Sissejuhatus 3

1. Riskianalüüs ja hindamine 5

1.1. Riskitsoonid ja riskikõver 7

1.2. meetod eksperthinnangud 12

2. Analüüs väline risk teadus- ja tootmisettevõttes "Samara Horizons" 15

2.2. Modelleerimise etapid vastavalt meetodile 25

Järeldus 35

Viited 37

Sissejuhatus

Risk on igale valdkonnale omane majanduslik tegevus. Riskiprobleem on eriti oluline ettevõtluses, kus äriüksuse keskkonnas toimuvad intensiivsed muutused nõuavad kiiret ja energilist reageerimist ettevõtluses toimuvatele muutustele. Samas on vaja arvestada valdkonna spetsiifikat, mis määravad riskitegurid, nende avaldumise astme ja olulisuse.

Tõenduspõhiste lähenemisviiside puudumine teadus- ja tootmisettevõtete analüüsimisel ja riskide hindamisel toob kaasa sellised soovimatud tagajärjed nagu saamata jäänud kasum, müümata kaubavarud, vähenenud investeeringute efektiivsus, kahjumi tekkimine tehingutes, ressursibaasi vähenemine. , jne.

Kodu- ja välismaiste teadlaste tööd on pühendatud ettevõtete tegevuses esinevate riskide analüüsi ja hindamise küsimustele. Olulise panuse nende küsimuste arendamisse andsid teadlased majandusteadlased: V. A. Abchuk, A. P. Algin, K. M. Arginbaev, M. I. Bakanov, I. T. Balabanov, V. V. Bokov, V. A. Borovkova, E.S. Vasiltšuk, V. V. Gluštšenko, P. G. Grabovõi, V. M. Granaturov, A. M. Dubrov, B.A. Lagosha, A.A. Pervozvansky, B.A. Raizberg, V.T. Sevruk, A.A. Spivak, V.A. Tšernov, A.S. Shapkin, A.D. Sheremet jt.Välisteadlastest võib märkida järgmisi töid: W. Barton, T. Bachkai, E. Vogkhan, M. Green, S. Williams, K. Redhead jt. V. A. Borovkova, A. M. Omarova, V. M. Granaturova, E.V. Seregina, G.A. Taktarova, G.V. Tšernov ja teised.

Vaatamata märkimisväärsele hulgale uuringutele riskianalüüsi valdkonnas ja aktiivsele riski suuruse objektiivse hindamise võimaluste otsimisele ei ole aga paljud selle olulise probleemi metodoloogilised ja metodoloogilised küsimused veel lahendatud. Nii et eelkõige puudub seni üksmeel ettevõtete majandusriski olemuse ja sisu osas, majandusriski hindamise kriteeriumid ja näitajad (üldised ja eraviisilised) ei ole põhjendatud, puudub tõenduspõhine tegurite klassifikatsioon, mis määrata kindlaks majandusriskid, eelkõige välisriskid. ettevõtte riskid sisse turutingimused toimiv.

Uurimisteema aktuaalsuse määras ette vajadus parandada turutingimustes ettevõtte ja eelkõige teadus- ja tootmisettevõtte riskianalüüsi.

Uuringu eesmärk ja eesmärgid. Sihtmärk referaat seisneb teadus- ja tootmisettevõtete teoreetiliste aluste täiustamises ja välisriski analüüsi metoodiliste sätete ning ekspertmeetodi väljatöötamises turutingimustes tegutsevate teadus- ja tootmisettevõtete riskide hindamiseks, et suurendada nende arengu efektiivsust.

Selle eesmärgi saavutamiseks püstitati ja lahendati kursusetöös järgmised ülesanded:

Teadus- ja tootmisettevõtete riskiallikate ja nende klassifikatsiooni analüüs;

Riskide tunnuste tuvastamine teadus- ja tootmisettevõtetes ning nende hindamine tänapäevastes tingimustes;

Teadus- ja tootmisettevõtete riskihindamise metoodilise lähenemise väljatöötamine ekspertmeetodil.

Õppeaine on väline riskianalüüs. Välisriski analüüsi all mõistetakse hinnangut väliskeskkonna mõju määrale teadus- ja tootmisettevõtte tegevusele.

Uurimisobjektiks valiti teadus- ja tootmisettevõte suletud aktsiaselts "Samara Horizons".

Kursusetöö teoreetiliseks ja metoodiliseks aluseks oli kodu- ja välismaa teadlaste töö.

Uuringu infobaas. Uurimistöös kasutati lähteinfona CJSC NPP "Samara Horizons" andmeid.

1. Riskianalüüs ja hindamine

Analüüsi, hindamise ja riskijuhtimise probleem ettevõtete tootmistegevuse elluviimisel on tänapäeval üks Venemaa majanduse keskseid probleeme. Plaanimajanduses, kus kahjumlikud ettevõtted said toetusi kasumlike ettevõtete vahendite ümberjagamise kaudu, ei olnud need probleemid nii pakilised. Praegu on nii, et kui ettevõte ei tooda kasumit ja veelgi enam, kui investeeringult ei tule, siis on ettevõte pankroti äärel. Seetõttu on rahaliste vahendite ratsionaalne kasutamine ja riskiteguriga arvestamine kõige tähtsam hetk ettevõtte tegevuses.

Turusuhete kujunemise kontekstis rolli ja tähtsust üksikud elemendid juhtimisprotsessi, seetõttu muutuvad ka teoreetilised lähenemised nende analüüsile, hindamisele ja korraldamisele ettevõttes.

Tööstusettevõtete majanduslike ja tööstuslike riskide maandamise vallas lahendamata probleemide arv on konkurentsikeskkonna tulekuga praegusel ajal märgatavalt kasvanud.

Samal ajal on oluline arvestada, et kõik tootmistegevuse objektid ja subjektid on avatud erinevate hierarhiliste tasandite riskide süsteemsele mõjule: geopoliitilised, poliitilised, sotsiaalsed, majanduslikud, finants-, tööstus-, kaubandus- ja riskid. inimese loodud.

Riski saab vähendada ennekõike hoolika eeluuringu, operatsioonide arvutamise, ratsionaalse, vähem ohtliku tegevusviisi valikuga. Korrektne riskitegurite arvestamine ja ratsionaalne riskijuhtimine ettevõttes aitab kaasa selle edukale turutegevusele, samas kui teised ettevõtted, kelle juhtkond riskidele piisavalt tähelepanu ei pööra, aitab sarnaselt turu olukord osutuvad paratamatult kahjumlikuks. Seetõttu on riskihindamise ja -juhtimise teooria ja praktika küsimused omandanud praegusel ajal erilise tähtsuse.

Riskianalüüsi eesmärk on anda potentsiaalsetele partneritele vajalikke andmeid projektis osalemise asjakohasuse otsuste tegemiseks ning ette näha meetmed kaitseks võimalike rahaliste kahjude eest. Riskianalüüs viiakse läbi joonisel fig. üks.

Joonis 1. Riskianalüüsi järjekord.

Riskianalüüsi üldpõhimõtted. Rääkides vajadusest projektijuhtimisel riskiga arvestada, mõeldakse tavaliselt selle peamisi osalejaid: klienti, investorit, teostajat (töövõtjat) või müüjat, ostjat ja ka kindlustusseltsi. Projektis osalejate riskide analüüsimisel kasutatakse kuulsa Ameerika eksperdi B. Berlimeri pakutud järgmisi kriteeriume:

Riskikahjud on üksteisest sõltumatud;

Kahjum ühes suunas “riskiportfellist” ei pruugi suurendada kahju tõenäosust teises (v.a vääramatu jõu asjaolud);

Maksimaalne võimalik kahju ei tohiks ületada osaleja rahalisi võimalusi.

Riskianalüüsi võib jagada kahte üksteist täiendavaks tüübiks: kvalitatiivne ja kvantitatiivne. Kvalitatiivne analüüs võib olla suhteliselt lihtne, selle peamiseks ülesandeks on määrata kindlaks ohutegurid, tööetapid, mille käigus risk tekib, st teha kindlaks võimalikud riskipiirkonnad ning seejärel tuvastada kõik võimalikud riskid. Kvantitatiivne riskianalüüs, st üksikute riskide suuruse ja projekti kui terviku riski arvuline määramine, on keerulisem probleem. Kõik tegurid, mis ühel või teisel viisil mõjutavad projekti riskiastme kasvu, võib tinglikult jagada objektiivseteks ja subjektiivseteks.

1.1. Riskitsoonid ja riskikõver

Ettevõtja peaks alati püüdma arvestada võimalik risk ning näha ette meetmed selle taseme vähendamiseks ja tõenäoliste kahjude hüvitamiseks. See on riskijuhtimise (riskijuhtimise) olemus. Riskijuhtimise põhieesmärk (eriti tänapäeva Venemaa oludes) on tagada, et halvimal juhul saaks rääkida kasumi puudumisest, aga mitte organisatsiooni pankrotist. Kommertsriski vastuvõetavuse astme hindamiseks on vaja jaotada riskitsoonid sõltuvalt kahjude eeldatavast suurusest. Riskitsoonide üldine skeem on näidatud joonisel fig. 2.

Joonis 2. Riskitsoonid.

Piirkonda, kus kahjusid ei oodata, st kus majandustegevuse majandustulemus on positiivne, nimetatakse riskivabaks tsooniks. Aktsepteeritava riski tsoon on piirkond, mille piires tõenäoliste kahjude suurus ei ületa eeldatavat kasumit ja seetõttu on äritegevus majanduslikult otstarbekas. Vastuvõetava riskitsooni piir vastab kahjumi tasemele, mis on võrdne arvutatud kasumiga. Kriitiline riskitsoon - võimalike kahjude piirkond, mis ületab eeldatava kasumi summa kuni hinnangulise kogutulu väärtuseni (kulude ja kasumi summa). Siin on ettevõtjal risk mitte ainult mitte saada tulu, vaid ka saada otsest kahju kõigi tehtud kulude ulatuses.

Katastroofiriski tsoon on tõenäoliste kahjude piirkond, mis ületab kriitiline tase ja võib jõuda väärtuseni, mis on võrdne organisatsiooni omakapitaliga. Katastroofiline risk võib viia organisatsiooni või ettevõtja kokkuvarisemiseni ja pankrotti. Lisaks peaks katastroofiriski kategooriasse (olenemata varalise kahju suurusest) kuuluma oht, mis on seotud ohuga inimeste elule või tervisele ning majanduskatastroofide toimumisele. Taseme visuaalne esitus äririsk annab graafilise esituse kahjude tõenäosuse sõltuvusest nende suurusest – riskikõvera (joon. 3).

Joonis 3. Riskikõver.

Sellise kõvera konstrueerimine põhineb hüpoteesil, et kasum kui juhuslik suurus allub normaaljaotuse seadusele ja hõlmab järgmisi eeldusi.

1. Tõenäoliselt saadakse arvutatud väärtusega võrdne kasum - Pr. Sellise kasumi saamise tõenäosus (Вр) on maksimaalne ja P väärtust võib pidada matemaatiliseks kasumiootuseks. Arvutatust suurema või väiksema kasumi saamise tõenäosus hälvete suurenedes väheneb monotoonselt.

2. Kahjumiks loetakse kasumi (ΔP) vähenemist võrreldes arvestusliku väärtusega. Kui tegelik kasum on P, siis ΔP = Pr - P.

Tehtud eeldused on küll teatud määral vastuolulised ega kehti alati kõikide riskiliikide puhul, kuid kokkuvõttes peegeldavad need üsna õigesti kommertsriski muutuste üldisemaid mustreid ning võimaldavad koostada kasumikahjumi tõenäosuse jaotuskõvera, mis nimetatakse riskikõveraks (joonis 4).

Joonis 4. Kasumikahjumi tõenäosuse jaotuskõver.

Peamine äririski hindamisel on oskus koostada riskikõver ning määrata vastuvõetavate, kriitiliste ja katastroofiliste riskide tsoonid ja indikaatorid. Seega hõlmab riskianalüüsi protsess järgmisi etappe:

Ennustava mudeli loomine;

riskimuutujate määratlemine;

Valitud muutujate tõenäosusjaotuse määramine ja igaühe võimalike väärtuste vahemiku määramine;

Korrelatsioonide olemasolu või puudumise tuvastamine riskimuutujate vahel;

Mudel jookseb;

Tulemuste analüüs.

riskimuutujad. Need on muutujad, mis on projekti elujõulisuse seisukohalt kriitilised, st isegi väikesed kõrvalekalded selle eeldatavast väärtusest mõjutavad projekti negatiivselt. Muutujate valimiseks kasutatakse tundlikkuse ja määramatuse analüüsi. Tundlikkusanalüüs mõõdab projekti tulemuste reaktsiooni konkreetse projektimuutuja muutustele.

AT lõputöö Tehnologii OÜ riskianalüüs viiakse läbi ekspertide abiga. See meetod kasutatakse siis, kui uuritava objekti kohta pole piisavalt andmeid. Eksperthinnangute roll on saada iga spetsialisti - eksperdi sõltumatu subjektiivne arvamus tõstatatud küsimustes ja üldistada neid arvamusi, et saada objektiivne hinnang analüüsiobjektile.

Uuringu läbiviimiseks valisime eksperdid: ettevõtte töötajad, kuna nad on ettevõttes pikka aega töötanud ja on ettevõtte hetkeolukorras, ettevõtte poolt pakutavates võimalustes ja ohtudes üsna kompetentsed. väliskeskkond. Kokku tegutses eksperdina 10 inimest. Nagu eksperdid sel juhul juhid struktuurijaotused Technologies OÜ.

Analüüsitava ettevõtte riskianalüüsi tehakse järgmise valemi järgi:

kus Kp - ettevõtte riskitase;

i - 1,2,.. n - ekspertide arv;

j - 1,2,..7 - hinnanguliste parameetrite arv;

aj - j-nda parameetri kaal;

bij- i-s skoor j-nda parameetri ekspert viiepallisüsteemis;

5n on maksimaalne võimalik punktide arv, mille hinnatav ettevõte võib saada.

Ettevõtte riskiparameetrite hindamiseks ekspertide poolt kehtestatakse järgmised tingimused:

• - kvaliteet puudub - 1 punkt;
• - kvaliteet ilmneb väga harva - 2 punkti;
• - kvaliteet ei ole tugev ega nõrk - 3 punkti;
• - kvaliteet ilmneb sageli - 4 punkti;
• - kvaliteet avaldub süstemaatiliselt, ühtlaselt, visuaalselt - 5 punkti.

Seega on võimalik hinnata riskiparameetreid suure objektiivsusega ja teha selle põhjal teadlikke juhtimisotsuseid.

Kuidas rohkem väärtust mida suurem on skooride kaalutud summa, seda suurem on riski tõenäosus.

Saadud tulemused on toodud tabelis 6.

Tabel 6

Eksperthinnang Tekhnologii LLC riskitasemele peamistes analüüsivaldkondades

Võimalikud riskid

Indikaatori kaal

Eksperthinnangud

1. Tehnoloogiliste ressursside piirangute tekkimine

2. Halb personalijuhtimine

3. Vähendada turu nõudlus, konkurentide mõju alahindamine

4. Kulude inflatsioon

5. Vääramatu jõud, materiaalne kahju

Selle tulemusena saime ettevõtte analüüsitud riskiparameetrite tasemeks Кр = 0,674 ehk 67,4% maksimaalsest 100% väärtusest. See tähendab keskmist riski.

Samal ajal viies uuritava ettevõtte võimaliku riski valdkonnas: tehnoloogiliste ressursside piirangute tekkimine, halb personalijuhtimine, nõudluse vähenemine, konkurentide mõju alahindamine, kulude inflatsioon, vääramatu jõud, materiaalne kahju, saadi hinnangud, mis erinevad üksteisest oluliselt.sõber.

Andmed analüüsiks on toodud tabelis 7.

Tabel 7

Riski esinemise tõenäosus

Nagu nähtub tabeli 7 andmetest, hindavad eksperdid suurimat riski esinemise tõenäosust personaliga töötamise näitajate ja turuparameetrite põhjal.

Lisaks teeme suure riskitõenäosusega piirkondades põhjalikumaid uuringuid. Äriportfelli hindamisega seotud turuaspektide puhul on soovitav kasutada portfelli analüüsi struktuuris BCG mudelit. Arenguks juhtimisotsus personali kohta viidi läbi personaliuuring, selgitati välja selle valdkonna peamised probleemid.

A. Riskinäitajate punkthindamine. Seda tüüpi indikaatori kasutamiseks on vaja teada nii väärtuste jaotusseaduse tüüpi kui ka parameetreid, mis kajastavad tegevuste tulemusi. Eeldusel, et piisavalt suur hulk mitte ainult sisemisi, vaid ka välised tegurid risk mõjutab ettevõtluse tulemusi, esitame hüpoteesi, et need tulemused alluvad normaaljaotuse seadusele.

Joonisel fig. 2.3 näitab kõverat normaaljaotuse tihedusfunktsioonid. See on tulemuse eeldatavate väärtuste tõenäosusjaotuse tiheduse sõltuvuse graafiline peegeldus. Pärast selle kõvera analüüsimist näete, et kõik tulemuse väärtused on väärtuse ümber tihedamalt rühmitatud X(tiheduskõveral selles punktis on aga max), kuna tulemused jaotuvad nii väärtusest vasakule kui ka paremale X täheldatakse tiheduse vähenemist.

Riis. 2.3.

Näiteks riskiskoor R(tõenäosus saada nõutud tasemel tulemus) on määratletud kui kõvera alune pindala, mille saab arvutada järgmise valemi abil:

kus on jaotuse numbrilised omadused: oodatud väärtus ja dispersioon; Dtp on nõutav tulemusväärtus.

Võimalike ettevõtlustulemuste jaoks tõenäosustiheduse kõverate loomiseks vaja on suurt hulka statistilist teavet testida statistilist hüpoteesi jaotusseaduse parameetrite ja vormi kohta. Põhimõtteliselt on selliseid algandmeid raske ette saada, seetõttu kasutatakse sellisel kujul tõenäosusnäitajaid harva.

B. Riskinäitajate intervallhinnang. Punktiriski hindamine ei anna teavet hindamisprotseduuri täpsuse kohta. Sellega seoses peaks kasutama ka ettevõtja, kes hindab oma tegevuse riski intervall lähenemine, mis on teatud tulemuse saamise tõenäosuse määramine etteantud ja vajalikes piirides.

Näiteks tõenäosus, et tulemus võrdub väärtusega, mis kuulub intervalli [ X 1, X 2] on võrdne

või

Kujutagem seda tõlgendust graafiliselt (joonis 2.4).

Riis. 2.4.

Selline riskitaseme intervallhinnang on aluseks riskiväärtuse mõistedVaR (VaR – väärtus al risk ), mis töötati välja 1980. aastate lõpus. eelmisel sajandil. Teatud summa riskiväärtus tururiski üldistatud hinnanguna on vajalik eelkõige operatiivsete otsuste kooskõlastamiseks ettevõtte tippjuhtkonna tasandil.

VaR on tunnistatud kõige universaalsemaks meetodiks, mida kasutatakse järgmiste riskitüüpide arvutamiseks:

• hinnarisk - muutused finantsvara hinna turuväärtuses;
• valuutarisk – seotud rahvusvaluuta vahetuskursi muutumisega välisvaluuta suhtes turul;
• krediidirisk - tuleneb saadud laenu laenuvõtja täielikust või osalisest maksejõuetusest;
• likviidsusrisk - seotud suutmatusega müüa finantsvara või võimalusega müüa ainult suurte kahjudega, mis tekivad vara müümisel turul eksisteeriva ostu-müügi summa olulise erinevuse tõttu.

riskikuluVaR peegeldab maksimaalset võimalikku kahju väärtuse muutusest finantsvahendid, varade portfell jne, mis toimuvad teatud aja jooksul alates ette antud tõenäosus tema välimus.

Sellest võib järeldada, et peamisteks näitajateks riskiväärtuse määramisel võib pidada usaldusvahemiku (usaldustõenäosuse) taset ja ajahorisonti.

Usaldusintervalli tase on piir, mis (riskijuhi arvamuse põhjal) eraldab "tavalised" turukõikumised nende sageduse poolest ettenägematutest, äärmuslikest hinnapuhangutest. Reeglina on kadude tõenäosus 1 piires - γ = (1,0; 2,5 või 5% ) (usaldusvahemiku vastav tase on võrdne g=(99; 97,5 või 95%)). Sel juhul tuleb arvestada, et usaldusvahemiku taseme tõusuga suureneb ka riskiväärtuse indikaator: on ilmne, et mitte rohkem kui 1% tõenäosusega tekkivad kahjud on suuremad kui kahjud, mis tekivad 5% tõenäosusega.

Valides ajahorisont esiteks tasub läbi mõelda, kui sageli nende varadega tehinguid tehakse; teiseks nende likviidsus. Kapitaliturgudel tegutsevate finantseerimisasutuste puhul on traditsiooniline arveldusperiood üks päev, samas kui strateegilistele investoritele võib olla vastuvõetav pikemate perioodide kasutamine. Lisaks ajahorisondi pikenemisele suureneb ka riskiväärtus. Ilmselgelt võivad võimalikud kasumid ja kahjumid näiteks viie päevaga olla suuremad kui ühe päevaga. Praktikas eeldatakse tavaliselt, et perioodil P päevadel, on riskiväärtus ligikaudu võrdne kordades rohkem kui ühe päevaga.

Ekspertide riskihindamise meetodid

Tänapäeva ebastabiilses keskkonnas, mil ettevõtjal on peaaegu võimatu samadel tingimustel korrata majanduslikku olukorda ja puudub ajakohane informatsioon riskisündmuste tõenäosuse kohta, tasub pöörduda subjektiivsed meetodid eksperthinnangud, hinnangud ja isiklik kogemus ekspert, finantsjuhi arvamus jne. Eksperthinnangumeetodid võimaldavad määrata finantsriskide tase, kui ettevõttel puudub arvutuste või võrdluste tegemiseks vajalik informatsioon. Need meetodid seisnevad ekspertide (kindlustus-, maksu- ja finantsasutuste kvalifitseeritud spetsialistid, investeeringute juhid, asjaomaste spetsialiseerunud ettevõtete töötajad) küsitlemises ja uuringutulemuste edasises statistilises töötlemises. Küsitlus peaks keskenduma teatud tüübid selle operatsiooni käigus tuvastatud riske.

Riskitaseme eksperthinnang ei ole otsus omaette, vaid ainult vajalik ja kasulik informatsioon mis aitab teha teadliku otsuse. Riskitaseme üle saab otsustada ainult riskijuht ja vastutus lasub temal.

Kõige sagedamini kasutatakse eksperthinnangu meetodeid inflatsiooni-, intressi-, emissiooni-, valuuta-, investeeringu- ja mõne muu finantsriski taseme määramiseks.

On võimalik meelitada heuristilised reeglid, kujutab loogiliste meetodite kogumit tõe leidmiseks (joonis 2.5).

Riis. 2.5.

Seega oleme kaalunud paljusid riskihindamise meetodeid (arvutus- ja analüütiline, tõenäosuslik, statistiline ja ekspert). Neid meetodeid kasutatakse sageli omavahel kombineerituna, näiteks arvutus- ja analüütilisi meetodeid koos statistiliste (korrelatsioon-regressioon) meetoditega. Kombineeritud meetodid hõlmavad pankroti ennustamise, hinnangu andmise meetodeid rahaline seisukord ettevõte, finants- ja muude riskide hindamine lähtuvalt finants- ja tööhoovad jne. Sellise meetodite kombinatsiooni alusel on välja töötatud finantsreitingu analüüsi meetodid jne. Võimalikud on ka muud, spetsiifilisemad riskihindamise meetodid.

Vaatame nüüd mõnda lähenemisviisi üksikasjalikumalt.

• Tokarenko G.S. Finantsriskide juhtimise tehnoloogia // Finantsjuhtimine. 2006. nr 5.
• cm: Tokarenko G.S. Finantsriskide juhtimise tehnoloogia.

Praktikas on kõige populaarsemad järgmised riskianalüüsi meetodid:

• statistiline;
• kulude tasuvushinnangud;
• eksperthinnangud;
• analüütiline;
• analoogide kasutamise meetod;
• hinnangud ja ;
• riskide kuhjumise tagajärgede analüüs;
• kombineeritud meetod.

Vaatleme üksikasjalikumalt peamisi riskianalüüsi meetodeid ja nende omadusi.

Statistiline riskianalüüsi meetod

Statistiline riskianalüüsi meetod kasutatakse siis, kui ettevõttel on analüüsiobjekti kohta piisavalt analüütilist ja statistilist informatsiooni. Selle meetodi olemus seisneb selles, et kahjumi tõenäosuse arvutamiseks analüüsitakse kõiki ajaloolisi andmeid ettevõtte analüüsitud tegevuse efektiivsuse kohta minevikus.

Statistilise riskianalüüsi meetodi eeliseks on see, et see võimaldab analüüsida ja hinnata erinevaid valikuid arenguid ja arvesse võtma erinevaid tegureid risk ühe lähenemisviisi piires. Selle meetodi puuduseks on tõenäosuslike karakteristikute kasutamise vajadus.

Praktikas kasutatakse järgmisi statistilisi riskianalüüsi meetodeid:

• täitmise tõenäosuse hindamine;
• maksevoogude tõenäolise jaotuse analüüs;
• otsustuspuud;
• riski simulatsioon.

Täitmise tõenäosuse hindamise meetod võimaldab anda lihtsustatud statistilise hinnangu mis tahes otsuse täitmise tõenäosusele, arvutades täidetud ja täitmata otsuste osakaalu kogusummas tehtud otsused.

Maksevoogude tõenäosusjaotuste analüüsi meetod võimaldab teadaoleva tõenäosusjaotusega maksevoo iga elemendi kohta hinnata maksevoogude maksumuse võimalikke kõrvalekaldeid eeldatavast. Väikseima variatsiooniga voolu peetakse kõige vähem riskantsemaks.

Otsustuspuud kasutatakse tavaliselt selliste sündmuste riskide analüüsimiseks, millel on ettenähtav või mõistlik arv arendusvõimalusi. Need on eriti kasulikud olukordades, kus teatud ajahetkel tehtud otsused sõltuvad varem tehtud otsustest.

Simulatsioon- üks võimsamaid meetodeid majandussüsteemi analüüsimiseks. Selle all mõistetakse arvutis katsete läbiviimise protsessi matemaatilised mudelid keerulised reaalmaailma süsteemid. Simulatsiooni modelleerimist kasutatakse juhtudel, kui tehakse näiteks reaalseid katseid majandussüsteemid, ebamõistlik, kulukas ja/või mitte teostatav. Otsuste tegemiseks vajaliku teabe kogumine on sageli kulukas. Sellistel juhtudel asendatakse puuduvad tegelikud andmed simulatsioonikatse käigus saadud väärtustega.

Tasuvusanalüüsi meetod

Essents tasuvusanalüüsi meetod seisneb selles, et ettevõtte tegevuse käigus on iga suuna kulud, aga ka üksikute elementide kulud erineva riskitasemega. Riskitaseme määramine tasuvusanalüüsi abil on keskendunud võimalike riskipiirkondade väljaselgitamisele. See omakorda annab võimaluse tuvastada "pudelikaelad" riskide osas ja seejärel töötada välja võimalused nende kõrvaldamiseks.

Kulude teostatavuse meetod võimaldab määrata tootmise või müügi kriitilise mahu, s.o. toodangu alumine piir, mille juures kasum on null. Toodete tootmine kriitilisest väiksemates kogustes toob kaasa ainult kahjumi. Tootmise kriitilist mahtu tuleb hinnata uute toodete väljatöötamisel ning nõudluse langusest, materjalide ja komponentide pakkumise vähenemisest, keskkonnanõuete karmistumisest ja muudest põhjustest tingitud toodangu vähenemisega.

Kulude ületamine võib olla tingitud ühest neljast peamisest tegurist või nende kombinatsioonist:

1. kulude esialgne alahindamine;
2. projekteerimispiiride muutmine;
3. tootlikkuse erinevus;
4. esialgsete kulude suurenemine.

Neid peamisi tegureid saab üksikasjalikult kirjeldada. Üldise kontrollnimekirja alusel saab konkreetse projekti või projekti elementide kohta koostada üksikasjaliku kontrollnimekirja.

Mõned teadlased eristavad rahaliste vahendite riskitaseme määramiseks kolme ettevõtte finantsstabiilsuse näitajat:

1. omavahendite ülejääk või puudumine;
2. reservide ja kulude moodustamiseks oma, keskmise ja pika tähtajaga laenatud allikate liig või puudumine;
3. reservide ja kulude moodustamise peamiste allikate koguväärtuse üle- või puudujääk.

Eksperthinnangute meetod

Riskitaseme määramise meetod eksperthinnangud on subjektiivsem (võrreldes teiste meetoditega). See subjektiivsus tuleneb sellest, et riskianalüüsi teostav ekspertide rühm väljendab oma subjektiivseid hinnanguid nii mineviku olukorra (saavutatud sündmuse) kui ka selle arenguväljavaadete kohta.

Kõige sagedamini kasutatakse eksperthinnangu meetodit ebapiisava teabe puudumisel või riskitaseme määramisel sellistes tegevusvaldkondades, millel pole analooge.

Üldistatud kujul seisneb selle meetodi olemus selles, et ettevõte tuvastab teatud riskigrupi ja kaalub, kuidas need võivad tema tegevust mõjutada. See kaalutlus taandub teatud tüüpi riski tõenäosuse hindamisele, samuti selle mõju määrale ettevõtte tegevusele.

Riskianalüüsi analüütiline meetod

Riskikõvera koostamise analüütiline meetod on kõige keerulisem, kuna selle aluseks olevad mänguteooria elemendid on kättesaadavad vaid väga kitsastele spetsialistidele. Analüütilise meetodi kõige sagedamini kasutatav alatüüp on − mudeli tundlikkuse analüüs.

Riskianalüüsi analüütiline meetod viiakse läbi mitmes etapis.

peal esimene aste viiakse läbi teabe analüütiliseks töötlemiseks ettevalmistamine, mis sisaldab:

• võtmeparameetri määramine, mille suhtes tundlikkust hinnatakse ( jm);
• organisatsiooni tegevust mõjutavate tegurite valik ja vastavalt ka põhiparameeter (majanduse olukord jne);
• põhiparameetrite väärtuste arvutamine erinevad etapid projekti elluviimine (tooraine ost, tootmine, müük, transport, kapitali ehitus jne.);
• nii kujunesid kulude ja laekumiste jadad finantsressursid võimaldavad määrata mitte ainult üldist majanduslik efektiivsus uuritud tegevusala, vaid ka selle väärtuse määramiseks igal etapil.

peal teine ​​etapp koostatakse diagrammid, mis kajastavad valitud tulemusnäitajate sõltuvust algparameetrite väärtusest. Saadud diagramme omavahel võrreldes on võimalik määrata nn põhinäitajad , millel on kõige suurem mõju projekti tasuvuse hindamisele.

peal kolmas etapp määratakse põhiparameetrite kriitilised väärtused. Enamik lihtsal viisil see on kriitilise punkti või , mis kajastab minimaalset lubatud tootmis- või teenuste osutamise mahtu kulude katmiseks, arvutamine.

peal neljas etapp põhiparameetrite ja tegurite eelnevalt saadud kriitiliste väärtuste põhjal analüüsitakse, kas neid mõjutavad võimalikud viisid organisatsiooni efektiivsuse ja stabiilsuse parandamine, i.е. Kas on võimalusi riskide vähendamiseks?

Mudeli tundlikkuse analüüs. Mudeli tundlikkuse analüüs koosneb järgmistest etappidest:

• peamise võtmenäitaja, st parameetri, mille järgi tundlikkust hinnatakse, valik. Sellised näitajad võivad olla: sisemine tulumäär või praegune puhastulu;
• tegurite valik (inflatsioonimäär, majanduse seisukord jne);
• põhinäitajate väärtuste arvutamine projekti erinevates etappides: otsing, projekteerimine, ehitamine, seadmete paigaldamine ja kasutuselevõtt, investeeringutasuvus.

Sel viisil moodustatud kulude ja laekumiste järjestus võimaldab kindlaks teha rahavood iga ajahetke kohta, st määrake tulemusnäitajad.

Esiteks koostatakse diagrammid, mis kajastavad valitud tulemusnäitajate sõltuvust algparameetrite väärtusest. Saadud diagramme omavahel võrreldes on võimalik määrata projekti hindamist enim mõjutavad võtmenäitajad.

Seejärel määratakse põhiparameetrite kriitilised (projekti jaoks) väärtused. Lihtsaim viis on arvutada tasuvuspunkt, mis kajastab minimaalset lubatud teenuste mahtu, mille puhul projekt ei teeni kasumit, kuid ei osutu kahjumlikuks.

Kui projekti rahastatakse laenuga, siis on kriitiline ka miinimummäär, millega projekt ei suuda võlga tagasi maksta. Tulevikus on võimalik saada vastuvõetavate väärtuste variant, mille raames projekt on rahalisest ja majanduslikust seisukohast tõhus (kasumlikkuse osas).

Tundlikkusanalüüs võimaldab disainianalüüsi spetsialistidel arvestada. Kui projekt osutub tundlikuks projekti väljundi muutuste suhtes, tuleks rohkem tähelepanu pöörata personali ja juhtkonna koolitusprogrammile ning muudele tootlikkuse tõstmise meetmetele.

Tundlikkusanalüüsil on aga kaks tõsist puudust:

1. see ei ole kõikehõlmav, kuna see ei hõlma kõiki võimalikke asjaolusid;
2. see ei täpsusta alternatiivsete projektide elluviimise tõenäosust.

Analoogide kasutamise meetod

Uue projekti riski analüüsimisel võivad andmed ebasoodsate riskitegurite mõju kohta teistele projektidele olla väga kasulikud.

olemus Analoogide kasutamise meetod seisneb selles, et uuritava teatud tegevusvaldkonna riskiastme analüüsimisel on soovitatav kasutada andmeid samade sarnaste valdkondade arengu kohta minevikus.

Varasemate riskitegurite analüüs viiakse läbi erinevatest allikatest saadud teabe põhjal. Sel viisil saadud andmeid töödeldakse eesmärgiga tuvastada sõltuvused kavandatavate tegevuste tulemuste vahel ja arvestades võimalikke riske.

Selle meetodi kasutamise otstarbekus seisneb selles, et kui on vaja tuvastada riskiaste ettevõtte mis tahes innovaatilisest suunast, kui puudub range võrdlusalus, on parem teada varasemaid kogemusi, isegi kui see nii on. ei vasta tänapäevastele tingimustele.

Analoogiameetodi kasutamisel tuleb olla ettevaatlik. Isegi asjakohastel projekti ebaõnnestumise juhtudel on väga raske seada lava edasiseks analüüsiks, st. koostada põhjalik ja realistlik kogum võimalikest projekti ebaõnnestumise stsenaariumidest. Fakt on see, et enamikku negatiivseid tagajärgi iseloomustavad teatud omadused.

Risk on omane igale majandustegevuse valdkonnale. Riskiprobleem on eriti oluline ettevõtluses, kus äriüksuse keskkonnas toimuvad intensiivsed muutused nõuavad kiiret ja energilist reageerimist ettevõtluses toimuvatele muutustele. Samas on vaja arvestada valdkonna spetsiifikat, mis määravad riskitegurid, nende avaldumise astme ja olulisuse.
Tõenduspõhiste lähenemisviiside puudumine teadus- ja tootmisettevõtete analüüsimisel ja riskide hindamisel toob kaasa sellised soovimatud tagajärjed nagu saamata jäänud kasum, müümata kaubavarud, vähenenud investeeringute efektiivsus, kahjumi tekkimine tehingutes, ressursibaasi vähenemine. , jne.
Vaatamata märkimisväärsele hulgale uuringutele riskianalüüsi valdkonnas ja aktiivsele riski suuruse objektiivse hindamise võimaluste otsimisele, ei ole paljud selle olulise probleemi metodoloogilised ja metodoloogilised küsimused veel lahendatud. Nii et eelkõige puudub seni üksmeel ettevõtete majandusriski olemuse ja sisu osas, majandusriski hindamise kriteeriumid ja näitajad (üldised ja eraviisilised) ei ole põhjendatud, puudub tõenduspõhine tegurite klassifikatsioon, mis määrata kindlaks majandusriskid, eelkõige välisriskid.ettevõtte riskid turu toimimise tingimustes.
Uurimisteema aktuaalsuse määras ette vajadus parandada turutingimustes ettevõtte ja eelkõige teadus- ja tootmisettevõtte riskianalüüsi.
Referaadi eesmärk on täiustada teoreetilisi aluseid ja välja töötada metoodilised sätted välisriski analüüsiks ning ekspertmeetod teadus- ja tootmisettevõtete riski hindamiseks turutingimustes tegutsemiseks, et suurendada nende arengu efektiivsust.

1. Riskianalüüs ja hindamine

Analüüsi, hindamise ja riskijuhtimise probleem ettevõtete tootmistegevuse elluviimisel on tänapäeval üks Venemaa majanduse keskseid probleeme. Plaanimajanduses, kus kahjumlikud ettevõtted said toetusi kasumlike ettevõtete vahendite ümberjagamise kaudu, ei olnud need probleemid nii pakilised. Praegu on nii, et kui ettevõte ei tooda kasumit ja veelgi enam, kui investeeringult ei tule, siis on ettevõte pankroti äärel. Seetõttu on rahaliste vahendite ratsionaalne kasutamine ja riskiteguriga arvestamine ettevõtte tegevuses kõige olulisem hetk.
Turusuhete kujunemise tingimustes on juhtimisprotsessi üksikute elementide roll ja tähtsus radikaalselt muutunud, mistõttu muutuvad ka teoreetilised lähenemised nende analüüsile, hindamisele ja korraldamisele ettevõttes.
Tööstusettevõtete majanduslike ja tööstuslike riskide maandamise vallas lahendamata probleemide arv on konkurentsikeskkonna tulekuga praegusel ajal märgatavalt kasvanud.
Samal ajal on oluline arvestada, et kõik tootmistegevuse objektid ja subjektid on avatud erinevate hierarhiliste tasandite riskide süsteemsele mõjule: geopoliitilised, poliitilised, sotsiaalsed, majanduslikud, finants-, tööstus-, kaubandus- ja riskid. inimese loodud.
Riski saab vähendada ennekõike hoolika eeluuringu, operatsioonide arvutamise, ratsionaalse, vähem ohtliku tegevusviisi valikuga. Riskitegurite korrektne arvestamine ja ratsionaalne riskijuhtimine ettevõttes aitab kaasa selle edukale turutegevusele, samas kui teised ettevõtted, kelle juhtkond ei pööra riskidele piisavalt tähelepanu, osutuvad sarnases turuolukorras paratamatult kahjumlikuks. Seetõttu on riskihindamise ja -juhtimise teooria ja praktika küsimused omandanud praegusel ajal erilise tähtsuse.
Riskianalüüsi eesmärk on anda potentsiaalsetele partneritele vajalikke andmeid projektis osalemise asjakohasuse otsuste tegemiseks ning ette näha meetmed kaitseks võimalike rahaliste kahjude eest. Riskianalüüs viiakse läbi joonisel fig. üks.

Joonis 1. Riskianalüüsi järjekord.

Riskianalüüsi üldpõhimõtted. Rääkides vajadusest projektijuhtimisel riskiga arvestada, mõeldakse tavaliselt selle peamisi osalejaid: klienti, investorit, teostajat (töövõtjat) või müüjat, ostjat ja ka kindlustusseltsi. Projektis osalejate riskide analüüsimisel kasutatakse kuulsa Ameerika eksperdi B. Berlimeri pakutud järgmisi kriteeriume:
riskikaod on üksteisest sõltumatud;
kahju ühes suunas “riskiportfellist” ei pruugi suurendada kahju tekkimise tõenäosust teises (v.a vääramatu jõu asjaolud);
maksimaalne võimalik kahju ei tohiks ületada osaleja rahalisi võimalusi.
Riskianalüüsi võib jagada kahte üksteist täiendavaks tüübiks: kvalitatiivne ja kvantitatiivne. Kvalitatiivne analüüs võib olla suhteliselt lihtne, selle peamiseks ülesandeks on määrata kindlaks ohutegurid, tööetapid, mille käigus risk tekib, st teha kindlaks võimalikud riskipiirkonnad ning seejärel tuvastada kõik võimalikud riskid. Kvantitatiivne riskianalüüs, st üksikute riskide suuruse ja projekti kui terviku riski arvuline määramine, on keerulisem probleem. Kõik tegurid, mis ühel või teisel viisil mõjutavad projekti riskiastme kasvu, võib tinglikult jagada objektiivseteks ja subjektiivseteks.

1.1. Riskitsoonid ja riskikõver

Ettevõtja peaks alati püüdma võimaliku riskiga arvestada ning ette nägema meetmed selle taseme vähendamiseks ja võimalike kahjude hüvitamiseks. See on riskijuhtimise (riskijuhtimise) olemus. Riskijuhtimise põhieesmärk (eriti tänapäeva Venemaa oludes) on tagada, et halvimal juhul saaks rääkida kasumi puudumisest, aga mitte organisatsiooni pankrotist. Kommertsriski vastuvõetavuse astme hindamiseks on vaja jaotada riskitsoonid sõltuvalt kahjude eeldatavast suurusest. Riskitsoonide üldine skeem on näidatud joonisel fig. 2.

Joonis 2. Riskitsoonid.

Piirkond, kus kahjusid oodata ei ole, st kus majanduslik tulemus majandusaktiivsus on positiivne, mida nimetatakse riskivabaks tsooniks. Aktsepteeritava riski tsoon on piirkond, mille piires tõenäoliste kahjude suurus ei ületa eeldatavat kasumit ja seetõttu on äritegevus majanduslikult otstarbekas. Vastuvõetava riskitsooni piir vastab kahjumi tasemele, mis on võrdne arvutatud kasumiga. Kriitiline riskitsoon - võimalike kahjude piirkond, mis ületab eeldatava kasumi summa kuni hinnangulise kogutulu väärtuseni (kulude ja kasumi summa). Siin on ettevõtjal risk mitte ainult mitte saada tulu, vaid ka saada otsest kahju kõigi tehtud kulude ulatuses.
Katastroofiriski tsoon on tõenäoliste kahjude piirkond, mis ületab kriitilise piiri ja võib ulatuda väärtuseni, mis on võrdne organisatsiooni omakapitaliga. Katastroofiline risk võib viia organisatsiooni või ettevõtja kokkuvarisemiseni ja pankrotti. Lisaks peaks katastroofiriski kategooriasse (olenemata varalise kahju suurusest) kuuluma oht, mis on seotud ohuga inimeste elule või tervisele ning majanduskatastroofide toimumisele. Kommertsriski taseme visuaalse esituse annab kahjude tõenäosuse sõltuvuse nende suurusest graafiline esitus – riskikõver (joonis 3).

Joonis 3. Riskikõver.

Sellise kõvera konstrueerimine põhineb hüpoteesil, et kasum kui juhuslik suurus allub normaaljaotuse seadusele ja hõlmab järgmisi eeldusi.
1. Tõenäoliselt saadakse arvutatud väärtusega võrdne kasum - Pr. Sellise kasumi saamise tõenäosus (Вр) on maksimaalne ja P väärtust võib pidada matemaatiliseks kasumiootuseks. Arvutatust suurema või väiksema kasumi saamise tõenäosus hälvete suurenedes väheneb monotoonselt.
2. Kahjumiks loetakse kasumi (?P) vähenemist võrreldes arvestusliku väärtusega. Kui tegelik kasum on võrdne P-ga, siis P = Pr - P.
Tehtud eeldused on küll teatud määral vastuolulised ega kehti alati kõikide riskiliikide puhul, kuid kokkuvõttes peegeldavad need üsna õigesti kommertsriski muutuste üldisemaid mustreid ning võimaldavad koostada kasumikahjumi tõenäosuse jaotuskõvera, mis nimetatakse riskikõveraks (joonis 4).

Joonis 4. Kasumikahjumi tõenäosuse jaotuskõver.

Peamine äririski hindamisel on oskus koostada riskikõver ning määrata vastuvõetavate, kriitiliste ja katastroofiliste riskide tsoonid ja indikaatorid. Seega hõlmab riskianalüüsi protsess järgmisi etappe:
ennustava mudeli loomine;
riskimuutujate määratlemine;
valitud muutujate tõenäosusjaotuse määramine ja igaühe võimalike väärtuste vahemiku määramine;
riskimuutujate vaheliste korrelatsioonide olemasolu või puudumise kindlakstegemine;
mudelijooksud;
tulemuste analüüs.
riskimuutujad. Need on muutujad, mis on projekti elujõulisuse seisukohalt kriitilised, st isegi väikesed kõrvalekalded selle eeldatavast väärtusest mõjutavad projekti negatiivselt. Muutujate valimiseks kasutatakse tundlikkuse ja määramatuse analüüsi. Tundlikkusanalüüs mõõdab projekti tulemuste reaktsiooni konkreetse projektimuutuja muutustele.
Määramatuse analüüs aitab esile tõsta kõrge riskiga muutujaid. Muutuja eeldatavate väärtuste kogum peaks olema piisavalt lai, kuid piiridega: miinimum- ja maksimumväärtused. Seega määratakse iga riskimuutuja jaoks võimalike väärtuste vahemik. Eristada saab kahte peamist tõenäosusjaotuse kategooriat: 1) normaal-, ühtlane ja kolmnurkjaotus (need jaotavad tõenäosuse samas vahemikus, kuid erineva kontsentratsiooniastmega võrreldes keskmiste väärtustega). Seda tüüpi jaotust nimetatakse sümmeetriliseks; 2) astmelised ja diskreetsed jaotused. Diskreetse jaotuse korral eraldatakse vahemiku intervallid, millest igaühele määratakse astmeliselt teatud tõenäosuskaal (joonis 5).

Joonis 5. Tõenäosuse jaotus.

korreleeritud muutujad. Riskimuutujate määramine ja neile sobiva tõenäosusjaotuse andmine on riskianalüüsi vajalik tingimus. Kui need kaks analüüsietappi on edukalt läbitud, saate usaldusväärse arvutiprogrammiga edasi liikuda modelleerimisetappi. Selles etapis genereerib arvuti teatud tõenäosusjaotuste abil genereeritud juhuslike arvude põhjal stsenaariumide seeria.
Olemasolevate andmete analüüsimiseks kasutatakse tavaliselt regressiooni ja korrelatsiooni, et hõlbustada sõltuva muutuja ennustamist sõltumatu muutuja tegelikest või hüpoteetilistest väärtustest. Selliste analüüside tulemusena tuletatakse regressioonivõrrand ja korrelatsioonikordaja. Riskianalüüsi jaoks on need vaid algandmed ja tulemuseks on simulatsiooni käigus genereeritud info. Riskianalüüsiga seotud korrelatsioonianalüüsi ülesanne on kontrollida sõltuva muutuja väärtusi, mis võimaldab teil hoida vastavust sõltumatu muutuja vastupidiste väärtustega.
Praegu on kõige levinumad järgmised riskianalüüsi meetodid:
statistiline;
eksperthinnangud;
analüütiline;
finantsstabiilsuse ja maksevõime hindamine;
kulude tasuvushinnangud;
riskide kuhjumise tagajärgede analüüs;
analoogide kasutamise meetod;
kombineeritud meetod.

1.2. Eksperthinnangute meetodid

Ebastabiilses keskkonnas, kui ettevõtjal on praktiliselt võimatu korrata majanduslikku olukorda samadel tingimustel ja puudub teave riskijuhtumite võimalikkuse, subjektiivsete eksperthinnangute meetodite, hinnangute ja eksperdi isikliku kogemuse kohta. võib kasutada finantsjuhi jne.
Eksperthinnangumeetodid võimaldavad määrata finantsriskide tasemeid juhul, kui ettevõttel puudub arvutuste või võrdluste tegemiseks vajalik informatsioon. Need meetodid põhinevad ekspertide (kindlustus-, maksu-, finantsasutuste kvalifitseeritud spetsialistid, investeeringute juhid, asjaomaste spetsialiseerunud ettevõtete töötajad) küsitlusel, millele järgneb uuringu tulemuste statistiline töötlemine. Uuring peaks keskenduma selle operatsiooni käigus tuvastatud konkreetsetele riskitüüpidele.
Ekspertide riskianalüüs ei ole otsus, vaid ainult kasulik teave, mis aitab teil teha teadlikku otsust. Riskitaseme üle saab otsustada ainult riskijuht, lähtudes oma eelistustest ja ta vastutab nende eest.
Eksperthinnangu meetodeid kasutatakse laialdaselt inflatsiooni-, intressi-, emissiooni-, valuuta-, investeeringu- ja mõne muu finantsriski taseme määramisel.
See meetod hõlmab erinevate ekspertide (ettevõtte või välisekspertide) hinnangute kogumist ja uurimist erinevate kahjude esinemise tõenäosuse kohta. Hinnangud põhinevad kõigi finantsriskitegurite arvessevõtmisel, samuti statistilistel andmetel. Eksperthinnangute meetodi rakendamine on palju keerulisem, kui hindamisnäitajate arv on väike.
Paljude projektiprotsesside variant ja tõenäolisus suurendab eksperdihinnangu rolli majandus- ja finantstulemuste määramisel. Selliseid hinnanguid kasutatakse üsna regulaarselt nii kodu- kui ka välismaises praktikas. Üleminekuperioodil suureneb oluliselt ekspertarvamuste roll asjakohaste näitajate määramisel, kuna arvutamisel kasutatavad näitajad ei ole direktiivsed. Asjakohase eksperthinnangu saab nii pärast eriuuringute läbiviimist kui ka juhtivate ekspertide kogutud kogemusi kasutades. Riski kasv projekti elluviimisel eeldab selle elluviimise kriitiliste hetkede põhjalikumat hindamist. Paljud esialgsed näitajad, mis sageli konkureerivad üksteisega, hõlmavad ekspertide hinnangute kasutamist projekti kvaliteedikriteeriumi koostamiseks. Seetõttu muutub investeeringute hindamissüsteem tänapäevastes tingimustes paratamatult “inim-algoritmiliseks” ning inimeksperdi roll on määrav.
Eksperthinnang on ekspertide arvamus konkreetses, erimetoodikaga tuvastatud küsimuses. PTESi koostamise etapis otsuse tegemiseks on vajalik eksperthinnang. Aga juba tasuvusuuringus peaks eksperthinnangute arv olema minimaalne. Etapiviisiline riskide hindamine põhineb sellel, et riskid määratakse iga projekti etapi jaoks eraldi ja seejärel leitakse kogu projekti koondtulemus. Tavaliselt eristatakse igas projektis järgmisi etappe: ettevalmistav (kogu projekti käivitamiseks vajalike tööde teostamine); ehitus (vajalike hoonete ja rajatiste ehitamine, seadmete ost ja paigaldus); toimiv (projekti viimine täisvõimsus ja kasumi teenimine). Investeerimisprojekti kui individuaalselt tehtava olemus jätab riskiväärtuste hindamiseks sisuliselt ainsa võimaluse – ekspertarvamuste kasutamise. Igale eraldi töötavale eksperdile esitatakse projekti kõigi etappide esmaste riskide loetelu ja teda kutsutakse hindama riskide esinemise tõenäosust vastavalt järgmisele hindamissüsteemile:
0 - riski peetakse ebaoluliseks;
25 - risk on suure tõenäosusega realiseerimata;
50 - sündmuse toimumise kohta pole midagi kindlat
ei saa öelda;
75 - risk avaldub kõige tõenäolisemalt;
100 - risk on realiseeritud.
Eksperthinnangud läbivad järjepidevuse analüüsi, mis viiakse läbi vastavalt teatud reeglitele. Esiteks ei tohiks kahe eksperdi hinnangute maksimaalne lubatud erinevus ühegi teguri puhul ületada 50. Võrdlused tehakse modulo (pluss- või miinusmärki ei võeta arvesse), mis võimaldab kõrvaldada vastuvõetamatud erinevused ekspertide hinnangutes kahjustuse tõenäosuse kohta. eriline risk. Kui ekspertide arv on üle kolme, hinnatakse paarikaupa võrreldavaid arvamusi. Teiseks, et hinnata ekspertarvamuste kooskõla kogu riskide kogumi kohta, selgitatakse välja ekspertide paar, kelle arvamused erinevad kõige rohkem. Arvutusteks summeeritakse hinnangute lahknevused moodulitena ja tulemus jagatakse lihtriskide arvuga. Jagamise jagatis ei tohiks ületada 25. Kui ekspertide arvamuste vahel avastatakse vastuolusid (vähemalt ühte ülaltoodud reeglitest ei järgita), arutatakse neid kohtumistel ekspertidega. Vastuolude puudumisel taandatakse kõik eksperthinnangud keskmiseks (aritmeetiliseks keskmiseks), mida kasutatakse edasistes arvutustes.
Omaette probleem on prioriteetide põhjendamine ja hindamine. Selle olemus seisneb vajaduses vabastada riski tõenäosust hindavad eksperdid iga üksiku sündmuse olulisuse hindamisest kogu projekti jaoks. Seda tööd peaksid tegema projekti arendajad, nimelt meeskond, kes koostab hinnatavate riskide nimekirja. Ekspertide ülesanne on anda hinnang riskidele. Pärast tõenäosuste määramist lihtsad riskid(keskmise eksperthinnangu saamine) on vajalik saada terviklik riskihinnang kogu projektile. Selleks arvutatakse esmalt iga alaetapi või etappide koosseisu riskid: toimimis-, finants- ja majandus-, tehnoloogilised, sotsiaalsed ja keskkondlikud. Seejärel arvutatakse iga etapi riskid - ettevalmistav, ehitamine, toimimine.
Teine oluline meetod riskiuuringud – valikuprobleemi modelleerimine "otsustuspuu" abil. See meetod hõlmab võimalike otsustusvõimaluste graafilist konstrueerimist. "Puu" oksad korreleerivad subjektiivseid ja objektiivseid hinnanguid võimalikele sündmustele. Järgides konstrueeritud harusid ja kasutades spetsiaalseid tõenäosuste arvutamise meetodeid, hinnatakse iga tee ja seejärel valitakse vähem riskantne.
Riskijuhtimises valmisretsepte ei ole ega saagi olla. Kuid teades tema meetodeid, tehnikaid, lahendusviise teatud majanduslikud ülesanded, võite saavutada konkreetses olukorras käegakatsutavat edu.
Riskantsete ülesannete lahendamisel mängib erilist rolli juhi intuitsioon ja taipamine. Intuitsioon on oskus otse, justkui ootamatult, ilma loogilise mõtlemiseta leida probleemile õige lahendus. Intuitsioon on loomeprotsessi asendamatu komponent. Insight on teadvus konkreetse probleemi lahendamisest. Sissenägemise hetkel on otsus selgelt tajutav, kuid see selgus on sageli lühiajaline. Seetõttu on vajalik otsuse teadlik fikseerimine.
Juhtudel, kui riski ei ole võimalik välja arvutada, tehakse riskantsed otsused heuristika abil, mis kujutab endast loogiliste võtete ja metodoloogiliste reeglite kogumit teoreetiliseks uurimiseks ja tõe leidmiseks. Teisisõnu, need on viisid eriti keeruliste probleemide lahendamiseks. Riskijuhtimisel on oma heuristiliste reeglite ja tehnikate süsteem riskiotsuste tegemiseks (joonis 6).

Joonis 6. Heuristilised reeglid riskantse otsuse tegemiseks.

2. Riskijuhtimine
Turumajanduses tegutsevad tootjad, müüjad, ostjad konkurentsikeskkonnas iseseisvalt, st omal ohul ja riisikol. Nende rahaline tulevik on seetõttu ettearvamatu ja vähe ennustatav. Riskijuhtimine on süsteem riskide hindamiseks, riskide ja äritegevuse käigus tekkivate finantssuhete juhtimiseks. Riski saab maandada erinevate meetmetega, mis võimaldavad teatud määral prognoosida riskisündmuse toimumist ja võtta õigeaegselt meetmeid riskiastme vähendamiseks.
Riski astet ja suurust saab tõepoolest mõjutada finantsmehhanismi kaudu, mis viiakse läbi strateegia ja meetoditega finantsjuhtimine. Selline riskijuhtimise mehhanism on riskijuhtimine. Riskijuhtimine põhineb töökorraldusel riskiastme määramiseks ja vähendamiseks.
Riskijuhtimine on selle juhtimise käigus tekkivate riskide ja majanduslike (täpsemalt finants-) suhete juhtimise süsteem, mis sisaldab juhtimistoimingute strateegiat ja taktikat.
Juhtimisstrateegia viitab vahendite kasutamise suundadele ja meetoditele eesmärgi saavutamiseks. Iga meetod vastab teatud vastuvõtmise reeglitele ja piirangutele. parim lahendus. Strateegia aitab koondada jõupingutused erinevatele lahendustele, mis ei lähe vastuollu strateegia üldjoonega ja jätavad kõrvale kõik muud võimalused. Pärast seatud eesmärgi saavutamist see strateegia lakkab olemast, kuna uued eesmärgid seavad ülesandeks välja töötada uus strateegia.
Taktika – praktilised juhtimismeetodid ja tehnikad seatud eesmärgi saavutamiseks konkreetsetes tingimustes. Juhtimistaktika ülesanne on valida antud majandusolukorras optimaalseim lahendus ning konstruktiivsemad juhtimismeetodid ja -võtted.
Riskijuhtimine kui juhtimissüsteem koosneb kahest alamsüsteemist: juhitav allsüsteem - juhtimise objekt ja juhtimise allsüsteem - juhtimise subjekt. Riskijuhtimise juhtimise objektiks on riskantsed kapitaliinvesteeringud ja majandusüksustevahelised majandussuhted riskide realiseerimise protsessis. Sellised majandussuhted hõlmavad suhteid kindlustatu ja kindlustusandja, laenuvõtja ja laenuandja, ettevõtjate, konkurentide jne vahel.
Juhtimise subjektiks riskijuhtimises on juhtide rühm (finantsjuht, kindlustusspetsialist jne), kes oma mõju erinevate võimaluste kaudu teostab juhtimisobjekti sihipärast toimimist. Seda protsessi saab läbi viia ainult siis, kui vajalik teave liigub subjekti ja juhtimisobjekti vahel. Juhtimisprotsess hõlmab alati teabe vastuvõtmist, edastamist, töötlemist ja praktilist kasutamist. Suurt rolli mängib kindlates tingimustes usaldusväärse ja piisava teabe hankimine, mis aitab langetada õige otsuse riskikeskkonnas tegutsemise kohta. Infotugi koosneb erinevat laadi teabest: statistilisest, majanduslikust, ärilisest, finantsalast jne.
See teave sisaldab teavet konkreetse kindlustusjuhtumi, sündmuse tõenäosuse, kaupade nõudluse olemasolu ja suuruse, kapitali, finantsstabiilsuse ja klientide, partnerite, konkurentide jne maksevõime kohta.
Majandusüksus peab suutma mitte ainult infot koguda, vaid seda vajadusel salvestada ja hankida. Parim kaardifail teabe kogumiseks on arvuti, millel on nii hea mälu kui ka võimalus kiiresti vajalikku teavet leida.
Riskijuhtimisel on järgmised funktsioonid:
- juhtimisobjekt, mis hõlmab riskide lahendamise organisatsiooni; riskikapitali investeeringud; töötama riski suuruse vähendamise nimel; riskikindlustuse protsess; majandussuhted ja seoseid majandusprotsessi subjektide vahel.
- juhtimise teema, mille raames prognoosimine, organiseerimine, koordineerimine, reguleerimine, stimuleerimine, kontroll.
Enne riskantse kapitaliinvesteeringu otsustamist peab finantsjuht kindlaks määrama selle riski maksimaalse kahjusumma; võrrelda seda investeeritud kapitali suurusega; Võrrelge seda kõigi oma rahaliste vahenditega ja tehke kindlaks, kas selle kapitali kaotamine toob kaasa investori pankrotti. Kapitaliinvesteeringu kahjusumma võib olla võrdne selle kapitali summaga, olla sellest väiksem või suurem.
Riskijuhtimise korraldamine hõlmab riskijuhtimisorgani määratlemist, milleks võib olla finantsjuht, riskijuht või asjakohane juhtimisaparaat, näiteks riskikapitali investeerimisosakond, mis peaks täitma järgmisi funktsioone:
- teostada riski- ja portfelliinvesteeringuid, st riskantseid investeeringuid vastavalt kehtivad õigusaktid ja majandusüksuse põhikiri;
- töötada välja riskantsete investeerimistegevuste programm;
- koguda, analüüsida, töödelda ja säilitada teavet keskkonna kohta;
- määrata kindlaks riskide määr ja maksumus, strateegia ja juhtimistehnikad;
- töötada välja riskantsete otsuste programm ja korraldada selle elluviimine, sh tulemuste jälgimine ja analüüs;
- teostada kindlustustegevust, sõlmida kindlustus- ja edasikindlustuslepinguid, teha kindlustus- ja edasikindlustustoiminguid;
- töötada välja kindlustus- ja edasikindlustustingimused, kehtestada kindlustustegevuse tariifimäärad;
- väljastada garantii kodumaiste ja välismaised ettevõtted, hüvitama oma arvel kahjusid, usaldama samalaadsete ülesannete täitmist välismaal teistele isikutele;
- pidama riskikapitaliinvesteeringute kohta asjakohast raamatupidamist, statistilist ja tegevusaruannet.
Riskijuhtimise strateegia on riskijuhtimise kunst ebakindlas majandusolukorras, mis põhineb riskide prognoosimisel ja riskide vähendamise tehnikatel. See strateegia sisaldab reegleid, mille alusel tehakse riskantseid otsuseid, ja võimalusi nende valiku tegemiseks.
Riskijuhtimise strateegias kehtivad järgmised reeglid:
- maksimaalne võit
- tulemuse optimaalne tõenäosus,
- tulemuse optimaalne varieeruvus,
- kasumi ja riski optimaalne kombinatsioon.
Maksimaalse kasu reegli olemus seisneb selles, et kapitali riskantse investeeringu võimalike variantide hulgast valitakse variant, mis annab tulemuse suurima efektiivsuse minimaalse või investori jaoks vastuvõetava riski juures.
Soov kasumi suuruse ja riski suuruse optimaalse kombinatsiooni järele seisneb selles, et juht hindab kasumi ja riski eeldatavaid väärtusi ning otsustab investeerida sündmusesse, mis võimaldab saada oodatud tulu ja samal ajal vältida suurt riski. Kapitali riskantse investeerimise otsustusreegleid täiendavad erinevad lahendusvariandi valiku viisid. Viimaste valikute hulgas:
- lahendus, eeldusel, et on teada võimalike majanduslike olukordade tõenäosus;
- lahendusvariant, eeldusel, et võimalike majanduslike olukordade tõenäosused ei ole teada, kuid on olemas hinnangud nende suhtelistele väärtustele,
- lahendusvariant eeldusel, et võimalike majanduslike olukordade tõenäosused ei ole teada, kuid on teada peamised suunad kapitaliinvesteeringute tulemuste hindamiseks.
Esimesel juhul määratakse iga optsiooni puhul investeeritud kapitali tootluse keskmine eeldatav väärtus ja valitakse kõrgeima tootlusega variant. Teises tehakse eksperthinnangu abil kindlaks majanduslike olukordade tingimuste tõenäosuse väärtus ja arvutatakse investeeritud kapitali tootluse keskmine eeldatav väärtus. Kolmandal juhul on kapitaliinvesteeringu tulemuste hindamiseks kolm suunda: minimaalsest väärtusest maksimaalse tulemuse valimine; minimaalse riskiväärtuse valimine maksimaalsete riskide hulgast; tulemuse keskmise väärtuse valik. Riskianalüüsi arvutamine ja kapitali investeerimise optimaalse variandi valik tehakse kasutades matemaatilised meetodid, mida uurivad sellised erialad nagu ökonomeetria, finantsjuhtimine, majandusanalüüs.
Ettevõtlusriski hindamisel on kesksel kohal ettevõtlustegevuse käigus tekkivate võimalike ressursside kadude analüüs ja prognoosimine. See ei tähenda ressursside kulutamist, mis on objektiivselt määratud ettevõtliku tegevuse iseloomu ja ulatusega, vaid juhuslikke, ettenägematuid, kuid potentsiaalselt võimalikke kahjusid, mis tulenevad ettevõtluse tegeliku käigu kõrvalekaldumisest kavandatud stsenaariumist.
Kui juhuslik sündmus mõjutab ettevõtluse lõpptulemusi topelt, sellel on negatiivsed ja soodsad tagajärjed, siis tuleks riskide hindamisel mõlemat võrdselt arvesse võtta. Teisisõnu, võimalike kogukahjude määramisel tuleks arvutatud kahjudest maha arvata nendega kaasnev kasum.
Ettevõtlustegevuses tekkida võivad kahjud on soovitatav jagada materiaalseteks, töölisteks, rahalisteks, ajakahjudeks ja eri liiki kahjudeks. Materiaalsed kahjuliigid väljenduvad ettevõtlusprojektiga ettenägematutes lisakuludes või otsestes seadmete, vara, toodete, tooraine, energia jms kahjudes. Loetletud kahjuliikide iga üksikisiku puhul kasutatakse oma mõõtühikuid. Kõige loomulikum on mõõta materjalikadusid samades ühikutes, milles mõõdetakse antud liigi kogust. materiaalsed ressursid, st. füüsilistes kaalu, mahu, pindala jne ühikutes.
Erinevates ühikutes mõõdetud kadusid ei ole aga võimalik koondada ja väljendada ühes väärtuses. Sa ei saa lisada kilogramme ja meetreid. Seetõttu on kahjumi arvutamine väärtuses, rahaühikutes, vältimatu. Selleks teisendatakse füüsilise dimensiooni kaod kuludimensiooniks, korrutades vastava materiaalse ressursi ühikuhinnaga. Materiaalsete ressursside puhul, mille maksumus on teada, saab kahjusid kohe rahaliselt hinnata. Omades hinnangut iga materiaalse ressursi liigi tõenäolistele kahjudele väärtuses, on realistlik need kokku viia, järgides samas juhuslike suuruste ja nende tõenäosuste käsitlemise reegleid.
Tööjõukaod kujutavad endast juhuslikest ettenägematutest asjaoludest põhjustatud tööaja kaotust. Otseses mõõtmises väljendatakse tööjõukadusid inimtundides, inimpäevades või lihtsalt tööaja tundides. Tööjõukao ümberarvestamine väärtuseks, rahalisteks ühikuteks toimub töötundide korrutamisel ühe tunni maksumusega (hinnaga).
Rahaline kahju on otsene rahaline kahju, mis on seotud ettenägematute maksete, trahvide maksmise, täiendavate maksude tasumise, rahalise kaotuse ja väärtuslikud paberid. Lisaks võib rahaline kahju tekkida raha puudujäägi või mittelaekumise korral etteantud allikatest, võlgade tagasimaksmata jätmise, ostja poolt talle tarnitud toodete eest tasumata jätmise, tulude vähenemise korral. müüdud toodete ja teenuste hindade languse tõttu. Rahalise kahju eriliigid on seotud inflatsiooni, rubla vahetuskursi muutustega, täiendavaga
jne.................