Rahaline olukord ei saa olla. Ettevõtte finantsseisundit iseloomustavate näitajate süsteem. Varalise seisundi hindamise indikaatorid

rahalises olukorras viitab ettevõtte võimele oma tegevust finantseerida. Seda iseloomustab ettevõtte normaalseks toimimiseks vajalike rahaliste vahendite olemasolu, nende paigutamise otstarbekus ja kasutamise efektiivsus, rahalised suhted teiste õigus- ja üksikisikud, maksevõime ja finantsstabiilsus.

Finantsseisund võib olla stabiilne, ebastabiilne ja kriis. Ettevõtte suutlikkus tasuda õigeaegselt makseid, rahastada oma tegevust laiemalt, näitab selle head finantsseisundit.

Ettevõtte finantsseisund (FSP) sõltub tulemustest selle tööstus-, kaubandus- ja finantstegevus. Kui tootmis- ja finantsplaanid on edukalt rakendatud, avaldab see positiivset mõju ettevõtte finantsseisundile. Seevastu toodete tootmise ja müügi plaani alatäitmise tõttu suureneb selle maksumus, väheneb tulu ja kasumi suurus ning selle tulemusena halveneb ettevõtte finantsseisund. ja selle maksevõime.

Stabiilne finantsseisund avaldab omakorda positiivset mõju tulemustele tootmisplaanid ja tootmisvajaduste varustamine vajalike ressurssidega. Seetõttu on finantstegevus kui majandustegevuse lahutamatu osa suunatud rahaliste vahendite kavandatud laekumise ja kulutamise, arveldusdistsipliini rakendamise, omakapitali ja laenukapitali ratsionaalse proportsiooni saavutamise ning selle võimalikult tõhusa kasutamise tagamisele.

Analüüsi põhieesmärk on finantstegevuses esinevate puuduste õigeaegne tuvastamine ja kõrvaldamine ning reservide leidmine ettevõtte finantsseisundi ja maksevõime parandamiseks.

Organisatsiooni finantsseisundi analüüs hõlmab järgmisi samme.
1. Ettevõtlusüksuse majandusliku ja finantsolukorra eelülevaade.
1.1. Finantsinspektsiooni üldise orientatsiooni tunnused majanduslik tegevus.
1.2. Aruandluse artiklite teabe usaldusväärsuse hindamine.
2. Organisatsiooni majandusliku potentsiaali hindamine ja analüüs.
2.1. Varalise seisundi hindamine.
2.1.1. Analüütilise netobilansi koostamine.
2.1.2. Vertikaalse tasakaalu analüüs.
2.1.3. Horisontaalne bilansi analüüs.
2.1.4. Varalise seisundi kvalitatiivsete muutuste analüüs.
2.2. Finantsseisundi hindamine.
2.2.1. Likviidsuse hindamine.
2.2.2. Finantsstabiilsuse hindamine.
3. Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse tulemuslikkuse hindamine ja analüüs.
3.1. Tootmis(põhi)tegevuse hindamine.
3.2. Kasumlikkuse analüüs.
3.3. Turupositsiooni hindamine väärtuslikud paberid.

teabebaas sellest tehnikast on tulemuskaart toodud 1. lisas.

8.1. Ettevõtte majandusliku ja finantsseisundi esialgne ülevaade

Analüüs algab ettevõtte peamiste tulemusnäitajate ülevaatega. Selles ülevaates tuleks kaaluda järgmisi küsimusi:
· ettevõtte varaline seisund aruandeperioodi alguses ja lõpus;
ettevõtte tegevustingimused aruandeperioodil;
ettevõtte aruandeperioodil saavutatud tulemused;
· ettevõtte finants- ja majandustegevuse väljavaated.

Ettevõtte varalist seisu aruandeperioodi alguses ja lõpus iseloomustavad bilansiandmed. Võrreldes varade jäägi osade tulemuste dünaamikat, saate teada varalise seisundi muutumise trendid. Teave muutuste kohta juhtimise organisatsioonilises struktuuris, ettevõtte uut tüüpi tegevuste avamise, vastaspooltega töötamise tunnuste jms kohta sisaldub tavaliselt seletuskiri aasta finantsaruannetele. Ettevõtte tegevuse tulemuslikkust ja väljavaateid saab üldiselt hinnata kasumi dünaamika analüüsi, samuti ettevõtte varade kasvu elementide, tootmistegevuse mahu ja kasumi võrdleva analüüsi põhjal. Teave ettevõtte töös esinevate puuduste kohta võib bilansis olla otse sõnaselgelt või varjatud kujul. Sel juhul võib tekkida siis, kui aruandluses on artikleid, mis viitavad ettevõtte äärmiselt ebarahuldavale aruandeperioodi tegevusele ja sellest tulenevale halvale finantsseisundile (näiteks artikkel “Kahjum”). Üsna kasumlike ettevõtete bilansis võivad artiklid esineda ka varjatud, varjatud kujul, mis viitab teatud puudujääkidele nende töös.

Selle põhjuseks võivad olla mitte ainult ettevõttepoolsed võltsingud, vaid ka aktsepteeritud aruandlusmetoodika, mille kohaselt on paljud bilansikirjed keerulised (näiteks kirjed “Muud võlgnikud”, “Muud võlausaldajad”).

8.2. Organisatsiooni majandusliku potentsiaali hindamine ja analüüs

8.2.1. Varalise seisundi hindamine

Organisatsiooni majanduslikku potentsiaali saab iseloomustada kahel viisil: ettevõtte varalise seisundi ja finantsseisundi positsioonilt. Mõlemad finants- ja majandustegevuse aspektid on omavahel seotud – vara ebaratsionaalne struktuur, selle ebakvaliteetne koostis võib kaasa tuua finantsolukorra halvenemise ja vastupidi.

Vastavalt kehtivale regulatsioonile on bilanss hetkel koostatud netohinnangus. Siiski on mitmed artiklid endiselt regulatiivse iseloomuga. Analüüsi hõlbustamiseks on soovitav kasutada nn lühendatud analüütiline netobilanss , mis moodustub bilansitulemile (valuutale) ja selle regulatiivsete artiklite struktuurile avalduva mõju elimineerimisel. Selle jaoks:
· kirjel „Osalejate (asutajate) võlad põhikapitali sissemaksetelt” olevad summad vähendavad omakapitali suurust ja käibevara suurust;
· kirje “Hinnatud reservid (“Ebatõenäoliselt laekuvate võlgade reserv”) väärtusega korrigeeritakse ettevõtte nõuete ja omakapitali väärtust;
· homogeense koostisega bilansikirjete elemendid on kombineeritud vajalikes analüütilistes osades (pikaajalised käibevarad, omakapital ja laenukapital).

Investeeringu otstarbekusest ja õigsusest sõltub suuresti ettevõtte finantsseisundi stabiilsus finantsressursid varadesse.

Ettevõtte toimimise käigus muutub vara väärtus, nende struktuur pidev muutumine. Kõige üldisema ettekujutuse fondide struktuuris ja nende allikates toimunud kvalitatiivsetest muutustest ning nende muutuste dünaamikast saab aruandluse vertikaalse ja horisontaalse analüüsi abil.

Vertikaalne analüüs näitab ettevõtte rahaliste vahendite struktuuri ja nende allikaid. Vertikaalne analüüs võimaldab liikuda suhteliste hinnangute juurde ja viia läbi ärivõrdlusi majandusnäitajad ettevõtete tegevused, mis erinevad kasutatavate ressursside mahu poolest, siluvad absoluutnäitajaid moonutavate inflatsiooniprotsesside mõju finantsaruandlus.

Horisontaalne analüüs aruandlus seisneb ühe või mitme analüütilise tabeli koostamises, milles absoluutnäitajaid täiendavad suhtelised kasvu (languse) määrad.Näitajate agregatsiooni astme määrab analüütik. Reeglina võetakse baaskasvumäärad mitme aasta (külgnevate perioodide) kohta, mis võimaldab analüüsida mitte ainult üksikute näitajate muutust, vaid ka prognoosida nende väärtusi.

Horisontaalsed ja vertikaalsed analüüsid täiendavad üksteist. Seetõttu ei ole praktikas haruldane koostada analüütilisi tabeleid, mis iseloomustavad nii finantsaruannete struktuuri kui ka selle üksikute näitajate dünaamikat. Mõlemad analüüsitüübid on eriti väärtuslikud majanditevahelistes võrdlustes, kuna võimaldavad võrrelda tegevusliigi ja tootmismahtude poolest erinevate ettevõtete avaldusi.

Kriteeriumid kvalitatiivsed muutused Ettevõtte varalises seisundis ja nende edenemise astmes on sellised näitajad nagu:
ettevõtte majandusvara suurus;
Põhivara aktiivse osa osakaal;
Kulumisfaktor
· erikaal turustatavad varad;
renditud põhivara osakaal;
Debitoorsete arvete osakaal jne.

Nende näitajate arvutamise valemid on toodud lisas 2.

Mõelge nende majanduslikule tõlgendusele.

Ettevõtte käsutuses olevate majandusvarade summa. See näitaja annab kokkuvõtte hindamine vara ettevõtte bilansis. See on raamatupidamislik hinnang, mis ei ühti tema varade turuväärtusega. Selle näitaja kasv näitab ettevõtte kinnisvarapotentsiaali suurenemist.

Põhivara aktiivse osa osakaal. Põhivara aktiivse osa all mõistetakse masinaid, seadmeid ja sõidukid. Selle näitaja kasvu dünaamikas peetakse tavaliselt soodsaks trendiks.

Kulumisfaktor. Näitaja iseloomustab järgnevatel perioodidel kuludesse kantud põhivara väärtuse osakaalu. Koefitsienti kasutatakse analüüsis tavaliselt põhivara seisukorra tunnusena. Selle näitaja lisamine 100% (või üks) on koefitsient kehtivus. Amortisatsioonitegur sõltub aktsepteeritud kulumi arvutamise meetodist ega kajasta täielikult põhivara tegelikku amortisatsiooni. Samuti ei anna säilivusaeg nende praeguse väärtuse täpset hinnangut. Selle põhjuseks on mitmed põhjused: inflatsioonimäär, konjunktuuri ja nõudluse seis, põhivara kasuliku eluea määramise õigsus jne. Vaatamata puudustele, kulumisnäitajate tingimuslikkusele on neil siiski teatav analüütiline väärtus. Mõnede hinnangute kohaselt peetakse kulumisteguri väärtust üle 50% ebasoovitavaks.

uuenduse määr. Näitab, milline osa aruandeperioodi lõpus olemasolevast põhivarast on uus põhivara.

Väljalangevuse määr. Näitab, milline osa põhivarast, millega ettevõte aruandeperioodil tegevust alustas, lagunemise ja muude põhjuste tõttu pensionile läks.

8.2.2. Finantsseisundi hindamine

Ettevõtte finantsseisundit saab hinnata nii lühi- kui ka pikaajalisest perspektiivist. Esimesel juhul on finantsseisundi hindamise kriteeriumiks ettevõtte likviidsus ja maksevõime, s.o. võime õigeaegselt ja täielikult arveldada lühiajaliste kohustuste eest.

Likviidsuse allükskõik milline vara mõista selle võimet muutuda sularaha, ja likviidsuse aste määratakse selle ajaperioodi kestusega, mille jooksul seda ümberkujundamist saab läbi viia. Mida lühem on periood, seda suurem on seda tüüpi varade likviidsus.

Rääkides ettevõtte likviidsus, tähendab, et tal on käibekapitali summas, mis on teoreetiliselt piisav lühiajaliste kohustuste tagasimaksmiseks, isegi kui rikutakse lepingutes sätestatud tähtaegu.

Maksevõime tähendab, et ettevõttel on piisavalt raha ja raha ekvivalente viivitamatut tagasimaksmist nõudvate võlgade tasumiseks. Seega on maksevõime peamised tunnused: a) piisavate rahaliste vahendite olemasolu arvelduskontol; b) tähtaja ületanud võlgnevuste puudumine.

Ilmselgelt ei ole likviidsus ja maksevõime teineteisega identsed. Seega võivad likviidsusnäitajad iseloomustada finantsseisundit rahuldavana, kuid sisuliselt võib see hinnang olla ekslik, kui Käibevara oluline osa langeb mittelikviidsetele varadele ja tähtaja ületanud nõuetele. Siin on peamised näitajad ettevõtte likviidsuse ja maksevõime hindamiseks.

Oma käibekapitali suurus. See iseloomustab seda osa ettevõtte omakapitalist, mis on tema käibevara (st alla üheaastase käibega vara) katteallikaks. See on arvutuslik näitaja, mis sõltub nii varade struktuurist kui ka rahastamisallikate struktuurist. See näitaja on eriti oluline ettevõtetele, mis tegelevad äritegevus ja muud vahendajad. Ceteris paribus, selle näitaja kasvu dünaamikas peetakse positiivseks trendiks. Peamine ja pidev kasvuallikas omavahendid on kasum. On vaja eristada käibekapitali” ja „oma käibekapital”. Esimene näitaja iseloomustab ettevõtte varasid (bilansivara II jagu), teine ​​- rahaliste vahendite allikaid, nimelt ettevõtte omakapitali osa, mida peetakse käibevara katteallikaks. Oma käibekapitali väärtus on arvuliselt võrdne käibevarade ületamisega lühiajalistest kohustustest. Võimalik on olukord, kus lühiajaliste kohustuste väärtus ületab käibevara väärtust. Sel juhul peetakse ettevõtte finantsseisundit ebastabiilseks; selle parandamiseks on vaja viivitamatult tegutseda.

Toimiva kapitali manööverdusvõime. See iseloomustab seda osa oma käibekapitalist, mis on sularahana, s.o. absoluutse likviidsusega fondid. Normaalselt toimiva ettevõtte puhul varieerub see näitaja tavaliselt nullist üheni. Ceteris paribus on positiivseks trendiks peetud näitaja kasvu dünaamikas. Indikaatori vastuvõetava indikatiivse väärtuse määrab ettevõte iseseisvalt ja see sõltub näiteks sellest, kui suur on tema igapäevane vabade raharessursside vajadus.

Praegune likviidsuskordaja. Annab üldhinnangu varade likviidsusele, näidates, mitu rubla käibevara moodustab ühe rubla lühiajaliste kohustuste kohta. Selle näitaja arvutamise loogika seisneb selles, et ettevõte maksab lühiajalisi kohustusi tagasi peamiselt käibevara arvelt; Seega, kui käibevara ületab lühiajalisi kohustusi, võib ettevõtet lugeda (vähemalt teoreetiliselt) edukalt toimivaks. Indikaatori väärtus võib tööstusharuti ja tegevusalati erineda ning selle mõistlikku dünaamika kasvu peetakse tavaliselt soodsaks trendiks. Lääne raamatupidamis- ja analüütilises praktikas on antud näitaja madalam kriitiline väärtus - 2; see on siiski vaid indikatiivne väärtus, mis näitab näitaja järjekorda, kuid mitte selle täpset normväärtust.

Kiire likviidsuskordaja. Näitaja on sarnane praeguse likviidsuskordajaga; see aga arvutatakse kitsama käibevara vahemiku pealt. Neist kõige vähem likviidne osa – tootmisvarud – jääb arvestusest välja. Selle välistamise loogika ei seisne mitte ainult selles, et varud on oluliselt vähem likviidsed, vaid, mis veelgi olulisem, see, et varude sundmüümise korral kogutav raha võib olla oluliselt väiksem kui nende soetamiskulud.

Indikaatori ligikaudne madalam väärtus - 1; see hinnang on aga ka tingimuslik. Selle koefitsiendi dünaamikat analüüsides on vaja pöörata tähelepanu teguritele, mis põhjustasid selle muutumise. Seega, kui kiirlikviidsuskordaja kasvu seostati peamiselt kasvuga. alusetu võlgnevus, ei saa see iseloomustada ettevõtte tegevust positiivse poole pealt.

Absoluutne likviidsuskordaja (maksevõime) on ettevõtte likviidsuse kõige karmim kriteerium ja näitab, millise osa lühiajalistest võlakohustustest on võimalik vajadusel kohe tagasi maksta. Lääne kirjanduses antud indikaatori soovitatav alumine piir on 0,2. Kuna nende koefitsientide jaoks on tööstusharu standardite väljatöötamine tuleviku küsimus, on praktikas soovitav analüüsida nende näitajate dünaamikat, täiendades seda olemasolevate andmete võrdleva analüüsiga sarnase majandustegevuse orientatsiooniga ettevõtete kohta.

Oma käibekapitali osakaal varude katmisel. Iseloomustab seda osa varude maksumusest, mis kaetakse enda käibekapitaliga. Traditsiooniliselt on sellel suur tähtsus kaubandusettevõtete finantsseisundi analüüsimisel; indikaatori soovitatav alumine piir on sel juhul 50%.

Varude katvuse suhe. Arvutatakse reservide "tavaliste" katteallikate väärtuse ja reservide suuruse korrelatsiooni teel. Kui selle näitaja väärtus on väiksem kui üks, loetakse ettevõtte praegune finantsseisund ebastabiilseks.

Ettevõtte finantsseisundi üks olulisemaid tunnuseid on tema tegevuse stabiilsus pikemas perspektiivis. See on seotud ettevõtte üldise finantsstruktuuriga, selle sõltuvuse astmega võlausaldajatest ja investoritest.

Finantsstabiilsus sisse pikaajaline iseloomustab seetõttu oma- ja laenuvahendite suhe. See näitaja annab aga finantsstabiilsusele vaid üldise hinnangu. Seetõttu on maailmas ja kodumaises raamatupidamis- ja analüütilises praktikas välja töötatud näitajate süsteem.

Omakapitali kontsentratsioonikordaja. Iseloomustab ettevõtte omanike osatähtsust tema tegevuses eraldatud vahendite kogusummas. Mida suurem on selle suhtarvu väärtus, seda finantsiliselt stabiilsem, stabiilsem ja välislaenudest sõltumatum on ettevõte. Lisaks sellele näitajale on kaasatud (laenatud) kapitali kontsentratsioonikordaja - nende summa on 1 (või 100%).

Rahalise sõltuvuse koefitsient. See on omakapitali kontsentratsiooni suhte pöördväärtus. Selle näitaja kasv dünaamikas tähendab laenuvahendite osakaalu suurenemist ettevõtte rahastamises. Kui selle väärtust vähendatakse ühele (või 100%), tähendab see, et omanikud rahastavad oma ettevõtet täielikult.

Aktsiakapitali manööverdusvõime koefitsient. Näitab, kui palju omakapitali kasutatakse rahastamiseks praegused tegevused, st investeeritakse käibekapitali ja milline osa kapitaliseeritakse. Selle näitaja väärtus võib sõltuvalt ettevõtte kapitalistruktuurist ja tööstussektorist oluliselt erineda.

Pikaajaliste investeeringute struktuuri koefitsient. Selle näitaja arvutamise loogika põhineb eeldusel, et pikaajalisi laene ja võlgu kasutatakse põhivara ja muu finantseerimiseks. kapitaliinvesteeringud. Suhtarv näitab, millist osa põhivarast ja muust põhivarast finantseerivad välisinvestorid.

Pikaajalise laenu suhe. Iseloomustab kapitali struktuuri. Selle näitaja kasv dünaamikas on negatiivne trend, mis tähendab, et ettevõte muutub üha enam sõltuvaks välisinvestoritest.

Oma- ja laenuvahendite suhe. Nagu mõned ülaltoodud näitajad, annab see suhtarv kõige üldisema hinnangu ettevõtte finantsstabiilsusele. Sellel on üsna lihtne tõlgendus: selle väärtus näiteks 0,178 tähendab, et iga ettevõtte varadesse investeeritud omavahendite rubla eest arvestatakse 17,8 kopikat. laenatud raha. Indikaatori kasv dünaamikas viitab ettevõtte sõltuvuse suurenemisele välisinvestoritest ja võlausaldajatest, s.o. finantsstabiilsuse mõningase vähenemise kohta ja vastupidi.

Vaadeldavate näitajate jaoks puuduvad ühtsed normatiivsed kriteeriumid. Need sõltuvad paljudest teguritest: ettevõtte valdkondlik kuuluvus, laenuandmise põhimõtted, rahastamisallikate praegune struktuur, käibekapitali käive, ettevõtte maine jne. Seega on ettevõtte väärtuste aktsepteeritavus. Neid koefitsiente saab hinnata nende dünaamikale ja muutumissuundadele ainult rühmade kaupa võrdlemise tulemusena.

8.3. Finants- ja majandustegevuse tulemuslikkuse hindamine ja analüüs

8.3.1. Hinne äritegevus

Äritegevuse hindamine on suunatud jooksva põhitootmistegevuse tulemuste ja tulemuslikkuse analüüsimisele

Ettevõtlustegevusele kvalitatiivse hinnangu saab, kui võrrelda antud ettevõtte ja sellega seotud ettevõtete tegevust kapitaliinvesteeringute osas. Sellised kvalitatiivsed (st mitteformaliseeritavad) kriteeriumid on: toodete müügiturgude laius, ekspordiks tarnitavate toodete kättesaadavus, ettevõtte maine, mis väljendub eelkõige ettevõtte teenuseid kasutavate klientide populaarsuses. jne. Kvantitatiivne hindamine toimub kahes suunas:
plaani täitmise aste (kehtestatud kõrgema organisatsiooni poolt või iseseisvalt) vastavalt põhinäitajatele, tagades nende kindlaksmääratud kasvumäärad;
· ettevõtte ressursside kasutamise efektiivsuse tase.

Analüüsi esimese rea rakendamiseks on soovitatav arvesse võtta ka põhinäitajate võrdlevat dünaamikat. Eelkõige on optimaalne järgmine suhe:

T pb > T p > T ak > 100%,

kus T pb > T p -, T ak - vastavalt kasumi, müügi, ettemakstud kapitali (Bd) muutumise määr.

See sõltuvus tähendab, et: a) suureneb ettevõtte majanduslik potentsiaal; b) võrreldes majandusliku potentsiaali kasvuga kasvab müügimaht suurema kiirusega, s.o. ettevõtte ressursse kasutatakse tõhusamalt; c) kasum kasvab kiiremas tempos, mis viitab reeglina tootmis- ja turustuskulude suhtelisele vähenemisele.

Siiski on võimalikud ka kõrvalekalded sellest ideaalsest sõltuvusest ja neid ei tohiks alati negatiivseteks pidada, sellised põhjused on: uute väljavaadete arendamine kapitaliinvesteeringute suunal, olemasolevate tööstusharude rekonstrueerimine ja moderniseerimine jne. See tegevus on alati seotud märkimisväärsete rahaliste vahendite investeeringutega, mis enamasti ei anna kiiret kasu, kuid pikemas perspektiivis võivad end täielikult ära tasuda.

Teise suuna rakendamiseks saab arvutada erinevaid näitajaid, mis iseloomustavad materiaalsete, tööjõu- ja rahaliste ressursside kasutamise efektiivsust. Peamised neist on toodang, kapitali tootlikkus, varude käive, töötsükli kestus, arenenud kapitali käive.

Kell käibekapitali käibe analüüs erilist tähelepanu tuleks pöörata varudele ja nõuetele. Mida vähem nendes varades olevad rahalised ressursid surevad, seda tõhusamalt neid kasutatakse, seda kiiremini nad pöörduvad ja seda rohkem ja rohkem kasumit ettevõttele toovad.

Käivet hinnatakse analüüsitava perioodi käibevarade keskmiste jääkide ja nende käibe näitajate võrdlemisel. Käibed käibe hindamisel ja analüüsimisel on:
Varude puhul - müüdud toodete tootmiskulu;
nõuete puhul - toodete müük pangaülekandega (kuna see näitaja ei kajastu aruandluses ja on andmetest tuvastatav raamatupidamine, praktikas asendatakse see sageli müügitulu näitajaga).

Anname käibenäitajate majandusliku tõlgenduse:
· käive käibes näitab seda tüüpi varadesse investeeritud vahendite keskmise käivete arvu analüüsitud perioodil;
· käive päevades näitab seda tüüpi varadesse investeeritud vahendite ühe käibe kestust (päevades).

Käibevara rahaliste vahendite ammendumise kestuse üldistatud tunnus on tsükli aja indikaator, st. mitu päeva möödub keskmiselt vahendite paigutamisest jooksvasse tootmistegevusse kuni nende tagastamiseni tuluna arvelduskontole. See näitaja sõltub suuresti tootmistegevuse iseloomust; selle vähendamine on ettevõtte üks peamisi põllumajanduslikke ülesandeid.

Kasutusnäitajad teatud tüübid ressursid on kokku võetud aktsiakäibe ja põhikapitali käibe järgi, iseloomustades vastavalt ettevõttesse tehtud investeeringu tasuvust: a) omaniku rahalised vahendid; b) kõik vahendid, sealhulgas meelitati. Nende suhtarvude erinevus tuleneb tootmistegevuse rahastamiseks võetud laenude määrast.

Ettevõtte ressursside kasutamise efektiivsuse ja selle arengu dünaamilisuse hindamise üldistavate näitajate hulka kuuluvad ressursitõhususe näitaja ja majanduskasvu jätkusuutlikkuse koefitsient.

Ressursi tootlikkus (avatud kapitali käibekordaja). See iseloomustab müüdud toodete mahtu ettevõtte tegevusse investeeritud vahendite rubla kohta. Indikaatori kasvu dünaamikas peetakse soodsaks trendiks.

Majanduskasvu jätkusuutlikkuse koefitsient. Näitab keskmist tempot, millega ettevõte saab tulevikus areneda, muutmata juba väljakujunenud suhet erinevate finantseerimisallikate, kapitali tootlikkuse, tootmise kasumlikkuse, dividendipoliitika jms vahel.

8.3.2. Kasumlikkuse hindamine

Selle ploki peamised näitajad, mida turumajandusega riikides kasutatakse teatud tüüpi tegevustesse tehtavate investeeringute tasuvuse iseloomustamiseks, on järgmised: ettemakstud kapitali tasuvus ja omakapitali tootlus. Nende näitajate majanduslik tõlgendus on ilmne - mitu rubla kasumit langeb ühele arenenud (oma)kapitali rublale. Nende näitajate arvutamisele pööratakse piisavalt tähelepanu teemas nr 7.

8.3.3. Hinnang olukorrale väärtpaberiturul

Seda tüüpi analüüsi tehakse ettevõtetes, mis on noteeritud börsidel ja noteerivad seal oma väärtpabereid. Analüüsi ei saa otse teha finantsaruandluse andmed Lisainformatsioon. Kuna väärtpaberite terminoloogia pole meie riigis veel täielikult välja kujunenud, on näitajate eesnimetused tingimuslikud.

Kasum aktsia kohta. See on puhaskasumi, millest on maha arvatud eelisaktsiate dividendid, suhe lihtaktsiate koguarvusse. Just see näitaja mõjutab suuresti aktsiate turuhinda. Selle peamiseks puuduseks analüütilises plaanis on erinevate ettevõtete aktsiate ebavõrdsest turuväärtusest tingitud ruumiline sobimatus.

Jaga väärtust. Arvutatakse jagamise jagatisena turuhind aktsiaid aktsia kohta. See näitaja on selle ettevõtte aktsiate nõudluse näitaja, kuna see näitab, kui palju investorid on nõus praegu maksma ühe rubla aktsiakasumi eest. Selle näitaja suhteliselt kõrge kasv dünaamikas viitab sellele, et investorid ootavad selle ettevõtte kasumite kasvu võrreldes teistega. Seda näitajat saab juba kasutada ruumilistes (taludevahelistes) võrdlustes. Ettevõtted suhteliselt kõrge väärtus majanduskasvu stabiilsuskoefitsient, reeglina on iseloomulik ka “aktsia väärtuse” näitaja kõrge väärtus.

Aktsia dividenditootlus. Seda väljendatakse aktsiatelt makstava dividendi ja selle turuhinna suhtena. Ettevõtetes, mis laiendavad oma tegevust suurema osa kasumist kapitaliseerides, on selle näitaja väärtus suhteliselt väike. Aktsia dividenditootlus on protsentuaalne tootlus ettevõtte aktsiatesse investeeritud kapitalilt. See on otsene mõju. On ka kaudne (tulu või kahjum), mis väljendub selle ettevõtte aktsiate turuhinna muutuses.

dividenditootlus. Arvutatakse aktsia kohta makstud dividendi jagamisel aktsiakasumiga. Selle näitaja kõige ilmsem tõlgendus on aktsionäridele dividendidena väljamakstav osa puhaskasumist. Koefitsiendi väärtus sõltub ettevõtte investeerimispoliitikast. See näitaja on tihedalt seotud kasumi reinvesteerimise koefitsiendiga, mis iseloomustab selle tootmistegevuse arendamisele suunatud osakaalu. Dividenditootluse näitaja ja kasumi reinvesteerimise koefitsiendi väärtuste summa on võrdne ühega.

Jaga pakkumise suhe. See arvutatakse aktsia turuhinna ja selle arvestusliku (raamatupidamise) hinna suhte järgi. Raamatu hind iseloomustab omakapitali osakaalu aktsia kohta. See koosneb nimiväärtusest (st selle aktsia kirjaplangile kantud väärtusest, mille aktsiakapitalis see on arvestatud), ülekursist (aktsiate müügiaegse turuhinna ja nimiväärtuse akumuleeritud vahest väärtus) ning kasumiettevõtte arendamisse kogutud ja investeeritud osa. Ühest suurem noteeringu koefitsiendi väärtus tähendab, et potentsiaalsed aktsionärid on aktsia ostmisel valmis andma selle eest hinda, mis ületab hetkel aktsiale omistatava reaalkapitali arvestuslikku hinnangut.

Analüüsi käigus saab tuvastamiseks ja andmiseks kasutada jäigalt määratud faktorimudeleid võrdlev omadus peamised tegurid, mis mõjutasid konkreetse näitaja muutust .

Antud süsteem põhineb järgmisel jäigalt määratud faktorisõltuvusel:

kus KFZ- rahalise sõltuvuse koefitsient, VA- ettevõtte varade suurus, SC- omakapital.

Esitatud mudelist on näha, et omakapitali tootlus sõltub kolmest tegurist: majandustegevuse tasuvusest, ressursitõhususest ja arendatud kapitali struktuurist. Tuvastatud tegurite olulisust seletab asjaolu, et teatud mõttes võtavad need kokku ettevõtte finants- ja majandustegevuse kõik aspektid, eelkõige finantsaruanded: esimene tegur võtab kokku vormi nr 2 "Kasumiaruanne ", teine ​​- bilansivara, kolmas - bilansilised kohustused.

8.4. Ettevõtte bilansi mitterahuldava struktuuri kindlaksmääramine

Praegu on enamik Venemaa ettevõtteid raskes rahalises olukorras. Vastastikused mittemaksed äriüksuste vahel, kõrged maksud ja pangandus intressimäärad põhjustada ettevõtete maksejõuetust. Ettevõtte maksejõuetuse (pankroti) väliseks tunnuseks on jooksvate maksete peatamine ja suutmatus rahuldada võlausaldajate nõudeid kolme kuu jooksul nende täitmise kuupäevast.

Sellega seoses on eriti oluline bilansi struktuuri hindamise küsimus, kuna ettevõtte maksejõuetuse kohta tehakse otsused bilansi ebarahuldava struktuuri tuvastamisel.

Ettevõtte finantsseisundi eelanalüüsi läbiviimise põhieesmärk on põhjendada otsust tunnistada bilansi struktuur mitterahuldavaks ja ettevõte maksevõimeliseks vastavalt valitsuse määrusega kinnitatud kriteeriumisüsteemile. Venemaa Föderatsioon 20. mai 1994 nr 498 “Mõnede meetmete kohta ettevõtete maksejõuetust (pankroti) käsitlevate õigusaktide rakendamiseks”. Peamised analüüsiallikad on f. nr 1" Ettevõtte saldo", f. nr 2 "Kasumiaruanne".

Ettevõtte bilansi struktuuri analüüs ja hindamine toimub järgmiste näitajate alusel: jooksev likviidsuskordaja; omavahenditega varustamise koefitsient.

Ettevõtte bilansistruktuuri mitterahuldavaks ja maksejõuetuks tunnistamise aluseks on üks järgmistest tingimustest:
hetkelikviidsuskordaja aruandeperioodi lõpus on väiksem kui 2; (K tl);
omakapitali suhtarv aruandeperioodi lõpu seisuga on väiksem kui 0,1. (K oss).

Peamine näitaja, mis iseloomustab ettevõtte reaalset võimalust teatud perioodi jooksul oma maksevõime taastada (või kaotada), on maksevõime taastamise (kaotamise) koefitsient. Kui vähemalt üks koefitsientidest on väiksem kui standard ( K tl<2, а K oss<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Kui hetkelikviidsuskordaja on suurem või võrdne 2 ja omakapitali määr on suurem või võrdne 0,1, arvutatakse maksevõime kahjukordaja perioodiks, mis on võrdne kolme kuuga.

Maksevõime taastamise suhe Päike on defineeritud kui hinnangulise jooksva likviidsuskordaja ja selle standardi suhe. Hinnanguline jooksevlikviidsuskordaja määratakse jooksva likviidsuskordaja tegeliku väärtuse aruandeperioodi lõpus ja selle suhtarvu muutuse summana aruandeperioodi lõpu ja alguse vahel maksevõime osas. taastumisperiood, mis on võrdne kuue kuuga:

,

kus K ntl- jooksva likviidsuskordaja normväärtus,
K ntl\u003d 2; 6 - maksevõime taastamise periood 6 kuud;
T - aruandeperiood, kuud.

Maksevõime taastumise määr, mille väärtus on suurem kui 1, näitab, et ettevõttel on reaalne võimalus oma maksevõime taastada. Maksevõime taastumise määr, mille väärtus on väiksem kui 1, näitab, et ettevõttel puudub reaalne võimalus maksevõimet järgmise kuue kuu jooksul taastada.

Maksevõimekao koefitsient K y on defineeritud kui hinnangulise hetkelikviidsuskordaja ja selle kindlaksmääratud väärtuse suhe. Hinnanguline jooksevlikviidsuskordaja määratakse jooksva likviidsuskordaja tegeliku väärtuse aruandeperioodi lõpus ja selle suhtarvu väärtuse muutuse summana aruandeperioodi lõpu ja alguse vahel perioodi lõikes. maksejõuetusest, mis on võrdne kolme kuuga:

,

kus See- ettevõtte maksevõime kaotuse periood, kuud.

Arvutatud koefitsiendid kantakse tabelisse (tabel 29), mis on kättesaadav "Ettevõtete finantsseisundi hindamise ja mitterahuldava bilansistruktuuri tuvastamise metoodilised sätted" lisadest.

Tabel 29

Ettevõtte bilansistruktuuri hindamine

	Indikaatori nimi	Perioodi alguses	Maksevõime kindlaksmääramise ajal	koefitsient
	Praegune likviidsuskordaja			Vähemalt 2
	Omakapitali suhe			Mitte vähem kui 0,1
	Ettevõtte maksevõime taastamise koefitsient. Selle tabeli järgi arvutatakse valemi järgi: lk lrp.4+6: T(lk 1gr.4-lk 1gr.3)			Mitte vähem kui 1,0
	Ettevõtte maksevõime kaotuse koefitsient. Selle tabeli järgi arvutatakse valemi järgi: rida 1gr.4 + 3: T (str.1gr.4-tr.1gr.Z), kus T võtab väärtused 3, 6, 9 või 12 kuud

Küsimused enesekontrolliks
1. Milline on ettevõtte finantsseisundi analüüsimise kord?
2. Millised on finantsseisundi analüüsi teabeallikad?
3. Mis on ettevõtte bilansi vertikaal- ja horisontaalanalüüsi olemus?
4. Millised on analüütilise tasakaalu – neto – loomise põhimõtted?
5. Mis on ettevõtte likviidsus ja mille poolest see erineb maksevõimest?
6. Millistele näitajatele tuginetakse ettevõtte likviidsuse analüüsimisel?
7. Milline on ettevõtte finantsstabiilsuse kontseptsioon ja hinnang?
8. Milliseid näitajaid kasutatakse ettevõtte äritegevuse analüüsimisel?
9. Millistel tingimustel arvutatakse maksevõime taastamise suhtarvud?

Eelmine

Tarne-, tootmis-, turundus- ja finantstegevuse käigus toimub pidev kapitaliringlus, muutub rahaliste vahendite struktuur ja nende moodustamise allikad, rahaliste vahendite kättesaadavus ja vajadus, muutub ettevõtte finantsseisund.

Finantsseisund Ettevõtted kõige üldisemas tähenduses on majanduskategooria, mis peegeldab kapitali seisundit selle ringluse protsessis ja äriüksuse võimet ise areneda kindlal ajahetkel Savitskaya G.V. Ettevõtte majandustegevuse analüüs.: Minsk: LLC "New Knowledge", 2001. - 688 lk. Ettevõtte finantsseisund on keerukas mõiste, tema tegevust kõige üldistavam tunnus. Selle määrab kokku välised ja sisemised tegurid ning seda iseloomustab näitajate süsteem.

Ettevõtte finantstegevus hõlmab ettevõtte vara moodustamise, liikumise ja säilimise protsesse, kontrolli selle kasutamise üle. Sellega seoses võib finantsseisundit pidada ettevõtte võimeks oma tegevust rahastada Organisatsiooni finantsseisundi analüüs: õpik / N.P. Ljubušin. - M.: Eksmo, 2007. - 256 lk. . Seda iseloomustab ettevõtte normaalseks toimimiseks vajalike rahaliste vahendite tagamine, nende otstarbekas jaotamine ja tõhus kasutamine, finantssuhted teiste juriidiliste ja üksikisikutega, maksevõime ja finantsstabiilsus.

Samal ajal on finantsseisund ettevõtte väliskeskkonnas toimuva majandustegevuse kõige olulisem tunnus. See määrab ettevõtte konkurentsivõime, selle potentsiaali ärilises koostöös, hindab, mil määral on tagatud ettevõtte enda ja tema partnerite majanduslikud huvid finants- ja muudes suhetes. Nii näiteks on ettevõtte finantsseisund pankade jaoks peamiseks kriteeriumiks, kui nad otsustavad, kas, mis intressiga ja kui pikaks ajaks on otstarbekas talle laenu anda.

Kõik finantsaruannete kasutajad (juhid, aktsionärid, investorid, erinevad võlausaldajad, maksuhaldurid, statistikaametid jne) seavad endale ülesandeks analüüsida ettevõtte olukorda ja teha selle põhjal järeldusi oma tegevuse suundade kohta aruandeaastal. seoses ettevõttega.

Ettevõtte finantsseisundit saab hinnata nii lühi- kui ka pikaajalisest perspektiivist.

Esimesel juhul on finantsseisundi hindamise kriteeriumiks ettevõtte likviidsus ja maksevõime, s.o. võime õigeaegselt ja täielikult arveldada lühiajaliste kohustuste eest.

Pikemas perspektiivis iseloomustab ettevõtte finantsseisundit rahaallikate struktuur, ettevõtte sõltuvuse määr välisinvestoritest ja võlausaldajatest.

Peamised ettevõtte finantsseisundit iseloomustavad näitajad on:

• Oma käibekapitali tagamine ja nende ohutus:
• materiaalsete varade standardsete varude olukord;
• Pangalaenu ja selle materiaalse toetuse kasutamise efektiivsus;
• · ettevõtte maksevõime stabiilsuse hindamine.

Finantsseisundit määravate tegurite analüüs aitab kaasa reservide väljaselgitamisele ja tootmise efektiivsuse kasvule.

Finantsseisund sõltub ettevõtte tegevuse kõigist aspektidest: tootmisplaanide elluviimisest, tootmiskulude vähendamisest ja kasumi suurendamisest, tootmise efektiivsuse tõstmisest, aga ka ringluse ja käibe korraldusega seotud teguritest. kauba- ja rahafondid - suhete parandamine tooraine ja materjali tarnijate, toodete ostjatega, müügi- ja arveldusprotsesside parandamine.

Vastavalt ühele klassifikaatoritest võib ettevõtte finantsseisund olla:

• Ш täiesti stabiilne (kui varud ja kulud on väiksemad kui enda summa käibekapitali ja pangalaenud), ei sõltu ettevõte välistest võlausaldajatest;
• Ш tavaliselt stabiilne (varud ja kulud on võrdsed oma käibekapitali ja pangalaenu summaga, st ettevõtte maksevõime on tagatud), ettevõte kasutab “tavalisi” rahaallikaid - oma ja kaasatud;
• Ш ebastabiilne (kriisieelne), kui maksebilanss on häiritud, kuid säilib võimalus taastada maksevahendite bilanss ja maksekohustused. Sel juhul on ettevõte sunnitud meelitama täiendavaid katteallikaid;
• Ш kriis (ettevõte on pankroti äärel), kui varud ja kulud on suuremad kui käibekapitali ja pangalaenud. Siin on ettevõttel lisaks täiendavatele katteallikatele laenud ja tähtajaks tagastamata laenud, samuti tähtajaks tasumata võlgnevused ja nõuded.

Ettevõtte finantsseisundit peetakse stabiilseks, kui ta on suuteline õigeaegselt makseid tegema ja oma tegevust pikaajaliselt finantseerima.

Finantsstabiilsuse tagamiseks peab ettevõte olema paindliku kapitalistruktuuriga, suutma oma liikumist korraldada nii, et oleks tagatud pidev tulude ületamine kuludest, et säilitada maksevõime ja luua tingimused taastootmiseks.

Ettevõtte finantsseisund, jätkusuutlikkus ja stabiilsus sõltuvad selle tootmis-, äri- ja finantstegevuse tulemustest. Kui tootmis- ja finantsplaanid on edukalt ellu viidud, mõjutab see positiivselt ettevõtte finantsseisundit. Ja vastupidi, toodete tootmise ja müügi plaani alatäitmise tõttu suureneb selle maksumus, väheneb tulu ja kasumi suurus ning selle tulemusena halveneb ettevõtte finantsseisund. ettevõtet ja selle maksevõimet.

Stabiilne finantsseisund omakorda avaldab positiivset mõju tootmisplaanide elluviimisele ja tootmise vajaduste rahuldamisele vajalikke ressursse. Seetõttu peaks finantstegevus kui majandustegevuse lahutamatu osa olema suunatud rahaliste vahendite kavandatud laekumise ja kulutamise tagamisele, oma- ja laenukapitali ratsionaalse proportsiooni saavutamisele ning selle võimalikult tõhusale kasutamisele.

Finantsstabiilsuse saab taastada:

• a) käibevara kapitali käibe kiirenemine (selle tulemusena toimub kapitali suhteline vähenemine käibe rubla kohta);
• b) reservide ja kulude mõistlik vähendamine (standardini);
• c) oma käibekapitali täiendamine sise- ja välisallikatest.

Seetõttu on siseanalüüsis süvendatud varude ja kulude muutumise põhjuste, käibevara käibe, omakäibekapitali olemasolu, aga ka reservide pikaajaliste ja lühiajaliste materiaalsete põhivarade vähendamiseks, kiirendamiseks. vahendite käive, toimub omakäibekapitali suurendamine.

Teise klassifikatsiooni järgi on:

• W hea finantsseisund on ressursside otstarbekas kasutamine, suutlikkus täielikult ja õigeaegselt täita oma kohustusi, omavahendite piisavus, jätkusuutlik kasum jne;
• W halb majanduslik olukord, mis väljendub ebarahuldavates maksetes, rahaliste vahendite ebaefektiivses kasutamises ja paigutamises, viib pankrotti, s.o. ettevõtte pidev suutmatus oma kohustusi täita.

See klassifikatsioon on sisuliselt eelmise klassifikatsiooni suurem versioon.

Rahalisest olukorrast rääkides on soovitatav kaaluda erinevate ainete seisukohti ettevõttega otseselt või kaudselt suheldes finantsseisundi analüüsi vajaduse ja kasulikkuse kohta.

Organisatsiooni Titaeva A.V rahalise olukorra ja tegevuse kohta üksikasjalikku teavet soovivad saada viis peamist subjektide rühma. Organisatsiooni finantsseisundi hindamine. - M.: Maksubülletään, 2007. - 256 lk. :

lühiajalisi laene pakkuvad üksused;

pikaajalisi laene pakkuvad üksused;

aktsionärid;

organisatsiooni juhtimine;

maksuhaldurid.

Igal subjektide rühmal, kes on huvitatud organisatsiooni finantsseisundi kohta teabe hankimisest, on oma vaatenurk ja ta järgib läbiviimisel erinevaid huve. finantsanalüüs, mis on tingitud erinevast finantssuhtumisest analüüsitavasse organisatsiooni. Iga rühma vaatenurkade mõistmiseks ja konkreetse grupi huvidele vastava analüüsi suuna määramiseks käsitleme üksikasjalikumalt iga aruandluskasutajate rühma lähenemisviisi eripärasid.

Eriline roll selles küsimuses on organisatsiooni juhtkonnal, kes peab mõistma teiste organisatsiooni finantsseisundi kohta teabe hankimisest huvitatud subjektide rühmade seisukohti.

Laenuandjad Lühiajaliste laenude väljastajaid (kommertspangad, tarnijad või kaupmehed) huvitab eelkõige organisatsiooni likviidsus – organisatsiooni suutlikkus raha teenida ja kohustusi õigeaegselt täita. Selle grupi vajaduste rahuldamiseks peaks finantsanalüüs andma üksikasjaliku analüüsi lühiajaliste varade ja lühiajaliste kohustuste liikumise kvaliteedi ja olemuse kohta, samuti võimaldama uurida järjestikuseid muutusi vahendite käibes (loomine). ja varude müük, arveldamine ja võlgade tagasimaksmine).

Kui likviidsuse finantsanalüüs tekitab kahtlusi organisatsiooni suutlikkuses luua vajalikku raha, juhib võlausaldaja tähelepanu oma maksevõimele, milleks on varade väärtuse suhteline ületamine kohustuste (kohustuste) väärtusest. Juhul, kui organisatsioon ei täida oma kohustusi (võlgade tagasimaksmine), tekib küsimus: kui kõrge on varade koguväärtusega tagatud võlausaldaja kaitse usaldusväärsus? Laenuandja on sel juhul avatud teatud riskile oma investeeringu täieliku või osalise kaotamise eest.

Tavaliselt selleks võlausaldajad lühiajaliste laenude andmisel ei ole organisatsiooni kasumlikkus asjakohasuse seisukohalt esmane probleem. Sellegipoolest on iga pank, iga kaupmees (tarnija) valmis rohkem töötama kasumliku organisatsiooniga, kuna koostöö edukate partneritega on võti tugevate ja stabiilsete suhete loomiseks tulevikus, kuid ei pank ega tarnija ei ole organisatsiooni tegevusega otseselt seotud. kasumit. Pank saab oma fikseeritud intressid ja maksed ning tarnija saab kauplemistegevusest saadava tulu. Vaatlusaluse grupi esindajate peamiseks nõudeks on teatud garantiide olemasolu oma raha suhteliselt lühikese aja jooksul tagasi saamiseks. Ebasoodne finants- ja majanduslik olukord organisatsioonis mõjutab võlausaldajate riskiastet. Seetõttu on enamikul juhtudel nende analüüsi eesmärk vastata küsimusele: kas organisatsioon täidab oma kohustused ka kasumi puudumisel?

Laenuandjad Pikaajalist laenu andvad (näiteks võlakirjaomanikud või pensionifondid ja kindlustusseltsid) on samuti huvitatud ettevõtte likviidsuse küsimusest lühiajaliste kohustuste jaoks. Seega, kui likviidsete varade puudumine põhjustab organisatsiooni lühiajaliste kohustuste täitmata jätmise, võib see kaasa tuua komplikatsioone suhetes teiste investorirühmadega. Kui potentsiaalsel võlausaldajal on põhjust eeldada, et võlgnikul tekivad tulevikus teatud likviidsusprobleemid, siis tõenäoliselt ei soovi ta selle asutuse võlakirjadesse investeerida ja talle laenu anda. Pikaajalised laenuandjad keskenduvad tavaliselt organisatsiooni võimele täita oma pikaajalisi kohustusi. Selleks, et organisatsioon saaks oma kohustusi täita ja intresse maksta, peab ta olema piisavalt kaua kasumlik. Seetõttu viivad pikaajalist laenu andvad laenuandjad läbi organisatsiooni edasise finantstegevuse analüüsi-prognoosi, hindavad rahavoogude stabiilsust ja organisatsiooni eeldatavaid tulusid kuni pikaajaliste kohustuste täitmise kuupäevani.

Sest aktsionärid aktuaalne on likviidsuse, maksevõime ning tulevase kasumi ja rahavoo seose küsimus ( rahavoog, rahavoog) pikaajaliste kohustuste (võlgade) hulka. Dividendid on väljamakse kasumist, mis tehakse pärast muude võlaliikide (intressid, maksud) tagasimaksmist; seetõttu on aktsionärid viimased kasusaajad, kes saavad osa organisatsiooni kasumist. Aktsiate väärtus sõltub otseselt aktsiatest saadavast tulevikus saadavast kasumist (tuludest), täpsemalt tulevasest rahavoost ja riskist, millele investeeritud kapital on avatud. Aktsionäride huvidest lähtuv analüüs põhineb tulevikku suunatud hinnangul tulevase omakapitali tootluse kohta. Aktsionärid hindavad lühiajaliste kohustuste likviidsust ja pikaajaliste võlgade maksevõimet seoses nende mõjuga riskile, millega nad kokku puutuvad.

Organisatsiooni juhtimine näeb oma peamise ülesandena aktsiate väärtuse võimalikult kõrget tõstmist, mistõttu on tema lähenemine analüüsile sisuliselt sama, mis aktsionäride oma. Aktsionärid panevad aga organisatsiooni juhtkonnale vastutuse piisava likviidsuse hoidmise, võlausaldajate ees võetud kohustuste täitmise ning organisatsiooni tegevuseks piisava kapitali kaasamise eest laenu saamise ja uute investeeringute (aktsiate realiseerimise) kaudu. Seetõttu peaks organisatsiooni juhtkond lähenema finantsanalüüsile ka pika- ja lühiajalist laenu andvate võlausaldajate seisukohalt ehk mõistma teise poole seisukohta.

Maksuametid teostada esitatud aruannete põhjal analüüs, et tuvastada kahtlased maksumaksjad ehk need maksumaksjad, kes panevad toime maksukuritegusid või tegelevad sihikindlalt maksukoormuse vähendamisega, kasutades erinevaid seaduslikke ja ebaseaduslikke meetodeid.

Turutingimustes on ellujäämise võti ja ettevõtte stabiilse positsiooni aluseks tema finantsseisund. Finantsseisund on näitajate kogum, mis kajastab rahaliste vahendite paigutamise ja kasutamise kättesaadavust ja tõhusust. See peegeldab rahaliste ressursside seisukorda, kus sularahaga vabalt manööverdatav ettevõte suudab nende tõhusa kasutamise kaudu tagada toodete tootmise ja müügi katkematu protsessi, samuti selle laienemise ja uuendamise.

Ettevõtete finantsseisundi piiride kindlaksmääramine on turumajandusele üleminekul üks olulisemaid majandusprobleeme, kuna ebapiisav finantsstabiilsus võib viia ettevõtete vahendite puudumiseni tootmise arendamiseks, maksejõuetuse ja lõpuks pankrotti. , ja "liigne" stabiilsus takistab arengut, koormates ettevõtte kulusid liigsete varude ja reservidega.

Esiteks mõistetakse finantsseisundit ettevõtte rahaliste vahendite paigutamise ja taastootmisprotsessi dünaamika tunnusena, mis peegeldab ka ettevõtte võimet edasi areneda.

Markaryan E.A. sõnul on finantsseisund näitajate kogum, mis peegeldab tema võimet võlakohustusi tagasi maksta. Finantstegevus hõlmab ettevõtte vara moodustamise, liikumise ja säilimise protsesse, kontrolli selle kasutamise üle. Finantsseisund on ettevõtte finantssuhete süsteemi kõigi elementide koostoime tulemus.

PÕRGUS. Sheremet ja R.S. Saifulin märgib, et "... ettevõtte finantsseisundit iseloomustavad rahaliste vahendite koosseis ja jaotus, nende allikate struktuur, kapitali käibe määr, ettevõtte suutlikkus oma kohustusi õigeaegselt ja täielikult tasuda, samuti muud tegurid".

G.V. Savitskaja tõlgendab ettevõtte finantsseisundit kui majanduslikku kategooriat, mis peegeldab kapitali seisundit selle ringluse protsessis ja äriüksuse võimet ise areneda kindlal ajahetkel.

Mõned määratlused rõhutavad planeerimise ja kontrolli aspekti. M.I. Bakanov, A.D. Sheremet märgivad: "Ettevõtete finantsseisund iseloomustab rahaliste vahendite paigutamist ja kasutamist, kasumist ja muudest allikatest omavahendite täiendamise astet, kui see on kavas ette nähtud, samuti tootmisvarade käibe määra ja eriti käibekapital."

Teiseks peetakse finantsseisundit ettevõtte majandusliku potentsiaali lahutamatuks osaks, mis peegeldab selle tegevuse finantstulemusi.

Eelkõige V.V. Kovaljov usub, et finantsseisundi analüüsimisel lähtutakse äriorganisatsiooni majandusliku potentsiaali kontseptsioonist ja selle püsivatest muutustest ajas. Majandusliku potentsiaali all mõistetakse "...ettevõtte võimet saavutada oma eesmärke, kasutades selleks oma materiaalseid, tööjõu- ja rahalisi ressursse".

Majanduslikul potentsiaalil on kaks poolt: varaline seisund ja finantsseisund.

Varalist seisundit iseloomustab ettevõtte omandis ja hallatava vara suurus, koostis ja seisukord. See muutub aja jooksul erinevate tegurite mõjul, millest peamine on möödunud perioodil saavutatud finantstulemused. Finantsseisundi määravad aruandeperioodil saavutatud majandustulemused, mis on näidatud kasumiaruandes ning lisaks kirjeldavad seda mõned bilansikirjed ja nendevahelised suhted.

Samas räägitakse lühiajalises perspektiivis ettevõtte likviidsusest ja maksevõimest ning pikemas perspektiivis finantsstabiilsusest.

Kolmandaks on olemas raamatupidamislik ja analüütiline lähenemine finantsseisundi kui ettevõtte finantsaruannete näitajate kogumi määramisele.

L.T. Giljarovskaja tähendab finantsseisundi hindamisel osa finantsanalüüsist, mida iseloomustab "... teatud näitajate kogum, mis kajastub bilansis teatud kuupäeva seisuga (kvartali algus ja lõpp, kuus kuud, üheksa kuud, aasta) saldodena konkreetsetel kontodel või raamatupidamiskontode kogumil. Organisatsiooni finantsseisund iseloomustab kõige üldisemal kujul muutusi vahendite jaotuses ja nende katteallikates (oma või laenatud) aasta lõpus. perioodi võrreldes nende algusega.

Neljandaks mõistetakse finantsseisundit ettevõtte investeerimisatraktiivsuse, konkurentsivõime finantsturul tunnusena.

Eelkõige I.T. Balabanov defineerib majandusüksuse finantsseisundit tema finantskonkurentsivõime (s.o maksevõime, krediidivõimelisuse), rahaliste vahendite ja kapitali kasutamise, riigi ja teiste majandusüksuste ees võetud kohustuste täitmise tunnusena.

Samal ajal Lyubushin N.P. rõhutab, et finantsseisund on organisatsiooni suutlikkus oma tegevust rahastada. Seda iseloomustab normaalseks toimimiseks vajalike rahaliste vahendite olemasolu, nende otstarbekas paigutamine ja efektiivne kasutamine, finantssuhted teiste juriidiliste ja eraisikutega, maksevõime ja krediidivõime ning finantsstabiilsus.

Ettevõtte finantsseisundi analüüs võimaldab saada näitajaid, mis on põhjaliku analüüsi aluseks. Stabiilne finantsseisund ja head majandustulemused võivad määrata ettevõtte konkurentsivõime. Ettevõtte finantsseisund tuleneb kogu tema finants- ja majandustegevuse juhtimisest ja määrab seega igakülgse hinnangu.

Kõige üldistatumad ja olulisemad kasumlikkuse hindamise näitajad on majandustegevuse tasuvuse näitajad. Ettevõtte üldine kasumlikkus on bilansilise kasumi ja varade suhe. Omakapitali tootlus - puhaskasumi ja omakapitali väärtuse suhe. Varade tasuvus - ettevõtte puhaskasum 1 rubla eest. koguvara. Käive on tihedalt seotud kapitali tootlusega, mis on üks olulisemaid ettevõtte raha kasutamise intensiivsust ja äritegevust iseloomustavaid näitajaid.

Üks ettevõtte finantsseisundit iseloomustavaid näitajaid on tema maksevõime, s.o. võimalus tasuda oma maksekohustused õigeaegselt sularahavahenditega.

Maksevõime on ettevõtte hetkeline omadus, mis peegeldab vabade arveldusvahendite olemasolu summas, mis on piisav võlausaldajate nõuete koheseks tagasimaksmiseks, mida ei saa edasi lükata.

Maksevõime hindamine bilansis toimub käibevara likviidsuse tunnuste alusel, mille määrab nende sularahaks konverteerimiseks kuluv aeg. Mida vähem aega kulub antud vara kogumiseks, seda suurem on selle likviidsus. Bilansi likviidsus on majandusüksuse võime muuta vara rahaks ja tasuda oma maksekohustused, õigemini on see ettevõtte võlakohustuste kaetuse määr tema varaga, mille ümberarvestamise periood varaga. sularaha vastab maksekohustuste tähtajale. See sõltub sellest, mil määral vastab olemasolevate maksevahendite summa lühiajaliste võlakohustuste summale.

Ettevõtte likviidsus on üldisem mõiste kui bilansi likviidsus. Bilansi likviidsus hõlmab maksevahendite leidmist ainult sisemistest allikatest (varade realiseerimine). Kuid ettevõte saab kaasata laenatud vahendeid väljastpoolt.

Maksevõime ja likviidsuse mõisted on väga lähedased, kuid teine ​​on mahukam. Selle maksevõime sõltub bilansi ja ettevõtte likviidsusastmest. Samas iseloomustab likviidsus nii arvelduste hetkeseisu kui ka tulevikku. (Majandus)üksus võib bilansipäeval olla maksejõuline, kuid sellel on ebasoodsad tulevikuvõimalused ja vastupidi.

Erinevat tüüpi likviidsuse ja ettevõtte maksevõime vaheline seos on näidatud joonisel fig. üks.

Joonis 1 - Ettevõtte erinevate likviidsuse ja maksevõime liikide seos

Bilansi likviidsuse analüüs seisneb likviidsuse vähenemise astme järgi rühmitatud vara varade võrdlemises kohustuse lühiajaliste kohustustega, mis on rühmitatud nende tagasimaksmise kiireloomulisuse astme järgi. Vararühmade omavahelist seost likviidsusastme ja kohustuste vahel nende tagasimaksmise kiireloomulisuse astme järgi saab illustreerida joonisel fig. 2.

Joonis 2 – Varade rühmade omavaheline seos likviidsusastme ja kohustuste vahel nende tagasimaksmise kiireloomulisuse järgi

Seega on ettevõtte maksevõime võime täita oma väliseid (lühi- ja pikaajalisi) kohustusi oma vara abil. Maksevõime suhtarv () määratakse suhtega:

Suhtarv mõõdab finantsriski, s.o. pankroti tõenäosus. Kõrge maksevõime suhe peegeldab minimaalset finantsriski ja häid võimalusi kaasata lisavahendeid väljastpoolt. Absoluutne likviidsuskordaja () määratakse suhtega:

Kõige likviidsemate varade hulka kuuluvad raha ja lühiajalised finantsinvesteeringud. Selle koefitsiendi norm on 0,2, mis tähendab, et ettevõte saab kohe tasuda 20% võlast.

Kiire likviidsuskordaja () määratakse suhtega:

Turustatavad varad on kõige likviidsemate varade ja lühiajaliste nõuete summa. Selle koefitsiendi standard: 0,7-0,8.

Üldine likviidsuskordaja () määratakse suhtega:

Selle koefitsiendi standard: 2,0. Mida kõrgem on likviidsuskordaja, seda suurem on ettevõtte maksevõime. Katvuse suhe () määratakse suhtega:

Suhtarv näitab, mil määral on ettevõtte lühiajaline võlg käibevaraga kaetud. Teatud näitajate valiku ja kasutamise määravad analüüsi eesmärgid. Tuleb märkida, et ettevõtte tegeliku olukorra väljaselgitamiseks on vaja analüüsida selle bilanssi ja põhinäitajaid vähemalt kolme aasta jooksul. Lisaks analüüsitakse ettevõtte finantsstabiilsuse iseloomustamiseks järgmisi koefitsiente:

1. Finantssõltumatuse koefitsient ehk omakapitali osakaal bilansis. Selle koefitsiendi standard: 0,5. Omakapitali vähenemine dünaamikas näitab ettevõtte võimekuse nõrgenemist selle arengus.

2. Finantsstabiilsuse koefitsient ehk omakapitali ja pikaajaliste kohustuste summa osakaal bilansis. Selle koefitsiendi standard: 0,6.

3. Kaasatud kapitali kontsentratsioonikordaja või laenukapitali osakaal bilansis. Selle koefitsiendi standard: 0,5. Laenatud kapitali suurendamine suurendab ettevõtte finantssõltuvust võlausaldajatest.

4. Kapitalisatsioonikordaja ehk laenu- ja omavahendite suhe. Selle suhte kasv tähendab ka ettevõtte finantssõltuvuse suurenemist. Standard: 0,1.

5. Omakapitali manööverdusvõime koefitsient või omakäibekapitali osakaal omakapitalis. Oma käibevara iseloomustab omakapitali suurus ilma põhivara väärtuseta. Standard: 0,6.

6. Käibevara omavahenditega varustamise koefitsient, mis näitab, milline osa käibevarast finantseeritakse käibekapitalist. Standard: 0,1.

Enamik organisatsioone läbib buumi- ja langusfaasi ning paljud neist lähenevad või lähevad pankrotti. Rikete põhjused on määratletud erinevalt ja nende eelkäijad on erinevad (joonis 3).

Ettevõtte tegevuse tõuse ja mõõnasid tuleks käsitleda tegurite koosmõjuna, millest osa on välised - ettevõte ei saa neid mõjutada. Muud tegurid on sisemised. Reeglina sõltuvad need ettevõtte enda töökorraldusest. Ettevõtte pankrot on nii nende kui ka muude tegurite ühise negatiivse mõju tagajärg, mille "panuse" osakaal võib olla erinev. Stabiilse poliitilise ja majandusliku süsteemiga arenenud riikides on välistegurid pankrotis 1/3 ja sisemised tegurid 2/3 ulatuses. Ettevõtte võime kohaneda muutuvate tehnoloogiliste, majanduslike ja sotsiaalsete teguritega on mitte ainult ellujäämise, vaid ka õitsengu tagatis.

Joonis 3 – Organisatsiooni maksejõuetust mõjutavad tegurid

Niisiis uurisime finantsseisundi määratlust erinevate autorite erinevatest vaatenurkadest. Ja eelnevast võib järeldada, et ettevõtete finantsseisundi piiride määratlemine on turumajandusele üleminekul üks olulisemaid majandusprobleeme, sest kui ettevõte on rahaliselt stabiilne ja maksejõuline, siis on sellel ka eeliseid. teiste sama profiiliga ettevõtete ees investeeringute kaasamisel, laenude saamisel, tarnijate valikul ja kvalifitseeritud personali valikul.

Finantsseisund ettevõtted on liikumine, mis teenindab oma toodete tootmist ja müüki.

vahel tootmise arendamine ja rahaasjad On nii otsene kui ka pöördvõrdeline seos.

Majandusüksuse finantsseisund sõltub otseselt toodangu liikumise mahulistest ja dünaamilistest näitajatest. Tootmise suurendamine parandab ettevõtte finantsseisundit ja selle vähendamine, vastupidi, halvendab seda. Kuid finantsseisund omakorda mõjutab tootmist: see aeglustab seda, kui see halveneb, ja kiirendab, kui see kasvab.

Kasum on vahe müügitulu ja jooksvad kulud.

Organisatsiooni praegust maksevõimet mõjutab otseselt tema käibevara likviidsus (võimalus need rahaks konverteerida või kohustuste vähendamiseks kasutada).

Ettevõtte finants- ja turustabiilsuse näitajad

Kapitalisatsiooni suhe

Kapitalisatsiooni suhe, ehk kaasatud (laenatud) ja omavahendite (allikate) suhe. See on kogu kaasatud kapitali suhe omakapitali ja määratakse järgmise valemiga:

• Kaasatud kapital (bilansi kohustuse "Pikaajalised kohustused" ja "Lühiajalised kohustused" teise ja kolmanda jao tulemuste summa) / omakapital (kohustuse "Kapital ja reservid" esimese jao tulemus) ").

See suhtarv annab aimu, milliseid rahaallikaid on organisatsioonil rohkem – kas kaasatud (laenatud) või oma. Mida rohkem see koefitsient ületab ühe, seda suurem on organisatsiooni sõltuvus laenatud rahaallikatest. Selle näitaja kriitiline väärtus on 0,7 Kui koefitsient ületab selle väärtuse, siis on organisatsiooni finantsstabiilsus kaheldav.

Agility tegur Omakapitali (omavahendite) liikuvus arvutatakse järgmise valemi järgi:

Oma käibevara (bilansi kohustuse "Kapital ja reservid" esimese jao tulem miinus vara esimese jao "Põhivara" tulem) jagatud omakapitaliga (esimese jao tulem bilansi kohustuse "Kapital ja reservid").

See koefitsient näitab, milline osa organisatsiooni omavahenditest on mobiilsel kujul võimaldades nende vahenditega suhteliselt vaba manööverdamist. Manööverdusvõime koefitsiendi standardväärtus on 0,2 — 0,5 .

Finantsstabiilsuse suhe väljendab nende rahastamisallikate osakaalu, mida organisatsioon saab oma tegevuses pikema aja jooksul kasutada, kaasatuna selle organisatsiooni varade rahastamiseks koos omavahenditega.

Finantsstabiilsuse määr arvutatakse järgmise valemi järgi:

Aktsiakapital liidab pikaajalised laenud ja laenud jagatud bilansi valuutaga (kokku).

Kui sellel organisatsioonil ei ole pikaajalisi laenatud rahaallikaid, langeb finantsstabiilsuse koefitsiendi väärtus kokku autonoomia koefitsiendiga (rahaline sõltumatus).

Rahastamise suhe näitab, millist osa organisatsiooni tegevusest rahastatakse tema enda rahaallikatest ja millist osa - laenatud vahenditest. See näitaja arvutatakse järgmise valemi järgi:

Jagage omakapital võõrkapitaliga.

Selle näitaja väärtuse märkimisväärne langus näitab organisatsiooni võimalikku maksejõuetust, kuna suurem osa selle varast moodustatakse laenatud rahaallikatest.

Võla suhe(kaasatud kapitali kontsentratsioonikordaja) näitab krediitide, laenude ja tasumisele kuuluvate arvete osakaalu organisatsiooni varaallikate kogusummas. Selle indikaatori väärtus ei tohiks olla suurem kui 0,3.

Pikaajaliste investeeringute struktuuri suhe näitab pikaajaliste kohustuste (kohustuste) ja pikaajaliste (põhivarade) suhet:

Pikaajalised kohustused (bilansi kohustuse teine ​​jagu) Põhivara (bilansi vara esimene jagu)

Järgmine näitaja on pikaajaline laenumäär- määratletakse järgmiselt:

Jaga pikaajalised kohustused (bilansi kohustuse teise jao tulemus) Pikaajalised kohustused + omakapital (bilansi kohustuse esimese ja teise jao tulemuste summa).

See koefitsient iseloomustab pikaajaliste rahaallikate osakaalu organisatsiooni püsivate kohustuste kogusummas.

Kapitali struktuuri suhtarv väljendab pikaajaliste kohustuste osakaalu kaasatud (laenatud) rahaliste vahendite kogusummas:

Jagage pikaajalised kohustused (bilansi kohustuste teise jao tulem) kaasatud kapitaliga (bilansi kohustuste teise ja kolmanda jao tulemuste summa).

Investeeringute kattekordaja iseloomustab omakapitali ja pikaajaliste kohustuste osakaalu organisatsiooni koguvaras:

Pikaajalised kohustused (kohustuse teine ​​jagu) liidetakse omakapitaliga (kohustuse esimene jagu) jagatuna saldo valuutaga (kokku).

Juba vaadeldud oma käibekapitaliga käibevara turvalisuse koefitsiendis, mis näitab, milline osa organisatsiooni käibevarast moodustati tema enda rahaallikatest, leiab see sageli rakendust.

Selle indikaatori standardväärtus peaks olema vähemalt 0,1.

Varude suhe omakäibekapital näitab, mil määral laoartiklite varud moodustuvad omaallikate arvelt ega vaja kaasata laenatud vahendeid. See indikaator määratakse järgmise valemiga:

Jagage omavahendite allikad miinus põhivara varude kaupa (vara teisest osast).

Selle indikaatori standardväärtus peaks olema vähemalt 0,5. Teine käibevara seisu iseloomustav näitaja on varude ja omakäibekapitali suhe. See on sisuliselt vastupidine eelmisele näitajale:

Selle koefitsiendi normväärtus on suurem kui üks ja arvestades eelmise näitaja normiväärtust, ei tohiks see ületada kahte.

Oluline näitaja on funktsionaalse kapitali manööverdusvõime suhe(oma käibekapital). Seda saab määrata järgmise valemiga:

Lisage raha lühiajalistele finantsinvesteeringutele jagatud omavahendite allikatega miinus põhivara.

See näitaja iseloomustab seda osa oma käibekapitalist, mis on sularaha ja turustatavate väärtpaberite kujul ehk maksimaalse likviidsusega käibevarana. Tavaliselt toimivas organisatsioonis varieerub see näitaja nullist üheni.

Põhivaraindeks (põhivara ja omakapitali suhe) on suhtarv, mis väljendab omakapitali allikatega kaetud põhivara osakaalu. See määratakse järgmise valemiga:

Põhivara jaguneb omavahendite allikateks.

Selle indikaatori ligikaudne väärtus on 0,5 - 0,8. Finantsstabiilsuse oluline näitaja on kinnisvara tegeliku väärtuse suhe. See näitaja määrab, milline osa organisatsiooni vara väärtusest on tootmisvahendid. See arvutatakse järgmise valemi järgi:

Jagage põhivara, tooraine, materjalide, pooltoodete, lõpetamata toodangu kogumaksumus organisatsiooni vara koguväärtusega (bilansi valuuta).

Kõik selle valemi lugejas sisalduvad komponendid on organisatsiooni põhitegevuse elluviimiseks vajalikud tootmisvahendid, s.o. selle tootmispotentsiaali. Seetõttu peegeldab see suhtarv organisatsiooni põhitegevuseks (st toodang, töö, teenused) pakkuva kinnisvara osakaalu varades.

Selle näitaja normaalväärtus loetakse, kui vara tegelik väärtus on üle poole kogumaksumus varasid.

Organisatsiooni finantsstabiilsust väljendav näitaja on ka käibe(käibe)vara ja kinnisvara suhe. See arvutatakse järgmise valemi järgi:

Käibevara (bilansivara teine ​​jagu) jagatud kinnisvaraga (bilansi vara esimesest jaost).

Väärtust 0,5 võib võtta selle indikaatori minimaalseks standardväärtuseks. Selle kõrgem väärtus näitab selle organisatsiooni tootmisvõimsuste suurenemist.

Finantsstabiilsuse näitaja on ka majanduskasvu jätkusuutlikkuse koefitsient, mis arvutatakse järgmise valemi järgi:

Puhaskasum miinus aktsionäridele makstud dividendid jagatud omakapitaliga.

See näitaja iseloomustab organisatsioonis selle arendamiseks ja reservide loomiseks jääva kasumi stabiilsust.

Lisaks määratakse puhastulu suhe järgmise valemiga:

Jagage puhaskasum pluss amortisatsioon toodete, tööde, teenuste müügist saadava tuluga.

See näitaja väljendab selle osa tulust, mis jääb selle organisatsiooni käsutusse (st puhaskasum ja amortisatsioon).

Organisatsiooni finantsstabiilsuse analüüsi oluline etapp on selle krediidivõimekuse hindamine. Krediidivõimelisuse all mõistetakse organisatsiooni võimet õigeaegselt tagasi maksta (tagastada) saadud laenud ja laenud, samuti tasuda nende õigeaegse kasutamise eest intressi.

Laenu võtvate organisatsioonide krediidivõimekuse määravad mitmed näitajad: organisatsiooni likviidsus, omakapitali osakaal (omavahendite allikad), kasumlikkus.

Sõltuvalt nende näitajate väärtustest ja tööstusest, kuhu see organisatsioon kuulub, saab viimase määrata ühele järgmistest tüüpidest:

1. krediidivõimeliste organisatsioonide tüüp, millel on kõrge likviidsus ja turvalisus omavahenditega;
2. piisava usaldusväärsuse tasemega organisatsioonide tüüp;
3. ebalikviidse bilansi või väikese omakapitaliga maksejõuetute organisatsioonide tüüp.

Laenu võtva organisatsiooni krediidivõimelisuse hindamiseks tuleks esmalt analüüsida selle finantsseisundit. Pärast seda ja otsust organisatsioonile laenu andmise võimaluse kohta arvutatakse puhastulu suhe, mis väljendab kasumi ja amortisatsiooni osakaalu igas toodete, tööde, teenuste müügist saadud tulu rublas (ilma käibemaksuta) . Selle näitaja saadud väärtust saab laiendada eeldatavale tulule tulevikus. See määrab laenude ja võlakohustuste võimaliku tähtaja, kuna selle suhte lugeja, st kasum ja amortisatsioon, tähistab laenude ja laenude võimaliku tagasimakse allika väärtust.

Panga ja organisatsiooni vahelise laenulepingu sõlmimisel määratakse akumuleeritud võlasumma, mis sisaldab laenusummat ja selle kasutamise intressi. Kogunenud võlasumma määratakse järgmise valemiga:

kus S on kogunenud võlasumma;

R - laenusumma;

(1 + n i) on kasvutegur;

n - periood, milleks laen välja antakse;

i on laenu intressimäär.

Kogunenud võlasumma (S) tagatiseks peab olema laenu tagasimakse allika väärtus (Rn) selle perioodi eest, milleks laen välja antakse. Seega, kui Rn>S, siis on laenu võttev organisatsioon krediidivõimeline. Kui Rn väärtusest ei piisa kogunenud võlasumma tasumiseks, see tähendab Rn

Lisaks organisatsiooni krediidivõimelisuse hindamisele on vaja analüüsida ka laenu kasutamise efektiivsust, mida väljendavad järgmised põhinäitajad: müügimaht 1 rubla keskmise laenuvõla kohta, samuti laenukäive. laenud päevades. Võrreldes neid näitajaid dünaamikas mitme perioodi lõikes, saame väita laenu kasutamise efektiivsuse tõusu, kui müügimaht 1 rubla keskmise laenuvõla kohta suureneb ja laenukäive päevades kiireneb.

Saada oma head tööd teadmistebaasi on lihtne. Kasutage allolevat vormi

Üliõpilased, magistrandid, noored teadlased, kes kasutavad teadmistebaasi oma õpingutes ja töös, on teile väga tänulikud.

Annotatsioon.

Käesoleva töö eesmärk on analüüsida ettevõtte finantsseisundit kui vahendit meetmete võtmiseks selle finantsseisundi parandamiseks ja olukorra stabiliseerimiseks. Selle eesmärgi saavutamiseks käsitleti käesolevas lõputöös nii teoreetiliselt kui ka praktiliselt olulisi punkte ja suundi finantsanalüüsi läbiviimisel. Peamised suunad ettevõtte finantsseisundi parandamiseks on põhjendatud ning toetatud teoreetiliste järelduste ja praktiliste arvutustega.

Antud töö aluseks oli raamatupidamise informatsioon õppeperioodi 1995 - 1996 kohta.

Töö koosneb kolmest peatükist: "Ettevõtte finantsseisundi analüüsi kui juhtimisotsuste tegemise vahendi tähendus ja olemus"; "Ettevõtte finantsseisundi analüüs spetsialiseeritud remondi- ja ehitusosakonna N10 näitel"; "Ettevõtte finantsseisundi parandamise põhisuunad", sealhulgas analüütilised tabelid ja graafikud.

Lisa sisaldab finantsaruandeid perioodi 1995 - 1996 kohta. (bilanss; bilansi lisa; majandustulemuste ja nende kasutamise aruanded; rahavoogude aruanne) ning käesolevas töös kasutatavate peamiste analüütiliste näitajate ja koefitsientide arvutamise algoritmid.

Selle töö tegemisel kasutati spetsiaalseid kirjandus- ja teatmeallikaid: finantsteatmikud, õpikud, Rahandusministeeriumi määrused ja juhendid jne - kokku 22 käsiraamatut.

See töö peegeldab reaalselt ettevõtte finantsseisundit, tuginedes ehitussektori ettevõtete jaoks kasutatavale metoodikale, ja konkreetseid ettepanekuid mitmeteks tegevusteks, mis on kasulikud uuritava objekti finantsseisundi stabiliseerimiseks ja parandamiseks.

Sissejuhatus

1. Ettevõtete finantsseisundi analüüsi kui juhtimisotsuste tegemise vahendi tähendus ja olemus.

Finantsanalüüsi väärtus tänapäevastes tingimustes. 7

Finantsanalüüsi tüübid. 9

1.3 Analüüsimeetodite ja -tehnikate klassifikatsioon. 10

1.4 Moodustamine finantstulemused ettevõtetele. 12

1.5 Ettevõtte finantsseisundit iseloomustavate näitajate süsteem. 16

1.5.1. Varalise seisundi hindamise indikaatorid. 18

1.5.2 Likviidsuse ja maksevõime hindamine. 18

1.5.3 Finantsstabiilsuse hindamine. 19

1.5.4 Äritegevuse hindamine. 20

1.5.5 Kasumlikkuse hindamine. 21

1.5.6 Väärtpaberituru olukorra hindamine. 21

1.6 Ettevõtte bilansi ja struktuuri analüüs. 22

1.7 Ettevõtte maksejõuetuse (pankroti) ennetamise strateegia ja selle prognoosimise meetodid. 27

2 . Ettevõtte finantsseisundi analüüs spetsialiseeritud remondi- ja ehitusosakonna näitel.

2.1.Ettevõtte iseloomustus ja töö peamised tehnilised ja majanduslikud näitajad. 32

2.2.Ettevõtte vara väärtuse struktuuri analüüs 35 ja sellesse investeeritud raha.

2.3.Otsenka ettevõtte likviidsus ja maksevõime. 45

2.4 Kapitali struktuuri ja finantsstabiilsuse analüüs. 49

2.5.Ettevõtte äritegevuse analüüs. 52

2.6.Tasumlikkuse analüüs. 63

3 .Ettevõtte finantsseisundi parandamise põhisuunad. 74

Järeldus. 93

Kasutatud allikate loetelu. 95

Rakendused.

Vveeitama.

Turumajandus Vene Föderatsioonis kogub hoogu. Koos sellega tugevneb konkurents kui peamine majandusprotsessi reguleerimise mehhanism.

Kaasaegsetes majandustingimustes on iga majandusüksuse tegevus paljude turusuhetes osalejate tähelepanu all, kes on huvitatud selle toimimise tulemustest.

Ettevõtte ellujäämise tagamiseks tänapäevastes tingimustes peavad juhtkonnad eelkõige suutma realistlikult hinnata nii oma ettevõtte kui ka olemasolevate potentsiaalsete konkurentide finantsseisundit. Finantsseisund on ettevõtte majandustegevuse kõige olulisem tunnus, mis määrab konkurentsivõime, potentsiaali ärilises koostöös, hindab, kuivõrd on ettevõtte enda ja tema partnerite majanduslikud huvid finants- ja tootmistingimustes tagatud. Ettevõtte edukaks toimimiseks ja eesmärgi saavutamiseks ei piisa aga üksnes oskusest finantsseisundit realistlikult hinnata.

Ettevõtte konkurentsivõime saab tagada ainult tema käsutuses olevate rahaliste vahendite ja kapitali liikumise korrektne juhtimine.

AT turumajandus on juba ammu kujunenud iseseisev suund, mis võimaldab lahendada mitmeid sinu poolt püstitatud ülesandeid, mida tuntakse kui "Finantsjuhtimine" või "Finantsjuhtimine".

Finantsjuhtimisel kui teadusel on keeruline struktuur. Üks selle komponente on finantsanalüüs, mis põhineb raamatupidamisandmetel ja majanduselu tulevikutegurite tõenäosushinnangutel. Seos raamatupidamise ja juhtimise vahel on ilmne. Juhtida tähendab otsuste langetamist. Juhtida tähendab ette näha ja selleks on vaja korralikku teavet.

Sellega seoses saavad finantsaruanded teabealuseks hilisematele juhtimisotsuste tegemiseks vajalike analüütiliste arvutuste tegemiseks.

Finantsotsused on täpselt nii täpsed, kui hea ja objektiivne on infobaas.

Finantsjuhtimine põhineb mitmel põhikontseptsioonil: raharessursside ajaväärtus, rahavood, finantsrisk, kapitali hind, efektiivne turg jne.

Finantsjuhi jaoks on eriti oluline raharessursside ajaväärtus, kuna analüütilistes arvutustes tuleb võrrelda erinevatel ajaperioodidel genereeritud rahavoogusid.

Nendes tingimustes saab finantsjuhist üks ettevõtte võtmeisikuid. Tema ülesandeks on finantsprobleemide püstitamine, ettevõtte juhtkonna ühe või teise otsustusmeetodi kasutamise otstarbekuse analüüsimine ja sobivaima tegevussuuna väljapakkumine.

Finantsjuhi tegevust üldiselt saab esindada järgmiste valdkondadega: üldine finantsanalüüs ja planeerimine; ettevõtte varustamine rahaliste vahenditega (rahaallikate haldamine), rahaliste vahendite jaotamine (investeerimispoliitika).

Seega on eduka finantsjuhtimise eesmärk:

Ettevõtte ellujäämine konkurentsikeskkonnas

Pankroti ja suurte rahaliste ebaõnnestumiste vältimine

Juhtimine võitluses konkurentidega

Ettevõtte majandusliku potentsiaali vastuvõetavad kasvumäärad

Tootmis- ja müügimahtude kasv

Kasumi maksimeerimine

Kulude minimeerimine

Ettevõtte kasumlikkuse tagamine

ja see on finantsjuhtimise eesmärk.

Käesoleva lõputöö eesmärgiks on uurida finantsseisundi analüüsimeetodeid kui vahendeid juhtimisotsuste tegemiseks ning nende põhjal praktiliste soovituste ja järelduste väljatöötamiseks.

Diplomitöö objektiks on Habarovski osariigi remondi- ja ehitusosakond 10

Ettevõtte peamised ülesanded on:

Tootmis- ja sotsiaalobjektide ehitamine ja kasutuselevõtt, tootmine, elanikkonna teenindamine, tarbekaupade tootmine

Riigi vajadusteks tootmisruumide loomise ja ümberehitamise ülesannete täitmine

Töö tegemine spontaanse iseloomuga hädaolukordades.

Uuringu teemaks on just finantstegevuse analüüsi metoodika ja selle rakendamise praktika juhtimistegevuses.

Analüüsiperiood hõlmab ettevõtte kahte tegevusaastat ehk 1995. ja 1996. aastat.

Lõputöö koostamise käigus kasutati raamatupidamismaterjale ja erinevaid metoodilisi allikaid (bilanss koos lisadega, rahandusministeeriumi ja Vene Föderatsiooni riikliku statistikakomitee poolt kinnitatud staatiline aruandlus, finants- ja majandustegevuse hindamise näitajate süsteem V. V. Kovaljovi järgi).

Erinevate omandivormidega ettevõtete finantsseisundi analüüs kajastub paljudes teaduskirjanduse allikates.

Nad käsitlesid järgmisi töös kasutatud mõisteid: ettevõtte finantseerimine; finantsseisund; finantsanalüüsi liigid, meetodid ja tehnikad; finantsseisundit iseloomustavate näitajate süsteem; finantsaruannete ja bilansistruktuuri analüüs; ettevõtte maksevõime, jätkusuutlikkuse, kasumlikkuse hindamine.

Struktuuriliselt koosneb lõputöö sissejuhatusest, kolmest peatükist, järeldusest, kirjanduse loetelust ja rakendustest.

1. Ettevõtte finantsseisundi analüüsi mõte ja olemusjayatiya kui juhtimisotsuste tegemise tööriist.

1.1. Finantsanalüüsi väärtus tänapäevastes tingimustes

Riigi kaasaegne finantssüsteem koosneb tsentraliseeritud ja detsentraliseeritud rahandusest.

"Finants on majanduslike rahaliste suhete kogum, mis tekib toodete tootmise ja müügi käigus, sealhulgas sularaha sissetuleku moodustamine ja kasutamine, raharingluse tagamine taastootmisprotsessis, suhete korraldamine teiste ettevõtetega, eelarve, pankadega. , kindlustusorganisatsioonid jne."

Sellest lähtuvalt on finantstöö ettevõttes suunatud eelkõige rahaliste vahendite loomisele arendamiseks, et tagada kasumlikkuse kasv, investeerimisatraktiivsus ehk ettevõtte finantsseisundi parandamine.

Finantsseisund on näitajate kogum, mis kajastab rahaliste vahendite olemasolu, paigutust ja kasutamist.

Kuna analüüsi eesmärk ei ole mitte ainult ja mitte niivõrd ettevõtte finantsseisundi kindlakstegemine ja hindamine, vaid ka pidev selle parandamisele suunatud töö tegemine.

Finantsseisundi analüüs näitab, millises konkreetses suunas seda tööd teha tuleks, võimaldab välja selgitada ettevõtte finantsseisundi olulisemad aspektid ja nõrgemad positsioonid. Finantsseisundi hindamist on võimalik läbi viia erineva detailsusega, olenevalt analüüsi eesmärgist, olemasolevast informatsioonist, tarkvarast, tehnilisest ja personalist. Kõige sobivam on protseduuride eraldamine finantsseisundi kiireks analüüsiks ja süvaanalüüsiks. Finantsanalüüs võimaldab hinnata:

ettevõtte varaline seisukord;

Ettevõtlusriski aste;

Kapitali adekvaatsus jooksvateks tegevusteks ja pikaajalisteks investeeringuteks;

Vajadus täiendavate rahastamisallikate järele;

Võimalus kapitali suurendada;

Laenatud vahendite kaasamise ratsionaalsus;

Kasumi jaotamise ja kasutamise poliitika kehtivus.

Finantsseisundi analüüsi infotoe aluseks peaksid olema finantsaruanded, mis on kõikide majandusharude ja omandivormide korralduse kohta ühesugused.

See koosneb Vene Föderatsiooni Rahandusministeeriumi poolt kinnitatud finantsaruannete vormidest, mis on tellitud 27. märtsil 1996 nr 31 1996. aasta finantsaruannete jaoks, nimelt bilansist; majandustulemuste ja nende kasutamise aruanne - vorm nr 2; tõend vormile nr 2 ja bilansi lisad, vorm nr 5, samuti statistiline aruandlus tööjõu ja kulu kohta Kinnitatud riikliku statistikakomitee R.F. Finantsanalüüsi tulemused võimaldavad tuvastada haavatavused, mis nõuavad erilist tähelepanu ja töötada välja meetmed nende kõrvaldamiseks. Pole saladus, et juhtimisotsuste tegemise protsess on rohkem kunst kui teadus. Läbiviidud formaliseeritud analüütiliste protseduuride tulemus ei ole või vähemalt ei tohiks olla ainuke kriteerium konkreetse juhtimisotsuse tegemisel. Analüüsi tulemused on juhtimisotsuste "materiaalne alus", mille vastuvõtmise aluseks on ka intelligentsus, loogika, kogemused, nende otsuste tegija isiklikud meeldimised ja mittemeeldimised.

Kõik see viitab veel kord sellele, et finantsanalüüs on tänapäevastes tingimustes muutumas kontrollielemendiks, potentsiaalse partneri usaldusväärsuse hindamise vahendiks. Vajadus ühendada formaliseeritud ja mitteformaliseeritud protseduurid juhtimisotsuste tegemise protsessis mõjutab nii dokumentide koostamise korda kui ka finantsseisundi analüüsimise protseduuride järjekorda. Just selline arusaam finantsanalüüsi loogikast on turumajanduse tingimustes ettevõtte toimimise loogika jaoks kõige sobivam. Finantsanalüüs on osa majandustegevuse üldisest terviklikust analüüsist; kui see põhineb ainult finantsaruannete andmetel - välisanalüüs; talu analüüsi saab täiendada muude aspektidega: kapitali ettemaksete efektiivsuse analüüs, kulude, käibe ja kasumi vaheliste seoste analüüs jne. (16)

Ettevõtte tegevuse finantsanalüüs hõlmab:

Finantsseisundi analüüs;

Finantsstabiilsuse analüüs;

Finantssuhtarvude analüüs:

Bilansi likviidsuse analüüs;

Majandustulemuste, kasumlikkuse suhtarvude ja äritegevuse analüüs.

1.2 Finantsanalüüsi liigid.

Praegune (tagasiulatuv) analüüs põhineb raamatupidamisel ja staatilisel aruandlusel ning võimaldab tekkepõhiselt hinnata liitude, ettevõtete ja nende osakondade tööd kuu, kvartali ja aasta kohta.

Käesoleva analüüsi põhiülesanne on äritegevuse tulemuste objektiivne hindamine, olemasolevate reservide igakülgne väljaselgitamine, nende mobiliseerimine ning materiaalsete ja moraalsete stiimulite täieliku järgimise saavutamine, lähtudes töötulemustest ja töö kvaliteedist. .

Käesolev analüüs viiakse läbi majandustegevuse debriifingu käigus, mille tulemusi kasutatakse juhtimisprobleemide lahendamisel.

Praeguse analüüsi metoodika omapäraks on see, et tegevuse tegelikke tulemusi hinnatakse võrreldes eelmise analüüsiperioodi plaani ja andmetega. Seda tüüpi analüüsil on märkimisväärne puudus - tuvastatud varud on igaveseks kaotatud võimalused tootmise efektiivsuse suurendamiseks, kuna need viitavad möödunud perioodile.

Käesolev analüüs on kõige täielikum finantstegevuse analüüs, mis sisaldab operatiivanalüüsi tulemusi ja on aluseks tulevikuanalüüsile. (22)

Operatiivanalüüs on ajaliselt lähedane äritehingute toimumise ajale. See põhineb esmastel (raamatupidamis- ja staatilistel) raamatupidamisandmetel. Operatiivanalüüs on planeeritud eesmärkide täitmise igapäevase uuringu süsteem, et kiiresti sekkuda tootmisprotsessi ja tagada ettevõtte efektiivsus.

Operatiivanalüüs viiakse tavaliselt läbi järgmiste näitajate rühmade järgi: toodete saatmine ja müük; tööjõu, tootmisseadmete ja materiaalsete ressursside kasutamine: maksumus; kasum ja kasumlikkus; maksevõime. Operatiivanalüüsi käigus viiakse läbi looduslike näitajate uuring, arvutustes on lubatud suhtelised ebatäpsused, kuna protsessi pole lõpule viidud.

Prospektiivne analüüs on majandustegevuse tulemuste analüüs, et määrata nende võimalikud väärtused tulevikus.

Avades tulevikupildi, annab perspektiivanalüüs juhile lahenduse strateegilise juhtimise probleemidele.

Praktilistes meetodites ja uurimistöös täpsustavad prospektiivse analüüsi ülesanded: analüüsiobjektid; tulemusnäitajad; pikaajaliste plaanide parim põhjendus.

Prospektiivne analüüs kui tuleviku mõistmine ja pikaajalise plaani teaduslik-analüütiline alus on tihedalt seotud prognoosimisega ja sellist analüüsi nimetatakse prognoosimiseks.

1.3. Analüüsimeetodite ja tehnikate klassifikatsioon.

Finantsanalüüsi meetodit mõistetakse kui lähenemismeetodit majandusprotsesside uurimisel nende kujunemisel ja arengul. (kümme)

Meetodi iseloomulikeks tunnusteks on: näitajate süsteemi kasutamine, nendevahelise seose tuvastamine ja muutmine.

Finantsanalüüsi käigus kasutatakse mitmeid spetsiaalseid meetodeid ja tehnikaid.

Finantsanalüüsi rakendamise viisid võib jagada kahte rühma: traditsioonilised ja matemaatilised.

Esimesse rühma kuuluvad: absoluutsete, suhteliste ja keskmiste väärtuste kasutamine; võrdlusmeetod, kokkuvõte ja rühmitamine, ahela asenduste meetod.

Võrdlusmeetod seisneb aruandeperioodi finantsnäitajate koostamises nende kavandatud väärtustega ja eelmise perioodi näitajatega.

Kokkuvõtete ja rühmituste saamine seisneb teabematerjalide ühendamises analüütilisteks tabeliteks.

Ahelasenduste meetodit kasutatakse tegurite mõju suuruse arvutamiseks nende mõju üldises kompleksis koondfinantsnäitaja tasemele. Väärtuslike asenduste meetodite olemus seisneb selles, et iga aruandlusnäitaja järjestikusel asendamisel baasindikaatoriga loetakse kõik muud näitajad muutumatuks. See asendus võimaldab teil määrata iga teguri mõju määra kogu finantsnäitajale.

Praktikas on finantsaruannete analüüsimiseks valitud peamised meetodid: horisontaalanalüüs, vertikaalanalüüs, trendianalüüs, finantssuhtarvude meetod, võrdlev analüüs ja faktoranalüüs.

Horisontaalne (aja)analüüs – iga positsiooni võrdlus eelmise perioodiga.

Vertikaalne (struktuurne) analüüs - lõplike finantsnäitajate struktuuri kindlaksmääramine koos iga aruandluspositsiooni mõju tuvastamisega tulemusele tervikuna.

Trendianalüüs – iga aruandluspositsiooni võrdlemine mitme eelneva perioodiga ja trendi määramine. Trendi abil kujundatakse tulevikus indikaatorite võimalikud väärtused ja seetõttu viiakse läbi tulevikuanalüüs.

Suhteliste näitajate (koefitsientide) analüüs - aruande üksikute positsioonide või erinevate aruandlusvormide positsioonide vaheliste seoste arvutamine, näitajate seose määramine.

Võrdlev analüüs on nii allüksuste, töökodade, tütarettevõtete jms koondnäitajate farmipõhine analüüs kui ka ettevõtte taludevaheline analüüs võrreldes konkurentide andmetega, keskmise valdkonna ja keskmiste üldiste majandusandmetega.

Faktoranalüüs - tulemusnäitaja mõju ja üksikute tegurite (põhjuste) analüüs, kasutades deterministlikke ja stohhastilisi uurimismeetodeid.

Faktoranalüüs võib olla nii otsene kui ka vastupidine, st süntees on üksikute elementide ühendamine ühiseks tulemusnäitajaks.

Paljud matemaatilised meetodid: korrelatsioonanalüüs, regressioonanalüüs jne sisenesid analüütiliste arengute ringi palju hiljem.

Majandusküberneetika ja optimaalse programmeerimise meetodid, majandusmeetodid, operatsioonide uurimise meetodid ja otsustusteooria on loomulikult otse rakendatavad finantsanalüüsi raames.

Kõik ülaltoodud analüüsimeetodid on formaliseeritud analüüsimeetodid. Siiski on ka mitteformaliseeritud meetodeid: eksperthinnangud, stsenaariumid, psühholoogilised, morfoloogilised jne, need põhinevad analüütiliste protseduuride kirjeldusel loogilisel tasemel.

Praegu on praktiliselt võimatu eraldada ühegi teaduse tehnikaid ja meetodeid kui ainult sellele omaseid. Nii et finantsanalüüsis kasutatakse erinevaid meetodeid ja tehnikaid, mida selles varem ei kasutatud.

1.4. Ettevõtte majandustulemuste kujunemine.

Ettevõtte rahandus on rahaliste suhete kogum, mis on seotud ettevõtte rahalise tulu ja säästude moodustamise ja kasutamisega. Ettevõtte finantsid tagavad põhi- ja käibekapitali ringluse ning suhte riigieelarve, maksuameti, pankade, kindlustusseltside ja teiste finants- ja krediidisüsteemi institutsioonidega. Seda tehes täidavad nad kahte funktsiooni:

a) reproduktiivne;

b) kontroll.

Reproduktiivfunktsioon seisneb rahaliste vahenditega põhi- ja käibekapitali ringluse teenindamises ettevõtte äritegevuse käigus rahalise tulu ja säästude moodustamise ja kasutamise alusel.

Kontrollifunktsioon on finantskontroll ettevõtte tootmis- ja majandustegevuse üle.

Ettevõtte finantsstrateegia põhineb teatud organisatsiooni põhimõtetel:

Finantsressursside jäik tsentraliseerimine, mis tagab ettevõttele rahaliste ressursside kiire manööverdusvõime, nende koondamise peamistesse tootmis- ja majandustegevuse valdkondadesse.

Finantsplaneerimine, mis määrab tulevikuks kõik ettevõtte raha laekumised ja nende kulutamise peamised suunad.

Suurte finantsreservide moodustamine, mis tagavad ettevõtte stabiilse toimimise turutingimuste võimalike kõikumiste korral.

Rahaliste kohustuste tingimusteta täitmine partnerite ees.

Finantsstrateegia põhieesmärk on saavutada ettevõtte isemajandamine.

Omavarustatus on ettevõtte võime katta oma kulud (kulud) tootmistulemustega, tagades seeläbi tootmise korratavuse muutumatus mahus.

Iseseisvuse saavutamise käigus lahendatakse kaks ettevõtte jaoks olulist probleemi:

a) võitlus kaotuse vastu;

b) suurendada kasumlikkust.

Ettevõte ei peaks mitte ainult katma oma kulusid tuludega, vaid olema ka kasumlik, st teenima kasumit.

Omafinantseering on ettevõtte omafinantseeringu lahutamatu osa.

Omafinantseering - ettevõtte võime teenitud vahenditest mitte ainult hüvitada tootmiskulusid, vaid ka rahastada tootmise laiendamist, sotsiaalsete probleemide lahendamist.

Omafinantseering toimub kasumi ja amortisatsiooni arvelt. Kogunemise käigus väheneb kasumi summa maksude ja erinevate kasumist väljamaksete tõttu. Lõpptulemuseks on ümberjaotatud kasum. Jaotamata kasumist ja amortisatsioonist moodustub ettevõtte finantsfond või omafinantseeringu allikad.

Finantseerida saab ka laenukapitaliturult raha kaasates, mille hulka kuuluvad: pangalaen, väärtpaberite (aktsiad ja võlakirjad) emiteerimine. Peatugem siiski lähemalt ettevõtte enda finantseerimisallikatel (omakapital).

Omakapital - kapital, mille tingimusteta ja ainuomanik on ettevõtte omanik (või omanikud).

Aktsiakapital peaks sisaldama põhikapitali (aktsiakapitali), st omanike, aktsionäride esialgseid ja hilisemaid omavahendite investeeringuid ning kasumist saadavat kapitali kasvu.

Kasum on ettevõtte juhtimise lõpptulemus, mis koosneb ettevõtte toodete (tööde, teenuste), põhivara ja muu vara müügist ning müügiga mitteseotud tegevusest saadud finantstulem, millest on maha arvatud nende toimingute kulud. Praktikas nimetatakse seda tavaliselt brutokasumiks.

Toodete (tööde, teenuste) müügist saadav kasum (kahjum) määratakse toodete (tööde, teenuste) müügist saadava käibemaksuta ja aktsiisideta tulu ning toodete soetusmaksumuses sisalduvate tootmis- ja müügikulude vahena ( tööd, teenused).

Kasumi mõiste on seotud ettevõtte brutotulu laekumisega oma toodete (tööde, teenuste) müügist pakkumise ja nõudluse alusel kujunevate hindadega. Sel juhul on ettevõtte brutotulu toodete (tööde, teenuste) müügist saadav tulu, millest on lahutatud materjalikulud ja see kujutab endast ettevõtte netotoodangu, sealhulgas töötasu ja kasumi, rahalist vormi. Nendevaheline seos on näidatud joonisel 1.

Brutopalk

Materjalikulud Palgad Kasum

Tootmiskulud (kulu) Puhastulu

Müügimaht

Riis. 1.1. Ettevõtte kulu, brutotulu ja kasum

Kasumi ja brutotulu mass iseloomustab ettevõtte tootmis- ja majandustegevuse tulemusena saadava efekti suurust.

Turusuhete tingimustes peaks ettevõte püüdma kui mitte saada maksimaalset kasumit, siis vähemalt sellist kasumit, mis võimaldaks ettevõttel mitte ainult kindlalt säilitada oma positsiooni oma kaupade ja teenuste müügiturul, vaid samuti tagada oma tootmise dünaamiline areng konkurentsitingimustes. See nõuab teadmisi kasumi teenimise allikatest ja nende parimaks kasutamiseks mõeldud meetoditest.

Turusuhete tingimustes, nagu näitab maailma praktika, on kolm peamist kasumiallikat:

esimene on kasumi saamine, mis on tingitud ettevõtte monopoolsest seisundist konkreetse toote tootmisel või toote unikaalsusest;

teine ​​allikas on otseselt seotud tootmis- ja ettevõtlustegevusega;

kolmas allikas on seotud ettevõtte uuendustegevusega.

Tootmise laiendamise rahastamiseks vajalike vahendite suurus sõltub mitmest tegurist: 1) maksustamine; 2) amortisatsioonitasude suurus; 3) ettevõtte käitumine pangalaenu turul; 4) ettevõtte käitumine väärtpaberiturul.

Vaatleme üksikasjalikumalt esimese teguri mõju, st maksusüsteemi, kuna maksusumma mõjutab otseselt jaotamata kasumi suurust (välismaal nimetatakse seda puhaskasumiks, mis on ettevõtte käsutuses).

Maksud on eraisikute (rahvastiku) ja juriidiliste isikute (ettevõtted, organisatsioonid) kohustuslikud riigi poolt võetavad maksed.

Vene Föderatsiooni maksude ja lõivude koosseis määratakse kindlaks seadusega "RSFSRi maksusüsteemi aluste kohta". Maksud jagunevad otsesteks ja kaudseteks.

Olulisim juriidilistelt isikutelt võetav otsemaks on ettevõtte tulumaks. Selle maksu maksjad on ettevõtted ja organisatsioonid, mis on Vene Föderatsiooni seaduste alusel juriidilised isikud, samuti Venemaal ettevõtlusega tegelevad välismaised ettevõtted. Maksustamise objektiks on ettevõtte brutokasum (vt definitsiooni eespool).

Tulumaksumäär on kehtestatud vastavalt Vene Föderatsiooni kehtivale seadusandlusele protsendina maksusummast (aktsiaintressimäär), alates 1. juulist 1993 oli tulumaksumäär börsidel ja maakleritel 32%, samuti vahendustehingutest saadava tulu eest - 45% ulatuses. Kui ettevõte saab muid tululiike, arvutatakse nendelt muud seadusega kehtestatud maksumäärad ja nende tulude võrra vähendatakse ettevõtte brutokasumit, mis tuleks maksustada 32% maksumääraga.

Tuleb märkida, et Venemaal kehtivad tulumaksumäärad ei ületa tööstusriikide tegelikke määrasid.

Maailmapraktika tulemuste kohaselt ei tohiks maksimaalne kasumimäär ületada 35% taset, vastasel juhul kaotavad ettevõtted huvi tootmise arendamise ja laiendamise vastu.

Kui maksumäärad oleks null, siis maksutulu ei oleks. Sarnane olukord oleks kujunenud ka 100% maksumääraga, mille põhjuseks oleks äritegevuse materiaalse soodustuse kadumine. Märgitakse, et maksude laekumine saavutab oma maksimumväärtused 35% tulumaksumääraga.

Maksuseadusandlus võib ettevõtete kasumi maksustamisel ette näha mitmeid soodustusi. Näiteks vähendatakse maksustatavat tulu tootmise arendamiseks kasutatud summade võrra; keskkonnakaitse jt.

1.5. Ettevõtte finantsseisundit iseloomustav näitajate süsteemdvastuvõtt.

Finantstegevus on ettevõtluse töökeel ning ettevõtte tegevust või tulemusi on peaaegu võimatu analüüsida muul viisil kui finantsnäitajate kaudu.

Konkreetsete probleemide lahendamiseks ja finantsolukorrale kvalifitseeritud hinnangu saamiseks hakkavad ettevõtete juhid üha enam kasutama finantsanalüüsi, abstraktsete bilansiandmete või finantstulemuste aruande väärtus on väga väike, kui nad on vaadeldakse üksteisest eraldatuna. Seetõttu on finantsolukorra objektiivseks hindamiseks vaja liikuda edasi peamiste tegurite - finantsnäitajate või suhtarvude - teatud väärtussuhtarvude juurde.

Finantssuhtarvud iseloomustavad proportsioone erinevate aruandlusüksuste vahel. Finantssuhtarvude eelisteks on arvutuste lihtsus ja inflatsiooni mõju kõrvaldamine.

Arvatakse, et kui tegelike finantssuhtarvude tase on võrdlusbaasist kehvem, siis näitab see ettevõtte tegevuse valusamaid kohti, mis nõuavad täiendavat analüüsi. Tõsi, lisaanalüüs ei pruugi ettevõtte äripoliitika spetsiifiliste tingimuste ja iseärasuste tõttu negatiivset hinnangut kinnitada. Finantssuhtarvud ei kajasta erinevusi arvestusmeetodites ega kajasta koostisosade kvaliteeti. Lõpuks on nad oma olemuselt staatilised. On vaja mõista nende kasutamisega kaasnevaid piiranguid ja käsitleda neid analüüsivahendina.

Finantsjuhi jaoks on finantssuhtarvud eriti olulised, kuna need on aluseks tema tegevusele hinnangu andmisel aruandluse väliste kasutajate, aktsionäride ja võlausaldajate poolt. Tehtava finantsanalüüsi eesmärgid sõltuvad sellest, kes seda läbi viib: juhid, maksuhaldurid, ettevõtte omanikud (aktsionärid) või võlausaldajad.

Maksuhalduril on oluline vastata küsimusele, kas ettevõte on maksevõimeline. Seetõttu iseloomustavad finantsolukorda maksuhalduri seisukohast järgmised näitajad:

bilansiline kasum;

Varade tootlus = raamatupidamislik kasum % varade väärtusest

Müügitulu = raamatukasum % müügitulust;

Bilansikasum 1 rubla kohta tähendab töötasu.

Nende näitajate alusel saab maksuhaldur määrata ka edaspidi maksete laekumise eelarvesse. Pangad peaksid saama vastuse küsimusele ettevõtte maksevõime kohta, see tähendab selle valmisoleku kohta laenatud raha tagastada, varasid likvideerida. Ettevõtete juhte huvitab eelkõige ressursitõhusus ja ettevõtte kasumlikkus.

1.5.1 Varalise seisundi hindamise näitajad.

"Ettevõtete käsutuses olevate majandusvarade hulk" on ettevõtte bilansis olevate varade hindamise üldistatud väärtuse näitaja.

"Põhivara aktiivse osa osakaal". Põhivara aktiivse osa all mõeldakse normatiivdokumentide järgi masinaid, seadmeid ja sõidukeid. Selle näitaja kasvu hinnatakse positiivselt.

"Amortisatsioonikoefitsient" - kasutatakse analüüsis tavaliselt põhivara seisukorra tunnusena. Selle arvu täiendamine 100% (või ühe) on "kasutustegur".

"Uuenduskoefitsient" - näitab, milline osa aruandeperioodi lõpus olemasolevast põhivarast on uus põhivara.

"Pensionimäär" – näitab, kui suur osa põhivarast läks lagunemise ja muude põhjuste tõttu pensionile.

Vt koefitsientide arvutamist 3. lisas.

1.5.2 Likviidsuse ja maksevõime hindamine.

"Oma käibekapitali väärtus" – iseloomustab seda osa ettevõtte omakapitalist, mis on käibevara katteallikaks. Oma käibekapitali väärtus on arvuliselt võrdne käibevarade ületamisega lühiajalistest kohustustest.

"Funktsioneeriva kapitali manööverdusvõime" - iseloomustab seda osa enda käibekapitalist, mis on sularaha kujul. Ettevõtte normaalseks toimimiseks on see näitaja vahemikus 0 kuni 1.

"Kattekordaja" (üldine) - annab üldhinnangu varade likviidsusele, näidates, mitu rubla ettevõtte käibevarast moodustab ühe rubla lühiajalistest kohustustest, see loetakse edukalt toimivaks.

"Kiirekordaja" on tähenduselt sarnane "kattesuhtega", kuid varud on arvutusest välja jäetud. Lääne kirjanduses võetakse see tinglikult alla 1, kuid see on tingimuslik.

"Absoluutne likviidsuskordaja" (maksevõime) – näitab, milline osa lühiajalistest võlakohustustest on koheselt tagastatav.

AT rahvusvaheline praktika loetakse, et selle väärtus peaks olema suurem või võrdne 0,2–0,25

"Oma käibekapitali osakaal varude katmisel" - iseloomustab seda osa varude maksumusest, mis kaetakse omakäibekapitaliga, soovitatakse alampiiriks 50%.

"Varude kattekordaja" - arvutatakse "tavaliste" reservide katteallikate väärtuste ja reservide suuruse suhte järgi. Kui indikaatori väärtus< 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое. (См. Приложение 3).

1.5.3 Finantsstabiilsuse hindamine.

Ettevõtte finantsseisundi üks olulisemaid tunnuseid on tema tegevuse stabiilsus pikemas perspektiivis.

"Omakapitali kontsentratsiooni koefitsient" - iseloomustab ettevõtte omanike osakaalu tema tegevuses eraldatud vahendite kogusummas. Mida suurem on selle suhtarvu väärtus, seda finantsiliselt stabiilsem on ettevõte.

"Finantssõltuvuse koefitsient" - on omakapitali kontsentratsiooni suhte pöördväärtus. Selle näitaja kasv dünaamikas tähendab laenatud vahendeid.

“Aktsiakapitali paindlikkuse määr” - näitab, millist osa omakapitalist kasutatakse jooksvate tegevuste finantseerimiseks, s.o investeeritakse käibekapitali.

"Pikaajaliste investeeringute struktuuri koefitsient" - koefitsient näitab, millist osa põhivarast ja muust põhivarast finantseerivad välisinvestorid.

"Pikaajalise laenu võtmise suhe" – iseloomustab kapitali struktuuri. Mida kõrgem on dünaamika näitaja, seda rohkem sõltub ettevõte välisinvestoritest.

"Oma ja laenatud vahendite suhe" - see annab üldise hinnangu ettevõtte finantsstabiilsusele. Indikaatori kasv viitab sõltuvuse suurenemisele välisinvestoritest. (Koefitsientide arvutamine on toodud lisas 2).

Peab ütlema, et vaadeldavate näitajate jaoks puuduvad ühtsed normatiivsed kriteeriumid. Need sõltuvad paljudest teguritest: tööstusharu kuuluvus, laenuandmise põhimõtted, rahaallikate praegune struktuur jne.

Seetõttu on nende näitajate väärtuste vastuvõetavus parem koostada seotud ettevõtete rühmade kaupa. Ainus reegel, mis "töötab", on see, et ettevõtte omanikud (investorid ja muud põhikapitali sissemakseid teinud isikud) eelistavad laenatud vahendite dünaamika mõistlikku kasvu ja võlausaldajad eelistavad ettevõtteid, millel on suur aktsiakapitali osakaal, suurema rahalise autonoomiaga.

1.5.4. Äritegevuse hindamine.

Sellised kvalitatiivsed kriteeriumid on: toote müügiturgude laius, ettevõtte maine jne. Kvantitatiivne hinnang antakse kahes valdkonnas:

Peamiste näitajate plaani rakendamise aste, tagades nende kasvu kindlaksmääratud määrad;

Ettevõtte ressursside kasutamise efektiivsuse tase.

Eelkõige on optimaalne järgmine suhe:

Tnb > Tr > So > 100%;

Kus Tnb, Tr, So, - vastavalt finantskasumi, müügi, arenenud kapitali muutumise määr. (kümme)

See sõltuvus tähendab järgmist:

a) majanduslik potentsiaal suureneb;

b) müügimaht kasvab kiiremini;

c) kasum kasvab kiiremini.

See" kuldne reegeläriökonoomika".

Teise suuna rakendamiseks saab arvutada: toodang, varade tootlus, varude käive, tegevustsükli kestus, ettemakstud kapitali hinnang.

Üldistavate näitajate hulka kuuluvad "ressursside tootluse indeks ja majanduskasvu jätkusuutlikkuse indeks".

"Ressursi tootlikkus (arendatud kapitali käibekordaja)" - iseloomustab ettevõtte tegevusse investeeritud vahendite müügimahtu ühe rubla kohta.

„Majanduskasvu jätkusuutlikkuse koefitsient“ – näitab, millise keskmise tempoga ettevõte areneda suudab.

Vt koefitsientide arvutamist 2. lisas.

1.5.5.Tasumlikkuse hindamine.

Selle ploki peamisteks näitajateks on ettemakstud kapitali tootlus ja omakapitali tootlus. Arvutamisel saab kasutada kas bilansilist kasumit või puhaskasumit.

Kasumlikkuse analüüsimisel aegruumi aspektist tuleks arvesse võtta kolme põhitunnust:

Ajutine aspekt, kui ettevõte läheb üle uutele paljulubavatele tehnoloogiatele ja tootetüüpidele;

Riskiprobleem;

Hindamisprobleem, kasumit hinnatakse dünaamikas, omakapitali mitme aasta jooksul.

Kõik ei saa aga bilansis kajastada, näiteks kaubamärk, ultramoodsad tehnoloogiad, imeline hästi koordineeritud personal ei oma rahalist väärtust, seetõttu tuleb finantsotsuste valikul arvestada ettevõtte turuhinnaga.

1.5.6.Väärtpaberituru positsiooni hindamine.

Seda analüüsi tehakse börsil noteeritud ettevõtetes.

Kuna meie riigis ei ole väärtpaberite terminoloogia täielikult välja kujunenud, on näitajate nimetused tinglikud.

1. "Kasum aktsia kohta" – puhaskasumi suhe, mida on vähendatud eelisaktsiate dividendide summaga, ja lihtaktsiate koguarvu. Just see näitaja mõjutab suuresti aktsiate turuhinda.

"Aktsia väärtus" on aktsia turuhinna jagatis aktsiakasumiga. See näitaja on selle ettevõtte aktsiate nõudluse näitaja, kuna see näitab, kui palju investorid on valmis maksma ühe rubla aktsiakasumi eest.

Aktsia tootlus on aktsia kohta makstava dividendi ja selle turuhinna suhe. Aktsia tootlus iseloomustab ettevõtte aktsiatesse investeeritud kapitali tootluse protsenti.

"Dividenditulu" arvutatakse aktsia kohta makstud dividendi jagamisel aktsiakasumiga, st see on osa aktsionäridele dividendidena makstud puhastulust.

Selle koefitsiendiga on tihedalt seotud “kasumi reinvesteerimise koefitsient”, mis iseloomustab selle tootmise arendamisele suunatud osakaalu. Nende näitajate väärtuste summa on võrdne ühega.

"Aktsia noteeringu suhe" – turuhinna ja selle (raamatu) arvestushinna suhe. Raamatu hind iseloomustab omakapitali osakaalu aktsia kohta. See koosneb nimiväärtusest, ülekursi osast ning kogutud ja ettevõtte arengusse investeeritud kasumi osast.

1.6. Ettevõtte bilansi ja selle struktuuri analüüs.

Ettevõtete finantsseisundi analüüs toimub peamiselt aasta- ja kvartaliaruannete ning eelkõige bilansi andmete alusel.

Vastu võetud rühmitus võimaldab ettevõtte finantsseisundit üsna põhjalikult analüüsida.

See rühmitus on mugav "bilansi lugemiseks", mille alusel saavad nad ettevõtte tulemuste ja finantsseisundi esialgse üldise tutvumise otse bilansist.

Bilanssi lugedes saavad nad teada: bilansimahu ja selle üksikute artiklite osade muutuse olemuse, ettevõtte rahaliste vahendite õige paigutuse, hetke maksevõime jne.

Saldo lugemine algab reeglina bilansi väärtuse muutuse määramisest analüüsitava perioodi kohta. Selleks võrreldakse aasta alguse bilanssi perioodi lõpu bilansiga.

Horisontaalanalüüs tähendab bilansikirjete ja nende alusel arvutatud näitajate võrdlust ühe või mitme aruandeperioodi alguses ja lõpus; see aitab tuvastada kõrvalekaldeid, mis nõuavad edasist uurimist. Horisontaalses analüüsis arvutatakse näitajate absoluutsed ja suhtelised muutused. Võrdlus võimaldab määrata tasakaalu üldise liikumise suuna. Tavalises töötingimused bilansitulemuste kasvu hinnatakse positiivselt ja langust negatiivselt.

Pärast bilansi muutuse dünaamika hindamist on soovitatav kindlaks teha bilansi dünaamika vastavus toodete tootmismahu ja müügimahu, samuti ettevõtte kasumi dünaamikale.

Toodangu, müügi ja kasumi kiirem kasvutempo võrreldes bilansi kasvutempoga viitab vahendite kasutamise paranemisele. Tootmismahu, toodangu müügi ja kasumi kasvutempo tuvastamiseks kasutada ettevõtte andmeid tootmise kohta, majandustulemuste aruannet ja bilansi.

Tuleks välja arvutada kasumi, turustatavate ja müüdud toodangu näitajad vara ühe rubla (kvartaalse) väärtuse kohta ning võrrelda neid eelmiste aastate andmetega, aga ka teiste ettevõtete sarnaste näitajatega.

Neid näitajaid turumajandusega riikides kasutatakse ettevõtete juhtide äritegevuse iseloomustamiseks. Ettevõtlustegevuse iseloomustamiseks kasutatakse ka kapitali tootlikkuse, materjalimahukuse, tööviljakuse, käibekapitali käibe, omakapitali, majanduskasvu jätkusuutlikkuse koefitsiente ja puhastulu näitajaid.

Lisaks kogu bilansi muutuse suuna selgitamisele on vaja välja selgitada selle üksikute artiklite ja jagude muudatuse olemus ehk teha edasine analüüs horisontaalselt. Positiivne hinnang väärib sularaha, väärtpaberite, lühi- ja pikaajaliste varade jäägi suurendamist finantsinvesteeringud ja reeglina põhivara, kapitaliinvesteeringud, immateriaalne põhivara ja varud ning bilansi kohustuste poolel - esimese jao kogusumma ja eelkõige kasumi summa, reservfond, sihtotstarbelised fondid. Reeglina väärib negatiivset hinnangut nõuete ja kohustuste järsk kasv varades ja kohustustes. Kõikidel juhtudel hinnatakse negatiivselt kirjete "kahjum" ja "ebatõenäoliselt laekuvate võlgade reservid" olemasolu ja suurenemist.

Nende bilansikirjete lugemine võimaldab teha mõningaid järeldusi ettevõtete finantsseisundi kohta. Seega näitab kahjumi olemasolu selle ettevõtte kahjumlikkust. Kui ettevõte on planeeritud ja kahjumlik, siis tuleb kahjumi suurust võrrelda planeeritud väärtusega ja eelmise bilansi kahjumi summaga. See võimaldab teil tuvastada praeguse trendi. Summade olemasolu kirjel “Ebatõenäoliselt laekuvate võlgade katteks eraldised” näitab olemasolevaid tähtaja ületanud nõudeid kaupade, tööde või teenuste või selle muude liikide eest. (23)

Bilansi edasise analüüsi käigus uurivad nad ettevõtete fondide struktuuri ja nende moodustamise allikaid (vertikaalne analüüs).

Vertikaalne analüüs on artikli (näitaja) väljendamine läbi teatud protsendi vastava alusartiklini (alusnäitaja järgi). Vertikaalse analüüsi abil selgitatakse välja peamised suundumused ja muutused ettevõtte tegevuses.

Varade bilansi struktuur koosneb järgmistest näitajatest: ettevõtte vara; põhivara ja muu põhivara (protsendina kogu varadest); materiaalne käibevara (protsentides käibevarast); sularaha ja lühiajalised finantsinvesteeringud (protsendina käibevarast).

Nende näitajate järgi määratakse kõigepealt kindlaks ettevõtte tootmispotentsiaali varade käibe suundumused.

Ettevõtte varade käibe muutumise trendi määramisel uurivad nad lisaks ettevõtte varade kogukäibe näitaja muutuse hindamisele (arvestavad müügitulu ja keskmise bilansiväärtuse suhet) põhi- ja käibevara dünaamikast ning kasutada ka ettevõtte kogu varade ja käibekapitali mobiilsuse näitajaid.

Ettevõtte finantsseisundi määrab suuresti selle tootmistegevus. Seetõttu tuleks ettevõtte finantsseisundit analüüsides (eriti eeloleval perioodil) hinnata selle tootmispotentsiaali.

Tootmispotentsiaali iseloomustamiseks kasutatakse järgmisi näitajaid: tootmisvara olemasolu, dünaamika ja osatähtsus vara koguväärtuses; põhivara olemasolu, dünaamika ja osatähtsus vara koguväärtuses; koefitsient põhivara ninast; keskmine amortisatsioonimäär; kapitaliinvesteeringute kättesaadavus, dünaamika ja osakaal ning nende seos pikaajaliste finantsinvesteeringutega.

Teatud järeldused tootmise ja finantspoliitika ettevõtteid saab teha seoses kapitaliinvesteeringutega ja pikaajaliste investeeringutega. Finantsinvesteeringute suuremad kasvumäärad võivad oluliselt vähendada ettevõtte tootmisvõimsusi.

Ettevõtte rahaliste vahendite allikate struktuur (passiivne) sisaldab järgmisi näitajaid: rahaallikad - kokku; omavahendite allikad; oma käibekapital; laenatud vahendid; laenud ja laenud; võlgnevused; ettevõtte tulud ja reservid.

Andmeid majandusvahendite allikate struktuuri kohta kasutatakse eelkõige ettevõtte finantsstabiilsuse ning likviidsuse ja maksevõime hindamiseks. Ettevõtte finantsstabiilsust iseloomustavad koefitsiendid: vara, laenatud vahendid, laenu- ja omavahendite suhe, omavahendite liikuvus, põhivara suhe omavahendite hulka ja pikaajalised kohustused.

Likviidsuse all mõeldakse võimalust realiseerida materiaalseid ja muid väärtusi ning muuta need rahaks.

Vastavalt likviidsuse astmele võib ettevõtte vara jagada nelja rühma:

Esmaklassilised likviidsed fondid (sularaha ja lühiajalised finantsinvesteeringud);

Turustatavad varad (nõuded, valmistooted ja kaubad);

Keskmine realiseeritav vara (varud, IBE, pooleliolev toodang, turustuskulud);

Raskesti müüdavad või mittelikviidsed varad (immateriaalne põhivara, põhivara ja paigaldusseadmed, kapitali pikaajalised finantsinvesteeringud).

Bilansi likviidsust hinnatakse spetsiaalsete näitajate abil, mis väljendavad bilansi teatud varade ja kohustuste suhet või varade bilansi struktuuri. Rahvusvahelises praktikas kasutatakse suuremal määral järgmisi likviidsusnäitajaid: absoluutne likviidsuskordaja; vahepealne kattekordaja ja üldine katvuse suhe. Kõigi nende näitajate arvutamisel kasutatakse ühist nimetajat - lühiajalised kohustused, mis arvutatakse lühiajaliste laenude, lühiajaliste laenude, võlgnevuste kogusummana.

Ettevõtte bilansi likviidsus on tihedalt seotud tema maksevõimega, mille all mõistetakse võimet täita oma kohustusi õigeaegselt ja täies mahus.

Eristage praegust ja eeldatavat maksevõimet. Praegune maksevõime määratakse bilansipäeval. Ettevõte loetakse maksevõimeliseks, kui tal ei ole tasumata võlgnevusi tarnijate ees, pangalaene ega muid arveldusi. Eeldatav maksevõime määratakse kindlaks teatud kuupäeval tulevikus, võrreldes sellel kuupäeval maksevahendeid ja eesõiguskohustusi.

Nagu juba märgitud, sõltub ettevõtte maksevõime suurel määral bilansi likviidsusest. Samal ajal mõjutavad ettevõtte maksevõimet oluliselt ka muud tegurid - poliitiline ja majanduslik olukord riigis, rahaturu olukord, tagatiste ja pangandusalase seadusandluse olemasolu ja täiuslikkus, omakapitali tagamine. , ettevõtete – võlgnike ja teiste – finantsseisund.

Ettevõtte finantsseisundi analüüsi lõpetab selle igakülgne hindamine. Analüüsides oma ettevõtte finantsseisundit, töötavad nad pärast igakülgset hindamist välja meetmed finantsseisundi parandamiseks, pöörates erilist tähelepanu ettevõtte finantsstrateegia väljatöötamisele tulevikuks ja järgnevatel perioodidel.

Seega käsitleti selles peatükis finantsanalüüsi teoreetilisi aluseid ehk finantsanalüüsi liike, tehnikaid ja meetodeid, finantsseisundi analüüsi metoodikat ehk finantsseisundi hindamise peamisi näitajaid, nende struktuuri. ja neid määravad koefitsiendid, samuti tegurid, millest need näitajad sõltuvad. Vaadeldi ettevõtte bilansi struktuuri ja analüüsimise suundi.

1.7. Ettevõtte maksejõuetuse (pankroti) ennetamise strateegia ja selle prognoosimise meetodid.

Ettevõtte maksejõuetuse (pankroti) all mõistetakse suutmatust rahuldada võlausaldajate nõudeid kaupade, tööde, teenuste eest tasumise osas, sealhulgas suutmatust tagada kohustuslikud maksed eelarvesse, eelarvevälistesse vahenditesse ettevõtte ebarahuldava struktuuri tõttu. võlgniku bilanss.

Pankroti (maksejõuetuse) välistunnus on jooksvate maksete peatamine, kui ettevõte ei taga või ilmselt ei suuda tagada võlausaldajate nõuete täitmist (vastavalt Venemaa seadusandlus kolme kuu jooksul alates tähtpäevast).

On märke, mis viitavad ettevõtte olukorra võimalikule halvenemisele. Olulist teavet annab ettevõtte raamatupidamise aastaaruannete andmete võrdlemine mitme ajaperioodi andmete ja valdkonna keskmiste andmetega, samuti ettevõtte bilansi analüüs. Analüüs koos aruandlusega, selle madal kvaliteet peaks olema selle koostamise protsessi analüüsi põhjuseks. Viivitused võivad viidata ebaefektiivsele tööle finantsteenused ettevõtted, ebaõnnestunud ehitamine infosüsteem mis suurendab ebaefektiivsete otsuste tegemise tõenäosust.

Pankroti märgiks võib olla ootamatu audiitorite süsteem, linnuke ja pikaajaline koostöö sama audiitorfirmaga.

Ettevõtte finantsprobleemidele võivad viidata bilansikirjete muutused nii kohustuste kui ka varade poolel. Pealegi on iga bilansikirje jaoks optimaalsed suurused ning nii bilansisummade suurenemine kui ka vähenemine võib üldiselt bilansi struktuuri järsk muutus olla ohtlik. Kahtlemata negatiivne on sularaha vähenemine ettevõtte arvelduskontol. Kuid järsk tõus võib viidata ka ebasoodsatele trendidele, näiteks kasvuvõimaluste ja investeeringute efektiivsuse vähenemisele.

Sarnased dokumendid

Ettevõtte finantsseisundi analüüsi olemus ja eesmärk. Infobaas analüüsiks. OAO Kraftway finantsseisundi analüüsi metoodika. Üldhinnang bilansi struktuurile ja dünaamikale. Ettevõtte likviidsuse analüüs.

kursusetöö, lisatud 04.09.2004


Finantsanalüüsi roll ja tähtsus turumajanduses. Reservide tuvastamise viis kulude vähendamiseks. Bilansi struktuuri ja likviidsuse, maksevõime ja finantsstabiilsuse, ettevõtte kasumlikkuse analüüs. Tema äritegevuse hindamine.

kursusetöö, lisatud 15.05.2014


Ettevõtte JSC "Klinskiy Mashzavod" finantsseisundi tähtsus üleminekul turumajandusele. Ettevõtte finantsseisundi analüüsi allikad. Bilansi lugemine. Finantsstabiilsuse, likviidsuse ja käibevarade analüüs.

kursusetöö, lisatud 11.11.2010


Ettevõtte majandusliku ja finantsseisundi diagnoosimise eesmärgid ja eesmärgid. Bilansi ja kapitali struktuuri analüüs, finantsstabiilsuse, likviidsuse, maksevõime ja äritegevuse hindamine. Ettevõtte majandustulemuste ja kasumlikkuse hindamine.

lõputöö, lisatud 13.10.2011


Teadus- ja arendustegevus: ettevõtte finantsseisundi analüüs. Finantsanalüüsi olemus, eesmärgid ja meetodid. Varade ja kohustuste saldo analüüs. Maksevõime ja finantsstabiilsuse näitajate määramine. Bilansi likviidsuse analüüs. Ettevõtte reiting.

kursusetöö, lisatud 01.09.2009


Infotugi finantsseisundi analüüsiks. Bilansi likviidsuse ja maksevõime hindamine, analüüs, diagnostika. Meetmete väljatöötamine kasumlikkuse suurendamiseks ja ettevõtte OJSC "BAZ" juhtimise kasumlikkuse suurendamiseks.

lõputöö, lisatud 30.06.2010


Õping teoreetilised alused majandusanalüüs. Ettevõtte bilansi kohustuste ja varade koosseisu ja struktuuri dünaamika üldanalüüs. Maksevõime ja likviidsuse, organisatsiooni finantsstabiilsuse, samuti selle kasumlikkuse näitajate hinnang.

kursusetöö, lisatud 05.10.2014


Likviidsuse mõiste ja liigid, selle juhtimise meetodid. Ettevõtte bilansi likviidsuse hindamine. Teoreetilised aspektid ning ettevõtte kasumlikkuse ja maksevõime analüüsi tähtsust. OAO "TNK" likviidsusnäitajate ja nende parandamise võimaluste analüüs ja hindamine.

kursusetöö, lisatud 26.04.2011


Finantsanalüüsi kontseptsioon, eesmärk, eesmärgid, selle rakendamise meetodid ja võtted. Analüütilise bilansi koostamine, ettevõtte kapitali positsiooni ja struktuuri hindamine. Finantsstabiilsuse, likviidsuse, käibe, kasumi, kasumlikkuse määramine.

praktikaaruanne, lisatud 22.07.2010


Ettevõtte finantsseisundi olemus, ülesanded ja põhimõtted; selle analüüsi põhietapid: varade ja kohustuste struktuuri muutuste hindamine, likviidsuse, maksevõime, stabiilsuse arvutamine. Majandusanalüüsi liigid ja teabeallikad.