1.3 Značajke dugoročnog i kratkoročnog financijska politika

Financijska politika je predstavljena specifičnom (financijskom) ideologijom usmjerenom na postizanje glavnog cilja ekonomska aktivnost poduzeća - dobit.

Kratkoročna i dugoročna financijska politika strukturni su elementi opće financijske politike poslovnog subjekta. U isto vrijeme, oni su odgovorni za različita područja poduzeća.

Dugoročna financijska politika u svojoj biti pokriva apsolutno sve životni ciklus s potpunim opisom njegovih faza rasta, pada, zrelosti i povlačenja kapitala na najpotrebnija mjesta. Dugoročni ciklus je podijeljen na veliki broj kratka razdoblja, čije je trajanje jednako jednoj financijskoj godini. Za svaku pojedinu godinu formira se vlastita kratkoročna financijska politika poduzeća.

Ove dvije vrste politika imaju vlastita, različita područja primjene. Dugoročna financijska politika usmjerena je na investicijsku aktivnost poduzeća (dugoročna financijska i kapitalna ulaganja), dok je kratkoročni usmjeren na tekuće aktivnosti poslovnog subjekta.

Postoje razlike između ove dvije komponente financijske politike kada su povezane sa strateškim tržišnim pravcima. Kratkoročna financijska politika pridonosi rješavanju problema podmirenja ponude usluga i robe unutar godine dana, dugoročna financijska politika treba osigurati mjesto poduzeća na tržištu, temeljeno na promjenama u kvaliteti, kvantiteti, asortimanu istih usluga i roba. .

Dugoročno upravljanje obrtnim kapitalom svodi se na rješavanje dva glavna problema:

Utvrđivanje optimalnosti u strukturi i veličini tekuće imovine obveza;

Osiguravanje kroz različite oblike sredstava za podmirenje financijskih potreba obrtnih sredstava.

Dugoročna financijska politika, u usporedbi s kratkoročnom, ima drugačije ciljeve upravljanja. Financijska politika kratkoročno upravlja obrtnim kapitalom, a dugoročno – glavnim, što može biti predstavljeno kombinacijom obrtnog i neradnog kapitala.

Sa stajališta kriterija izvedbe, ova se dva koncepta međusobno natječu. Kratkoročna financijska politika procjenom učinkovitosti smatra postizanje maksimalne razine dobiti, a dugoročna maksimalnu korist od ulaganja.

Ovi kriteriji uzrokuju razlike između kratkoročne i dugoročne financijske politike u određivanju strateških ciljeva. Dakle, u provedbi potonjeg, glavnom se strategijom smatra postizanje produktivnosti, povećanje kapaciteta i dugotrajne imovine, a kapital se ne razmatra s pozicije financija, već u fizičkom obliku, koji se može mjereno kao kapacitet proizvodnje.

Kratkoročna politika u području financija odgovorna je za ispunjavanje proizvodnih zadataka u granicama raspoloživih kapaciteta, uz osiguranje fleksibilnog financiranja, formiranje i akumulaciju vlastitih financijskih izvora te obrtnog i neradnog kapitala.

Dugoročna financijska politika usko je povezana s kratkoročnom financijskom politikom.

Provođenjem operativne i tekuće financijske politike provodi se praktična provedba financijske taktike poduzeća.

Financijske taktike ne treba poistovjećivati ​​s najkratkoročnijom financijskom politikom. Politika nije jedina komponenta kratkoročne financijske politike poduzeća. Uvijek sadrži elemente koji se odnose na povećanje za poduzeće putem zarade ili štednje u novčanim obračunima. financijski izvori.

Kratkoročna financijska politika uključuje financijske odluke i aktivnosti za razdoblje kraće od 12 mjeseci ili razdoblje trajanja poslovnog ciklusa ne dulje od 12 mjeseci.

Osnova kratkoročne financijske politike je osigurati kratkoročni ili trenutni uspjeh financijske aktivnosti poduzeća.

Ovaj uspjeh se postiže na temelju optimizacije novčanog toka.

Kratkoročni ciljevi poduzeća uglavnom su ograničeni na pitanja učinkovitog korištenja proizvodnog potencijala poduzeća.

Kratkoročni ciljevi tvrtke uključuju:

Provedba operativnih ili tekućih aktivnosti;

Učinkovita organizacija financijskog upravljanja u poduzeću;

Održavanje konkurentne razine dobiti poduzeća.

Taktika je međusobno povezana sa strategijom koja se provodi kroz dugoročnu politiku poduzeća.

Kratkoročne financijske odluke trebale bi biti usklađene s dugoročnima. financijski ciljevi pomoći u njihovom postizanju.

Strategija poduzeća uključuje definiranje ciljeva i ciljeva, prospektivna analiza proizvodni program poduzeća.

Dugoročno učinkovito funkcioniranje poduzeća uvelike je određeno razinom strateški menadžment njegove financijske aktivnosti.

Uz navedene razlike u ove dvije financijske politike, postoji i njihova povezanost. Kratkoročno se može smatrati "ugrađenim" dijelom dugoročne financijske politike. Uostalom, pravci širenja proizvodnih aktivnosti, oslobađanje slobodnih sredstava za daljnja ulaganja proces proizvodnje, koji su glavni faktor dugoročno planiranje, nastaju u tekućoj djelatnosti poslovnog subjekta.

financijska politika dugoročna strategija

Dugoročna i kratkoročna financijska politika poduzeća na primjeru LLC preduzeća "Bershka CIS"

Dugoročna i kratkoročna financijska politika poduzeća na primjeru LLC preduzeća "Bershka CIS"

Organizacija formiranja kratkoročne i dugoročne financijske politike Bershka CIS LLC uključuje financijsko upravljanje poduzećem i uključuje razvoj i provedbu odgovarajuće financijske politike...

Dugoročna i kratkoročna financijska politika poduzeća na primjeru LLC preduzeća "Bershka CIS"

Mjere za poboljšanje učinkovitosti financijske politike poduzeća uključuju razvoj znanstveno utemeljenih koncepata za organiziranje financijskih aktivnosti ...

Dugoročna financijska politika poduzeća

Konceptualni okvir razvoja fiskalne politike kao dio ukupna strategija poduzeća

Kratkoročna financijska politika

Pod, ispod financijsko planiranje razumjeti ukupnost aktivnosti na pripremi i provedbi planova formiranja prihoda i rashoda. Financijsko planiranje je važan element proces korporativnog planiranja...

Razvoj kratkoročne i dugoročne financijske politike organizacije na primjeru OJSC KBK "Cheryomushki"

Poduzeće može birati između dva oblika financijskog upravljanja - to je reaktivni oblik financijskog upravljanja i financijski menadžment koji se temelji na razvoju financijske politike. Reaktivni oblik znači...

Poboljšanje financijske politike poduzeća, s ciljem osiguravanja njegove stabilnosti financijsko stanje u srednjem roku (na primjeru OJSC "MiassElectroApparat")

Financijska politika je opća financijska ideologija organizacije, podređena postizanju glavnog cilja njezinih aktivnosti, a to je stvaranje dobiti (za komercijalne organizacije) ...

Prvo stručno sveučilište

Institut za profesionalni menadžment

Kratkoročna financijska politika

Sažetak pripremljen

Privalova S.V.

UMShZ-11/9-DSB1-2-B

Moskva 2010

2. "Ciljevi - strategije"

3. Poslovno planiranje

4. Tijek plaćanja

6. Novčani tokovi

Zaključak

Bibliografija

1. Kratkoročna financijska politika poduzeća

Financijska politika poduzeća sastavni je dio njegove ekonomske politike. Ako su financije osnovna kategorija koja se povijesno razvijala u uvjetima nastanka i razvoja robno-novčanih odnosa, onda se financijska politika izražava skupom mjera koje poduzimaju vlasnik, uprava, radni kolektiv(ovisno o obliku vlasništva i upravljanja poduzećem) radi pronalaženja i korištenja financijskih sredstava za provedbu osnovnih funkcija i zadataka.

Aktivnosti ove vrste uključuju razvoj znanstveno utemeljenih koncepata organizacije financijskih aktivnosti, identifikaciju ključnih područja za korištenje financijskih sredstava za dugo, srednje i kratko razdoblje, kao i praktičnu provedbu razvijene strategije.

Koncepti organiziranja financijske aktivnosti poduzeća temelje se na proučavanju potražnje za proizvodima i uslugama, procjeni različitih (financijskih, materijalnih, radnih, intelektualnih, informacijskih) resursa poduzeća i predviđanju rezultata gospodarske aktivnosti.

2. "Ciljevi - strategije"

Smjerovi korištenja financijskih sredstava poduzeća određuju se na temelju postavljenih ciljeva, položaja poduzeća na tržištu i razvijenog koncepta organiziranja financijskih aktivnosti. Glavni cilj financijske politike poduzeća je što potpunije i učinkovitije korištenje i povećanje njegovih financijskih potencijala.

S druge strane, strategije poduzeća ne postoje u vakuumu, već uvijek služe za postizanje specifičnih ciljeva.

Svrha poduzeća je takvo stanje buduće stvarnosti koje poduzeće želi postići vlastitim naporima.

Strategija poduzeća – skup političkih stavova poduzeća i obećavajući programi akcije za postizanje cilja.

Ciljeve i strategije konzultant razmatra kao cjelinu jer Ne samo da ciljevi određuju strategije, već strategije također uvelike utječu na definiranje ciljeva. Dakle, postizanje nekih specifičnih ciljeva poduzeća može se provesti određenim strategijama, ali poduzeće ne dopušta uvijek vlastiti potencijal za primjenu tih strategija. Na primjer, poduzeće koje proizvodi poluproizvode za industriju namještaja - ploče namještaja za proizvodnju namještaja za ormare - može formulirati strateški cilj kao postizanje 50% tržišnog udjela u opskrbi svih vrsta poluproizvoda za male regionalne tvornice namještaja . Strategija za postizanje cilja predviđa proširenje asortimana poduzeća, uključujući okove, tkanine za namještaj, pjenastu gumu itd., kao i poticanje prodaje osobnom prodajom - korištenje trgovačkih putnika. Ako potencijal poduzeća ne dopušta stvaranje potrebnih inventar i organizaciju agentske mreže, treba preispitati ne samo strategiju, već i cilj.

Teoretski, svako poduzeće ima ciljeve i strategije koje upravljaju njegovim aktivnostima. Složena "ciljeva-strategija" postavlja glavne smjerove za traženje tržišnih prilika, održava troškove unutar planiranih okvira, određuje broj i kvalifikacije osoblja. Ciljevi priopćeni svakom zaposleniku, strategije razrađene i objavljene u poduzeću, tjeraju osoblje da svoje ciljeve prilagodi ciljevima poduzeća, vlastite strategije njegovim strategijama. Usvajanje strategija od strane poduzeća oslobađa top menadžment od rutinskog rada i potrebe za donošenjem odluka o svim manjim pitanjima, stvara mogućnost delegiranja taktičkih odluka srednjem menadžmentu i terenskim radnicima.

U praksi, za mnoge Ruska poduzeća karakteristična je "zamagljenost" kompleksa "cilj-strategija". Uobičajeni ciljevi su dobivanje "dobre" dobiti i "razvoj" poduzeća, strategije - uspostavljene tradicije i metode djelovanja. Takve strategije gube svoj usmjeravajući i stabilizirajući učinak, dopuštaju bilo kakvu kreativnost osoblja, opravdavaju sve troškove i pridonose disperziji snaga i sredstava.

3. Poslovno planiranje

Bilo koja firma. koja započinje svoju djelatnost ili već posluje, dužna je na početku novog projekta jasno predočiti buduće potrebe u financijskim, materijalnim, radnim i intelektualnim resursima, izvore njihovog primitka, te znati točno izračunati učinkovitost korištenja raspoloživih resursa u tijeku aktivnosti poduzeća. U uvjetima Ekonomija tržišta Poduzetnici ne bi trebali računati na stabilan prihod i uspjeh bez jasnog i učinkovitog planiranja svojih aktivnosti, stalnog prikupljanja i akumulacije informacija kako o stanju ciljnih tržišta, položaju konkurenata na njima, tako io vlastitim sposobnostima i perspektivama. Jedan od glavnih pravaca Strateško planiranje je poslovno planiranje koje daje razvojnu perspektivu, ako je pravilno sastavljeno i odgovara na najvažnije pitanje za gospodarstvenika - isplati li se ulagati u određeni projekt, hoće li on donijeti prihod koji može isplatiti sve troškove truda i novac.

Poslovni plan uključuje:

1. kratak opis poduzeća

a) Karakteristike proizvoda;

b) Karakteristike tržišta;

c) Karakteristike konkurenata.

2. organizacijski plan

3. Plan proizvodnje

Ovaj dio uključuje glavne pokazatelje proizvodnje.

4. Izračun točke pokrića

Prijelomna točka je obujam proizvodnje pri kojem poduzeće nema ni dobiti ni gubitka.

5. Rizici poduzeća

Poduzetnička aktivnost izravno je povezana s različitim rizicima. Dvije su skupine čimbenika - vanjski i unutarnji - koji utječu na konačni rezultat i uvijek postoji opasnost da se ciljevi zacrtani u planu ne ostvare u cijelosti ili djelomično.

4. Tijek plaćanja

Vrlo često ugovori financijske prirode ne predviđaju pojedinačna jednokratna plaćanja, već niz plaćanja raspoređenih kroz vrijeme. Primjeri mogu biti redovite uplate za otplatu dugoročnog kredita zajedno s pripadajućim kamatama, periodični ulozi na tekući račun na kojem se formira određeni fond za različite namjene (investicijski, mirovinski, osiguravajući, pričuvni, štedni i dr.), isplaćene dividende. na vrijednosne papire, isplate mirovina iz mirovinskog fonda itd. Niz uzastopnih uplata i primitaka naziva se tok uplata. Isplate su prikazane kao negativne vrijednosti, a primici kao pozitivni. Generalizirajuće karakteristike tijeka plaćanja su akumulirani iznos i sadašnja vrijednost. Svaka od ovih karakteristika je broj. Akumulirani iznos tijeka plaćanja zbroj je svih plaćanja s obračunatim kamatama do kraja razdoblja anuiteta. Pod trenutnom vrijednošću tijeka plaćanja podrazumijeva se zbroj svih financijskih transakcija, diskontiranih (smanjenih) u nekom trenutku u vremenu, koji se podudara s početkom tijeka plaćanja ili mu prethodi. Specifično značenje ovih generalizirajućih karakteristika određeno je prirodom tijeka plaćanja, razlogom koji ga generira.

5. Gotovinski obračuni: vrste, organizacija

Sve operacije koje poduzeće obavlja sa svojim ugovornim stranama, proračunom, zaposlenicima, vlasnicima itd. izravno su ili neizravno izražene u novcu. U tekućim aktivnostima iznimno važnu ulogu imaju obračunski poslovi koji prate kretanje tokova resursa, obavljanje poslova i pružanje usluga. Konkretno, nabava sirovina i materijala znači s jedne strane povećanje materijalne imovine poduzeća, as druge strane odljev novčanih sredstava. Upravo suprotno događa se kada tvrtka prodaje svoje proizvode.

Ovisno o obliku poravnanja između poduzeća i njegovih protustranaka, teče materijalna sredstva a pripadajući novčani tokovi najčešće se vremenski ne poklapaju.

Kao što je poznato, postoje razne načine plaćanje prodanih proizvoda: plaćanje unaprijed, gotovinska prodaja, prodaja na odgodu plaćanja, prodaja na rate (ili komercijalni kredit), prodaja s popustom itd.

a) Plaćanje unaprijed (predujam za robu) je potpuno ili djelomično plaćanje robe od strane kupca prije nego što je prodavatelj prenese u roku utvrđenom ugovorom. Plaćanje robe od strane kupca mora biti izvršeno neposredno prije ili nakon primitka robe, tj. trenuci prijenosa robe i njenog plaćanja trebaju biti što bliži jedan drugome. Plaćanje unaprijed kao oblik plaćanja može biti predviđeno kupoprodajnim ugovorom, a njegova je posebnost u tome što ne zahtijeva maksimalno približavanje datuma plaćanja datumu prijenosa robe od strane prodavatelja. Ako prodavatelj, koji je primio iznos predujma, ne ispuni obvezu prijenosa robe u propisanom roku, kupac ima pravo, prema vlastitom nahođenju, zahtijevati ili prijenos plaćene robe; ili povrat unaprijed plaćenog iznosa. Na unaprijed otplaćeni iznos kupcu se plaćaju kamate, a trenutak od kojeg se naplaćuju može se odrediti na različite načine. Po opće pravilo Kamate se obračunavaju od dana kada je prema kupoprodajnom ugovoru trebao biti izvršen prijenos robe do dana kada je roba predana kupcu ili mu je vraćen iznos predujma. ugovor može predvidjeti obvezu prodavatelja da obračuna kamate na iznos predujma od datuma primitka tog iznosa od kupca.

Izučavanje discipline "kratkoročna financijska politika" u obrazovnom procesu je zbog svog posebnog sadržaja. U ovom trenutku, zbog prilično značajnih stopa inflacije, pitanja optimizacije kratkoročne financijski tokovi poduzeća.

Općenito, financijska politika poduzeća je skup svrhovitih radnji poslovnih subjekata usmjerenih na postizanje određenih rezultata korištenjem financijskih odnosa (financija). Financijska politika razvija se samo u onim područjima financijske djelatnosti koja zahtijevaju najučinkovitije upravljanje za postizanje glavnog strateški cilj financijske aktivnosti. Formiranje financijske politike za pojedine aspekte financijske djelatnosti može biti višerazinsko, npr. u okviru politike oblikovanja financijskih sredstava poduzeća, politike oblikovanja vlastitih financijskih sredstava i politike za privlačenje posuđenih sredstava može se razviti. S druge strane, politika formiranja vlastitih financijskih sredstava može uključivati, kao samostalne blokove, politiku dividendi, emisijsku politiku itd.

Financijska politika uključuje utvrđivanje ciljeva i sredstava za postizanje ciljeva. Ciljevi financijske politike mogu biti:

1. politički ciljevi, t.j. ostvarivanje ciljeva u području vanjske i unutarnje politike

2. ekonomski ciljevi, t.j. ostvarivanje ciljeva u području gospodarstva na različitim razinama

3. društveni ciljevi, t.j. ostvarivanje ciljeva u sferi društvenih odnosa (društvene klase i slojevi stanovništva, društvena davanja, raspodjela društvenih davanja).

Financijska politika kao skup svrhovitih radnji pomoću financijski instrumenti, poluge i poticaji mogu se implementirati na različitim razinama:

svijet

Regionalni

Nacionalni

Na razini pojedinih regija unutar zemlje

Na razini poduzeća, organizacije (gospodarskog subjekta)

individualni poduzetnik

Na razini kućanstva

Sl. 1. Komponente financijske politike

Financijska politika je dio ukupne ekonomske politike. Sastavnice financijske politike, kako na razini pojedinačnih organizacija tako i na razini države, prikazane su na slici 1.

Financijska politika je oblik provedbe ekonomske strategije poduzeća u području financija. Posljedično, financijska politika je u velikoj mjeri podređena ciljevima ekonomske politike poduzeća. Financijska politika pokriva pronalaženje i raspodjelu kapitala, financijsku komunikaciju te analitičko i kontrolno područje djelovanja. Ona mora ispunjavati određena načela i zahtjeve te biti znanstveno utemeljena, racionalna, fleksibilna, primjerena gospodarskoj strategiji poduzeća, njegovom financijskom i tržišnom položaju itd. Samo u tom slučaju pridonosi provedbi zadataka koji stoje pred poduzećem.

U okviru opće financijske ideologije organizacije razlikuju financijsku strategiju i financijsku taktiku. Financijska strategija je umijeće vođenja financijske politike, a taktika je sastavni dio ovog umijeća, to je skup specifičnih tehnika i metoda djelovanja u određenoj situaciji.

Za provedbu financijske politike, njezinu uspješnu provedbu, potreban je odgovarajući financijski mehanizam koji predstavlja skup načina organizacije financijskih odnosa kojima se društvo služi u svrhu osiguranja povoljnih uvjeta za gospodarski i društveni razvoj. Trebao bi sadržavati i popis oblika i metoda organiziranja financijskih odnosa, te načine njihove kvantifikacije. Kombinacija ovih elemenata čini strukturu financijskog mehanizma koji se pokreće utvrđivanjem kvantitativnih parametara svakog elementa, odnosno određenih stopa i stopa povlačenja, obujma sredstava, razine rashoda itd.

Budući da je financijska politika poduzeća sastavni dio njegove ekonomske politike, financijsku aktivnost poduzeća treba provoditi na temelju istraživanja potražnje za proizvodima, procjene raspoloživih resursa i predviđanja rezultata gospodarske aktivnosti. Smjerovi korištenja financijskih sredstava poduzeća određuju se na temelju postavljenih ciljeva, položaja poduzeća na tržištu i razvijenog koncepta organiziranja financijskih aktivnosti. S ove pozicije, glavnim ciljem financijske politike poduzeća treba smatrati što potpunije i učinkovitije korištenje i povećanje njegovog financijskog potencijala. Ciljevi financijske politike brojniji su i raznovrsniji. Ovi zadaci posebno uključuju:

Utvrđivanje obujma i strukture obrtne imovine poduzeća;

Utvrđivanje izvora formiranja pokrića kratkotrajne imovine i odnosa među njima;

Optimizacija strukture kapitala poduzeća i osiguranje njegove financijske stabilnosti;

Osiguravanje maksimizacije dobiti od strane poduzeća;

Postizanje transparentnosti financijskog i ekonomskog stanja poduzeća kako za njegove vlasnike tako i za investitore i/ili vjerovnike;

Stvaranje učinkovitog mehanizma za upravljanje financijama poduzeća;

Korištenje tržišnih mehanizama poduzeća za privlačenje financijskih sredstava;

I mnogi drugi…

Provodeći financijsku politiku u poduzeću, menadžment teži najmanje dvama ciljevima - prvo, nastoji ne ispustiti konce cjelokupnog upravljanja poduzećem, a s druge strane, nastoji postići trajnu ekonomski učinak. U prvom slučaju govorimo o kratkoročnoj financijskoj politici, au drugom o dugoročnoj (tablica 1).

stol 1

Usporedna obilježja kratkoročne i dugoročne financijske politike poduzeća

Opća namjena	Provedba tekućih poslova, upravljanje kratkoročnim financijskim ulaganjima	Upravljanje investicijskim aktivnostima i dugoročnim financijskim ulaganjima
Vremenski okvir	Jedna financijska godina ili razdoblje jednako jednom prometu radnog kapitala	U pravilu - nekoliko godina, do potpunog povrata investicijski projekt ili kraj svog životnog ciklusa
Tržišna strategija	Upravljanje ponudom dobara (radova, usluga), razinom cijena i zalihe uzimajući u obzir raspoložive kapacitete poduzeća	Upravljanje pozicijom poduzeća na tržištu uslijed temeljnih promjena u strukturi proizvodnje i proizvodnom asortimanu
Kontrolni objekt	Obrtni kapital	Glavni i obrtni kapital
Moguće mete	Osiguranje kontinuirane proizvodnje u granicama raspoloživih kapaciteta i resursa, osiguranje fleksibilnosti tekućeg financiranja, stvaranje vlastitih izvora financiranja	Osiguravanje rasta kapacitet proizvodnje te dugotrajne imovine u skladu s dugoročnom tržišnom strategijom
Kriterij učinkovitosti	Maksimiziranje tekućeg profita	Maksimiziranje povrata investicijskog projekta

Nakon analize podataka u tablici 1. postaje očito da dugoročna financijska politika pokriva cijeli životni ciklus poduzeća (ili investicijskog projekta) koji je podijeljen na više kratkoročnih razdoblja. Na temelju rezultata svakog od ovih razdoblja (obično 1 kalendarska godina) utvrđuje se financijski rezultat poduzeća, raspodjeljuje se dobit, obračunavaju porezi i financijska izvješća. Uspjeh poduzeća u kratkom roku uvelike ovisi o kvaliteti kratkoročne financijske politike koju je razvila, o provedbi niza mjera usmjerenih na osiguranje neprekidnog financiranja tekućih aktivnosti poduzeća.

Kratkoročna financijska politika "ugrađena" je u dugoročnu - sredstva za proširenje proizvodnje, povećanje količine korištenog osnovnog kapitala stvaraju se upravo u procesu tekućeg poslovanja, čime se stvara i izvor jednostavne reprodukcije dugotrajne imovine. (amortizacija) i izvor njihove proširene reprodukcije (dobit). Istodobno, novčani tokovi iz tekućih aktivnosti čine ukupni rezultat, povrat poduzeća (investicijski projekt) za cijelo razdoblje njegovog životnog ciklusa.

Ako poduzeće uz tekuće aktivnosti obavlja i investicijske aktivnosti, tada su novčani tokovi iz obje vrste aktivnosti mješoviti. Dakle, pri provedbi investicijskog projekta koji se provodi na račun posuđenih sredstava, moguće su dvije sheme otplate kredita:

1. korištenjem novčanih tokova iz tekućih i investicijskih aktivnosti istovremeno;

2. Očekuje se strogo razgraničenje ovih novčanih tokova.

Na primjer, kod kreditiranja investicijske banke, dugoročni zajam i kamate na njega otplaćuju se iz tijekova generiranih tekućim aktivnostima i samim investicijskim projektom. Kod projektnog financiranja, otplata kredita i kamata osigurava se samo na teret novčanih tokova ostvarenih investicijskim projektom. Dakle, moguće su različite kombinacije shema financiranja tekućih i investicijskih aktivnosti među kojima ne postoji nepremostiva granica. U suštini, oba toka mogu međusobno "hraniti" jedan drugog, odluka o njihovom zasebnom ili zajedničkom korištenju ovisi o konkretnim pojedincima i okolnostima. Odnosno, tekuće i investicijske aktivnosti odvojene su jedna od druge ne apsolutno, već relativno. Međutim, razlika između tekućih i investicijskih aktivnosti je neophodna kako bi se osigurala učinkovita kontrola nad korištenjem financijskih sredstava i spriječila imobilizacija (ometanje) obrtni kapital u kapitalne izdatke, budući da bi takav postupak mogao neočekivano potkopati trenutno financiranje poduzeća.

Projektno financiranje je dug koji se otplaćuje iz sredstava dobivenih realizacijom određenog projekta, a ne iz aktivnosti cijele tvrtke kao cjeline.

1. Upravljanje novcem

2. Politika dividendi:

3. Upravljanje imovinom:

·

·

·

·

Koji vanjski i unutarnji čimbenici utječu na izbor financijske politike organizacije

28. Koji je smisao i sadržaj pretpostavki i zahtjeva za formiranje računovodstvene politike organizacije

Kakav je proces izrade politike upravljanja prometom imovine org

Politika upravljanja kratkotrajnom imovinom dio je ukupne financijske strategije poduzeća, koja se sastoji u formiranju potrebnog obujma i sastava tekuće imovine, racionalizaciji i optimizaciji strukture izvora financiranja.

Razvoj politike upravljanja tekućom imovinom poduzeća predviđa:

1. Analiza kratkotrajne imovine u prethodnom razdoblju. Svrha ove analize je identificirati trendove u dinamici njihovog ukupnog volumena i sastava, kao i proučiti učinkovitost njihove uporabe. U procesu analize koristi se opsežan sustav pokazatelja za njihovu ocjenu, prije svega pokazatelji njihove likvidnosti i prometa. Analiza završava proučavanjem glavnih čimbenika koji su odredili dinamiku obujma i sastava tekuće imovine, kao i pokazatelja njihove učinkovitosti.

2. Optimizacija sastava tekuće imovine. Ovaj proces optimizacije obuhvaća dva glavna koraka.

U prvoj fazi tvrtka izračunava standarde određene vrste kratkotrajna imovina, prvenstveno sredstva predujmljena u zalihe, preusmjerena u potraživanja i pohranjena u obliku gotovinskih salda. Uzimajući u obzir normalizirani obujam pojedinih vrsta kratkotrajne imovine, utvrđuje se ukupna potreba za njima za naredno razdoblje.

U drugoj fazi optimizira se struktura tekućih sredstava sa stajališta likvidnosti kako bi se osigurala stalna solventnost poduzeća (vidi "likvidna sredstva"). Tijekom ove faze optimizacije, uzimajući u obzir obujam i dinamiku platnog prometa poduzeća, treba odrediti nesmanjiv iznos obrtnih sredstava u obliku gotovih sredstava plaćanja.

3. Osiguravanje ubrzanja obrta obrtne imovine. Ubrzanje obrta kratkotrajne imovine omogućuje poduzeću značajno smanjenje potrebe za njima, budući da postoji obrnuti odnos između stope obrta te imovine i njihove veličine.

4. Osiguravanje povećanja rentabilnosti kratkotrajne imovine. Kao i svaka vrsta imovine, tekuća imovina mora stvarati određenu dobit kada se koristi u proizvodnim i marketinškim aktivnostima poduzeća. Istodobno, određene vrste kratkotrajne imovine mogu donijeti izravan prihod poduzeću tijekom financijskih aktivnosti u obliku kamata i dividendi (kratkoročni financijska ulaganja).

Stoga je sastavni dio politike koja se razvija osigurati pravovremeno korištenje privremeno slobodnog salda monetarne imovine za formiranje učinkovitog portfelja kratkoročnih financijskih ulaganja.

5. Osiguravanje minimiziranja gubitaka kratkotrajne imovine u procesu njezine uporabe. Sve vrste kratkotrajne imovine podložne su riziku gubitaka u jednoj ili drugoj mjeri. Stoga je monetarna imovina u velikoj mjeri podložna riziku od inflatornih gubitaka; kratkoročna financijska ulaganja - rizik gubitka dijela prihoda zbog nepovoljnih uvjeta na financijskom tržištu, kao i rizik gubitka od inflacije; potraživanja - rizik nevraćanja ili neblagovremenog povrata, kao i rizik inflacije; zalihe zaliha - gubici od prirodnog odljeva i sl. Stoga politika upravljanja tekućom imovinom treba biti usmjerena na minimiziranje rizika od njihovog gubitka, posebno pod utjecajem inflatornih čimbenika.

6. Formiranje načela financiranja pojedinih vrsta kratkotrajne imovine. Na temelju generalni principi financiranje sredstava koja određuju formiranje strukture kapitala i cijene kapitala, potrebno je precizirati načela financiranja pojedinih vrsta i sastavnih dijelova obrtne imovine. Ovisno o financijskom mentalitetu menadžera, formirana načela mogu odrediti širok raspon pristupa financiranju obrtne imovine – od izrazito konzervativnih do izrazito agresivnih.

7. Oblikovanje optimalna struktura izvori financiranja obrtne imovine. U skladu s prethodno definiranim načelima financiranja, u procesu razvoja politike upravljanja kratkotrajnom imovinom, formiraju se pristupi za odabir specifične strukture izvora financiranja za njihov rast, uzimajući u obzir procjenu troškova privlačenja pojedinih vrsta kapitala.

PRINCIPI? VRSTE?

Koji čimbenici se uzimaju u obzir pri odabiru kreditne politike?

(ovdje za banku, ali mislim da odgovara. Nisam našao drugu)

Egzogeni ili vanjski faktori:

• stupanj stabilnosti makroekonomske situacije;
• faza ekonomskog ciklusa;
• inflacija;
• deficit državnog proračuna i vanjski dug zemlje;
• razina materijalnog blagostanja u društvu;
• opće stanje kreditnog tržišta;
• politika konkurencije.

egzogeni, unutarnji faktori:

• kvalifikacija osoblja;
• postojeća baza klijenata;
• proces odobravanja kredita (koliki rizik je banka spremna preuzeti);
• volumen vlastita sredstva, koji se mogu usmjeriti na kreditiranje;
• itd.

Praksa pokazuje da kreditna politika banke u većini slučajeva treba minimalno sadržavati elemente kao što su:

• razvoj niza unutarbankarskih normativni dokumenti o kreditiranju;
• upravljanje kreditnim rizikom;
• upravljanje kreditnim portfeljem.

Na temelju domaćih i svjetskih iskustava u zahtjevima za optimizaciju kreditne politike preporučuje se sljedeća shema oblikovanja kreditne politike poslovne banke:

• utvrđivanje općih odredbi i ciljeva kreditne politike;
• stvaranje aparata za upravljanje kreditnim poslovanjem i osnaživanje djelatnika banke;
• organizacija kreditnog procesa u različitim fazama provedbe ugovora o kreditu;
• bankarska kontrola i upravljanje kreditnim procesom.

Vrste proračuna

• Proračun odozdo prema gore uključuje prikupljanje informacija o proračunu od izvođača do rukovoditelja niže razine, a zatim do uprave organizacije.
• Proračun od vrha prema dolje zahtijeva od menadžmenta poduzeća jasno razumijevanje glavnih značajki organizacije i sposobnost formiranja realne prognoze za promatrano razdoblje.

Proračunska klasifikacija

Klasifikacija proračuna u organizaciji ima sljedeći oblik:

• Dugoročno(od šest mjeseci do 1 godine) i kratkoročni(tjedan, 10 dana, mjesec, kvartal). Pritom su dugoročni proračuni primarni u odnosu na kratkoročne jer se na temelju njih sastavlja kratkoročni proračun. No, poduzećem upravljamo kroz kratkoročni proračun jer nam on daje kriterije za donošenje trenutnih odluka, a na temelju analize njegovog izvršenja donosimo odluke o prilagodbi dugoročnih proračuna ili čak ciljeva poduzeća. Stoga ćemo ubuduće pod "upravljanjem proračunom" podrazumijevati upravljanje poduzećem kroz ili uz pomoć kratkoročnih proračuna. Dugoročni proračun ne može biti previše detaljan, ali bi trebao dati smjernice o glavnim pokazateljima - količinama, dobiti, ulaganjima - i omogućiti vam da odredite strategiju tvrtke u smislu financiranja. Za razliku od proračuna, Balanced Scorecard je izuzetno detaljan dokument.
• Proračuni stavki- predvidjeti strogo ograničenje iznosa za svaku stavku rashoda, bez mogućnosti prijenosa na drugu stavku
• Proračuni s vremenskim razdobljem- na kraju proračunskog razdoblja stanje sredstava se ne prenosi u sljedeće razdoblje.
• Fleksibilno i statički proračuni- neovisni su o obujmu proizvodnje. Fleksibilni su ovisni o parametru koji karakterizira obujam proizvodnje ili prodaje
• Proračuni sukcesije(ima određeni predložak, koji se tijekom sljedećeg proračuna samo prilagođava kako bi odražavao trenutne promjene u usporedbi s uspostavljenim procesom) i proračune nulte razine (proračun koji se svaki put iznova sastavlja, tj. ispočetka)

46. ​​​​Kako ste postigli učinkovitost planiranja u organizaciji?

Planiranje aktivnosti je najvažnija funkcija u svakom poduzeću. Planovi odražavaju sve donesene upravljačke odluke, sadrže razumne izračune obujma proizvodnje i prodaje proizvoda, provode ekonomska procjena troškove i resurse, kao i krajnje rezultate proizvodnje.

Planiranje započinje postavljanjem općih ciljeva, što omogućuje odabir mjerila u smjeru rada cijele organizacije.

Uspjeh svakog plana ovisi o:

kvalitetu postavljanja ciljeva u glavnim ključnim pitanjima razvoja organizacije na temelju pregleda njezina prošlog, sadašnjeg i budućeg razvoja te uspješnosti odgovora na promjene u okoliš;

kvaliteta proizvodnje preliminarna analiza aktivnosti same organizacije i njezine politike cijena, tržišta, konkurenata, distribucije proizvoda itd.

ispravna procjena konkurentnosti organizacije;

izbor i provedba strategije razvoja koja će povećati konkurentnost organizacije.

Učinkovitost planiranja očituje se u specificiranju razvojnih ciljeva cijele organizacije i svakog njezinog odjela posebno za određeno vremensko razdoblje, određivanju financijskih sredstava potrebnih za rješavanje zadataka. Dakle, planiranje se sastoji u nastojanju da se unaprijed uzmu u obzir, koliko je to moguće, svi unutarnji i vanjski čimbenici koji osiguravaju povoljni uvjeti za normalno funkcioniranje i razvoj cijele organizacije u cjelini.

Organizacija planiranja učinkovitosti predviđa razvoj skupa mjera koje određuju redoslijed postizanja određenih ciljeva, uzimajući u obzir mogućnosti najučinkovitijeg korištenja resursa svakog odjela i cijele organizacije u cjelini.

Razinu i kvalitetu učinkovitog planiranja određuju sljedeći kritični uvjeti:

složenost upravljanja organizacijom na svim razinama upravljanja;

kvalifikacije osoblja koje radi u funkcionalne podjele;

dostupnost pouzdane informacijske baze i osiguranje potrebne opreme.

Planiranje organizacije, kao i njezine učinkovitosti, provodi se nizom načela, odnosno pravila, koja se danas smatraju:

sudjelovanje maksimalnog broja zaposlenika organizacije u radu na planu već u najranijim fazama njegove pripreme (ljudi će biti spremniji izvršavati zadatke koji nisu spušteni odozgo, već one koje su sami sebi postavili);

kontinuitet, prema kojem planiranje nije jednokratan čin, već sustav radnji koje se redovito ponavljaju;

kontinuitet, koji pretpostavlja da se novi planovi razvijaju uzimajući u obzir ispunjenje prošlih i činjenicu da će oni sami poslužiti kao osnova za izradu planova u budućnosti;

fleksibilnost, koja podrazumijeva mogućnost revizije, u određenim granicama, prethodno donesenih planova kada se okolnosti promijene;

koordinacija planova donesenih unutar organizacije, događa se koordinacijom planova jedinica iste razine i integracijom planova podređenih jedinica;

ekonomičnost, zahtijevajući da trošak izrade plana bude manji od učinka koji donosi njegova provedba;

stvaranje potrebnih uvjeta za provedbu plana.

Stoga temeljna načela planiranja usmjeravaju poduzeće na postizanje najboljeg ekonomski pokazatelji. Mnoga su načela usko povezana i isprepletena. Neki od njih rade u istom smjeru. Navedeni principi su univerzalni, prikladni za različite razine upravljanja.

Postoje tri glavna oblika organiziranja planiranja: odozgo prema dolje, odozdo prema gore, ciljevi prema dolje - planovi prema gore.

Koji su elementi kratkoročne i dugoročne financijske politike organizacije

Financijsku politiku poduzeća određuju osnivači, vlasnici, jer oni u konačnici provode financijsko upravljanje. Međutim, provedba financijske politike moguća je samo kroz aparat, odnosno organizacijski podsustav, koji je skup pojedinaca i službi koje pripremaju i provode financijske odluke.

Glavna područja upravljanja uključuju sljedeća područja:

1. Upravljanje novcem

2. Politika dividendi:

3. Upravljanje imovinom:

4. Upravljanje tekućim troškovima.

5. Upravljanje novčanim tokom (za poslovne, investicijske i financijske aktivnosti).

Dugoročna financijska politika pokriva cjelokupni životni ciklus poduzeća ili investicijskog projekta, koji je podijeljen na više kratkoročnih razdoblja jednakih trajanju jedne financijske (kalendarske) godine.

Konkretni oblici i načini provedbe poslova financijskog upravljanja utvrđuju se financijskom politikom poduzeća; glavni elementi dugoročne financijske politike poduzeća su:

·
politika upravljanja kapitalom;

·
politika zaduživanja;

·
financijska strategija za oporavak poduzeća;

·
financijsko predviđanje, planiranje proračuna.

Poduzeće mora svoju računovodstvenu politiku graditi u skladu s nacionalnim standardima računovodstvo. Pri utvrđivanju kreditne politike rješava se pitanje raspoloživosti obrtnih sredstava, a posebice veličina vlastitih obrtnih sredstava i potreba za posuđenim sredstvima (komercijalni, kratkoročni, bankovni krediti). Ako je potrebno privući dugoročni kredit, proučavaju strukturu kapitala i financijsku stabilnost poduzeća.

Pojam, predmet, svrha i ciljevi KFP-a

Financijsko upravljanje poduzećem uključuje razvoj i provođenje odgovarajuće financijske politike, odnosno određenog skupa mjera, metoda, uvjeta i ograničenja usmjerenih na učinkovito postizanje ciljeva određene gospodarske jedinice.

Prema stupnju mobilnosti faktora proizvodnje koji su predmet financijske politike, potonja se konvencionalno dijeli na kratkoročne i dugoročne. No, valja imati na umu da je ova podjela dijalektička. Predmeti, ciljevi i metode gore navedenih politika u velikoj se mjeri preklapaju. Iako svaki od njih, naravno, ima svoju, jedinstvenu specifičnost.

Predmet kratkoročne financijske politike(CFP) je sustav financijskih, ekonomskih, organizacijskih i pravni odnosi nastajanje
u procesu upravljanja obrtnom imovinom i kratkoročnim pozajmljenim sredstvima samostalnog gospodarskog subjekta.

Bit CFP-a je priprema, donošenje i provedba upravljačkih odluka koje se odnose na optimizaciju veličine i strukture izvora financiranja tekuće imovine poduzeća i učinkovito plasiranje (korištenje) primljenih sredstava.

Svrha CFP-a- osiguranje nesmetanog financiranja tekućih aktivnosti trgovačkog poduzeća - uključuje postavljanje i rješavanje niza zadataka od kojih su glavni:

§ održavanje solventnosti, likvidnosti i financijske stabilnosti;

§ minimiziranje financijskih rizika;

§ povećanje profitabilnosti proizvodnih i gospodarskih djelatnosti.

Mjesto, smjerovi i razine QFP-a

CFP je složena primijenjena ekonomska disciplina koja koristi, dopunjuje i razvija odredbe, zaključke, konceptualni i semantički aparat i druge elemente tako općenitih ekonomskih disciplina kao što su "Financijski menadžment", "Financije poduzeća", "Financije i kredit", kao i paralelne (srodne) ekonomske discipline kao što su "Računovodstvo i revizija", "Financijska i ekonomska analiza" itd.

U okviru CFP-a uobičajeno je izdvojiti četiri glavna područja (područja) tekuće financijske aktivnosti (cijene, troškovi, tekuća imovina, izvori financiranja)
i tri razine općenitosti, njihovo sustavno razmatranje (ideološka, ​​strateška
i taktički).

financijska ideologija utvrđuje temeljne točke: ciljeve, uvjete i ograničenja financijske aktivnosti poduzeća.

Financijska strategija uređuje glavne načine i sredstva njihova postizanja i poštivanja.

Financijske taktike je skup specifičnih mjera, tehnika za provedbu ove strategije u stvarnom, brzo promjenjivom društveno-ekonomskom i političkom okruženju.

Jednostavno rečeno, strategija određuje što treba učiniti, a taktika kako.

Shematski se može prikazati odnos između razina i smjerova CFP-a poduzeća
u obliku jednostavne dvodimenzionalne matrice tri puta četiri. Jasno je da je to normalno
(idealno) ne bi trebalo biti vertikalnih proturječja između stanica matrice
(po razinama), niti vodoravno (po smjerovima).

UPRAVLJANJE CIJENAMA PODUZEĆA

Suština upravljanja cijenama

Upravljanje cijenama je kompleks strateških i operativno-taktičkih radnji financijske usluge o svrhovitom korištenju cijene kao učinkovitog alata za rješavanje ključnih problema trgovačkog poduzeća. Nužan uvjet za učinkovitost gore navedenih radnji je njihov razvoj i provedba u bliskoj suradnji s komercijalnim i ekonomskim službama poduzeća. Iako uloga cijene među ostalim marketinškim i financijskim alatima za rješavanje problema poduzeća nije apsolutna, ona je uvijek bila, jest i bit će jedna od glavnih poluga konkurencije.

Aktivnosti koje se provode tijekom upravljanja cijenama poduzeća razvijaju se sekvencijalno, jedna za drugom, prema određenom algoritmu.

Nužan preduvjet za kompetentno upravljanje cijenama je pravi izbor modeli tržišnog ponašanja poduzeća, koji omogućuju najpotpunije korištenje njegovih prednosti i ublažavanje nedostataka.

Strukturne značajke tržišta

Potraga za optimalnim modelom ponašanja poduzeća temelji se na poznavanju strukturnih značajki specifičnim tržištima, odražavajući bit i prirodu odnosa koji se na njima razvijaju. Tu spadaju: specifičnosti proizvoda, cijena ulaza i izlaza, visina transakcijskih troškova, stupanj koncentracije itd.
Za kvantificiranje svake takve značajke koriste se posebni pokazatelji koji se izračunavaju prema odgovarajućim metodama.

Vrijednost transakcijskih troškova pokazuje prosječna veličina povezani troškovi povezani s kupnjom i prodajom proizvoda.

Razina tržišne koncentracije utvrđuje se pomoću jednog ili više kvantitativnih kriterija koji uključuju: prag tržišnog udjela; indeks koncentracije; Herfindahl-Hirschmanov indeks; Ginijev koeficijent; Linda indeks itd.

Odabir najpoželjnijih metoda za ocjenu strukturnih značajki lokalnih tržišta provodi se na temelju nacionalnih tradicija, zakonskih zahtjeva i drugih objektivnih i subjektivnih čimbenika.

Ekonomska konjunktura

Općenito, otkriva stanje tržišni odnosi u određenom vremenskom trenutku, kao rezultat kumulativne interakcije različitih vanjskih i unutarnjih uzroka, kao i njihovog potencijalnog utjecaja na sudbinu sudionika na ovom tržištu. U užem smislu riječ "konjunktura" označava stjecaj određenih, često kritičnih, okolnosti ili događaja koji određuju izglede za razvoj pojedinih gospodarskih subjekata.

Stanje gospodarske situacije utvrđuje se izračunavanjem i usporedbom pokazatelja koji je karakteriziraju, sistematiziranih u nekoliko skupina (proizvodnja, unutarnja trgovina, međunarodna trgovina, monetarna sfera itd.) i pravci (dinamika potražnje i ponude, cijene itd.).

karakteristične značajke ekonomska situacija su: cjelovitost; varijabilnost; nedosljednost, itd.

Predviđanje dinamike ekonomske situacije, kao i većine drugih složenih, stohastičkih ekonomskih procesa, provodi se pomoću matematičkog aparata kvalitativnog i tehnička analiza, druge suvremene ekonomsko-matematičke metode i modeli.

CJENOVNA POLITIKA TVRTKE

3.1. Ciljevi određivanja cijena

Izbor ciljeva koji se postižu tijekom provedbe politike cijena poduzeća ključna je karika u procesu njegova razvoja. Pogreške i netočnosti koje su ovdje učinjene izuzetno je teško, a često i nemoguće, ispraviti u budućnosti.

Među alternativnim, odnosno kontradiktornim, međusobno isključivim ciljevima politike cijena poduzeća, tradicionalno se razlikuju sljedeći:

§ minimiziranje gubitaka („opstanak“) poduzeća;

§ kratkoročno maksimiziranje dobiti;

§ kratkoročno maksimiziranje prometa (volumena prodaje);

§ dugoročno povećanje prometa (tržišnog udjela);

§ dugoročno povećanje dobiti itd.

Ako je potrebno istovremeno postići nekoliko ciljeva odjednom (na primjer, u pogledu dinamike dobiti i obujma prodaje), postoje teške situacije, rješava se konstruiranjem i analizom dvodimenzionalnih matrica ili, u najgorem slučaju, grafičkih shema.

3.2. Strategije određivanja cijena

Prethodno formulirani ciljevi politike cijena služe kao osnova za razvoj strategije cijena, koja je skup metoda, smjernica i pristupa za određivanje cijena za određene vrste proizvoda koje poduzeće prodaje.

Uobičajeno je razlikovati strategije:

§ visoke cijene;

§ prosječne cijene (neutralno određivanje cijena);

§ niske cijene(probijanje cijene);

§ “povezane” cijene;

§ slijedi vođu;

§ stalne cijene;

§ psihološke cijene itd.

Vaganjem i usporedbom prednosti i mana svakog alternativnog načina djelovanja, uključujući vjerojatnu reakciju konkurenata, poduzeće odabire najpoželjniji način djelovanja u danim uvjetima.

Kalkulacija tržišna cijena roba

Obično se provodi prema standardnoj shemi, određivanjem sljedećih međuvrsta cijena koje se međusobno uspoređuju:

§ Osnovni, temeljni;

§ preliminarno (indikativno);

§ ravnoteža;

§ Cjenik.

Bazna cijena se izračunava množenjem pojedinačnih tekućih troškova trgovačkog poduzeća s koeficijentom minimalno prihvatljive profitabilnosti njegove djelatnosti, koji se također pojedinačno određuje. Za poduzeća s visokim udjelom posuđenih sredstava ovaj je omjer obično veći, s niskim - manji. Postavljanje numeričke vrijednosti ovog koeficijenta iznad prosječne, objektivno određene granice može dovesti do potrebe za postavljanjem pretjerano visokih, tržišnih (lista) cijena koje su neprihvatljive kupcima, niže - kako bi se uplašili investitori koji financiraju poduzeće.

Suština i postupak određivanja ostalih vrsta cijena razmatraju se u nastavku.

PROSJEČNA PRODAJNA CIJENA

SUSTAV "DIRECT-COSTING"

Služi kao teorijska i praktična osnova za operativnu analizu, koja je sastavni atribut suvremenog tržišnog gospodarstva. Ima niz specifičnih obilježja (znakova).

Prva značajna značajka sustava direktnih troškova je podjela troškova proizvodnje na varijabilne i fiksne troškove. Kao što znate, varijable uključuju troškove, čija vrijednost varira ovisno o promjenama u obujmu proizvodnje. Naglašavamo da je riječ samo o ukupnom iznosu varijabilnih troškova. Na osnovi po jedinici, oni, s druge strane, ostaju konstantni.
Fiksni troškovi su troškovi koji slabo ili uopće ne reagiraju na promjene u obujmu proizvodnje. Od toga se njihov ukupni iznos ne mijenja, ali specifična vrijednost, naprotiv, jako varira.

Osim opće, kvalitativne klasifikacije troškova na fiksne i varijabilne,
Sustav direktnih troškova također predviđa posebne metode za određivanje njihove apsolutne vrijednosti, među kojima je uobičajeno izdvojiti:

§ metoda najviše i najniže točke;

§ grafička metoda;

§ regresijska metoda itd.

Nakon utvrđivanja apsolutne vrijednosti, varijabilni troškovi se dalje klasificiraju ovisno o bliskosti povezanosti s dinamikom obujma proizvodnje i dodatno se dijele u nove skupine. Ako su stope rasta takvih troškova ispred stopa rasta obujma proizvodnje, smatraju se progresivnim; ako se podudaraju, izravno su proporcionalne (linearne), ako zaostaju, smatraju se degresivnim.

Za razliku od varijabilnih troškova, čija je dodatna karakteristika stopa njihove promjene u usporedbi s dinamikom obujma proizvodnje, važan aspekt dubinska klasifikacija fiksni troškovi je podjela istih na korisne i beskorisne (neradne). Takva podjela uglavnom je povezana s grčevitim promjenama u većini proizvodnih resursa i omogućuje prepoznavanje raspoloživih rezervi.

Druga značajna značajka sustava "direct costing" je kombinacija proizvodnog i financijskog računovodstva u konceptu upravljačko računovodstvo.
Kao rezultat, postaje moguće redovito pratiti podatke prema shemi "trošak-količina-dobit". Osnovni model izvješća za analizu i upravljanje dobiti je sljedeći:

§ obujam prodaje – varijabilni troškovi = granica doprinosa;

§ kontribucijska marža - fiksni troškovi = dobit od prodaje.

Treća značajka sustava "direktnog obračuna troškova" je mogućnost izrade višefaznih izvješća koja vam omogućuju detaljnu analizu do željenog stupnja specifikacije. Dakle, ako se u gornjem izvješću varijabilni troškovi proizvodnje dodatno dijele na izravne i neizravne (režije), tada će izvješće iz dvostupanjskog postati trostupanjsko. U tom slučaju prvo se utvrđuje primarna proizvodna marža doprinosa, zatim kontribucijska marža u cjelini, a tek onda dobit od prodaje ili poslovni prihod.

OPERATIVNA ANALIZA

Jednostavna operativna analiza

Kao što znate, obujam troškova prodaje proizvoda, odnosno prihod (S), povezan je
s ukupnim troškom (TC) i dobiti od prodaje (P) sljedećom jednadžbom:

S=TC+P=FC+VC+P,

gdje je: FC - fiksni troškovi(troškovi) za cjelokupni obujam proizvodnje;

VC - varijabilni troškovi za cjelokupni obujam proizvodnje.

Ako se prihod predstavi kao umnožak jedinične cijene (s) i broja prodanih jedinica (V), a varijabilni troškovi se preračunaju po jedinici proizvoda, tada dobivamo proširenu osnovnu jednadžbu jednostavne operativne analize:

s x V = FC + vc x V + P.

Ova jednadžba je glavna za izvođenje ključnih izračuna, dobivanje potrebnih procjena i grafički prikaz odnosa između pokazatelja obujma prodaje, troškova i dobiti.

Pri izračunu praga profitabilnosti, tj. kritični fizički obujam proizvodnje (prodaje) proizvoda, pri kojem je dobit jednaka nuli, osnovna se jednadžba rješava s obzirom na ovaj parametar.

Pri izračunavanju kritičnog volumena prodaje u vrijednosnom smislu,
oni. pretvorbe kritičnog prihoda slične su, ali vrijednost ukupnih fiksnih troškova dijeli se s vrijednošću granični prihod ne po jedinici proizvodnje, već po 1 rublju njezine vrijednosti.

zaliha financijska snaga(indikator sigurnosti) u apsolutnom smislu definira se kao razlika između razmatranog (planiranog ili stvarnog) i kritičnog prihoda, au relativnom izrazu kao kvocijent dijeljenja te razlike s iznosom dotičnog prihoda.

Izračun ostalih procijenjenih pokazatelja (kritična razina fiksnih troškova, kritična cijena prodaja jedinice proizvodnje, minimalna razina graničnog prihoda, minimalni obujam prodaje za postizanje određenog iznosa dobiti itd.) provodi se prema sličnoj shemi.

financijska poluga

Ekonomska kategorija, odražavajući odnos neto dobiti, dobiti prije kamata i poreza s promjenama u obujmu prodaje proizvoda tvrtke. Akcijski financijska poluga očituje se u tome da će se promjenom omjera vlastitih i posuđenih sredstava, koja je za sobom povlačila i promjenu obujma prodaje, značajnije promijeniti razlika između neto dobiti i dobiti prije kamata i poreza. Stopa promjene gore navedene razlike po jedinici promjene obujma prodaje naziva se sila financijske poluge. Što je viši specifična gravitacija posuđena sredstva u obvezama poduzeća, veća je snaga financijske poluge. Razlika između profitabilnosti proizvodnje i troška posuđenih sredstava naziva se razlika financijske poluge. Višak prvog pokazatelja nad drugim je nužan uvjet korištenje financijske poluge. Promjena povrata na kapital poduzeća kao rezultat zaduživanja pokazuje učinak financijske poluge.

Ako poduzeće privlačenjem dodatnih posuđenih sredstava (tj. povećanjem njihovog udjela u ukupnom iznosu izvora financiranja) usmjerava primljena sredstva
ne samo za mehaničko proširenje proizvodnje uz nepromijenjenu strukturu troškova u kontekstu fiksnih i varijabilnih troškova, već također poboljšava tehnološki proces proizvodnje, povećavajući svoj omjer kapitala i rada, istodobno koristi i operativnu i financijsku polugu, odnosno, drugim riječima, koristi dvostruku ili agregatnu polugu. Duplo unutra ovaj slučaj znači ne udvostručeno, nego dvoručno ili dvostrano, jer. djelovanje jedne od gore spomenutih poluga može pojačati ili oslabiti djelovanje one druge.

U samom opći pogled kriterij optimalnog izbora snage operativne ili financijske poluge je maksimiziranje bruto dobiti ili tržišne vrijednosti dionica poduzeća pri zadanoj razini prihvatljivog rizika.

UPRAVLJANJE ZALIHAMA

Optimizacija količine zaliha

Iznos financijskih sredstava predujmljenih za formiranje zaliha tradicionalno se određuje množenjem njihove prosječne dnevne potrošnje s prethodno utvrđenim standardom (rokom) skladištenja. Praćenje ovu metodu, greške se mogu izbjeći
ali je izuzetno teško razviti racionalnu strategiju ponašanja na ovom području.

Moderna politika upravljanja zalihama zahtijeva jasne odgovore na sljedeća pitanja:

§ Je li moguće optimizirati upravljanje zalihama u uvjetima koji se razmatraju?

§ Koji je minimalni zahtjev zaliha?

§ Koliki bi trebao biti optimalni volumen svake nove serije (narudžbe)?

§ Kada bih trebao naručiti sljedeću seriju zaliha?

Ukupni troškovi poduzeća za upravljanje zalihama su zbroj troškova postavljanja i ispunjavanja narudžbe za njihovu kupnju i troškova skladištenja. Stručnjaci su otkrili da je povećanje prosječnog volumena naloga (razmak između njih) povezan s vrijednošću prvog inverznog, a drugi - izravnim odnosom. Stoga je moguće pronaći takvu prosječnu vrijednost narudžbe pri kojoj su ukupni troškovi poduzeća za upravljanje zalihama minimalni. Ovaj cilj se postiže na dva načina: grafički i algebarski.

Kod grafičke metode u koordinatama “troškovi - vrijednost narudžbe” iscrtavaju se grafikoni promjene vrijednosti troškova za narudžbu, za skladištenje, njihovu ukupnost, za što se vizualno određuje lokalni ekstrem.

Algebarskom metodom konstruira se formula koja povezuje trošak naručivanja i skladištenja s vrijednošću narudžbe, diferenciranom ovom varijablom
nakon čega slijedi postavljanje rezultata na nulu i rješavanje poretka.

Bit i svrha

Novčana sredstva, koja uključuju unovčiti na bankovnim računima iu blagajni poduzeća, kao i njima izjednačena visokolikvidna ulaganja koja služe kao rezerva najmanji su po veličini, ali najvažniji element (rok) tekuće imovine svakog trgovačkog ili industrijskog poduzeća .

Ukupni iznos monetarne imovine poduzeća određen je sljedećim glavnim čimbenicima:

§ ukupne potrebe za obrtnim sredstvima za određeno razdoblje;

§ koeficijent obrtaja tekuće imovine za određeno razdoblje
(broj okretaja);

§ potreba za financiranjem dugoročnih poslova koji se provode
unutar DFA;

§ koeficijent stohastičnosti (tj. raspon i vjerojatnost promjene) svakog gore navedenog faktora.

Upravljanje monetarnom imovinom poduzeća tradicionalno se provodi prema određenom algoritmu koji uključuje četiri ključne faze:

§ izračun trajanja financijskog ciklusa;

§ analiza novčanog toka;

§ predviđanje novčanog toka;

§ Izračun optimalnog stanja gotovine.

Ciljevi upravljanja novčanim sredstvima poduzeće je odrediti i optimizirati trenutne (dnevne) kvantitativne vrijednosti sljedećih parametara:

§ stanje sredstava na bankovnim računima iu blagajni;

§ veličina pričuve pohranjene u drugačijem, manje likvidnom, ali profitabilnijem obliku.

Opće odredbe

Određivanje racionalnog stanja sredstava na bankovnim računima iu gotovini poduzeća koje osigurava učinkovito održavanje solventnosti jedan je od glavnih zadataka financijskog menadžera.

Sa stajališta teorije investiranja, ulaganja u gotovini mogu se smatrati posebnim slučajem ulaganja u zalihe. Stoga su modeli razvijeni u teoriji upravljanja zalihama i koji omogućuju optimizaciju iznosa gotovine poduzeća sasvim primjenjivi na njih. Riječ je o o utvrđivanju:

§ ukupan iznos novčanih sredstava;

§ udio gotovine u toj imovini;

§ datumi i obujmi međusobne konverzije sredstava i druge visokolikvidne novčane imovine.

U zapadnoj praksi najviše se koriste modeli V. Baumola (1952), M. Millera i D. Orra (1966), I. Stonea i drugih.

Baumolov model

Pretpostavlja se da poduzeće počinje s radom, imajući maksimalnu i svrsishodnu razinu sredstava za to, neprestano ih trošeći tijekom određenog vremenskog razdoblja. Sav prihod od prodaje proizvoda i usluga ulaže se kratkoročno vrijednosni papiri. Čim novčana rezerva postane jednaka nuli ili drugoj unaprijed određenoj razini, dio vrijednosnih papira se prodaje i razina gotovine se vraća na svoju izvornu vrijednost.

S porastom prosječnog stanja sredstava na bankovnim računima iu blagajni poduzeća povećava se i iznos izgubljene dobiti zbog odbijanja ulaganja u vrijednosne papire, te broj njihovih konverzija u gotovinu, a time i iznos povezanih troškova, smanjuje. Dolazi do situacije s kojom smo se već susreli kod optimizacije vrijednosti zaliha.

Formula koja vam omogućuje određivanje racionalnog iznosa nadopunjavanja sredstava nosi ime autora.

Miller-Orrov model

Baumolov model je jednostavan i sasvim prihvatljiv za poduzeća čiji su novčani troškovi stabilni i predvidljivi. U stvarnosti se to rijetko događa - stanje gotovine obično se mijenja nasumično.

Model koji su razvili Miller i Orr kompromis je između jednostavnosti i svakodnevne stvarnosti. Pomaže odgovoriti na pitanje: kako poduzeće treba upravljati gotovinom ako je nemoguće predvidjeti dnevni priljev ili odljev gotovine. Logika djelovanja financijskog menadžera je sljedeća.

Stanje sredstava na bankovnim računima iu blagajni poduzeća nasumično se mijenja dok ne dosegne gornju granicu. Kada se to dogodi, tvrtka počinje kupovati dovoljno utrživih vrijednosnih papira kako bi zalihu gotovine vratila na neku normalnu razinu (točka povrata). Ako novčana rezerva dosegne donju granicu, poduzeće prodaje prethodno akumulirane vrijednosne papire i nadopunjuje gotovinsku rezervu do normalne razine.

Opće odredbe

Najvažniji uvjet učinkovito upravljanje Kratkotrajna imovina poduzeća je njihova prisutnost, fizička uključenost u proizvodni i ekonomski proces u obliku zaliha, gotovine i ekvivalentnih sredstava itd. Bez tog sudjelovanja financijski upravitelj ne može ostvariti pravo korištenja i raspolaganja njima, tj. vršiti kontrolu.

Oblici i načini pribavljanja sredstava potrebnih za osiguranje kontinuiranog odvijanja tekućeg procesa proizvodnje nazivaju se izvorima financiranja obrtne imovine, financijskim sredstvima ili financijskim sredstvima.

Traženje, oblikovanje i korištenje (aktivacija, mobilizacija i sl.) ovih izvora jedan je od ključnih zadataka financijske djelatnosti poduzeća, o čijoj kvaliteti rješavanja uvelike ovisi njegova učinkovitost i konkurentnost.

Modeli financiranja

Ako bilancu poduzeća prikažemo u obliku vrlo pojednostavljene agregirane sheme, tada se u obje njezine strane mogu razlikovati tri elementa (pojma).

Ovisno o stavu financijskog menadžera prema izboru izvora pokrića obrtne imovine, tj. na izbor visine neto obrtnog kapitala,
u teoriji financijsko upravljanje Uobičajeno je izdvojiti četiri strategije ili modela ponašanja poduzeća: uravnotežen (idealan), agresivan, konzervativan i kompromisan.

Idealni model izgrađen je na potpunoj (idealnoj) korespondenciji između vrijednosti tekuće imovine i kratkoročno posuđenih sredstava, tj. nulta vrijednost neto radnog kapitala. Najučinkovitiji je jer zahtijeva minimalna financijska sredstva, ali je i najrizičniji.

Agresivni model znači da dugoročni kapital služi kao izvor pokrića dugotrajne imovine i sistemskog dijela kratkotrajne imovine, tj. minimum potreban za obavljanje poslovne djelatnosti.
U ovom slučaju, neto radni kapital je točno jednak ovom minimumu. Manje je učinkovit, ali i manje riskantan. Stoga je prilično pogodan za poduzeća s visoka vrijednost tekući profit.

Konzervativni model pretpostavlja potpuni izostanak kratkoročnih zaduživanja, a time i rizika gubitka likvidnosti. Neto radni kapital ovdje je jednak kratkotrajnoj imovini. Vrlo je pouzdan, ali neučinkovit.

Kredit za kućanstvo

To je proces redistribucije radnog kapitala unutar proizvodno područje, premještajući ih iz prometa jednog poslovnog partnera u promet drugog bez sudjelovanja bankarskih i drugih financijskih posrednika. Njegov rezultat je formiranje obveza prema dobavljačima. Provodi se u obliku: komercijalnog (trgovačkog) kredita, robnog kredita i gotovinskog kredita.

Najpopularnija varijanta kredita kućanstvu - komercijalni kredit koristi se u praksi u sljedećim glavnim oblicima:

§ primitak robe na otvoreni račun uz odgođeno ili obročno plaćanje;

§ prijem robe za konsignaciju;

§ primitak robe uz račun;

§ primitak robe uz plaćanje čekom;

kredit u banci

Pod ovim pojmom podrazumijeva se određena svota novca koju poduzeće prima od poslovne banke ili nebankarske kreditne organizacije za rješavanje proizvodnih i drugih problema, kao i postupak njegova dobivanja.

Pojmovi kredit u banci- ovo je njegova valuta, obujam, trošak (postotak), rok, postupak otplate, kolateral i drugi znakovi koji omogućuju potpunu identifikaciju transakcije.

Najpoznatije vrste bankovnog kredita su: jednokratni zajam, kreditna linija, prekoračenje, od kojih se svaki može opetovano klasificirati na sve detaljnije podvrste.

Proračunsko kreditiranje

Provodi se na račun proračuna različitih razina (saveznog, regionalnog, općinskog) i ciljanih izvanproračunskih sredstava usmjerenih kako na dopunjavanje radnog kapitala poduzeća tako i na ulaganje u dugotrajnu imovinu.

Dostupan je u sljedećim glavnim oblicima:

§ izravno proračunsko financiranje;

§ djelomično ili potpuno subvencioniranje kamatnih stopa na ostale komercijalne kredite koje poduzeće uzima;

§ davanje jamstava za ostale komercijalne zajmove koje poduzeće uzima;

§ davanje odgode ili obročnog plaćanja poreza i sl.

Izdavanje financijskih mjenica

Za razliku od komercijalnih (robnih) zapisa, koji služe isključivo trgovačkim operacijama poduzeća, financijski zapisi nisu vezani za određene transakcije i samo su način, alat za privlačenje dodatnih sredstava. Navedena razlika između ovih vrsta računa vrlo je uvjetna, jer. očituje se samo u fazi ispisa (registracije) i apsolutno je nedokučiv u budućnosti.

Naplata cestarine

Sastoji se od prijenosa poduzeću sirovina, materijala, komponenti samo za preradu (montažu), plaćanja za to i povrata Gotovi proizvodi vlasnik (kupac).

Opće odredbe

Za razliku od tradicionalnim načinima financiranje, temeljeno na točnom poznavanju planiranih potreba poduzeća, uključuje korištenje niza dodatnih alata stvorenih za rješavanje slučajnih, unaprijed
nepredvidivi financijski problemi (financijski požar). Kao i svaka kontrola, može se provoditi u aktivnom i pasivnom načinu rada.

aktivni model

Temelji se na vodećem utjecaju na vanjske i unutarnji uvjeti aktivnosti poduzeća, smanjujući vjerojatnost i veličinu financijskih rizika.

Ključni načini aktivnog upravljanja povremenim financijskim potrebama poduzeća, uz neke od ranije spomenutih vrsta kredita kućanstvima i bankama, jesu: terminski ugovori, opcije, ročnice i osiguranje.

Naprijed- transakcija za nabavu određenog proizvoda po određenoj cijeni
u određeno vrijeme u budućnosti.

Opcija– posao stjecanja određenog prava bez obveze njegova ostvarivanja.

Futures- transakcija za stjecanje određene obveze.

osiguranje - transakcija prijenosa određenog rizika na posebnog financijskog posrednika (osiguratelja) pod određenim uvjetima.

Pasivni model

Sastoji se od provođenja mjera za gašenje već započetog financijskog požara (odnosno za otklanjanje nastalog nedostatka financijskih sredstava) i ublažavanje posljedica njegovog nastanka. Glavni načini takvog upravljanja, uz jednokratne kredite stanovništvu i bankama, su: ustupanje prava potraživanja i odgoda plaćanja.

Ustupanje (prodaja) prava potraživanja temelji se na odredbama članka 824. Građanskog zakonika Ruske Federacije, koji dopušta takvu operaciju. Prema tome, jedna strana (financijski agent) prenosi ili se obvezuje prenijeti sredstva drugoj strani (klijentu) na račun svoje tražbine prema trećoj strani (dužniku), a klijent (u našem slučaju poduzeće) ustupa ili se obvezuje ustupiti financijskom agentu pravo na ovu tražbinu. Predmet ustupka po kojem se vrši takvo financiranje može biti:

§ novčano potraživanje čije je dospijeće već nastupilo;

§ pravo na primanje buduće uplate.

Ustupanje prava tražbine može se odvijati u obliku: mjeničnog knjigovodstva (trećih osoba), faktoringa, forfetinga i istoimenog kreditiranja.

Računovodstvo računa - transakcija za njihovu prodaju uz popust od nominalne vrijednosti.

Faktoring u mnogočemu sličan knjiženju mjenica. Razlika je u tome što, prvo, pravo na ustupanje ovdje nije nužno izraženo u obliku mjenice, a drugo, predmet ugovora može biti ne samo prodaja duga, već i ovrha. obveza trećih osoba prema klijentu.

Forfaiting- opcija faktoringa koja se koristi pri prodaji skupe opreme ili velikih pošiljki robe prema srednjoročnim i dugoročnim izvoznim ugovorima.

Posljednje sredstvo financijskog menadžera da se nosi s financijskim požarom koji se rasplamsao je kašnjenje, a potom i kašnjenje plaćanja u manje važnim, nekritičnim područjima za poduzeće.

BIT KRATKOROČNE FINANCIJSKE POLITIKE