetamise perioodiga.

Lisaks on ettevõtetes sageli neid töövahendeid tuhandetes, mis muudab nende kulumise arvestamise tehniliselt keeruliseks. Seetõttu ei klassifitseerita neid praktikas püsifondideks, vaid käibefondideks.

Loetletud esemed ja tööriistad moodustavad ringleva tootmisvara rühma - tootmisvarud. Lisaks neile sisaldab käibekapital pooleliolevaid töid ja edasilükkunud kulusid.

Käibekapitalidesse kantavate vahendite põhieesmärk on tagada pidev ja rütmiline tootmisprotsess.

Lisaks ringlevale tootmisvarale moodustatakse ettevõtetes ringlusfonde. Nende hulka kuuluvad: laos olevad valmistooted; saadetud kaubad; sularaha ettevõtte kassas ja pangakontodel; saadaolevad arved; raha muudel kontodel.

Ringlusfondide põhieesmärk on varustada ringlusprotsessi ressursse.

Käibekapitali koostis ja struktuur ei ole erinevates majandussektorites ja allsektorites ühesugused. Neid määravad paljud tööstusliku, majandusliku ja organisatsioonilise korra tegurid. Nii et masinaehituses, kus tootmistsükkel on pikk, on pooleliolevate tööde osakaal kõrge. Kerge- ja toiduainetööstuse ettevõtetes on põhikohal tooraine ja materjalid (nt. tekstiilitööstus). Samas on toiduainetööstuses (näiteks piimatooted, või ja juust) suhteliselt suured abimaterjalide, mahutite ja valmistoodete varud.

Ettevõtetes, kus kasutatakse palju tööriistu, inventari, seadmeid, on väheväärtuslike ja kuluvate esemete osakaal kõrge (näiteks masinaehituses ja metallitöötlemises).

Kaevandustööstuses tooraine ja algmaterjali laovarud praktiliselt puuduvad, kuid edasilükatud kulude osakaal on suur. Lisaks moodustavad näiteks õlitööstuses suurema osakaalu abimaterjalid, varuosad põhitausta parandamiseks.

Valmistoodangu väärtust, tarnitud kaupu, nõudeid mõjutavad sellised tegurid nagu toodete müügitingimused, vormid ja raamatupidamise seisukord.

Käibevara põhitunnus on likviidsus, s.o. varaelemendi sularahaks konverteerimise kiirus.

Likviidsuse kahanevas järjekorras võib käibekapitali liigitada järgmiselt:

1. Sularaha. Need on käibevara kõige likviidsem element. Nende hulka kuuluvad sularaha kassas, arveldus- ja valuuta- ja muud pangakontod. Need on organisatsiooni maksevõime kõige olulisem näitaja.

2. Kergesti turustatavad väärtpaberid: ettevõtted investeerivad sageli üleliigset sularaha hoiusertifikaatidesse, pankade poolt aktsepteeritud vekslitesse, valitsuse väärtpaberitesse või suurettevõtete kvaliteetsetesse väärtpaberitesse, oma aktsiad. Sellised väärtpaberid peaksid olema kergesti turustatavad, lühikese ringlusperioodiga ja välistama põhiosa kaotamise riski. Teiste ettevõtete aktsiaid ei liigitata käibevara hulka, sest: aktsiate väärtus võib oluliselt kõikuda, aktsiad esindavad ettevõtte omandit (mitte vara), aktsiate omanikele hüvitatakse hüvitis alles pärast võlausaldajate nõuete täitmist. on rahul. Seetõttu liigitatakse aktsiad põhivaraks (v.a oma ettevõtte aktsiad).

3. Võlgnike kontod. Toodete müük laenuga kuni vastavate summade laekumiseni kajastub bilansis nõuetena. Likviidsus sõltub võlgnike ja nende finantsseisundist äriline maine.

4. Saadaolevad arved. Tasumata vekslid vastavalt erikokkulepetele toodete tarnimise ja teenuste eest tasumiseks.

5. Inventuur. Nende hulka kuuluvad valmistoodang, tooraine varud, pooleliolev toodang.

6. Muu käibevara. Nende hulka kuuluvad lühiajalised investeeringud teiste ettevõtete aktsiatesse, elukindlustusmaksed.

Käibekapital liigitatakse selle vormi järgi (koha ja rolli järgi taastootmisprotsessis):

1) toodang või materjal (varud, lõpetamata toodang, valmistoodang);

2) tasumine (sularaha vms).

Käibekapitali koostise ja struktuuri arvestamine võimaldab puudutada nii olulist käibekapitali korraldamise probleemi nagu ratsionaalne paigutus tootmis- ja ringlussfääride vahel.

Tootmises ja ringluses oleva käibekapitali optimaalse vahekorra kehtestamine on oluline tootmisprogrammi elluviimiseks vajalike vahendite tagamisel ning on ka üks peamisi tegureid käibekapitali efektiivsel kasutamisel.

Käibevara (käibevara, käibevara)- see on

organisatsiooni poolt iga tsükli jooksul jooksvatesse tegevustesse investeeritud vahendid. Käibekapital iseloomustab organisatsiooni käibekapitali olemasolu. Käibekapitali iseloomustavad järgmised omadused:

• 1) täistarbimine ühe tootmistsükli jooksul ja väärtuse ülekandmine vastloodud toodetele (materiaalsete varade puhul);
• 2) pidevas ringluses olemine;
• 3) vormimuutus ühe käibe käigus rahalisest kaubaks ja kaubast rahaliseks. Käibeprotsessis läbib käibekapital kolm etappi: ost, tarbimine, müük:

kus TEGI" - sularaha;

ПЗ - tööstuslikud varud;

NP - pooleliolev töö;

GP - valmistooted;

DZ - saadaolevad arved.

Käibevara analüüsil on finantsseisundi analüüsis oluline koht kaubanduslik organisatsioon, kuna oma majandustegevusega seoses täidavad nad teenindusfunktsiooni, s.o. käibevara ringluse käigus moodustub müügikasum, mis on paljuski peamine rahaallikas, mis tagab organisatsiooni eduka toimimise.

Käibekapitali analüüsimiseks on vaja seda eristada järgmiste kriteeriumide järgi.

Olenevalt teenindusest taastootmissfäärides jaotatakse käibevara kahte rühma:

• ringlevad tootmisvarad: tootmisvarud (tooraine, materjalid ja muud sarnased väärtused), lõpetamata toodangu kulud, edasilükkunud kulud ja käibemaks (käibemaks) soetatud väärtustelt;
• ringlusfondid: valmistooted ja kaubad edasimüügiks, saadetud kaubad, nõuded, lühiajalised finantsinvesteeringud, raha ja muud käibevarad.

Järelikult on organisatsiooni käibekapital käibe- ja käibefondidesse paigutatud vahendid, mis teevad organisatsiooni majandustegevuse käigus pidevat ringlust.

Likviidsusastme järgi käibekapital jaguneb:

• 1) absoluutselt likviidsete vahendite puhul - sularaha, likviidsed lühiajalised investeeringud väärtpaberitesse;
• 2) kiiresti realiseeritav käibekapital - debitoorsed arved tähtajaga kuni üks aasta; laos olevad valmistooted (välja arvatud defektid);
• 3) aeglaselt liikuvad rahalised vahendid - üle üheaastase maksetähtajaga arved, inventar.

Riskiastme järgi käibekapitali investeeringud:

• käibefondid minimaalse investeerimisriskiga: sularaha, lühiajalised finantsinvesteeringud;
• madala investeerimisriskiga käibekapital: nõuded, varud (v.a. aegunud), valmistoodete ja kaupade jäägid (v.a. mittenõutud);
• keskmise investeerimisriskiga - pooleliolev toodang, edasilükkunud kulud;
• kõrge investeeringute riskiga: ebatõenäoliselt laekuvad nõuded, aegunud varud, valmistoodang ja kaubad, mille järele pole nõudlust.

Käibevara analüüsimisel võib eristada järgmisi ülesandeid:

• 1) käibekapitali koosseisu ja struktuuri muutuste uurimine;
• 2) käibekapitali moodustamise allikate määramine;
• 3) käibekapitali kasutamise tulemusnäitajate määramine.

Analüüsi infobaas: bilanss, aruanne finantstulemused. Sügavamaks analüüsiks saab kasutada bilansi ja kasumiaruande selgitusi - jagu 4 "Varud" ja punkt 5 "Nõuded ja võlgnevused".

Organisatsiooni käibekapitali analüüs algab traditsiooniliselt nende olemasolu ja struktuuri dünaamika analüüsiga (horisontaalne ja vertikaalne analüüs), mis viiakse läbi bilansi II jao "Käibevara" andmete alusel.

Samas saab erineva käibekapitali kasutamise efektiivsuse juures varude kasvu ühel juhul hinnata tegevusmahu suurenemise, teisel juhul äritegevuse vähenemise tulemusena. aktiivsus ja vastav rahaliste vahendite käibeperioodi kasv. positiivne või negatiivne omadus nõuete, lühiajaliste finantsinvesteeringute ja sularaha dünaamikat saab anda ainult nende kirjete võrdluse põhjal müügi- ja majandustulemuste dünaamikaga.

Enamik oluline element käibekapitali analüüs organisatsiooni finantsseisundi hindamisel on nende moodustamise allikate olemasolu.

Käibekapitali moodustamise allikateks on oma- ja täiendavalt kaasatud vahendid. Oma, laenatud ja kaasatud rahaallikate optimaalne suhe aitab tugevdada organisatsiooni finantsseisundit.

Omavahendite arvelt moodustatakse käibekapitali minimaalne stabiilne osa. Oma käibekapitali olemasolu võimaldab organisatsioonil vabalt manööverdada, tõsta oma tegevuse efektiivsust ja jätkusuutlikkust.

Käibekapitali analüüsimisel on soovitav arvutada järgmised näitajad.

Oma käibekapitali olemasolu(SOS) arvutatakse omakapitali summa - SC (bilansi III jagu "Kapital ja reservid") ja põhivara väärtuse - VNA (bilansi I jagu) vahega:

Oma käibekapitali olemasolu näitab, kui palju omakapitali suudab organisatsioon kasutada oma käibevara finantseerimiseks ehk teisisõnu, mil määral finantseeritakse organisatsiooni käibevara ainult omakapitalist, s.o. välja arvatud pikaajalised laenud.

Finantsjuhtimises praktiseeritakse selleks, et hinnata, kui suures ulatuses finantseeritakse organisatsiooni käibekapitali pikaajalisest kapitalist, oma käibekapitali olemasolu arvutamist, võttes arvesse pikaajalisi kohustusi - SOS kuni:

kus TO - pikaajalised kohustused, tuhat rubla. (bilansi IV jagu).

Selline lähenemine on tingitud asjaolust, et pikaajalised kohustused on lisaks omakapitalile ka põhivara taastootmise allikaks, mis kajastub bilansivara I jaos.

Käibevara tagatise koefitsient oma käibekapitaliga(L^os) näitab, millist osa käibe(käibe)varast finantseeritakse organisatsiooni omavahenditest:

kus Keos - omakäibekapitaliga varustamise koefitsient (ringluses olev omakapital);

OA - käibevara (bilansi II jagu).

Käibevara tagatise koefitsient oma käibekapitaliga on üks peamisi analüütilisi näitajaid organisatsiooni pankroti ennustamisel. Samas võib välja tuua mitmeid üksikute teadlaste käsitlusi omakapitali ja laenukapitali komponentide analüüsimisel. AT sel juhul meie tähelepanu objektiks on bilansikirje "edasilütmiku tulu".

Analüüsides organisatsiooni rahaliste vahendite allikaid, leidis O.V. Efimova ja M.V. Miller kajastab omakapitali tulevaste perioodide tulu struktuuris potentsiaalse kapitalina.

Omakapitali iseloomustamisel L.S. Vassiljev ja M.V. Petrovskaja nimetas omakapitali suurust, võttes arvesse edasilükkunud tulu, "rafineeritud" versiooniks. Laskumata nende artiklite moodustamise üksikasjalikku kirjeldust, tuleb märkida, et artikkel "Edasilükatud tulu" võtab arvesse eelseisvaid võlgade laekumisi, mis tulenevad süüdlastelt sissenõutud puuduolevate väärtuste ületamisest nende bilansilisest väärtusest. .

Seetõttu oma käibekapitali suhte arvutamine (Keos) peame otstarbekaks arvutada järgmise seose järgi. Lugejas - oma käibekapitali olemasolu, mis on võrdne tegeliku omakapitali (bilansi kohustuse III jao tulemus pluss bilansi kohustuste jaotise V artikkel "Eelkasutatud tulu") ja tulude summa vahega. põhivara, nimetajas - bilansi II jao "Käibevara" kogusumma summa:

kus SK R - reaalne omakapital, tuhat rubla. või

kus DBP - edasilükkunud tulu, tuhat rubla.

Selle näitaja osas ei ole teadlastel selle normaalse piirangu kohta ühtset seisukohta. Niisiis, V.D. Korotnev, N.N. Bondina, I.A. Bondin ja A.M. Kovaleva, M.G. Lapusta, L.G. Scamai usub, et selle väärtus peaks jääma vahemikku 0,6-0,8.

Enamiku analüütikute hinnangul on omakapitali suhtarvu normaalne piirang >0,1, s.o. 10% käibevarast tuleks moodustada omakapitali arvelt ja ülejäänud - laenatud ja laenatud vahendite arvelt.

Varude omakäibekapitaliga varustamise suhe (A "cosmz) näitab, milline osa varudest (M3) on varustatud omakäibekapitaliga:

Vaadeldava näitaja taset hinnatakse eelkõige sõltuvalt organisatsiooni materiaalsetest varudest. Kui nende väärtus on tunduvalt suurem kui mõistlik vajadus, siis oma käibekapital suudab katta vaid osa varudest, s.o. indikaator on väiksem kui üks. Ja vastupidi, ebapiisavate varude korral võib see näitaja olla suurem kui üks, kuid vaevalt saab seda pidada organisatsiooni hea finantsseisundi märgiks.

Enamik analüütikuid peab selle näitaja normaalpiiriks >0,5.

Omakapitali manööverdusvõime koefitsient (K m SK) näitab, millist osa omakapitalist kasutatakse jooksvateks tegevusteks, s.o. käibekapitali investeeritud:

Selle näitaja kõrge väärtus iseloomustab positiivselt organisatsiooni finantsseisundit. Soovitatavad kriteeriumid on 0,5-0,6. Manööverdusvõime koefitsient võib olla ka negatiivse väärtusega, kui kogu omakapital on investeeritud põhivarasse.

Oma käibekapitali manööverdusvõime koefitsient (K m CO c) iseloomustab seda osa oma käibekapitalist, mis on sularahana (CS):

Selle näitaja kasvu dünaamikas peetakse positiivseks trendiks. Indikaatori vastuvõetava väärtuse määrab organisatsioon iseseisvalt ja see sõltub sellest, kui suur on tema igapäevane vabade raharessursside vajadus.

Ülaltoodud näitajate arvutamine on toodud allpool ja esitatud tabelis. 3.10.

SOS-i saadavus eelmisel aastal: 71 191 - 35 147 = 36 044.

SOS-i saadavus aruandeaastal: 78 699 - 36 289 = 42 410.

Keos eelmisel aastal: Keos = 36 044: 45 518 = 0,79.

A "cos aruandeaastal: K C os = 42 410: 48 477 = 0,88.

^cosmz eelmisel aastal: K CO ssh = 36 044: 42 843 = 0,84.

^somz aruandeaastal: Yasosmz = 42 410: 45 455 = 0,93.

K m.ek eelmisel aastal: K m C k = 36 044: 71 191 \u003d 0,51.

K m.ek aruandeaastal: K msk = 42 410: 78 699 = 0,54.

Ki.sos eelmisel aastal: K ms os = 401:36 044 = 0,011.

Am.sos aruandeaastal: K ms os = 393: 42 410 = 0,009.

Tabel KURI

Organisatsiooni käibekapitali suhtelised näitajad

Indeks	Eelmine	Aruandlus	Muudatused
Põhivara, tuhat rubla
Käibevara, tuhat rubla:
sealhulgas reservid, tuhat rubla
sularaha
Omakapital, tuhat rubla
Oma käibekapitali olemasolu
Käibevara tagatise koefitsient oma käibekapitaliga
Omakäibekapitaliga materiaalsete reservide varustamise suhe
Omakapitali manööverdusvõime suhe
Oma käibekapitali manööverdusvõime koefitsient

Uuritavas organisatsioonis kasvas oma käibekapitali kättesaadavus aastaks 6366 tuhande rubla võrra. Selle põhjuseks on eelkõige omakapitali kasv. Käibekapitali moodustamise allikate olemasolu ja struktuur vastab soovitatavatele väärtustele: käibevara ja omakäibekapitali suhe 0,1 tasemel aruandeperioodi lõpuks on tegelikult ligi üheksa korda suurem; on tõusutrend. Varud moodustatakse peamiselt omakapitali arvelt - aasta alguses oli selle osakaal neis 84%, aasta lõpuks - 93%, mis mõjub soodsalt organisatsiooni jätkusuutliku finantsseisundi tagamisele. Omakapitali paindlikkus on suur: üle poole selle suurusest on suunatud käibevaradesse. Siiski on oma käibekapitali paindlikkuse väärtus madal - paindlikkuse koefitsient oli aasta alguses vaid 0,011, aasta lõpus - 0,009. See tähendab, et sularaha omakäibekapitali koosseisus oli aasta alguses vaid 1,1% ja aasta lõpus veelgi vähem - 0,9%.

Ettevõtete toimimise efektiivsus ja finantsstabiilsus sõltuvad suuresti käibekapitali olemasolust, nende struktuurist ja kasutustasemest. Seetõttu hõlmab käibevarade haldussüsteem koos planeerimise, reguleerimise ja arvestusega nende koosseisu, dünaamika ning jooksva tootmis- ja majandustegevuse vajadustele vastavuse regulaarset analüüsi.

Krasnodartorgtekhnika OÜ käibevarade koosseis ja struktuur on toodud tabelis 2.18.

Tabeli järgi on näha, et 2007. aastal moodustavad olulise osa käibevaradest varud (26,4%) ja nõuded (55,4%). Suur osa esimesest tegurist tuleneb sellest, et ettevõttel on seoses müüdud seadmete hoolduse ja remondi lepingutega vaja varuosade olemasolu juhuks, kui saabub remondisoov, kõrge tase debitoorsete arvete põhjuseks on asjaolu, et ettevõte teeb koostööd eelarveliste organisatsioonidega ning 2007. aastal viibisid maksed eelarvest.

Tabel 2.18 - Krasnodartorgtekhnika LLC käibevara koosseis ja struktuur, tuhat rubla

Varade nimetus				Absoluutne hälve
3 Debitoorsed arved
4 Sularaha

2008. aastal toimub remondilepingute vähenemine, mis omakorda vähendab varude taset, kuigi protsentuaalne suhe käibevara kogusummast tõuseb 37,1%-ni. Seoses võlgade tagasimaksmisega väheneb oluliselt nõuete tase (22,1% käibevara kogutasemest), mis toob kaasa sularaha suurenemise (40,8% käibevara kogutasemest). Need muudatused mõjutavad väga positiivselt ettevõtte majandustegevust. 2009. aastal olukord praktiliselt ei muutu, varude osakaal protsentuaalselt väheneb veidi (30,3% kogutasemest), debitoorsete arvete osakaal tõuseb 33,2%-ni kogutasemest ja sularaha osakaal väheneb 36,6-ni. %.

Käibevara moodustamise allikate ratsionaalne suhe sõltub organisatsioonide valdkonna spetsiifikast. On ilmne, et kaubandusorganisatsioonides ei ole vaja suurt omavahendite osakaalu. Ja sisse tootmispiirkond omaallikate suur osakaal on soovitav, kuid raske saavutada.

Mõelge käibevara struktuuri muutuste, käibevara moodustamise allikate ja ettevõtte absoluutse likviidsuse taseme vahelistele seostele.

Selleks esitame tabelis 2.19 käibevara moodustamise allikate struktuuri

Tabel 2.19 - Krasnodartorgtekhnika LLC käibekapitali moodustamise allikate struktuur aastatel 2007 - 2009,%

Muidugi pole ettevõtte LLC Krasnodartorgtekhnika käibekapitali moodustamise allikate struktuur kaugel optimaalsest, kuid dünaamikas on see tegelikult pidevalt positiivne. Tabeli järgi võime järeldada, et Krasnodartorgtekhnika LLC-l on reservid laenatud ja laenatud vahendite suurendamiseks, mis tähendab, et tal on võimalus suurendada tootmistegevuse käivet.

Arvutame välja Krasnodartorgtekhnika OÜ käibenäitajad Andmed võetakse kokku tabelis 2.20

Tabeli järgi saab teha järgmised järeldused. Käibevarade kogukäive oli 2007. aastal 4,8, mis tähendab, et iga käibevarasse investeeritud rubla kohta moodustas tulu 4,8 rubla. See näitaja on kõrge tänu Krasnodartorgtekhnika LLC tegevuse eripärale. 2008. ja 2009. aastal oli see näitaja stabiilse tõusutrendiga ning oli vastavalt 5,1 ja 7. See tähendab, et käibekapitali mahu suhteliselt väikese kõikumise juures on müügitulu kasvutempo oluliselt kõrge.

Tabel 2.20 - Krasnodartorgtekhnika LLC käibenäitajad 2007-2009.

Näitajad				Absoluutne kõrvalekalle	Kasvumäärad
Varade käibekordaja
Käibevara käibekordaja
Varude käibekordaja
Debitoorsete arvete käibekordaja
Omakapitali käibekordaja
Sularaha käibe suhe
1 pöörde kestus

Käibevara käibekordaja oli 2007. aastal 7,1. See tähendab, et käibevara 1 rubla eest tuleb varudeta 7,1 rubla müügitulu. 2008. aastal olukord veidi muutus ja see näitaja oli 7,5. Kuid 2009. aastal oli selle näitaja kasvutempo 138,8%, mis tähendab, et 10,5 rubla kogutuludest moodustas käibevara rubla ühe rubla.

2007. aastal oli varude käibekordaja 14,9, mis tähendab, et ühe rubla laoseisust moodustas brutotulu 14,9 rubla. 2008. ja 2009. aastal ulatusid selle näitaja kasvumäärad vastavalt 111,7% ja 126,2%, mis tähendab, et see näitaja oli vastavalt 16,6 ja 21.

2007. aasta nõuete käibekordaja oli 9,6%, mis tähendab, et ühe arvete arvele suunatud rubla eest on tulu 9,6 rubla. 2008. aastal oli näitaja kasvutempo 124,4%, absoluutarvudes on see 11,9%. 2009. aastal suurenes see näitaja üle kahe korra ja oli 24,7. Selle põhjuseks on nõuete kasvust kiirem brutotulu kasv.

2007. aastal osutus omakapitali käibekordaja madalaimaks, ulatudes 0,4-ni, mis tähendab, et 1 rubla omakapitali pealt oli tulu tootlus vaid 40 kopikat. Kuid see näitaja kasvas 2008. aastal kõige kiiremini ja suurenes enam kui 5,5 korda. 2009. aastal toimus suhteliselt väike muutus, näitaja kasvutempo oli 102,3%.

Sularaha käibekordaja oli kõrgeim 2007. aastal. See moodustas 54,6, mis tähendab, et 1 rubla raha moodustas kogutulust 54,6 rubla. 2008. aastal langes see näitaja üle 2 korra ja oli 23,7 ning 2009. aastal 18,2-ni.

Arvutage käibekapitali kasutamise näitajad. Saadud andmed on esitatud tabelis 2.21

Tabel 2.21 - Käibekapitali kasutamise näitajad

Näitajad				Absoluutne kõrvalekalle	Kasvumäärad
Autonoomia koefitsient
Kapitali immobilisatsiooni suhe
Omakapitali suhe
Käibekapitali suhtarv omavahenditega
Kogulikviidsuskordaja
Kriitiline likviidsuskordaja
Absoluutne likviidsuskordaja
Puhaskäibekapital

Autonoomia koefitsient oli 2007. aastal 0,54, 2008. ja 2009. aastal olid kasvumäärad vastavalt 127% ja 109%. See näitaja iseloomustab ettevõtte omanike vara osakaalu ettemakstud vahendite kogusummas. Mida suurem on koefitsiendi väärtus, seda rahaliselt stabiilsem ja välistest võlausaldajatest sõltumatum on ettevõte. See tähendab, et selle näitaja kasvuga kasvab Krasnodartorgtekhnika LLC finantsstabiilsus. Immobilisatsioonikordaja näitab, milline osa omakapitalist on investeeritud põhivarasse. Vaadeldaval perioodil kaldub see näitaja langema, mis omakorda on tingitud põhivara mahu suhteliselt kiirest vähenemisest.

Varude omakäibekapitaliga varustamise koefitsient vaadeldaval perioodil kasvab, kuigi aeglases tempos. See tähendab, et käibekapitali omaallikate osakaal aastal üldine struktuur kapital kasvab.

2007. aastal oli käibekapitali omavahenditega varustamise koefitsient 0,57, mis tähendab, et 1 rubla käibekapitali investeeriti 57 kopikat omafinantseerimisallikaid. 2008. aastal kasvas see näitaja 0,75-ni ja 2009. aastal 0,79-ni.

Üldine likviidsuskordaja oli 2007. aastal 2,64. Selle indikaatori standardväärtus on 1, mis tähendab, et indikaator katab lubatud piiri. 2008. aastal kasvab see näitaja 4 korda ja 2009. aastal veel 80%, mis absoluutarvudes on vastavalt 10,87 ja 19,4.

2007. aastal oli kriitiline likviidsuskordaja 0,19, mis on oluliselt madalam nõutavast tasemest (0,7 - 0,8), kuid aastatel 2008 - 2009 muutus olukord paremuse poole, see näitaja oli vastavalt 1,21 ja 1,39, mis mitte ainult ei ületanud miinimumläve, vaid parandas oluliselt ka Krasnodartorgtekhnika LLC majanduslikku atraktiivsust.

Kuna Krasnodartorgtekhnika OÜ-l puuduvad lühiajalised finantsinvesteeringud, on kriitilise ja absoluutse likviidsuse suhtarvud võrdsed. Maailmapraktikas peetakse piisavaks absoluutse likviidsuskordaja väärtust 0,2 - 0,3, see tähendab, et ettevõte saab kohe tagasi maksta 20 - 30% jooksvatest kohustustest. See tähendab, et vaadeldava perioodi absoluutse likviidsuse näitaja rahuldab optimaalset väärtust.

Puhaskäibekapitali väärtus 2007. aastal ulatus 3013 tuhande rublani, 2008. aastal vähenes 2764 tuhande rublani ning 2009. aastal kasvas 30% ja ületas absoluutarvudes 2007. aastat ning oli 3588 tuhat rubla.

Eelnevast võib teha järgmised järeldused. Peamised majandusnäitajad nagu brutotulu ja puhaskasum kasvavad, mis avaldab positiivset mõju ettevõtte majandustegevusele. Müügikulud kasvavad aeglasemas tempos, mis avaldab positiivset mõju ka Krasnodartorgtekhnika LLC majanduslikule atraktiivsusele. Ettevõte katkematu tootmisprotsessi korraldamiseks ei vaja olulisi investeeringuid põhivarasse. Krasnodartorgtekhnika LLC kasutab käibevara moodustamise poliitikas agressiivset lähenemist ja vähendab aasta-aastalt nende summat.

Pidades silmas osutatavate teenuste ja müüdavate kaupade eripära (tööstusliku külmutusseadmete müük, paigaldus ja kasutuselevõtt tehnoloogilised seadmed), peab võistlustegevuse elluviimise ettevõttes olema kõrgelt kvalifitseeritud töötajate (mehaanikute) alaline koosseis, kuna vajaliku tasemega spetsialistide koolitamine võtab aega vähemalt 8-10 aastat.

Krasnodartorgtekhnika LLC bilanss on absoluutselt likviidne, kuna kirjed A1-A3 ületavad kirjeid P1-P3. Ettevõte on täielikult maksejõuline.

Pärast Krasnodartorgtekhnika LLC finantsressursside (vahendite) sisse- ja väljavoolu struktuuri analüüsimist aastatel 2007-2009 võime järeldada, et ettevõttel on hea finantsstabiilsus, kuna peamine rahaliste vahendite sissevool tuleb puhaskasumist ja peamine väljavool on suunatud ettevõtte tootmispotentsiaali laiendamisele ja varem saadud lühiajalise laenu tagastamisele.

Puhas rahavool põhitegevus oli vaadeldaval perioodil negatiivne, kuid iga aastaga selle negatiivne summa vähenes. Analüüsides selliseid näitajaid nagu piirtulu, kasumlikkuse läve ja finantstugevuse marginaali, võime öelda, et Krasnodartorgtekhnika LLC kasutab olemasolevaid reserve nende suhtarvude ratsionaalseks suurendamiseks.

Suhteline finantsturvavaru oli 2009. aastal 94,3%. Suhteliselt aktsepteeritud FFP normaalväärtuseks loetakse 60%, mis tähendab meie ettevõtte väga suurt tugevust. Samuti täheldati positiivseid muutusi tegevus-, finants- ja tegevus-finantsvõimenduse mõjus.

Väike absoluutne hälve varude väärtuses näitab, et ettevõte kasutab varude tarnimiseks ja kasutamiseks optimaalset strateegiat, võttes arvesse organisatsiooni põhitegevuse eripära ja hooajalisust. Nõuete oluline vähenemine viitab müügilepingute korrektsele arengule, arvestades ostjate eripära. Sularaha märkimisväärne suurenemine näitab lühiajaliste finantsinvesteeringute reservi moodustamist.

Käibevara moodustamise allikate ratsionaalne suhe sõltub organisatsioonide valdkonna spetsiifikast. On ilmne, et kaubandusorganisatsioonides ei ole vaja suurt omavahendite osakaalu. Ja tootmissektoris on omaallikate suur osakaal soovitav, kuid raskesti saavutatav. Muidugi pole ettevõtte LLC Krasnodartorgtekhnika käibekapitali moodustamise allikate struktuur kaugel optimaalsest, kuid dünaamikas on see tegelikult pidevalt positiivne. Tabeli järgi võime järeldada, et Krasnodartorgtekhnika LLC-l on reservid laenatud ja laenatud vahendite suurendamiseks, mis tähendab, et tal on võimalus suurendada tootmistegevuse käivet.

Käibenäitajaid analüüsides on võimalik tuvastada aktiivne kasv kõikides näitajates, välja arvatud fondide käibe osas, mis väheneb nende kogunemise tõttu jaotamata kasumisse.

Jälgides ühe käibe kestuse näitaja dünaamikat, võib öelda, et tänu üldkäibe kiirenemisele langes see näitaja 2009. aastaks 74 päevalt 51 päevale, mis on omakorda positiivne tegur Krasnodartorgtekhnika majandustegevusele. LLC

Peale käibekapitali kasutamise näitajate analüüsi on võimalik tuvastada ka positiivseid muutusi. Likviidsusnäitajad mitte ainult ei ületa normväärtusi, vaid ka kasvavad kogu vaadeldava perioodi jooksul, mis viitab Krasnodartorgtekhnika LLC majandusliku atraktiivsuse suurenemisele.