Praegune lehekülg: 1 (raamatul on kokku 13 lehekülge) [juurdepääsetav lugemisväljavõte: 9 lehekülge]
Font:
100% +
Finantsjuhtimise lühikursus
1. Finantsjuhtimise mõiste, eesmärgid ja eesmärgid
1. Juhtimise mõiste (ingl. juhtimine– juhtimine-1) tähendab organisatsiooni juhtimise, planeerimise ja kontrolli protsessi ning seda kasutatakse peaaegu kõigis organisatsiooni valdkondades. Oma ülesannete täitmiseks peab organisatsiooni juht kasutama tehnilisi ja rahalisi vahendeid ning inimpotentsiaali. Juht peab läbi viima võtmetüüpe juhtimistegevusi: planeerimine, organisatsiooniliste suhete loomine, motiveerimine ja kontroll, mis üldiselt on juhtimistavad.
Kõik juhtimiseesmärgid taandatakse organisatsiooni püsimajäämisele ja selle koha pikaajalisele säilitamisele turul. Juhtimise üldised eesmärgid eeldavad organisatsiooni kui terviku arengut ja on keskendunud pikaajalisele perspektiivile. Konkreetsed juhtimiseesmärgid töötatakse välja organisatsiooni põhitegevuse üldeesmärkide raames.
Juhtimise peamine eesmärk– harmoonia saavutamine ja hoidmine organisatsiooni arengus ja toimimises.
2. Seal on tootmine, finants, personal, uuenduslikud tüübid juhtimine.
Finantsjuhtimine on süsteem majandusjuhtimine tootmine, mille toimimine on suunatud juhtimise ühiste eesmärkide saavutamisele.
Finantsjuhtimise teema- ettevõtetes (organisatsioonides, äristruktuurides) finantssuhete haldamisel tekkivad majanduslikud, organisatsioonilised, juriidilised ja sotsiaalsed küsimused.
Finantsjuhtimisel on kaks allsüsteemi: juhitav (objekt) ja kontrolli allsüsteem (subjekt). Juhtobjekt finantsjuhtimises - tingimuste kogum raharingluse, väärtuse ringluse, liikumise olemasoluks finantsressursid.
Juhtimise subjektid hõlmavad valitsusasutusi, finants- ja maksuasutusi, panku, kindlustusasutusi jne. Juhtimise põhiteema- omanik.
Seal on järgmised finantsjuhtimise objekti põhifunktsioonid: raharingluse korraldamine; rahaliste vahendite ja investeerimisvahendite pakkumine; pakkumine põhi- ja käibefondid; organisatsioon rahalist tööd.
On tavaks välja tuua järgmised peamised finantsjuhtimise õppeaine funktsioonid: finantsseisundi analüüs finantsaruannete põhjal, et kohandada olemasolevaid ärimudeleid; ettevõtte vajaduste (organisatsioon, äristruktuur) finantseerimiseks vajalike mahtude ja skeemide määramine; õigeaegsete maksete piisava maksevõime tagamine; jõudluse parandamise võimaluste tuvastamine.
3. Finantsjuhtimine hõlmab strateegiat ja taktikat. Under strateegia viitab rahaliste vahendite kasutamise üldisele suunale ja meetodile pikaajaliste eesmärkide saavutamiseks, all taktikat- konkreetsed meetodid ja võtted eesmärgi saavutamiseks lühikese aja jooksul teatud tingimustel.
4. Seal on järgmised peamised finantsjuhtimise osad:
☝ majandusliku seisundi diagnostika;
☝ lühiajaliste finantsressursside haldamine;
☝ pikaajaliste finantsressursside investeerimise juhtimine;
☝ võimalike riskide analüüs.
Vajalikule finantsjuhtimise toimimise tingimused seotud ettevõtlustegevus; omafinantseering; turuhinnad; tööturg; kapitaliturg; riiklik regulatsioon ettevõtete tegevus, lähtudes turuseadusandluse süsteemist.
4. Järgmised peamised Finantsjuhtimise eesmärgid: kasumi maksimeerimine; oma ettevõtte sissetulekute suurenemine (organisatsioon, äristruktuur); aktsiate turuväärtuse kasv; varade stabiilse likviidsuse saavutamine.
Finantsjuhtimise peamine eesmärk- Ettevõtte turuväärtuse maksimeerimise tagamine, mis vastab selle omanike lõplikele finantshuvidele.
Peamiselt finantsjuhtimise ülesanded sisaldab: vajaliku mahu moodustamist rahalistest vahenditest; moodustunud rahaliste vahendite mahu efektiivne kasutamine; ettevõtte (organisatsiooni) rahavoo optimeerimine; kasumi maksimeerimine; taseme minimeerimine finantsrisk ja ettevõtte püsiv finantsbilanss.
5. Oma- ja laenukapitali suhe ettevõtte allikate struktuuris (organisatsioon, äristruktuur) määrab tema tegevuse lõplikud finantstulemused (optimaalne suhe käibes on 50:50%). Paljud organisatsioonid eelistavad kasutada ainult oma ressursse. Majanduslikult on aga tõestatud, et laenuallikaid on soovitatav kaasata eeldusel, et need tasuvad ära, kui kasutamine suurendab omavahendite kasumlikkust.
Moodustunud rahaliste vahendite mahu efektiivseks kasutamiseks on vaja kehtestada proportsionaalsus nende kasutamisel tootmis-, majandus- ja sotsiaalne areng organiseerimine, investeeritud kapitalilt nõutava sissetuleku taseme maksmine ettevõtte omanikele (organisatsioon, äristruktuur).
Ettevõtte rahavoo optimeerimine on lahendatud tõhus juhtimine organisatsiooni rahavood käibeprotsessis Raha vabade rahavarade keskmise jäägi minimeerimiseks.
Kasum võib olla üks ettevõtte eesmärke, samas kui selle suurus peab vastama finantsriski tasemele. Tegevuse peamine eesmärk kaasaegne ettevõte peab olema selle väärtus.
Finantsriski taseme minimeerimine on ettevõtte (organisatsiooni, äristruktuuri) üks peamisi eesmärke. Seos riski ja kasumi vahel tingib vajaduse käsitleda neid pidevalt omavahel seotud mõistetena.
Säilitades tuleb saavutada ettevõtte pidev rahaline tasakaal ehk tasakaal kõrge tase finantsstabiilsus ja maksevõime, kujunemine optimaalne struktuur kapital ja vara, ettevõtte investeerimisvajaduste piisav omafinantseering.
2. Finantsjuhtimise põhimõisted ja põhimõtted
1. Finantsjuhtimine põhineb mitmel omavahel seotud aluskontseptsioonil, mis on välja töötatud rahanduse teooria raames. mõiste (lat. kontseptsioon- mõistmine, süsteem) on teatud viis nähtust mõista ja tõlgendada.
Mõiste või mõistesüsteemi abil väljendatakse põhiseisukohta antud nähtusele, seatakse paika mingid konstruktivistlikud raamistikud, mis määravad selle nähtuse olemuse ja arengusuunad.
Seal on järgmised peamised finantsjuhtimise kontseptsioonid: sularahavood; kompromiss riski ja tulu vahel; praegune väärtus; aja väärtus; asümmeetriline teave; alternatiivkulud; majandusüksuse ajutine piiramatu toimimine.
2. Põhisisu rahavoogude mõisted on rahavoogude kaasamise, tuvastamise küsimused rahavool, selle kestus ja tüüp; selle elementide suuruse määravate tegurite hindamine; allahindlusteguri valik; selle vooluga seotud riski hindamine.
Riski ja tulu vahelise kompromissi kontseptsioon põhineb asjaolul, et ettevõtluses igasuguse tulu teenimine on alati seotud riskiga. Nende omavahel seotud tunnuste vaheline seos on otseselt proportsionaalne: mida suurem on nõutav või oodatav tootlus, seda suurem on selle tootluse võimaliku mittelaekumise risk.
Praeguse väärtuse kontseptsioon kirjeldab mustreid äritegevus ettevõte ja selgitab kapitali suurendamise mehhanismi. Iga päev on ettevõtja sunnitud korraldama palju tehinguid kaupade (toodete), teenuste, investeerimisfondide müügiks. Sellega seoses peab juht kindlaks määrama, kui otstarbekas on neid toiminguid teha, kas need on tõhusad.
Ajaväärtuse mõiste väidab, et praegu saadaval olev valuuta ei ole samaväärne mõne aja pärast saadaoleva valuutaga. Selle põhjuseks on inflatsiooni mõju, risk jääda oodatud summa ja käive.
Asümmeetrilise teabe mõiste tuginedes sellele, et eraldi kategooriadüksikisikutel võib olla teavet, mis ei ole kõigile turuosalistele võrdselt kättesaadav. Sel juhul räägitakse asümmeetrilise teabe olemasolust.
Alternatiivkulu kontseptsioon tuleneb asjaolust, et mis tahes rahalist laadi otsuse vastuvõtmine on enamikul juhtudel seotud mõne alternatiivse võimaluse tagasilükkamisega. Alternatiivkulude mõiste tuleb eriti selgelt esile süsteemide korralduses juhtimiskontroll. Igasugune kontrollisüsteem maksab teatud kulusid, samas kui süstemaatilise kontrolli puudumine võib kaasa tuua palju tõsisemaid rahalisi kaotusi.
Majandusüksuse ajutise piiramatu toimimise mõiste väidab, et asutatud ettevõte kestab igavesti. See kontseptsioon on teatud mõttes tingimuslik ja ei kehti mitte konkreetse ettevõtte, vaid iseseisvate konkureerivate ettevõtete loomise kaudu toimuva majandusarengu mehhanismi kohta.
3. Kaasaegses juhtimispraktikas on järgmised peamised finantsjuhtimise põhimõtted:
☝ ettevõtte arengu strateegiliste eesmärkide prioriteetsus (organisatsioon, äristruktuur);
☝ seos ühine süsteem ettevõtte juhtimine;
☝ finants- ja investeerimisotsuste kohustuslik jaotamine finantsosakonnas;
☝ ettevõtte finantsstruktuuri ülesehitamine ja hoidmine;
☝ eraldi rahavoogude ja kasumi juhtimine;
☝ ettevõtte kasumlikkuse ja likviidsuse kasvu harmooniline kombinatsioon;
☝ juhtimisotsuste kujunemise varieeruvus ja keerukus;
☝ Kõrge juhtimise dünaamilisus.
4. Põhineb ettevõtte arengu strateegiliste eesmärkide prioriteedi põhimõte isegi praeguse perioodi finantsjuhtimise valdkonna juhtimisotsuste projektid, mis on majanduslikust seisukohast väga tõhusad, tuleks tagasi lükata, kui need lähevad vastuollu ettevõtte strateegiliste arengusuundadega ja hävitavad omaenda kujunemise majandusliku aluse. finantsressursid.
Üldise ettevõtte juhtimissüsteemiga suhtlemise põhimõte tähendab, et finantsjuhtimine hõlmab kõigi juhtimistasandite küsimusi ning on otseselt seotud operatiivse, uuendusliku, strateegilise, investeerimis-, kriisivastase juhtimise, personalijuhtimise ja mõne muu funktsionaalse juhtimisega.
Finants- ja investeerimisotsuste finantsjuhtimise kohustusliku jaotamise põhimõte väidab, et finantslahendused töötavad rahaliste ressursside leidmiseks. Investeerimisotsused vastata küsimusele, kuhu ja kui palju raha investeerida.
Finantsstruktuuri ülesehitamise ja jälgimise põhimõte tähendab, et ettevõtte tegevuses saab eristada erineva iseloomu ja eesmärgiga struktuure, kuid ettevõtte finantsstruktuuri kujundab tema põhitegevus.
Vastavalt rahavoo ja kasumi eraldi juhtimise põhimõte rahavoog ei võrdu kasumiga.
Rahavool on raha liikumine reaalajas.
Kasumlikkus ja likviidsus on omavahel seotud mõisted, kuid nendevaheline seos võib olla pöördvõrdeline: nii kasumlikkuse ja ettevõtte likviidsuse suurendamise harmoonilise kombinatsiooni põhimõte(organisatsioon, äristruktuur).
5. Ettevõtte kogu tegevus on olemuselt ja eesmärkidelt erinevate, kuid sisult omavahel seotud otsuste tegemise tulemus rahaliste vahendite moodustamise, jaotamise ja kasutamise ning ettevõtte rahavoo korraldamise vallas. Need otsused on omavahel tihedalt seotud ja neil on otsene või kaudne mõju tema finantstulemusele. See on tegevus muutlikkuse printsiip ja juhtimisotsuste kujunemise keerukus.
juhtkonna sõnul dünaamilisuse põhimõte peaks olema asjakohane ja tõhus. Juhtimisotsused tuleb teha lühikese aja jooksul, kuna välised ja sisekeskkond ettevõtted muutuvad pidevalt.
3. Finantsjuhtimise põhifunktsioonid ja meetodid
1. Finantsjuhtimise funktsioonid määravad kontrollisüsteemi struktuuri kujunemise. Finantsjuhtimise funktsioonide põhitüüpidena eristatakse juhtimisobjekti ja -subjekti funktsioone.
To juhtobjekti funktsioonid hõlmavad: raharingluse korraldamist, finantsressursside ja investeerimisvahenditega varustamist, finantstöö korraldamist jne.
Juhtimise subjekti funktsioonid koosnevad järjestikku teabe kogumisest, süstematiseerimisest, edastamisest, säilitamisest, väljatöötamisest ja otsuse tegemisest, meeskonnaks muutmisest.
Nende hulka kuuluvad planeerimine, prognoosimine või ettenägemine, organiseerimine, reguleerimine, koordineerimine, stimuleerimine, kontroll.
2. finantsplaneerimine juhtimisfunktsioonina hõlmab see kõiki meetmeid kavandatud eesmärkide väljatöötamiseks ja praktikas rakendamiseks.
Prognoosimine finantsjuhtimises - objekti kui terviku ja selle erinevate osade finantsseisundi pikaajaliste muutuste väljatöötamine. Prognoosimine, erinevalt planeerimisest, ei sea ülesandeks väljatöötatud prognooside otsest elluviimist praktikas. Need prognoosid kujutavad endast vastavate muutuste ennustust.
Organisatsiooni funktsioon- juhtimisorganite loomine, juhtimisaparaadi struktuuri ülesehitamine, juhtimisosakondade vaheliste suhete loomine, normide, standardite, meetodite jms väljatöötamine.
määrus finantsjuhtimises - mõju juhtimise objektile, mille kaudu saavutatakse stabiilsuse seisund finantssüsteem määratud parameetritest kõrvalekaldumise korral.
Koordineerimine– juhtimissüsteemi kõigi osade, juhtimisaparaadi ja spetsialistide töö koordineerimine. Koordineerimine tagab suhete ühtsuse juhtimisobjekti, juhtimissubjekti, juhtimisaparaadi ja üksiku töötaja vahel.
Stimuleerimine finantsjuhtimises väljendub töötajate motivatsioonis finantsteenus huvi oma töö tulemuste vastu. Stimuleerimise kaudu juhitakse materiaalsete ja vaimsete väärtuste jaotamist sõltuvalt kulutatud töö kogusest ja kvaliteedist.
Kontroll finantsjuhtimises taandub finantstöö korralduse ja elluviimise kontrollimisele finantsplaanid. Seire teel kogutakse infot rahakasutuse ja umbes rahaline seisukord objektil tehakse muudatusi finantsprogrammides, selguvad täiendavad reservid ja võimalused.
3. K finantsjuhtimise põhimeetodid hõlmab prognoosimist, planeerimist, kindlustust, omafinantseeringut ja laenamist.
Mitteformaliseeritud meetodid on kaasatud kaasaegse finantsjuhtimise praktikasse eksperthinnangud, stsenaariumid, võrdlused, näitajate süsteemide ja analüütiliste tabelite koostamine, morfoloogilised.
Need meetodid põhinevad analüütiliste protseduuride kirjeldusel ja ei soovita kasutada rangeid analüütilisi sõltuvusi.
Finantsjuhtimise formaliseeritud meetodid põhinevad rangetel formaliseeritud analüütilistel sõltuvustel.
4. Finantsjuhtimise praktikas eristatakse järgmisi formaliseeritud meetodite põhirühmi:
☝ elementaarsed faktoranalüüsi meetodid, mida kasutatakse ettevõtte finantsseisundi (organisatsioon, äristruktuur) hindamiseks ja prognoosimiseks, selle parandamise peamiste tegurite väljaselgitamiseks (ahela asendusmeetodid, aritmeetilised erinevused, tasakaal, tegurite isoleeritud mõju esiletoomine, protsent). arvud, diferentsiaal-, logaritmi-, integraal-, liht- ja liitintress);
☝ traditsioonilised majandusstatistika meetodid (keskmiste ja suhteliste väärtuste meetodid, rühmitamine, graafiline, indeks, aegridade töötlemise elementaarsed meetodid);
☝ matemaatilised ja statistilised meetodid erinevate aktsiaturu näitajate arvutamisel kasutatavate seoste uurimiseks, võimaliku pankroti ennustamiseks (korrelatsioonanalüüs, regressioonanalüüs, dispersioonanalüüs, põhikomponentanalüüs, kovariatsioonianalüüs, klastri analüüs ja jne);
☝ majandusküberneetika ja optimaalse programmeerimise meetodid (süsteemianalüüsi meetodid, masinsimulatsioon; lineaarne, mittelineaarne, dünaamiline, kumer programmeerimine jne); ökonomeetria postulaatidel põhinevad ökonomeetrilised meetodid (maatriksmeetodid, harmooniline analüüs, spektraalanalüüs, tootmisfunktsioonide teooria meetodid, sisend-väljund tasakaalu teooria meetodid).
5. Läbiviimisel finantsanalüüs järgnev Peamised finantsaruannete uurimise meetodid:
☝ Horisontaalne (ajaline) analüüs, mis tähendab iga aruandluspositsiooni võrdlust eelmise perioodiga;
☝ vertikaalne (struktuurne), st paljastab iga aruandluspositsiooni mõju tulemusele tervikuna;
☝ võrdlev (ruumiline) - ettevõtte (organisatsiooni, äristruktuuri) aruandluse koondnäitajate võrdlus konkurentide sarnaste näitajatega, talu analüüs struktuurijaotused ettevõtted (organisatsioonid, äristruktuurid);
☝ faktoriaalne – mõjuanalüüs individuaalsed tegurid(põhjused) selleks jõudlusnäitaja deterministlike või stohhastiliste uurimismeetodite kasutamine;
☝ Suhtelised näitajad (suhted) põhinevad finantsaruannete üksikute positsioonide vahelise seose arvutamisel, et määrata kindlaks näitajate seos.
4. Esmased ja tuletisfinantsinstrumendid
1. Finantsturul toiminguid tehes valib ettevõte nende läbiviimiseks sobivad finantsinstrumendid. Finantsinstrumendid on mitmesugused ringluses olevad rahalise väärtusega finantsdokumendid, mille abil tehakse finantsturul toiminguid.
finantsinstrument- leping, mille alusel suureneb üheaegselt ühe ettevõtte (organisatsioon, äristruktuur) finantsvara ja teise ettevõtte (organisatsioon, äristruktuur) võla- või omakapitali iseloomuga finantskohustused.
On tuletisinstrumente ja esmaseid finantsinstrumente, mida esindavad mitmesugused väärtpaberid.
2. Eraldi on tavaks välja tuua järgmist peamised finantsjuhtimise tööriistad: eelarvestamine; finantsanalüüs; laenatud vahendite kaasamine; vabade vahendite paigutamine; finantsvõimendus; investeeringud; kapitali juhtimise küsimus; usaldustoimingud; faktooring; liising; kindlustus.
Eelarve koostamine– raha planeerimise, arvestuse ja kontrolli tehnoloogia ja finantstulemused. Finantsanalüüs- väikese hulga põhiparameetrite saamine, mis annavad objektiivse ja täpse pildi ettevõtte finantsseisundist, kasumist ja kahjumist, varade ja kohustuste struktuuri muutustest, arveldustes võlgnike ja võlausaldajatega. Laenamise juhtimine fondid – laenatud vahendite kaasamise ratsionaalne juhtimine. Tasuta vahendite haldamine- otse- ja portfelliinvesteeringute, kommertslaenude kasutamine täiendava kasumi saamiseks. Finantsvõimendus- varahalduse protsess, mille eesmärk on kasumi suurendamine. Investeeringute juhtimine- investeeringute juhtimine, mida teostatakse investeerimisportfelli moodustamise kaudu. Kapitali juhtimise küsimus– kapitalivoogude juhtimine: rahavoogude ja portfelli juhtimine. Usaldustoimingud- pankade usaldusoperatsioonid, finantsettevõtted, investeerimisfondid kliendi kui usaldusisiku huvides ja arvel kliendi vara haldamiseks ja muude teenuste osutamiseks. Faktooring- laenuandmisega seotud kaubandus- ja komisjonitehingu liik käibekapitali(nõuete sissenõudmine ostjalt; talle andmine lühiajaline laen; vabastada see operatsioonide krediidiriskidest). Liising- pikaajalise üürilepingu vorm. Kindlustus- suhted majandusüksuste ja kodanike varaliste huvide kaitsmiseks teatud sündmuste toimumise korral nende tasutud kindlustusmaksetest moodustatud rahaliste vahendite arvelt.
3. Kapital võib eksisteerida rahalises, tootmis- ja kaubavormis, kapitali eksisteerimise vormiks võib pidada ka väärtpabereid.
turvapaber- finantsdokument, mis tõendab dokumendi omaniku varalist õigust või laenu suhet selle dokumendi väljastanud isikusse (väljaandjasse).
Varud– omandiväärtpaberid, mis kinnitavad nende omaniku õigust osaleda juhtimises majandusühiskond, viimase kasumi jaotamine ja tema põhikapitali sissemaksega võrdelise varaosa saamine. Võlakirjad- väärtpaberid, mis kinnitavad emitendi kohustust hüvitada omanikele teatud aja jooksul nende nimiväärtus fikseeritud protsendi tasumisega, kui võlakirjaemissiooni tingimustes ei ole sätestatud teisiti. riigivõlakirjad- teatud tüüpi valitsuse väärtpaberid, mida emiteerib Venemaa rahandusministeerium ja mida kasutatakse jooksvate võlgade eest tasumiseks föderaaleelarve ettevõtetele ja tööstustele. veksel- võlgniku rangelt kehtestatud vormis rahaline kohustus, mis annab selle omanikule tingimusteta õiguse nõuda võlgnikult või aktseptijalt selles märgitud summa tähtpäevaks tasumist. Kontrollima- seadusega ettenähtud vormis vormistatud rahaline dokument, mis sisaldab tšeki väljastanud isikliku konto omaniku korraldust tasuda viimase omanikule selles märgitud rahasumma. Hoiusesertifikaat- krediidiasutuse (väljastanud panga) kirjalik tõend rahaliste vahendite hoiustamise kohta, mis tõendab omaniku õigust saada tagatisraha summa ja sellelt intressid pärast kehtestatud tähtaja möödumist. Erinevalt hoiusest säästutunnistus mõeldud üksikisikutele.
4. Tuletisinstrumendid tekkis traditsiooniliste finantssuhete arenemise tulemusena, mil finantstehingute tulemusena ei omandata mitte vara ennast, vaid õigust seda omandada.
Maandamine- võimalus kompenseerida teatud finantsriskidest tulenevaid võimalikke kahjusid, luues vastuvaluutat, kommertskrediidi ja muid nõudeid ja kohustusi.
Tuletise põhjal finantsinstrument alati on mingi alusvara (väärtpaber, kaup jne). Tuletisinstrumendi hind, tavaliselt määratakse alusvara hinna alusel.
Kõige levinumad riskimaandamistehnikad hõlmavad forvard- ja futuurilepinguid, vahetuslepinguid, optsioone, reposid ja garantiisid.
forvardleping– kauba või finantsinstrumendi ostu-müügileping kohustusega tarnida ja arveldada tulevikus.
Võimalus erinevalt futuuridest ja forvardlepingutest ei näe see ette alusvara kohustuslikku müüki või ostmist, mis ebasoodsatel tingimustel (valed prognoosid, üldise turuolukorra muutused jne) võib kaasa tuua ühe otsese või kaudse kahjumi. osapooltest.
Futuurleping (futuurid)- väärtpaberitüüp, mille eesmärk on hinnamuutustest kasu saada.
Vahetada- kahe üksuse vaheline kokkulepe kohustuste või varade vahetamise kohta nende struktuuri parandamiseks, riskide ja kulude vähendamiseks. Vahetustehing lihtsustab äritehingus osalejate vahelisi arveldusmehhanisme. REPO tehingud(väärtpaberite repotehing) - leping väärtpaberite laenamiseks teatud raha või raha tagatise alusel väärtpaberite vastu.
Jaga tagatisi- väärtpaberid, mis annavad selle omanikule õiguse osta kindla aja jooksul kindla hinnaga teatud arv antud ettevõtte aktsiaid.
1. Finantstsükli arvutamine.
2. Autonoomia koefitsiendid ja pankrotiprognoos..
3. Rahavoo liikumise analüüs ja prognoosimine.
4.Ettevõtte kasumlikkuse näitajad.
5a Varude analüüs ja juhtimine.
5b Ettevõtte finantsstabiilsuse tüübid.
6. Nõuete analüüs ja juhtimine.
7. Voolu-, kiireloomulise ja absoluutse likviidsuse koefitsiendid.
8. Kapitali struktuuri põhiteooriad (traditsiooniline ja Modigliani-Milleri teooria).
9. Ettevõttes saadaolevate ja võlgnevuste koefitsiendid.
10. Lihtaktsiate ja eelisaktsiate hindamine.
11. Ettevõtte sularahahalduspoliitika Formirovanie.
12.Investeerimisprojektide hindamise meetodid.
13. Ettevõttesisese finantsplaneerimise probleemid.
14. Finantsinstrumentide ja turgude klassifikaator.
15. Organisatsiooni varalise seisundi näitajad.
16. Kapitali hinna põhimõiste.
17. Bilansi struktuur ja tunnused.
18. Võlakirjade hindamine.
19. Põhikapitali moodustamise ja uuendamise probleemid organisatsioonis
20.Müügi kriitilise mahu arvutamise meetod.
21.Ettevõtte maksupoliitika.
22. Intressimäärad ja nende arvutamise meetodid.
23.Oma käibekapitali moodustamise allikad.
24. Ettevõtte võimaliku pankroti ennustamise meetodid.
25. Finantsaruandlus ja ettevõtte finantsseisundi analüüs.
26.Leveridzh ja selle roll finantsjuhtimises.
27. Ettevõtte kasumlikkuse näitajate süsteem.
28. Finantsjuhtimise infotugi.
29. Bilansi likviidsuse hindamine.
30. Finantsplaneerimine ettevõttes.
31. Ettevõtte varud ja nende struktuur.
32. Rahavoogude planeerimise olemus.
33. Tagatiskoefitsiendid oma käibekapitaliga, pankrotiprognoos.
34. Finantsjuhtimise eesmärgid ja eesmärgid.
35. kasum ja selle liigid.
36. Käibekapitali juhtimise olemus Kassahalduse tähtsus.
37. Ettevõtete finantsstabiilsuse tüübid.
38. Käibekapitali juhtimise poliitika valik.
39.Autonoomia koefitsiendid, oma- ja laenuvahendite suhe, manööverdusvõime
40. Finantseerimise koht ja roll sotsiaalses tootmises.
41. Tasuvuspunkt.
42.Käibekapital: põhimõisted.
43 Likviidsussuhted: praegune, kiireloomuline ja absoluutne
44. Maksevõime näitajate prognoosimine.
45. Ettevõtte oma- ja laenuressursid.
46. Krediidivõime indeksi arvutamine.
47. Käibekapitali normeerimise olemus.
Finantstsükli arvutamine.
Käibekapital selle kasutamise protsessis võib olla erineval kujul. Iga ettevõte ostab toorainet, töötleb seda, valmistab valmistooteid ja müüb neid laenuga. Võime öelda, et fondid läbivad täieliku tegevustsükli.
Töötsükli rahavoog läbib järgmised põhietapid, muutes järjekindlalt oma vorme:
– vahendeid kasutatakse tooraine ja materjalide ostmiseks;
- otsese tootmistegevuse tulemusel olevad tooraine, materjali varud muutuvad varuks valmistooted;
- valmistoodangu varud müüakse klientidele ja konverteeritakse enne nende tasumist nõueteks;
- Kogutud (tasutud) nõuded konverteeritakse taas sularahaks, millest osa saab hoiustada väga likviidsete lühiajaliste finantsinvesteeringutena kuni nende tootmisnõudluseni.
Tootmistsükkel algab tooraine ja materjalide vastuvõtmisega ettevõtte lattu ning lõpeb valmistoodangu tarnimisega ostjale.
Kaubandusorganisatsiooni tootmistsükli kestus määratakse järgmise valemiga:
Ppc \u003d Osm + Onzp + Ogp, kus Ppc on tootmistsükli kestus päevades;
Osm - tooraine, materjalide ja pooltoodete keskmise laoseisu käibe kestus päevades; Onzp - poolelioleva töö keskmise mahu käibe kestus päevades;
Ogp - valmistoodete keskmise laoseisu käibe kestus päevades.
Finantstsükkel algab hetkest, mil tarnija tasub ostetud tooraine ja materjalide eest (arveldusarve tasumine) ja lõpeb hetkel, mil ostjatelt saadetud toodete eest raha laekub (debitoorsete arvete tasumine).
Finantstsükli kestus määratakse järgmiselt:
Ofc \u003d Ppc - Okz \u003d Omz + Odz - Okz, kus Okz - keskmine tasumata arvete saldo / tootmiskulud; Omz - keskmised varude saldod / tootmiskulud;
Oz - tütarettevõtete keskmised saldod / müügitulu.
Töötsükkel iseloomustab aeg kokku, mille jooksul on rahalised vahendid laos ja nõuetes.
Töötsükli kestus arvutatakse valemiga
Potid \u003d Ppc + Odz.
Finantstsükli arvutamine on planeerimise ja rahahalduse aluseks. Ettevõte peab pidevalt püüdlema tootmis- ja finantstsükli vähendamise poole. Selleks saavad nad kasutada erinevaid meetmeid: käibekapitali normeerimine; tootmiskulude vähendamine; tootmisvarude optimeerimine; tooraine ja materjalide tarnimise optimeerimine; valmistoodete tarnimise ja ladustamise optimeerimine; nõuete haldamine; sularahahaldus; tootmistsükli vähendamine; vähenenud vajadus inventari järele; tõhus hinnapoliitika; loogilise lähenemise rakendamine jne.
Tootmis- ja finantstsüklite vähendamise variandi valik tehakse iga variandi efektiivsuse võrdluse põhjal. Nende tsüklite kestuse vähendamine vähendab vajadust käibekapitali järele.
Autonoomiakoefitsiendid ja pankrotiprognoos.
autonoomia koefitsient.
Autonoomia koefitsient näitab omakapitali osakaalu ettevõtte bilansi kohustuses, s.o. ettevõtte sõltumatuse aste laenatud vahenditest. Kõrge autonoomiakordaja peegeldab minimaalset finantsriski ja häid võimalusi hankida lisavahendeid väljastpoolt. Selle koefitsiendi kasv näitab ettevõtte iseseisvuse suurenemist. Teoreetiliselt peaks koefitsiendi normväärtus olema 0,5 (50%) või suurem. See tähendab, et kõik ettevõtte kohustused on võimalik katta omavahenditest. Koefitsiendi kasv üldiselt näitab ettevõtte iseseisvuse suurenemist.
Pankrotiprognoosi koefitsient (Kpb) arvutatakse valemiga: Kpb = (Znds + NLA - P5) / WB, kus Znds - varud ja käibemaks; NLA – kõige likviidsemad varad; P5 - lühiajalised kohustused; VB - saldo valuuta.
Suhtarv näitab ettevõtte võimet tasuda oma lühiajalisi kohustusi reservide soodsa müügi korral. Mida suurem on näitaja väärtus, seda väiksem on pankrotioht.
Finantsjuhtimine - majandusüksuste rahaasjade juhtimine, finantsanalüüs, planeerimine, samuti kapitali leidmine ja jaotamine. See hõlmab kõiki peamisi finantsvaldkondi ja laieneb kõikidele finantsturu segmentidele. Finantsjuhtimine on ka juhtimistegevuse liik. See on süsteem finantsjuhtimise subjekti (finantsjuhi) mõjutamiseks oma objektile, et viimast täiustada. Lisaks on finantsjuhtimine üks ettevõtluse vorme.
Finantsjuhtimine on omavahel seotud kuluarvestuse, turunduse ja planeerimisega.
Kuluarvestusel oli oluline positiivne mõju ettevõtete majandusele. Selle võimalused haldusjuhtimise osas on aga piiratud. Kuluarvestuse eraldiseisvad elemendid, eelkõige isemajandamine ja omafinantseering, kontroll rubla järgi, materiaalne vastutus, materiaalne huvi, on turumajanduses saavutanud suure arengu. Kulude arvestus on vajalik mitte ainult riigiettevõttele tootmisvahendite avaliku omandi tingimustes, vaid ka eraettevõttele, kaubanduslik organisatsioon eraomandis.
Kuluarvestus juhtimismeetodi ja stiilina on paljuski sarnane juhtimisega. Siiski ei tohiks eeldada, et kuluarvestus tühistab või asendab juhtimist, nii nagu juhtkond ei tühista kuluarvestust. Siin valitseb konkurents, mis loob soodsa pinnase ühtaegu kuluarvestuse ja juhtimise arendamiseks.
Turundus tähendab turu-uuringut, turundussüsteemi. Turundus ei ole ainult müügi, vaid ka juhtimise teadus, see on omamoodi inimtegevus, mille eesmärk on rahuldada vajadusi ja nõudeid vahetuse kaudu. Eelmise sajandi 50ndatel ühines turundusteooria juhtimisteooriaga. Selle tulemusena on tekkinud turunduse põhimõttel põhinev ettevõtete juhtimise rakendusteadus, mida nimetatakse "turujuhtimise teooriaks". Turundus on toote arendamise, tootmise ja levitamise juhtimise kontseptsioon. Turundus mõjutab juhtimist, suhtleb sellega tihedalt ja põimub. Nende omavaheline seos tagab ettevõtluse edukuse.
Planeerimine on ettevõtte kavandatud otsuste süsteem, mis turusüsteemis osalejana on sunnitud alluma hinnamehhanismile, nõudluse ja pakkumise seadusele, kuna ei saa nende tegevust tühistada.
Planeerimist rakendades välistab ettevõte kulud, mis tal võiksid tekkida, kui kõik ettevõttesisesed toimingud toimuksid ostu-müügi alusel. Selliseid suhteid tühistades väldib ta lisakulusid.
Planeerimine on üks juhtimise funktsioone. Finantsjuhtimine koondab materiaalsete, tehniliste, tööjõu- ja finantsressursside planeerimise, tagades nende tasakaalu. Finantsplaneerimine on meie puhul ettevõttesisese suunitlusega ja kajastub äriplaani eriosas.
Materjali uurimise mugavuse huvides on finantsjuhtimise artikkel jagatud teemadeks:
Finantsjuht tegutseb väljastpoolt määratud asjaoludel (maksud, laenuintressid, valuutaseadusandlus, finants- ja valuutaturgude olukord jne) ning lähtub nendest võimalustest, mis on määratud riigis kehtiva seadusandlusega. Finantsjuhtimine eeldab mitte ainult kõrgelt kvalifitseeritud juhti, vaid ka põhitõdede mõistmist, kutseharidus finants- ja krediidivaldkonnas maksuseadusandluse tundmine, panga- ja börsitegevuse iseärasused, ettevõtte finantsaruannete analüüsivõime, aga ka asjakohane mõtlemine ja intuitsioon.
Tavaliselt ei ole finantsjuht ettevõtte omanik, vaid lepingujärgne töötaja. Kuid ta on huvitatud ettevõtte tulemustest, sest olenevalt sellest ja tema kvalifikatsioonist saab ta mitte ainult palgad vaid ka protsent kasumist. Näiteks USA-s on tippjuhtidel osalus ettevõtetes, kus nad töötavad.
Kõik finantsjuhtimise aspektid, spetsiifilisus ja ulatus ametlikud kohustused ei saa katta üks inimene. Praegu areneb finantsjuhtimine mitmes suunas. Selles valdkonnas ilmusid kitsad spetsialistid - kindlustusäris, tehingutes väärtpaberid, audit, arvete ringlus, hindamine, pankrotihaldus, maksude optimeerimine, kinnisvara hindamine jne, mida võidakse lepingu alusel kaasata teatud tööde tegemiseks. Paljud pangad ja raamatupidamisfirmad pakuvad ka konsultatsiooniteenus finantsjuhtimises.
Samal ajal peaks olema kõrge kvalifikatsioon, teadmised finantsjuhtimise aluste kohta Pearaamatupidaja mis tahes äriorganisatsioon, olenemata selle organisatsioonilisest ja õiguslikust vormist. Raamatupidamisandmed on juhtimis- ja finantsanalüüsi infobaas, mis toimib sisemise finantsjuhtimise vahendina. AT kaasaegsed tingimused on tõusnud nõuded ettevõtte finantsseisundit puudutava teabe kvaliteedile, laienenud on raamatupidamise (finants)aruannete väliste kasutajate ring. Nende hulka kuuluvad näiteks praegused ja potentsiaalsed võlausaldajad, aktsionärid, investorid, partnerid, äriajakirjandus, esindajad infoäri. Viimased koostavad ja avaldavad suurimate ja stabiilseimate ettevõtete reitinguid, pakuvad huvitatud kasutajatele analüütiliselt töödeldud andmeid konkreetse ettevõtte finantsaruannete kohta, aidates seeläbi kaasa selle maine kujundamisele.
Finantsjuhtimise valdkonna konkreetsete ülesannete loetelu määrab ettevõtte rahakäibe väärtus, rahaliste vahendite vajadus ja tootmistegevuse spetsiifika. Nende ülesannete ja nende lahendamise viiside täpsustamiseks on oluline ettevõtte majandusüksuste töötajate töökohustuste piiritlemine, raamatupidamise korraldamine juhtimis- ja finantsjaotusega.
Finantsteenistuse struktuur ja ülesanded. Lääneriikides on ettevõtete ja korporatsioonide finantsjuhtimine omandanud juba stabiilsed vormid. Eri- ja õppekirjanduses käsitletakse finantsjuhtimist tavaliselt avatud näitel aktsiaselts(JSC), kuna just seda tüüpi ettevõtetel on kõik võimalused kapitali kaasamiseks ja mida iseloomustab kõige keerulisem finantssuhete struktuur.
Näiteks USA-s toimub finantsjuhtimise valdkonna funktsioonide jaotus kahes suunas. Finantsjuhid erinevad funktsioonide ja juhtimistasemete poolest. Peafinantsjuht (asepresident - suurettevõttes, finantsjuht- suhteliselt väiksemas ettevõttes) alluvad kaks funktsionaalset juhti - kontroller ja laekur.
Kontrolleri funktsioonid on lähedased pearaamatupidaja funktsioonidele ja seisnevad peamiselt töös raamatupidamisandmete ja majandusanalüüs JSC tegevus. Kontrolleri tööülesannete hulka kuulub tootmis- ja finantsarvestuse korraldamine, aruandlus, Teaduste Akadeemia talusisese tegevuse planeerimine ja kontroll, ettevõtte tegevust puudutava ettevõttesisese teabe töötlemine, et seda kasutada/hindamine. aktsiaseltsi seisukord, kulukalkulatsiooni koostamine ja maksud.
Finantsjuhtimise funktsioonid
Finantsjuhtimise funktsioonid määravad kontrollisüsteemi struktuuri kujunemise. Finantsjuhtimisfunktsioone on kahte peamist tüüpi.1. Juhtimisobjekti funktsioonideks on raharingluse korraldamine, rahaliste vahendite ja investeerimisinstrumentide (väärtuste) varustamine, põhi- ja käibekapitaliga (s.o. seadmed, tooraine, materjal) varustamine, finantstöö korraldamine, raharingluse korraldamine, rahaliste vahendite ja investeerimisvahendite (väärtuste) tagamine. jne.
2. Juhtimise subjekti funktsioonid - üldine vorm tegevus, väljendades inimeste suhtumisele majandusprotsessis ja finantstöös avalduva mõju rakendamise suunda. Need funktsioonid, st teatud tüüpi juhtimistegevused, koosnevad järjestikku teabe kogumisest, süstematiseerimisest, edastamisest, säilitamisest, väljatöötamisest ja otsuse tegemisest, meeskonnaks muutmisest.
Lisaks eristatakse järgmisi funktsioone.
1. Planeerimine on hädavajalik. Käsu andmiseks on ju vaja koostada ülesanne, tegevusprogramm, mille jaoks töötatakse välja rahaliste meetmete, sissetulekute genereerimise ja rahaliste vahendite efektiivse kasutamise plaanid. Juhtimisfunktsioon - finantsplaneerimine- hõlmab kõiki tegevusi nii kavandatud eesmärkide väljatöötamiseks kui ka nende elluviimiseks.
2. Prognoosimine (kreekakeelsest prognoosist - forsight) finantsjuhtimises - objekti kui terviku ja selle erinevate osade finantsseisundi pikaajaliste muutuste arendamine. Prognoosimine, erinevalt planeerimisest, ei sea ülesandeks väljatöötatud prognooside otsest elluviimist praktikas. Need prognoosid kujutavad endast vastavate muutuste ennustust.
3. Organisatsiooni funktsioon finantsjuhtimises on koondada inimesi, kes viivad ühiselt ellu finantsprogrammi mingite reeglite ja protseduuride alusel. Viimaste hulka kuulub juhtimisorganite loomine, juhtimisaparaadi struktuuri ülesehitamine, juhtimisosakondade vaheliste suhete loomine, normide, standardite, meetodite jne väljatöötamine.
4. Regulatsioon ( ladina keelest reguleerida - teatud korra, reegli järgimine) finantsjuhtimises - mõju juhtimise objektile, mille kaudu saavutatakse finantssüsteemi stabiilsuse seisund ettenähtust kõrvalekaldumise korral. parameetrid.
5. Koordineerimine (lat. with - koos, ordinatio - korrastatus) finantsjuhtimises - juhtimissüsteemi kõigi osade, juhtimisaparaadi ja spetsialistide töö järjepidevus. Koordineerimine tagab suhete ühtsuse juhtimisobjekti, juhtimissubjekti, juhtimisaparaadi ja üksiku töötaja vahel.
6. Finantsjuhtimise stiimulid väljenduvad finantsteenistuse töötajate huvi ergutamises oma töö tulemuste vastu. Stimuleerimise kaudu juhitakse materiaalsete ja vaimsete väärtuste jaotamist sõltuvalt kulutatud töö kogusest ja kvaliteedist.
7. Kontroll finantsjuhtimises taandub finantstöö korralduse, tulemuslikkuse jms kontrollimisele. Kontrolli kaudu kogutakse infot raha kasutamise ja objekti finantsseisundi kohta, selguvad täiendavad reservid ja võimalused, tehakse muudatusi. finantsprogrammidele, finantsjuhtimise korraldamisele.
Finantsjuhtimise meetodid
Finantsjuhtimise meetodeid on erinevaid. Peamised on: prognoosimine, planeerimine, maksustamine, kindlustus, omafinantseering, laenamine, arveldussüsteem, finantsabi süsteem, finantssanktsioonide süsteem, amortisatsioonisüsteem, stiimulisüsteem, põhimõtted, usaldusoperatsioonid, panditehingud, ülekandeoperatsioonid, faktooring, rent , liising. Nende meetodite lahutamatuks elemendiks on finantsjuhtimise erimeetodid: krediidid, laenud, intressimäärad, dividendid, vahetuskursi noteering, allahindlus jne. Finantsjuhtimissüsteemi infotoe aluseks on igasugune rahalist laadi teave: teated finantsasutustelt, teave pangandussüsteemi asutustelt, teave kauba-, aktsia- ja valuutabörsidelt ja muud teavet.Finantsjuhtimissüsteemi tehniline tugi on selle sõltumatu ja väga oluline element. Palju kaasaegsed süsteemid paberivabal tehnoloogial põhinevad (pankadevahelised arveldused, vastastikused arveldused, krediitkaartidega arveldused jne) on võimatud ilma arvutivõrke kasutamata, personaalarvutid, rakendusprogrammide funktsionaalsed paketid.
Iga finantsjuhtimissüsteemi toimimine toimub kehtiva õigusliku ja reguleeriva raamistiku raames. Nende hulka kuuluvad seadused, presidendi dekreedid, valitsuse otsused, ministeeriumide ja osakondade korraldused ja korraldused, litsentsid, seadusjärgsed dokumendid, normid, juhised, juhised ja jne.
Lisaks finantsregulatsiooni kaudsetele meetoditele kasutab ta meetodeid ja otsest haldusmõju finantstegevusäriüksused läbi:
BREI + tööjõukulud = DS.
Tööjõukulu saab võtta tellimuste päevikust 10, lisaks tuleb kasutada kulukalkulatsiooni ja vastavaid aruandlusvorme (näiteks pensionifondi maksete vorm 4).
Läbimõeldud ja hoolikas finantsjuht ei ole arvutustega laisk ja tõenäoliselt kontrollib saadud tulemusi "otse" viisil, alustades lisandväärtusest (müügitulu - kulud ( väliskulud) + varude muutus ) perioodi (aasta, kvartal) kohta. Seejärel lahutage palgakulu, tootmisvahendite (tööjõu) taastamise kulud ja saate investeeringu kasutamise puhastulemuse.
Lisaks ei tohi unustada reeglit, mis nõuab võimalusel ettevõtte tulemusnäitajate keskmiste, keskmiste kronoloogiliste ja muude väärtuste arvutamist, et parandada saadud tulemuste täpsust:
ER = NREI xSh0.
Nüüd on meil kõik olemas, et arvutada varade majanduslik tulu (valem 4.4). Nimetajas perioodi bilansivara väärtus. Tuleb meeles pidada, et bilansinumbrid on ainult teatud kuupäeva "fotod", seetõttu määratakse vara väärtus perioodi kohta selle parameetri bilansiväärtuste keskmise või keskmise kronoloogilise väärtusena, mis on finantsasutustele teada. juht. Sama kehtib ka vajaduse kohta lahutada vara väärtusest perioodi eest tasumisele kuuluv summa). Raamatupidamisdokumentidest ei ole keeruline leida nii vara kui ka võlgnevuse summat (vt ettevõtte bilanssi).
Väga kasulik õigete finantsotsuste tegemiseks on mitte ainult varade majandusliku tasuvuse väärtuse määramine, vaid ka nn kommerts- ja ümberkujundamise suhte arvutamine. Nende terminite nimed on ka jälituspaber inglise keelest. Meie riigi jaoks pole need aga veel väljakujunenud mõisted, nagu investeeringute kasutamise kogutulemus, investeeringute kasutamise puhastulemus ja paljud teised. Kaubandusmarginaali ja teisendussuhte majanduslikku tähendust on üsna lihtne kindlaks teha:
NREI NREI Käive
ER \u003d x 100 \u003d x 100 x -; (4.5)
Varade käive Vara
ER \u003d KM x KT, (4,6)
kus KM - kommertsmarginaal; CT - teisendussuhe.
Kaubandusmarginaal majanduslikust aspektist näitab käibe (müügitulu ja mittetegevusest tulenev tulu) tasuvust. Seda väljendatakse protsentides. Arvestuslikust aspektist lähtudes määratakse kommertsmarginaal üsna lihtsalt ettevõtte bilansi lisa - kasumiaruande - näitajate alusel.
Majanduslikust vaatepunktist lähtuv teisendussuhe näitab ettevõtte vara kasutamise efektiivsust (mitu rubla tulu saadakse ühest vara rublast). Finantsaruanded ettevõte võimaldab täpselt määrata teisenduskoefitsiendi väärtust (lugeja võtame kasumiaruandest, nimetaja - ettevõtte enda bilansist).
Konkreetses töös on kasulik arvutada kommertsmarginaalile ja teisendussuhtele lähedased näitajad, mis erinevad viimasest lugeja väärtuse poolest (näiteks investeeringute toimimise netotulemuse asemel). Nüüd on oluline varade majandusliku tasuvuse, kommertsmarginaali ja teisendussuhte kohta saadud andmeid õigesti majanduslikult tõlgendada. Metoodiline lähenemine nende määratlusele näitab seda me räägime kaubandusliku marginaali ja teisendussuhte pöördvõrdelise seose kohta. See tähendab, et mida kõrgem on kaubanduslik marginaal, seda madalam on teisendussuhe ja vastupidi. See tähendab praktikas, et suurema kasumlikkuse saavutamiseks ei saa me (ilma negatiivsete tagajärgedeta ettevõttele) suurendada kommertsmarginaali (iga hinna eest suurendada investeeringute tegevuse puhastulemust tuluühiku kohta, mis saavutatakse). suurendades tööjõu intensiivsust ja töövahendite kasutamise intensiivsust ). Sama ebaturvaline on iga hinna eest teisenduskoefitsienti suurendada (vara vähendades, vabastades kõigest, mis tulude suurendamiseks kohe ei tööta).
Selge on see, et tööstusharu äritegevuse spetsiifika mõjutab kommertsmarginaali väärtust ja ümberkujundamiskorda (näiteks määravad kapitalimahukad ja mittevaramahukad tootmistüübid erinevaid tähendusi kommertsmarginaal ja teisendussuhe).
Siiski tuleb sõnastada kaks reeglit:
Kui käibeühiku kohta on varasid palju, on ettevõttel palju keerulisem liikuda teise tegevusalasse ja vastupidi (seetõttu on kapitalimahuka ettevõtlusega tegelevatele ettevõtjatele palju keerulisem). raske üle minna muude toodete tootmisele, liikuda teisele tööstusharule, samas kui ettevõtjad, kes töötavad mitterahamahukas äritegevuses, näiteks teenindussektoris, võivad ilma tõsiste kahjudeta üle minna muude toodete tootmisele. tooteid, kolige teise ärisektorisse). Seega, kui ettevõttel on madal kommertsmarginaali väärtus (ratsionaalse ärijuhtimisega), on tal vaja olemasolevas turusegmendis kanda kinnitada. See on ettevõtte kõige õigem strateegia. Kui kommertsmarginaali väärtus (ratsionaalse ärijuhtimisega) on piisavalt suur - võite järgida kasumi maksimeerimise strateegiat ja liikuda julgelt teistesse ärivaldkondadesse;
Te ei saa iga hinna eest maksimeerida kommertsmarginaali. Teisendussuhe tuletab teile seda kohe meelde. Ümberkujundamise suhte tähelepanuta jätmise tagajärjed võivad olla ettevõtte jaoks katastroofilised. Teisendussuhte reguleerimine on keerulisem kui kaubandusliku marginaali reguleerimine.
Finantsjuhtimise objektid
Finantsjuhtimine kui juhtimissüsteem koosneb kahest alamsüsteemist:Kontrollitav allsüsteem (juhtimisobjekt);
kontrolli allsüsteem (kontrollisubjekt).
Juhtimise objekt on tingimuste kogum raharingluse, väärtuse ringluse, rahaliste vahendite liikumise ja finantssuhete rakendamiseks ettevõtete ja nende allüksuste vahel majandusprotsessis.
Juhtimise subjektiks on eraldiseisev spetsialistide rühm (finantsdirektoraat, finantsjuht), mis läbi erinevate juhimõjutusvormide tagab objekti eesmärgipärase toimimise, s.o. ettevõtte rahandus.
Finantsjuhtimise tüübid
Finantsjuhtimise tüübid hõlmavad agressiivset juhtimist, mis on seotud suurte riskidega, näiteks ülesanne saavutada ettevõtte eesmärgid võimalikult lühikese aja jooksul, kasutades maksimaalselt väliseid, peamiselt laenatud finantseerimisallikaid. Konservatiivne juhtimine põhineb riskide minimeerimisel. Selle üks peamisi eesmärke on tagada maksimaalne finantsstabiilsus, tootmise arengu stabiilsus. Mõistlik kompromiss agressiivse ja konservatiivse vahel on mõõdukas juhtimine. Paljud finants- ja majandusnäitajad mõõdukas finantsjuhtimises lähenevad normatiivsele, plaanilisele, turu keskmisele, sotsiaalselt normaalsele või valdkonna keskmisele. Samuti on ideaalne juhtimine, kus ühelt poolt pikaajaline ja lühiajalised eesmärgid ja juhtimisülesanded ning teiselt poolt nende täitmise vahendid. Samuti on olemas jooksev ja strateegiline finantsjuhtimine. Esimene teenib ettevõtte praeguseid taktikalisi eesmärke ja teine - pikaajalisi strateegilisi eesmärke.Finantsjuhtimise arendamine
Finantsjuhtimise kui teaduse kujunemisel ja arendamisel võib eristada nelja etappi.Esimene aste. Vajadus teadliku, sihipärase tegevuse järele majanduslike, majanduslike protsesside juhtimisel Läänes tekkis väga kaua aega tagasi. Kuid teoorias ja praktikas hakati seda realiseerima alles 1850. aastatest. (seda aega võib pidada finantsjuhtimise ajaloo alguseks). Eugene Brigham, tuntud Ameerika finantsjuhtimise spetsialist, seostab selle esilekerkimist iseseisva teadusharuna alates 1860. aastatest.
Kuni 1860. aastateni ettevõtete rahaasju juhtisid praktikud. Nende kogemusi ei saa kõigis tööstusharudes tõhusalt rakendada, eranditult igas olukorras. Teadmised olid empiirilised. Juhtimissfääri areng oli aeglane. Pärast finantsjuhtimise kujunemise esimese etapi algust võttis eksperimentaalsete teadusvahendite koha järk-järgult teadus. Tema abiga oli vaja korraldada piiratud kapitali kasutamine tuvastamiseks tõhusaid viise juhtimine teatud tüübid ressursse.
Finantsjuhtimise kui iseseisva teadusharu valiku tingis mitmed eeldused. Peamised on loetletud allpool:
Tagasi | |
20. Intensiivsete tegurite hulka kuuluvad:
kasutatavate ressursside toimimise protsessi parandamine, ressursside kasutamise aja pikendamine;
(*testi vastus*) kasutatavate ressursside toimimise protsessi parandamine, kasutatavate ressursside kvalitatiivsete omaduste parandamine;
ressursside kasutamise aja suurendamine, kasutatavate ressursside kvaliteediomaduste parandamine;
ressursside kasutamise aja suurendamine, kasutatavate ressursside hulga suurendamine.
21. Finantsjuhtimise põhimõisted hõlmavad järgmist:
Kapitali struktuuri teooria
Keynesi teooria
Diskonteeritud rahavoogude teooria
(*testi vastus*) D) Väited A ja C on tõesed.
22. Predikatiivsed mudelid on:
kirjeldavad mudelid
tegurimudelid
(*testi vastus*) ennustavad mudelid
deterministlikud mudelid.
23. Teoreetiliselt põhineb finantsjuhtimine põhisätetel:
monetaristlik teooria
Marksistlik teooria
(*testi vastus*) neoklassikaline rahanduse teooria
Keynesi teooria.
24. Iseseisva teadussuunana moodustati finantsjuhtimine ristumiskohas:
neoklassikaline rahanduse ja raamatupidamise teooria
raamatupidamise ja üldjuhtimise teooria
rahanduse teooria ja üldine juhtimise teooria
(*testi vastus*) D) neoklassikaline rahanduse teooria, juhtimise ja raamatupidamise üldteooria.
25. Neoklassikaline rahanduse teooria ilmus aastal
(*testi vastus*) 20. sajandil;
17. sajandil;
Rooma impeeriumi ajal;
9. sajandil.
26. Iseseisva teadussuunana kujunes finantsjuhtimine aastal:
(*testi vastus*) 60ndate alguses. XX sajand;
60ndate lõpus. XX sajand;
50ndate alguses. XX sajand;
70ndate algus.
27. Rahavoo olemus on taandatud:
(*testi vastus*) ettevõtte esitus vahelduvate raha sisse- ja väljavoolude kogumina;
riigieelarve esitamine vahelduvate raha sisse- ja väljavoolude kogumina;
mis tahes tehingu esitamine vahelduvate raha sisse- ja väljavoolude kogumina;
kõik ülaltoodud vastused on õiged.
28. Raha ajaväärtuse kontseptsiooni olemus on:
(*testi vastus*) raha, mis meil erinevatel ajahetkedel on, on erineva väärtusega;
raha, mis meil erinevatel ajahetkedel on, on sama väärtusega;
rahaühikute ebavõrdsus inflatsioonist ja riskist;
Vastused A ja B on õiged.
29. Riski ja tulu vahelise kompromissi kontseptsioonis on öeldud:
ettevõtluses tulu teenimisega kaasneb risk ning kasumlikkuse ja riski suhe on pöördvõrdeline;
tulu ettevõtluses ei ole seotud riskiga ning kasumlikkuse ja riski vahel puudub seos;
(*testi vastus*) ettevõtluses tulu teenimisega kaasneb risk ning kasumlikkuse ja riski suhe on otseselt võrdeline;
Ükski ülaltoodud vastustest pole õige.
